1.3/1.4
Новые максимумы биткоина в развивающихся странах
Словно шторм, сметающий все на своем пути, биткоин пронесся по развивающимся рынкам, достигнув невиданных ранее высот. В странах, где национальные валюты трещат по швам под грузом экономических проблем, криптовалюта стала спасительным кругом для миллионов людей.
В Турции, Аргентине, Венесуэле и других государствах, где инфляция и девальвация давно стали привычным злом, биткоин побил все рекорды. Местные жители, уставшие от постоянной девальвации сбережений, увидели в криптовалюте надежное убежище от финансовых бурь.
Этот тренд отражает растущее доверие к биткоину как к средству сохранения ценности в странах с нестабильными фиатными деньгами. Люди голосуют своими кошельками, предпочитая хранить часть накоплений в "цифровом золоте", защищенном от прихотей властей и капризов экономики.
Приток розничных инвесторов на локальные криптобиржи вроде турецкой BtcTurk, аргентинской Ripio, нигерийской BuyCoins привел к взрывному росту объемов торгов. Биткоин стремительно проникает в ткань развивающихся экономик, меняя финансовый ландшафт.
В то время как рядовые инвесторы ищут спасения в биткоине, крупнейшие игроки Уолл-стрит тоже спешат занять свое место в крипторевоюции. И знаковым событием стало решение гиганта управления активами BlackRock запустить первый в Бразилии биржевой фонд (ETF) на биткоин.
1 марта на крупнейшей бирже Бразилии B3 начнутся торги ETF под названием iShares Bitcoin Trust ETF BDR (IBIT39). По сути, это будет "обертка" над успешным биткоин-ETF, который BlackRock недавно запустила в США. Такая структура даст бразильским институционалам простой и регулируемый способ получить прямую экспозицию на биткоин.
Поначалу двери в новый ETF будут открыты лишь для крупных игроков, готовых вложить минимум 1 млн реалов (~$200K). Но в перспективе BlackRock планирует сделать фонд доступным и для розничных инвесторов. Учитывая, что сейчас на B3 торгуется уже 13 крипто-ETF с суммарными активами около $500 млн, приход такого тяжеловеса как BlackRock обещает взрывной рост этого рынка.
Успех аналогичного ETF в США, который за пару месяцев привлек $8 млрд, красноречиво говорит о гигантском спросе на прямые инвестиции в биткоин среди институционалов. И теперь этот спрос придет и на бразильский рынок, легитимизируя BTC в глазах даже самых консервативных инвесторов.
Пока биткоин прокладывает путь на Олимп финансов, настоящая революция происходит в мире стейблкоинов - криптовалют, привязанных к традиционным активам вроде доллара США. Эти "цифровые доллары" стали важнейшей частью криптоэкономики, и их эмиссия растет как на дрожжах.
Лидеры рынка вроде Tether (USDT) и USD Coin (USDC) печатают стейблкоины триллионными тиражами. Суммарная капитализация стейблкоинов перевалила за $150 млрд - это больше, чем ВВП многих стран! Такой взрывной рост отражает огромный спрос на стабильные цифровые активы.
Для трейдеров стейблкоины - это тихая гавань во время штормов на крипторынке. Для бизнеса - удобное средство расчетов, не зависящее от волатильности BTC или ETH. Для рядовых людей - простой способ входа в мир криптовалют без рисков и технических сложностей.
В развивающихся странах стейблкоины стали спасением для миллионов людей, отрезанных от долларов США и надежных сбережений. Неудивительно, что регуляторы пристально следят за этим рынком, требуя от эмитентов прозрачности и подотчетности. Но общий тренд неизбежен - стейблкоины становятся неотъемлемой частью финансового ландшафта.
Криптооазисы в пустыне регулирования
В то время как одни страны пытаются закрутить гайки и обуздать криптовалюты, другие, напротив, распахивают двери для блокчейн-инноваций. ОАЭ, Гонконг, Австралия и ряд других юрисдикций увидели в криптоиндустрии не угрозу, а возможность привлечь умы и капиталы новой цифровой экономики.
