Как составить инвестиционный портфель

Когда ко мне приходят на консультацию по инвестированию, я всегда спрашиваю: “Для чего вы инвестируете то?” Ответы бывают самыми разными: “К 50 годам накопить капитал, чтоб не зависеть от пенсии” “Приумножить средства” “Хочу финансовой независимости” “Начать копить на пассивный доход” “Создать базу для пенсии пока есть силы и время” “Накопить на образование детям”.

Все говорят об одном и том же просто разными словами. Нам всем нужен постоянный источник дохода, на который можно твердо рассчитывать, не задумываясь о том, на что жить завтра, покупать еду, платить за квартиру, путешествовать, ходить на флоатинг, смотреть матчи Лиги Чемпионов на стадионе вживую, покупать нижнее белье для своей любимой (ой, простите, ушел в свои фантазии).

Короче, деньги есть - можно поесть! А без дохода - жизнь фигня, все люди звери, а солнце долбаный фонарь (никого не хотел обидеть).
Чтобы быть в игре, надо откладывать деньги. Это шаг №0. На курсе “Первый шаг к финансовой свободе” я давал более 10 способов где взять деньги для инвестирования и делать это по-науке, что называется.

В итоге мы создаем отдельный счет в банке под названием “Фонд свободы” и еженедельно пополняем его при помощи кнопки ПОПОЛНИТЬ СЧЕТ в мобильном банке, или автоматически отчисляем % от зарплаты и со всех своих расходов. Суть дело не меняет, главное собрать на отдельном счете сумму денег, которую мы потом будем вкладывать куда-нибудь и как-нибудь.
Все как у Пушкина:
Мы все учились понемногу Чему-нибудь и как-нибудь, Так воспитаньем, слава богу, У нас немудрено блеснуть.

Заметно, что меня укусил Питер?! Но вернемся к нашим инвестициям

Зачем нужен инвестиционный портфель

Допустим вы и без меня все это знаете, и даже ДЕЛАЕТЕ, деньги у вас есть, но все это только первый шаг. А куда дальше?

Акции, облигации, золото, или тупо валюту взять или даже криптовалюту, а если акции, то что лучше: Apple, Google, Facebook, которые сейчас на пике цены или взять просевшие Сбербанк, Газпром, Роснефть.

“Газпром или не Газпром, вот в чем вопрос” - сказал бы Шекспир, занимаясь инвестированием в наши дни.

Как-то у меня на тренинге был человек, который фанатеет от автомобильной компании Tesla, он прям следит за твитами Илона Маска, носит трусы с его логотипом, ищет тайный смысл в презентациях, и ждет когда все авто станут электрическими и летающими на карманной батарейке. Поэтому он вложил все свои деньги в эти акции. Весь январь они росли, но пришел коронавирус и за 1 месяц акции рухнули на 56%. Вот и приехали:)

Как в том анекдоте: Ничего себе за хлебушком сходил:)

И так будет у любого, кто ставит на что-то одно. Не знаю насколько это для вас очевидные вещи, но решил проговорить их ЕЩЕ РАЗ:
Нельзя все деньги держать в одном место, ибо высок риск остаться с носом.
Если вы рискнули всем своим капиталом и допустили ошибку, то можно потерять все. Нее, не так.

Это кстати касается не только инвестиций, но и остальной жизни. Везде надо разделять риски.
В инвестициях просто это очень заметно, как пятно от вишневого компота на белых брюках.

В какие бы акции вы не вложили деньги, в течение вашей жизни практически обязательно наступит момент, когда он потеряет в стоимости от 50 до 70%.

Китайским соплям особенный привет из Спб:)

Только представьте, что половину всех денег в любой момент корова языком слизнет.
Было и больше теперь нет. Поэтому плохо держать деньги в одном месте, даже если ты уверен, что там точно все взлетит. А если у вас ОТСУТСТВУЕТ достаточная диверсификация, в том случае можно остаться без трусов. И я сейчас не шучу!

Повторяю еще раз: каким бы привлекательным не была акция, обязательно настанет день расплаты.

В этом я уверен так же как в несменяемости президента Белоруссии.
Кто считает меня диванным аналитиком, погуглите сами, что говорят об этом ТОПовые мировые инвесторы такие как Баффет, Дэвид Свенсен, или Гарри Марковиц, которому за это дали Нобеля кстати.

