Инвестиции в акции. Теория. Часть 4. Фундаментальный и технический анализ.

Мы продолжаем погружаться в теоретические знания об инвестировании в ценные бумаги. Я мог бы сразу перейти к самой сути и начать скупать все подряд, но! Вы должны уяснить одну вещь. Усвоить ее и помнить всегда:

Инвестирование, как и любая другая финансовая сфера - в нее нельзя просто прийти и быть успешным. Нужно учиться, иметь фундамент знаний, чтобы не жалеть о потраченном времени и деньгах.

Описывая все эти аспекты, я даю вам понять, через что вам предстоит пройти.

Начнем 4 часть. Я закончил прошлую часть тем, что написал о мотивации участников рынка к покупке или продаже актива.

Из этого следует:

Нельзя просто так прийти и купить акции. Мы должны понять, куда стремится рынок, оценив график цен и рассмотреть новости, которые связаны с активом. Таким образом мы будем использовать технический и фундаментальный анализ для определения выгодной цены для покупки.

Технический и фундаментальный анализ как ориентир выгодной покупки.

Начнем с определений, распишу их как можно проще.

Технический анализ - это способ спрогнозировать цену актива по графикам. Это возможно из-за того, что рынок является цикличным и все, что было с ценой - повторяется при соблюдении условий на некоторых математических индикаторах и геометрических фигурах (паттернах).

На словах звучит жутко и непонятно, я согласен. Я скажу так: знать и уметь использовать этот анализ - круто, а если не знаешь и не умеешь, то нужно научиться самому минимуму. Больше этого минимума инвестору и не нужно.

Фундаментальный анализ - метод анализа, который основан на уровнях экономики в целом, оценки перспективности отрасли и финансовых показателях отдельной компании. Сюда же относятся новостной фон относительно компании.

На словах так же звучит сложно и важно, на самом же деле тут все проще.

Суть любого анализа в том, чтобы учесть как можно больше факторов, влияющих на цену и потенциал как экономики в целом и отдельной отрасли, так и отдельной компании.

Мы будем потихоньку наращивать эти факторы, чтобы в конечном итоге иметь качественный анализ.

Основа технического анализа

От технического анализа нам понадобится на первое время всего одна вещь - тренд.

Тренд - основная тенденция цены актива. Тренд может быть восходящим, нисходящим и боковым. С боковым мы уже знакомы по прошлой статье. Значит разберем восходящий тренд и нисходящий.

Тренд представляет собой коридор из параллельных друг другу линии в сторону тенденции цены.

Это очень важно! Запомните это, напишите где-нибудь, чтобы не забыть! Забывание этого грозит вам не пониманию, куда все еще идет цена, а следствие этому - внутренние переживания.

Вот пример восходящего тренда на месячном графике компании Apple:

Цифрами 1 и 2 обозначены параллельные друг другу линии восходящего тренда. Невооруженным взглядом видно, что график направлен вверх. Когда цена устремлена вверх тренд называется восходящим. Цена шла в пределах этого коридора, но вот что-то происходит и цена пробивает верхнюю границу этого тренда (цифра 3), а потом снова возвращается в пределы коридора (цифра 4). И казалось бы, что после резкого роста на цифре 3 пошло падение (цифра 4) и мы уже летим вниз, нужно продавать акции и переходить на что-то другое, но нет. Акции все еще растут и способны принести нам прибыль.

И скрин нисходящего тренда на примере акций компании Yandex за 2015 год:

Цифрами 1 и 2 обозначены рамки коридора нисходящего тренда. Под цифрой 3 у нас прорыв из этого коридора вниз, а затем, прорыв верхней границы, который говорит нам о том, что нисходящий тренд закончен. Именно на точке 4 нам нужно покупать акции, если вы их выбрали.

Вот так в самом своем простом варианте работает технический анализ с использованием всего лишь обычных линий.

Немного закрепим то, что вы сейчас прочитали и внесем логическую ясность.

