Anchor Protocol – DeFi проект для сбережений
- В этой статье мы рассмотрим последние новости, разработки и инновации в постоянно меняющемся пространстве DeFi. Мы разберемся в мельчайших деталях, чтобы лучше понять, как работают протоколы в DeFi, рассмотрим проблемы в пространстве и то, как разработчики намерены их преодолевать.
- Мы изучим неустойчивый резерв доходности, медленный рост спроса на заимствования, новую токеномику veANC и долгожданное обновление Anchor V2.В последнее время криптопользователи все чаще ищут способы сохранения своих средств с низким уровнем риска, чтобы защититься от волатильности крипторынка.Это привело к созданию многочисленных децентрализованных протоколов денежного рынка, таких как Compound и Aave, которые дают пользователям возможность предоставлять свои стейблкоины на основе эфириума и получать за них проценты, которые значительно превышают ставки безрисковых депозитов в большинстве традиционных банков.К тому же, теперь можно получать доход от стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, с низким уровнем риска и без полного выхода из криптовалютной экосистемы. Однако существует проблема: проценты по стейблкоинам изменчивы и непредсказуемы, что делает их крайне ненадежными для вкладчиков.
Присоединяйтесь к Anchor Protocol
Это протокол DeFi для сбережений с простой идеей и большими целями. Главная цель Anchor – широкое распространение и принятие. Проект стремится стать Stripe для крипто-сбережений и предлагает пользователям привлекательную и стабильную процентную ставку в размере 20% годовых от нативного стейблкоина Terra UST.
Anchor создали Terraform Labs, финтех-стартап из Сеула, Южной Кореи. Протокол Anchor стал вторым децентрализованным приложением, развернутым на блокчейне Terra после Mirror Protocol. 17 марта 2021 года Anchor Protocol успешно привлек около 20 миллионов долларов в рамках 1 раунда финансирования от различных известных венчурных фондов, таких как Alameda Research, Delphi Digital, Pantera Capital, Hashed & Jump Trading.
Вскоре после запуска рыночная капитализация Anchor достигла 385 миллионов долларов, а ее токен ANC достиг ценового рекорда в 8,23 доллара, что в 82 раза больше, чем цена на раунде финансирования в 0,10 доллара за ANC.
На момент написания статьи протокол привлек 10,46 миллиарда долларов в TVL и в настоящее время занимает шестое место по величине в пространстве DeFi сразу после Aave. Только за последний месяц в приток капитала увеличился примерно на 50%, в результате чего общий объем депозитов составил 13,96 миллиарда долларов США.
Как же проекту удалось достичь этого? Чтобы объяснить это, мы расскажем, что такое Anchor Protocol и как именно он работает.
По сути Anchor Protocol – это децентрализованный и неограниченный сберегательный протокол, который предлагает стабильную доходность по депозитам стейблкоина Terra. Функционально протокол работает как обычный денежный рынок: пользователи могут вносить UST по стабильной процентной ставке, а протокол – предоставлять этот UST заемщикам, которые платят проценты за займ.
Сейчас Anchor предлагает очень привлекательные проценты ~ 19,5% годовых на UST, стейблкоине на Terra, привязанном к доллару США.
В своем твиттере @GabrielGFoo подробно объясняет, как Anchor Protocol выплачивает своим вкладчикам 19,5% годовых на UST. Происходит это из двух источников: (А) вознаграждения за стейкинг от залога делегированных активов, так называемых Bonded Assets; (Б) проценты по займам от выданных кредитов. Bonded Assets или bAssets – это доходные ликвидные активы Proof-Of-Stake, которые в настоящее время предоставляет Lido Finance. На момент написания статьи протокол Anchor поддерживает облигации LUNA и ETH в качестве залога. В будущем планируется добавить еще больше активов. Вы можете узнать больше о bAssets здесь.