Чтобы сбалансировать риски вы составляете инвестиционный портфель, где вы ВСЕ деньги вкладываете не в 1 акцию, а раскладываете их по разным компаниями.

Проведем аналогию с футбольной командой. Например, вы главный тренер Спартака.
Собираете команду из 100 игроков, вкладываетесь в них, воспитываете, тренируете по 20 раз в день. Вам обязательно нужно знать, на что способен каждый игрок, и представлять все его сильные и слабые стороны. Но перед каждый матчем вы должны выбрать состав из 11 игроков + 5 на замене. Вы должны решить на кого можно делать ставку в той или иной ситуации. А теперь представьте, что ваш инвестиционный портфель - это команда, а конкретные акции в нем - это игроки. В ближайшую субботу вы играете против Локомотива и необходимо заранее решить кого выпускать на поле и на какой позиции. Победу в матче принесет правильный состав, задействованный в нужный момент времени. Выбор 11 игроков из 100 и определит победителя в матче.

В инвестировании все то же самое.

Но проблема в том, что акций тысячи, а денег вам хватит только на несколько из них и нужно сделать правильный выбор. Т.е. собрать такой инвестиционный портфель, который принесет максимальную прибыль и довезет до финансовой свободы. И вот тут и начинается ХЗ философия, т.к. 100% гарантий правильного портфеля просто не существует. Все хотят, чтобы в их команде играл Месси с Роналду, но они уже старенькие дедушки, могут поломать руки и ноги в любой момент, а всякие Неймары и Мбаппе стоят п*здец как дорого и их могут себе позволить только арабские шейхи. (Вот ведь как изголодался по футболу на карантине, даже в инвестиции его запихнул).

Как составить инвестиционный портфель

Как тогда правильно составить инвестиционный портфель, чтобы те акции, которые в нем состоят давали максимальную доходность с наименьшими рисками?

Вот это прям всем вопросам вопрос. Начнем издалека..
Вчера я вам отправлял видео с тренинга, где рассказывал про обезьянку Лукерья, которая обыграла профессиональных инвесторов. Кратко напомню суть: она наугад выбрала акции, просто ткнув в кубики, на которых были написаны конкретные компании, из этих компаний составили инвестиционный портфель и стали за ним следить. Параллельно команда профессиональных инвесторов создала свой портфель из этих же кубиков. Посмотрели на результаты через 10 лет.
Портфель обезьянки показал доходность ВЫШЕ чем портфель аналитиков, которые че-то там изучали, надували щеки с умным видом, а в итоге обосрались

“Блин, а как купить консультацию у Лукерьи?” - подумал я, когда впервые прочитал эту историю.

И это не единичный случай. По всему миру такие эксперименты постоянно проводятся. То бедный осьминог ставки делает, то крокодила заставляют инвестировать, то карликами в дартс играют. Иногда мне кажется, что мир и вправду еб*нулся.

ЦЕЛЬ этих мероприятий в том, чтобы показать наивным дурачкам, что составление инвестиционного портфеля - это угадайка с массой случайных параметров.

Так в чем тогда смысл портфеля?
В распределении активов.
Вы не сможете угадать конкретный состав 5-10 “победителей” на ближайший месяц из 800 компаний. И у вас остается 2 варианта: скупить все 800 акций, или распределить портфель с учетом рисков, а не конкретных акций. А вот тут надо напрячься будет.

Смотрите какая штука.
Если вы все деньги вложите в одну компанию, то вы рискуете прям сильно. Вдруг, что с ней случится и вы в пролете сразу. Если вы купите несколько, например, аж все 10 из 800 возможных, то это уже лучше, т.к. вы не зависите от одной компании, но все равно это решение на 2 балла из 5.

Но чтобы откусывать прибыль от этого пирога, вам нужно купить ВСЕ акции, которые есть на рынке и держать их минимум 7 лет. Часть из них разорится, другая часть взлетит, остальные будут стоять на месте, но в таком портфеле прибыльные акции перекроют убыточные и ваш капитал будет расти.
Но проблема в том, чтобы скупить ВСЕ акции на рынке вам понадобится 400 000 $, и мне кажется у вас в кармане нет такой мелочи. Но я расскажу вам про технологию работы с ETF, при помощи которой вы можете скупить ВСЕ акции, имея в кармане всего 3500 рублей, и тем самым расти вместе с рынком.

