ТОП облигаций с плавающим купоном (флоатеров) - ЛУЧШИЙ ВЫБОР в 2024 году

Видеообзор в конце статьи

Я составил большую подборку различных облигаций, которые сейчас можно покупать. И это будут не только ОФЗ, как вы могли уже подумать, а ОФЗ с плавающим купоном, а также корпоративные облигации с плавающим купоном, или, как они ещё называются, флоатеры.

🎁 ПРОМОКОД для Т-ИНВЕСТИЦИЙ: tinvBESSONOVu

до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Т-Инвестиции (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)

ПОЧЕМУ ИМЕННО ФЛОАТЕРЫ?

ОФЗ 26238

У облигаций с постоянным купоном на текущий момент недостаточная доходность. Если мы рассматриваем инвестиции в такие облигации с горизонтом 3, 5, 10 или 15 лет, то да, это прекрасный инструмент. Но поскольку ключевую ставку не планирую понижать в ближайшее время, а, скорее всего, будут повышать, сейчас инвестировать в облигации с постоянным купоном не так выгодно. Их стоимость будет продолжать снижаться до тех пор, пока ЦБ не начнёт снижать ключевую ставку. Вот когда появятся сигналы от ЦБ о предстоящем снижении ключевой ставки, это будет идеальный момент для инвестирования в подобные облигации.

А в данный момент самыми выгодными облигациями являются именно флоатеры, то есть облигации с плавающим купоном.

ОФЗ 29010 (плавающий купон)

Только эти облигации могут предложить доходность купона от 15 до 19% годовых, если мы рассматриваем облигации с кредитным рейтингом A- и выше. Но это далеко не самое главное.

❗️Самое главное в покупке флоатеров — это то, что их доходность так или иначе связана с индексом RUONIA или уровнем ключевой ставки.

RUONIA (Ruble OverNight Index Average) — безрисковый эталонный процентный индикатор, который используется при мониторинге и анализе эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России.

RUONIA: источник сайт ЦБ РФ

Благодаря этому свойству доходность подобных облигаций может увеличиваться вслед за ключевой ставкой. То есть, если завтра или послезавтра повысят ключевую ставку до 18% годовых, то и у этих облигаций в моём портфеле доходность тоже увеличится. Соответственно, купонная доходность будет расти вслед за ключевой ставкой.

Это я считаю главным преимуществом подобных облигаций. Они обеспечивают высокую доходность и быстро адаптируются под новые условия Центробанка. Я составил три подборки облигаций с плавающим купоном, которыми сейчас с вами поделюсь.

ОФЗ-ПК (1 подборка)

Первая подборка ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК — это облигации федерального займа с переменным купонным доходом.

Ставка купона в них привязана к индикатору RUONIA — средней ставке, по которой крупнейшие банки России выдают друг другу кредиты на один день. Она практически совпадает с ключевой ставкой Центробанка.

ОФЗ 29015 (SU29015RMFS3)

Стоимость: 977 ₽
Доходность предыдущего купона: 15,68%
Количество выплат купонов в год: 4 раза
Доходность купона: среднему значению ставок RUONIA

ОФЗ 29025 (SU29025RMFS2)

Стоимость: 975 ₽
Доходность предыдущего купона: 15,70%
Количество выплат купонов в год: 4 раза
Доходность купона: среднему значению ставок RUONIA

ОФЗ 29016 (SU29016RMFS1)

Стоимость: 981 ₽
Доходность предыдущего купона: 15,71%
Количество выплат купонов в год: 4 раза
Доходность купона: среднему значению ставок RUONIA

Средняя доходность купона данной подборки: 15,70% годовых

Купив всего три выпуска ОФЗ-ПК, можно получать купоны каждый месяц. Если у кого-то из инвесторов стоит цель собрать портфель из ОФЗ, чтобы получать купоны каждый месяц, то эти три выпуска идеально для этого подойдут.

ОФЗ-ПК (2 подборка)

Вторая подборка ОФЗ-ПК

ОФЗ 29007 (SU29007RMFS0)

Стоимость: 1031 ₽
Доходность предыдущего купона: 15,77%
Количество выплат купонов в год: 2 раза
Доходность купона: среднее арифметическое значение ставок RUONIA за 6 месяц до даты купона + 1.3%

ОФЗ 29008 (SU29008RMFS8)

Стоимость: 1047 ₽
Доходность предыдущего купона: 16,49%
Количество выплат купонов в год: 2 раза
Доходность купона: среднее арифметическое значение ставок RUONIA за 6 месяц до даты купона + 1.4%

ОФЗ 29009 (SU29009RMFS6)

Стоимость: 1057 ₽
Доходность предыдущего купона: 17,04%
Количество выплат купонов в год: 2 раза
Доходность купона: среднее арифметическое значение ставок RUONIA за 6 месяц до даты купона + 1.5%

Средняя доходность купона данной подборки: 16,43% годовых

Это более старые выпуски ОФЗ, но обратите внимание, что доходность купона здесь выше, в отличие от тех, которые я вам показывал ранее. Однако у этих трёх выпусков есть нюанс: по ним выплачивается купон два раза в год. Собрать подборку из подобных ОФЗ-ПК таким образом, чтобы купон выплачивался каждый месяц, невозможно. Тут уже нужно будет что-то совмещать — либо с той подборкой выше, либо с ОФЗ с постоянным купоном.

