​«Ралли Санта Клауса»: олени пикируют

«Ралли Санта Клауса»: олени пикируют

Конец года обычно приносит на фондовый рынок так называемое «Ралли Санта Клауса» — период безоткатного роста акций перед Рождеством. Но в этом году мы кое-что подметили и хотели бы с вами поделиться.

Дело в том, что текущие настроения инвесторов позволяют сделать вывод: от многих акций лучше держаться подальше до конца этого года. Несмотря на рост индексов, в последние недели инвесторы методично распродают многие акции.

Масштабные распродажи затронули даже акции сильных компаний с гипермасштабируемым бизнесом, таких как PayPal, Square, Roku и платежного техногиганта Visa. «Катком» прошлись и многим другим трендовым бумагам.

Растут только бенефициары Метавселенной и дефицита полупроводников, производители электромобилей, ритейлеры и великолепная семерка FANGMAN. Сейчас именно они и тянут индексы на новые максимумы.

Под давлением акции, которые: (1) с отрицательной динамикой в этом году; (2) торгуются под 200-дневной скользящий средней; (3) не генерируют реальную прибыль. Очевидно, инвесторы спешат зафиксировать налоговый вычет за счет продажи убыточных позиций, что объясняет слив даже перспективных дизрапторов, которые и так торгуются на годовых минимумах.

Также опасаясь более быстрого поднятия ФРС процентной ставки, инвесторы избавляются от акций без прибыли и перекладываются в компании, которые умеют зарабатывать в любой макроэкономической среде — FANGMAN. Это не отменяет Ралли Санта Клауса, но похоже, что в этом оно эатронет только избранные компании, а слабые продолжат падение вплоть до конца года.