cryptocholy

yieldbasis - тихая революция в мире финансов?

2025-10-15T17:01:59.735Z

Расширенный взгляд на YieldBasis — от BTC до рынков RWA; мыслить масштабно

TL;DR: Что если BlackRock (804 944 BTC) и MicroStrategy (640 250 BTC) превратят свой BTC в нативный механизм доходности? И это лишь Акт I. Акт II — реальные активы: золото, акции, индексы - все приносят доход на блокчейне.

Аннотация

YieldBasis нацелен на решение проблемы имперманентного убытка. Если это удастся, откроется возможность нативной доходности для высоколиквидных волатильных активов. Сначала представьте нативную доходность на Bitcoin, затем на Ethereum, Solana, BNB – а также на золото ($XAUt) и другие токенизированные реальные активы (RWA) – ещё один рынок на триллионы.

Два ключевых момента:

Нативная доходность на Bitcoin может привлечь институциональных игроков, желающих получать дополнительный доход с имеющихся BTC – подумайте о MicroStrategy и BlackRock.
Нативная доходность на RWA – это настоящая революция в финансах: она открывает новые стратегии (представьте доходность на акции $TSLA или индекс S&P 500). Чтобы воспользоваться этим, активы должны перейти on-chain, что станет катализатором притока ликвидности RWA.

Недавнее падение рынка — доказательство концепции: производительность протокола во время последней распродажи велa себя так, как было задумано, и соответствовала (или превзошла) результаты симуляций.

Сигналы спроса:

19500% заинтересованности: 67 тысяч пользователей внесли депозиты в USDC на платформе Legion (публичный раунд).
23700% заинтересованности: 212 тысяч пользователей подали заявки на предварительной продаже в Binance Wallet.

Токеномика $YB: реальная ценность внутри токена

Токен $YB находится в центре системы стимулов YieldBasis. Он улучшает модель veCRV, превращая эмиссию токена из расхода протокола в перераспределяемый денежный поток.

Накопление ценности токена: и управление, и денежные потоки. Токен $YB совмещает в себе роль токена управления и актива с кэшфлоу – по сути, это версия акции в DeFi, выплачивающей дивиденды от ончейн-активности протокола.

Эмиссия, обеспеченная доходом: провайдеры ликвидности могут выбрать прямую доходность либо вознаграждение в токенах YB. Если они выбирают YB, протокол перенаправляет их доходность в пользу стейкеров veYB и выпускает для LP новые токены YB. Таким образом, каждый выпущенный токен YB «стоит» LP их неполученной доходности – эмиссия превращается в вознаграждение, финансируемое внутренними средствами, а не за счёт инфляции.

Разделение доходов (veYB): заблокируйте YB в veYB, чтобы получить права голоса и долю всех торговых комиссий, выплачиваемую в тех же активах (BTC, crvUSD и т.д.).

Управляющая сила: держатели veYB голосуют по параметрам протокола, листингу пулов и распределению эмиссии – разворачивая то, что некоторые уже называют «Curve Wars 2.0» вокруг биткоин-ликвидности. Поскольку держатели veYB получают реальную доходность, управление протоколом выравнивает интересы с его долгосрочным здоровьем, а не с краткосрочными спекуляциями.

Источники ценности veYB

Ценность, которую получают stakers (держатели, заблокировавшие YB в veYB), проистекает из самой торговой активности. Трейдеры платят комиссию за обмены; протокол ее собирает; часть уходит провайдерам ликвидности, часть – держателям veYB. Это реальная доходность, подкреплённая реальными сборами, а не инфляцией. Если объёмы торгов растут на пулах BTC, ETH и будущих пулах RWA, то соответствующие комиссии масштабируются пропорционально. Для профессионалов TradFi veYB можно сравнить с акциями биржи, выплачивающими дивиденды: чем больше пользователи торгуют, тем выше ваш доход.

Прогноз стоимости $YB при разном TVL

Для долгосрочного сценария по криптовалютам и RWA давайте рассмотрим, какой может быть цена $YB при различных объемах заблокированной ликвидности (TVL) – $1 млрд, $10 млрд и $100 млрд:

Предположения для всех сценариев:

Доходность с комиссий = 10% годовых на TVL.
15–50% комиссий направляется держателям veYB (динамический параметр admin-fee).
75 млн veYB заблокировано (знаменатель для расчёта дохода на токен).
Множители 5×/10× к годовому доходу на токен используются для оценки цены.
FDV (fully diluted value) = цена × 1 млрд (максимальное предложение токенов). (Вы можете изменить предложение, если хотите иной FDV.)

Сценарии TVL и оценка стоимости:

При TVL около $1 млрд можно ожидать FDV в диапазоне $2–6,67 млрд. (При 1 млрд токенов в обращении это соответствует ~$2–6,67 за токен.)
При TVL около $10 млрд можно ожидать FDV порядка $20–66,67 млрд.
При TVL около $100 млрд можно ожидать FDV порядка $200–600,67 млрд.

Как эта математика связана с механикой YB: Предположение о 10% доходности с комиссий соответствует симуляциям BTC/USD из технического документа (среднее ≈20% за 6 лет и ≈9% в более спокойных рынках), так что 10% – это консервативный средний уровень для расчетов. Доля комиссий, направляемая на veYB, определяется динамическим правилом админской комиссии (admin-fee), которое растёт с увеличением доли LP, стейкающих свои токены для получения вознаграждений; в модели рассматриваются варианты 15%, 35% и 50%, что прямо следует из формулы и граничных случаев, описанных в whitepaper.

Базовое накопление ценности в протоколе обеспечивается тем, что YieldBasis поддерживает ликвидность с плечом L = 2. Благодаря этому позиция LP отслеживает базовый актив линейно (без IL), одновременно собирая торговые комиссии. Арбитраж через механизм повторного кредитного плеча и виртуальный пул AMM поддерживает это целевое плечо.

Примечания:

Если знаменатель (суммарное количество застейканных veYB) изменится (например, 150 млн вместо 75 млн), то доход на токен, цена и FDV изменятся обратно пропорционально.
Если доходность с комиссий или доля комиссий, направляемых держателям veYB, отличатся от принятых выше предположений, все цифры линейно сместятся в соответствии с этими изменениями.

Имперманентный убыток – невидимый налог DeFi

Уже создано много материалов с объяснением того, как всё работает «под капотом» YieldBasis:

Whitepaper (технический документ протокола)
Интервью с @phtevenstrong
Статья от @vasiliy_sumanov

Данная статья ориентирована скорее на расширенное видение протокола, но для полноты картины давайте кратко подчеркнём ключевую особенность YieldBasis простыми словами, без углубления в математику – на примере имперманентного убытка.

Предположим, вы положили $20 000 в BTC и $20 000 в стейблкоинах в пул 50/50. Если цена BTC удваивается, при выходе вы получите около $56 600 вместо $60 000, которые были бы у вас просто при хранении этих средств – примерно $3 400 (то есть 5,7%) исчезли «в никуда».

Если BTC вырастет в 4 раза, вы получите $80 000 вместо $100 000 – чистое упущение $20 000 (то есть 20%) из-за того, что пул автоматически продал часть вашего BTC на пути вверх.

Почему так происходит? В классическом пуле AMM при росте одного из активов он частично продаётся (а проседающий актив докупается) для поддержания баланса — иначе говоря, пул «продаёт победителя и покупает проигравшего». Это и порождает имперманентный убыток: вы теряете часть прибыли просто из-за принципа работы пула.

YieldBasis устраняет этот эффект: вы депонируете только BTC, а протокол под капотом хеджирует ценовой риск. Ваш BTC не продаётся автоматически при изменении цены, поэтому классический IL из подхода «продавай рост / покупай падение» вас не затрагивает.

Возвращаясь к нашим примерам: если BTC вырос в 2× или 4×, у вас остаётся почти тот же объём BTC (а не 0,707 или 0,5 от исходного количества), плюс вы получаете торговые комиссии протокола и доходность по базису/финансированию. Вместо недополученной прибыли вы сохраняете полную экспозицию в BTC и при этом получаете доход.

Институциональные игроки: нативная доходность на Bitcoin без IL

Около 17,8% всего предложения BTC сейчас находится у институциональных держателей — ETF, государств, компаний, DeFi-протоколов.

Одно из самых значимых следствий появления YieldBasis – это возможность для институционалов наконец получать доходность на крупные активы (например, Bitcoin) без имперманентного убытка. Ранее такие держатели, как BlackRock или MicroStrategy, практически не имели способов заработать на своих BTC ончейн: выдача займов была рискованной, а добавление ликвидности на DEX приводило к потере части потенциального роста актива. Новый протокол, предложенный Егоровым, нацелен как раз на этот пробел: прозрачная, устойчивая доходность на Bitcoin, способная привлечь профессиональных инвесторов, которых раньше отпугивала волатильность DeFi.

Представьте, что BlackRock размещает часть BTC из своего ETF в пул YieldBasis для BTC. Благодаря устранению IL, эта позиция будет вести себя так, словно они просто держат BTC, но при этом начнёт приносить дополнительную доходность в BTC за счёт торговых комиссий. Даже 1–2% годовых в BTC на позиции размером в миллиард долларов – это существенный доход. Аналогично, MicroStrategy могла бы разместить часть своего казначейского BTC в YieldBasis и получать нативный BTC-доход. Таким образом, YieldBasis способен превратить пассивные BTC-резервы в продуктивные активы – настоящий сдвиг парадигмы для институциональных ходлеров.

Более того, это может вызвать целый поток BTC-ликвидности в DeFi. Устранив риск IL, YieldBasis делает предоставление ликвидности приемлемым для игроков, которые раньше не могли себе этого позволить. Bitcoin-ETF, хедж-фонды или даже банки могут использовать YieldBasis как своего рода биткоиновый денежный рынок – по сути, как облигацию с доходностью в BTC. Именно поэтому многие называют YieldBasis «биткоиновым чёрным отверстием» для ликвидности: местом, где бездействующий BTC наконец-то начинает нативно приносить доход на блокчейне.

Доходность на ончейн-RWA: токенизированное золото, акции и не только

За последние 2 года объём рынка RWA вырос в 3 раза. Согласно совместному отчёту от 26 июня, компании RedStone, фирма Gauntlet (моделирование рисков) и аналитический провайдер RWA.xyz прогнозируют, что рынок токенизированных реальных активов (RWA) on-chain может достигнуть $30 трлн к 2034 году.

Дизайн YieldBasis не ограничивается криптоактивами. Ту же схему, исключающую IL, можно применить и к реальным активам. Представьте пул YieldBasis с парой токенизированное золото / USD. Золото традиционно не даёт никакой процентной доходности, но здесь провайдер ликвидности сможет собирать комиссии, сохраняя 100% экспозиции к цене золота. Проще говоря, ваши золотые слитки как будто начинают платить вам проценты — причём в самом золоте.

Аналогичная логика работает и для токенизированных акций. Пул токенов Tesla против USD позволит инвесторам получать комиссионный доход, сохраняя полную экспозицию к цене акций $TSLA. Когда эта модель масштабируется, токенизированные активы смогут превосходить свои традиционные аналоги, добавляя к их доходности ещё и нативный ончейн-доход. Так YieldBasis может стимулировать приток ликвидности в RWA: перенести традиционные активы в блокчейн, сделав их приносящими доход сбалансированным по риску образом.

Заключение: взгляд в будущее

YieldBasis, возможно, совершает тихую революцию, но последствия этой революции звучат громко. Решив проблему IL, протокол меняет базовую экономику DeFi. Крипто-энтузиасты теперь могут быть провайдерами ликвидности без штрафа за волатильность; институционалы могут безопасно размещать ликвидность в BTC и RWA. Левереджированный механизм ликвидности, предложенный Егоровым, объединяет дисциплину TradFi со свободой DeFi.

Если YieldBasis добьётся успеха, он может стать хабом ликвидности для любого крупного актива — BTC, ETH, золота, акций — своего рода универсальным слоем доходности для цифровых финансов. Этот протокол демонстрирует взросление DeFi: реальную доходность, реальную полезность, реальное совпадение интересов участников.

Революция пока протекает тихо — но если прислушаться, вы услышите, как современная финансовая система эволюционирует, по одному базисному пункту за раз.

Trillions?

С энтузиазмом, ваш @cryptocholy

Telegram Mini Apps – трансформация приложений

2024-09-18T16:58:09.244Z

Цифровые технологии переживают стремительную эволюцию, изменяя не только привычные нам способы общения, но и повседневные процессы.

Одним из ключевых драйверов этой трансформации стало развитие мобильных приложений. Однако несмотря на свою популярность, они сталкиваются с рядом ограничений: значительные ресурсы для разработки, регулярные обновления, место на устройствах, etc.

На фоне этих вызовов формируется новое решение – Mini Apps, приложения, способные решить большинство текущих проблем.

Уже сегодня Mini Apps становятся неотъемлемой частью многих web3 экосистем. Они предоставляют пользователям максимально бесшовный доступ к децентрализованным приложениям.

Порог входа на рынок снижается. Огромная пользовательская база Telegram интегрируется в крипто-индустрию за счёт простых механизмов.

В текущей статье мы рассмотрим, как Mini Apps трансформируют рынок приложений, почему Telegram Mini Apps являются наиболее ключевым решением, подсветим опыт Китая, а также обсудим будущее Mini Apps в рамках цифрового ландшафта.

Введение

Предыстория. Рынок мобильных игр

Азиатская экспансия Mini Apps

Развитие Telegram Mini Apps

Заключение

Предыстория. Рынок мобильных игр

Рынок мобильных игр начал своё плодотворное развитие в конце 1990-х годов. Фактически появление игры "Змейка" на Nokia стала своеобразным символом зарождения мобильной игровой индустрии.

Сектор стремительно развивался. 2000-е годы – эра Java, золотой век мобильного гейминга. Появлялось множество игр по известным франшизам/с самостоятельными сюжетами и механиками. Впервые люди могли поиграть кооперативно по bluetooth, индустрия двигались вперёд.

Однако, ограниченность Java и характеристик, которые тогда были в устройствах, привели сферу к кратковременному застою. Новые игры и студии продолжали формироваться, но развитие сошло на нет. В рынке уже находились такие игроки, как EA, Ubisoft, Gameloft, Konami. Осталось дождаться новых перемен, планомерного перехода мобильных устройств в другой вид.

Отправной точкой стали смартфоны, изменившие весь рынок мобильных устройств. Уже в то время многие привычные нам вещи начинали формироваться (e.g cases, battle pass, etc). Все эти игры старались заставить игрока заходить в игру каждый день, чтобы сделать простейшие действия, ограничивая часть возможностей.

Механизм оказался эффективен, большинство приложений начало выходить по одинаковым чертежам. Всё циклично, сейчас мы снова видим данный нарратив, но его мы затронем позже.

Разработчики стали брать за ориентир то, к чему шла вся игровая индустрия — максимальное удержание пользователя, создание микро-транзакций.

Уже к 2010 году индустрию начала генерировать огромные доходы (e.g Candy Crush Saga $1.1 МЛРД за 2014 г), а мобильные игры стали занимать всё более значимое место в цифровом пространстве, привлекая внимание как обычных пользователей, так и инвесторов.

Если вернуться в наши дни, то сфера фактически занимает лидирующие позиции по Revenue. Один лишь мобильный сектор генерирует доход выше, чем PC & Console вместе взятые.

По итогу, мобильный гейминг оказался одним из наиболее быстрорастущих сегментов цифрового рынка. По данным аналитиков, доход глобального рынка мобильных игр в 2024 году достиг ~$100 МЛРД. Прогнозы говорят о дальнейшем росте, и ожидается, что к 2032 году этот показатель возрастёт до $228 МЛРД.

Апсайд в развитии заметен сразу. CAGR (совокупный среднегодовой темп роста) составляет около 9.4% с 2023 года. В частности, Азия остаётся лидером в этом секторе, занимая более половины всех доходов рынка.

Основными движущими силами роста мобильных игр стали удобство их использования и улучшение самих технологий. Кроссплатформенные решения и «быстрые» игры завоевали популярность среди пользователей, для которых важен кратковременный, но увлекательный игровой процесс.

Короткий геймплейный цикл сыграл свою роль. Если ещё 10 лет назад большинство отдавало предпочтение казуальным играм, не трубующих особого погржения, то сейчас всё кратно упрощается.

В последние годы всё популярнее становится упрощённая версия казуальных игр — гиперказуальные. Игры, содержащие одну простую механику, в которые можно играть одним пальцем.

В этом контексте именно Mini Apps, встроенные в популярные платформы, могут стать следующей ступенью в эволюции мобильных игр. Доступность, лёгкость интеграции и возможность быстрого использования, что напоминает ключевые особенности гиперказуальных игр.

Азиатская экспансия Mini Apps

Пока интернет-эра развивалась с появлением мобильных приложений, в моменте мало кто заметил огромный сдвиг к рынку, контролируемому ведущими платформами, такими как Wechat, Baidu, etc.

Эти интернет-гиганты начали монополизировать рынок, сформировывая вокруг себя отдельные механизмы в одном удобном интерфейсе. Китай стал пионером в этом движении, интегрировав Mini Apps в мессенджеры и SuperApps.

Звание первопроходца здесь остаётся спорным. Все считают, что Wechat является самым ранним представителем, запустив концепт Mini Apps в 2017 году. Однако разговоры о подобных механизмах шли ещё до этого, так площадка Baidu в ~2013 году предлагала «легкие приложения».

Суть их состояла в формировании полнофункционального приложения, не требующее загрузки, с простым UX/IX, способами распространения веб-приложений и лёгким поиском. Впоследствии Google также представил концепцию PWA, но она не получила широкого применения в Китае.

