Как работают фонды прямых инвестиций

В России фондами прямых инвестиций (ФПИ) называют такие структуры, которые во всем мире известны как private equity funds. По сути это временные инвестиционные «пулы», вкла­дывающие средства в акции пяти-десяти компаний сроком на три-восемь лет.

В отличие от портфельных инвесторов ФПИ покупают акции не на публичном рынке, а напрямую у владельцев бизнеса либо участвуют в допэмиссиях, разме­щаемых по закрытой подписке. Размер приобретаемых долей почти всегда превышает 10% акционерного капитала, но редко - 50%. ФПИ принимают активное участие в стратеги­ческом управлении компаниями, в которые они вкладываются. Их цель - вместе с мажоритариями и менеджментом сделать из бизнеса «конфетку» и продать ее на бирже или стратегу как можно дороже. Сами фонды представляют собой ограничен­ные партнерства, членами которых являются инвесторы, чьи средства вкладываются в различные компании.

Создает фонд и управляет им специальная private equity firm, которая предстает его генеральным партнером. Ежегодно она по­лучает вознаграждение за управление в размере около 2% от среднегодовой цены активов фонда, а после закрытия фонда - обычно 20% от прироста его стоимости за все время существования. Управляющая компания, как правило, «поднимает» новые фонды раз в три-пять лет.