09.11 Обзор рынка РФ

Российский рынок

Карта рынка РФ по итогам торгов на основной сессии

По итогам торгов 9 ноября индекс МосБиржи вырос на 2,95% до 2987,75 п., а РТС на 4,92% до 1236,3 п. Открывшись гэпом вверх на позитивном фоне, российские индексы всю первую половину дня корректировались. Но потом они совершили мощный рывок вверх на фоне успешных испытаний вакцины от COVID-19. В итоге наши индексы закрылись около двухмесячных вершин, показав один из лучших результатов среди мировых рынков. Стоит также отметить, что обороты были также рекордными, достигнув второго в истории результата в 186,4 млрд. руб.

Индекс МосБиржи растет пять сессий подряд. За это время он подскочил на 12%. Стоит отметить локальную перекупленность, которая помешает продолжить движение прежними темпами. Тем не менее среднесрочный взгляд все равно остается умеренно позитивным. Потенциальный откат стоит воспринимать в качестве обычной временной коррекции после бурного роста.

Что касается нефти, то в первой половине дня цены немного снизились, но после новости об успешном прохождении финальной фазы испытаний вакцины от COVID-19 резко и достигали на пике $43,5 за баррель. К вечеру это движение немного скорректировалось, и цены закрыли день немного выше 42$ за баррель. В ближайшей перспективе вероятность коррекции довольно высокая, т.к. нефтяным ценам сложно долго поддерживать восходящее движение из-за рисков, связанных с текущим развитием пандемии и связанным с ней возможным снижением мирового потребления в ближайшее время. А из-за этого дисбаланс спроса и предложения на рынке нефти, в ближайшее время никуда не денется.

Курс USD/RUB довольно сильно опустился, достигнув отметки в 76,34 рублей за доллар, а в моменте даже уходя ниже 76 рублей за доллар. Укрепление рубля связано в первую очередь с успехом в испытаниях вакцины от COVID-19, и ввиду этого мощным ростом нефти и всех рисковых активов.

Из новостей - в понедельник на российском рынке акций начались торги депозитарными расписками группы Мать и дитя. На фоне роста волатильности в голубых фишках интерес к этим бумагам был невысоким, обороты составили всего 38 млн руб.

Росли практически все отрасли российского рынка, но самый большой спрос был на бумаги нефтегазового (+5,71%) и транспортного (+4,91%) секторов. Лидерами среди нефтегазовых бумаг были в первую очередь Лукойл (+8,17%) и Татнефть (+7%), а транспортный сектор возглавил Аэрофлот (+9,15%). Так же стоит отметить рост в бумагах ВСМПО-АВИСМА (+6,27%) и Новатэка (+5,9%)

Худшим же был сектор металлов и добычи (-1,04%), а именно акции золотодобытчиков. Аутсайдеры дня были акции Polymetal (-8,47%), Полюса (-6,12%) и Петропавловска (-2,24%).

Сегодня Транснефть и Газпром нефть проведут заседания советов директоров. Юнипро опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г., а Черкизово опубликует финансовые результаты за октябрь 2020 г. Помимо этого сегодня будут объявлены итоги ребалансировки MSCI. Это событие в первую очередь может повлиять на динамику TCS-Group, Mail.ruGroup и ММК.

Внешний фон

Фондовой рынок США показал мощнейший рост по итогам понедельника со старта торгов. В результате индекс S&P обновил исторический максимум, на пике роста достигая 3646 пунктов. Но затем пошла локальная волна коррекции, которая привела к тому, что индексы закрылись разнонаправлено из-за того, что высокотехнологичный индекс NASDAQ закрылся в минусе.

По итогам торгов:

Dow Jones – 29158 п. (+2,95%);
NASDAQ – 11713,8 п. (-1,53%);
S&P 500 – 3550,5 п. (+1,17%).