В конечном итоге, звание лидера и первопроходца так и осталось за Wechat. В 2018 году платформа открыла доступ сторонним разработчикам, а к концу года уже было зарегистрировано более 7K Mini Apps. С большой пользовательской базой платформа успешно возглавила тенденцию развития Mini Apps.

Wechat Mini Apps позволяли пользователям использовать приложения без установки, реализуя концепцию "использовать и выйти". Мини-приложения развивались достаточно быстро и стали важным инструментом для большинства сервисов.

Кроме того, WeChat предоставил компаниям возможность снизить затраты на разработку приложений и рекламу.

Например, бренды смогли привлекать клиентов с помощью интерактивных реклам и анализировать поведение пользователей с помощью встроенных аналитических инструментов. Этот гибкий формат позволил брендам быстро адаптироваться к меняющимся предпочтениям потребителей и эффективно конкурировать на рынке.

Помимо этого появлялись мини-приложения и на других китайских платформах, таких как Baidu (упоминали выше), Alipay, Doyuin, etc. Вся эта инфраструктура, выросшая внутри нескольких платформ, создала совершенно новые возможности для всего мира.

Сервисы охватили практически все сценарии: онлайн-покупки, игры, взаимодействие с государственными органами, туризм, банкинг, образование, фото/видео. Всё это в одном удобном месте.

Азиатские Mini Apps смогли изменить подход к разработке мобильных сервисов. Они обеспечили удобство, повысили лояльность, позволили компаниям получать доступ к ценным данным о поведении людей.

Ожидается, что этот формат будет распространяться и в других странах, включая западные рынки, где уже пользователи постепенно внедряют в свою жизнь данные технологии.

Ключевым катализатором этому внедрению послужили Telegram Mini Apps.

Развитие Telegram Mini Apps

Влияние азиатских платформ не могло обойти стороной один из важнейших мессенджеров за последнее десятилетие — Telegram. Они показали, что будущее мобильных приложений сосредоточено вокруг компактных, легко доступных решений, не требующих полной загрузки приложений, но и предлагающих полный спектр функциональности.

Telegram начал идти по схожему пути ещё ещё с 2015 года, дебютировав с концепцией Telegram Bots. Эти боты позволяли выполнять различные задачи через чат — от получения новостей до проведения платежей.

Они стали популярным инструментом автоматизации и предоставления услуг внутри Telegram, но были ограничены текстовыми взаимодействиями и простыми командами. Платформа достаточно долго развивала ботов, постепенно вводя новые возможности для разработчиков.

В 2022 году был сделан огромный скачок. Команда Дурова представила несколько новых функций: TG Web & Mini Apps.

Это был значительный переход, который направил Telegram к превращению в SuperApp. All-in-one приложение, содержащее в себе почти все необходимые сервисы.

Эти Mini Apps стали гораздо более интерактивными и визуально наполненными по сравнению с традиционными ботами. Теперь пользователи смогли взаимодействовать с полнофункциональными веб-приложениями, не выходя из Telegram.

Одной из ключевых функций Mini Apps стала возможность открывать приложения в полноэкранном режиме. Разработчики также получили возможность интеграции сложных сервисов, включая системы оплаты и взаимодействия с внешними API, что раньше было практически невозможно.

Сами Mini Apps создаются на JavaScript - одном из наиболее популярных языков в мире. Для построения инфраструктуры используется множество различных инструментов, как из блокчейн-мира, так и из традиционного. TON стал одним из таких инструментов.

Позднее начали зарождаться Mini Apps с поддержкой TON, *нативной* сети Telegram.

С помощью интеграции блокчейна, Telegram напрямую обеспечивает свою независимость и предлагает удобство для крипто-энтузиастов.

Мы видим тот случай, когда криптовалюты имплементируются не из каких-то финансовых или идеологических побуждений, а потому, что она действительно может решить многие проблемы.

Уже сейчас большинство мини-приложений фокусируются на интеграции блокчейна. Это не случайность.

С 2022 года периодически появлялись интересные приложений, но один момент изменил всю конъюнктуру рынка — зарождение Notcoin. Именно этот проект стал катализатором роста экосистемы TON & Telegram, вызвав огромный интерес к Mini Apps.

Изначально простой и обывательский tap-to-earn механизм, пришедший к нам из гиперказуального сектора в мобильном сегменте, изменил всё. Зародилась огромная экосистема из различных направлений, таких как Explore, Games, Contests, etc.

Notcoin вызвал неподдельный интерес в сообществе Web3 и за его пределами. Сегодня Notcoin имеет порядка 50 МЛН+ уникальных пользователей, многие из которых впервые попали в web3, благодаря этому проекту.

Однако это только начало. Обычно первопроходцы надолго остаются в индустрии и становятся ключевой движущей силой, на которую все полагаются. Так и случилось, многие механизмы Notcoin сейчас мы видим в каждом Mini App.

Посмотрим на статистику, демонстрирующую влияние Notcoin на TON:

TVL: до появления Notcoin ($10M), на пике (~$800M)
Общее количество смарт-контрактов: раньше (4M), сейчас (78M)
Активные кошельки: раньше (1M), сейчас (18M)
Среднее количество транзакций в день: раньше (500K), сейчас (9M+)

Позднее появились другие громкие проекты, как Blum с 50 МЛН пользователей, DOGS с 45 МЛН пользователей и многие другие. Каждый проект использует методы геймификации и вовлечения юзеров. Ни один из других web3 проектов вне Telegram не достигал такого быстрого роста за короткий срок.

Этот успех подчёркивает, что TMA становится центром dApps.

Цифры впечатляют, но со временем интерес может начать угасать в контексте web3. Разработчикам нужно доказать свою способность конвертировать обычных web2 пользователей в платящих клиентов.

Дистрибьюция токенов — важный шаг, но на их удержание требуется регулярный контент. Экономика внимания достаточно важна для развития.

Тем не менее, пока Mini Apps остаются ключевым компонентом маркетинга web3. Разработчики получают значительный трафик с помощью квест-систем, полностью вовлекая миллионы пользователей Telegram.

Благодаря этому у Mini Apps есть значительные возможности для развития Telegram, а также новых продуктов в частности.

Это беспроигрышный вариант для всех.

Заключение

Потенциал Mini Apps действительно колоссален. Уже сейчас они способны занять значительную долю рынка. Их простота использования и отсутствие необходимости устанавливать приложения делают их наиболее привлекательными для массового рынка.

Особенно это важно в эпоху, когда пользователи стремятся к максимальной эффективности и минимизации затрат времени на выполнение определенных задач.

Как мобильные игры революционизировали сферу приложений ранее, так и Mini Apps готовы трансформировать сегодняшний рынок.

Telegram & TON — становятся в авангарде.

Не забывайте поддерживать наш контент. Спасибо, что уделили время данной статье!

always yours @cryptocholy team.

/web3-culture & advanced crypto.

Хаб для всех сетей. Влияние Telegram & TON.

2024-09-16T15:38:23.445Z

Пока многие блокчейны конкурируют за привлечение большого количества юзеров, Telegram & TON предлагает взаимодействие с ~1 МЛРД аудиторией.

В последнее время всё больше новых сетей интегрируют свои приложения в Telegram. В чём секрет такого глобального перехода?

Мы написали для вас небольшую статью, в которой взяли комментарии у трёх известных проектов, сделавших данный шаг.

Farty Bera: игровой мост между Web2 и Web3

Проект и его особенности

Farty Bera — казуальная игровая платформа, работающая как на тестовой сети Berachain v2, так и в сети TON.

Основная цель — познакомить аудиторию Web2 с миром Web3 через увлекательные игры. В апреле проект успешно запустил Mini App в Telegram и веб-аркаду на базе Berachain, что стало важным шагом в соединении традиционного гейминга с блокчейн-технологиями.

Почему Telegram и TON?

По словам разработчиков, Telegram и TON предлагают огромную пользовательскую базу и мощные социальные функции, что делает их идеальной платформой для внедрения ончейн-взаимодействий через игры.

Основные преимущества

Telegram позволяет быстро увеличить аудиторию благодаря своим сообществам и социальной составляющей.

Платежные системы TON дают возможность распределять вознаграждения до проведения TGE, что стимулирует активное участие пользователей.

Недостатки

С ростом числа подобных игр на платформе Telegram становится сложнее выделяться. Рынок может перенасытиться, что усложнит поддержание долгосрочного интереса к проекту после TGE.

Будущее TON Mini Apps

Разработчики Farty Bera уверены, что мини-приложения на базе TON будут развиваться, создавая единое пользовательское пространство и улучшая инфраструктуру.

Для удержания интереса пользователей важно постоянно обновлять кампании и предлагать свежий контент.

Wizzwoods. Развитие на базе TMA.

Проект и его особенности

Wizzwoods — стратегия с элементами фермерства, которая работает на Telegram Mini-Apps и Twitter Extensions.

Игра предлагает уникальное сочетание стратегического производства, пользовательского контента, многопользовательского взаимодействия и multichain торговли, соединяя владение активами на блокчейне с игровым процессом.

Заменят ли Mini Apps обычные приложения?

Разработчики Wizzwoods считают, что со временем мини-приложения могут заменить традиционные приложения, особенно если Web3 продолжит своё развитие.

Telegram Mini-Apps могут сделать мессенджер настоящим SuperApp, интегрируя в себя различные сервисы.

Уникальные механики

Wizzwoods подчёркивает, что мини-приложения имеют уникальное преимущество первопроходца, соединяя Web2 и Web3 и предлагая пользователям открытые, инклюзивные и увлекательные возможности.

Telegram vs Twitter & Discord

Несмотря на то, что Telegram, Twitter и Discord — сильные сети для крипто-энтузиастов, Telegram Mini-Apps, интегрированные с экосистемой TON, дают Telegram конкурентное преимущество.

Токеномика и NFT

Проект уделяет большое внимание устойчивой токеномике, связывая ценность токена $WIZZ с эмоциональной ценностью для пользователей.

Также планируется разработка NFT-стикеров для поддержки создателей, что, по мнению разработчиков, даст толчок к развитию экономики создателей контента.

BeraSig. Интерес Berachain к TON.

Проект и его цели

BeraSig — проект, сочетающий GameFi и DeFi на основе сети Berachain и экосистемы TON.

Приложение предлагает пользователям простой и увлекательный способ изучать и зарабатывать в web3 через интерактивную игру с сезонными таблицами лидеров.

Партнёрство TON и Berachain

Потенциальное партнёрство между TON и Berachain, где BeraSig выступит в роли связующего звена, может усилить multichain функции, повысить вовлечённость пользователей и стимулировать инновации в Web3.

Лучшие Mini Apps

На данный момент в экосистеме выделяются три мини-приложения: Notcoin, Dogs и BeraSig, которые привлекают внимание пользователей своими уникальными возможностями.

Пользовательская активность в Telegram

Команда BeraSig ожидала высокого уровня вовлечённости пользователей, но реальность превзошла их ожидания.

Большая база пользователей Telegram и простота вхождения в Web3 способствовали активному взаимодействию и быстрой адаптации.

Маркетинг в Telegram

Маркетинг в Telegram отличается акцентом на вовлечении сообщества, прямом общении и взаимодействии в реальном времени.

Это помогает создавать активные сообщества и укреплять настоящие связи между пользователями и проектом.

Вклад TON и Berachain в проект

Проекты, такие как BeraSig, Wizzwoods и Farty Bera, выигрывают от интеграции с TON и Berachain, используя их уникальные возможности для расширения функционала и улучшения взаимодействия с пользователями.

Proof of Liquidity и вознаграждения

Концепция Proof of Liquidity может стать ключевым элементом в привлечении казуальных пользователей TON, предлагая им возможность получать вознаграждения за участие, что дополнительно стимулирует вовлечённость и привлечение новых участников.

Заключение

TON с его обширной пользовательской базой и интеграцией с Web3 становится ведущей платформой для проектов, таких как Farty Bera, Wizzwoods и BeraSig.

Эти проекты прокладывают путь к тому, чтобы Telegram стал SuperApp, объединяющим Web2 и Web3.

Теперь настало время для других блокчейнов присоединиться к TON и расширить свои возможности.

Не забывайте поддерживать наш контент. Спасибо, что уделил время данной статье!

always yours @cryptocholy team.

/web3-culture & advanced crypto.

Tabi – Путь к единению сетей

2024-08-15T05:55:08.772Z

Если спросить у AI в 2024 году, чем является omnichain технология для web3, вам придёт следующее сообщение:

Технологическая концепция, направленная на создание взаимодействия между различными блокчейн-сетями в целях дальнейшей совместной деятельности и получения выгоды с обмена информациейв обе стороны.

Все дальнейшие аспекты, приведённые AI, также будут направлены на разъяснение взаимосвязи между сетями и отсутствия каких-либо централизованных посредников, etc.

Что не так в его заключении?

Ни один существующий блокчейн, протокол и приложение – не смогут “взаимовыгодно сотрудничать” без самой главной составляющей децентрализованной сети – сообщества.

Omnis (лат.) – каждый

Если разбирать концепцию объединения всего Web3 в единую децентрализованную общность, на поверхности сразу видны следующие проблемы, по крайней мере в 2024 году:

Гонка между ключевыми мастодонтами за привлечение аудитории и технологическое превосходство привела к формированию многоступенчатой иерархии в блокчейне – сети L0, L1, L2 и L3, где 80% различий заключается в дизайне и команде разработчиков

Пока в кулуарах Уолл-стрит идёт всеобщее объединение над новым сформировавшимся ETF, в каждом новом проекте замораживается пласт реальной аудитории, у которой нет возможности поглощать Web3 целиком.

Криптовалютная сфера, так жаждущая стать новым витком экономики, политики и других жизненноважных секторов цивилизации, прежде всего зависит от обычных пользователей.

Все больше импакта в сферу приносится builders-build-for-builders, но никак не для обычного пользователя, возможно, только пришедшего в мир BTC, альткоинов, etc. Все технологии ориентируются не на саму сферу целиком, а на прямую функцию сети.

Омничейн хотят все. Изначально заданный Сатоши Накамото тон гласил не о перспективах разрозненности сферы, а об её единении. Вспомнить хотя бы BTC-форумы.

Прямая концепция единения блокчейнов так и не была достигнута, ведь вместо масштабирования возможностей потребителя, в тренд вошло масштабирование инструментария разработчиков и их отдельных экосистем-песочниц.

Всё, что было сказано выше, не является некрологом возможностей сферы к росту процента адаптации пользователей. Козырем в рукаве омничейна может являться один из самых незадействованных секторов – GameFi.

Что получится, если собрать из нативной геймдев инфраструктуры, концепции "Community is the main utility", модульной сети на Cosmos SDK?

На выходе мы встретим блокчейн, создающий полную свободу для проектов и пользователей – Tabichain.

В сегодняшнем материале, мы бы хотели обсудить неожиданный для многих пивот из рядового NFT-marketplace в блокчейн, меняющий web3 на наших глазах.

Вступление

Tabi – путь к единению сетей

Суть работы и инфраструктура

Теория игр – ценность нод для Tabi Community

Взгляд в будущее

Заключение

Tabichain – путь к единению

Спящий рынок Азии постепенно начинает попадать в радар остального web3. Уже сейчас они работают не только на агрегацию всего опыта, но и заполняют ниши, которые мы ранее могли не замечать.

Ранее анализ их индустрии показывал неопределенность, сейчас же многие постепенно указывают вектор развития как раз в свою сторону.

Гигантский рынок, крупнейшие крипто-конференции, растущая и прозрачная экосистема инвестиций, билдинга и запуска как минимум в двух точках Южной Азии – Сингапур и Гонконг

Появление проектов, которые видоизменяют всю конъюнктуру рынка.

Мы не можем сказать, был ли период с 2021 по 2023 год излишне удачным для продукта от компании – Treasureland Market.

На фоне NFT-мании летом 2021 года, огромный список NFT-маркетплейсов, включая наш сегодняшний объект обсуждения, был лишь результатом стихийной волны, породившей десятки/сотни обеспеченных людей.

Продукт масс-маркета, объединяющий в себе 3 механизма купить/продать/выставить на продажу, не мог противопоставить себя конкуренции того же сорта.

Именно этот фактор подарил сфере первые витки эволюции Web2 и Web3 связей, начав конверсию человеческого траффика между сетями.

У Treasureland этот путь начался с интеграции Reddit в свои инсентивы. Инициатива привела к развитию ретрохантинга, в особенности разгар самого Reddit-тренда на NFT-аватары.

Но начало идеи органического набора аудитории с абсолютно отличающихся источников возникло именно тут. Благодаря внедрению сообщества Tabi, проект достиг первых весомых цифр в продвижении.

В введении к этой статье, мы упомянули одну важную деталь: то, что сейчас делается под стягом “омничейн-инфраструктуры”, по факту является результатом работы билдеров, создающих для таких же билдеров.

Что это значит:
Инфраструктура омничейн ликвидности, пулов, свапов, торговли и обменных операций является безусловно важнейшим звеном между не только Bitcoin и Ethereum сетями, но и другими блокчейн структурами.

Но если продукт строится для того, чтобы переводить, или замораживать в себе активы, закономерно задать вопрос: “Кем будет та аудитория, которая воспользуется этим сервисом?”

Все помнят LayerZero, Zetachain, Polkadot, etc.

Какой бы % полезности сфере не приносил каждый новый омни-механизм, абсолютный процент пользователей на данный момент будет использовать её лишь в моменте.

Увы, так устроена GTM-стратегия последних нескольких лет. Но не всё так плохо, как кажется.

