Что такое токены пулов ликвидности (LP)

Предисловие

Токены пула ликвидности, также известные как токены провайдеров ликвидности, предоставляются физическим лицам, которые вносят активы в пулы ликвидности. Эти токены служат подтверждением депозита, позволяя провайдерам получить свои внесенные средства вместе с любыми начисленными процентами.

Кроме того, токены LP могут облегчить получение процентов за счет фермерства, обеспечения крипто-кредитов или передачи права собственности на ликвидность при ставках. Тем не менее, важно отметить, что как только токены LP передаются другой стороне, первоначальный пользователь теряет право собственности на соответствующую ликвидность.

Хотя пулы ликвидности являются знакомой концепцией в DeFi, токенам LP часто уделяется меньше внимания среди пользователей. Эти цифровые активы не только позволяют выводить депонированные средства из пулов ликвидности, но также выполняют различные другие функции. Несмотря на связанные с этим риски, использование токенов LP может быть выгодным для определенных тактик, ориентированных на прибыль.

Что означает предоставление ликвидности

Проще говоря, ликвидность означает легкость торговли активом без значительных колебаний цен. Например, биткойн (BTC) обладает высокой ликвидностью, поскольку его можно торговать в больших объемах на многочисленных биржах без существенного влияния на цену. Однако не все токены обладают таким высоким уровнем ликвидности.

Децентрализованное финансирование (DeFi) и более мелкие проекты часто страдают от низкой ликвидности, особенно если их токен котируется только на одной бирже. Это ограничение может помешать поиску покупателей или продавцов для конкретных заказов. Для решения этой проблемы в игру вступает модель пула ликвидности, также известная как майнинг ликвидности.

Пул ликвидности состоит из двух активов, доступных для обмена, и работает без маркет-мейкеров, тейкеров и книги ордеров. Цена определяется соотношением активов в пуле. Лица, которые вносят пару токенов в пул, открывая торговые возможности, известны как поставщики ликвидности. Взамен они получают небольшую комиссию за каждый своп, совершенный с использованием их токенов.

Предлагая свои активы рынку, провайдеры вносят свой вклад в пулы ликвидности DeFi и получают токены LP в качестве вознаграждения.

Важно понимать, что наличие пула ликвидности с парой активов не гарантирует повышение ликвидности. Тем не менее, он предлагает свободу торговать, не полагаясь на исполнение ордеров другого пользователя.

Как работают токены пулов ликвидности (LP)

851 / 5 000

Результаты перевода

Перевод

При внесении пары токенов в пул ликвидности провайдеру выдаются токены LP, которые действуют как квитанция, отражающая его долю в стейкинге и позволяющая получить депозит вместе с начисленными процентами. Таким образом, безопасность депозита зависит от безопасности связанных токенов LP; потеря их означает потерю доступа к вашей доле. Токены LP хранятся в кошельке, используемом для обеспечения ликвидности. Возможно, вам потребуется предоставить адрес смарт-контракта конкретного токена LP, чтобы он появился в вашем криптокошельке. Хотя большинство токенов LP в экосистеме DeFi можно передавать между кошельками, обеспечивая передачу права собственности, эта возможность не всегда универсальна. Рекомендуется проверить эту информацию у поставщика услуг пула ликвидности, поскольку в некоторых случаях перевод токенов может привести к безвозвратной потере депонированных активов.

Как получить токены пула ликвидности (LP)

Токены LP предоставляются исключительно поставщикам ликвидности, которые вносят ликвидность через децентрализованные приложения DeFi, такие как PancakeSwap или Uniswap. Этот механизм токенов широко распространен в различных блокчейнах, платформах DeFi, автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) и децентрализованных биржах (DEX).

Однако в пулах ликвидности, размещенных на централизованных финансовых биржах (CeFi), токены LP вряд ли будут выпущены; вместо этого они остаются под опекой сервиса-кастодиала.