Самой главной новостью понедельника безусловно были успехи в разработке вакцины от COVID-19, разрабатываемой совместно американской компанией Pfizer и немецкой BioNTech. По результатам третьей фазы клинических испытаний их вакцина доказала свою эффективность на 90%. Реакция инвесторов была незамедлительна и ее можно охарактеризовать как глобальную смену настроений. Все компании, которые были под давлением в течение большей части 2020 года показали мощнейший рост, а бенефициары ограничительных мер наоборот, показали существенную слабость.

Оптимизм по поводу вакцину также привел к массовому бегству из защитных инструментов, что наглядно можно было увидеть по котировкам драгоценных металлов. Цены на золото упали на 4,6%, закрывшись на уровне $1862 за тройскую унцию, а цены на серебро (-6.03%) упали еще сильнее, закрывшись на уровне чуть выше $24. Данный тренд не прошел мимо казначейских облигаций США: доходность 10-летних облигаций США подскочила на 14,32%, составив 0,934%, тем самым сформировав локальный максимум.

Данная реакция рынка напоминает, как быстро может происходить полная смена рыночных трендов, т.к. лишь одно сообщение от Pfizer и BioNTech смогло перевернуть рынок, и вызвало движение глобальных капиталов в сторону режима «risk on». Также стоит отметить, что текущая негативная динамика никуда не делась, а массовой вакцинации придется ждать еще какое-то время. Поэтому не стоит исключать повышенной волатильности в ближайшее время, т.к. вслед за текущим оптимизмом от вакцины может прийти пессимизм от ограничений, к которым может привести текущая динамика темпов заражения COVID-19. Помимо этого остается еще много вопросов, связанных с масштабируемостью, эффективностью и побочными эффектами новой вакцины.

Вчера также произошло еще одно интересное событие. По данным FactSet, в октябре аналитики повысили прогнозы прибыли на акцию (EPS) на IV квартал 2020 г. по компаниям, входящим в индекс S&P 500. Совокупность средних оценок EPS для всех компаний из индекса выросла на 1,8% — с $36,08 до $36,72. Обычно аналитики снижали оценки EPS в течение первого месяца нового квартала.

С точки зрения корпоративных новостей – в Америке продолжается сезон отчетности. Данные за третий квартал 2020 года очень важны с точки зрения понимания эффективности работы компаний, т.к. практически все первое полугодие компании работали с ограничениями и реальная деятельность компаний была в целом искажена условиями внешней среды. Поэтому именно третий квартал должен рассказать, насколько эффективно работает компания, особенно после массовых локдаунов и ограничений.

Из сектора цикличных компаний, McDonald’s(-1,54%), американская корпорация, управляющая сетью ресторанов быстрого питания, отчиталась немного лучше ожиданий. Выручка за 3 квартал составила $5,418 млрд (-2% г/г), чистая прибыль $1,763 млрд (+10% г/г). Существенным фактом в чистой прибыли была разовая сделка по продаже акций McDonald’s Japan за $139 млн ($0,13 на акцию). Прибыль на акцию составила $2,22 (+5,21% г/г), что лучше прогноза в $1,9. Также компания повысила квартальные дивиденды на 3%, до $1,29 на акцию. Квартальная дивидендная доходность при цене закрытия на уровне $213,22 составляет чуть более 0,6%.

Наиболее сильный рост в рамках S&P 500 показали секторы энергетики (+11,88%) и финансов (+6,78%). Лидерами были бумаги Carnival Corporation (+39,29%), SL Green Realty (+36,92%) и Diamondback Energy (+30,96%).

Самыми слабыми секторами были циклические товары (-1,56%) и технологии (-1,69%). Главными аутсайдерами были Biogen (-28,17%), Etsy(-17,15%) и PoolCorporation (-15,82%).

Стоит отметить обвал в акциях Biogen – он был связан с отказом Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов в рекомендации их лекарства от болезни Альцгеймера.

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Фьючерс на индекс S&P растет на 0,3%. Нефть марки Brent растет на 0,8% и находится на уровне $42,7. Золото корректируется наверх, растет на 1,25% и находится в районе $1888. Японский Nikkei 225 закрылся на уровне 24905,59 (+0,26%), Гонконгский HangSeng на уровне 26236,45 (+0,85%).