IPO
November 26, 2020

IPO WISH: большой выбор товаров по доступным ценам (FF)

20 ноября заявку на IPO на NASDAQ подала компания ContextLogic Inc. (WISH). Компания представляет собой торговую онлайн-площадку, на которой можно найти множество товаров со скидкой, от дешевых товаров для дома и одежды до электроники и игрушек. Андеррайтерами размещения выступают Goldman Sachs & Co, J.P. Morgan и BofA Securities.

Акционерами компании являются DST Global, The Founders Fund, Formation8 Partners, GGV Capital и Republic Technologies Pte. Компания, по данным crunchbase.com, за всю историю привлекла $2,1 млрд. На последнем раунде финансирования в 2019 году компания получила оценку в $11 млрд. Согласно данным Financial Times, на IPO Wish могут оценить в $25-$30 млрд. ContextLogic является материнской компанией Wish.

Сейчас около 44% потребителей в США и 85% потребителей в Европе имеют семейный доход менее $75 тысяч, и они не могут позволить себе многие предложения электронной коммерции. Что касается стран с развивающейся экономикой (Африка, Ближний Восток, Латинская Америка, Восточная Европа), то среднегодовой доход составляет около $18 тысяч, что также снижает покупательскую способность. Согласно опросу Wish в 2020 году среди 2850 потребителей в разных странах, примерно 75% респондентов отдают предпочтение цене товара, а не бренду и сроку доставки. Wish нацелена на потребителей, которым важна цена товара, а не бренд. Сегодня большая часть продавцов на платформе Wish находится в Китае, так как Китай - крупнейший экспортер товаров за последние десятилетия. Также, помимо экспорта, Китай продает качественную продукцию по более конкурентоспособным ценам. Тем не менее компания проводит диверсификацию торговой базы, например, в 2019 году 4 из 10 ведущих продавцов на платформе Wish были из США.

Сегодня к платформе Wish подключено более 100 млн активных пользователей в более чем 100 странах, а также более 500 тыс. продавцов, предлагающих примерно 150 млн товаров. Число ежемесячных активных пользователей (МAU) выросло с 21 млн в 2015 году до 90 млн в 2019 году и 108 млн за 9М 2020 г. Количество активных покупателей выросло с 18 млн в 2015 году до 62 млн в 2019 году и до 68 млн за 9М 2020 года.

«Темпы роста выручки в 2018 году составили 57%, в 2019 году - 10%, а за 9М 2020 года темпы роста ускорились до 32%. EBIT-маржа составила -13% в 2017 и 2018 годах, -8% в 2019 году и -7% за 9М 2020 года. Главный драйвер снижения расходов и роста маржи - снижение расходов на рекламу с 90% от выручки в 2017 году до 64% за 9М 2020 года», - отмечают аналитики ИК «Фридом Финанс».