OTC. Подробно с примерами

Over-the-Counter

Over-the-Counter (сокращенно ОТС) – это явление на криптовалютном рынке, о котором в 2к19 нужно обязательно знать.

Конечно, понимание самой аббревиатуры ОТС – не вызовет ни у кого из криптанов вопросов, мол «ОТС – это когда крипта продается и покупается вне биржевых торгов». Но я уверен, что понимание одной только аббревиатуры – недостаточно, коль скоро ОТС и манипуляции на криптобиржах – явления, идущие сейчас нога об ногу.

Торговля через прилавок
Over the counter – дословно переводится как торговля «через прилавок», и такого рода торговля изначально возникла на фондовом рынке, и применялась из-за сложностей листинга на биржах (IPO не каждая контора могла себе позволить). То есть, на момент появления криптовалют, термин ОТС был уже широко известен и не нов.


Если не вдаваться в подробности, ОТС в крипте – это ситуация, когда Вася имеет битки, а Федя – фиат, и они договариваются, что Вася передаст битки Феде, а Федя перечислит (или передаст налом) фиат Васе. Учитывая, что в крипте «все любят анонимность», а еще «все хотят гарантии, что их не кинут», ОТС в крипте превратился в достаточно сложную процедуру, в которой на первое место выходит доверие. Учитывая, что Вася и Федя, как правило – незнакомые друг другу личности, то перед самим фактом сделки на ОТС должно пройти несколько важных этапов.

Первый этап заключается в том, что сам факт встречи Васи с Федей должен быть обеспечен со стороны посредников. То есть криптовалютное ОТС не существует без услуг посредников, которые могут быть как физическими лицами с широким кругом знакомств, так и профессиональными посредническими компаниями, в том числе и коммерческими банками.


В независимости от типа «посредника», Вася и Федя изначально не хотят светиться персонально, а, следовательно, у каждого из мужиков под деятельность на ОТС есть официальный представитель, который называется мандат. То есть, схема первичного обмена информацией между Васей и Федей такова:


Вася – мандат Васи – Посредники (их может быть несколько) – мандат Феди – Федя.


Посредников может быть несколько, и на практике количество посредников часто характеризует «качество сделки», чем меньше посредников, тем сделка качественнее и выгоднее Васе и Феде. Дело в том, что посредники не за спасибо сводят Васю и Федю, они делают это за вознаграждение.


Вознаграждение на ОТС сделке это % дисконта от курса покупки битка, из которого кормятся мандаты и все посредники. То есть, если курс битка 10 000 на момент сделки, то сделка проходит, допустим, по 10 400 (+4%) и эти 4% расходятся мандатам (как правило по 1-1,5% каждому), а крохи со стола уходят посредникам. Правда, все довольны, поскольку «серьезная» ОТС сделка начинается от 10 000 BTC, и если посредник за свою работу получает 0,5% от 10 000 битков (то есть 50 битков), это уже неплохо. Ведь задача посредников свести мандатов на разговор и приложить усилия, чтобы мандаты договорились, и на этом все, никакой ответственности за сделку посредники не несут.

Второй этап. Представим, что после двух десятков часов звонков в скайп, переписок и прочего, посредники и мандаты пришли к общему понимаю сделки. В результате этой работы, вся тусовка подписывает соглашение о намерениях, в котором описывается как пойдет сделка.


Правилом хорошего тона во всех ОТС сделках является добавление в схему еще одного официального посредника, который будет хабом, в который Вася и Федя скинул битки и фиат, а эта компания, проверив, что все четко, отправит Васе фиат, Феде – битки, посредникам их долю, и заберет себе часть за услуги. Это «официальный» посредник называется escrow-компанией. Escrow компаниями могут быть как профессиональные посреднические конторы, имена которых у всех на слуху (да-да, есть топ-лист таких компаний для крипты), так и коммерческие банки, решившие заниматься криптовалютными сделками.