Чтобы взять займ в UST с соотношением ссуды к награде (LTV) в 80%, пользователи должны отдать в залог bAsset с помощью Anchor Protocol. Доход от стейкинга предоставленных bAsset затем перенаправляется на выплаты вкладчикам Anchor.
Чтобы поддерживать высокую ставку в 19,5%, Anchor перенаправляет проценты по займам, выплачиваемые заемщиками по их кредитным позициям. Для привлечения заемщиков 40% эмиссии токенов ANC выплачивается пользователям, у которых есть открытые кредитные позиции.
Любой избыток доходности, полученный из этих двух вышеупомянутых источников, будет накапливаться в резерве доходности Anchor. Если полученная доходность недостаточна для поддержания ставки по депозитам в 19,5% годовых, и протокол работает с дефицитом, тогда будет привлекаться финансирование из собственных резервов. Если резерв доходности будет полностью исчерпан, ставка по депозитам Anchor снизится до более устойчивого показателя. Это позволяет протоколу с относительной стабильностью выплачивать своим вкладчикам высокие проценты. На блокчейне Terra транзакции проходят за 6 секунд, а также здесь низкие комиссии за газ, благодаря этому протокол Anchor позволяет делать дешевые и почти мгновенные депозиты и легко снимать средства на платформе. В отличие от традиционного банковского вклада, где проценты выплачиваются ежемесячно, проценты в Anchor начисляются так же, как и на блокчейне Terra, без ограничений на депозиты и снятие средств.
Это позволяет вкладчикам видеть, как их депозит увеличивается в режиме реального времени. Кроме того, поскольку Anchor является открытым и неограниченным сберегательным протоколом, любое стороннее приложение может свободно интегрироваться и получать проценты с помощью Anchor Earn SDK. С помощью него разработчики могут взаимодействовать с протоколом, используя всего несколько строк кода. Многие сторонние приложения, например Orion Money и Pylon Protocol, уже интегрированы с Anchor и используют его доходность.
Как и любой протокол DeFi, протокол Anchor подвержен риску смарт-контрактов и ошибкам, которые потенциально они могут содержать и которыми могут воспользоваться хакеры. Чтобы обеспечить наилучшую безопасность, Anchor Protocol прошел через три аудита смарт-контрактов и протоколов и завершил их. Проверки провели Cryptonics и Solidified.
В сотрудничестве с ImmuneFi в протоколе действует постоянная программа вознаграждений за найденные баги, в рамках которой пользователи могут отправлять отчеты об ошибках, чтобы предотвратить потери средств и другие проблемы, связанные со смарт-контрактами и интерфейсом. В зависимости от уровня значимости ошибок пользователи могут получить вознаграждение в размере до 50 000 долларов. До Квон лично предложил предоставить 1 миллион долларов в UST за любые критические ошибки, обнаруженные в протоколе Anchor.
Как и в случае с большинством протоколов в этом молодом пространстве, проект Anchor сталкивается с несколькими ключевыми проблемами, на которые стоит обратить внимание.
Неустойчивый резерв доходности
В нашей предыдущей статье, посвященной последним событиям в экосистеме Terra, мы подробно обсудили неустойчивость резерва доходности Anchor. Депозиты и займы растут отдельно друг от друга и депозиты растут значительно быстрее, чем займы.
В сообществе связывают это со стратегией фарминга доходности с кредитным плечом UST Degenbox от Abracadabra Money. Она привела к быстрому истощению резерва доходности Anchor, что вызвало беспокойство в сообществе Terra. По состоянию на 7 января 2022 года с резервом доходности ~ 65 миллионов долларов пользователь @0xHamz подсчитал, что до полного исчерпания резерва останется всего 80 дней.
Медленный рост спроса на заемные средства
Из приведенного выше графика видно, что рост новых депозитов опередил спрос на займы. Без достаточного спроса на кредитование Anchor Protocol должен будет использовать свой резерв доходности для поддержания своей ставки по депозитам в 19,5% годовых. Возможным решением для увеличения спроса на заимствования было бы добавление большего количества bAssets, на которые пользователи могут брать займы. На момент написания этой статьи у Anchor Protocol в настоящее время есть 2 доступных залоговых актива: bLUNA и bETH. bETH был представлен в качестве нового залогового актива 7 июля 2021 года.
