Рыночный радар 13 июня 2022
Американцы платят «Путинский налог», Банк России снижает ставку и ограничивает инвесторов, а банки в России начинают брать деньги за хранение валюты на счетах. Подробнее об этом в свежем выпуске Рыночного радара.
Коротко о главном
Совет директоров Банка России 10 июня 2022 года принял решение снизить ключевую ставку на 150 б.п., до 9,5% годовых. Внешние условия для российской экономики остаются сложными и значительно ограничивают экономическую деятельность. Вместе с тем замедление инфляции происходит быстрее, а снижение экономической активности — в меньшем масштабе, чем Банк России ожидал в апреле. Последние данные указывают на низкие текущие темпы прироста цен в мае и начале июня. По прогнозу годовая инфляция составит 14,0–17,0% в 2022 году, затем снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году. Поэтому покупка облигаций со сроками погашения более 3 лет все еще остается привлекательной и в этих бумагах сохраняется потенциал для дальнейшего ценового роста.
Операция в Украине и инфляция нанесли Европе ущерб в размере $73,6 млрд. Европейские потребители, напуганные ситуацией в Украине и рекордной инфляцией, скорее всего, перестанут быть ключевой движущей силой постпандемического восстановления региона, что нанесет удар по экономике в этом году. На этой неделе Европейский центральный банк предупредил, что инфляция в 2022 году может превысить 7%, и обязался повысить процентные ставки на четверть пункта в следующем месяце, впервые за более чем десятилетие, а осенью, вероятно, последует ещё большее повышение.
Цены на газ в Европе снова выросли до $1000 за кубометр. Рынок отреагировал на закрытие Freeport LNG после аварии. СПГ-завод обеспечивает 20% всего сжиженного природного газа в США. Газ с этого завода идёт на экспорт, а более 75% направляется в ЕС. По предварительным оценкам ремонт займёт три недели. Это заберет с рынка более 1,4 млрд кубометров. Увеличение ремонта до четырёх недель уберёт с рынка более 1,8 млрд кубометров энергоносителя. Взрыв на Freeport LNG приведёт к ослаблению газодобывающих компаний.
Джо Байден прокомментировал данные о максимальной с 1981 года инфляции в США — 8,6%. Ожидания у рынка были 8.3%. Американский президент назвал рост цен на топливо и продовольствие «путинским налогом». Цены на мазут выросли за год на 106%, на газ –– на 50%, на продукты питания –– от 10% до 30%. При этом реальные доходы американцев сократились на 3% в сравнении с прошлым годом. Рынки отреагировали резким падением, потому что безудержная инфляция вынудит ФРС сильнее и быстрее поднимать ставки, что больно ударит по экономике, а особенно по компаниям с высокой долговой нагрузкой.
Тинькофф Банк объявил о том, что с 23 июня введет плату за обслуживание счетов в иностранной валюте — долларах США, Евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках. Пока новая комиссия распространяется только на банковские счета, но по сообщениям службы поддержки в скором времени эта мера распространится и на брокерские счета, но когда точно — неизвестно. Сейчас уже в шести банках из топ-20 по объему привлеченных средств действуют комиссии за валютные счета. Однако, условия там не такие жестокие, как в Тинькофф Банке. Более подробно слушайте об этом в свежем выпуске моего подкаста.
Итоги недели
Индекс Мосбиржи: 2285,52 (-0,98%)
Индекс S&P 500: 3900,85 (-5,06%)
CSI 300: 4187,11 (+1,44%)
Доллар: 56,8 (-6,81%)
Евро: 59,67 (-8,51%)
Bitcoin: 25 352,54 (-18,43%)
Золото: 1864,36 (+0,48%)
Нефть: 120,26 (-0,50%)
Рынок США за неделю
Рынок России за неделю
Инвестпланерка
Если не смотрели планерку в прошедшую среду, рекомендую посмотреть.
Главное на предстоящей неделе
Экономическая статистика
Вторник, 14 июня
🇺🇸 Индекс цен производителей (PPI) за май в 15:30 мск. Ожидается рост на 0,8%.
Среда, 15 июня
🇨🇳 Объём промышленного производства за май в 05:00 мск. Ожидается сокращение на 0,8%.
🇺🇸 Объём розничных продаж за май в 15:30 мск. Ожидается рост на 0,2%.
🇺🇸 Запасы сырой нефти в 17:30 мск. Ожидается сокращение на 1,917 миллиона баррелей.
🇺🇸 Решение по процентной ставке ФРС в 21:00 мск. Ожидается рост на 50 процентных пунктов.
Четверг, 16 июня
🇺🇸 Число выданных разрешений на строительство за май в 15:30 мск. Ожидается 1,787 миллиона.
🇺🇸 Число первичных заявок на получение пособий по безработице в 15:30 мск. Ожидается 215 000.
Пятница, 17 июня
🇪🇺 Индекс потребительских цен за май в 12:00 мск. Ожидается 8,1%
Отчеты компаний
🌞 – отчет до открытия торгов
🌝 – отчет после закрытия торгов
Понедельник, 13 июня
🇺🇸 Oracle (ORCL) 🌝
Четверг, 16 июня
🇺🇸 Adobe (ADBE) 🌝
🇺🇸 Kroger (KR)
Фокус недели
После плохих данным об инфляции в США главное внимание инвесторов будет приковано к комментариям ФРС после решения по ставке в среду 15 июня. Рынок закладывает более решительные действия ФРС, а более сильный рост ставки будет снижать маржу американских компаний и давить на экономический рост. Аналогичная ситуация в Европе –– данные по инфляции могут оказаться хуже ожиданий, что также потянет рынки вниз. Так что предстоящая неделя будет тяжелой для акций роста, но может оказаться хорошей для качественных компаний малой капитализации, дивидендных акций и компаний из защитных секторов.