Обычно имя токена LP отражает два токена, внесенных в пул. Например, внося CAKE и BNB в пул ликвидности PancakeSwap, провайдер получает токен BEP-20 под названием CAKE-BNB LP. В системах на базе Ethereum токены LP обычно соответствуют стандарту ERC-20.

Как можно использовать токены пулов ликвидности (LP)

Хотя токены LP служат формой квитанции, они также обладают универсальностью в экосистеме DeFi. В децентрализованных финансах активы могут использоваться на различных платформах, что позволяет пользователям изучать различные стратегии и возможности.

Передача средств

Простое применение токенов LP предполагает передачу права собственности на активы внутри пула. Хотя некоторые токены LP привязаны к назначенным адресам кошельков, большинство из них можно свободно передавать. Например, пользователь может отправить токены BNB-wBNB LP другому пользователю, который затем сможет вывести BNB и wBNB из пула ликвидности.

Тем не менее, самостоятельно подсчитать точное количество токенов, хранящихся в пуле, может быть непросто. Чтобы определить количество токенов в стейкинге, соответствующих вашим токенам LP, рекомендуется использовать калькулятор DeFi.

Залог при получении займа

Учитывая, что токены LP представляют собой право собственности на базовый актив, они могут использоваться в качестве залога. Некоторые платформы рассматривают токены LP так же, как стандартные токены, такие как BNB, ETH или BTC, что позволяет использовать их в качестве залога для крипто-кредитов. Как правило, токены LP позволяют заемщикам получать средства для приобретения стейблкоинов или других активов со значительной рыночной капитализацией.

Однако такие кредиты обычно требуют чрезмерного обеспечения. Если заемщик не сможет поддерживать указанный коэффициент обеспечения, кредитор сохраняет за собой право использовать токены LP для получения базовых активов и инициирования ликвидации.

Получение дохода

Распространенное применение токенов LP предполагает их вклад в платформы, приносящие доход, широко известные как доходные фермы. Эти сервисы используют полученные токены LP, зарабатывают награды и приобретают еще больше токенов. Затем сервис снова вносит их в пул ликвидности, позволяя вам получить проценты.

Хотя отдельные люди могут выполнить этот процесс самостоятельно, фермерские хозяйства выполняют его более эффективно. Они распределяют высокие комиссии за транзакции между пользователями и осуществляют распределение активов несколько раз в день в соответствии со своей стратегией.

Риски токенов LP

Как и любой токен, токены LP сопряжены с присущими им рисками, в том числе:

Потеря или кража: потеря токенов LP приводит к потере активов, депонированных в пуле ликвидности, а также начисленных процентов.
Сбои смарт-контрактов. Уязвимости смарт-контрактов могут поставить под угрозу пул ликвидности, что приведет к невозможности получить депонированные активы. Этот риск распространяется на смарт-контракты, связанные с доходными фермами и поставщиками кредитов, куда передаются токены LP.
Проблемы определения стоимости: Оценка точной стоимости токенов LP исключительно на основе их внешнего вида является сложной задачей. Колебания цен создают риск переменных убытков, а полученные проценты необходимо учитывать при расчете прибыли. Эта неопределенность усложняет принятие решений относительно того, когда выходить из позиции ликвидности.
Альтернативная стоимость: Распределение токенов в качестве ликвидности представляет собой только одно инвестиционное направление. Иногда альтернативные инвестиционные возможности могут обеспечить более высокую прибыль или соответствовать другим целям.

Вывод

В заключение, когда пользователи вносят криптовалютные активы в пул ликвидности через протокол DeFi, они обычно получают токены LP с универсальным использованием, выходящим за рамки торговли. Участие в пуле ликвидности часто является лишь первым шагом в комплексной стратегии DeFi. Рекомендуется переоценить свою инвестиционную стратегию и оценить свою толерантность к риску, чтобы определить, соответствуют ли текущие инвестиции вашим финансовым целям.