Dark Side. Tether
Всі ці фрази ми чули від хом…крипто-ентузіастів, і звичайним явищем став вже всім знайомий Tether, також відомий, як стейблкоїн. З англійської це надійна монета, але чи являється вона настільки надійною і коли за криптою майбутнє?
- Чимось він схожий із фіатним доларом. Хіба що надійністю.
Але перед цим розглянемо сторону чому взагалі появилось в цьому необхідність цієї монети.
Причина суто в них, бо крипта дуже універсальний, а головне мало чим залежний актив, на котрий не так потужно впливають світові кризи, бо використовувати її почали, як захисний актив на рівні з доларом, а також золотом. Звичайно в любій економічно-фінансовій системі повинна існувати універсальна валюта, за рахунок якої будуть здійснюватися всі операції, а також вона повинна бути достатньо стабільною і добре забезпечена і як пеніцилін під час другої світової з’являється він - Tether.
Просто уявіть, що придумали систему у якій ви можете віддати 1 фіатний долар на 1 крипто-долар, провести необхідні вам операції і в кінці отримати свій фіатний долар в цілісності та збереженості, без комісій, без регулювань, без нагляду “старшого братa”, що може бути краще? Але не без підводних каменів.
Схема чудова насправді, але як би це робив ФРС, а так це робить окрема незалежна компанія - Tether Holdings Limited.
Ще геть недавно капіталізація не перебільшувала два мільйона, а зараз ця цифра підвищилась до 91 мільярду. За 7 років.
Вливання коштів катастрофічно великі, відповідно друкування нової крипти також виросла, а разом із нею необхідність забезпечити ці гроші, без забезпечення може працювати лише син маминої подруги долар.
Сам концепт, як він задумувався він був чудовий, але повертаючись це незалежна компанія, котра виконує по факту функцію обміну та підтримки курсу, а за відсутності комісії - де брати гроші щоби підтримувати цю всю систему?
- Спочатку заявляли, що ваші фіатні кошти просто лежать на рахунку у вигляді долара, а також підкріплюється держ.облігаціями США, Європи і тд. Який заробіток з такого утримання? -0,1% річних
Як загалом виглядає забезпечення?
76% - короткострокові векселя США
0,4% - банковські вклади/видача кредитів
0,8% - короткострокові корпоративні борги
11% - Договори зворотного викупу овернайт
Щодо пункту фондових ринків, тут справді ніхто не знає, що це за ринки, а інші 11% - мають суто значення короткострокової ліквідності і 0,1% прибутковості.
Раніше данні по забезпеченню тезера надавала компанія із кайманових островів, та сама оффшорна зона, і є ‘’маленькі’’ підозри щодо того, що це була компанія якраз таки цього самого холдингу, і напевно не у одного мене, бо вони змінили його на “офіційного” аудитора BDO Italiy. Так, те що він авторитетний, а також з 50-річним досвідом безспорно, але основні проблеми не змінились - назви компаній, банків, інших інвестицій, кредитів під заставу та кому вони видаються, корпоративні облігації, фонди грошового ринку та з яких вони компаній, ми все ще не бачимо в аудиті, а це 15,8 мільярд доларів невідомих активів під забезпечення.
До того ж, я не зміг найти яким компаніям вони надають аудит, а відгуки про цю всю організацію не самі найкращі, якщо коротко то 3,5/5.
Як це все виглядає? -Як записка від мами, що дитина хворіє тому його не буде на роботі, а дитині вже 30 годіків. Я серйозно, це смішно виглядає у порівнянні із справжнім банківським аудитом.
І то, маємо сказати дякую Нью-Йоркській прокуратурі, яка заставила холдинг стати більш видимим, до 22 року ситуація взагалі була фіаско.
Що об’єднує тезер холдинг та цю біржу? Один власник, (по документам зараз уже ні, але де-факто всім відомо хто його власник), і найбільше вони заповнились двома історіями, а саме як спочатку вони пробували приховати збиток на 850 мільйон доларів, а потім як тезер холдинг відправив 650 мільйон доларів на рахунок біржі після того, як в цієї самої біржі заморозили активи в Панамському банку Crypto Capital(цікаво, кому цей банк належав, відповідь очевидна). Думаю можна промовчати щодо їхнього головного фінансиста який у минулому був пластичним хірургом. Талановита людина, можливо його навіть на кордоні в 94 розстріляли але він не здався.
(Прочитайте уважно на їхньому сайті Terms of Service третій пункт, довго писати, але якщо коротко цей пункт звучить, як “якщо ми не зможемо обміняти чи зробити ту чи іншу операцію з вашою криптою, то воно не получиться. Всьо.”)
Найбільше банки бояться двух речей - дефолту та аудиторів, ну і трішки кризисів. Отож це правило гласить, про те, що банк зобов’язаний тримати 8% власних активів, щоби в разі непередбачуваних ситуацій покрити ними збитки. Переведу, банк впершу чергу ризикує власними активами даби мінімалізувати втрати серед вкладників. Скільки таких коштів у власників тезера? 0,2%. Різниця в 40 раз, що свідчить про те, що якщо буде просадка хоча би в 2-5% це відчують впершу чергу тримачі тезера.
Скидати всі гроші в інший стейбл? Ні.
Ризики та ймовірності є будь-де, нічого немає гарантованого, лише смерть і проблеми з нервами якщо я не перестану писати статті вночі(упустимо момент), моя задача була максимально простою розширити ваше уявлення що це таке та всі пов’язані із ним ризики, чи буду я ним користуватись далі? Так, але чи буду я в ньому зберігати кошти? Точно ні.
Згадуйте цю статтю коли вам будуть розказувати, що криптовалюта уже завтра замінить долар. Нехай спочатку буде адекватний аудитор, забезпечення, тоді буде інша розмова.