Про риск и доходность

На эту тему можно говорить бесконечно долго, изучать теорию вероятности, мат.статистику, среднее квадратичное отклонение. Но я не тот профессор в университете, который заходит в класс, поворачивается задн*цей к аудитории и пишет полтора часа на доске сложные формулы.Все, что вы должны знать об этом:

Если мы можем потерять деньги из-за того, что акции упадут в цене, то такой риск называется рыночным. Отсюда следует, что чем чаще и сильнее прыгает цена акции, тем выше риск по ней, ну вдруг цена не вернется обратно.

Когда мы инвестируем, то вместе с ожидаемой доходностью получаем в комплекте и РИСК потерять деньги. И инвестиционный портфель нам как раз и нужен, чтобы раскидать деньги таким образом, чтобы соотношение РИСК / ДОХОДНОСТЬ было для нас оптимальным.

Распределение денег с учетом рисков - это своего рода философия инвестирования, которая говорит во что и в какой пропорции следует вкладывать деньги. Чтобы разобраться в этом вопросе, для начала надо разложить все деньги по двум корзинам, имеющим разные уровни риска и доходности.

Корзина №1 - это безопасность и спокойствие. Она из максимально надежных ценных бумаг, которые сильно не падают, но и не обеспечивают быстрого роста. Вы в любой момент можете их продать и получить наличность себе на карту.
Корзина №2 - это корзина роста и риска, с ней иметь дело интереснее, но и опаснее. Вы должны быть готовы к потере всего, что в нее положите.

Сколько денег положить в каждую корзину?

Все зависит от того, на какой срок рассчитаны инвестиции и какая степень риска является для вас терпимой. Вы должны задать себе вопрос: Какой риск я могу себе позволить на данном этапе жизни? И ответы у всех будут разные. Для кого-то прыгать по крышам это скучный вторник, а для кого-то выйти погулять в темное время суток уже боязно.

И тут и нужна диверсификация этих рисков в правильной пропорции, чтобы те, кто любит рисковать положили в корзину роста и риска больше денег, а те, кто хочет плыть медленно, но без потрясений, наоборот все деньги хранили в более надежных местах.
Первые больше рискуют, но и заработать могут больше, чем вторые.

В итоге когда мы отвечаем на эти вопросы и рассчитываем риски и с учетом ожидаемой доходности, у нас получается некий шаблон, который говорит куда нам и в какой пропорции разложить свои инвестиции. Это и есть инвестиционный портфель.

В этот портфель мы добавляем часть активов из первой корзины, а часть из второй.

Портфель можно разделить не только на акции с разными уровнем риска и доходности, мы ж помним, что это угадайка. А добавить к акциям и облигации. Кто не в теме, напомню

Например, вы покупаете облигацию за 1000 рублей Правительства РФ с купоном в 7% на 5 лет, это означает что вы будете получать 70 руб в год все 5 лет, и через 5 лет вам вернут вашу 1000 руб, которую вы давали в начале.

Зачем нам облигации?
Конечно, в долгосрочной перспективе акции всегда приносят дохода намного больше, чем облигации, но для получения такой доходности ими нужно владеть долго. А облигации позволяют нам сбалансировать риски во времена падения акций на коротких дистанциях.

Облигации - это корзина №1 безопасности и спокойствия.
Акции - это корзина №2 риска и роста.
Мы как марафонцы и спринтеры в одном лице. Круто же?!

И дальше наша задача все сбалансировать, чтобы и спать спокойно и в будущее смотреть с высоко задранной головой. Расклад примерно такой:
• Если Вы инвестируете на срок ДО 3 лет, то лучше вообще не покупать акции, даже Лукерья бы не угадала)) а она то уж в теме разбирается.
• От 3 до 5 лет тогда 25% в акции и 75% в облигации
• От 5 до 10 лет, то 50% акции и 50% облигации
• Более 10 лет, тогда можно большую часть отправить в акции, например, 75 и даже 90, и остальное положить в облигации.

