Токеномика и теория игр

Легко быть профессиональным трейдером на растущем рынке. Когда же мы заходим на территорию медведей, выбирать альткоины нужно с особой тщательностью.

Здесь нам поможет хорошее понимание токеномики проекта. Как же выбрать достойную монету? И на какие показатели стоит обращать внимание в первую очередь?

Утилити
Суплай (количевство токенов у команды, инвесторов, разлоки)
Причины для спроса
Динамика токена (стекинг, лок, сжигание)

Утилити

Обращайте внимание:

Для чего используется токен.
Будет ли расти применение токена со временем.
Достаточно ли у монеты утилити, что бы ее имело смысл покупать и холдить.

Примеры полезного применения токена:

$CRV - гаверненс токен, дающий права управлять эмиссией протокола.
$LUNA - необходим для минта UST.
$PTP - стекается для увелечения доходности.

Суплай

Ставьте перед собой вопросы:

Каково общее количество суплая?
Сколько токенов на рынке?
Как распределяются токены?
Проверяйте расписание анлоков.
Какая инфляция у токена?

Суплай - очень важная составляющая токеномики. Большая доля монеты у команды, говорит о малой децентрализации и уязвимости для злого умысла.

Быстрые разлоки у инвесторов, чаще всего влекут за собой риск дампа цены.

К примеру, $ETH имеет как компонент инфляции, так и дефляции (механизм сжигания), что позволяет менее болезненно для цены, майнить новый эфир.

Дефляционная модель токеномики это огромный плюс для альткоина. К примеру, суплай $LUNA постоянно уменьшается, с ростом популярности UST. За 6 месяцев было сожжено 233м токенов.

Если токен инфляционный, то очень часто его цена падает на протяжение всего жизненного цикла, а чарты выглядят так:

Причины для спроса

Что может побуждать людей покупать монеты, помимо желания спекулировать?
Будет ли у людей мотивация холдить, стекать, лочить этот актив?
Действительно ли хорош проект, выпустивший монету и у него есть перспективы?

Рассмотрим примеры драйверов спроса:

Для токенов ланчпада, причиной кратковременного роста, может стать популярный проект, выбравший площадку для запуска.
$CRV холдеры накапливают токены для завоевания, как можно большего влияния в пулах ликвидности и DeFi в целом.
$HND накапливают для увеличения APR.

Бывают временные драйверы, такие как вливание в экосистему, вхождение фондов в проект или же поощерения для новой ликвидности. Мы видели это на примере взрывного роста $AVAX, $SOL, $FTM.

На спрос может влиять банальный хайп вокруг монеты - DOGE, SHIB.

Гаверненс, чаще всего не является причиной для холда токенов. Мало кого привлекает просто возможность голосовать. Другое дело, когда за это право тебе еще и платят, как Curve.

Динамика токена

$Solid и $CRV лочатся для возможности голосования и взяток.
FaaS (Farming as a Service) монеты - берутся в качестве комиссии и уходят в трежери протокола.
$Luna сжигается для минта $UST.

Platypus разработал очень интересную токеномику:

Для буста вашей доходности в протоколе, нужно застекать PTP и получить vePTP. Со временем ваш буст растет. Но как только вы анстекните хотя бы один токен - все тут же обнулится.
Для холдеров $PTP есть очень веская причина держать $PTP в стекинге, а значит давление на стакан останется минимальным.

Но не всегда для успешности проекта достаточно хорошей экономической модели - это продемонстрировал Olympus DAO, воспользовавшийся теорией игр для разработки своей токеномики, но не переживший медвежий рынок.

На падающем рынке люди могут быть очень иррациональны, легко впадать в панику и забывать про любой фундаментал. Когда все падает - нужны очень веские причины для холда, а тем более покупки новых токенов.
Но даже на даунтренде, понимание токеномики даст вам значительное преимущество и поможет заработать деньги.

Материал на основе твиттер треда:
https://twitter.com/shivsakhuja/status/1505288833700487168?s=21