Как криптовалюты улучшают устойчивость портфеля
Об этом Jay Jacobs из BlackRock говорил в выступлении в Бразилии на конференции DAC 2024. Запись которой вы можете посмотреть здесь. А я коротко поделюсь основными моментами, которые покажут, что происходит сейчас в рынке. Начнём от простого к сложному.
Mass Adoption
В своём блоге я много говорю про Mass Adoptoin криптовалют, как одну из основных движущих сил для роста Биткоина и крипторынка в целом. Так вот общество принимает Биткоин быстрее, чем интернет и мобильную связь.
Смотрите сами, на графике по горизонтали отмечено, сколько лет прошло с момента, как людям стала доступна технология. А по вертикали - число пользователей. А ещё из этого графика видно, что вероятно точка невозврата либо уже пройдена, либо проходится прямо сейчас!
Криптовалюты невозможно игнорировать сегодня. Более 420 миллионов человек по всему миру являются холдерами криптовалют - то есть долгосрочным инвесторами и удерживают активов на 960 миллиардов долларов. При этом из них больше половины готовы задуматься о смене брокера или банка при отсутствии у него предложения цифровых активов!
И эта тенденция необратима, ведь 38% поколения миллениалов* предпочитают инвестировать в криптовалюты вместо акций и Mutual Funds. И эта тенденция чётко прослеживается: чем моложе поколение, тем больший процент людей выбирает крипту.
*Годы рождения поколений: миллениалы (1980-2000), поколение Х (1965-1980), бэби бумеры (1945-1965).
Проблемы фиатных денег
На конференции фактически было сказано, что доллар США - фантики, которые обесцениваются из-за инфляции и печатного станка. Покупательная способность 1 доллара сегодня равна 0.03 $ в 1913 году! Фактически это означает, что чтобы купить то, что в 1913 году стоило 1$, сегодня вам потребуется ~33$!
Но даже не смотря на это, доллар всё равно лучше большинства других фиатных валют. Что делает его фактически безальтернативным благодаря всеобщему мировому принятию как резервной валюты и более низкой инфляции в сравнении с другими валютами. До сего дня, ведь теперь доллар проигрывает Биткоину благодаря его дефляционной модели о которой поговорим ниже.
На конференции был вот такой слайд про эволюцию денег. Примерно то же самое, что я часто повторяю на своих прямых эфирах, но теперь это вам уже говорю не я, а институциональные инвесторы.
И всем этим параметрам отвечает Биткоин. При этом Биткоин решает проблемы, которые есть у денег:
- Проблема инфляции - Биткоин дефляционный, эмиссия ограничена 21 М монет.
- Трудность трансграничных переводов - Биткоин вы можете отправить буквально за 10 минут в любую точку мира.
- Уязвимость к принудительному изъятию или цензуре - счёт в банке заморозить можно, а Биткоин на холодном кошельке невозможно технологически из-за его децентрализации.
Защитные свойства Биткоина в портфеле
И самое интересное - Биткоин исторически показывает лучшую динамику среди всех остальных классов активов! Его фактически можно назвать антикризисным защитным активом:
В таблице выше вы видите 5 событий, которые приводили рынок глубоким просадкам в моменте. И сравнение, какую динамику показывали рынок акций США (S&P500), золото и Биткоин.
Видим, что спустя 2 месяца после каждого худшего дня рынка, Биткоин давал лучшую динамику в сравнении с традиционными активами!
Black Rock приводит расчёт, какую бы динамику показал портфель, если бы вы включили в него от 1 до 5% Биткоина в сравнении с традиционным портфелем 60/40, где 60% составляют акции, а 40% облигации.
Замена 5% акций на 5% Биткоина в портфеле 60/40 увеличивают доходность на 40% на горизонте 10 лет! Вместо 10.21% годовых 14.28%. А волатильность при этом почти не меняется и даже немного снижается. При этом коэффициент Шарпа, который показывает насколько хорошую доходность получает инвестор за риск, в 4 раза выше, чем у портфеля 60/40.
Это всё потому, что Биткоин не смотря на свою волатильность имеет низкую корреляцию с рынком акций, как и золото (график справа). А слабая или отрицательная корреляция лежит в основе портфельного инвестирования: нам нужно выбирать активы, динамика цен которых максимально непохожа друг на друга.
Именно поэтому Биткоин действительно является цифровым золотом не только из-за его ограниченной эмиссии, но и по защитным свойствам в портфеле. Кстати волатильность Биткоина снижается (зелёный график справа).
Это происходит по мере роста числа новых пользователей: актив становится более капитализированным, снижается как риск Биткоина, так и его доходность. Вот почему текущий бычий цикл Биткоина вероятно последняя возможность преумножить свой капитал в несколько раз.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Инвестиции в криптовалюты и иные активы, упомянутые в данном сообщении, сопряжены с рисками.
Материал подготовлен для телеграм канала КриптоСлон Юрия Овчарова.