Нет правильного решения, у каждого инвестора свой подход составления инвестиционного портфеля. Давайте с ними познакомимся поближе.

Готовые портфели лучших инвесторов

Портфель Уоррена Баффета

Кто не знает Уоррена Бафета? - Вам должно быть стыдно не знать величайшего инвестора всех времен, да к тому же еще самого богатого.
Помните, когда я говорил, что рынок в долгосрок переиграть невозможно, за всю историю фондовых рынков это удалось сделать всего 11 человек. Баффет - один из них.
92-летний старик всем молодым носы до сих пор утирает. Баффет вообще сторонник стратегии приобретения акций во времена кризиса и вечного их хранения. Работает старик так, он анализирует отчетность компаний, сам бизнес и ее управляющих директоров. Поэтому он покупает компании, которые будут жить вечно.

Это небольшое число облигаций очень сильно снижает риск общего портфеля в долгосроке. Вообще Баффет говорит, что держать компании нужно ВЕЧНОСТЬ. Но большинство из нас смертные люди, которым все таки придется выйти на пенсию и распечатать свой портфель, чтобы на эти деньги жить.

На данный момент портфель Баффета выглядит следующим образом:

Портфель Бенджамина Грэхема

Кто это такой?

Бенджамин Грэхем - это учитель Уоррена Баффета. Вот так Санта-Барбара.И один из первых авторов книг по финансам и инвестициям, он почитается как отец инвестиций и гуру рынка. Грэхем - автор книг “Анализ ценных бумаг” (1934), “Разумный инвестор“ (1949).

Первый вариант портфеля от Грэхема “Портфель пассивного инвестора” дает нам распределение активов в портфеле 50/50 между акциями и облигациями с возможностью перераспределения такого портфеля в соотношении 75/25 в любую сторону в зависимости от ситуации на рынке.

Так, если мы видим, что долгое время на рынке растут акции, то имеет смысл сократить их долю до 25% и ожидать падения рынка, а после просадки увеличить долю акций до 75% и заработать на восстановлении рынка. Как же все просто у мудрецов:)

Портфель Джона Богла

Еще один умный дядька, который разбирается в инвестициях. И конечно же он легенда финансового рынка. Кто не в курсе, поясню в чем его величие.

В 1974 году он основал The Vanguard Group - крупнейший в мире на сегодняшний день взаимный фонд. Богл предложил любопытную идею: создать фонд с минимальными комиссиями, который будет вкладывать деньги инвесторов просто в весь американский рынок. Если Баффет обыгрывает рынок, изучая их бизнес изнутри, то Богл как раз из тех, кто покупает весь рынок, благо денег на это хватает.

Он предлагает распределять акции и облигации в процентном соотношении 60/40 в пользу акций. И предлагает изменения в этом портфеле в зависимости от возраста инвестора: чем моложе, тем больше в сторону акций смещать соотношение: к 70/30 и даже 80/20.
Для него важным параметром является возраст инвестора и вложения денег сразу в весь американский рынок для пассивного инвестирования.

Портфель Рэя Далио

И последний портфель, о котором стоит сказать - это портфель Рэя Далио.
Мастер Рэй. В чем он мастер?
Он сделал самый сбалансированный портфель в мире! Серьезно.
Этот портфель дает отличную доходность при минимальных рисках, причем в среднем практически без просадок. Во время кризиса 2008 года портфель Рэя упал всего на 3,93% в то время как весь рынок рухнул на -37%.

Рей Далио - основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater. Он - то самое исключение из правил на рынке активных инвестиций. Под его управлением 150 млрд. долларов, и с такой огромной суммой он регулярно переигрывает весь рынок США по доходности. Далио предсказал ипотечный кризис в 2008 году и сорвал на этом банк. Он занял 18-е место в списке самых влиятельных людей мира в 2015 году. Кроме того, он автор знаменитого видео “Как действует экономическая машина”. Достаточно. Я вас убедил, что он разбирается в инвестициях и его стоит узнать поближе. Идем дальше.

Итак, куда же нам предлагает вкладывать мастер Рэй?

