July 14, 2020

First Republic Bank Q2'20 Report

Тикер: FRC
Отрасль: финансы
Направление: банковский сектор
Доступность на СПб бирже: нет


Мультипликаторы.
  • EPS вырос с $1.24 до $1.4 (+12%)
  • P/E = 19.46
  • P/FCF неизвестен, т.к. в пресс-релизе не указаны денежные потоки, а 10-Q форма будет опубликована ориентировочно через 2 недели
  • P/BV = 1.73
  • Дивиденды = 0.73% годовых
  • Долговая нагрузка = 1.46хEquity

Пресс-релиз отчёта.

https://cutt.ly/TpBqw1l


Мнение Кузьмича.

Первый за сегодня финансовый конгломерат отчитывается не убытком, а прибылью. Жаль только, что мультипликаторы уже не выглядят недооцененными.

  1. Коэффициент P/E составляет 19.46 и относится к зоне справедливой оценки, а значит потенциал роста снижен.
  2. Долговая нагрузка нейтральная. Коэффициент финансового рычага по аналогии с конкурентами говорит о $1.46 заёмных средств на $1 средств собственных.
  3. Балансовая стоимость относительно рыночной выглядит не очень привлекательно. Для финансовых организаций, P/BV = 2 традиционно считается верхней границей, а у FIrst Republic Bank значение приближается к этой отметке.
  4. Дивиденды очень низкие, что тоже не способствует желанию скупать акции прямо сейчас.

Вердикт.

First Republic Bank, на наш взгляд, оценен справедливо и был бы интересен к покупке только в случае снижения цены к $82 за акцию.

Наша оценка: держать.


Подписывайтесь на наш телеграм-канал:
https://t.me/KuzmichInvest