Обзор крипторынка за 17 ноября

Капитализация криптовалютного рынка: $3,194 трлн (-127 млрд)

Доля BTC — 56,9%, доля ETH — 11,4%

Индекс страха и жадности: 12 (экстремальный страх) против 15 ранее.

В понедельник, 17 ноября, биткоин просел на 2,17% — до $92215, а Ethereum последовал за ним, потеряв 2,06% и закрывшись на отметке $3031. За девять неполных календарных дней BTC просел на 16,6%, и это падение шло в ногу с американскими акциями: S&P 500 снизился на 0,89%, Dow Jones — 1,18%, Nasdaq — на 0,83%.

Что продолжает толкать рынок вниз? Во-первых, у инвесторов растет скепсис к технологическим гигантам — особенно к тем, кто строит большие надежды на искусственный интеллект. Эти компании формируют львиную долю индексов, и их переоценка сейчас вызывает широкую коррекцию.

Во-вторых, настроения ухудшаются из-за сдвига в ожиданиях по ставкам ФРС: регулятор, похоже, задержится с решением о смягчении монетарной политики дольше, чем считали раньше. При этом инфляция всё ещё держится выше целевых 2%, и это лишает ФРС пространства для манёвра — особенно накануне декабрьского заседания. Рынок к этому чувствителен: вероятность снижения ставки, по данным CME Group, к понедельнику упала до 43%.

Крипторынок оказался в зоне риска дважды: во-первых, он традиционно реагирует на общий фон ликвидности, а во-вторых — прямые признаки усталости появились и внутри экосистемы. По данных CoinGlass, за последние 24 часы было ликвидировано на $907 млн, длинных позиций на $627 млн., коротких – на $280 млн.

Так, за период с 10 по 14 ноября из биткоин-ETF ушло более $1,11 млрд — только в четверг, 13 ноября, отток составил $870 млн. Это уже третья неделя подряд с чистым оттоком, а общий объём превысил $3,1 млрд. Инвесторы явно фиксируют прибыль или перестраиваются в ожидании более ясной картины.

На этом фоне особенно примечательны действия Strategy — компании, которая, напротив, наращивает позиции. 17 ноября она купила рекордные 8178 BTC на сумму около $835,6 млн (по средней цене $102171 за монету), доведя совокупные запасы до 649870 BTC. Это сильный контрсигнал: крупный игрок не просто не паникует — он считает текущие уровни привлекательными для долгосрочного накопления.

Опционный рынок, между тем, выглядит осторожным: подразумеваемая волатильность на коротких сроках превысила 50%, а пут/колл-скос остаётся заметно смещённым в сторону пут-опционов — участники явно страхуются от дальнейшего снижения.

Во вторник, 18 ноября, давление не ослабевает: на азиатской сессии биткоин торгуется по $89770 (минимум дня — $89253). Если зона $90000 не удержится, технически возможна более глубокая коррекция — вплоть до $87700 и, при серьёзном пробое, даже до $77500 из-за низкой ликвидности и сборов стопов, как это было 10 октября.

Ситуация сейчас на грани, и ключевые триггеры — не в крипто, а в макро: важнейшее значение будет иметь отчёт по занятости в США от 21 ноября. Слабые данные могут возродить надежды на снижение ставок, вернуть аппетит к риску и стабилизировать рынок.

Пока текущий спад — это здоровая коррекция после стремительного роста, но может трансформироваться в затяжной медвежий тренда. Но для разворота нужны три условия: смягчение монетарной политики, объективно слабые экономические индикаторы и снижение неопределенности вокруг технологического сектора. Всё это может сойтись в ближайшие недели — и тогда настроения могут измениться очень быстро.