Эфир 217 — 18.09.2023 «Нефть. Почему доллар называется нефтедоллар»
Сегодня про нефть мы с вами разговариваем. Я надеюсь, я вас чем-то удивлю немного. Все знают, что такое нефть. Это черная, маслянистая жидкость, которая добывается из-под земли методом бурения. В России методом бурения, а в США еще есть квантовая добыча. Бурение — это мы делаем дырку и из дырки она хлещет под напором.
В чем прикол? Нефть вся уже добыта и передобыта. Соответственно, сейчас нефть лежит довольно глубоко, все остальное, что лежало на поверхности, было уже добыто в начале 20 века. Чем глубже бурение, тем сложнее технологии. То есть добыча нефти с каждым годом усложняется. Соответственно, все это накладывает свой отпечаток на стоимости. Плюс, на добычу нефти расходуется энергия. И если в начале 19 века добыча была 1:100, в середине 20 века 1:25, то сейчас 1:15 или 1:18. Все цифры приблизительные, точно никак не посчитать. Но есть прогнозы, что примерно к 2050 году будет 1:1. Это, конечно, тоже зависит от количества потребления.
Вот, у нас есть два прикольных фактора: добыча нефти усложняется, и она энергетически становится все более неэффективной с точки зрения затрачиваемой энергии. Для большинства из нас нефть — это бензин, но помимо бензина из нефти еще производится куча разных вещей. Нефть участвует и в косметологии, и в фармацевтике, и в химической промышленности, и в топливных маслах, и так далее.
То есть нефть — это не только ценный мех, не только топливо. Конечно, в современных реалиях большая часть нефти перерабатывается в топливо.
Все говорят про баррель, но что это такое, непонятно. Баррель — это бочка, объемом почти 159л. Туда помещается 159л сырой нефти. Из бочки 159л при переработке получается 168л нефтепродуктов. То есть, перерабатывая нефть, она увеличивается в объеме, ее становится больше. Из одного барреля можно получить 102л бензина, 30л дизельного топлива, 25л авиационного топлива, 7л мазута, 11л газа жидкого, 12 баллонов с пропаном, 6л сжиженного газа, 10л кокса, 1,5кг древесного угля, 1л моторного масла, 170 восковых свечей, 27 карандашей, 540 зубных щеток, 750 карманных расчесок и т.д. Это все получается из одного барреля нефти.
Это происходит, потому что нефть перерабатывается при разных температурах. С ней что только не делают. При разной температуре нагревания из нее начинают выделяться разные вещества. Например, при 20 градусов температуры кипения из нее начинает выделяться газ, при 40 градусов начинает бензин испаряться и т.д. Соответственно, ее греют, и при разной температуры из нее выходят разные химические элементы, из которых потом начинается производство.
Чем отличаются сорта нефти и что с ними происходит? В мире добывают разные сорта, зависит это от плотности нефти. Плотность измеряется в градусах API, принятые единицы измерения во всем мире, как стандарт. И еще у нефти есть всякие соли, серы и прочие примеси, которые нужно отделять. Плотность нефти: 31-41 градус — легкая, 24-31 градус — средняя, 10-24 — тяжелая. Соответственно, чем легче нефть, тем из нее больше нефтепродуктов.
Основные мировые сорта: WEST TEXAS INTERMEDIATE — легкий сорт, BRENT — самая эталонная, легкая DUBAI CRUDE — для ОАЭ, средняя. Российские: VITYAZ — легкая, SOKOL — легкая, SIBERIAN LIGHT, ESPO — легкая, URALS — эталонная для России, средняя, ARCTIC OIL — тяжелая. Чем тяжелее нефть, тем больше этапов переработки, оборудования, специалистов и так далее.
Как это все происходит? Первая — подготовка, очистка примесей, удаление легких углеводородов, обезвоживание, обессоливание. Потом перегонка, вакуумная дистилляция, реформинг, изомеризация, крекинг, гидроочистка и блендинг, а потом будет готова продукция. На каждом и этапов что-то куда-то размещается, чистится, отделяется. Но нас это сильно не интересуется. То есть часть какая-то куда-то уходит. И чем больше процессов в нефтеперерабатывающем заводе существует, тем дороже на выходе получается нефтепродукт. Например, для бензина столько процессов не надо, достаточно только подготовки, перегонки и еще чего-то. Условно, 3 процесса. А, вот, для полимера или пластика нужен полный цикл.
