Урок 1: Введение в макроэкономические отчетности
Оглавление
Всем привет!
Данный продукт предназначен для тех, кто хочет научится видеть рынок самостоятельно. Легко не будет, но в финале нашего с вами обучения, вы почувствуете эйфорию от того, что сможете видеть то, что не замечают даже крупные инфлюенсеры. Ибо анализировать график это одно, но без понимания макроэкономической базы, вы не сможете анализировать рынки в средне и долгосрок. Ибо рыноки очень сильно зависят от стоимости денег, а их стоимость можно предсказать только через макроэкономические индикаторы(отчетности). Просто вспомните, как стимулировалась экономика до ковида и как ее душат сейчас. Тогда деньги были дешевыми, но после начала повышения ставки FOMC — деньги очень сильно подорожали.
Так как это первая версия моего обучения, прошу указывать на все найденые вами ошибки, задавать вопросы, даже самые глупые и давать обратную связь. Т.к. все пишется на площадке Teletype и доступ будет дан по ссылке — на вас лежит ответственность при сливе курса. Мне не жалко, но это тяжелый труд и я бы не хотел, чтобы это попало в свободный доступ. Спасибо за понимание.
Что такое макроэкономические отчетности/показатели?
Макроэкономические показатели –– данные, которые отражают состояние экономики. Эти данные помогают людям, работающим с рынками, при анализе экономического состояния и для понимания общих тенденций и направлений в экономике, такие как рост, инфляция, занятость и торговля и т.д.
Валовой внутренний продукт (ВВП):
ВВП это:
ВВП — это общее значение всех товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период (обычно за год). Это основной показатель, используемый для оценки экономического состояния и роста страны.
Что входит в ВВП?
Все товары (например, автомобили, продукты питания и т.д.) и услуги (например, медицинские услуги, ресторанные услуги и т.д.), произведенные в стране.
Компоненты ВВП
Потребление, инвестиции, государственные расходы и чистый экспорт (экспорт минус импорт).
Как измеряется ВВП? Основной метод.
ВВП можно измерить несколькими способами, но основной метод — суммирование всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в стране за определенный период.
Почему ВВП важен?
ВВП показывает, насколько экономика страны сильна и как она развивается. Чем выше ВВП, тем больше товаров и услуг производит страна, что обычно означает лучшее благосостояние для граждан. НО ВВП ЯВЛЯЕТСЯ ОТСТАЮЩИМ ИНДИКАТОРОМ ЭКОНОМИКИ! Это значит, что он отражает изменения в экономике после того, как они уже произошли.
Тогда почему рынок так реагирует на эти данные? А все дело в ритейле. Смотрите, есть такие люди как мы с вами — мы хотим заработать на рынках и мы тратим не мало времени и усилий, чтобы достигнуть целей в этом секторе. Мы не просто анализируем графики, а смотрим все ежемесячные отчетности, которые важные само-собой, накладываем это на график, смотрим ончейн метрики и т.д. После всех этих манипуляций — складывается стратегия и план дольнейших действий.
Второй тип людей — смотрят CNBC, Bloomberg и видя рост/падение ВВП или CPI, бьют на кнопку Buy/Sell. Т.е. они становятся ликвидностю для нас с вами, т.к. мы уже заранее находимся в сделках и с планом, паралельно готовясь к новому кварталу. А обычный ритейл использует устаревшие данные для своих действий, из-за этого 95% людей теряет деньги :D Это все грубо конечно, но я старался максимально просто объяснить. Вы, надеюсь, читаете мою аналитику и все видите сами. Когда все вокруг кричат про Лонг — я давал аналитику на снижение и объяснял почему.
Причины, почему ВВП является отстающим индикатором
Данные по ВВП публикуются раз в квартал, а окончательные значения могут быть пересмотрены несколько месяцев спустя. Это означает, что ВВП показывает экономическую активность за предыдущие месяцы.
Анализ ВВП требует аналитики гигантского количества данных и отчетностей, что занимает много времени.
ВВП показывает, что произошло в экономике в прошлом. Например, рост ВВП может быть результатом политики стимулирования, принятой несколько месяцев назад. А после отчетности все это отменили и в ежемесячных отчетностях шортовые сигналы. А ритейл не понимает, почему падают рынки, когда ВВП же вырос.
Инфляция
Что такое инфляция?