1. Есть три тренда: восходящий, нисходящий и боковой.
2. Тренд - это коридор из параллельных друг другу линий, который следует за ценой.
3. Мы как инвесторы должны покупать активы, которые находятся только в восходящем тренде. Если актив находится в нисходящем тренде, то нам нужно дождаться, когда цена пробьет и закрепится верхний коридор. Цифра 4 на втором скрине - идеальный для этого момент.
4. Да, это сложно и не понятно, однако это важно для грамотного инвестора. Именно эту задачу я ставлю перед собой и своими читателями - стать грамотными инвесторами.
5. Все это начнет работать, если этим заниматься. Опыт - лучшее средство для того, чтобы научиться определять тренды и их границы.

Отлично, на этом мы откладываем технический анализ и переходим к фундаментальному.

В прошлой и этой статье я говорил о мотивации к покупке и выделял жирным шрифтом, когда писал "происходит что-то". Делал я это не просто так. Это все вело к фундаментальному анализу.

Он отвечает на вопросы: "Что случилось с ценой?" и "Почему цена уходит в определенную сторону?". Это важные аспекты для правильной оценки акций и и цены, поехали его рассматривать.

Основы фундаментального анализа

Для того, чтобы не ходить вокруг да около я начну с примера, который мы разбирали выше - акции компании Apple.

Чтобы вы не листали - я вставляю скрин еще раз. Нас интересует два вопроса:

1. Почему цена вышла из восходящего коридора выше ее границы? Что случилось?
2. Почему цена вернулась в этот коридор? Что случилось?

Практически всем таким ростам и падениям сопутствуют новости. Новости могут быть позитивными - те, которые дают дополнительный интерес и повышение спроса, а также негативными - они сопутствуют уменьшению интереса и увеличению предложения.

Для того, чтобы понять нам нужно просто посмотреть на график и найти дату, когда начался буйный рост или падения. Рост начался примерно с 1 мая 2018 года. Идем на любой уважаемый новостной ресурс, находим Apple и ищем, что ж там произошло?

Для этого я лично использую tezis.io там есть интерактивная карта со всеми важными событиями по компании.

Я просто открываю Apple, ищу событие около 1 мая и нахожу его:

Чистая прибыль Apple за 6 месяцев 2018 финансового года выросла до $33,89 млрд. Это на 17,17% больше, чем в том же периоде 2017 года. Чистая прибыль за II квартал выросла на 25,32%, до $13,82 млрд

Вот ответ на интересующий нас вопрос. Выручка компании выросла на 17.17% относительно прошлого года. Но самое главное - чистая прибыль за квартал выросла аж на 25.32%! Вот он тот самый катализатор, который заставил людей покупать акции как обезумевших.

Позитивная новость и за ней следует логичный рост, что было потом:

Чистая прибыль Apple за 9 месяцев 2018 финансового года выросла до $45,4 млрд. Это на 20,64% больше, чем в том же периоде 2017 года. Чистая прибыль за III квартал выросла на 32,14%, до $11,52 млрд

Еще один отчет, на этот раз за 3 квартал и снова рост выручки и чистой прибыли. Снова логичный рост.

С этим разобрались - самые большие вспышки роста были связаны с увеличением выручки и чистой прибыли компании за отчетные периоды.

В этом есть прямая связь: чем больше прибыль у компании, тем дороже она стоит, и тем самым дороже становятся акции. Это нужно запомнить.

Но что же произошло, начиная с 24 октября, когда началось падение акций?

Прочитав все новости за этот период, я увидел два изменения ключевой ставки аж на 1%, что является фактором ухудшения экономики страны. Плюс ко всему этому торговая война с Китаем и вот эйфория заканчивается, люди перестают покупать и начинают продавать. Цена падает до нашего трендового коридора, в котором она была до этого. Находясь в этом коридоре, цена показывает нормальное движение вверх.

Теперь перейдем к текущему анализу. Что будет с ценой прямо сейчас?

