Биткоин должен отправиться на Луну. Так почему же он все еще на стартовой площадке?

Подписывайтесь на наш Telegram канал @degen_post

Если бы вас попросили спроектировать идеальные рыночные условия для биткоина, вы вряд ли смогли бы сделать это лучше, чем к октябрю 2024 года.

Китай начал накачивать свою экономику стимулирующими расходами на сумму 284 млрд долларов для потребителей, банков и предприятий.

Федеральная резервная система только что снизила свою базовую процентную ставку на 0,5%, поскольку инфляция снизилась до нормального уровня.

А экономика США выросла на 3% в годовом исчислении во втором квартале, что означает, что ФРС, вероятно, продолжит сокращать ставки и в следующем году.

Звук, который мы должны слышать, — это громоподобный топот бычьего стада.

Вместо этого у нас есть один большой...

эээ.

Биткоин упал на 4,3% с тех пор, как 25 сентября Китай раскрыл свои меры качественного смягчения.

А криптовалюта выросла всего на 1,9% с тех пор, как ФРС снизила ставки 18 сентября.

Что происходит? Где магия? Разве биткоин не должен взлететь до $100 000? Аналитики указывают на ракетный удар Ирана по Израилю на этой неделе и эскалацию военных действий на Ближнем Востоке как на главную причину, по которой BTC и другие криптовалюты так вялы.

На первый взгляд, это имеет смысл.

Страхи региональной войны на Ближнем Востоке снова будоражат рынки, и, как часто бывает в таких кризисах, напуганные инвесторы вкладывают средства в золото.

Драгоценный металл вырос на 29% в этом году, превзойдя 25%-ный рост биржевого биткоин-фонда BlackRock, IBIT.

Но геополитические потрясения должны быть столь же оптимистичными для биткоина, верно? Буквально в прошлом месяце BlackRock опубликовала широко читаемый отчет, в котором биткоин хвалят как «уникальный диверсификатор» против фискальных, денежных и геополитических рисков, которые влияют на акции, облигации и другие традиционные активы.

Если все эти активы рухнут, биткоин должен удержаться на плаву или резко вырасти.

Тем не менее, этот Идея о том, что биткоин — это цифровое золото, которое существует уже вечно, на самом деле не выдерживает критики.

Когда потребительские цены в США взлетели до 40-летних максимумов в 2022 и 2023 годах, биткоин не предоставил никакой защиты, поскольку он рухнул на медвежий рынок.

Это должен был быть момент, когда биткоин доказал свою ценность как актив, полностью независимый от экономической динамики.

Вместо этого BTC начал двигаться в тандеме с денежно-кредитной политикой ФРС.

Почувствуйте иронию.

Теперь перспективы биткоина самые радужные с тех мрачных дней 2022 года.

Это касается не только ФРС и Китая.

Что касается регулирования, похоже, криптовалюта получит облегчение от трехлетних репрессий, проводимых Гэри Дженслером, сомневающимся в криптовалютах председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

И Дональд Трамп, и, что более тихо, вице-президент Камала Харрис дали понять, что будут придерживаться менее агрессивного подхода к классу активов, если победят на выборах в Белый дом в ноябре.

Более того, поиски святого Грааля криптовалют — массового принятия на рынке — продвигаются.

В этом году BlackRock, Fidelity и другие гиганты Уолл-стрит не только запустили ETF на биткоины и эфириум, но и ряд других стойких приверженцев и финтехов предпринимают важные шаги.

Буквально на этой неделе SWIFT, банковский консорциум, контролирующий систему трансграничных платежей на 200 миллиардов долларов, заявил, что центральные банки и коммерческие кредиторы теперь могут тестировать транзакции цифровых валют в сети.

И Visa стала последним игроком, присоединившимся к движению токенизации с запуском платформы, предназначенной для размещения реальных активов в цепочке.

Будет ли что-либо из этого иметь значение? Давайте будем честны.

Биткоин — иррациональный актив.

Криптовалютный рынок просто не реагирует на сигналы так, как, скажем, акции.

Не так много фундаментальных показателей, на которые можно было бы опереться, например, прибыль.

Сейчас все настолько макроэкономично, но даже события на этом фронте, как мы видели на примере недавнего снижения ставки ФРС, не являются чем-то гарантированным.

Однако есть одна константа — терпение.

В своем отчете BlackRock отметила, что биткоин превзошел все основные классы активов в семи из последних 10 лет и принес 100% прибыли в годовом исчислении за последнее десятилетие.

Криптовалюта продемонстрировала такую ​​исключительную производительность, несмотря на то, что она была худшим активом за остальные три года того десятилетия, с четырьмя распродажами, превышающими 50%.

Другими словами, хорошие вещи приходят к тем, кто держит.

Интересно, что авторы отчета утверждают, что изначальное ценностное предложение биткоина остается неизменным — растущая обеспокоенность по поводу фискальной стабильности США и глобальной денежно-кредитной и геополитической ситуации будет стимулировать покупки BTC.

Хм.

Вы, вероятно, могли бы написать диссертацию о том, почему этого не произойдет.

Но суть не в этом.

Если история биткоина что-то и показывает, так это то, что инвесторам не нужны аргументы.

Им не нужны аргументы или фундаментальные данные.

И им не нужна рациональная причина для покупки (или продажи).

Спустя 15 лет рынок смирился с непостижимостью биткоина.

В то время как попытки объяснить его поведение кажутся вечными, ожидание, похоже, является единственным, на что могут рассчитывать инвесторы.

Просто посмотрите на этот год.

Несмотря на все беспокойства во второй половине 2024 года, биткоин вырос на 46%.

Хотя инвесторы могут ворчать, что он должен быть выше, учитывая все бычьи действия, это более чем в два раза лучше, чем 20%-ный рост S&P 500.

Эдвард Робинсон — редактор статей DL News.

Мнения, высказанные в этой колонке, являются его собственными.

Свяжитесь с автором по адресу [email protected]..