Нынешний Tabi – модульная L1-сеть, где омничейном является её исполнительный (execution) слой. Это означает, что при наличии своей собственной блокчейн “базы”, масштабирование Tabi может быть распространено на абсолютно любую сеть.

Сама же суть заключается в развитии с упором на GameFi сектор и вовлечением Web2 аудитории геймеров и разработчиков игр.

Каким образом может одна сеть решить сразу обе насущные задачи: вовлечение и объединение?

Суть работы и инфраструктура

Исполнительная среда Tabi позволяет не только интегрировать своё использование на любом блокчейне, но и подстраивать своё поведение под любой язык программирования, или фреймворк вплоть до Web2-базиса.

В основе слоя лежит функция полиморфизма, являющаяся ключевой частью их виртуальной машины (Polymorphism VM)

Целью полиморфной виртуальной машины и является создание определенной надстройки над любой выбранной оператором сетью, и перенимание её состояния для создания нужной инфраструктуры.

Схожий конструкт, уже несколько лет исправно работает у Cosmos, который благодаря технологии Ethermint является EVM-композитной сетью.

В целом, любая полиморфность имеет простой пример – служба запуска виртуальных машин на ПК c Windows OS.

Любой пользователь, желающий воссоздать образ Linux над своей родной системой, может выбрать технические характеристики, получить доступ к виртуальному диску этой машины (основанному на части диска физической) и т.п.

Полиморфизм Tabichain VM работает аналогичным образом.

Вместо создания dApp или иного сервиса создаётся виртуальная машина в симбиозе с конечной сетью развертывания. Узлы Tabi контролируют устойчивость и эффективность операционной деятельности.

Параллельно со средой исполнения, при необходимости подключаются дополнительные интерфейсы безопасности и др. виртуальная инфраструктура, например, того же EigenLayer.

Означает ли это, к примеру, что Tabi может работать с Bitcoin L2, с EVM уровнем безопасности? Да.

В отличие от каноничной структуры таких монолитов как Ethereum, не подходящих под многоступенчатую логику нынешних игр, Tabichain может быть рассмотрена как потенциальный “плацдарм” для нового поколения гейм-девелоперов, приходящих извне web3.

При этом переориентация Web2 разработчика в сторону блокчейн-технологий не выгодна ни по времязатратности, ни по уровню затуманенности будущего разработки.
Традиционные сервера в игровой индустрии в корне отличаются от логики виртуальных машин на блокчейне.
Ограничения смарт-контрактов не позволяют развернуть нужную логику для конкретных игровых целей.

GameFi в 2024 году – линейный спекулятивный формат, локально отделённый рамками каждой новой сети.

GameFi в *2030 году – возможность мультичейна, децентрализованного управления и интеграции сложных экономических и игровых механик.

Разница чувствуется сильно, в особенности для того – кто и сам является геймером/разработчиком с энтузиазмом к блокчейну.

Для демонстрации возможностей Tabi в тестовой сети уже запущен ряд игровых проектов. При этом, стоит выделить следующий пункт с упоминанием из их блога:

Mundus Engine – движок для разработки игр на базе Unity3D, являющийся полной Web3 аналогией существующих движков Unity/Roblox.

Этот пункт напрямую отсылает нас к будущей мобильной экспансии Tabi в виду популярности и удобства этого языка для этих устройств.

На это же намекает и интеграция Tabi в TON в виде магазина всех существующих (легитимных) MiniApps в среде.

Теория игр – ценность нод для Tabi Community

Популярные механики распределения как управления, так и последующей стимуляции на момент 2024 года испытывают значительный процент усталости, в сравнении с предыдущими вехами развития блокчейн-индустрии

Омничейн проект такого масштаба не мог позволить себе довольствоваться юзербазой, не способной качественно отражать суть децентрализованного управления продуктом такого размера и возможностей.

Командой была предложена необычная для нашего времени, гибридная экономическая модель, разумно объединившая в себе игровую экосистему, стимулированный механизм управления, и самое важное: узлы валидаторов.

Вся экономическая сущность проекта закреплена в Captain Nodes, проданных заинтересованному сообществу этим летом. Они являются основополагающим голосом в управлении механизма дальнейшего стимулирования экосистемы Tabi.

Всего узлов – 200,000 шт.

Работает это следующим образом:

Холдеры CN получают до 40% общего объёма будущего $TABI за 3 года управления
При участии в vote escrowed (ve) модели, $TABI -> $veTABI и служат правом голоса в экосистеме
Право голоса влияет на цикл оборота $veTABI, его участников и вовлечение новых пользователей в экосистему за счёт повышения эффективности.

Основатель Tabi, Xavier Lee, в своей статье ясно даёт понять о намерениях команды не только максимально зациклить оборот $TABI внутри экосистемы, но и дать возможность распределения ценности между всеми участниками.

Пользователи зарабатывают veTabi, управляя узлами Tabi, голосуя за награды и участвуя в проектах экосистемы, которые повышают уровень их узлов (заработок очков опыта) и % мощности майнинга. Это интегрирует пользователей в экосистему, объединяя уровни цепи и приложения.

И если эффективность круговорота “игровой ликвидности” станет понятна уже после реализации $TABI, то о нодах, как о первичном принтере ценности –хотелось бы поговорить подробнее.

Хорошим сравнением поделился фаундер: существовавшие модели продажи “слотов на обеспечение” сетью таких проектов как Gala и Xai потерпели поражение в устойчивости, так как их распределение было линейным.

Лишь ранние владельцы подобных узлов могли получать огромные преимущества при особо низких затратах.

К CW концепции была добавлена ещё одна 5-уровневая вариация узлов с дополнительным соотношением ценности и времени покупки:

Если вы купили ноду самого высокого уровня на старте продаж – стоимость ноды являлась самой высокой, при этом преимуществ в виде доли $TABI вы получили больше.
Если вы купили ноду самого высокого уровня ближе к концу продаж –стоимость ноды была гораздо ниже, но и доля $TABI соотвественно снизилась.

Сами игроки же в экосистеме Tabichain вовлекаются, благодаря дистрибьюции игровыми проектами ценности через собственные инсентив-программы.

Взгляд в будущее

В обозримом будущем, у подавляющего большинства блокчейнов появится возможность внедрения как собственной разработки, так и аутсорс продуктов в различных игровых жанрах.

У Web2 разработчиков, в это же время, появляется возможность параллельного масштабирования своих возможностей в GameFi сферу, не страдающую от линейного гемблинг-нарратива, и с более глубокой логикой взаимодействия.

Стремление к омничейну, выраженное лишь в одном слое исполнения, де-факто, является более оправданным, нежели создание цельного блокчейна с этим условием.

Большинство следующих за истинным “mass adoption” пользователей без опыта в Web3, в первую очередь полагаются на визуальную картинку, которую им предоставляют.

Примерно 75% входят в web3 благодаря красивому интерактиву, но получают сравнительно низкосортный пользовательский опыт.

Никому нет дела до того, на сколько сетей распространяется LayerZero, ведь до первого cross-chain трансфера энтузиасту сперва нужно пройти всю экосистему блокчейна.

Пользователи одного блокчейна также не могут наслаждаться другими сетями из-за рамок/правил/отличий.

Представьте себе уровень пользовательского опыта, когда нет никакой разницы между тем, какую сеть ты используешь сегодня и используешь ли её вообще.

Границы стираются.

Связка между сетями играет ключевую роль, когда речь заходит об онбординге новых пользователей. К примеру, TON со своими MiniApps берёт верх над численностью своей юзербазы, но в тоже время Berachain – лидирует технологической ликвидностью.

Интегрировать одно в другое? – Tabichain.

Tabi достаточно быстро адаптировались к веянию Telegram Mini Apps, что достаточно несвойственно для Азии. Пока большинство продолжает испытывать tap-to-earn механизмы, Tabi создаёт нечто уникальное, использует другие подходы и валидирует полноценные игры с упором на будущий mass-adoption.

Формируется отдельная экосистема новых продуктов, каждый из которых несёт совершенно другой user-experience в Telegram пространстве. Например, Wizzwoods, которые уже сейчас имеют более 700K пользователей и 100K DAU, всего через месяц после запуска.

Многие игровые проекты из пайплайна Tabi начинают предпочитать выходить посредством Mini Apps. Текущий тренд продолжает развитие под крылом азиатских инициатив. В нашем регионе о проектах от Tabi говорят не так часто, но мы уже сейчас можем назвать их будущим локомотивом.

Заключение

Глубину возможностей любого тренда на бесшовное соединение A и B секторов трудно переоценить, особенно в настоящее время: когда вся экосистема нуждается в единении и композитности.

Мы не дошли до стадии, когда на арене международных платежей появится возможность оплатить содовую любым альткоином, но мы уже находимся на стадии, когда можем впитывать идеи предшественников из web2.

Web 3.0 – это безусловно возможное будущее, как интернета, так и глобальных сред экономики, политики, и что не мало важно, досуга и развлечений.

И если за DeFi и cross-chain транзакции отвечают уже сколотившие себе имя крипто-продукты, то что делать с самими пользователями? Как стимулировать уже состоявшихся энтузиастов и подстёгивать к изучению новичков?

Tabichain уже сейчас хватает потенциала, чтобы в перспективе занять лидирующую позицию по этому вопросу.

Раньше, преимущество для экспоненциального технологического и экономического роста было у новых технологий, позволяющих реализовать в крипто-пустыне десятки, сотни оазисов.

В настоящее время, пора прокладывать бесшовные дороги между ними и начинать двигаться во всех направлениях.

А также не забывать поддерживать наш контент. Спасибо, что уделил время данной статье!

always yours @cryptocholy team.

/web3-culture & advanced crypto.

Money Markets. Будущее Web3 кредитования.

2024-07-11T05:44:15.900Z

Криптовалютное пространство выросло до индустрии с капитализацией в триллионы долларов. Такой рост в первую очередь связан с инновациями, появлением механизмов, которые преобладают над традиционным пространством.

Мир криптовалют постоянно развивается, и инвесторы всегда ищут новые способы увеличить свою экспозицию по цифровым активам. Одна из ключевых стратегий за последние годы — лендинг протоколы (Money Markets).

В сегодняшней мы статье расскажем о зарождении этого сектора, его влиянии, проведем параллели с традиционным капиталом и взглянем в будущее.

Могли бы вы себе раньше представить, что благодаря децентрализации люди смогут брать и давать взаймы, имея лишь подключение к интернету?

Этот материал — отправная точка в исследовании секторов мира web3.

Web3 набирает огромные обороты, но преуспеете ли вы в этой гонке?

Статья написана силами команды @cryptocholy

При участии: @cryptofilya

Подписывайтесь на наши каналы, это только начало.

Введение

Концепция Money Markets. DeFi vs TradFi

Будущее сектора. Ключевые тенденции

Заключение

Введение

Глобальное проникновение DeFi в крипто-индустрию начало происходить в 2018-2020 годах, что принесло множество инноваций и послужило основой для будущего децентрализованных финансов. Все проекты, которые мы знаем сегодня, так или иначе сохранились либо переродились от лиц других команд.

Первопроходцы познакомили нас с DEXs, Yield Farming, Stablecoins и важным направлением на сегодняшний день — Money Markets.

Неотъемлемой частью любого рынка является кредитование и заимствование активов, это имеет неограниченный спрос, не зависит от рыночных условий. Один сектор отражается во всех протоколах, существующих on-chain.

Purple (DEXs), Pink (Ledings), Blue (Bridges)

Примечательно, что концепция первого кредитного протокола Maker появилась ещё в 2014 году до запуска Ethereum. Официально Maker был запущен в 2017 году. Именно Maker и Compound заложили краеугольный камень будущего сектора.

Они показали, что можно давать в долг и брать без посредничества в виде традиционного банка, тем самым снижая издержки и повышая эффективность.

MakerDAO — разработал концепцию сверхобеспеченных кредитов, представив новый способ кредитования и заимствования в Web3 пространстве.
Compound — также произвёл революцию в DeFi кредитовании, внедрив модель пула ликвидности, которая позволила пользователям получать проценты по своим депозитам, одновременно предоставляя ликвидность.

По мере того, как эти платформы набирали обороты, весь DeFi начал показывать экспоненциальный рост. Именно Money Markets заложили большую часть первоначального TVL, показали перспективы и добились интереса со стороны крипто-сообщества и за его пределами.

Весь этот рост был не просто численным, он представлял собой смену парадигмы в том, как люди взаимодействуют с финансовыми услугами.

Но как сектор развивается сейчас?

Концепция Money Markets. DeFi vs TradFi.

Одним из ключевых механизмов здоровой экономики является способность использовать незадействованный капитал, позволяя людям занимать деньги, а другим - давать взаймы активы, чтобы получить доход и приумножить свои сбережения.

Для удовлетворения этих потребностей были созданы Money Markets - платформы, связывающие заемщиков и кредиторов и обеспечивающие значительную экономическую активность.

Хотя со временем Money Markets претерпели изменения, их назначение и фундаментальная структура остались в основном прежними. Заемщики используют денежные рынки для получения краткосрочного кредита, чтобы взять одну валюту, а в качестве залога предоставить другую валюту или актив.

С развитием DeFi экосистемы децентрализованные протоколы Money Markets показали совершенно отличающийся подход от TradFi. Такие проекты, как Aave или Synonym Finance, позволяют брать и давать в долг криптовалюты, просто подключившись к интернету.

Активные займы

Сегодня через эти on-chain рынки проходят миллиарды пользовательских средств. Однако, чтобы по-настоящему понять преимущества Money Markets нужно изучить их преимущества перед TradFi площадками.

Отличие DeFi Lending vs TradFi Lending.

Традиционные Money Markets на протяжении столетий были положительным фактором для мировой экономики, позволяя бизнесу расширяться, а людям сохранять деньги.

Современные денежные рынки, как правило, управляются централизованно, предоставляя значительную власть и влияние на средства пользователей одному субъекту. Подобный подход увеличивает расходы и требует высокого доверия к одной стороне.

В ответ на эти ограничения и появились децентрализованные лендинг протоколы, которые работают on-chain, регулярно обновляются и уменьшают количество точек отказа.

Web3 индустрия постоянно развивается, разработка Money Markets в моменте произвела настоящую революцию.

Данные протоколы не только позволяют иметь больший контроль над активами, но и обеспечивают гораздо более привлекательные процентные ставки (в сравнении с традиционным банкингом).

Прозрачность:

TradFi. Низкий уровень, все транзакции и процессы принятия решений часто происходят за закрытыми дверями.
DeFi. Пользовать самостоятельно могут отслеживать распределение кредитов, контролировать ликвидность. Вся информация открыта.

Безопасность:

TradFi. Полагаются на физические и цифровые меры безопасности, которые подвержены человеческому фактору.
DeFi. Смарт-контракты, нет необходимости в посредниках, снижены операционные риски.

Эффективность:

TradFi. Банки предъявляют строгие требования к кредитованию и заимствованию.
DeFi. Демократизация доступа к фин. услугам, обслуживание без необходимости кредитной истории или конкретного географического расположения.

Будущее сектора. Ключевые тенденции

На данный момент сектор Money Markets в DeFi занимает 2 место по количеству TVL от всего пространства ($32 млрд из ~$195 млрд).

Цифры говорят сами за себя. Данный сектор является одним из наиболее используемых во всём крипто-пространстве, что отражает устойчивый спрос на продукты данного типа в будущем.

Так, согласно данным Statista, порядка 20% финансовых учреждений активно рассматривают возможность интеграции DeFi решений в свои системы в течение 2024 года.

По прогнозам Gartner, мировой рынок DeFi достигнет $200 млрд к 2025 году.

Многие опросы свидетельствуют о значительном сдвиге в сторону децентрализованных финансовых услуг. По мере роста самого DeFi, лендинг протоколы чаще рассматриваются как жизненно важные инструменты, предлагающие надёжный механизм доступа к ликвидности и управления финансами в web3.

Сейчас протоколы, облегчающие эти услуги, остались на переднем крае развития. Большинство борется за огромную долю рынка, но мало кто на данный момент не уделяет внимания проблеме фрагментации ликвидности.

Совместимость и кросс-чейн решения.

Возможности для бесшовного и эффективного cross-chain взаимодействия между несколькими блокчейнами - приоритет. На данный момент подобных реализаций среди Money Markets достаточно мало. Один из проектов, развивающих данное направление - Synonym Finance.

Используя стек Wormhole и охват разных блокчейнов, Synonym предлагает cross-chain лендинг через единый интерфейс (all-in-one). Например, вы можете внести ETH в качестве залога на Arbitrum, а занять уже USDC на Optimism.

Не нужно использовать мосты, что значительно облегчает пользовательский опыт и сокращает время/средства, затрачиваемые на постоянное взаимодействие с большим количеством сетей.

Такой подход не только повышает ликвидность, но и предлагает пользователям большую гибкость в управлении своими активами.

Проект демонстрирует потенциал для развития. Сейчас он является одним из немногих участников программы Scroll Sessions (фарминг Marks для будущего дропа от Scroll) и предлагает неплохие реварды за участие.

Вы можете протестировать его, понять всю сущность cross-chain Money Markets, а также получить от 10% до 80% в токенах $ARB & $W и претендовать на будущие награды от Scroll и Synonym.

Соответствие нормативным требованиям/безопасность.

Безопасность всегда была одной из важнейших проблем в DeFi. На наш взгляд, по мере развития DeFi прибегнет к более надёжным мерам, а соблюдение нормативных требований будет усиливаться.

Будущие Money Markets будут интегрировать решения, такие как multi-sig кошельки, децентрализованная верификация, улучшенный аудит смарт-контрактов, etc.

Институциональное участие.

