July 16, 2020

ASML Holding Q2'20 Report

Тикер: ASML
Отрасль: технологии
Направление: полупроводники
Доступность на СПб бирже: нет


Мультипликаторы.
  • EPS вырос с $1.29 до $2.04 (+58%)
  • P/E = 53.19
  • P/FCF = 64.06
  • P/BV = 11.04
  • Дивиденды = 0.51% годовых
  • Долговая нагрузка = 0.3хEBITDA

Пресс-релиз отчёта.

https://cutt.ly/CawAveX


Мнение Кузьмича.

Несмотря на хороший отчёт и рост прибыли, ASML Holding находится в зоне сильной переоценки.

  1. Коэффициенты P/E и P/FCF выше 50, что говорит об окупаемости бизнеса в течение 50 лет чистой прибылью и 60 лет свободным денежным потоком. Для нас верхняя граница у данных показателей составляет 30.
  2. Долговая нагрузка низкая, даже близка к нулю.
  3. Балансовая стоимость в 11 раз ниже текущей рыночной оценки. Это крайне большой разрыв, однозначно подождём цен получше.
  4. Дивиденды низкие, 0.51% годовых.

Вердикт.

ASML Holding серьезно переоценена практически по всем показателям.

Рассмотрим на покупку не выше $105 за акцию. При такой цене все мультипликторы становятся интересными, а дивиденды составляют 1.81% годовых.

Наша оценка: продавать.


Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest