Moedas Digitais do Banco Central (CBDC) Explicadas
Por que não usar o Bitroin para comprar café ou pagar impostos? Embora o Bitcoin seja uma forma de dinheiro digital, usá-lo como moeda do dia-a-dia talvez não seja o mais ideal. Esse uso provavelmente será servido por outro tipo de ativo digital: as moedas digitais do Banco Central (CBDC).
A maioria dos países está apenas explorando a ideia de uma moeda totalmente digital, enquanto outros já estão testando implementações. Mas o que torna os CDB diferentes de outros ativos digitais? Vamos descobrir.
Introdução
A tecnologia por trás da movimentação de dinheiro nas finanças tradicionais não tem realmente acompanhado o ritmo da mudança no resto do mundo. Embora seja apenas um pouco mais do que enviar bits de um lugar para outro, enviar dinheiro pode ser caro e levar mais tempo do que seria ideal.
Muitos governos estão desenvolvendo ativamente um novo tipo de moeda digital. Os principais benefícios seriam aumentar a eficiência dos sistemas de pagamento e reduzir os custos para todos os envolvidos. Você poderia pensar em CBDCs como dinheiro fiat digital construído em uma nova camada tecnológica inspirada em avanços trazidos pelo blockchain.
É provável que muitos países adotem essas moedas digitais na próxima década. Então, como eles funcionam?
O que é uma moeda digital do Banco Central (CBDC)?
Uma moeda digital do Banco Central (CBDC) é uma forma digital de moeda fiduciária. Como tal, é estabelecido como dinheiro pela regulação governamental.
A abordagem para projetar um CBDC provavelmente variará muito com base no país emissor. Algumas implementações provavelmente serão baseadas em blockchain ou algum outro tipo de tecnologia de ledger distribuído (DLT), enquanto outras provavelmente podem ser apenas um banco de dados centralizado. Os baseados em blockchain usarão um token para representar a forma digital da moeda fiduciária.
Embora pudéssemos argumentar que os CBDCs são inspirados por criptomoedas como o Bitcoin, eles são bem diferentes. Os CBDCs são emitidos por um estado e declarados licitação legal por um governo.
Criptomoedas como o Bitcoin são sem fronteiras e não são emitidas por nenhum estado ou entidade centralizada. Claro, isso não quer dizer que você não será capaz de fazer pagamentos transfronteiriços com um CBDC, mas o Bitcoin nem sabe o que são fronteiras nacionais.
Muitos bancos centrais estão considerando ou mesmo experimentando ativamente uma prova de conceito para CBDCs.
A China trabalha em um projeto chamado DC/EP, que defende a Moeda Digital/Pagamentos Eletrônicos, desde 2014. Um teste ativo para o yuan digital já foi enrolado em várias cidades. O Banco Central Europeu (BCE) emitiu um relatório em outubro de 2020 que propôs um euro digital e avaliou os méritos de tal moeda digital.
Entendendo as moedas digitais do Banco Central (CBDC)
Do ponto de vista tecnológico, um CBDC é essencialmente um banco de dados executado e controlado pelo governo (ou possivelmente entidades aprovadas no setor privado). É por isso que um CBDC é um banco de dados autorizado, pois apenas atores aprovados têm a capacidade de transacionar na rede.
Como tal, a entidade centralizada que controla o banco de dados também tem a capacidade de impedir que transações sejam aprovadas, reverter transações, "congelar" fundos ou endereços de lista negra.
Muitos CBDCs provavelmente serão executados em suas próprias blockchains. No entanto, alguns deles podem ser emitidos em blockchains públicos. Dessa forma, eles teriam permissão de ativos sendo liquidados em cima de uma camada de base sem permissão. Isso poderia fornecer o melhor dos dois mundos, já que a camada permissão poderia fornecer o controle necessário para os bancos centrais, enquanto a camada sem permissão poderia fornecer as garantias de segurança mais fortes.
Isso, no entanto, provavelmente não será a norma. No momento, nenhuma blockchain pública tem os meios tecnológicos nem aguentou o teste de tempo suficiente para ser capaz de lidar com uma tarefa tão importante com segurança.
Fora isso, é um pouco difícil descrever geralmente como funciona um CBDC, pois cada país terá uma abordagem diferente. Todos eles provavelmente adaptarão a tecnologia às suas necessidades específicas.
Benefícios das moedas digitais do Banco Central (CBDCs)
Você já deve ter ouvido a frase "bancando os desbancarizados" em relação às criptomoedas antes. Embora a ideia tenha algum apelo, os CBDCs provavelmente poderiam alcançar esse objetivo melhor do que criptomoedas descentralizadas como o Bitcoin. Qualquer cidadão legal com fácil acesso a uma conta bancária de baixo custo pode aumentar a inclusão financeira.
Outro benefício são os avanços tecnológicos que a revisão do sistema monetário pode trazer. Embora uma boa parte do dinheiro fiduciário seja essencialmente números em um banco de dados, a maior parte da infraestrutura é bastante datada. Enviar um e-mail em uma tarde de domingo leva alguns segundos – como deveria. No entanto, graças ao sistema financeiro atualmente complicado, o envio de dinheiro pode levar vários dias.
Durante as respostas econômicas à pandemia do COVID, vimos que os bancos centrais precisam agir mais rápido do que nunca. Os CBDCs podem permitir que os bancos centrais e as instituições financeiras implementem mudanças na política monetária mais diretamente do que nunca. Isso tem o potencial de revisar como funciona o banco central.
Um CBDC também torna mais fácil para os governos e bancos centrais rastrear atividades ilícitas.
CBDCs vs stablecoins
Então, tudo isso soa muito como uma stablecoin, certo? Funcionalmente, eles são um pouco semelhantes – ambos representam dinheiro fiduciário na forma de um token digital. No entanto, sob o capô, eles são bem diferentes.
A emissão de stablecoins é normalmente tratada por uma entidade privada e elas são basicamente uma representação de dinheiro fiduciário ou algum outro ativo. Eles podem ser resgatados pelo valor que representam, mas não são dinheiro fiduciário. Os CDB, por outro lado, são emitidos pelo governo como dinheiro fiduciário.
CBDCs vs criptomoedas
Como mencionamos anteriormente, os CBDCs são diferentes das criptomoedas. Os CBDCs são emitidos por um banco central e emitidos licitação legal pelo governo. Você poderia pensar em um CBDC como notas – é uma unidade de conta, um meio de pagamento e uma loja de valor.
Verdadeiras criptomoedas como o Bitcoin são bem diferentes. Eles não são emitidos por um governo e não se preocupam com fronteiras nacionais. Eles são sem permissão, sem confiançae resistentes à censura. Além disso, não há entidade centralizada controlando a rede. Ninguém pode colocar sua lista negra do seu endereço Bitcoin enviando uma transação para outro endereço Bitcoin.
Então, qual é melhor? Depende do caso de uso. O fato de Alice poder enviar Bitcoin para Bob sem nenhum intermediário ou qualquer um que tenha a capacidade de censurar a transação é uma ideia poderosa. Ao mesmo tempo, tem suas desvantagens. E se uma grande parte do dinheiro for roubada? E se Alice acidentalmente enviar suas economias para o endereço errado?
Às vezes, pode ser útil para uma entidade ter o poder de reverter transações ou endereços de lista negra. Outras vezes, é mais útil colher os benefícios que uma rede descentralizada como o Bitcoin pode oferecer ao mundo.
Pensamentos finais
Em suma, podemos dizer que as moedas digitais do banco central são uma forma digital de dinheiro fiduciário. Muitas das implementações de CBDCs provavelmente usarão a tecnologia blockchain e fornecerão uma maneira mais sem atrito para qualquer pessoa fazer pagamentos digitais.