По мере развития DeFi всё больше институциональных инвесторов проявляют интерес к этому направлению. Вероятно, что в будущем они будут предпочитать DeFi лендинги для получения более высокой доходности и диверсификации.

Уже сейчас виднеется данная тенденция. Появятся более сложные инструменты управления рисками, чтобы соответствовать строгим требованиям институционалов.

Внедрение AI & ML.

На наш взгляд, будущие платформы могут включать алгоритмы AI и MLдля прогнозирования рыночных тенденций/анализа кредитоспособности/более эффективного управления рисками.

Всё это позволит более точно оценивать дефолты по кредитам и оптимизировать стратегии, повышая общую надёжность и эффективность DeFi протоколов.

Заключение

Money Markets находятся в авангарде финансовой революции в DeFi пространстве. Уже сейчас этот сектор оказывает влияние на традиционный ландшафт, разрушая всевозможные рамки, а такие проекты как Synonym Finance подчёркивают весь потенциал.

Независимо от того, являетесь ли вы крипто-энтузиастом или новичком, Money Markets дают возможность заглянуть в будущее, в котором финансовые возможности действительно децентрализованы и доступны всем.

Второй сектор по показателю TVL, огромный интерес интеграции DeFi -> TradFi, появление крупных инноваций. Сектор с каждым годом начинает раскрывать свои уникальные стороны.

Надеемся, что ты смог извлечь полезные мысли из данной статьи.

Спасибо за прочтение.

Ещё увидимся! @cryptocholy

Бычий рынок – у истоков перемен

2024-06-07T13:44:01.178Z

Аннотация

Альтернативное название этой статьи: “Криптовалюта влияет на макроэкономику”.

Этот заголовок броский и может оттолкнуть от прочтения, потому что мы привыкли думать, что обычно наоборот: пертурбации и спекуляции внешнего рынка оказывают влияние на сферу блокчейн-технологий. Мы перебегаем в обсуждениях от решений по ставкам ФРС к теме, кто и по какой криптовалюте принял очередной ETF.

Вспоминая времена, когда над криптовалютами насмехались, не воспринимая их как что-то серьезное, мы не заметили, как они стали разменной монетой одного из важнейших политических событий современности – президентской гонки в США.

Мы здесь не для того, чтобы доказывать этот тезис, но если смотреть сквозь громкие заголовки, можно увидеть реальность. BlackRock, на деятельность которого в криптовалютной сфере мы обратили внимание еще два года назад, спровоцировал смену парадигмы восприятия рынка криптовалют:

BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) достиг $10 миллиардов активов под управлением всего за семь недель, что заняло более двух лет для первого золотого ETF в США.
ETF на золото, как показал исторический анализ, увеличил капитализацию в 13 раз с момента своего запуска.
Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, заявил, что криптовалюта в значительной степени заменяет золото как средство хеджирования и сохранения стоимости.
Ежедневные объемы торгов ETF на биткоин значительно превышают объемы золотых фондов, что подтверждает их быстрое принятие и растущую популярность среди институциональных инвесторов.

Президентские выборы 2024 года в США подчеркивают растущее влияние криптовалют на политический ландшафт. Про-криптовалютные кандидаты, такие как Дональд Трамп и Рон Десантис, активно используют криптовалюты в своих кампаниях, представляя их как символы инноваций и личной свободы. Примерно 20% избирателей владеют криптовалютами и учитывают позиции кандидатов по криптовалютам при голосовании.

Цель данной статьи – провести емкую ретроспективу предыдущих причин, чтобы взглянуть на будущие направления рынка криптовалют, которые уже начинают менять современный уклад.

Другими словами, мы стремимся наполнить видение и подготовиться к новой реальности, которую формирует движение децентрализации.

Мы привыкли акцентировать внимание на Халвинг Биткоина как значимое событие, сопровождающееся сменой цикла, что предсказывает рост принятия криптовалют и их котировок.

История неоднократно давала нам примеры самосбывающихся пророчеств. В 16 веке принципом животного магнетизма лечили болезни и ввергали людей в трансцендентальные состояния с помощью торчащих железных труб из ванной.

Мы предлагаем углубиться и обратить внимание на направления крипторынка и проекты, которые имеют все шансы стать лидерами бычьего цикла и проводниками принятия идей децентрализации. Упомянутые ниже проекты уже сейчас переворачивают привычное восприятие web3:

Децентрализованные приложения получили возможность привлекать пользователей классическим методом – почта, телефон, Apple/Google ID и т.д.
Концепция “разных блокчейнов и сетей” постепенно исчезает, переходя в фазу “одной единой сети”, где пользователю не важно знать, что под капотом.
Проекты из сферы NFT уже сейчас соревнуются с мастодонтами уровня Disney на их же поле – в реальном мире.
Несколько десятков миллионов пользователей в web3 за несколько месяцев – новая реальность.
У криптовалют появились “фундаментальные” задачи, которые они решают, такие как децентрализованный искусственный интеллект.

Эта статья может быть полезна как для новичка, ищущего свой первый заработок в неизвестном мире блокчейна, так и для опытного фаундера, который может найти идеи и вдохновение для эволюции собственного продукта.

Рекомендация по интерпретации данной и других наших работ предельно простая: вспоминая аналогию с оксфордскими экзаменационными задачами, где нужно найти наибольшее количество применений простому кирпичу или скрепке – тот, кто найдет больше, получает преимущество.

Пытливый ум находит ответы и достигает большего в этом динамичном мире.

Мы постарались, чтобы прочтенная вами статья нашла место в фундаменте вашего понимания будущего цифровых финансов, скрепив разносторонние, но важные сегменты крипторынка в одном месте, чтобы увидеть картину целиком.

Ведь красота в глазах смотрящего.

Раскрывая глубокую тему, нужно резонировать с реальностью, поэтому мы пригласили лидеров различных сегментов индустрии, чтобы расширить видение статьи.

В ее написании приняли участие основатели и топ-менеджеры таких проектов, как Berachain, Redacted, Pudgy Penguins, Sofamon, TON Foundation, Synonym Finance, Infrared, Argent.

Аннотация
Часть 1: Халвинг, ETF, Макро
1.1 Взлеты и падения
1.2 История криптоциклов
1.3 Халвинг как катализатор роста
1.4 ETF (что это?)
1.5 ETF inflow
1.6 Новые максимумы Биткоина в развивающихся странах
1.7 Crypto Influencing Macro, Not the Other Way Around
Часть 2: Нарративы грядущего цикла
2.1 GameFi
2.2 Metaverse
2.3 Account Abstraction
2.4 R.W.A
2.5 DePin
2.6 Модульные блокчейны
2.7 Social-FI
2.8 AI
Часть 3: Крипта созрела технически
3.1 Venture Capital
3.2 Сравнение развития криптовалют с развитием интернета
3.3 DeFi VS Банки
3.4 Web 2.5
3.5 Call-To-Action
Вывод

Часть 1: Халвинг, ETF, Макро

1.1 Взлеты и падения

Взглянув на графики роста цен криптовалют, мы видим, что они напоминают американские горки. Взлеты и падения стремительно сменяют друг друга. Эти колебания - результат бычьих и медвежьих рынков, которые переплетаются, создавая уникальные возможности для инвесторов и трейдеров.

Мы уже рассказывали о том, как пережить медвежий рынок, и почему это время является лучшим для криптовалют.

Сейчас мы снова хотим окунуться в историю криптоциклов, но посмотреть на нее под другим углом. Мы взглянем на нее глазами быка.

Эта статья написана при помощи нашего партнера Kaito.AI

При участии - tsch1446 & gamedevdead

Наш исследовательский партнер - Kaito.AI, платформа, которая поднимает ресерч и аналитику в Web3 на новый уровень благодаря использованию искусственного интеллекта.

Наши планы относительно этого партнерства весьма амбициозны: платформа Kaito будет интегрирована во все наши продукты. Вместе с командой аналитиков Kaito мы стремимся публично демонстрировать новые стандарты исследовательской работы и продолжать развивать эту область.

Бычий рынок - это период роста цен активов, когда оптимизм и уверенность в будущем преобладают над пессимизмом. Это время, когда инвесторы верят в успешное развитие рынка и готовы рисковать для получения высоких доходов. Бычий рынок неизменно связан с притоком новой крови на рынок и ростом популярности криптовалют в обществе.

На протяжении истории криптовалют мы видели несколько бычьих циклов, каждый из которых характеризовался своими особенностями и причинами роста.

В ходе исторического развития криптовалют мы были свидетелями нескольких циклов роста. Каждый из этих циклов имел свои уникальные особенности и был характеризован определенными причинами роста.

Эти циклы обычно происходят в разные периоды времени и включают в себя различные факторы, которые влияют на цену криптовалют. Некоторые из этих факторов могут быть связаны с общим экономическим состоянием, технологическими инновациями или изменениями в регулировании.

В любом случае, изучение этих циклов может помочь нам лучше понять динамику рынка криптовалют и, возможно, предсказать его будущее развитие.

Стоит отметить, что Бычьи циклы характеризуются не только притоком новой крови на рынок. Но и выходом большого количества новых проектов.

В период медвежьего рынка в криптовалюте многие проекты сталкивались с трудностями в привлечении инвестиций. Несмотря на это, некоторые команды смогли не только выжить, но и привлечь значительные суммы инвестиций. Это было время, когда инвесторы становились более осторожными и выбирали проекты с наибольшим потенциалом для долгосрочного роста и инноваций.

Одним из таких примеров является проект Chainlink, который сумел привлечь инвестиции и стать одним из ключевых игроков в сфере децентрализованных оракулов. В условиях общего спада на рынке, Chainlink смог доказать свою значимость и перспективность, что привлекло внимание крупных инвесторов.
Еще один пример — Polkadot. Проект продолжал развиваться и получать финансирование даже в условиях медвежьего рынка. Polkadot предложил инновационное решение для создания совместимых блокчейнов, что позволило ему выделиться на фоне конкурентов и привлечь финансирование.
Особенно ярким примером успешного привлечения инвестиций в период медвежьего рынка является Solana. Этот проект, несмотря на сложные рыночные условия, сумел привлечь значительные инвестиции благодаря своей высокой производительности и низким транзакционным издержкам. Solana позиционировала себя как платформа для децентрализованных приложений, способная обрабатывать тысячи транзакций в секунду, что стало решающим фактором для многих инвесторов.

Эти примеры показывают, что даже в условиях спада можно найти пути для привлечения инвестиций, если предложить действительно уникальное и востребованное решение.

На эту тему мы пообщались c Владом, Co-Founder Synonym Finance.

◦ Прослеживается следующая тенденция: проекты зачастую билдят на медвежьем рынке, а выходят они уже на бычьем. Был ли лаунч SYNO спланирован подобным образом?

"Определенно, Synonym Finance мы начали строить в феврале 2023 года. С февраля 2023 года до запуска в феврале 2024 года прошел ровно год, следовательно разработка в основном была на медвежке. Разумеется, никто не может точно сказать, когда наступит бычий рынок или когда закончится медвежий.

Но ключевой момент заключается в том, что на медвежьем рынке остаются только те команды, которые действительно заинтересованы в продукте, технологии и инфраструктуре. В основном, те, кто short term profit maxis, уходят в спячку либо другую индустрию, например многие из них сейчас находятся в индустрии AI.

Мы знали, что рано или поздно - булл ран будет, нужно просто пахать. Что интересно, начать собирать инвестиционный раунд мы решили в конце медвежьего рынка, в начале бычьего – примерно в августе. Мы лично наблюдали как рос интерес и valuations. Если бы мы начали собирать в декабре, valuations были бы намного выше."

Разумеется, стратегия запуска проекта во время бычьего рынка может быть весьма успешной. Однако, ключевым фактором является настоящая преданность команды своему продукту и технологии.

Те, кто ищут краткосрочную прибыль, уходят, оставляя затеянные проекты, в то время как настоящие инноваторы продолжают работать над своими проектами, несмотря на условия рынка.

1.2 История криптоциклов

Мы уже неоднократно говорили о том, какую роль играют криптоциклы в наших видео.

Сейчас мы попробуем провести параллель между периодами развития человека и циклами криптовалют:

2009 - 2012: Зарождение - Подобно началу жизни младенца, этот период был началом жизни крипты. Была создана основа для дальнейшего развития, и, как и у маленького ребенка, важным было присутствие и поддержка "родителей" - разработчиков и ранних инвесторов.

Однако принимать осознанные решения, да и вообще какие-либо действия самостоятельно на первых порах человек не способен. Так же и крипта не казалась чем-то серьезным, осознанным, самостоятельным.

2012 - 2015: Рост и экспансия - В это время, словно дети, которые начинают активно познавать мир, крипта начала активно развиваться и расширяться. Привлекая все больше внимания, она начала формировать свою собственную нишу в мире финансов.

В этот период мы увидели первые “ростки” криптовалютного мира: Ethereum, Metamask, Coinbase.

2016 - 2019: Физическое и эмоциональное развитие - В этот период, подобно подросткам, которые переживают сильные эмоциональные и физические изменения, криптовалюта столкнулась с большими колебаниями в ценах и ростом внимания со стороны общественности.

Подростки нередко переживают волнения, резкие эмоциональные скачки. В этот период мы увидели расцвет ICO, начало развития DeFi и первые намеки на ключевые поинты следующего этапа - NFT.

2020 - 2023: Ментальное и эмоциональное созревание - Как и у молодых студентов, которые входят в этап жизни, который считается взрослостью, как ментально, так и эмоционально, криптовалюта стала более стабильной. Этот период характеризуется укреплением места крипты в мире финансов и повышением осведомленности общественности.

Крипта окрепла. Показала действительно сильные позиции, технологии и нарративы. Однако как и молодому воодушевленному юноше, рынку не хватило зрелости для того, чтобы основательно встать на ноги.

2024 - 2028: Пик физического и ментального развития - Если сравнивать с человеческим развитием, в этом возрасте люди достигают пика своих физических и интеллектуальных способностей. В этом цикле криптовалюты ожидается усиление ее позиций, развитие новых технологий и прорывов, а также возможное увеличение принятия криптовалюты в обществе.

Все говорит о том, что этот цикл станет самым серьезным и ярким, отталкиваясь от опыта предыдущих лет. Крипта становится по-настоящему самостоятельной и независимой. Рынок обрел способность независимо решать, в каком направлении двигаться и находить ресурсы на реализацию задуманного изнутри, а не извне.

2029-2033: Что дальше? - Кризис среднего возраста или Экспоненциальный рост? Утверждать не сможет никто. Рынок непредсказуем.

Однако с уверенностью можно сказать одно:

Текущий период - это период молодости, перетекающий в зрелость. Пожалуй, лучший период в жизни человека.

1.3 Халвинг как катализатор роста

Один из ключевых факторов, способствующих бычьему рынку, - это халвинг Биткоина, событие, когда награда за майнинг нового блока уменьшается в два раза.

Немного технических деталей для прояснения важности этого события:

Халвинг происходит примерно раз в четыре года.

Он является одним из ключевых событий, которые влияют на динамику цены Биткоина. Это событие имеет глубокие экономические и финансовые последствия, которые ощущаются на протяжении всего рыночного цикла.

Предложение Биткоина ограничено - 21.000.000 BTC

Это число заложено в самом коде Биткоина, и его не просто так поменять - нужно, чтобы большинство участников сети согласились на это.

По расчетам, последний Биткоин будет "добыт" примерно в 2140 году.

Майнинг - это процесс добычи новых блоков в блокчейн.

Чем больше людей занимается майнингом, тем сложнее становится этот процесс. Это называется "сложностью майнинга". Она может меняться в зависимости от количества майнеров.

Хэшрейт - это скорость, с которой майнеры могут выполнять вычисления.

Если хэшрейт больше, то майнеры могут быстрее находить новые блоки и зарабатывать награды.

Однако помимо технических особенностей, халвинг также имеет важное психологическое воздействие на рынок.

Он создает ощущение дефицита и уникальности у активов, что может стимулировать спрос. Кроме того, уменьшение награды за майнинг делает добычу новых монет менее привлекательной, что может привести к увеличению стоимости существующих монет.

Важно отметить, что халвинг Биткоина происходит в условиях повышенного интереса к криптовалютам со стороны институциональных инвесторов. Это создает дополнительные предпосылки для роста цены, так как институциональные инвесторы обычно имеют более долгосрочную перспективу вложений и могут стимулировать спрос на актив.

Не всегда халвинг является прямым показателем роста криптовалют. Механизмы устройства рынка намного сложнее, чем это кажется. Вряд ли у вас получится разбогатеть на покупке Биткоина каждые 4 года.

Ожидания уже заложены в цену актива.

Так, например, JPMorgan утверждают, что цена $BTC может опуститься до $42K уже, как только утихнет вызванная халвингом эйфория.

Дата халвинга - 20 апреля 2024 года

После этого, награды за добытый блок упали вдвое: с 6.25 BTC до 3.125 BTC.

Но не только халвинг говорит о том, что грядущий цикл является, возможно, ключевым периодом в жизни криптовалют.

Продолжая рифмовку о развитии криптовалют и человека, можно провести следующую аналогию:

Молодой студент заканчивает институт, получает диплом и, что самое важное, уверенность в собственных силах.
Также и рынок криптовалют своего рода получил диплом, или можно даже сказать, окончил институт - обрел институциональную поддержку.

1.4 ETF (что это?)

Переход в фазу бычьего рынка сопровождается не только ожиданиями роста цен, но и изменениями в структуре и функционировании рынка. Одним из ключевых отличий текущего бычьего цикла является широкое принятие биржевых фондов (ETF), которые играют значительную роль в структуре современных финансовых рынков.

