РусАгро

Привет, читатель.
В достаточно глубокой отраслевой диверсификации у меня сложилась позиция в акциях РусАгро (#Agro) более 10% от размера портфеля.
Постараюсь объяснить свою иррациональность.

Тезисы:
1. Максим Басов - Генеральный директор
Карьера:
1996–2000 работал менеджером корпоративного блока Citibank, консультантом компании МсКinsеy & Со, старшим аналитиком банка «МФК-Ренессанс»;
2000–2001 интернет-компании «Емакс» и «Кафемакс», генеральный директор;
2001–2002 «Северсталь», заместитель директора по внешним инвестициям 2002–2003 «Кузбассуголь», генеральный директор;
2004–2006 «Интерпайп», первый заместитель председателя правления 2006–2009 «Металлоинвест», генеральный директор;
С 2009-го Группа «Русагро», генеральный директор

Сильный менеджер, давно в компании. Доля в акционерном капитале - 7,30% (крайняя докупка была 12 октября 2018 года), в общем заинтересован.
Здесь можно почитать свежее интервью от 09 января 2020 года.

*здесь стоит отметить, что бизнес коммерческий и на 71,80% принадлежит семье Вадима Мошковича. (free float 20,90%)

2. После прочтения интервью по ссылке из п. 1 вы узнаете о возможности выхода на рынок Китая.
Я не буду много об этом писать.
Если коротко и ёмко, то.
В Бразилии крупнейший скачек инфляции с 2002 года, вызванный ростом цен на мясо (подорожание ~18% за месяц). Вызвано подорожание увеличением поставок в Китай, где буйствует африканская чума и цены на свинину увеличились более чем в 2 раза (или более чем ~3,3 раза выше Российских цен).

3. Разворот цены на сахар. Реализация запасов.

4. Очень дешевые кредиты от ВЭБа по поглощению "Разгуляя", "Солнечных продуктов" и возможная покупка ГК "Агро-Белогорье" по схожей схеме.
На эту тему в октябре прошлого года была написана прекрасная статья.

Пересказывать ее я не буду, скажу лишь одно. Не пугайтесь крупного долга Русагро, проценты по существенной части долга перекрываются депозитом от средств с продажи активов, купленных за бесценок.

5. Прохождение пика инвестиций (поглощений и капитальных затрат в основные средства). Здесь все ясно.

*Есть, конечно, риск SPO. Если будет возможность - поучаствую.
Так же возможно краткосрочное движение котировок в район 600 рублей.


Подписывайтесь на канал "Тернистый капитализм" в телеграмм.
Не инвестиционная рекомендация.

Удачных инвестиций!