ВО ЧТО ИНВЕСТИРОВАТЬ В ПЕРИОД ИНФЛЯЦИИ. В ПРОМТОВАРЫ!

Как обещал сейчас поговорим о инвестировании в промышленные товары (параллельно затронем и другие категории товаров естественно). Как следовало из отчета, который мы рассматривали накануне, на протяжении 95 лет в периоды высокой и растущей инфляции они себя показывали наилучшим образом. Но, как всегда есть всякие “НО”. Сейчас попробуем разобраться какие возможности и риски есть в инвестициях в товары , они же Сommoditys.

Когда у валюты возникают проблемы инвесторы могут обратиться к материальным активам. На протяжении многих лет традиционным убежищем считалось золото и другие драгоценные металлы. На данный момент эта догма подвергается сомнению, тем не менее классические долгосрочные инвесторы не скидывают его со счетов. Помимо прямых покупок физического золота, можно инвестировать в акции компании, занимающейся добычей золота или в биржевой фонд ( ETF ), который специализируется на золоте

Товарно-сырьевые рынки (в английском варианте – commodity markets) – рынки, на которых заключаются сделки спот или ведется торговля срочными контрактами по отдельным видам или группам активов, которые относятся к товарным или сырьевым.

К таким группам активов принято причислять:

Металлы как сырье для промышленного производства: медь, алюминий, титан, свинец, никель, редкоземельные металлы и пр;
Энергоносители: сырая нефть различных марок и продукты нефтепереработки (например, топочный мазут, автомобильное топливо), природный газ;
Драгоценные металлы: золото и серебро в слитках и других формах, металлы платиновой группы;
Продукция сельскохозяйственного производства и сырье для пищевой промышленности. Сюда относят несколько групп. В первую группу входят зерно и бобовые культуры; Во вторую – сахар, кофе, какао, растительное масло, молоко, мясо и продукты животноводства;

Среди товаров, которые могут рассматриваться как средство хеджирования или защиты от инфляции также относят нефть. Цена на нее перетекает в цену бензина, а затем в цену каждого потребительского товара, перевозимого или производимого. Поскольку современное общество не может пока функционировать без топлива для движения транспортных средств, нефть имеет сильную привлекательность для инвесторов, когда цены растут.

На российских биржевых площадках ассортимент активов товарного рынка весьма ограничен. Инвесторы и трейдеры могут получить доступ к контрактам на металлы, нефть, пшеницу и сахар.

ЧЕМ ИНТЕРЕСНЫ ТОВАРНО-СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ ДЛЯ ЧАСТНОГО ИНВЕСТОРА?

Активы товарно-сырьевых групп могут представлять для инвестора, в том числе, частного, значительный интерес. Это связано с особенностями, отличающими их от других рынков:

У каждого из них есть реальное физическое выражение, и, соответственно, экономическая ценность.
Их ценообразование максимально справедливо и зависит в основном от баланса спроса/предложения. В цену (особенно по сделкам с реальной поставкой) практически не включены будущие доходы, а влияние большинства геополитических факторов в значительной степени нивелировано.
Практически все активы не демонстрируют высокую волатильность, но при этом диапазоны колебаний их цен достаточно широки. При правильном подходе к построению торговых систем это позволяет получать доходность инвестиций выше, чем в других сегментах.
Поведение активов более прогнозируемо, чем на остальных рынках, поскольку определяется в основном глобальными факторами, а не местными.
Механизмы реакции на инфляционные процессы существенно отличаются от других рынков. С ростом инфляции котировки на товарно-сырьевых рынках преимущественно растут, что позволяет получать дополнительный доход.
Низкий коэффициент корреляции с поведением других рынков позволяет существенно расширить возможности диверсификации.

Как инвестировать в товарные рынки?

