Заметки инвестора. "Что такое шорт?"


Все знают, как заработать на росте акций: покупаешь дешевле, продаешь дороже, но можно ли заработать на ее падении? Можно, но только в том случае, если она действительно будет падать. Я не назвал эту заметку так громко, как обычно называют статьи про шорт: Как заработать на падении акций, потому что в большинстве случаев на такой сделки инвесторы только теряют.
Для начала давайте разберемся почему это называется "шорт", что он из себя представляет и за счет чего он позволяет зарабатывать на падении.

Шорт (англ. short - короткий)

Короткая позиция - это продажа ценных бумаг и других активов, которыми вы не владеете. Другими словами, вы берете в долг акцию и продаете ее. Здесь отмечу важный момент: шорт - это только продажа и когда кто-то пишет: "я купил в шорт", где-то умирает одна из клеток моего мозга )). Вернемся к долгу. Кто вам дает эту акцию в долг и зачем ему это? А дает ее брокер и получает за это ежедневную комиссию за вашу непокрытую позицию в соответствии с тарифом. Например, Тинькофф за то что дал вам акций на 45000 р, будет каждый день списывать 25 р. Откуда брокер берет эти акции? Как правило, он берет их у других инвесторов и делится с ними прибылью с вашей комиссии.

Как совершить короткую сделку (открыть шорт, открыть короткую позицию, продать в шорт)?

Здесь механизм такой же, как вы продаете любую акцию. Однако для этого у вас должна быть включена маржинальная торговля и акция должна быть доступна для продажи в шорт (брокер дает не любую акцию в долг, а как правило, самые ликвидные).

Например, вы хотите продать в шорт акцию Tesla за 1500$. Вы продаете ее. Ваш долларовый счет увеличится на 1500$, а в строке акции будет -1 шт. и ее текущая стоимость будет отображаться со знаком минус.

Ничего не понял(а). А как же заработать?

А теперь давайте более подробно разберем пример с Tesla:

Вы продаете в шорт акцию за 1500$:

У вас отобразится -1 шт -1500$, на валютном счете будет +1500$

Цена акции упала до 1400$:

У вас отобразится -1 шт -1400$, на валютном счете будет +1500$

Мы помним, что мы должны брокеру не деньги, а бумагу. Так как бумага теперь стоит дешевле, то мы можем купить ее за 1400$ и вернуть брокеру. Другими словами мы закроем шорт. А где будет прибыль? Давайте на том же примере:

Вы покупаете акцию за 1400$ и закрываете шорт:

У вас исчезнет акция из списка, на валютном счете будет +100$ (1500-1400)

Вот собственно и ваша прибыль.

А что же произойдет, если акция подоражает до 1600$?

А собственно тут вы получите убыток, так как вы продали за 1500$, а покупать придется за 1600$

Шорт и дивидендная осечка

Так как вы продаете в шорт чью-то акцию, то если вы ее не вернете на момент начисления дивидендов, то брокер их удержит с вас. И удержит полностью, со всеми налогами. Почему? Потому что ему нужно отдать эти дивиденды владельцу акции. Это важно помнить, чтобы не попасть в неловкую ситуацию.


Я постарался меньше акцентов на теории, так как ее вы можете почитать воспользовавшись поисковиком. А вот на чем бы я хотел остановиться подробнее - это на своих выводах, основанных на личном опыте и наблюдении.

Самое главное, что нужно себя спросить перед открытием шорта: а почему акция должна упасть?

И если вы не нашли для себя убедительного ответа, то не открывайте короткую позицию. Дело в том, что шорт - это сделка против рынка. Нормальное движение рынка и любого бизнеса - это в сторону увеличения стоимости, а главный подвох шорта в том, что ваш убыток не ограничен. Если вы покупаете в лонг акцию на 10$, то она может упасть только до нуля и ваш максимальный убыток - 10$ (100%), а вот вырасти акция может и до 100$ и в этом случае ваш убыток уже будет 90$(900%).

Почему же шорт так привлекает многих, особенно начинающих инвесторов?

Как правило, своей "простотой". Акция выросла за день на 15% и по-любому должна откатиться вниз, так как "не должна" была так вырасти и надо ее шортануть. Однако, на следующий день она прибавляет еще 30%. Неприятно?! Тут инвестор думает: вот сейчас она упадет точно и наращивает свой шорт. Акция откатывается на 2% вниз, а потом в следующий месяц набирает еще 100% вверх, так как представила феноминальный отчет, о котором инсайдеры и активно скупали ее, когда вы входили в шорт.

Из моей практики

Одно из моих первых знакомств с шортом было в Лукойле, когда он резко начал расти осенью. И думал я примерно так, как описал. Шорт я, конечно, закрыл, но явно не в прибыль. Я потерял там пару процентов, но только потому, что вовремя ударил себя по рукам и вышел. Однако, сейчас я точно знаю, что изначальное его открытие было глупостью.

Есть и другой пример в моей практике и самый известный для тех, кто давно меня читает - шорт Боинга. Там было все правильно с точки зрения больших проблем компании, которые в упор не хотел замечать рынок. Но тут стоит указать на следующий недостаток шорта. В нем очень опасно сидеть долго. Плюс ко всему, я с 5 шт нарастил его до 250 шт. и это не давало мне никакой возможности спокойно подождать, так как я не соблюдал должный уровень риска.

Со временем мои шорты стали более успешными. И прежде всего их успех был в том, что я либо открывал их на падающем тренде, либо открывал небольшую позицию, цель которой не изменить в моменте всю свою жизнь, резко обогатившись, а получить разумную прибыль при умеренном риске.

Например, шорт WELL я держал около месяца и он принес неплохую прибыль даже с маленьким количеством акций. При этом я нес достаточно низкие риски.

Не стоит думать, что я стал профессионалом. Безусловно, ошибки будут присутствовать всегда. Однако, я уже никогда не открою шорт только потому, что акция непонятно на чем и вопреки логики выросла и точно не стану открывать шорт, который "заблокирует" весь мой кэш.

Буквами сложно передать все свои мысли и особенно примеры, но я хочу, чтобы вы домыслили что-то и сами и всегда открывая шорт задавали себе вопрос: "А почему она должна упасть именно сейчас?" и посмотрели хотя бы ее график на длинном отрезке.
Вам может показаться, что я пишу вам с позиции профессора и гуру. Это не так. Мои заметки по сути обращены к самому себе в самом начале пути.
Много воды написал, но думаю ваше воображение и опыт все допишет самостоятельно, а в следующих заметках я более подробно остановлюсь на своих методах и правилах в долгосрочном портфеле и спекуляциях.

🟢Всем удачных инвестиций🙏🏻

https://ttttt.me/b_o_b_i_g