PYTH — Teletype

Что это такое ?

Pyth Network - Оракл, который собирает цены от многих издателей и объединяет их. Вместо единой цены они предлагают цену в пределах доверительного интервала (CI). Не существует такого понятия, как истинная цена активов, которые торгуются на нескольких площадках с разными участниками, информацией, ограничениями на ввод / вывод средств, профилями ликвидности и так далее. Использование доверительных интервалов для одной цены может отражать более реалистичное состояние рынка и текущие уровни ликвидности, особенно в периоды крайней волатильности.

Хотя этот метод требует дополнительных соображений со стороны протоколов DeFi, он предоставляет определенные преимущества. Предположим, что совокупная цена ETH составляет 1500 + / -5 долларов. Умножьте CI на 3, чтобы получить цену с вероятностью 99,7% на правильность (при условии правильных оценок нормального распределения). Это означает, что реальная стоимость ETH, скорее всего, находится между 1485 и 1515 долларами. Протоколы могут определять свои собственные CI, чтобы определить тот уровень консервативности / агрессивности, который им удобен. Например, при осторожном протоколе заимствования / одалживания залоговое обеспечение может оцениваться в нижней части диапазона (1485 долларов США), что ограничивает количество денег, которые клиенты могут занять при получении кредита. С другой стороны, более амбициозный протокол кредитования может оценить обеспечение по более высокой цене (1515 долларов), чтобы избежать ненужных ликвидаций.

ИНФА

Партнеры/стратегические партнёры/бекеры

Партнеры

Pyth получает данные с крупнейших бирж, маркет-мейкеров и торговых компаний, включая Binance, Jane Street, Cboe, Two Sigma, OKX, CMS, Bybit и другие.

Юзеры

Среди пользователей данных Pyth - Synthetix, Venus, Ribbon Finance, Hashflow, CAP Finance, Alpaca Finance, Level Finance, Vela Exchange, TradingView и другие.

Также информация взята от команды в дискорде.

Бекеры

Дополнение: все биржи которые в партнерах у оракулов часто листят токен которых выходит у оракула у себя.

Команда

Michael Cahill

CEO/Director - Pyth Network.

Майк работал в отделе продаж на валютных рынках Cboe Global Markets и был глобальным главой отдела продаж на валютных рынках в KCG Holdings.
Он был главой отдела продаж eFX в Nomura Securities и вице-президентом по продажам в иностранной валюте в Morgan Stanley.

Также является CEO - Douro Labs. Douro Labs создает инструментарий, продукты и инфраструктуру Web3, которые расширят набор децентрализованных сервисов данных Pyth Network и обеспечат доступ к некогда эксклюзивным рыночным данным в режиме реального времени для всех участников блокчейна.

pepit0.sol

Abhi

Mario

Токеномика

Рассмотрим токеномику проекта:

Символ: PYTH
Сеть: Solana
Саплай: 10.000,000,000
Ожидаемое начальное TGE: 15%

Distribution

Publisher Rewards

22% - 2 200 000 000 PYTH

Это распределение зарезервировано для поставщиков данных сети Pyth Network, или "издателей".

Издатели отвечают за публикацию ценовых данных в протоколе Pyth. Распределение "Вознаграждения издателей" состоит из зарезервированных токенов для различных механизмов вознаграждения и программ грантов, стимулирующих издателей публиковать точные и своевременные ценовые данные.

Это делается для того, чтобы стимулировать большее количество издателей поддерживать новые символы, которым может не хватить первоначальной популярности или ликвидности для немедленного запуска сети.

Уже существуют механизмы поощрения и программы грантов, стимулирующие издателей публиковать ценовые данные, чтобы протокол Pyth мог обеспечивать точное и своевременное обновление цен.

Разблокировано ~2% (50 млн.) из 2,2 млрд. токенов PYTH. На оставшиеся токены PYTH (2,15B) распространяется график наделения правами, описанный выше. Обратите внимание, что эти вознаграждения могут быть распределены среди издателей только после их разблокировки.

Ecosystem Growth

52% - 5 200 000 000 PYTH

Распределение "Рост экосистемы" - это стратегическая часть токенов, предназначенная для участников сети Pyth Network, включая разработчиков, преподавателей, исследователей, стратегических спонсоров, ранних издателей и т.д.

