Coca Cola: анализ отчёта за II квартал 2021. Частичное восстановление
Coca Cola сильно пострадала в коронакризис. Значительно увеличился долг и упала прибыль. Восстановилась ли компания? Я проанализировал отчёт для вас.
CEO Coca-Cola Джеймс Куинси комментирует II квартал:
"Our results in the second quarter show how our business is rebounding faster than the overall economic recovery, led by our accelerated transformation. As a result, we are encouraged and, despite the asynchronous nature of the recovery, we are raising our full year guidance"
С начала пандемии главный вызов для Coca-Cola - изменение стиля жизни потребителей. Люди меньше посещают рестораны, спортивные соревнования, кинотеатры - самые рыбные места для компани.
Но карантины постепенно уходят и Кола оживает. Объем производства за II квартал 2021 вырос на 18%. В результате объем продаж превысил уровень докризисного 2019 года.
Источник: investors.coca-colacompany.com
Как итог выручка выросла на 42% кв/кв (11% - рост цен на продукцию, 26 % - увеличение объема)
EBITDA увеличилась благодаря сильному органическому росту. Отмечу рост маржинальности до 34,4% за счет оптимизации продуктовой линейки. Компания отказывается от низкорентабельной продукции.
Прибыль на акцию выросла вслед за выручкой.
В условиях карантина Coca Cola умудряется снижать долговую нагрузку. Показатель Чистый Долг/EBITDA снизился до 2,5x.
Что дальше
Восстановление остаётся асинхронным, в некоторых частях мира возникла новая волна заражений которая привела к ужесточению ограничений.
Несмотря на сложную ситуацию с COVID в нескольких странах компания уже превысила докризисный объем производства.
Оценка
— Цена - 56,5$/акция
— P/E - 26,7x
— EV/EBITDA - 22,1x
— Див. доходность - 3% годовых
Моё мнение
Взгляните на список брендов компании Coca-Cola
Как долгосрочный инвестор я был бы счастлив иметь в портфеле такую компанию. Но она стоит баснословных денег и никто её дёшево не продает) Придется ждать следующий кризис чтобы купить хоть на 20% дешевле. Где-нибудь по 45$ за акцию.