Кривая доходностей госдолга США и защитные активы (snapshot рынка).

Через две недели состоится очередное заседание ФРС США, на котором будет приниматься решение о снижении процентной ставки в диапазон 1.75-2.00. На текущий момент вероятности этого события очень высоки и достаточны для очередного нажатия кнопки "Ease". Пишу об этом заранее. Скоро это событие традиционно будет топовой в рейтинге тем для обсуждения по всем каналам. 😁

С конца августа два сигнальных спреда доходностей уже успели "добежать до финишной прямой" и 27-29 августа оба некоторое время находились ниже в отрицательной зоне (см. рис. 1 - рис. 2). Это важный сигнал и точка отсчета.

Рис 1. Состояние кривой доходностей на 24 августа 2019 г.

Рис. 2. Изменение структуры кривой процентных ставок за период 24-08-2019 по н.в. (три замера). Ранее писал об этом здесь.

Сегодня капиталы на мировых рынках, вдохновленные рядом позитивных заявлений о ходе переговоров США-Китай и новостей из Гонконга, начали передвигаться из защитных активов в рисковые (рис. 3).

Рис. 3. Динамика безрисковых (защитных): гос. облигации и драгоценные металлы + медь.

Реакция гос. облигаций и драгоценных металлов оказалась достаточно сильной, цены на большинство защитных активов, в т.ч. и защитных секторов на рынке акций США, пошли вниз. В принципе это указывает на определенную разрядку обстановки в мире и на то, что участники рынка корректируют свои ожидания относительно заложенного в цены агрессивного снижения ставок ФРС в текущем году. Вводные условия очень интересны для анализа действий ФРС и возможной реакции рынков через две недели. Будем анализировать уже скоро. 😉

В заключении я напишу про то, что ожидаю от финансовых рынков до ФРС. Для начала, напомню о сегодняшнем прогнозе по рынку акций США. Все в силе. Ожидаю дальнейший рост котировок фьючерса на SnP500 с целью 3050 п. Логично предположить, что остальные активы будут выстраиваться в унисон с общей тенденцией возобновления спроса на риск. В защитных активах, скорее всего, будут сдуваться ярко выраженные (по разным признакам) ценовые пузыри. И последнее. Еще раз хотел напомнить про сезонность, особенно по группе валют развивающихся рынков. Перечитайте этот пост.

На этом пока все. 🙂🤚