Возьмем ОАЭ - жемчужину Персидского залива, которая давно стала магнитом для технологических стартапов. В 2022 году Дубай принял дружественное к криптобизнесу законодательство и создал специальную экономическую зону с налоговыми льготами и упрощенным визовым режимом. Неудивительно, что такие гиганты как Binance и Crypto.com поспешили открыть там свои офисы.
Гонконг, оправившись от потрясений, вызванных репрессивной политикой Китая, тоже решил стать криптовалютным хабом. Местный регулятор предложил четкие правила для лицензирования криптобирж и провайдеров кастодиальных услуг. Биржи получили легальный статус, а розничным инвесторам разрешили торговать крупнейшими криптоактивами.
Даже консервативная Австралия смягчила свою позицию, отменив двойное налогообложение криптовалют и признав DAO легальной формой ведения бизнеса. А Резервный банк готовится запустить пилот цифровой валюты. Все это создает благоприятный климат для притока криптостартапов и талантов.
Конечно, эти криптооазисы - скорее исключение, чем правило на фоне глобальной регуляторной неопределенности. Но они наглядно показывают, что будущее за теми, кто не боится экспериментировать и внедрять инновации. Ведь именно в таких точках притяжения и будут создаваться прорывы, способные перевернуть мировую экономику.
Криптовалюты как новый центр притяжения
Еще недавно биткоин и другие криптовалюты воспринимались как что-то маргинальное, полностью зависимое от прихотей "большой" экономики. Взлеты и падения крипторынка объясняли решениями ФРС, корреляцией с индексом S&P 500, твитами Илона Маска. Но эти времена уходят в прошлое.
Сегодня криптоэкономика выросла в самостоятельную силу с капитализацией в сотни миллиардов долларов, развитой инфраструктурой и армией последователей. Биткоин и эфир утвердились в статусе макроактивов, на которые равняются корпорации и целые государства.
Теперь уже не биткоин привязан к доллару, а скорее доллар оглядывается на биткоин. Приток или отток капиталов из криптоактивов влияет на балансы банков, фондовые индексы, цены на сырье. Решения властей в отношении криптовалют мгновенно отражаются на глобальных финансовых потоках. Действия "криптокитов" способны вызвать эффект домино на традиционных рынках.
Иными словами, мы становимся свидетелями тектонического сдвига, когда криптоэкономика превращается из пассивного получателя макроэкономических сигналов в активного их создателя. Это больше не просто еще один класс активов, а принципиально новая парадигма ценности и взаимодействия в цифровую эпоху.
Можно по-разному относиться к этим переменам, но нельзя их игнорировать. Криптовалюты стали неотъемлемой частью новой финансовой реальности. Реальности, где главную скрипку играют не центробанки и МВФ, а майнеры и холдеры, визионеры вроде Виталика Бутерина и Сэма Бэнкман-Фрида.
Так что когда в следующий раз будете читать сводки с традиционных и криптовалютных бирж, помните: ключевой вопрос теперь не в том, как макроэкономика повлияет на биткоин, а в том, как биткоин повлияет на макроэкономику. Ведь именно от ответа на него будет зависеть траектория развития глобальных финансов в ближайшие годы. Добро пожаловать в дивный новый мир!
Криптовалютная революция набирает обороты, и ее эпицентр все больше смещается в сторону развивающихся стран. Регионы, которые раньше оставались на периферии глобальной финансовой системы, сегодня превращаются в локомотивы роста и инноваций в сфере блокчейна и цифровых активов.
Одним из безусловных лидеров этого тренда является Индия. Самая быстрорастущая экономика мира которая демонстрирует невероятный аппетит к криптовалютам. Согласно исследованиям, в стране насчитывается 115 миллионов криптоинвесторов - это 15% всего населения! Причем львиная доля из них - молодые и технологически подкованные люди. Неудивительно, что Индия занимает третье место в мире по количеству талантов в сфере Web3.