У розничного инвестора не так много вариантов для инвестиций в товарно-сырьевые рынки:

Покупка производных инструментов на срочном рынке. Наибольший интерес здесь представляют расчетные фьючерсы. Они отражают динамику цен базовых активов, но не требуют реальных поставок, то есть, перевозок, хранения и дальнейшего сбыта. Серьезным минусом такого подхода выступает высокий риск фьючерсных контрактов, что особенно критично для новичков. Кроме того, фьючерс трудно назвать инвестиционным инструментом. Срок контракта ограничен, а сам он приносит исключительно спекулятивный доход. В связи с этим требуется правильный подход к построению эффективной стратегии активного долгосрочного инвестирования.
Покупка акций производителей соответствующего сектора. Такой вариант сложно назвать вложениями непосредственно на товарно-сырьевом рынке, но он во многом объединяет преимущества инвестиций в товары и работы на фондовых площадках.
Покупка товарных ETF. Большинство из таких фондов отслеживают цены фьючерсных контрактов, некоторые следуют за основными товарными индексами. Незначительная часть использует в качестве активов акции компаний, работающих на товарно-сырьевых рынках. Преимущество такого подхода – диверсификация вложений. Однако и недостатков тут достаточно. Во-первых, отслеживание фьючерсов может приводить к несоответствию реальным ценам активов. Во-вторых, у большинства из них серьезный перекос в сторону энергетического сектора, что далеко не всегда устраивает инвесторов.

РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Об основных рисках инвестиций в товарно-сырьевые рынки уже было сказано выше, но есть ряд дополнительных нюансов, о которых нужно знать:

Количество товаров и товарных групп, доступных частному инвестору на одной или нескольких площадках, оказывается ограниченным. Это не позволяет сформировать полноценный портфель с нужными показателями доходности, риска и эффективности.
Далеко не все инструменты товарных рынков имеют высокую ликвидность. Это позволяет крупным игрокам манипулировать ценами даже без нарушений закона, что может обернуться убытками для розничных инвесторов.
Большинство товаров демонстрирует стабильные сезонные циклы. Это не способствует реализации стабильных торговых систем и стратегий.

ОСОБЕННО ВАЖНО!

Будьте сейчас особенно осторожны и бдительны! Недавно мы с вами рассматривали перспективы инвестиций в нефтегазовый сектор. Так вот ввиду происходящих событий может начаться ралли компаний связанных с этим сектором. Вот тут то и надо быть особо бдительным. Так как рост цен на нефть вызовет рост цен остальных товаров, следовательно усилиться инфляция и падает покупательская способность населения любой страны, а вследствие этого может начаться рецессия. И тогда котировки могут опуститься с такой же скоростью, как и поднимались, а может и быстрее. Падать то легче, чем подниматься.

Следовательно, если решите войти в бумаги нефтегазовых компаний обязательно ставьте стопы! Хотя это постоянная рекомендация - “Ставить стоп-приказы”! Но хочу еще раз обратить ваше внимание на это. Вошли в позицию - выставили стоп и двигайте его вслед за ценой по мере роста котировок. В случае резкого падения рынка позиция закроется автоматически и вы как минимум не потеряете накопленную прибыль (если таковая будет) и самое главное не уйдете в минус, если рынок будет падать даже ниже вашей точки входа.

Ну если ошиблись в этот раз, то потеряете строго определенную сумму, которую выделили как риск на сделку. Отсюда еще один вывод. Не входите большой частью депозита! Не нужно пытаться заработать все деньги мира. По крайней мере сразу. Тогда в случае неудачной сделки вы потеряете небольшую сумму не критичную для вашего счета и сможете выйти в плюс уже со следующих успешный сделок.

Эти рекомендации также нужно применять и при инвестициях в другие товары, но с еще одним небольшим, но важным дополнением. Как говорилось выше, обращайте внимание на ликвидность инструмента! В товарах она обычно ниже, чем в акциях. А это значит, что их сложнее купить и сложнее продать, тем более срочно.

Методика больше подходит активным инвесторам, но и пассивным я бы тоже настоятельно рекомендовал выстраивать систему риск менеджмента в портфеле. Пусть не такую, а какую то свою, но она должна быть!

При подготовке материала использованы материалы из открытых источников:

Источники:

Источник