الفوركس ديلي: حذر باول في وقف ارتفاع الدولار

أوقفت التعليقات الحذرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أمس الارتفاع الدولار الأمريكي ويجب أن تكون داعمة لأسواق العملات ذات العوائد المرتفعة خلال أشهر الصيف. في حين أن الاتجاه الصعودي لزوج اليورو / الدولار الأمريكي مقيد ، يجب أن تعمل العملات الأوروبية الدورية مثل NOK أو CZK بشكل جيد. نحن نقدر أن EUR / GBP يتم تداوله بالقرب من قيمته العادلة قصيرة الأجل ، ولكن أعلى قليلاً

الدولار الأمريكي: رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول يوقف ارتفاع الدولار

تمسك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول بشعاره الحذر في شهادته أمس ، وبغض النظر عن الارتفاع الحاد لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ، فقد لاحظ أنه من السابق لأوانه البدء في التفكير في تشديد وشيك وأن أي تخفيض في مشتريات التيسير الكمي يستمر في ذلك. يكون بعيد المنال. مع استمرار اعتقاد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالطبيعة المؤقتة لضغوط التضخم وعدم وجود تشديد وشيك وسابق لأوانه على البطاقات ، فإن هذا يشير إلى أن العملات الأجنبية ذات العائد المرتفع (لا سيما عندما تأتي البنوك المركزية في وضع تشديد - في الأسواق الناشئة ، يجب أن تكون الريال البرازيلي و MXN والروبل الروسي) البقاء مدعومًا خلال أشهر الصيف.

بالنسبة لأصحاب العوائد المنخفضة في مجموعة العشرة ، مثل اليورو أو الين الياباني ، يجب أن يكون الجانب الصعودي مقابل الدولار الأمريكي محدودًا ، على الرغم من حذر باول ، لأن بدء دورة تطبيع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال من المقرر أن يحدث في وقت مبكر جدًا ويكون أكثر وضوحًا من تلك الخاصة بـ البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان.

EUR: الاستقرار في EUR / USD

كانت تعليقات باول بالأمس قادرة على وقف انخفاض EUR / USD ولكن بدلاً من محاولة إيجاد انعكاس ذي مغزى في EUR / USD ، من المرجح أن يكون الاستقرار في الزوج أكثر احتمالية في الأسابيع المقبلة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي مع ذلك أقرب إلى تطبيع السياسة مقارنة بـ البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك ، من المفترض أن تساعد التعليقات الحذرة من الرئيس باول على عكس الخسائر الأخيرة في العملات الأوروبية الدورية ، مثل كرونة سويدية وكرونة نرويجية ، لا سيما في حالة كرونة نرويجية حيث نتوقع أن يرفع البنك المركزي النرويجي أسعار الفائدة مرتين هذا العام.

في فضاء العملات الأجنبية في أوروبا الوسطى والشرقية ، تواصل CZK عكس خسائرها السابقة لأن التعليقات المتشددة من مختلف أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي التشيكي تؤكد وجهة نظرنا بأن البنك المركزي سيقدم ثلاث ارتفاعات أخرى هذا العام.

الجنيه الإسترليني: يتأرجح حول قيمته العادلة على المدى القصير

كانت كل من أرقام التوظيف القوية في المملكة المتحدة اليوم ومؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو / حزيران أمس إيجابية متواضعة بالنسبة للجنيه الإسترليني ومن المفترض أن تبقي زوج اليورو / الجنيه الإسترليني في نطاق 0.85-0.86 للتذكير بالأسبوع. استنادًا إلى نموذج القيمة العادلة المالية قصير الأجل الخاص بنا ، يتداول اليورو / الجنيه الإسترليني بتكلفة منخفضة مع تقديرنا للقيمة العادلة قصيرة الأجل عند 0.8490. ومع ذلك ، فإن هذا التقييم الخاطئ متواضع إلى حد ما ويدعم حالة اليورو / الجنيه الإسترليني لتحوم حول المستوى 0.85.

NZD: قد يبدأ بنك الاحتياطي النيوزيلندي في التنزه بالفعل في عام 2021

في حين أن إعلان بنك كندا التدريجي لم يكن مفاجئًا للصناعة (نناقش ذلك في مراجعتنا لبنك كندا) ، أرسل بنك الاحتياطي النيوزيلندي رسالة متفائلة حقًا في اجتماع السياسة أمس (ها هي مذكرة مراجعة اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي). أعلن صانعو السياسة في نيوزيلندا أن برنامج شراء الأصول الحالي سينتهي بحلول 23 يوليو ، وهي خطوة شوهدت تدعي أن رفع أسعار الفائدة يمكن أن يأتي بالفعل في عام 2021. نعتقد أنه يمكنك العثور على فرص متطابقة تقريبًا بأن أول زيادة بمقدار 25 نقطة أساس يمكن أن يأتي في اجتماعات أغسطس أو أكتوبر ، ويعتمد الكثير على البيانات الواردة ، وبالتحديد أرقام التضخم غدًا وتقرير البطالة في أوائل أغسطس ، وكلاهما يناقش الربع الثاني من 21. هناك إجماع على زيادة 2.7٪ على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي: أي شيء أعلى من هذا الرقم من شأنه أن يغذي التكهنات برفع أسعار الفائدة في أغسطس ، على الرغم من أننا نعتقد أن بيانات البطالة ستكون أكثر أهمية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي بالنظر إلى الكيفية التي عالجت بها ارتفاعات التضخم المتوقعة في الربعين الثاني والثالث باعتبارها مؤقتة. .

من منظور العملات الأجنبية ، يبدو أن الدولار النيوزلندي مستعد للاستفادة من ميزة حمل أفضل بكثير من نظرائه ، الدولار الأسترالي والدولار الكندي. على وجه التحديد ، يشير التباين المتزايد باستمرار في السياسة مع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى الكثير من احتمالية الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأسترالي / الدولار النيوزيلندي ، حيث نتوقع الانتقال إلى المنطقة 1.04 / 1.05 في الأشهر المقبلة.