Но дело не только в инвестициях. Индия активно внедряет блокчейн на государственном уровне. Например, власти используют сеть Polygon для борьбы с коррупцией и повышения эффективности управления. А местная криптобиржа CoinDCX стала первым криптовалютным «единорогом» страны с оценкой более $1 млрд. Все это подчеркивает огромный потенциал Индии как одного из будущих центров криптоэкономики.
Другим перспективным регионом являются Африка и Ближний Восток. В 2021 году африканский криптовалютный рынок вырос на рекордные 1200%! Во многом этот бум объясняется тем, что для миллионов африканцев, не имеющих доступа к банковским услугам, биткоин и другие цифровые валюты стали настоящим спасательным кругом. Они помогают людям сохранять и приумножать свои сбережения, совершать платежи и переводы, инвестировать в будущее.
Лидером по интересу к криптовалютам в Африке является Нигерия, которая обгоняет по этому показателю даже США [5].
А Центральноафриканская Республика стала первым государством континента, легализовавшим биткоин в качестве платежного средства. Власти ЦАР продвигают смелые инициативы вроде продажи гражданства за криптовалюту и создания "крипто-острова" для привлечения инвесторов и талантов.
Настоящим магнитом для криптоиндустрии становятся и Объединенные Арабские Эмираты. Дубай и Абу-Даби создают особые экономические зоны с льготными условиями для блокчейн-компаний. Этим уже пользуются такие гиганты как Binance, который открыл крупный офис в Абу-Даби с планами нанять более 100 сотрудников.
Демография также на стороне Африки. Благодаря самому молодому и быстрорастущему населению в мире к 2100 году до 40% всех жителей планеты будут африканцами. Многие из них с детства знакомы с цифровыми технологиями и открыты к инновациям. Это создает огромный потенциал для распространения криптовалют и связанных с ними продуктов.
Юго-Восточная Азия - еще один передовой криптовалютный рубеж. Страны региона, такие как Вьетнам, Филиппины и Таиланд, стабильно входят в топ-10 по глобальному индексу принятия криптовалют. Причем это принятие носит не спекулятивный, а самый что ни на есть прикладной характер.
Около четверти населения Вьетнама и Филиппин зарабатывают, играя в блокчейн-игры наподобие Axie Infinity. Эта геймифицированная "экономика заданий" помогает людям сводить концы с концами и накапливать сбережения в условиях экономической нестабильности. Неслучайно компания Sky Mavis, создавшая Axie Infinity, базируется во Вьетнаме.
Юго-Восточная Азия лидирует и по объему розничных криптоплатежей. Для миллионов людей, не охваченных банковскими услугами, криптовалюты становятся удобным инструментом для повседневных транзакций - от оплаты товаров до денежных переводов родственникам. Этому способствует и высокий уровень проникновения интернета и цифровых платежей в странах ЮВА.
Наконец, Латинская Америка по праву считается одним из авангардов криптореволюции. Достаточно вспомнить пример Сальвадора, который первым в мире принял биткоин в качестве законного платежного средства. Президент страны Найиб Букеле называет биткоин "величайшим резервным активом и инвестиционным инструментом, когда-либо созданным" и активно продвигает криптоэкономику.
Другие страны региона не отстают. Аргентина, Бразилия, Колумбия и Мексика стабильно входят в топ-20 по глобальному индексу принятия криптовалют.
график
Для многих латиноамериканцев биткоин и стейблкоины становятся средством защиты сбережений от гиперинфляции и девальвации местных валют. Неслучайно 95% криптотранзакций в Латинской Америке - это повседневные розничные платежи, а не спекуляции.
Регион переживает настоящий бум крипто-банкинга. Крупнейшие местные банки, такие как бразильский Itaú Unibanco и аргентинский Brubank, запускают сервисы по торговле биткоином и другими цифровыми активами. Криптогиганты вроде Binance также открывают офисы в Латинской Америке и внедряют решения для бесшовных криптовалютных платежей [18]. В Аргентине даже рассматривают закон о налоговых льготах для транзакций биткоина на сумму менее $100000.