Все это нагромождение структур между Васей и Федей из-за того, что на криптовалютном ОТС во все времена царило наебалово. А значит, все участники ОТС рынка в курсе, что надо нескупиться на способах защиты информации о себе до сделки, своих средств во время сделки, и чистоту (в буквальном смысле) средств, полученных после сделки – чтобы потом не спросили за фиат от ливийских чиновников или битки с мтгокса.

Третий этап. Когда escrow-компания проверила всю информацию, и подписала с мандатами Васи и Феди трехсторонний договор о неразглашении информации, наступает пора технической организации сделки. Перед любыми движениями дальше, escrow-компания запрашивает определенный перечень документов от каждой из сторон и начинает аудит на тему поиска наеба, проверяется реальная собственность средств, наличие оснований платежа, AML, проверяется блокчейн, битки отслеживаются и чекаются, не светились ли они в мутных структурах.

При наличии проблем, сделка с высокой вероятностью отменяется, тут все перестраховщики. Но если сделка готова к реализации, то на практике существует буквально 2 способа проведения ОТС-сделок-через-escrow:


1. Face-to-face сделка (только для escrow-банков), в которой Вася и Федя приходят в банк, и в одной комнате, в присутствии escrow-банка и своих мандатов – Федя персонально переводит битки Васе, а Вася переводит через клиент интернет-банка фиат Феде. При этом сделка дробится на трасферы, сначала отправляется биток, потом за него фиат (как правило при помощи самого быстрого и дорогого TT-платежа (https://www.investopedia.com/terms/t/telegraphic-transfer.asp)), битки и фиат получили – повторяем. И так пока сделка в стенах банка не пройдет.


2. Сделка без встречи (подходит и для escrow-компаний и для банкиров), в которой в определенный оговоренный день, на который берется и курс битка, Вася и Федя скидывают активы в банк/компанию, а последняя производится т.н. «клиринг», то есть завершает сделку – одному битки, другому фиат, остальным – их комиссия.


В целом на этом ОТС сделка и завершается, однако, стоимость услуг escrow-компаний/банков – не две копейки, поскольку эта контора несет прямую финансовую ответственность перед сторонами, если одна из них «запорит» на момент транзакции. Поэтому, есть способы ОТС сделок без escrow-компаний.

ОТС без escrow это тот же ОТС, но в котором главными договаривающимися сторонами являются мандаты Васи и Феди. Как правило, мандатами всегда являются профессиональные банковские юристы, которые в результате муторной работы с посредниками и напрямую (задача посредников является выполненной, когда случается первый «мандат-call», или первые переговоры между мандатами напрямую), формируют условия юридического контракта, на основании которого проходят транзакции.


Такого рода сделки априори являются очень рисковыми для покупателя битков, поскольку ему нужно самостоятельно проверить «чистоту» битков, а имеет ли он нужные инструменты – вопрос совсем иной. А что касается продавца битков, то он, будучи получателем фиата, в основном запрашивает у покупателя те или иные SWIFT-телеграммы (http://bourabai.kz/einf/swift.htm) с его счетов, с целью получить банковские гарантии.

Мы все понимаем, что в случае с SEPA, тут схема меняется, а как она меняется – не входит в тематику этого и без того – обширного поста.


Грубо говоря, в случае «без-escrow платежей», посредником становятся банки. А язык банков – это SWIFT запросы. В конкретно этом случае, мы говорим о запросах двух типов:

  • SWIFT MT 799 - Специальный свифт под Proof of Funds, то есть, отправляя данный SWIFT MT 799, банк покупателя подтверждает наличие у покупателя на счетах средств для покупки битка.
  • SWIFT MT 760 - Банковская гарантия, то есть банк, в котором находятся счета покупателя битка, официально гарантирует оплату определенной суммы средств тому, кто эти битки продаст.


На практике оба этих свифта характеры для аккредитивных сделок (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BA%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%B2), в которой фиат на сумму покупки битка замораживается у покупателя банком, банк дает подтверждение продавцу битка, и тот отправляет биток по контракту, ну а банк делает транзакцию замороженного фиата продавцу.

Надеюсь, было интересно прочитать эту матчасть, и теперь у тебя сформировано более глубокое понимание ОТС