Инфляция по ЦБ — зеркало с искажением: отражает спокойствие, но в реальности всё горячее
В четверг, 30 октября, по итогам торгового дня рубль завершил сессию ослаблением по отношению к основным валютам. Курс доллара к рублю вырос на 0,98% и составил 80,94 рубля, евро подорожал на 0,49% — до 93,43 рубля, а юань прибавил 0,80%, достигнув отметки 11,32 рубля. Центральный банк России установил официальные курсы на 31 октября: 80,5037 рубля за доллар и 93,3894 рубля за евро.
С 27 октября рубль ослаб на 2,7%, опустившись до 80,94 рубля за доллар. После включения Московской биржи в санкционные списки поведение национальной валюты стало крайне непредсказуемым: она способна как неожиданно укрепляться на фоне явных негативных факторов, так и резко терять позиции без видимых причин. На курс рубля одновременно влияет множество переменных: динамика цен на нефть, движение индекса доллара, новые санкционные ограничения, фаза налогового периода, работа бюджетного правила, решения Банка России по ключевой ставке и обострение геополитической обстановки.
Нефть марки Brent в последнее время торгуется в узком диапазоне — от 63,40 до 64,70 доллара за баррель. Рынок находится в состоянии выжидания: участники внимательно следят за переговорами между США и Китаем, но особое внимание приковано к предстоящей встрече стран ОПЕК+ 2 ноября. Согласно текущим слухам, картель может принять решение об умеренном увеличении добычи — примерно на 137 тысяч баррелей в сутки.
На фоне замедления инфляции усиливается вероятность изменения денежно-кредитной политики. За неделю с 21 по 27 октября рост потребительских цен составил всего 0,16%, что ниже показателя предыдущей недели. Годовая инфляция, рассчитанная по методике ЦБ, снизилась до 8,09%. В этих условиях всё чаще появляются прогнозы о возможном снижении ключевой ставки уже в декабре — причём не на стандартные 25 базисных пунктов, а сразу на 50. При этом вызывает сомнение адекватность используемой методики расчёта инфляции, поскольку она, похоже, не отражает реального роста цен, с которым сталкиваются потребители.
Текущий курс доллара составляет 80,93 рубля. Хотя технический анализ в условиях высокой волатильности и санкционного давления работает нестабильно, пробой уровня 82,30 может сформировать ценовую модель, указывающую на дальнейшее ослабление рубля вплоть до 83,60 рубля. Годовая простая скользящая средняя проходит на отметке 84,35 рубля, что может рассматриваться как равновесный уровень на 31 октября. В то же время возврат курса к 79,60 рубля станет сигналом о сохранении краткосрочного преимущества рубля.