Инфляция — это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги в экономике за определенный период времени. Процесс обесценивания денег, падение их покупательной способности вследствие чрезмерного выпуска или сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. В результате инфляции покупательная способность денег снижается: за ту же сумму можно купить меньше товаров и услуг, чем раньше.
Причины инфляции
Спросовая инфляция: Когда общий спрос на товары и услуги превышает их предложение. Это может происходить из-за увеличения доходов, снижения налогов, увеличения государственных расходов и других факторов.
- Массовое кредитование: Это когда банки выдают кредиты не из сбережений, а из средств необеспеченной валюты. Ее стоимость не подкрепляет золото или другие драгоценные металлы, поэтому такие деньги часто называют символическими. Но на них можно купить товары, разгоняя инфляцию.
- Дополнительный выпуск денег. Когда растут государственные расходы, выпускают больше денег без учета товарного оборота. Увеличение денежной массы в экономике, что может быть результатом политики центрального банка или правительства.
- Дефицит товаров при прежнем уровне количества денег у жителей.
Инфляция издержек/Инфляция предложения: Когда растут затраты на производство товаров и услуг (например, из-за роста цен на сырье или заработной платы), что вынуждает производителей повышать цены.
- Рост цен на мировом рынке.
- Монопольное право некоторых компаний устанавливать цены и определять издержки производства.
- Рост зарплат. А это тоже не хорошо.
- Увеличение суммы налогов, пошлин, акцизов при более-менее стабильном уровне денежной массы.
- Потеря запасов. Например, при засухе производитель теряет часть урожая, но ему все равно нужно оплатить труд рабочих и заложить средства на будущий урожай.
Виды инфляции
1. Низкая: Ежегодный рост цен составляет 0-1%.
2. Умеренная инфляция: Ежегодный рост цен составляет 1-3%. Обычно считается нормальной и приемлемой для здоровой экономики.
3. Галопирующая инфляция: Цены растут двузначными или трехзначными темпами в год. Это может привести к экономическим проблемам. Беларусь, РФ после распада СССР или после 90х. Я личн застал 3 резких скачка цен на все. Это страшное время.
4. Гиперинфляция: Экстремальный и неконтролируемый рост цен, который может достигать тысяч или миллионов процентов в год. Пример — гиперинфляция в Зимбабве в конце 2000-х годов. Или недавняя инфляция в Венесуэлле. В таких случаях деньги настолько обесцениваются, что их не считают, а взвешивают.
Это все инфляция по темпу роста цен. Но есть еще один тип, который очень популярен в СНГ.
Инфляция по проявлению. Скрытая инфляция.
Скрытую инфляцию отличает жесткий контроль цен со стороны государства. Например, если в стране ограничена цена на молочные продукты, но при этом сырье и техника дорожают, производителям приходится экономить на качестве или количестве товара. Это приводит к дефициту продукта и денежному избытку.
Скрытая инфляция возникает в тех странах, где нет здоровой конкуренции, развита монополия, расходы госбюджета превышают доходы, импортные продукты вытесняют местное производство. Еще она возникает, когда страна переходит с одного типа экономики на другой и инвестиции в военное обеспечение превышают другие затраты.
Как измеряют инфляцию?
1. Индекс потребительских цен (CPI): Основной показатель инфляции, который измеряет изменение цен на определенный “корзину” товаров и услуг, которые покупает среднестатистический потребитель.
CPI рассчитывается путем сравнения стоимости фиксированной корзины товаров и услуг в текущем периоде с базисным периодом. Различные страны имеют свои агентства для сбора этих данных, например, Бюро статистики труда США (BLS) для США.
2. Индекс цен производителей (PPI): Отражает изменение цен на уровне производства, что может предвещать будущие изменения потребительских цен.
PPI полезен для прогнозирования будущей инфляции, так как изменения в ценах на уровне производства часто предшествуют изменениям в розничных ценах.
3. Дефлятор ВВП: Широкий показатель, который учитывает изменение цен на все товары и услуги, включенные в ВВП. Хоть и отстающий, но важный индикатор.
4. Индексы конкретных категорий товаров и услуг: Могут быть использованы для более детального анализа инфляции в определенных секторах.
Core CPI: CPI без учета волатильных цен на продукты питания и энергию, чтобы получить более стабильную картину инфляции.