Это распределение направлено на поддержку практических инициатив, включая финансирование исследовательских проектов, направленных на развитие протокола Pyth, стимулирование разработчиков к созданию дополнительных инструментов и ресурсов, а также поддержку образовательных программ для повышения осведомленности общественности. Это распределение направлено на признание и поощрение лиц и организаций, которые не ограничиваются основными спонсорами и способствуют расширению и жизнеспособности сети Pyth.

Разблокировано 13% (700 млн.) из 5,2 млрд. токенов PYTH. Остальные токены (4,5B) подлежат разблокировке в соответствии с графиком, описанным выше.

Protocol Development

10% - 1,000,000,000

Эта часть токенов была распределена между основными участниками, которые занимаются созданием инструментария, продуктов и инфраструктуры для расширения набора децентрализованных сервисов данных протокола, таких как Douro Labs.

15% (150M) из 1B токенов PYTH разблокированы. Остальные токены (850 млн.) подлежат разблокировке в соответствии с графиком, описанным выше.

Community and Launch

6% - 600,000,000

Эта часть токенов PYTH выделена для начального этапа запуска и связанных с ним мероприятий и инициатив.

Все 600 млн. токенов PYTH, выделенных на "Сообщество и запуск", будут разблокированы с первого дня.

Private Sales

10% - 1,000,000,000

В данной категории представлены два исторических раунда финансирования стратегических участников, которые вносят свой вклад в развитие сети в виде консультационной и инфраструктурной поддержки. Обратите внимание, что эти раунды финансирования завершились, и распределение средств уже закончено.

Все токены 1B PYTH заблокированы и подлежат разблокировке в соответствии с графиком, описанным выше.

Утилити токена

После запуска токена PYTH пользователи смогут оплачивать страховку, чтобы защитить себя от ошибок Oracle. Чего у Chainlink нету.

Издатели: Публикуют цены. Они получают поощрение в виде токена PYTH, а также 20%-ную скидку на расходы на данные (может быть изменена). Они должны будут сделать ставку в токенах PYTH за вещи, на которые они назначают цену, и их ставка будет уменьшена, если они совершат ошибку.

Делегаты: Держатели токенов PYTH. Они используют ценовые фиды для установления веса издателей и сбора страховых расходов с клиентов.

Users: These are those who utilize price feeds, primarily smart contracts, and DeFi protocols. Price feeds are provided for free in Pyth v1 on Solana. They pay minor "on-demand" fees to acquire pricing from Pythnet (v2) via Wormhole for protocols outside of Solana. Once the PYTH token is launched, users will be able to pay insurance to protect themselves against Oracle errors.

Publishers: Publish prices. They receive PYTH token incentives as well as a 20% discount on data expenses (subject to change). They will be required to stake PYTH tokens for the things they price, and their stake will be reduced if they make an error.

Delegators: PYTH token holders. They use pricing feeds to establish publisher weights and collect insurance costs from customers.

Делегаты играют решающую роль в установлении совокупной цены, которую сообщает Pyth. В их обязанности входит выбор того, должны ли публикации оказывать большее или меньшее влияние на ленту, и они получают 80% гонораров, выплачиваемых клиентами. Разные рынки имеют разную степень риска и, соответственно, разный доход/доход от комиссии, и делегаты должны определить, на какие рынки делать ставку. Например, такой рынок, как MINA/USD, может приносить делегатам доход в размере 5% по сравнению с 1% для BTC/USD, что отражает риск неудачи на каждом из рынков. С течением времени эти доходности должны становиться все более эффективными для оценки реального риска неудачи. Процедура демонстрации ошибочной оракульной цены будет осуществляться с помощью протокола HUMAN. Мы не будем вдаваться в подробности, но идея заключается в том, что опубликованная на цепочке оракула цена сравнивается с "эталонными биржами" вне цепочки. Если опубликованная цена отличается от эталонной (в пределах +/- 3 CI), то претензия считается успешной. Данная процедура разделена на два этапа. Первым этапом является подача заявки на файл. Хотя зарегистрировать претензию может любой желающий, во избежание спама претензии должны быть привязаны к токенам PYTH. После этого поданные заявки утверждаются (голосуются) держателями токенов PYTH.

