Транснефть: рынок рад, но что дальше?
Российский транспортировщик нефти отчитался за 2023 год по МСФО
МСар = ₽1,15 трлн (с учетом неторгующихся акций)
- чистая прибыль: ₽296,5 млрд (+22%)
Мы уже разбирали операционные итоги года Транснефти
Бумаги Транснефти (TRNFP) после отчета растут на 1,5%.
Позитивно смотрим на отчет с учетом того, что компании удалось превзойти ожидания рынка. Однако наш позитив умеренный: конечно, рынок оценивает компанию достаточно дешево относительно прочих игроков нефтегазового сектора, но среднесрочно мы не видим драйверов для роста ее капитализации. Пока что просматривается только анонс дивидендов. Кстати о них: мы ожидаем около ₽184 на акцию при выплате 50% скорректированной чистой прибыли, что подразумевает доходность 12% к текущей цене. Результат достойный, но не более.