Несмотря на планы по внедрению новых залоговых активов, таких как bATOM, bSOL и bDOT, они пока что не появились на Anchor. Возможные причины отсутствия новых залоговых активов могут быть связаны с длительными сроками разработки в связи с сотрудничествами с партнерами и проверками смарт-контрактов.
Последние разработки и решения
Luna Foundation Guard пополняет резерв доходности Anchor на 450 миллионов долларов
Ранее предложенный @cptn3m0x 8 февраля 2022 года и недавно сформированный Luna Foundation Guard (LFG) пополнил резерв доходности протокола Anchor. За счет пополнения резерва доходности в размере 450 миллионов долларов, Anchor получит больше времени для массового принятия, оставаясь при этом устойчивым и неограниченным.
Это всего лишь краткосрочное решение, но запас доходности проживет на 42 недели больше, учитывая текущий рост, после чего будет полностью исчерпан. Это даст Anchor достаточно времени для роста и развития, что позволит представить новую токеномику, обновление V2 и множество новых залоговых активов.
После вдохновения токеномикой veCRV от Curve Finance, Retrograde предложил новую модель токеномики под названием veANC. Буквы “ve” расшифровывается как Vote-Escrowed, что является заменой типичным схемам стейкинга токенов. veANC позволяет пользователям блокировать свои токены ANC на срок до 4 лет. Чем дольше они блокируются, тем больше право голоса и эмиссия ANC, предоставляемая в виде стимулов для заимствования. В предложении также вводится голосование, которое позволит избирателям управлять эмиссиями ANC, направленными на различные сопутствующие активы, которые принимает Anchor. Это может создать сценарий, аналогичный Curve Wars. Кроме того, держатели токенов veANC также будут получать прибыль от протокола.
В конечном счете, это предложение создает стимул для долгосрочных спонсоров, которые заменят заемный капитал. Это работает подобно эффекту маховика, что приводит к увеличению стоимости ANC. Сторонние протоколы также стимулируются к накоплению и блокировке большего количества ANC для получения большего права голоса, чтобы влиять на эмиссию ANC. Это создает цикл положительной обратной связи, который в конечном итоге возвращает ценность держателям токенов ANC.
Чтобы еще больше увеличить спрос на заимствования, Мэтт Кантьери считает, что Anchor Protocol потребуется расширить кросс-чейн. Он подчеркивает, что кросс-чейн Anchor должен предоставлять пользователям упрощенный и интуитивно понятный пользовательский интерфейс. Anchor V2 стремится привлечь больше пользователей и сопутствующих активов из других блокчейн-экосистем, которые смогут легко присоединиться. Перемещать активы на Terra не нужно, но наличие внешнего интерфейса на каждом основном блокчейне layer 1 сделает работу с ними простой и приятной.
Anchor V2 также будет способствовать более быстрому добавлению новых залоговых активов. Он делает это путем изменения модели процентных ставок, позволяющей сохранять доходность от внесенного залога, а не направлять ее вкладчикам Anchor. В итоге протокол больше не будет требовать, чтобы Bonded Assets перенаправляли доход вкладчикам, что позволит быстрее добавлять более ликвидные производные активы для размещения ставок. @ CryptoHarry_ хорошо объясняет это при рассмотрении Anchor V2.
Будучи крупнейшим протоколом в блокчейне Terra с доминацией TVL в 49,62%, очевидно, что протокол Anchor является главной опорой экосистемы Terra. Несмотря на опасения по поводу неустойчивого резерва доходности и замедления роста заимствований, Anchor стремится стать значимым проектом в пространстве DeFi. Учитывая, что LFG.org дали больше времени для разработки протокола, было бы интересно посмотреть, как новые токеномика veANC и Anchor V2 будут функционировать.