Также очень важно разделить опасность слэшинга между делегаторами и издателями. В случае сбоя все делегаты, сделавшие ставку на данный фид, будут подвергнуты слэшингу, независимо от того, чей издатель вызвал отрицательное ценообразование, даже если они не делали на него ставку. Издатели будут наказаны только в том случае, если они непосредственно ответственны за неточность. Делегаты должны будут сбалансировать несколько соображений при расстановке ставок, например, перевесить издателей с высокой репутацией и в то же время обеспечить, чтобы ни один издатель не обладал слишком большой властью, не допуская, чтобы небольшое число неудач издателей привело к совокупному сбою.

Как уже было сказано ранее, такое взвешивание доли будет действовать только после выпуска токена PYTH. В настоящее время каждый издатель имеет равный вес. Pyth изменил метод агрегирования, чтобы быть более терпимым к провалам, в дополнение к предстоящему взвешиванию доли. Каждый издатель получает три голоса от алгоритма: один по медиане, один по нижней границе спектра своего интервала и один по верхней границе спектра. Затем эти голоса объединяются, и в качестве совокупной цены принимается медиана всех голосов, а 25-75-й процентили центрируются на совокупном доверительном интервале. Данный подход имеет следующие преимущества:

Устойчивость к манипуляциям: Издатели, публикующие цены, не соответствующие действительности, будут игнорироваться.

Вес, основанный на точности: Издатели с более узкими диапазонами (более ликвидные биржи) будут оказывать непропорционально большое влияние на медианную совокупную цену. Цена $101 +/- $1, опубликованная одной биржей, окажет большее влияние на общую цену, чем цена $110 +/- $10.

Отражает вариацию: Ни один актив не торгуется по абсолютно одинаковой цене на всех площадках, поэтому заявленная цена должна учитывать разброс.

Издатели будут вознаграждаться не только на основе веса ставки, но и на основе их способности к прогнозированию и честности в раскрытии доверительных интервалов после введения в действие весов ставок, которые будут использовать все эти критерии для определения цены.

Инфа взята из - источник

Метрики

DefiLama

TVS - $1,914,000,000
TVS TOP - 4
Protocols Secured - 116
Protocols Secured TOP - 2

Twitterscore

Имеет отличный скор - 182
За проектом следят различные фонды, инфлюенсеры, медиа и т.д.
В твиттере средний актив хороший для оракула

Pyth Stats:

Dune:

https://docs.pyth.network/documentation/metrics/publisher-metrics

Pyth on Solana

В первую очередь обращает на себя внимание тот факт, что Pyth участвует в нескольких транзакциях Solana. Pyth отвечает примерно за 30% транзакций Solana, если исключить из уравнения голосование за консенсус. Частые обновления Pyth происходят потому, что он находится в цепочке с фиксированной комиссией за транзакции и минимальными задержками. Издатели корректируют цены на цепочке каждые 600 мс в слоте Solana, что было бы слишком дорого и непрактично в других экосистемах.

Даже при объеме транзакций около 10 млн. в день стать издателем Pyth не является запредельно дорогим. Если мы посмотрим на издателя с наибольшим количеством ценовых фидов (напомним, что издатели анонимны), то за последний месяц он заплатил 7,6 тыс. долл. за обновление 80 фидов. Издатели будут получать токены PYTH, плату за данные, а также (вероятно) заработают распределение токенов при запуске. Кроме того, Pythnet (решение Pyth для цепочек, отличных от Solana) предлагает обновление цен по требованию, в отличие от Solana, где цены "проталкиваются" в цепочку каждый слот. Об этом будет рассказано ниже, однако ценообразование по требованию от Pythnet будет создавать дополнительные сборы, если их вытягивать на цепь.

Второй момент, о котором следует упомянуть, - это способ использования Pyth. Хотя протоколы заимствования/отдачи часто обеспечивают наибольшую ценность (Aave и Compound для Chainlink, Solend для Pyth), они, как правило, не требуют наибольшего количества обновлений цен. Это объясняется тем, что протоколы деривативов должны использовать преимущества ценообразования с малой задержкой, в отличие от протоколов заимствования/отдачи, которым не нужно обновлять каждый слот. Оракулы Pyth позволили создать несколько уникальных продуктов:

Mango: Биржа, использующая Pyth для ценообразования ставки фондирования на рынке perp и для книги заимствований/займов. Mango была одним из первых проектов, в котором были использованы доверительные интервалы Pyth для книги займов и кредитов. Следует отметить, что недавнее трагическое манипулирование рынком Mango не имеет никакого отношения к Pyth.

