Coca Cola: анализ отчёта за II квартал 2021. Частичное восстановление

Coca Cola сильно пострадала в коронакризис. Значительно увеличился долг и упала прибыль. Восстановилась ли компания? Я проанализировал отчёт для вас.

Фото автора Polina Tankilevitch: Pexels

CEO Coca-Cola Джеймс Куинси комментирует II квартал:

"Our results in the second quarter show how our business is rebounding faster than the overall economic recovery, led by our accelerated transformation. As a result, we are encouraged and, despite the asynchronous nature of the recovery, we are raising our full year guidance"

С начала пандемии главный вызов для Coca-Cola - изменение стиля жизни потребителей. Люди меньше посещают рестораны, спортивные соревнования, кинотеатры - самые рыбные места для компани.

Но карантины постепенно уходят и Кола оживает. Объем производства за II квартал 2021 вырос на 18%. В результате объем продаж превысил уровень докризисного 2019 года.

Источник: investors.coca-colacompany.com

Как итог выручка выросла на 42% кв/кв (11% - рост цен на продукцию, 26 % - увеличение объема)

EBITDA увеличилась благодаря сильному органическому росту. Отмечу рост маржинальности до 34,4% за счет оптимизации продуктовой линейки. Компания отказывается от низкорентабельной продукции.

Прибыль на акцию выросла вслед за выручкой.

В условиях карантина Coca Cola умудряется снижать долговую нагрузку. Показатель Чистый Долг/EBITDA снизился до 2,5x.

Что дальше

Восстановление остаётся асинхронным, в некоторых частях мира возникла новая волна заражений которая привела к ужесточению ограничений.

Несмотря на сложную ситуацию с COVID в нескольких странах компания уже превысила докризисный объем производства.

Оценка

— Цена - 56,5$/акция

— P/E - 26,7x

— EV/EBITDA - 22,1x

— Див. доходность - 3% годовых

Моё мнение

Взгляните на список брендов компании Coca-Cola

Источник: investors.coca-colacompany.com

Как долгосрочный инвестор я был бы счастлив иметь в портфеле такую компанию. Но она стоит баснословных денег и никто её дёшево не продает) Придется ждать следующий кризис чтобы купить хоть на 20% дешевле. Где-нибудь по 45$ за акцию.