Небольшой минус конкретно этой подборки - это стоимость этих облигаций. Обратите внимание, она здесь выше номинала. Всё дело в том, что в первой подборке доходность купона в районе ставки RUONIA, а во второй подборке доходность RUONIA за 6 месяцев, плюс ещё небольшой процент. Именно поэтому доходность предыдущих купонов по этим облигациям выше.

КОРПОРАТИВНЫЕ ФЛОАТЕРЫ

Подборка корпоративных флоатеров

Для этой подборки я разобрал абсолютно все корпоративные облигации с плавающим купоном, чтобы найти лучшие. Все облигации доступны для покупки любому инвестору, без требования статуса квалифицированного инвестора.

Первые пять выпусков представляют собой облигации с ежемесячной выплатой купонов, то есть купоны выплачиваются каждый месяц.

ГМК Норильский никель БО-001Р-07 (RU000A1083A6)

Стоимость: 1006 ₽
Доходность предыдущего купона: 17,30%
Количество выплат купонов в год: 12 раз
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 1.3%
Кредитный рейтинг: ААА

Борец Капитал 001P-02 (RU000A107BR1)

Стоимость: 1013 ₽
Доходность предыдущего купона: 18,18%
Количество выплат купонов в год: 12 раз
Доходность купона: ставка RUONIA за 7-й день до даты купона + 2.25%
Кредитный рейтинг: А+

ВсеИнструменты.ру 001P-01 (RU000A107GJ7)

Стоимость: 1038 ₽
Доходность предыдущего купона: 18,58%
Количество выплат купонов в год: 12 раз
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 2.5%
Кредитный рейтинг: А-

Газпром Нефть 003P-10R (RU000A107UW1)

Стоимость: 1011 ₽
Доходность предыдущего купона: 17,30%
Количество выплат купонов в год: 12 раз
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 1.3%
Кредитный рейтинг: ААА

РСХБ выпуск БО-02-002Р (RU000A1068R1)

Стоимость: 1007 ₽
Доходность предыдущего купона: 17,38%
Количество выплат купонов в год: 12 раз
Доходность купона: среднему значению ставок RUONIA за текущий купонный период + 1.5%
Кредитный рейтинг: АА

Далее идут четыре выпуска с четырьмя выплатами купонов в год. По желанию, здесь так же, как и с ОФЗ-ПК, можно приобрести три выпуска: это РЕСО-Лизинг БО-02П-05 или ГТЛК выпуск 3, АФК Система 001Р-30 и Авто Финанс Банк БO-001P-11, чтобы получать купоны каждый месяц.

РЕСО-Лизинг БО-02П-05 (RU000A1075J3)

Стоимость: 999 ₽
Доходность предыдущего купона: 17,98%
Количество выплат купонов в год: 4 раза (1,4,7,10 месяц в году)
Доходность купона: ставка RUONIA за 5-й день до даты купона + 2.25%
Кредитный рейтинг: АА-

ГТЛК выпуск 3 (RU000A0JXE06)

Стоимость: 1008 ₽
Доходность предыдущего купона: 18,20%
Количество выплат купонов в год: 4 раза (1,4,7,10 месяц в году)
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 2.2%
Кредитный рейтинг: АА-

АФК Система 001Р-30 (RU000A108GN7)

Стоимость: 1000 ₽
Доходность предыдущего купона: 18,20%
Количество выплат купонов в год: 4 раза (2,5,8,11 месяц в году)
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 2.2%
Кредитный рейтинг: АА-

Авто Финанс Банк БO-001P-11 (RU000A107HR8)

Стоимость: 1008 ₽
Доходность предыдущего купона: 18,50%
Количество выплат купонов в год: 4 раза (3,6,9,12 месяц в году)
Доходность купона: ключевая ставка ЦБ + 2.5%
Кредитный рейтинг: АА

Средняя доходность купона данной подборки: 17,95% годовых

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Флоатеры, как правило, торгуются чуть выше номинала. В отличие от облигаций с постоянным купоном, их стоимость снижается незначительно при снижении ключевой ставки. Цена на флоатеры всегда приблизительно равна номиналу или немного выше, что является нормальным для данных облигаций.

Основное преимущество флоатеров в том, что их можно продать в любой момент до снижения ключевой ставки, примерно за ту же цену, за которую они продаются сейчас. При этом доходность купона существенно выше, чем у облигаций с фиксированным купоном. На данный момент такие облигации считаются самыми привлекательными из-за высокой доходности купона, примерно 18-18,5% годовых. Кроме того, если ключевую ставку повысят до, например, 18%, доходность этих же облигаций вырастет до 20-21%. Таким образом, нет необходимости часто продавать и покупать новые облигации — один раз приобретённые флоатеры адаптируются под текущие условия ключевой ставки.