Сейчас отовсюду можно услышать о принятии Биткоин-ETF. Это событие действительно фундаментально меняет ситуацию в сфере криптовалют, но знает ли Вы, что скрывается за этими тремя буквами - ETF?

ETF, или биржевые фонды, представляют собой инвестиционные фонды, торгуемые на бирже, подобно акциям. Они объединяют в себе особенности акций и инвестиционных фондов, предоставляя инвесторам доступ к широкому спектру активов и стратегий инвестирования. ETF отражает стоимость целого набора активов, таких как акции, облигации, сырьевые товары или другие инвестиционные продукты, и их цена изменяется в соответствии с изменениями стоимости этого набора активов.

Принятие ETF в различных отраслях финансового рынка привело к существенным изменениям и инновациям.

Например, появление биржевого фонда SPDR Gold Shares (GLD) в 2004 году изменило подход к инвестированию в золото. GLD позволяет инвесторам получить экспозицию к цене золота без необходимости физического его хранения, что сделало инвестирование в золото более доступным и удобным.

С момента принятия ETF мы не видели цену на золото ниже.

Аналогичные изменения произошли и в других отраслях благодаря ETF. Например, появление биржевых фондов, отражающих индексы акций, облигаций и других активов, способствовало диверсификации портфелей инвесторов и увеличению ликвидности рынков.

А что такое биткоин-ETF? И что это значит для сферы криптовалют?

1.5 ETF inflow

Все знали, когда ждать решение по Bitcoin ETF. Но никто не знал, как на самом деле принятие повлияет на криптовалюты. Найдет ли ETF своего покупателя, станет ли он тем самым бычьим кейсом и причиной следующего взлета? Или, может, Биткоин не так уж и интересен массовой публике.

11 января 2024 года мы узнали ответ. В первый же день после принятия ETF, приток составил более $600M.

C 11 января идут огромные денежные потоки на покупку ETF. В среднем они держатся на уровне от $200M в худшие дни, до $600M в лучшие.

Даже с учетом постоянного давления от Grayscale, чистый приток средств составил более $11 МЛРД только за три месяца.

На рынке появились новые игроки, новые заинтересованные лица.

Теперь Биткоин - это одно из признанных средств при формировании любого портфеля, а не игрушка для ритейла.

Биткоин ещё никогда не переживал такого стабильного и масштабного вливания средств, а большие фонды теперь вынуждены признавать за ним легальную природу. Более того, теперь им даже выгодно продвигать Биткоин, ведь они зарабатывают когда привлекают больше денег под управление. Самый большой Bitcoin ETF на данный момент предоставляет BlackRock.

Возможно, мы больше никогда не увидим массового FUD от финансовых институтов в сторону Биткоина, какой был в 2014, 2017 годах.

Приток ликвидности в ETF возможно изменил принцип формирования циклов.

Впервые в истории Биткоин закрыл зелеными свечами 7 месяцев подряд. С сентября 2023 по март 2024.

Более того, Bitcoin впервые перебил ATH ДО халвинга, 14 марта 2024.

И связанно это именно с притоком средств от ETF. До этого в истории ещё такого не было.

Кроме того, этот приток средств уже долгое время удерживает доминацию Биткоина на очень высоком уровне.

Мы пока не увидели по-настоящему массовый приток денег в альткоины.

Многие трейдеры утверждали, что мы должны выйти из PVP рынка после такого прихода средств, однако пока что это стало справедливо лишь для Биткоина.

Теперь, когда мы обсудили, как принятие ETF повлияло на криптовалюты, давайте перейдем к более глобальному взгляду.

Как эти изменения отразились на макроэкономической картине в целом?

Давайте рассмотрим, какое волнение они вызвали на рынке и какие тенденции стали более заметными на горизонте макроуровня.

Принятие ETF на Ethereum

В мае 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первый Ethereum Exchange-Traded Fund (ETF), что стало важным этапом в истории криптовалют.

Это решение было долгожданным и знаменательным событием, сигнализировавшим о растущем признании и институциональном принятии цифровых активов.

Одобрение ETF на Ethereum не было мгновенным и прошло через множество этапов. Первоначально SEC долгое время откладывала решение по заявкам на ETF, поданным такими крупными финансовыми игроками, как VanEck, BlackRock и ARK 21Shares. В течение первых нескольких месяцев 2024 года наблюдалась оживленная дискуссия среди регуляторов и участников рынка относительно целесообразности и безопасности таких инвестиционных продуктов.

SEC под председательством Гэри Генслера неоднократно выражала опасения по поводу манипуляций на рынке и отсутствия адекватного регулирования.

Тем не менее, с ростом давления со стороны институциональных инвесторов и общей тенденцией к принятию цифровых активов, SEC приняла решение о пересмотре своей позиции.

Значимость события

Одобрение ETF на Ethereum стало переломным моментом для рынка криптовалют. Оно не только подтвердило легитимность и инвестиционную привлекательность Ethereum, но и открыло новые возможности для институциональных инвесторов. Это событие также привело к значительному росту цены Ethereum, которая увеличилась на 23% в течение 24 часов после анонса, достигнув уровня выше $3,700.

Одобрение ETF на Ethereum вызвало волну энтузиазма и активных инвестиций. В первый же день после одобрения приток средств в ETF составил более $500 миллионов. Прогнозируется, что этот приток средств продолжит расти, что может привести к дальнейшему укреплению рыночной позиции Ethereum.

Аналитики предполагают, что цена Ethereum может достигнуть $4,000 и выше, основываясь на успешном опыте запуска Bitcoin ETF, который привел к значительным институциональным вливаниям и росту цены Bitcoin до нового исторического максимума.

Одобрение первого ETF на Ethereum знаменует собой новую эпоху для институциональных инвестиций в криптовалюты, предоставляя инвесторам регуляторно одобренный способ инвестирования в Ethereum.

Это событие не только повышает ликвидность и стабильность рынка, но и способствует более широкому признанию Ethereum как инвестиционного актива. Успех этого ETF может стимулировать дальнейший рост и инновации в индустрии блокчейна и децентрализованных финансов, открывая новые горизонты для развития цифровых активов.

1.6 Новые максимумы Биткоина в развивающихся странах

Биткоин спасает развивающиеся рынки

Словно шторм, сметающий все на своем пути, Биткоин пронесся по развивающимся рынкам, достигнув невиданных ранее высот. В странах, где национальные валюты трещат по швам под грузом экономических проблем, криптовалюта стала спасительным кругом для миллионов людей.

В Турции, Аргентине, Венесуэле и других государствах, где инфляция и девальвация давно стали привычным злом, биткоин побил все рекорды. Местные жители, уставшие от постоянной девальвации сбережений, увидели в криптовалюте надежное убежище от финансовых бурь.

Люди голосуют своими кошельками, предпочитая хранить часть накоплений в "цифровом золоте", защищенном от прихотей властей и капризов экономики.

Приток розничных инвесторов на локальные криптобиржи вроде турецкой BtcTurk, аргентинской Ripio, нигерийской BuyCoins привел к взрывному росту объемов торгов.

Биткоин стремительно проникает в ткань развивающихся экономик, меняя финансовый ландшафт.

BlackRock выходит на рынок Бразилии

В то время как рядовые инвесторы ищут спасения в биткоине, крупнейшие игроки Уолл-стрит тоже спешат занять свое место в криптореволюции. И знаковым событием стало решение гиганта управления активами BlackRock запустить первый в Бразилии биржевой фонд (ETF) на биткоин.

1 марта на крупнейшей бирже Бразилии B3 начались торги ETF под названием iShares Bitcoin Trust ETF BDR (IBIT39). По сути, это будет "обертка" над успешным биткоин-ETF, который BlackRock недавно запустила в США. Такая структура даст бразильским институционалам простой и регулируемый способ получить прямую экспозицию на биткоин.

Успех аналогичного ETF в США, который за пару месяцев привлек $8 млрд, красноречиво говорит о гигантском спросе на прямые инвестиции в биткоин среди институционалов.

И теперь этот спрос придет и на бразильский рынок, легитимизируя BTC в глазах даже самых консервативных инвесторов.

Взрывной рост стейблкоинов

Пока биткоин прокладывает путь на Олимп финансов, настоящая революция происходит в мире стейблкоинов - криптовалют, привязанных к традиционным активам вроде доллара США. Эти "цифровые доллары" стали важнейшей частью криптоэкономики, и их эмиссия растет как на дрожжах.

Лидеры рынка вроде Tether (USDT) и USD Coin (USDC) печатают стейблкоины триллионными тиражами. Суммарная капитализация стейблкоинов перевалила за $150 млрд - это больше, чем ВВП многих стран!

Такой взрывной рост отражает огромный спрос на стабильные цифровые активы:

Для трейдеров стейблкоины- это тихая гавань во время штормов на крипторынке.
Для бизнеса - удобное средство расчетов, не зависящее от волатильности BTC или ETH.
Для рядовых людей - простой способ входа в мир криптовалют без рисков и технических сложностей.

В развивающихся странах стейблкоины стали спасением для миллионов людей, отрезанных от долларов США и надежных сбережений.

Неудивительно, что регуляторы пристально следят за этим рынком, требуя от эмитентов прозрачности и подотчетности. Но общий тренд неизбежен - стейблкоины становятся неотъемлемой частью финансового ландшафта.

Криптооазисы в пустыне регулирования

В то время как одни страны пытаются закрутить гайки и обуздать криптовалюты, другие, напротив, распахивают двери для блокчейн-инноваций. ОАЭ, Гонконг, Австралия и ряд других юрисдикций увидели в криптоиндустрии не угрозу, а возможность привлечь умы и капиталы новой цифровой экономики.

Возьмем ОАЭ - жемчужину Персидского залива, которая давно стала магнитом для технологических стартапов.

В 2022 году Дубай принял дружественное к криптобизнесу законодательство и создал специальную экономическую зону с налоговыми льготами и упрощенным визовым режимом. Неудивительно, что такие гиганты как Binance и Crypto.com поспешили открыть там свои офисы.

Гонконг, оправившись от потрясений, вызванных репрессивной политикой Китая, тоже решил стать криптовалютным хабом. Местный регулятор предложил четкие правила для лицензирования криптобирж и провайдеров кастодиальных услуг. Биржи получили легальный статус, а розничным инвесторам разрешили торговать крупнейшими криптоактивами.

Даже консервативная Австралия смягчила свою позицию, отменив двойное налогообложение криптовалют и признав DAO легальной формой ведения бизнеса. А Резервный банк готовится запустить пилот цифровой валюты.

Эти крипто-оазисы - скорее исключение, чем правило на фоне глобальной регуляторной неопределенности. Но они наглядно показывают, что будущее за теми, кто не боится экспериментировать и внедрять инновации. Ведь именно в таких точках притяжения и будут создаваться прорывы, способные перевернуть мировую экономику.

Криптовалюты становятся новым центром притяжения

Еще недавно биткоин и другие криптовалюты воспринимались как что-то маргинальное. Взлеты и падения крипторынка объясняли решениями ФРС, корреляцией с индексом S&P 500, твитами Илона Маска. Но эти времена уходят в прошлое.

Сегодня криптоэкономика выросла в самостоятельную силу с капитализацией в триллионы долларов, развитой инфраструктурой и армией последователей. Биткоин и эфир утвердились в статусе макроактивов, на которые равняются корпорации и целые государства.

Теперь уже не биткоин привязан к доллару, а скорее доллар оглядывается на биткоин:

Приток или отток капиталов из криптоактивов влияет на балансы банков, фондовые индексы, цены на сырье.
Решения властей в отношении криптовалют мгновенно отражаются на глобальных финансовых потоках.
Действия "криптокитов" способны вызвать эффект домино на традиционных рынках.

Иными словами, мы становимся свидетелями тектонического сдвига, когда криптоэкономика превращается из пассивного получателя макроэкономических сигналов в активного их создателя.

Это больше не просто еще один класс активов, а принципиально новая парадигма ценности и взаимодействия в цифровую эпоху.

Вывод: Добро пожаловать новый мир.

1.7 Crypto Influencing Macro, Not the Other Way Around

Криптовалютная революция набирает обороты, и ее эпицентр все больше смещается в сторону развивающихся стран.

Регионы, которые раньше оставались на периферии глобальной финансовой системы, сегодня превращаются в локомотивы роста и инноваций в сфере блокчейна и цифровых активов.

Индия демонстрирует невероятный аппетит к криптовалютам: в стране насчитывается 115 МЛН криптоинвесторов - 15% населения. Занимает третье место в мире по количеству талантов в сфере Web3 и активно внедряет блокчейн на государственном уровне.

Например, власти используют сеть Polygon для борьбы с коррупцией и повышения эффективности управления. А местная криптобиржа CoinDCX стала первым криптовалютным «единорогом» страны с оценкой [более $1 млрд] Все это подчеркивает огромный потенциал Индии как одного из будущих центров криптоэкономики.

Африка и Ближний Восток также показывают впечатляющий рост криптовалютного рынка. В 2021 году он вырос на рекордные 1200%. Нигерия лидирует по интересу к криптовалютам, обгоняя даже США. ЦАР легализовала биткоин, а ОАЭ создают особые экономические зоны для блокчейн-компаний.

Страны Юго-Восточной Азии, такие как Вьетнам, Филиппины и Таиланд, стабильно входят в топ-10 по глобальному индексу принятия криптовалют. Около четверти населения Вьетнама и Филиппин зарабатывают, играя в блокчейн-игры. Регион лидирует и по объему розничных криптоплатежей.

Латинская Америка считается одним из авангардов криптореволюции. Сальвадор первым в мире принял биткоин как законное платежное средство. Аргентина, Бразилия, Колумбия и Мексика входят в топ-20 по принятию криптовалют.

95% крипто-транзакций в регионе - повседневные розничные платежи.

Развивающиеся страны становятся локомотивами криптоэкономики. Высокие темпы принятия среди населения соседствуют с прогрессивными инициативами бизнеса и регуляторов. Демографические и технологические тренды создают благодатную почву для распространения цифровых валют и связанных с ними инноваций.

Криптовалюты достигли того уровня развития и влияния, когда они превратились в самостоятельную силу, способную задавать тон на глобальных рынках.

Это переломный момент, знаменующий начало новой эры в истории денег и финансов.

Криптоэкономика формирует параллельную финансовую реальность, живущую по своим законам и правилам. Эта реальность становится все более весомой частью глобальной экономической архитектуры. С каждым новым циклом корреляция криптовалют с традиционными рынками ослабевает.

Криптовалюты стали неотъемлемой частью новой экономической реальности, где майнеры, холдеры и лидеры индустрии задают тон и определяют правила игры.

Вопрос уже не в том, как макроэкономика повлияет на биткоин, а в том, как биткоин повлияет на макроэкономику?

От ответа на него будет зависеть траектория развития глобальных финансов в ближайшие годы.

Часть 2: Нарративы грядущего цикла

2.1 GameFi

Обращаясь к истории, индустрия зародилась еще в 1970-х годах. Компания Atari выпустила первую игру, Pong, и первую игровую консоль, Atari 2600. То, что последовало за этим, в просторечии называют "золотым периодом" видеоигр.

В 1981 году аркады в США принесли почти $5 млрд. дохода. Эта огромная сумма, которая в пересчете на сегодняшние доллары составляет более $16 млрд.

Уже тогда Gaming индустрия имела небольшое влияние на макроэкономическую составляющую стран.

Но кто бы мог подумать, что эта индустрия будет только расти и спустя несколько десятилетий она будет заставлять целые государства писать новые законы и правила, дабы урегулировать экономику внутри целой страны?

А теперь давайте посмотрим, с чего все началось и как криптовалюта повлияла на памп Gaming сектора.

Игровая индустрия значительно выросла с 1970-х годов, превратившись из технологической новинки в крупную экономическую силу.

Особый всплеск вовлеченности в GameFi сектор мы увидели во время пандемии COVID-19.

Поскольку люди вынуждены были оставаться дома и по большей части без работы, спрос на онлайн-игры резко возрос.

Но так как криптоиндустрия в это время только набирала обороты и давала возможность не просто играть, а при этом еще и зарабатывать. Это не могло не привлечь внимание.

Значительная часть населения разных стран заходили в GameFi сектор, чтобы зарабатывать крипту, которая для многих стала важнейшим источником дохода во время экономического спада.

В Филиппинах большая часть населения активно вовлечена в P2E, в связи с чем правительство страны решило разработать ряд законов, дабы регулировать этот процесс.

Или, например, в странах, столкнувшихся с экономической нестабильностью и гиперинфляцией, таких как Венесуэла, GameFi стала альтернативным источником дохода для частных лиц.

Играя в игры и зарабатывая крипту, венесуэльцы находят более стабильную альтернативу получения дохода и перевода средств, чем их национальная валюта, так как это банально выгоднее (денежные переводы составляют 5% ВВП страны).

Это явление уже тогда продемонстрировало потенциал GameFi для поддержки средств к существованию, но также подняло вопросы об устойчивости и регулировании.

Взять можно пример с Индией. В 2021 году эта страна занимала в рейтинге по принятию криптовалюты второе место, но в 2022 году оказалась на четвертом.

Причиной снижение стал налог, введенный государством в размере 30% на криптовалютные доходы, а также дополнительный сбор в 1% за каждую транзакцию.

Несмотря на все, мировой рынок игр продолжил расти и в 2023 году принес доход в размере $184 млрд., а число геймеров достигло 3,38 млрд.

В 2023 году во многих регионах мира наблюдался рост: на США и Китай приходится 49 % всех расходов потребителей на игры. Хотя на Ближний Восток и Африку пришлось 4,7 % от общей выручки по всему миру, рынок продемонстрировал впечатляющий рост (+4,7 % по сравнению с прошлым годом). На Азиатско-Тихоокеанский регион пришлось 46 % от общего объема доходов от игр.