Это ни что иное как инструкция для среднесрочного инвестирования (от 3 месяцев до 1 года).

Как пользоваться инструментами, которые описаны выше?

Итак, мы решили купить акции Apple.

1. Строим тренд на графике:

Он все еще восходящий. Хорошо, это дает нам определенность в ценовых рамках и направлении цены.

2. Смотрим цены нижней и верхней границы тренда. Нижнюю мы рассматриваем как идеальную цену для покупки (132.32$) и верхнюю как отличную цену для продажи (192.03$). Считаем предположительный процент прибыли = 45.13%. Это идеальный вариант. На практике, конечно, получится купить чуть дороже и продать чуть дешевле. Так получается, потому что вы не одни на рынке и не вы одни ждете эту цену, поэтому не удивительно, что вас кто-то опередит и купит по самой сладкой цене. Не переживайте, идеальные входы бывают только в сказках. И законные 25% будут таким же хорошим вариантом.

3. Смотрим фундаментальные показатели и оцениваем их. Для начала оценка может быть максимально простой и логичной, вам не нужно знать геополитику и макроэкономику для вашего уровня. Это будет нарабатываться с годами, не переживайте. Сейчас для нас самое главное - это прибыль и выручка. Если они выросли - хорошо, выручка и прибыль упали - плохо. Заходим на тот же tezis.io и смотрим последние отметки на графике. Видим следующее:

Глава Apple Тим Кук: выручка за I квартал 2019 финансового года будет меньше на 9%, чем мы рассчитывали ранее, — $84 млрд. Это связано с проблемой развивающихся рынков и сокращением продаж смартфонов Apple в Китае

4. Оцениваем. выручка меньше - плохо. Следующее, что нам важно понимать - это всего лишь оценка. Фактическое значение может отличаться, это важно иметь ввиду и сохранить в голове. Полный отчет по выручке и прибыли будет в начале марта. И следующее, что нас интересует - причины уменьшения этой самой выручки. Тим Кук утверждает, что всему виной азиатские смартфоны, которые забрали себе часть азиатского рынка, а также сокращение продаж смартфонов из-за торговой войны США с Китаем.

Таким образом мы полностью расшифровали послание Тима Кука, состоящее из двух предложений. Каждое упоминание имеет значение. Уделяйте внимание каждому слову.

5. Делаем выводы. Для того, чтобы цена на акции Apple снова начала расти нужно следующее:

а) Договоренности по торговому соглашению между США и Китаем, то есть уменьшение торговых пошлин. Таким образом Apple смогут торговать своими смартфонами в Китае по адекватным ценам (торговые пошлины делают продукт Apple неконкурентноспособным). В следствии чего iphone снова заберет свою часть рынка, а значит выручка в первый квартал будет выше, чем обещанные 84 млрд долларов.

6. Выносим решение о покупке, учитывая полученную информацию.

По техническому анализу мы ждем цены ±133 доллара, при этом имеем грандиозную цель в +45% от суммы вложений.

Однако в фундаментальных факторах не так все хорошо и тренд может перейти в нисходящий из-за разногласий между США и Китаем.

Таким образом мой план на акции Apple состоит в следующем: отложить покупку до уровня 133 доллара при условии, что США и Китай найдут компромис. Если же нет, то отложить покупку до марта, когда будет ясно, что у Apple будет с выручкой.

Вот так выглядит самый простой способ анализа акций любой компании. Всего 6 шагов, которые позволят вам дать первое заключение о том как быть? Покупать или подождать? Продавать или оставить?

Это не единственный взгляд на ценные бумаги, мы будем рассматривать еще способы оценки, которые намного эффективнее, чем этот. К этому способу стоит относиться как к базису и для начала выучить его наизусть.

На этом сегодня все. Завтра запишу видео о том, какие сервисе я использую для построением графиков и откуда беру информацию.

Как всегда свои вопросы вы можете задать мне в инстаграме: @nickkhromov или в телеграме.

До скорых встреч)