August 24, 2023

Введение и обзор DeFi

by: malmi

Оглавление

Предисловие

Часть первая. Главные направления в DeFi


Глава 1. Стейблкоины

Трилема стейблкоинов

Обзор экосистемы стейблкоинов

Стейблкоины, обеспеченные фиатом (централизированные)

  • USDT
  • BUSD
  • USDC

Стейблкоины, обеспеченные долговой позицией (CDP)

  • DAI
  • MIM

Алгоритмические стейблкоины

  • FRAX
  • FEI

Непривязанные стейблкоины (стабильные активы)

  • FLOAT
  • RAI

Выводы


Глава 2. Децентрализированные биржи

Глава 1. Стейблкоины


В этой главе мы рассмотрим сферу стабильных крипто активов, её разитие и влияние на экосистему DeFi, проанализируем главных игроков, рассмотрим их вклад в сферу и их особенности.

Для большинства стейблкоины могут показаться какой-то очень скучной темой, так как они постоянно (не всегда) стоят одну и ту же цену, на них не сделаешь иксов и не улетишь потом на Бали пить смузи, но стейблкоины отыграют очень весомую роль в секторе DeFi, да и крипто-экосистеме в целом.

Они выполняют роль активов, которые облегчают управление своими позициями на рынке, отображая реальную покупательскую способность в мире и создавая мост между всеми нами знакомой фиатной системой и криптовалютами. Это чётко видно по тому, что большинство торговых пар и обьемов сейчас торгуеться относительно стейлкоинов, а не blue chips таких как BTC & ETH.

По причинам, упомянутым выше, стейблкоины стали обычной формой цифровой валюты среди пользователей DeFi и стали одним из ключовых факторов развития этой сферы.

Трилема стейблкоинов

За последние несколько лет сфера стейблкоинов сильно изменилась, в ней появилось много игроков с кардинально разными подходами к решению одной и той же задачи: Поддержание актива стабильной привязкой к основному активу (доллару США).

В зависимости от способов привязки, каждая категория смогла учесть только две из трёх ключевых и жизненно необходимых атребутов стейблкоинов:

  • Децентрализация: Сеть, в которой нету центральной точки/посредника для управления обеспечением стейблкоина
  • Стабильность привязки: Поддержание цены к основному активу
  • Еффективность капитала: Отсутствие необходимости в сверх обеспечении

Эти три атрибуты и отображают трилему стейблкоинов. Это происходит из-за компромисов, которые должны быть сделаны при оптимизации определенного атрибута(ов), подобно blockchain трилеме.

Обзор экосистемы стейблкоинов

Есть много разных определений тем или инным стейлкоинам, но я решил разделить их на 4 вида:

  • Стейблкоины, обеспеченные низкорисковыми активами или фиатом (централизированные)
  • Стейблкоины, обеспеченные долговой позицией (CDP)
  • Алгоритмические стейблкоины
  • Непривязанные стейблкоины (стабильные активы)

Стейблкоины, обеспеченные низкорисковыми активами или фиатом

Наверное, вы их уже знаете. Это USDT, USDC, BUSD. Они управляютьтся компанией-эмитентом, которая их создала, из-за чего эти стейблы и называются централизированными.

Важными факторами при их оценке являются:

  • Юридическое рассположение компании-эмитента
  • Регулирующие гос. структуры, которым эта компания отчитывается
  • Лицензии, проверки, аудиты, прозрачная бухгалтерия и отчётность. Короче любые документы и проверки, которые подтверджают наличие соответствующего обеспечения напечатанным фантикам
  • Отстутствие/минимальное кол-во скандалов, особенно связанных с неверными данными насчёт обеспечения. Надо понимать что в большой компании не может НЕ быть скандалов, важно их рассмотреть и понять FUD это или нет
  • История управляющего на скандалы и мошенничество, если он вообще известен, так как "Рыба гниёт с головы"
  • Где и в каких активах эти компании хранят своё обеспечение
  • Что случалось с графикой цены в сложные моменты для рынка
  • Можно ли свободно обменять свои фантики на пиндоские, никому не нужные доллары. Инфа от самого проекта на этот счет и инфа в интернете от пользователей
  • Главные шишки в компании, их биография

USDC