Zeta: Как уже упоминалось выше, это биржа деривативов, которая использует доверительные интервалы Pyth для предотвращения манипуляций с расчетами и для ценообразования своих опционов и фьючерсов. Pyth также используется в их последнем продукте, FLEX, который представляет собой протокол выбора без права доступа и с возможностью настройки.

01: Биржа деривативов, предоставляющая как стандартные перпеты, так и силовые перпеты, сравнимые с Opyn's Squeeth. Это обычные бессрочные опционы, усиленные до уровня мощности, обеспечивающие опционную экспирацию. Pyth используется для расчета ставок фондирования.

Наконец, мы можем посмотреть, какие цены были размещены и запрошены на блокчейне. Это, пожалуй, более полезно для публикаций, чтобы знать, какие фиды не стоит оплачивать (ALGO, MATIC, LTC, BCH), а какие, возможно, недооценены, например GMT. Не стоит удивляться тому, что SOL является самым востребованным фидом. Каждый значимый актив в настоящее время имеет более 15 издателей.

Хотя старт Pyth на Solana был не очень удачным, за последний год компания добилась значительного роста производительности и в настоящее время охватывает практически всю экосистему (90%+ TVS Solana). Но у Pyth есть амбиции и за пределами Solana, поэтому в августе они создали Pythnet.

Further adoption

Pythnet - это форк кодовой базы Solana, который служит отдельной цепочкой для Pyth-издателей для ввода ценообразования. 4 октября они включили BSC, 19 октября - Aptos, а 1 ноября - Ethereum и Optimism. Если для издателей Pythnet работает аналогично Pyth on Solana, то для пользователей подход иной. В отличие от Solana, изменения цен не передаются по цепочке, а используются для межцепочечной связи через Wormhole. Основные различия между этим подходом и Solana заключаются в следующем:

Модель "тяни-толкай": Цены "извлекаются" из Pythnet и корректируются на цепочке, когда приложение запрашивает их, в отличие от автоматического "выталкивания" на Solana.

Увеличение задержки: Время между ценообразованием на CEX и на цепочке составляет 3 секунды. Две из них - от Pythnet до службы ценообразования и одна - от CEX до Pythnet (вводится сообщениями Wormhole).

Плата за обновление цен: Протоколы, не относящиеся к Solana, должны платить за получение обновлений цен на цепочке из Pythnet, в то время как протоколы Solana могут использовать Pyth бесплатно. Они начинают с наименьшего номинала на цепочке (например, 1 вэй), но управление может впоследствии изменить его. Для наглядности можно посмотреть сборщик платежей Pyth на Aurora в режиме реального времени.

Газовая эффективность: Расходы на газ оплачиваются только тогда, когда потребители действительно нуждаются в цене.

Надежность: Pythnet - это надежная независимая сеть. Поэтому Pythnet продолжает работать, даже если сеть Solana недоступна.

Хотя эта задержка не является оптимальной по сравнению с субсекундной задержкой Solana edition, можно реализовать такие меры, как:

Чтобы избежать возможного опережения, расчеты по ордерам производятся асинхронно. Пользователь передает рыночный ордер, через некоторое время (например, 2 секунды) протокол запрашивает актуальную цену Pyth вне цепочки, цена подтягивается на цепочку, и сделка совершается.

Пороги старения: отклонение изменений цены, возраст которых превышает определенный интервал. Привязка запроса на обновление цены к транзакции пользователя с обработкой только в том случае, если в нем используется самая последняя цена.

Также следует отметить, что из-за газовой неэффективности многие другие оракулы, которые продвигают ценообразование на цепочке, не обновляют цены каждый блок. Подход Pythnet позволяет создать поток на цепочке, который может быть получен в любое время в режиме реального времени вне цепочки. Как и во всем остальном, когда этот подход будет применен в реальности на многочисленных цепочках и появится больше данных, мы узнаем больше.

С принятием SIP-285 Pyth начал выходить за пределы Solana: с протоколами Ethereum, такими как Euler и Ribbon, и совсем недавно в качестве ораклового провайдера для продукта perps от Synthetix v2. Chainlink имеет долгую историю сотрудничества с Synthetix, поэтому это очень важная связь для Pyth, тем более что Chainlink недавно анонсировала свой новый оракул с низкой задержкой, который должен появиться в начале следующего года. Это, несомненно, будет наиболее важной интеграцией, не связанной с Solana, и мы будем следить за тем, останется ли Synthetix с Pyth после того, как решение Chainlink будет запущено.

