Anonymous DSK

Что такое консенсус на рынке и чем он опасен?

2020-02-20T11:16:05.741Z

Рыночный консенсус- это согласие большинства участников рынка в отношении перспектив того или иного актива.
В ситуации бычьего консенсуса большинство участников рассчитывает на рост актива и покупает его. В ситуации медвежьего консенсуса - наоборот, большинство участников актив продает.

Если применить этот термин к Биткоину, то яркий пример бычьего консенсуса- это ожидание роста после запуска фьючерсов СМЕ в 2017 году.
Менее яркие, но реальные примеры бычьего консенсуса - ожидания роста перед стартом Баккт в сентябре 2019, или ожидание роста Лайткоина перед его халвингом в августе 2019.

Все эти примеры объединяет нечто общее - ожидания не оправдались.
После ожидаемых событий был не рост, а мощное падение.
Пример медвежьего консенсуса- падение Биткоина к 3200 в конце 2018 или провал ниже 7000 в ноябре-декабре 2019.

В первом случае основная масса участников рынка ждала дальнейшего падения к 2000-1500, во втором случае- большинство участников собирались покупать Битокин где-то около 5200.
Все закончилось разворотом и переходом к росту.

Как видим, когда на рынке наступает консенсус относительно того или иного актива, все происходит наоборот. Бычий консенсус заканчивается падением, а медвежий консенсус- ростом.
Почему так происходит и как это работает?

Количество покупателей на рынке всегда равно количеству продавцов. Если вы биткоин купили, значит, кто-то его вам продал.
И когда говорят, что «на рынке преобладают медведи», речь идет о том, что на рынке избыток предложения, желающих продать больше, чем желающих купить.
Желающих больше, они выставляют заявки на продажу, но ведь сделка произойдет только в том случае, если на актив буде реальный покупатель. Потому, когда желающих купить значительно меньше желающих продать, продавцам приходится выставлять все более низкие цены, пока цена актива не станет интересовать покупателя и он начинает покупать.
Когда на рынке преобладают быки, все происходит наоборот.
Желающих купить больше, и, чтобы заинтересовать продавцов, они выставляют все более высокие цены.
То есть цена актива зависит от количества участников рынка, которые выставляют заявки на продажу и покупку. При этом они руководствуются разными мотивами- кто-то покупает в долгосрок и для него колебания цены в 10-15% не имеют решающего значения, кто-то ожидает роста актива из-за каких-то событий, кто-то владеет инсайдом, кто-то смотрит на график и считает, что видит там указания на покупку или продажу актива.
На спокойном рынке количество заявок на покупку и продажу находится в примерном равновесии, и тогда рынок стоит на месте или находится в диапазоне.
Но бывают ситуации, когда какая-то идея овладевает большинством участников рынка.
Например, идея роста Биткоина после запуска фьючерсов СМЕ в декабре 2017. Желающих купить все больше, а предложение все меньше, ведь держатели Биткоина тоже рассчитывали, что после запуска фьючерсов начнется настоящий рост.
Цены летят вверх с нереальной скоростью, на крипторынок хлынули деньги желающих в этом участвовать, многие брали кредиты, в расчете на то, что если ДО запуска фьючерсов такой рост, то что же будет после.
Запуск произошел. Счастливые покупатели Биткоина по 15-18К ждут полета к 30К и выше.
Но для того, чтобы Биткоин улетел к 30К, должны быть желающие покупать его по 20К.
А их не было. Ситуация «все купили раньше и ждут прибыли». Тот самый бычий консенсус, о дальнейшем росте говорили абсолютно все.
Но через месяц Биткоин был уже ниже 10К. (Сейчас не обсуждаем роль в этом фьючерсов СМЕ, говорим о самом рыночном механиме).

Конец 2018-начало 2019 года- обратная ситуация. На рынке страх и ужас, толпа ждет цену Биткоина на 2000…15000… 1200.
Видел прогнозы и по 600 долларов).
Но желающих продавать по таким ценам особо не было, потому через несколько месяцев с этих уровней перешли к длительному росту.
Смысл тот же: все говорят о дальнейшем падении, но ситуация «все продали». Новых продаж нет, переходим к росту.

Почему эфир будет расти

2020-02-20T10:55:39.616Z

Очень хороший фундаментальный фон у эфира сейчас, и ближайшие 2 года он будет скорее расти. Дно рынка, видимо уже пройдено. По порядку объясню несколько причин.