→ 30% различных видов акций.
Это не отдельные акции как у Баффета, а именно сектора американской экономики, там есть и IT-компании.
→40% это долгосрочные облигации Правительства США со сроком погашения через 25 лет
→ 15% это среднесрочные 10-летние облигации Казначейства США
→ 7.5% золота
→ 7.5% разные биржевые товары, нефть, зерно, серебро и т.д.

Если этот портфель пронести через всю историю, то в среднем он растет на 11% в год по доллару (не возбудил), но самое главное другое, что он во время кризисов почти не падает. Т.е. по соотношению риск/доходность это просто идеальный портфель для вложений в долгосрок. Поэтому его так и называют ВСЕСЕЗОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ Рэя Далио. Он стабилен как кремень, и стальной как яйца супермена.

Сразу скажу, что собрать собрать такие портфели через российских брокеров практически нереально, т.к. большинство они используют ETF, которые недоступны в России. Поэтому нужно или становиться квалифицированным инвестором, или открывать счет за границей, благо интернет позволяет не приходить в офис и делать это с дивана.

Важно понимать, что это эти портфели - это не прямое руководство к действию, мол “аааа, Баффет сидит в Apple, теперь закладываю дом, беру кредит и все несу в яблоко”.
Это будет глупо и непрофессионально господа. Потому что вы не знаете их стратегию управления капиталом, их планы инвестирования и цель. Может у них кэшем за холодильником валяется 10 млрд, которые они готовы докинуть в отдельные акции, если те вдруг резко упадут, и держать их 40 лет, которыми будут управлять их внуки по инструкции деда.
А вам надо вложить 10 000 руб и с их бюджетом это совсем не бьется.

Тут такая тема есть.

У одних по акциям Apple будет плюс, НО у вас может быть минус. Это вполне реальная история. Был случай...
Ко мне на тренинг как-то пришел Роман, который рассказал, что до меня вкладывал деньги по сигналам из какого-то телеграм канала, в котором давали инвестиционные рекомендации. И по одному из сигналов он купил 5 акций Facebook. Через полгода автор канала выложил отчет, где было видно, что он заработал сам по этому сигналу 22%, а у Романа по тому же самому прибыль была всего 14%. Куда делись целых 8%. Мы с ним стали разбираться и выяснили, что на разницу в доходе повлияла точка входа. Роман купил все 5 акций за один день, а тот чел покупал по 1 акции в день, с продажей акций такая же картина.

И таких параметров существует довольно много. А если у вас инвестиционный портфель, который состоит из множества многочленов ценных бумаг, то представьте разницу.

Вообще, Можно выделить 3 ключевых параметра, которые влияют на конечную доходность портфеля:

1) Куда вложили и как распределили деньги 2) Какую стратегию используете и на какой срок 3 Как контролируете свой портфель.

И только соотношение этих параметров дает вам доходность, не одна акция, а все. Можно купить акцию Сбербанка по 200 рублей, а через месяц продать по 150 и быть в убытке, а можно подождать и продать через 3 года за 500 руб и заработать. Одна и та же акция! Но тут основную доходность дала стратегия, а не акция.

Портфель Алексея Рида

Я конечно ни Уоррен, ни Баффет, с Рэем кофе не пил, и едва ли создам инвестиционный фонд как Джон Богл. Но у меня другие плюсы, например, я скромный:) а еще икры спортивные.

Если говорить серьезно, то на тренинге “Первый шаг к финансовой свободы” я показывал подробно как сделать инвестиционный портфель ФОНДА СВОБОДЫ. Расскажу вкратце, что там было. Портфель состоит из 3 частей:
1) Консервативная
2) Умеренная
3) Агрессивная
По той аналогии корзин безопасности и корзины роста и риска, о которой мы ранее говорили. Но дополнительно я еще включил агрессивную КОРЗИНУ.

Как распределяются инвестиции по этим частям?

А вот из этого состоит каждая часть:

Не трудно заметить, что 15% всех денег я всегда держу наличностью. Это на тот случай, когда рынки упали и чтобы докупиться внизу. Как например сейчас во время китайских соплей я сделал.
Я правда стал ловить себя на мысли, что хочу эти кризисы почаще, чтоб 400% годовых всегда было. Есть видимо во мне от садюги что-то.

Уф, какую сложную часть мы сейчас осилили. Вы только представьте, что мы разобрали инвестиционные портфели и как они формируются у профессиональных мировых гуру. Ковырять глубже уже некуда.