Теперь вопрос, что за рынок нефти такой, почему все сходят с ума, почему про этот рынок постоянно рассказывают по телевизору? В 2022 году рынок физический, это то, что было добыто и продано или использовано, составил около 80 млн. баррелей в сутки на 2,1 трлн.$. Это только рынок нефти. Для понимания, весь мировой ВВП в 2022 году оценивался в 92 трлн.$, из которых только чистая нефть 2,1 трлн.$. И все остальные товары не сопоставимы с рынком нефти, они даже не догонят.
Опять же прикол не в этом. Это физическая нефть. Нужно понимать, что на фондовой бирже торгуют не только контрактами на поставку и физической нефтью, но и торгуют производными инструментами на нефть. Так вот, рынок производных инструментов на нефть по некоторым оценкам в 400 раз больше, чем рынок нефти.
То есть, все остальные товары не могут сравниться с рынком нефти.
Естественно, под добываемую нефть, под будущие покупки/продажи, так как нефть везде оценивается в долларах, американцы спокойно печатают доллары. Вот почему американский доллар называется нефтедолларом. И когда люди говорят, что доллар ничем не обеспечен, это не так. Доллар обеспечен теми товарами, которые торгуются в долларах, иначе ты эти товары не купишь. Только под нефть американцы могут спокойно печатать около 10 млрд.$ и знать, что кто-то эти доллары у них купит. Кому надо купить нефть, ему нужны доллары. Так было до 2022 года. Но даже сейчас курс рассчитывается через доллар. Поэтому пока цены на товары на мировых рынках в долларах, американцы могут печатать. Но как только начнут отказываться от цен в долларах, и начнётся ценообразование в национальных валютах, тогда из оборота доллара выпадет та часть, которая добывается в России, например.
Как сделать так, чтобы при ценообразовании внутри страны в национальной валюте не получилось бы дикого перекоса с другими странами? Когда одни покупают по одной цене, а продают в своей валюте уже по другой. Можно сделать ограничение на часть иностранцев, на экспорт, более высокие пошлины и так далее. Я не знаю, какие механизмы будут использоваться. Это можно организовать, но никто этим не занимается. Почему? Это второй интересный вопрос.
Потому что у многих все активы в долларах, долги в долларах, многим должны в долларах. Если мы вытаскиваем из оборота ту же российскую часть, которая примерно 9%, сразу освобождается 200 млрд.$, которые надо куда-то деть. Из начнут сдавать в Америку, потому что в России они не нужны. Это еще небольшой удар. Но если дальше Саудовская Аравия со своими 12% уходит, это уже 20%. Так может случиться инфляция. От этого плохо всем. И в первую очередь плохо тем, кому Америка должна.
Перейдем к интересным циферкам. Экспорт и импорт за 2022 год, кто и сколько напродавал. Экспорт: Саудовская Аравия 224млрд.$ — 16,7% мирового экспорта, Канада 120млрд.$ — 8,9%, Россия 119млрд.$, США чуть меньше России, дальше ОАЭ, Ирак, Норвегия и т.п. Обратите внимание, США на 4 месте по экспорту. Теперь интересные данные: потребление нефти США порядка 20 млн.баррелей в сутки. А теперь добыча: США добывают в сутки 12 млн. баррелей. То есть США потребляют больше, чем добывают. Еще 8 млн. баррелей они импортируют в сутки. При этом они еще и продают. И как это получается? Загадка. Всегда возникает вопрос, почему кто-то покупает у США, когда США покупает у кого-то. Значит, этот кто-то не может обойтись без США. Для того, чтобы продавать, ей надо быть в доле каких-то компаний.
Соответственно, что интересного на подумать? Россия и Саудовская Аравия — это два самых больших добывальщика нефти после Америки. Это 20% баррелей нефти в день. Дальше Бразилия тоже, Иран. Это ребята, которые с Россией дружат. Из потребителей Китай, Индия на 2-3 месте, вместе они почти 17 млн. баррелей в сутки расходуют.
То есть, Россия и Саудовская Аравия могут полностью уйти с рынка и обеспечить Китай и Индию, это страны БРИКС, и убрать из ценообразования и из нефтяного рынка в целом 20% нефти и 20% потребления, то есть замкнуться внутри.
И это будет сильный удар по нефтедоллару. Также к 2050 году прогнозы по нефти неутешительные. Такая вот история.