Деловой цикл и рынки
Методические материалы к модулю
Перед прохождением теста, обязательно посмотрите стрим-лекцию по данной теме.
- Экономическая система - способ распределения имеющихся в обществе ресурсов для удовлетворения потребностей населения.
- Экономические процессы - виды экономической деятельности, выражающиеся взаимодействием населения в производстве, обмене, распределении и потреблении товаров и услуг.
- Экономические ресурсы - факторы производства, необходимые для производства благ ради удовлетворения потребностей населения.
Экономические ресурсы: земля, труд, капитал + предпринимательство, информация, инновации.
Деньги в экономической системе - эквивалент определения стоимости экономических ресурсов и доходов, полученных от них.
- Деловой цикл - цикличность фаз экономического развития и замедления национальной экономики, характеризуется изменением в объемах производства и уровне деловой активности.
- Рецессия - постепенное сокращение объемов производства внутри национальной экономики в течение 2 последовательных кварталов.
- Стагфляция - аномальное явление, когда несмотря на обратную инверсию безработицы и инфляции, в кризисной экономике одновременно растет и уровень безработицы и динамика инфляции.
- Soft landing - процесс перехода к фазе экономического роста внутри делового цикла, при котором экономика стимулируется без явления рецессии.
- Инфляционный налог - процесс обесценивания фиатных средств, которые не были проинвестированы из-за увеличения объемов денежной массы.
- Мобилизация сбережений - основная функция финансовых рынков, заключающаяся в трансформации фиатных средств в заемный и инвестиционный капитал для нивелирования инфляционного налога.
- Монетарная политика - совокупность мер Центрального Банка по регулированию объемов денежной массы, непосредственно влияющих на внутреннюю стоимость национальной валюты.
Виды монетарной политики: expansionary (стимулирование, характеризуется насыщением денежного предложения, сокращением нормы резервов и ставки) / contractionary (замедление, характеризуется сокращением денежного предложения, повышением нормы резервов и ставки).
Цели монетарной политики: стабилизация уровня цен и динамика роста цен, стабилизация уровня занятости, стабилизация обменного курса.
Инструменты монетарной политики: операции открытого рынка, норма резервирования, ставка рефинансирования.
Классические операции открытого рынка (применяются локально внутри любого периода) - покупка/продажа краткосрочных облигаций для манипулирования уровнем ликвидности внутри банковской системы.
- Quantitive easing (QE) - основной инструмент монетарной политики с насыщениями ликвидностью не банковской системы, а денежной системы - путем покупки долгосрочных облигаций, применяется в фазе стимулирования экономики на долгосрочной перспективе, когда ставка низкая.
- Quantitive tightening (QT) - действие, абсолютно противоположное quantitive easing.
- Виды процентных ставок:
ключевая (учетная/discount) - ЦБ кредитует коммерческие банки внутри коммерческого окна (последняя инстанция и самые дорогие деньги для поддержания резервов внутри банковской системы);
базовая (prime) - коммерческие банки кредитуют клиентов;
целевая (target, в случае США federal funds rate) - ценовой диапазон, определенный ЦБ, внутри которого коммерческие банки кредитуют друг друга через ночь (overnight) для покрытия ежедневной нормы резервов;
эффективная (effective) - средний процент по таким операциям внутри этого диапазона (в случае США делится на EFFR (effective federal funds rate, классическое кредитование) и SOFR (средний процент по займам под залог ценных бумаг).
- Макроэкономические показатели - эффективное мерило выражения динамики развития экономики, служат основой для вектора монетарной политики, при отклонении показателей от заложенных в рынок ожиданий, формируют ребалансировку внутренней стоимости национальной валюты через потенциальные действия регулятора.
Основные принципы ценообразования:
рост внутренней стоимости национальной валюты на повышении относительно ожиданий: процентных ставок, динамики инфляции и объемов производства / снижение - на повышении уровня безработицы, количества первичных заявлений на выплаты по безработице.