Что касается токена, то, хотя мы знаем, что значительная часть токена зарезервирована для команды и инвесторов, мы не знаем, откуда возьмется первоначальный объем циркулирующего предложения. Вероятно, средства будут выделены издателям, а также протоколам и (возможно) пользователям этих протоколов. При 7-летнем графике наделения правами период разблокировки довольно значительный, что обеспечивает стабильную разблокировку с течением времени. Поскольку ожидается, что первоначальная ликвидность будет скромной, особенно с учетом того, что издателям придется делать ставки на токены, это перспективный токен с низким оборотом/высокой стоимостью FDV (фактически выводящий их с открытого рынка). В ближайшее время мы узнаем о первых планах по распространению токенов, и они очень важны, поскольку хорошо распределенный токен имеет решающее значение для взвешивания доли.

ИНФА

Конкуренты и сравнения

Chainlink

https://www.builder.news/pyth-oracle-CsX8W

https://x.com/SuDoResearch/status/1668210659253964806?s=20

FDV на выходе: $189,100,000
FDV сейчас: $12,720,000,000
Маркет капа на выходе: $66,200,000
Маркет капа сейчас: $7,006,000,000
TVS: $21,192,000,000
TVS TOP: 1
Protocols Secured: 357
Protocols Secured TOP: 1
Price: 12.72$
Сеть: ETH
Саплай: 1,000,000,000
Листинг: Binance, KuCoin, Coinbase....
Утилити токена:

Плюсы и минусы Chainlink

Плюсы: Система Chainlink имеет те же функции, что и система блокчейнов и смарт-контрактов, но в то же время она остается децентрализованной; Информация с внешних ресурсов тестируется на достоверность и подлинность; Для транзакций используются оракулы, которые обеспечивают безопасность и надежность операций.

Минусы: Блокчейн Chainlink устраняет проблемы только в узком сегменте, что затрудняет расширение проекта; Если транзакция совершена по ошибке, потраченные средства невозможно вернуть; Резкий рост транзакций увеличивает вероятность сбоя системы.

В качестве оплаты за свои услуги операторы нод получают токены LINK. По словам разработчиков, стоимость LINK напрямую зависит от количества операторов нод, то есть чем популярнее становится продукт компании, тем дороже будет стоить токен. Некоторые считают, что проекту не нужен собственный токен и можно было бы использовать другие криптовалюты для тех же задач. В ответ разработчики возражают, что с запуском полноценной сети токен LINK обретет свою ценность.

Токен LINK соответствует стандарту ERC677, хотя работает по системе ERC20 и, соответственно, обладает тем же функционалом. Основная цель использования LINK состоит в том, чтобы выступать средством оплаты за полученные для умных контрактов данные. Таким образом, за каждый сторонний смарт-контракт работа оператора ноды должна быть оплачена в LINK, чтобы он мог продолжать взаимодействовать с Chainlink.

Как холдеры LINK могут зарабатывать? Итак, LINK используется для оплаты операторов нод, а также провайдеров платежей, данных и других онлайн-услуг. Таким образом, пользователи смарт-контрактов тоже будут расплачиваться токенами LINK с поставщикам данных, которыми они пользуются. Подавляющему большинству смарт-контрактов требуются для работы внешние данные. В настоящее время очень трудно получить эти данные, благодаря чему этот проект и существует. Система компенсации токенами гарантирует точные данные в дополнение к увеличению децентрализации всей сети. Поскольку токены LINK используются в качестве валюты на платформе проекта, чем больше используется платформа ChainLink, тем более ценными должны становиться токены LINK.

Полезные ссылки:

Band Protocol

FDV на выходе: $140,071,142
FDV сейчас: $217,110,270
Маркет капа на выходе: $6,700,000
Маркет капа сейчас: $210,420,000
Price: 1,55$
Сеть: ETH
Саплай: 140,071,142
Листинг: Binance, KuCoin, Coinbase....
Утилити: Протокол BAND имеет собственный токен BAND, который обеспечивает работу децентрализованной сети оракулов и ее защиту с помощью DPoS. BAND - это полезный токен стандарта ERC-20, используемый в децентрализованной системе управления протоколом, для обеспечения и залога валидаторов, а также в качестве средства обмена для обхода платных оракулов данных.