Как мы видим, Gaming индустрия приносит свои плоды. И если говорить о влиянии индустрии на макроэкономику, то здесь есть как положительные, так и отрицательные аспекты:

Безработица

С одной стороны, развитие сектора создаёт новые рабочие места, связанные с разработкой игр, управлением блокчейн-проектами, маркетингом, поддержкой пользователей и другими специализациями внутри криптоэкономики. Это может способствовать снижению безработицы среди квалифицированных работников в технологической и креативной индустриях. С другой стороны, автоматизация и цифровизация, стимулируемые внедрением блокчейн-технологий, могут привести к сокращению рабочих мест в традиционных секторах экономики.

Международные платежи и переводы

Как мы уже видели примеры выше, использование криптовалюты в разы упрощает и делает выгоднее международные переводы, способствуя глобализации и международной торговле, одновременно воздействуя на валютные курсы за счёт изменений в потоках капитала. И во многом именно благодаря GameFi количество платажей на ранних этапах выросло в большом количестве стран.

По данным из исследования Atlantic Council, криптовалюты полностью легальны в 32 странах, частично запрещены в 19 странах и полностью запрещены в 8 странах. Во всех странах G20 вопрос о регулировании находится на рассмотрении.

Все изложенное выше может говорить нам о том, что GameFi вносит оживление в экономику и имеет влияние на макроэкономическое состояние стран.

Какая перспектива развития индустрии в дальнейшем?

Множество проектов выпускается каждый квартал и у каждого есть потенциал стать тем самым ключом к массадопшену.

На данный момент вышло лишь околок 27% проектов, готовящихся к выходу в новой фазе бычьего рынка

Мы можем посмотреть на несколько недавних проектов, которые вышли в свет: Farcana, Shrapnel, Nyan Heroes и так далее. Многие из них еще находятся в бета-версии.

Однако вопрос остается открытым:

Готова ли сфера GameFi к тому, чтобы пользователи отказались от привычных Web2 игр в пользу Web3 проектов?

Возможно, для сектора логичнее будет взять уже нашумевшие игры и внедрить туда крипту, дабы привлечь людей?

Уже давно ходят разговоры о том, что GTA с выпуском шестой части внедрят в игру BTC и возможно свой внутренний токен.

Почему бы не пользоваться новыми фичами в любимой игре, которые будут давать своим пользователям определенные бенефиты?

И так действительно будет проще, нежели создавать заново велосипед и ждать перформанса.

Конечно, это касается не всех игр.

Взять пример Notcoin. Многие регистировали детей, родителей и знакомых, чтобы те майнили токены. Множество людей прикоснулись к криптомиру через Notcoin.

Это огромный прорыв в разрезе масадопшна криптовалют. Более 30 млн пользователей всего за несколько месяцев существования проекта.

Пример Notcoin демонстрирует, как криптовалютные проекты могут достичь статуса "единорога" благодаря инновационным подходам и активному привлечению пользователей.

Впечатляющий рост и активное участие сообщества привлекли внимание крупных инвесторов, таких как Binance Labs. Поддержка со стороны таких влиятельных игроков добавила проекту надежности и способствовала его успешному листингу на ведущих криптовалютных биржах, включая Binance.

В заключение можно сказать, что GameFi вносит оживление в экономику и имеет влияние на макроэкономическое состояние стран.

Данный сектор выходит за рамки простого симбиоза игр и финансов, представляя собой мощный катализатор экономических и социальных изменений на глобальном уровне.

Через инновации и технологические прорывы, он открывает новые возможности для экономического роста, финансовой инклюзивности и социального взаимодействия.

Однако для реализации его полного потенциала и обеспечения устойчивого влияния на макроэкономику стран необходимы продуманные регулирование и поддержка со стороны правительств и регуляторных органов.

2.2 Metaverse

«Истинные возможности метавселенной оживут, когда она станет тканью, построенной из цифрового опыта, укоренившегося или встроенного в физический мир» ©Дэниел Диз, технический директор Magic Leap

Почему метавселенные не VSЁ?
Связь метавселенных и ИИ
Будущее метавселенных

Если вы не были погружены в тему метавселенных последний год, то вам может показаться, что интерес к этой сфере медленно угасает, ведь количество пользователей сократилось, инвестиционные раунды сократились, да и в целом фокус сместился в сторону более свежего и перспективного направления искусственного интеллекта.

Но это лишь вершина айсберга, а в этой части статьи мы разберём почему с метаверсами ещё не покончено, какое будущее их ожидает и почему ИИ не вытесняет метавселенные, а дополняет их.

Метавселенная потеряла часть своего блеска. Когда-то это было повсеместное модное слово, которое побудило Facebook сменить название на Meta Platforms Inc., ажиотаж вокруг новых цифровых миров утих, поскольку технологическая индустрия переключила свое внимание на искусственный интеллект.

Однако McDonald’s сказал, что метавселенная и ИИ будут идти рука об руку: «Сейчас шумиха, во всяком случае, недооценивает влияние» и отметили 40-летие куриных наггетсов Chicken McNuggets в метавселенной The Sandbox.

Земли в The Sandbox привлекают не только McDonald’s, но и другие крупнейшие мировые бренды, например: Shemaroo Entertainment, BBC Studios и Forbes

Другие известные нам метавселенные тоже не стояли на месте, так Yuga Labs сокращает сотрудников и фокусируется на работе с собственной метавселенной. На фоне реструктуризации компания сосредоточится на расширении сообщества и вовлеченности бренда, «идя ва-банк» и улучшая метавселенную Otherside с последующим поддержанием внутренних разработок.

А как обстоят дела у Web2 компаний в этом секторе?

Walmart, крупнейший в мире ритейлер по выручке, объявил, что экспериментирует с новыми способами объединения физических и виртуальных покупок своих клиентов в метавселенной.

По данным Citi, к 2030 году общий рынок коммерческой деятельности, связанной с метавселенной, составит от 8 до 13 триллионов долларов, а общее количество пользователей метавселенной составит около пяти миллиардов. Виртуальные миры и игры, по прогнозам , также станут самой быстрорастущей категорией развлечений: прогнозируемое количество участников составит 3 миллиарда человек из всех географических и демографических групп.

Компания Apple, выпустившая наиболее популярную на данный момент гарнитуру дополненной реальности Apple Vision Pro, получит первое крипто-ориентированное приложение Metaverse от Victoria VR.
Victoria VR - это MMORPG в виртуальной реальности, с реалистичной графикой, построенное на Unreal Engine и блокчейне. Проект привлёк 14 млн$. Метавселенная проекта состоит из «ультрареалистичной графики и захватывающего игрового процесса», которые смогут дополнить технологии Vision Pro.

Но главным фактором доказывающим, что метавселенные имеют право на существование и будут развиваться в будущем, является то, что целые страны хотят быть причастными к этому нарративу!

Законодатели Европейского Союза хотят, чтобы блок возглавил разработку виртуальных миров, которые поддерживают бизнес ЕС.

Китай созывает Huawei, Tencent и Baidu для разработки стандартов метавселенной, стремясь стать мировым технологическим лидером.

Правительство ОАЭ представляет техническую документацию, посвященную регулированию Метавселенной.

Такие новости дают нам понимание, что метавселенные ещё находятся только в начале своего пути и вопрос времени, когда эта сфера будет повсеместно внедрена.

Что на счёт конкуренции между AI и Metaverse?

Искусственный интеллект действительно перетянул на свою сторону внимание пользователей, инвесторов и разработчиков, но никак нельзя сказать, что он мешает развитию метавселенных, скорее наоборот - ИИ дополняет метавселенные и расширяет их возможности.

"В 2024 году конвергенция ИИ и метавселенной станет ключевым событием на нашем технологическом пути. Мы находимся на пороге того, чтобы стать свидетелями того, как ИИ преобразует акт творения в метавселенной.

В этом году мы предсказываем, что ИИ выйдет за рамки своих нынешних возможностей, позволяя создателям создавать обширные виртуальные миры просто с помощью силы описания. Метавселенная больше не потребует сложных навыков 3D-моделирования и анимации; вместо этого он будет реагировать на творческие импульсы человеческой мысли, воплощенные в жизнь ИИ"

©Йемель Жарди, сооснователь Decentraland Foundation.

Давайте разберём, как именно AI влияет на метавселенную:

Искусственный интеллект оптимизирует обработку данных, сокращая задержки и обеспечивая плавный и захватывающий опыт для пользователей метавселенной.
Он анализирует предпочтения и поведение пользователей, рекомендует именно то, что нравится конкретному пользователю.
ИИ контролирует использование ресурсов и адаптирует инфраструктуру в режиме реального времени, обеспечивая бесперебойную работу и эффективное распределение ресурсов в метавселенной.
Обрабатывает естественный язык: понимание и разговорное реагирование на вводимые пользователем данные.

Анализирует выражения лица и языка тела пользователя для улучшения взаимодействия.
Создаёт уникальный контент, включая изображения, код и даже виртуальные миры.

Так какое будущее ждёт метавселенные?

Метавселенные будут использоваться не только для развлечений и игр, их применение куда более обширное, чем может показаться на первый взгляд.

Представьте студентов-медиков, которые вместо разглядывания картинок кровеносной системы человека, смогут пройтись внутри каждой вены и артерии или власти города, которые моделируют как запуск нового автобусного маршрута, повлияет на инфраструктуру города.

Metaverse будет широко использоваться на работе и в школах. Более 50% людей заявили, что с нетерпением ждут возможности использовать Metaverse для профессионального использования.

Кроме того, к 2026 году четверть людей во всем мире будут проводить в Metaverse как минимум один час в личных целях.

Примерно 60% геймеров уже использовали метавселенную для виртуальных впечатлений, не связанных напрямую с играми.

Виртуальная реальность, стоящая на пороге прорыва, призвана радикально изменить наш сенсорный опыт в цифровых пространствах, открывая перед нами новые возможности для общения, обучения и развлечения.

Давайте не останавливаться на грани этого потенциального прорыва, а активно исследовать и внедрять виртуальную реальность в нашу повседневную жизнь.

Metaverse открывает новые горизонты для создания виртуальных миров, социальных взаимодействий и экономик. За последнее времяс появилось множество интересных проектов, которые заслуживают внимания благодаря своим инновационным подходам и технологиям. Для более глубокого погружения в мир метавселенной, рекомендуем ознакомиться с этими проектами:

RLTY - Этот стартап предлагает платформу без кода для создания 3D-иммерсивных опытов в метавселенной. RLTY объединяет виртуальную реальность, облачные вычисления, блокчейн и игровой движок для организации концертов, фестивалей, художественных выставок и многого другого. Платформа также позволяет управлять правами доступа и легко привлекать 3D-художников для оптимизации мероприятий. Сайт проекта
Sensorium Galaxy - Цифровая метавселенная, разработанная в сотрудничестве с мировыми топ-артистами и продюсерами. Metaverse Sensorium Galaxy включает несколько миров, каждый из которых посвящен определенным видам опыта, таким как музыка и развлечения, виртуальная реальность и самопознание. Платформа использует SENSO токен для проведения транзакций и создания контента. Сайт проекта
Bit.Country - Сингапурский стартап, предоставляющий услугу "метавселенная как сервис". Платформа позволяет пользователям запускать свои собственные метавселенские проекты, предлагая интеграцию с NFT-маркетплейсом, движком карт, экономикой земель и настраиваемым 3D-движком. Сайт проекта
Edverse - Индийский стартап, создающий образовательную метавселенную. Edverse использует блокчейны Polygon и Elysium для создания децентрализованной сети и предоставляет пространство для виртуальных классов, встреч выпускников и совместных занятий. Платформа также включает библиотеку образовательных 3D-активов и токеномику для поощрения участников. Сайт проекта
Veyond Metaverse - Американский стартап, который разрабатывает метавселенную для здравоохранения. Платформа использует расширенную реальность (XR), виртуальную реальность (VR) и ИИ для улучшения сотрудничества и взаимодействия между медицинскими специалистами, предоставляя возможности для удаленного обучения, тренировки и совместных операций. Сайт проекта

Давайте смело шагать в будущее, где виртуальная реальность станет неотъемлемой частью нашего существования!

2.3 Account Abstraction

История безопасности: от приватных ключей до Account Abstraction

Bitcoin Core, первый криптокошелек, принес нам из криптографии самый простой (с точки зрения реализации) принцип работы криптокошельков. Он базируется на приватных и публичных ключах.

Публичный ключ играет роль адреса и подтверждения транзакции, которую подписывает уже приватный ключ.

Проще говоря, можно провести аналогию с банковским карточками, где публичный ключ / адрес кошелька — это номер карты, а приватный ключ — ее пароль. Кто знает этот пароль, тот имеет доступ к средствам на карте.

Тем не менее принцип работы Bitcoin Core имел немало недостатков с точки зрения удобства для пользователя.

Bitcoin работает по модели учета UTXO, где сдача в большинстве случаев отправлялась на новый публичный адрес с новым приватным ключом. Таким образом создавалось довольно большое количество приватных ключей, которые постоянно сменяли друг друга.

С учетом того, что приватные ключи представляли из себя набор букв и цифр, это делало хранение таких ключей максимально неудобным. И единственным решением на тот момент было хранение ключей в зашифрованном виде в специальном файле. Это приводило к нескольким точкам отказа:

Забытый пароль. Если пользователь забыл пароль от этого файла, он терял все свои средства.
Отсутствие резервной копии. Вы часто могли слышать истории о выброшенных дисках с огромным количеством биткоинов.
Атаки вредоносных программ. Файл находился в уязвимой среде. И те, кто не заботился о безопасности своего устройства нередко подвергался атакам вредоносного ПО, вследствие чего терял криптовалюту.

В 2012-2013 годах два ключевых стандарта BIP32 и BIP39 привнесли в мир криптовалют то удобство и ту безопасность, которая у нас есть сейчас. BIP32 добавил детерминированные кошельки, что позволило создавать практически бесконечное количество кошельков, имея всего один приватный мастер ключ:

Древовидная структура детерменированных кошельков

Стандарт BIP39 описал метод создания мнемонической фразы для генерации приватных и публичных ключей.

Большинство из нас привыкли именно к такому методу хранения приватного ключа в кошельках.

Позже уже появились такие нововведения как кодовая фраза (13е слово) и мультиподписи. Со временем безопасность улучшалась даже форм фактором: появились аппаратные кошельки — устройства, которые хранили приватные ключи в изолированной среде.

Появился аппаратный кошелек, который хранил приватный ключ так, чтобы о нем не знал никто, даже сам пользователь.

Но до сих пор остается одна проблема: беспокоитсья о резервных копиях пользователь должен сам и делать это ему приходится полностью вручную. Те, кто изучали аспекты безопасности в криптовалюте знают, что потерянную сид фразу не восстановишь, поэтому необходимо иметь несколько резервных копий, которые стоит хранить в безопасной оффлайн среде и в разных местах. Для простого пользователя, который не хочет вникать в тонкости безопасности такой процесс выглядит слишком сложным.

И как итог: пользователям давалась возможность устранить точки отказа, которые существовали в принципах хранения приватных ключей, но ею далеко не все пользовались из-за незнания/неудобства.

Прошло 5 месяцев. Что изменилось?

Одним из трендов грядущего цикла является Account Abstraction.

Мы уже писали об этом статью, которая вышла в ноябре 2023 года. **Можете подробно ознакомиться с тем, что этот нарратив из себя представляет и какие возможности он дает.

Если совсем коротко: Account Abstraction, абстракция учетной записи — это кошельки, которые созданы при помощи смарт-контрактов. Такие кошельки можно привязать к социальным аккаунтам как Google и для них не требуется мнемоническая фраза.

Давайте взглянем на статистику Dune Analytics:

Количество активных пользователей за месяц, использующих AA

Статистика транзакций смарт аккаунтов за месяц

Как видно каждые 3-4 месяца количество пользователей возрастает в 3 раза. И такой темп роста длится уже на протяжении года:

Вероятно самым значимым событием за последние 5 месяцев стала интеграция смарт аккаунтов в Trust Wallet — 3й по популярности кошелек на Android за 2023 год:

29 февраля 2024 года были запущены Swift кошельки.

Это некастодиальные кошельки, которые при этом не требуют от пользователя запоминания сид фразы.

Ключ шифруется на сервере Google или iCloud при помощи HSM так, что ни Google ни Apple не имеет доступа к этим ключам.

Потерять доступ к кошельку можно только если пользователь удалит passkey из менеджера паролей или потеряет доступ к своему Google/Apple аккаунту.

Уже сейчас Swift кошельки поддерживаются в 7 EVM сетях и позволяют оплачивать газ более чем 200 токенами (Paymaster).

Эти кошельки имеют свои недостатки.

Например, невозможность восстановить кошелек на IOS, если он был создан на Android. Также такие кошельки недоступны в качестве расширений для браузеров.

Почему это так важно?

Trust Wallet является одним из самых популярных кошельков в мире. Многие знакомятся с миром Web3 при помощи этого кошелька. И такое нововведение приближает Web3 к массовому принятию, поскольку оно сильно упрощает вход новичкам.

Пользователю больше не нужно понимать принципы работы криптокошельков, ему не нужно беспокоиться о том, как и где хранить сид фразу, а также больше не будет необходимости в понимании принципов работы оплаты газа.

Учитывая тот факт, что популярность смарт аккаунтов сильно возрастает, всё идет к тому, что в грядущем цикле это будет одно из самых востребованных направлений.