Индексы цен на жилье: Отдельные индексы, которые отслеживают изменение цен на аренду и покупку жилья.
Последствия инфляции
1. Потеря покупательной способности: Люди могут покупать меньше товаров и услуг за ту же сумму денег.
2. Перераспределение доходов: Влияет на различные группы населения по-разному. Например, те, кто получает фиксированные доходы (пенсионеры), страдают больше, чем те, чьи доходы растут вместе с инфляцией.
3. Неопределенность в экономике: Высокая инфляция может привести к экономической нестабильности, снижению инвестиций и экономического роста.
Уровень безработицы
Один из ключевых макроэкономических показателей, который измеряет процент рабочей силы, активно ищущей работу, но не способной её найти. Это важный индикатор состояния экономики, поскольку высокий уровень безработицы указывает на экономические проблемы, тогда как низкий уровень безработицы может свидетельствовать о здоровой экономике. Но есть парадокс — и высокая и низкая безработица невыгодна для экономики. Идеального баланса по факту нет.
Как измеряется уровень безработицы?
Уровень безработицы рассчитывается по следующей формуле(ЕСЛИ ВАМ ПРЯМ ИНТЕРЕСНО):
Число безработных включает людей, которые активно ищут работу, но не могут её найти.
Общая рабочая сила включает как занятых, так и безработных людей.
Причины и последствия безработицы
Причины безработицы могут включать экономические спады, структурные изменения в экономике, технологические инновации, неадекватные экономические политики и глобализацию.
Последствия безработицы
1. Экономические: Снижение совокупного спроса, уменьшение налоговых поступлений, увеличение расходов на социальные программы.
2. Социальные: Повышение уровня бедности, социальной напряженности и ухудшение психического здоровья.
3. Политические: Усиление политической нестабильности и общественного недовольства.
Ставка ДКП.
Ставка денежно-кредитной политики (ДКП) — это важнейший инструмент, который ФРС использует для управления экономикой.
Федеральная целевая ставка по фондам
Это основная процентная ставка, устанавливаемая FOMC. Она определяет стоимость кредитов между коммерческими банками на ночь (Overnight credit).
Изменение этой ставки влияет на все другие процентные ставки в экономике, включая ставки по кредитам и депозитам.
Для чего повышают ставку?
Когда экономика перегревается и инфляция растет, ФРС может повысить ставки. Это делает кредиты дороже, что снижает потребительские и бизнес-расходы, замедляет экономику и уменьшает инфляционное давление. Пример: повышение ставки ФРС может привести к увеличению стоимости ипотек до 7%, что существенно влияет на население и все виды кредитования.
Если кратко и грубо — повышают стоимость денег, понижая спрос на траты.
Когда снижают ставку?
В периоды экономического спада или низкой инфляции ФРС может снизить ставки, чтобы сделать кредиты дешевле и побудить людей тратить больше, что поддерживает экономический рост. Пример: доковидные времена, когда ставки были низкими для стимулирования экономики.
Почему ставка ДКП важна для нас?
ФРС и её ДКП показывают состояние экономики страны. Без понимания того, как устроена экономика и как работает ДКП, будет сложно принимать выгодные финансовые решения в жизни и инвестициях.
Почему же макуроэкономические отчетности так важны для нас?
Макроэкономические отчетности играют ключевую роль в понимании состояния экономики и принятии обоснованных решений на разных уровнях — от индивидуальных инвесторов до правительственных органов.
1. Принятие решений и создание стратегии:
Инвесторы используют макроэкономические данные для оценки экономической ситуации и принятия решений о покупке или продаже активов:
Прогнозирование трендов: Макроэкономические данные помогают инвесторам прогнозировать рыночные тренды и корректировать свои стратегии.
Оценка риска: Понимание текущего состояния экономики позволяет инвесторам оценивать риски и возможности для инвестиций.
2. Понимание экономических тенденций:
Текущие условия: Помогают понять текущее состояние экономики.
Будущие прогнозы: Позволяют прогнозировать будущие экономические условия и адаптироваться к ним.
Международное сравнение: Сравнение экономической производительности различных стран и регионов.
Где находить макроэкономические данные?
FRED (Federal Reserve Economic Data):
Бюро экономического анализа США (BEA)
Бюро статистики труда США (BLS)
Домашка
Потыкайте сайт Trading Economics.
Найдите данные по ВВП, инфляции и уровню безработицы для США.