06.06 – 10.06 Обзор рынка РФ
❗️По итогам недельных торгов на фондовом рынке:
Главное событие недели: ЦБ понизил ключевую ставку с 11% до 9,50% годовых.
- ЦБ понизил прогноз инфляции в РФ на 2022 год до 14-17% с 18-23%, в 2023 году ждет 5-7%, возвращения к 4% в 2024 году. ЦБ РФ внимательно смотрит на введение банками комиссий по валютным счетам, в случае действующих вкладов это будет нарушение закона.
- ЦБ ратует «за» налоговое вычеты по ИИС для инвесторов. «Инвесторам нужно дать право на два ИИС».
- Риски блокировки при покупке иностранных ценных бумаг нужно учитывать.
- Мосбиржа рассматривает вопрос о делистинге фондов FiNex. (потом Мосбиржа дала пояснения к словам главы Центробанка: понижен уровень листинга фонда FXRB, по остальным возможно возобновление торгов).
- Высокие цены на сырьевые товары и энергоресурсы.
- Минфин вводит меры поддержки для бизнеса и граждан.
- Ключевая ставка снижается Центральным банком, что делает работу для более доступной. В дальнейшем у Банка России еще есть возможности для снижения ключевой ставки.
- ЦБ смягчает политику. Отменен порог для обязательной конвертации валютной выручки, увеличен срок для конвертации.
- Основным драйвером восстановления может стать постепенный переток средств с облигационного рынка и депозитов в рынок акций на фоне понижения ставок и исчерпания потенциала ралли на рынке ОФЗ.
- Подходят к концу сроки вкладов под повышенные проценты (18-22%). Можно ожидать, что после окончания срока действия часть средств вернется на фондовый рынок.
- Продолжение спецоперации на Украине.
- Исключение России из мировой финансовой системы.
- Санкции стран НАТО/ЕС и др. Введен 6 пакет санкций от ЕС.
- Запрет Минфина США на обслуживание внешнего долга Россией.
- Риск полной остановки иностранных инвестиций в Россию.
- Заморозка зарубежной части активов Цетробанка.
- «Нефтяное эмбарго» со стороны США, Австралии, Австрии, Болгарии, Польши. ЕС планирует отказаться от поставок до конца года.
- В ближайшие месяцы ожидается существенное ослабление кредитной активности.
- По оценкам Банка России, в ближайшие кварталы произойдет снижение ВВП.
- Риск глобальной рецессии порождает угрозу внешнему спросу на товары российского экспорта.
Прогноз не меняется. Глобально медвежий тренд сохраняется.
Технически цена зажимается в узкий диапазон. В ближайшее время увидим «выход».
🏦 RGBI: понижение прогнозов по инфляции ЦБ сигнал для инвесторов, что стоимость государственных и корпоративных облигаций в ближайшем будущем будет расти.
🏛 Российский рубль: укрепление рубля становится проблемой. Снижение курса бьёт по выручке экспортеров и негативно влияет на наполняемость бюджета. Снятие валютных ограничений не помогает.
Снижение импорта в Россию— главная причина снижения курса доллара. Профицит внешней торговли вырос в 3 раза с начала года.
Профицит внешней торговли РФ товарами и услугами в январе-мае составил $124,3 млрд против $44,5 млрд годом ранее.
Рубль слабо реагирует на ослабление валютных ограничений из-за резкого сокращения импорта — то есть сокращения спроса на валюту.
Номинальный курс рубля к доллару в мае вырос на 20,4%, к евро — на 25,1%.
Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-мае вырос на 26,6%, в мае — на 21,6%.
Реальный курс рубля к доллару в мае увеличился на 19,8% по сравнению с апрелем, к евро — на 23,1%.
- ЦБ не отпускает котировки в «свободное плавание», используя все возможные меры для стабилизации.
- Установлен 120-дневный период для конвертации валютной выручки экспортёрами.
- Высокая ключевая ставка ЦБ, даже после снижения до 11%.
- Сильные ограничения на вывоз валюты из страны, даже после увеличения пороговых сумму.
- Практически отсутствие импорта.
- Страны ЕС открыли счета в Газпромбанке для оплаты поставок энергоресурсов.
- РФ поэтапно снимает ограничения в финансовой сфере, высокий курс рубля делает неконкурентной российскую продукцию на внешнем рынке.
- Отменен порог для обязательной продажи валютной выручки.
- Увеличены пороговые суммы для вывода валюты на зарубежные счета.
- Волатильность рынков.
- Сложная геополитическая обстановка.
"Газпром" продолжает подавать газ для Европы через Украину в объеме 41,9 млн куб. м через "Суджу".
Цены на сырую нефть и природный газ в последнее время выросли. Нефть поднялась выше 120 долларов, в то время как пожар на газовом терминале в США подтолкнул природный газ к рекордно высокому уровню.
Нефтегазовые допдоходы бюджета РФ в мае оказались выше прогноза на 263,7 млрд руб.
ОПЕК+ согласовал увеличение добычи нефти в июле и августе. Вместо планировавшегося ежемесячного роста на 432 тысячи баррелей в сутки будет 648 тысяч баррелей в сутки.
Следующая встреча министров намечена на 30 июня.
Ранее планировалось увеличивать квоту на 432 тыс. б/с каждый месяц, чтобы исчерпать ограничения, взятые на себя ОПЕК+ с мая 2020 года, к концу сентября текущего года.
С увеличенной квотой до 648 тыс. б/с эти добровольные ограничения будут нивелированы уже к концу августа.
Формально соглашение ОПЕК+ действует до конца 2022 года. Добыча Россией и Саудовской Аравией ограничена 11,5 млн б/с.
Важные новости российского рынка:
- Российские банки начали массово вводить комиссию за хранение валюты: Тинькофф, Райффайзенбанк, Ситибанк, «Уралсиб», РНКБ,«Санкт-Петербург» и «Авангард».
- Японии вводит новые санкции: с 17 июня запретит экспорт в Россию грузовых автомобилей, самосвалов, бульдозеров.
- Президент отменил требование для экспортеров продавать 50% валютной выручки. В дальнейшем размер обязательной доли будет определять правительственная комиссия.
- Морской импорт России упал на 60% с конца февраля. Число контейнеровозов в российских водах сократилось более чем в два раза по сравнению с локальными рекордами ноября 2021 года.
- Мосбиржа возобновила торги 18 БПИФами под управлением "Атон-менеджмент": AMCC, AMDG, AMEM, AMGF, AMGM, AMGR, AMHC, AMIN, AMLV, AMMF, AMSC, AMVF, AMHY, AMIG, AMSL. Также возобновляются торги фондами "Тинькофф Капитал": TGRN, TPAS, TEUS.
- Товарооборот России со странами БРИКС в I квартале 2022 года вырос на 38%.
- МТС направила в банк-депозитарий заявление о прекращении программы АДР с 13 июля.
- ВТБ приобрел 49% оператора государственных лотерей "Спортивные лотереи", организатором которых выступает Минфин.
- В Госдуму внесён законопроект о повышении НДФЛ для тех, кто зарабатывает больше 50 млн рублей в год: теперь он может составить 18%.
- Юнипро не будет выплачивать дивиденды по итогам 2021 года.