Итак, мы видим, что развивающиеся страны становятся настоящими локомотивами криптовалютной экономики. Высокие темпы принятия среди населения соседствуют с прогрессивными инициативами бизнеса и регуляторов. Демографические и технологические тренды создают благодатную почву для распространения цифровых валют и связанных с ними инноваций. Вполне возможно, что следующий большой прорыв в криптоиндустрии произойдет не в Кремниевой долине, а в Бангалоре, Лагосе или Буэнос-Айресе.
Криптовалюты достигли того уровня развития и влияния, когда они перестали быть просто производной от традиционной финансовой системы, а превратились в самостоятельную силу, способную задавать тон на глобальных рынках. Это переломный момент, знаменующий начало новой эры в истории денег и финансов.
Ещё несколько лет назад биткоин и другие криптовалюты воспринимались как экзотическая игрушка для гиков и спекулянтов, полностью зависимая от причуд традиционной экономики. Взлеты и падения крипторынка объяснялись движениями индекса доллара, решениями центробанков по ставкам, твитами влиятельных персон. Считалось, что если глобальная экономика чихнет, криптовалюты сляжет с пневмонией.
Но эти времена уходят в прошлое. Сегодня криптоиндустрия выросла в колоссальную экосистему с капитализацией в сотни миллиардов долларов, развитой инфраструктурой и миллионами пользователей по всему миру. Биткоин и Эфириум закрепились в статусе макроактивов, на которые ориентируются институциональные инвесторы, корпорации и даже государства.
Теперь уже не биткоин привязан к доллару, а скорее доллар невольно оглядывается на биткоин. Волатильность крипторынка, вызванная очередным бычьим ралли или схлопыванием пузыря DeFi-протоколов, способна вызвать эффект домино на фондовых биржах и сырьевых рынках. Приток или отток капиталов из криптоактивов влияет на балансы банков, портфели инвестфондов, потребительские расходы.
Решения властей в отношении криптовалют, будь то запреты в Китае или принятие BTC в качестве платежного средства в Сальвадоре, мгновенно отражаются на глобальных финансовых потоках. Уже не столько макроэкономические индикаторы вроде ВВП и инфляции влияют на курс биткоина, сколько действия "криптокитов", взламывающих психологические уровни цен.
По сути, криптоэкономика формирует параллельную финансовую реальность, живущую по своим законам и правилам. Эта реальность становится все более весомой и неотъемлемой частью глобальной экономической архитектуры. Игнорировать ее, как пытаются некоторые скептики-традиционалисты, становится уже невозможно.
Конечно, криптовалюты пока не полностью эмансипировались от влияния традиционных рынков. Корреляция биткоина с индексом S&P 500 или ценами на золото никуда не делась. Но с каждым новым циклом, с каждым новым притоком институционального капитала, с каждым новым вариантом использования блокчейна эта корреляция ослабевает.
Криптоэкономика уже не просто отражение макроэкономических трендов, а самостоятельный источник и катализатор этих трендов. Это не просто еще один класс активов в инвестиционном меню, а принципиально новая парадигма ценности, обмена и взаимодействия в цифровую эпоху.
Можно по-разному относиться к криптовалютам, но нельзя отрицать тот факт, что они стали неотъемлемой частью новой экономической реальности. Реальности, где не центробанки и МВФ, а майнеры и холдеры, Виталики Бутерины и Сэмы Бэнкман-Фриды задают тон и определяют правила игры.
Так что вместо вопроса, как макроэкономика повлияет на биткоин, все чаще звучит обратный: как биткоин повлияет на макроэкономику? И от ответа на этот вопрос будет зависеть траектория развития глобальных финансов в ближайшие годы и десятилетия. Держите это в уме, когда в следующий раз будете читать сводки с фондовых и криптовалютных бирж. Мир меняется у нас на глазах.