Менее важное, но все еще значимое обновление, которое касается стандарта ERC-4337— использование функции gas paymaster на Dex в сети ZkSync. К примеру, SyncSwap, Dex с самым большим TVL на ZkSync, уже использует эту функцию. Orbiter Finance, один из крупнейших мостов, также позволяет оплачивать газ одним из множества токенов. И, что самое главное, для этого не требуется создавать смарт аккаунт:

Выбор токена для оплаты газа на SyncSwap; Выбор токена для оплаты газа на Orbiter finance

Взгляд в будущее смарт аккаунтов

Возможности смарт аккаунтов не ограничиваются отсутствием мнемонической фразы и оплатой газа различными токенами.

Поскольку смарт аккаунт сам по себе является смарт контрактом, он открывает практически неограниченные возможности.

К примеру, пользователь сможет устанавливать лимиты на транзакции для приложений и требовать дополнительную верификацию (например с еще одного кошелька), если этот лимит превышен.
Или, к примеру, такие кошельки позволяют подключать подписки на сервисы.

Напоминает банковские приложения, не так ли?

Только в отличие от банковских приложений такие кошельки позволяют вам полностью управлять своими активами и разрешениями.

Еще одной интересной функцией смарт аккаунтов являются “сеансовые ключи”, которые позволяют приложениям автоматически подписывать транзакции на определенный период времени.

Это особенно полезно в сфере GameFi, где постоянно всплывающие окна подписи мешают игровому процессу.

С одной стороны, такие возможности дают удобство. С другой стороны те, кто пользуется этими удобствами платят своим доверием к сервисам.

В будущем, вероятно, может случиться такое, что среднему пользователю придется доверять не только кошельку, который генерирует ключ, но и сервисам, которые его хранят.

Использование сеансовых ключей без ограничения по времени может привести к излишнему доверию к dApps, поскольку в случае взлома кошелек сможет автоматически подписать любой вредоносный запрос от dApp.

Тем не менее преимуществ у смарт аккаунтов явно больше, чем недостатков. Нужно понимать, что смарт аккаунты — это не панацея от вредоносных атак. Любое улучшение механизмов защиты также улучшает навыки мошенников/хакеров. Однако в любом случае абстракция учетной записи — неизбежное будущее.

Account Abstraction улучшает взаимодействие с блокчейнами, делая их более доступными и удобными для пользователей. Это значительно упрощает использование смарт-контрактов и повышает безопасность транзакций. Для дальнейшего изучения этой темы, рекомендуем ознакомиться с этими проектами:

Argent - Один из ведущих смарт-контракт кошельков, ориентированный на новичков в криптовалютах и работающий на Layer 2. Argent предлагает функции социальной восстановления, мультиподписи, оплаты комиссий в стейблкоинах и объединения операций. Сайт проекта
Safe (бывший Gnosis Safe) - Платформа для децентрализованного хранения активов и коллективного управления на Ethereum. Safe использует ERC-4337 для улучшения пользовательского опыта, предлагая мультиподпись, управление активами и другие функции. Сайт проекта
Biconomy - Платформа, упрощающая разработку dApp через простые в использовании API и SDK, поддерживающая многовалютные транзакции и кросс-чейн переводы. Biconomy активно внедряет функции account abstraction, обеспечивая газолесс транзакции и улучшенное взаимодействие с пользователями. Сайт проекта
Holdstation - Кошелек, ориентированный на zkSync, предлагающий газолесс опыт и поддержку функции Paymaster. Holdstation активно развивает свой продукт, включая запуск платформы для справедливых токеновых запусков и выпуск токена $HOLD. Сайт проекта
Ambire Wallet - Смарт-контракт кошелек, поддерживающий более 10 EVM-чейнов и предлагающий функции оплаты комиссий стейблкоинами, мультиподписи и объединения транзакций. Ambire также включает в себя удобный интерфейс для управления активами и обмена токенов. Сайт проекта

2.4 R.W.A

Как продать картину «Мона Лиза» сразу тысяче человек?
Как собрать деньги в долевое строительство и равномерно рассчитать проценты между инвесторами «одной кнопкой»?
Как «передать» золотой слиток новому владельцу, не перемещая его физически?

Эти вопросы задает и на них же отвечает важная ниша криптовалютного сектора, под названием RWA.

RWA (Real World Asset) — это токены, цифровая форма активов реального мира, которая имеет цифровое представление на блокчейне. Эти активы могут быть физическими или финансовыми активами, такими как недвижимость, ценные бумаги, драгоценные металлы, произведения искусства и другие активы, которые имеют реальную стоимость в реальном мире.

Появление этого DeFi-сегмента было неизбежно, учитывая развивающийся масс-адопшен и непрекращающиеся вопросы «а как ещё мы можем упростить нашу жизнь с помощью доступных нам технологий?».

Понимая, что блокчейн - это огромнейшая «эксель-таблица» с ячейками данных, которые можно изменять, переписывать, перемещать и объединять, при этом имея возможность отследить все действия от самого последнего, к самому первому, создать «мостик» между активами реального мира и цифрового было лишь вопросом времени.

Самым простым и понятным примером, который используют большинство вовлеченных в криптовалюту людей, являются стейблкоины — USDT, USDC и прочие стейблы, обеспеченные реальными активами.

Казалось бы, при чем тут TikTok?

Получив и обкатав технологию за десяток лет, можно вывести её преимущества, которые получится применить и масштабировать на другие сегменты.

Именно это и стало причиной возникновения RWA.

Вот несколько сильных сторон:

• Прозрачность и безопасность

Смарт-контракты позволяют отслеживать все необходимые переменные — саплай, количество холдеров, транзакций и главное — любые изменения в любой момент времени. Отсюда следует следующий пункт:

• Скорость

Не имея жесткой привязки к физическому локальному месту, появляется возможность принимать участие, находясь в любой точке планеты. Вы можете владеть токенами строящегося дома в Дубае, находясь при этом в Сингапуре, а ценные бумаги американской компании вы можете хранить даже будучи резидентом другой страны, в которой нет возможности торговать подобными инструментами.

• Ликвидность

Самая дорогая картина Энди Уорхола «Авария серебрянной машины» была продана на аукционе за 105.5 миллиона долларов. Средняя стоимость квартиры в Дубае в районе Jumeirah — 1.5 миллиона долларов.

Токенизация подобных объектов позволит приобретать не всю квартиру или картину целиком, а какую-то пропорциональную часть от них, что обеспечит приток огромного количества ликвидности в рынок от тех людей, чьи депозиты пока не позволяют покупать подобные активы за полную стоимость. Учитывая что синдикатные формы инвестирования в венчурном рынке — распространенное дело, подобная практика может легко перейти и в этот сегмент, тем более если будет подкреплена всеми преимуществами блокчейна. И здесь же мы получаем ещё одну сильную сторону:

• Отсутствие третьих лиц

Пункт, который напрямую относится к прозрачности и безопасности. Если сбор на какой-то актив будет проводить смарт-контракт, а не человек — исключается человеческий фактор и уменьшается риск неверных подсчетов.

Можно ли считать BTC-ETF — обратным примером RWA? Является ли спотовый ETF на биткоин — цифровым активом в реальном мире (Asset in Real World)?

Мы видим, что мост между цифровым миром и физическим становится всё прочнее и шире. И если пока это первые шаги, то в какой-то момент движение будет стремительным. Тем более, учитывая что сектор применения технологии RWA достаточно широк:

• Коммерческие ценные бумаги: Проекты предлагают цифровые акции или облигации, используя технологию блокчейн для упрощения процесса эмиссии и торговли.
• Токены драгоценных металлов: Компании могут предлагать цифровые токены, обеспеченные реальными запасами драгоценных металлов, таких как золото или серебро.
• Недвижимость на блокчейне: Некоторые компании предлагают токенизацию недвижимости, позволяя инвесторам приобретать небольшие доли в недвижимости через токены на блокчейне.
• Произведения искусства: Коллекционеры и любители искусства смогут гораздо легче приобретать и обмениваться ценными картинами, инсталляциями и арт-объектами.

Какие примеры уже существуют в рынке и какие решения они предлагают?

Polymesh (POLYX)
Специально разработанный блокчейн для регулируемых активов. Предоставляет возможность проводить сделки с security tokens благодаря 5 ключевым опорам:

Governance (Управление)
Identity (Личность)
Compliance (Согласие)
Confidentiality (Конфиденциальность)
Settlement (Регулирование)

Clearpool (CPOOL)
Первый децентрализованный маркетплейс кредитования, который дает возможность институционалам получать доступ к предоставлению и займам криптовалют прямо в DeFi.

TokenFI (TOKEN)
Платформа, чьей задачей является возможность создать RWA токены любым пользователям без опыта и знаний кода.

Centrifuge (CFG)
Протокол, который переносит RWA-активы в ончейн, позволяя строить «улучшенную финансовую систему».

Занимайте криптовалюту под залог real-world assets чтобы получить доступ к DeFi минуя банковскую бюрократию.

На какие проекты стоит обратить внимание тем, кто интересуется RWA? По большому счету — на любые. Не стоит искать здесь супер-early альфу, потому что даже уже действующие на рынке проекты — на самой начальной стадии.

TVL некоторых из них не дотягивает даже до 1 млн $, поэтому, держа в голове мысль о том, что к 2030 году индустрии прогнозируют рост до 16 млрд $, достаточно изучить текущие решения, чтобы не пропустить рост.

2.5 DePin

DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) - концепция, которая привлекла внимание многих участников криптовалютного рынка. С 2021 года старожилам индустрии знакомы такие термины, как «MachineFi», «PoPW», «TIPIN» или «EdgeFI», которые использовались для обозначения «децентрализованной физической инфраструктуры» на разных стадиях её развития. Даже известный всем Виталик Бутерин, со-основатель Ethereum, начал об этом вспоминать.

https://warpcast.com/vitalik.eth/0x820c1567

Сам термин DePin был впервые упомянут и популяризован аналитической компанией Messari. Всё началось с, казалось бы, обычного поста в Twitter, но эта публикация положила начало обсуждению нового тренда в криптоиндустрии.

Что такое DePIN?

По сути, это сети, для полноценного функционирования которых необходим физический аспект инфраструктуры. Участники таких сетей получают токены проекта за создание и поддержку этой инфраструктуры. DePin сектор можно разделить на два ключевых направления:

Сети физических ресурсов (PRN): они стимулируют развертывание устройств, зависящих от местоположения, которые предоставляют уникальные услуги и решения, привязанные к определенной географической локации.
Сети цифровых ресурсов (DRN): в этом случае участники распределяют неиспользуемые цифровые мощности, такие как память и вычислительные ресурсы.

Ключевая идея DePin

Ключевая идея, лежащая в основе DePin, заключается в создании среды для устройств или "Hot Spots", которые могут собирать данные, обмениваться ими между собой и предоставлять за это вознаграждения своим владельцам. Блокчейн в этой системе выступает в роли прозрачного координационного и вознаграждающего уровня, который определяет ценность и качество развёрнутого Hot Spot'a и выдает соответствующее количество токенов сети. Кроме того, блокчейн позволяет пользователям убедиться, что их персональные данные защищены, а все процессы сбора и передачи информации проходят в заранее оговоренном режиме.

Большинство DePIN решений завязаны на использовании избыточного сетевого ресурса пользователей. Сбор, обмен и накопление информации происходит за счёт концепции IoT (Интернет вещей) - совокупности материальных объектов, подключенных к интернету и обменивающихся данными.

Сети физических ресурсов (PRNs)

PRNs можно разделить на 4 основных подраздела:

Беспроводные Сети - ярким примером является проект Helium, создающий глобальные IoT и 5G сети через пользовательские Hotspots.
Геопространственные Сети - здесь можно выделить Hivemapper, позволяющий участникам монетизировать свои поездки, предоставляя данные для обновления карт.
Мобильные Сети - интересным кейсом выступает Drife, децентрализованный аналог такси-сервисов с оплатой поездок в токенах.
Энергетические Сети - пример в этой категории - Energy Web, использующий IoT устройства и специальное ПО для оптимизации потребления и распределения электроэнергии.

«Динамические карты открывают новую эру умных городов и интеллектуальных мобильных приложений, начиная от управления толпой и заканчивая автономным вождением». - CEO проекта Natix, специализирующегося на создании динамических карт.

Сети цифровых ресурсов (DRNs)

DRNs включают в себя:

Сети Хранения Данных - большинство современных IoT устройств используют сервера крупных компаний, таких как Microsoft и Amazon. Хоть их качество и надёжность не вызывают сомнений, высокие цены и риск единовременного отказа могут стать серьезной проблемой. DePIN проекты предлагают более дешевую альтернативу в виде аренды децентрализованного пространства для хранения данных.

2. Вычислительные Сети - позволяют пользователям "сдавать в аренду" неиспользуемые вычислительные мощности своих устройств, например видеокарты, когда они не задействованы под полную нагрузку.

3. Сети пропускной способности - интересным примером является проект Grass, позволяющий монетизировать избыточную пропускную способность интернет-канала пользователя без ущерба для привычной сетевой активности.

Преимущества DePIN

Среди ключевых преимуществ DePIN можно выделить:

Децентрализацию и отказоустойчивость за счет распределенной инфраструктуры
Более низкие цены на услуги благодаря токенизированной модели вознаграждений
Возможность для обычных пользователей монетизировать неиспользуемые ресурсы своих устройств

Подавляющее большинство владельцев Hot Spot'ов - независимые участники сети, поэтому временный выход из строя части устройств не приведет к краху всей системы. На смену утратившим интерес участникам всегда придут новые энтузиасты без серьезных последствий для сети. Кроме того, равномерное распределение нод по всему миру значительно снижает риск "атаки 51%".

Таким образом, DePIN, с присущей ему децентрализацией и возможностью бесперебойной работы, может стать экономически эффективной альтернативой текущим централизованным решениям на рынке благодаря более низким ценам за счет токенизированной модели вознаграждения участников.

Децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePIN) быстро развиваются, предлагая инновационные решения для построения и эксплуатации инфраструктуры. Вот некоторые из топовых проектов в этой области:

Render Network - Децентрализованная платформа для GPU-рендеринга, которая соединяет пользователей с неиспользуемыми GPU-ресурсами для 3D-художников и дизайнеров, нуждающихся в мощных вычислительных ресурсах. Сеть создает рынок GPU-ресурсов, значительно улучшая доступность и масштабируемость высококачественного 3D-рендеринга. Сайт проекта
Rowan Energy - Фокусируется на превращении владельцев солнечных панелей в активных участников энергетического рынка. Их система на основе блокчейна позволяет домохозяйствам продавать излишки электроэнергии, генерируемой солнечными панелями, обратно в сеть, поощряя использование возобновляемой энергии через механизмы, такие как NFT-сертификаты углеродных компенсаций. Сайт проекта
Helium Network - Децентрализованная беспроводная сеть для IoT-устройств, использующая пользовательские хотспоты для обеспечения покрытия сети и вознаграждения участников токенами HNT. Helium недавно перешел на блокчейн Solana для улучшения масштабируемости и производительности. Сайт проекта
Arweave - Децентрализованная сеть для хранения данных, предлагающая постоянные и неизменяемые решения для хранения. Permaweb от Arweave позволяет разработчикам создавать децентрализованные приложения с безопасным и устойчивым хранением данных. Сайт проекта
Hivemapper - Децентрализованная платформа для картографирования, запущенная в 2022 году, вознаграждающая пользователей токенами HONEY за сбор высококачественных изображений улиц с помощью специализированных видеорегистраторов. Эта модель "заработай, ездя" обогащает картографическую сеть и предоставляет стимулы для участников. Сайт проекта
Filecoin - Децентрализованная сеть хранения данных, которая трансформирует рынок облачного хранения в открытый рынок. Filecoin стимулирует поставщиков хранения токенами FIL, создавая безопасное и эффективное децентрализованное решение для хранения данных. Сайт проекта

2.6 Модульные блокчейны

Модульные блокчейны, такие как Celestia, Eigenlayer и zkSync Era, стали главным прорывом 2023 года. Их суть в разделении блокчейна на базовые компоненты (консенсус, исполнение, хранение данных), которые разработчики могут свободно комбинировать под свои задачи.

Традиционные монолитные сети, например Ethereum, столкнулись с проблемами масштабируемости и высоких комиссий. Первые решения в виде сайдчейнов и L2-протоколов помогли снизить нагрузку, но не устранили корень проблемы. Радикальным предложением стал переход к модульной архитектуре.

Ключевые слои модульного блокчейна:

Консенсусный - отвечает за выбор лидера и порядок транзакций (пример - Celestia).
Исполнительный - выполняет транзакции и обновляет состояние виртуальной машины (zkSync Era).
Доступность данных - хранит транзакции, логи и состояния аккаунтов (Celestia).
Межслойные коммуникации - протокол обмена сообщениями между слоями (Cosmos IBC).

Эволюция блокчейнов естественным образом привела к модульному дизайну:

Первое поколение сетей (Bitcoin, Litecoin) заложило основы криптоэкономики и консенсуса.
Второе поколение (Ethereum, EOS) добавило возможности программирования через смарт-контракты.
Третье поколение оптимизирует блокчейны через разделение функций и специализацию компонентов.

Модульный подход открывает новые возможности для разработчиков dApps:

Выбор оптимальной инфраструктуры под конкретные задачи
Кросс-чейн композитность
Масштабируемость

Перспективные ниши применения:

DeFi-протоколы нового поколения
Масштабируемые NFT и метавселенные
Приложения для корпораций и госструктур
Токенизация реальных активов

Появляются новые алгоритмы консенсуса среди модульных решений. Всем знакомы PoW и PoS (Proof-of-Work и Proof-of-Stake). Так, например, в Berachain используется новый алгоритм консенсуса PoL - Proof-of-Liquidity.