Апдейты эфира

У эфира есть проблемы, все они решаемые и обязательно будут решены апдейтами. Почему такая уверенность? Если бы такие проблемы были бы нерешаемые, то Виталька и его приближенные это бы давно поняли и соответственно распродались бы давно. Но тогда капитализация эфира была бы гораздо меньше чем сейчас, и в топ-10 мы бы эфир не наблюдали. Одна из причин почему цена сейчас гораздо ниже чем была ранее это как раз эти нерешенные проблемы (а не только общий даунтренд всей крипты). Ну а мы знаем - они будут решены.

Marketing DAO

Виталька создал Marketing DAO. Чего это такое и зачем предназначено? Официальная версия: информировать сообщество о технология эфира. А реальная причина другая :) Те кто занимался продажами и прочие маркетологи хорошо понимают принцип "воронки продаж". А для тех кто не понимают поясню на простом примере - вот открыл ты магазин в оффлайне, заходят к тебе люди туда, и только 10% людей что-то покупают (а остальных ничего не заинтересовало). Так вот, как поднять продажи вдвое? Есть 2 способа: можно улучшить предложение (лучше товары или снизить на них цену) чтобы покупали не 10% а 20%, либо второй способ - можно дать рекламу чтобы в магазин просто заходило вдвое больше людей, тогда тоже продажи будут вдвое больше, раз уж 10% людей всё равно покупают.

Так вот, задача Marketing DAO сделать так чтобы в этот "магазин" заходило больше людей :) То есть увеличить спрос на эфир. То есть увеличить цену эфира, раз уж увеличится спрос. Таким образом, информировать население о технологиях эфира - это просто красивая формулировка. А задача "пузырь надуть" там :)

Фьючерсы на эфир

Бывший управляющий Goldman Sachs Рауль Пал считает, что биткоин имеет шансы стать лучшим активом текущего десятилетия, а председатель CFTC США Хит Тарберт ожидает, что регулируемые фьючерсы на

Ethereum

будут запущены в ближайшие 12 месяцев. Он не конкретизировал где и кто их там запустим, но для больших шишок почём зря пустозвонить не выгодно, а значит чего то знает, просто говорить конкретику видимо низзя.

И меня спросили а-ля: "А приведет ли появление фьючей на эфир к обвалу цены как появление фьючей на биткойн в 17-ом году обвалил биткойн". И вот тут Вы видимо не так меня поняли. Я не говорил что именно фьючерсы на биткойн обвалили рынок битка. Я говорил что фьючерсы на биткойн нужны чтобы дяди с большими деньгами заработали не только на росте биткойна, но и на его падении потом. То есть не фьючерсы обвалил биткойн, хотя они были отличным признаком конца пузыря. Про это я и писал. То есть если фьючерсы на эфир появятся скоро, то это не станет причиной обвала цены эфиры точно. Тем более на эфире никакого пузыря сейчас и нет.

Это наоборот скорее хорошо, так как эфир стал бы более вызывающим доверие активом, раз уж серьезные американские биржи создали фьючерсы на эфир. Можно сказать это очередное признание, и на эфир обратят внимание те, кто ранее на обращал внимания - а ведь это значит новый спрос (вспомните про воронку продаж), и повышение цены как следствие.

И вот все эти факторы в сумме пока говорят что у эфира очень хороший фундаментал сейчас. Сначала апдейтами залатают проблемы (эфир 2.0 и всё такое), потом Marketing DAO будет заниматься якобы просвящением (а на самом деле просто нагнетать хайп). Разумеется прежде чем привлекать внимание толпы к эфиру надо сначала бы залатать проблемы, правильно ведь? :) Так что появление Marketing DAO это еще один признак тому что сам то Виталька знает что проблемы будут решены скоро, иначе нафига его было создавать то? :) И в любой момент - вероятнее всего в 2020ом году появятся и фьючи, которые в данной ситуации спрос только повысят. Как то всё хорошо сейчас для эфира с фундаментала.

Здесь не имелось ввиду что эфир начнет расти сегодня или на этой неделе. Имелось ввиду - будет расти в 2020 ом году. ИМХО в конце года цена будет выше чем сегодня. Кроме того, если по технике то эфир уже и так растёт вообще-то, просто пока не сильно.