Как вы могли заметить, большинство из этих гуру НЕ вкладываются в отдельные акции, кроме разве что Баффета, но он такой один, не будем на него смотреть, он над всеми нами, и есть сомнения, что мы повторим его результат. Сильные мира сего инвестируют сразу в весь рынок, но у них есть деньги скупить сразу все, а как быть нам?

Почему ETF - девятое чудо света!

7 чудес света сами появились исторически, Эйнштейн назвал сложные проценты восьмым чудом света, а я назвал ETF девятым.Уснуть не смогу если не внесу свою лепту в мировую историю. Чем бы дитя не тешилось, лишь бы по улицам без масок не гуляла:)

Расскажу интересный случай.
Приходит ко мне на консультацию однажды таксист и заявляет, мол легко мне умничать что надо инвестировать сразу во все компании Америки, но что лично ему делать с его скромной соткой тысяч рублей, которых едва ли их хватит на все акции.
Да уж, неловко получилось, буду исправляться. И перед ним и перед вами.

Ну во-первых скажу, что этой суммы хватит чтобы скупить сразу весь российский рынок, НО вот не очень хочется, и тут я вас понимаю. Хочется чего-то интереснее, американистее, но вот компаний много, и как выбрать лучших в долгосрок? Опять по одной выбирать и спорить с обезьянкой - себе дороже выйдет, а скупать все денег не хватит.

Выход найден!
В своем канале и на своих вебинарах, я не раз отсылал вас на 3 буквы: ETF. Что же это такое?
Exchange Traded Fund (ETF) - это торгуемый на бирже инвестиционный фонд ценных бумаг.
Ооо как завернул то. А если по-русски?

Ну представьте некий фонд, который собирает средства инвесторов и покупает на них реальные акции наших любимых компаний. Но так как денег аккумулируется много, то такой фонд может позволить себе скупать все акции сразу. А вам продает акции своего уже фонда по маленькой цене по 100$, и покупая их вы инвестируете в те же акции.
Вы должны понимать, что ETF - это не просто ларек под домом, или выкидыш МММ, это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который подчиняется всем тем же законам, что и любая компания на бирже. Их контролирует куча разных организаций, начиная от Комиссии по рынкам ценных бумаг, и заканчивая Министерством финансов и центральных банков, которая следит за каждой их операцией и работе с клиентами.
К процессу создания ETF допускаются только компании, удовлетворяющие определенным условиям биржи и регуляторов, имеющие определенный опыт работы и репутацию на финансовых рынках.

ETF существуют с 1993 года, и сейчас в мире насчитывается уже 2030 ETF-фондов, а общий капитал их составляет 3 трлд долларов США.
Один из тех гуру, о портфелях которых мы говорили - Джон Богл владеет одним из самых крупных ETF-фондов на планете компанией Vanguard.

Это могут быть акции многих американских компаний.Например, есть такой популярный ETF торгуемый на Нью-Йоркской фондовой бирже -SPY, который повторяет ТОП-500 акций лучших компаний США. Вот его график

Купив всего 1 акцию такого ETF вы получаете отличный сбалансированный портфель сразу 500 крупнейших акций Америки. Самостоятельно создать такой портфель почти невозможно, нам не хватит денег, и ресурсов, чтобы за всем этим следить, поэтому для нас такие фонды - настоящий подарок.
Они позволяют создать сбалансированный портфель при минимальном капитале инвестора, где ваши инвестиции будут разделены сразу на несколько сотен компаний.

Но сразу скажу, что через Российского брокера простому человеку нельзя купить американские ETF, нужно быть квалифицированным инвестором или иметь зарубежный счет.

На тренинге “Первый шаг к финансовой свободе” мы составляем план создания капитала, который будет обеспечивать как раз при помощи ETF, но рассматриваем те, которые нам доступны на Московской бирже. Это тоже позволяет вкладываться в 600 акций компаний США за 3500 рублей.

Именно по этой причине я и назвал ETF - девятым чудом света

Главные выводы всего про инвестиционный портфель

Любой инвестиционный портфель преследует какую-то цель. Поэтому надо сначала понять цель или посчитать ее, потом думать над тем что туда положить.