PoL отличается от традиционных PoS-систем тем, что требует от пользователей вносить свой вклад в безопасность сети, предоставляя ликвидность для внутрицепочечных DeFi-примитивов, таких как AMM DEX, бессрочные контракты и платформы для кредитования стейблкоинов.

Мы пообщались с основателем Infrared (один из ведущих протоколов в Berachain):

В чем заключаются ключевые преимущества PoL по сравнению с другими алгоритмами консенсуса?

«POL - это скорее экономическая модель, автоматизированные гранты для приложений, которые повышают ликвидность и экономическую активность цепочки.

Это замечательно, так как устраняет необходимость в управлении или политике, которые могут сделать систему грантов очень медленной и утомительной.»

Мы также задали вопросы Yogi, Head of Ecosystem Berachain. Вот что нам рассказал глава экосистемы проекта:

Насколько нам известно, Berachain вырос из коллекции NFT, выпущенной в 2021 году. Было ли это запланировано заранее: выпуск NFT на пике бычьего рынка в этой области, за которым последует выпуск блокчейна, или команда адаптируется к текущим реалиям рынка?

Berachain впервые возник из коллекции под названием Bong Bear NFT, созданной в период бума NFT просто для развлечения. Это был первый проект NFT с ребейзингом, и образовавшееся сообщество было разнообразным. Мы увидели, насколько мощным и перспективным это может быть, и из этого сообщества был сформирован Berachain.

Особо важно отметить то, как Berachain выстраивает свое взаимодействие с коммьюнити:

Больше, чем что-либо другое, Berachain - это сообщество. Большинство блокчейнов/протоколов начинают с создания продукта, затем пытаются получить PMF, и только потом строят сообщество. Мы выбрали другой подход. Мы начали с мощного сообщества, увидели крупную проблему, которая продолжает мучить блокчейны и их пользователей, и придумали идею, которая ставит наших пользователей и экосистему на первое место. Наша культоподобная аудитория является результатом наличия согласованного видения, нового и уникального решения проблемы, которая исторически ставила своих пользователей на второе место, и мы начали с глубоко преданного и увлеченного сообщества.

У модульного подхода есть огромный потенциал развития:

DeFi-протоколы нового поколения смогут воспользоваться разделением слоев консенсуса и исполнения, открывающим путь к кросс-чейн композитности. Можно будет создать единый рынок капитала без границ, где любой токен используется как обеспечение в любом приложении. Атомарные операции между специализированными блокчейнами помогут решить проблему фрагментированной ликвидности.

Для NFT и метавселенных модульные исполнительные среды (zkEVM, Cosmos SDK и т.п.) позволят каждой игре развернуть блокчейн, заточенный под свою механику и токеномику. При этом базовые NFT (предметы, скины, земли) можно будет переносить между мирами без потери владения. Больше не нужно изобретать велосипед - основные модули (консенсус, база данных) уже будут доступны из коробки.

Бизнесу нужны блокчейны, обеспечивающие конфиденциальность, соответствие регуляторным требованиям, возможность проводить транзакции в фиате. Модульная архитектура идеально подходит для настройки таких сетей. Например, можно развернуть закрытый консенсус между доверенными узлами, изолировать конфиденциальные смарт-контракты в специальных защищенных средах, при этом сохраняя связь с публичным слоем для внешнего аудита.

Для эффективной токенизации реальных активов нужны специализированные платформы с функциями андеррайтинга, AML-проверок, вторичной торговли. С модульным дизайном такие платформы можно быстро кастомизировать под нужды эмитентов и инвесторов. Один базовый блокчейн берет роль глобального реестра прав собственности, другие реализуют регуляторные требования для конкретных классов активов.

Риски и вызовы модульного подхода

Однако за каждой возможностью модульного подхода скрываются и новые риски, о которых нужно помнить:

Компоновка разнородных модулей расширяет поверхность атак. Уязвимость в библиотеке zkSNARKs или баг в консенсусе может скомпрометировать dApps сразу на нескольких L2. Обеспечить консистентную модель безопасности в таких условиях - нетривиальная задача.
Неясно, как синхронизировать форки и апгрейды между независимыми слоями. Если консенсусная цепь обновляется чаще, чем исполнительные окружения - есть риск потери финализированности или атак повторного воспроизведения. Нужны формальные спецификации и общие стандарты эволюции протоколов.
Доверяя исполнение и хранение сторонним сервисам, разработчики теряют часть суверенитета и контроля за безопасностью пользовательских средств. Не все приложения готовы пойти на такой компромисс. Нужны промежуточные решения, сочетающие кастомизацию и аттестацию со стороны базового блокчейна.
Наконец, нельзя забывать про человеческий фактор. Даже идеальный протокол бесполезен без активного сообщества разработчиков, аудиторов, провайдеров инфраструктуры. Чтобы модульная экосистема росла, нужно на порядок увеличить количество специалистов, разбирающихся в тонкостях криптографии и дизайна распределенных систем.

Первые шаги в этом направлении уже делаются. Запускаются образовательные программы и курсы, проводятся хакатоны и соревнования. Яркий пример - инициатива Cosmos по созданию Interchain Foundation, которая выделяет гранты на исследования в области кросс-чейн коммуникаций и безопасности.

Заключение

Переход к модульной архитектуре уже стал свершившимся фактом. Он обещает стать недостающим звеном на пути к видению web3 - глобальной экосистеме совместимых сервисов, управляемых сообществом. Разработчики смогут комбинировать элементы для создания приложений нового уровня. А пользователи получат мощные инструменты для запуска собственных экономик - от регистрации активов до проведения сложных финансовых операций.

2.7 Social-FI

Когда последний раз вы останавливались, чтобы задуматься, как технологии изменили мир вокруг вас? От карманного компьютера до искусственного интеллекта, который предсказывает ваш следующий шаг.

Мы уже писали отдельную статью на тему Social-Fi. Чтобы более детально углубиться в тему советуем ознакомиться с ней ссылке:
> teletype.in/@cryptocholy/research.sofi

Хронология

Казалось бы самый примитивный и простой, но при этом такой настоящий и ламповый Web1.0. Первая всемирная паутина охватывает период примерно с 1991 по 2004 год. Доступ в Нарнию свободы был открыт далеко не каждому, количество пользователей web1 в мире оценивалось примерно в 45 миллионов.

С началом эры Web2 и увеличением доступности широкополосного интернета начали быстро развиваться и социальные сети.

Сейчас социальные сети превратились в мощные платформы с миллиардами пользователей по всему миру. Они стали инструментами для новостей, бизнеса, политики и социального активизма, а мы, пользователи, стали инструментом для компаний родителей этих социальных сетей.

После того как Web1 заложил основы цифрового взаимодействия, и Web2 преобразовал интернет в динамичное пространство социального взаимодействия и совместной работы, мы стоим на пороге новой революции — Web3.

Этот новый этап представляет собой вступление в эру децентрализованных технологий, где социальные финансы (Social-Fi) обещают вернуть контроль над данными и стоимостью непосредственно пользователям. Но какими будут пути и препятствия этого путешествия в неизведанные глубины Web3, и какова роль Social-Fi в предстоящей трансформации?

Social-Fi объединяет социальные сети и децентрализованные финансовые инструменты (DeFi), позволяя пользователям не только взаимодействовать в социальных сетях, но и осуществлять финансовые транзакции, инвестировать и зарабатывать на своем контенте в децентрализованной среде.

Kaito - Анализ сентимента среди всех нарративов.

Как мы можем проследить на графике, интерес на сферу децентрализованных социальных сетей возник в конце 2021 года. Но пик интереса к теме пришелся на стыке 2023-2024 года.

Ключевые проекты

Friend.Tech — децентрализированное социальное приложение на базе L2-решения Base от Coinbase, интегрированное с соцсетью X.

Сколько денег и влияния в одной этой фразе? А если сюда добавить Paradigm?

То получится вот такая картинка:

Мы писали о Friend Tech подробную статью, ознакомьтесь: > teletype.in/@cryptocholy/research.ft

В первые дни приложение зафиксировано 136к уникальных пользователей, стоит отметить, что протокол закрытый и попасть туда можно только по инвайтам уже зашедших пользоватлей.

На данный момент количество уникальных пользователей протокола свыше 1 млн. пользователей. Но и тут нужно не забывать про санитаров леса в виде охотников за дропами. Именно они создали эту бешеную активность в протоколе которая пришлась на сентябрь 2023 года.

Исходя из графика видно, что активность начиная с ноября 2023 года резко снизилась. Можно сделать вывод, что статистика раздута за счет сибилл кошельков и в реальности количество уникальных адресов в разы меньше.

Более четкую картинку по числу реальных уникальных адресов можно отследить в других популярных и авторитетных web3 протоколах.

Один из таких примеров - Farcaster.

В 2020 году бывшие сотрудники Coinbase, Дэн Ромеро и Варун Шринивасан, после пяти лет работы в криптобирже, решили создать собственный Social-Fi протокол.

И уже в июле 2022 года проект собрал $30 млн от таких известных инвестиционных компаний как a16zcrypto, Coinbase Ventures, Multicioin Capital и многих других.

Если с Friend.tech ассоциируется Paradigm, то с Farcaster на ум приходит Виталик Бутерин, самый авторитетней человек в криптопространстве сказал свое слово в пользу Farcaster и его технологии Frame.

На данный момент в протоколе насчитывается около 300к уникальных адресов.

Схожую же картину можно проследить в другом популярном сервисе - DeBank.

DeBank — криптовалютный протокол, позволяющий следить и управлять криптовалютными портфелями через удобный встроенный интерфейс, а так же публиковать контент и зарабатывать на нем.

Собрал $25млн от таких криптовалютных фондов, как Sequoia Capital, Coinbase Ventures, Crypto.com, Hash Global, Circle и других известных блокчейн-компаний.

Количество уникальных адресов в данном протоколе - 312к.

Из всех этих данных, можно сделать вывод, что реальное количество пользователей в протоколах Social-Fi насчитывает не более 500к человек, а людей, кто активно пользуется этими протоколами еще меньше.

Мы напрямую пообщались c представителем проекта Sofamon. Sofamon - это один из наиболее стремительно развивающихся проектов, пользователи которого могут участвовать в значимом взаимодействии, делиться идеями и свободно выражать себя в криптосообществе, способствуя развитию яркой и инклюзивной цифровой культуры.

Появляется все больше проектов, направленных на взаимодействие с обществом. Как выстраивается взаимодействие с аудиторией? Чего не хватает проектам в Web3, чтобы наладить лучшую связь с аудиторией?

Я считаю, что очень важное активно общаться с сообществом и просто наблюдать за тем, что они делают каждый день.

Сейчас мы наблюдаем за успехом проектов Social-Fi. Каким вы видите сценарий развития этого направления: Мастодонты Web2 примут криптоинновации или проекты Web3 смогут в одиночку занять эту нишу?

Мы на 100% верим, что мастодонты Web2 примут инновации Web3.

Разговор с представителем Sofamon подчеркнул важность активного взаимодействия с сообществом и веру в то, что гиганты Web2 в конечном итоге интегрируют инновации Web3. Такой подход способствует более связанному и инклюзивному цифровому обществу.

Но сколько времени должно пройти, чтобы юзер из Web2 приложений интегрировался в Web3?

Если учитывать, что на данный момент в самой большой соц.сети, Facebook, насчитывается. 2.4 млрд человек, что в сотни раз больше Web3 сегмента. Десятки лет?

Да, несмотря на кучу преимуществ сферы Social-Fi, здесь все равно высокий порог входа, а именно:

Технический барьер: Для понимания и использования технологий Web 3.0 требуется определенный уровень технических знаний, особенно в отношении криптовалют и блокчейна.
Приватность: Пользователи могут не понимать, как именно их данные защищены в Web3, что может вызывать опасения.
Высокие комиссии: В периоды высокой загрузки сети комиссии за транзакции могут стать непомерно высокими.
Волатильность криптовалют: Экстремальная волатильность криптовалют может отпугивать новых пользователей.
Недостаток регулирования: Отсутствие четких правил и регулирования может создавать правовую неопределенность для пользователей и разработчиков.

Если порог входа настолько высок, как тогда быстро интегрировать пользователей?

Ждать подходящую платформу, которая закроет все эти боли и при этом выиграет конкуренцию у ведущих мировых компаний в социальном сегменте?

Или же вы уже пользователи Web3 и просто об этом не подозреваете?

В этой статье хочется отметить то, что никто не будет спрашивать пользователей, хотят ли они интегрироваться в Web3 или нет. Этот процесс во монгом происходит незаметно.

Уже в настоящее время множество привычных нам приложений используют Web3 архитектуру в своем Backend'е.

Влиятельные представители крупных корпораций уже ориентируются на этот новый рынок.

Telegram x Ton

В 2024 году аудитория Telegram составляет 900 миллионов активных пользователей в месяц. Это означает, что Telegram использует 9.9% населения Земли ежемесячно.

Каждый день в Telegram регистрируется 2.5 млн новых пользователей.

Основа блокчейна TON была заложена еще в Telegram, но после неудавшегося ICO Gram в 2018 году, начиная с 2020 года, проект перешел под крыло условно независимого сообщества разработчиков (The Open Network).

Весь код TON был выложен в открытом доступе на GitHub, и комьюнити разработчиков решило сплотиться. Так и был создан Ton Foundation.

Первый раз Дуров поддержал Ton в декабре 2021 года. А сейчас он косвенно интегрирует экосистему TON прямо в Телеграмм.

Мы пообщались с Ecosystem Lead Ton Foundation, чтобы узнать ее мнение о будущем Web3, роли TON в этом процессе и самых перспективных направлениях и проектах внутри экосистемы TON и Telegram.

Как ты видишь будущее Web3 в контексте Mass Adoption?

"Каждый человек в Web3 понимает проблему большого количества посредников, которые отнимают у нас право владения тем, что мы создаем. Ценность часто распределяется неравномерно. Основная проблема, которую решает блокчейн, – это создание новой инфраструктуры для хранения данных и взаимодействия конечных пользователей с приложениями.

Mass Adoption подразумевает, что мы используем на ежедневной основе приложения, построенные на блокчейне. Когда проблемы, которые я описала, решаются этой инфраструктурой, это становится нормой. Например, отправка крипты за услуги, владение цифровыми активами, которые никто не может забрать. Главное – достичь момента, когда использование этих технологий станет органичным и нативным, и мы даже не будем задумываться о технических деталях."

Какую роль по твоему мнению в этом сыграет TON?

"Я действительно считаю, что TON имеет хорошие шансы сыграть ключевую роль. Основная проблема с Adoption в том, что большинству людей это не нужно. У TON есть преимущество благодаря интеграции с Telegram, что предоставляет доступ к огромной аудитории. Также у TON есть уникальная возможность предоставить продукты, которые решают реальные проблемы пользователей более эффективно, чем альтернативы.

Основное – это крутые продукты, которые привлекают и удерживают пользователей. Благодаря стратегическому партнерству с Telegram, TON имеет встроенный кошелек в интерфейсе мессенджера, что упрощает использование криптовалюты. Это дает возможность быстро выйти на аудиторию Telegram, которая почти миллиардная, и предоставить ей удобные и понятные решения."

Какие самые интересные направления и проекты внутри экосистемы TON и Telegram можешь выделить для будущих билдеров?

"Несмотря на то, что я сейчас выделю некоторые приоритеты, прелесть нашего мира в том, что он многогранен и полон нерешенных проблем. Главное – решать реальные проблемы пользователей.

В первую очередь это онбординговые платформы и приложения, такие как X-Plus, которые помогают новичкам войти в мир криптовалют. В крипту надо онбордить шаг за шагом, эффективно, спокойно и никуда не спеша. Поэтому, наверное, я бы, конечно, назвала это первым делом, да, потому что все, что касается квестов, такого вот формата приложения, просто потому что это легко, быстро и понятно.

Также стоит обратить внимание на проекты в области GameFi. Играя в простые и увлекательные игры, пользователи могут зарабатывать криптовалюту и видеть свои активы на кошельке.

DeFi также является перспективной областью, особенно в контексте доступности и интеграции с Telegram. Важно создать экосистему, где пользователи могут легко использовать различные приложения и сервисы.

Эти направления предоставляют большие возможности для разработчиков и могут стать ключевыми для роста экосистемы TON."

Уже сейчас вы можете совершать операции с криптовалютой прямо внутри приложения Telegram.

Так что по сути, дорогой читатель, ты уже пользователь Web3 и Social-Fi.

Начиная с 2017 года пользователей социальных сетей насчитывалось 2.7 млрд человек. К 2027 году прогнозируют около 6 млрд - впечатляющая цифра.

Исходя из всей информации и данных выше можно сделать вывод:

Количество пользователей Social-Fi сейчас не такое большое, как кажется. Однако, с учетом того, что ведущие корпорации и платформы уже начинают интегрировать блокчейн технологии и криптовалюту, а также с увеличением общего количества пользователей социальных сетей, можно ожидать, что процесс интеграции в Web3 ускорится.

2.8 AI

Одна из самых интересных и таинственных сторон не только сферы криптовалют, но и всего сектора технологий и инноваций. Кто-то говорит о том, что за AI будущее, кто-то пугается роботизации процессов. Но далеко не все понимают, что это такое в принципе.

Искусственный интеллект - свойство искусственных интеллектуальных систем выполнять творческие функции, которые традиционно считаются прерогативой человека. Нейросеть – математическая модель, которая копирует (или хотя бы старается копировать) нейронные связи биологического организма.

Вот так выглядит сухое определение искусственного интеллекта, но попробуем разобраться, что это такое на пальцах:

AI - Это неживое существо, оно не умеет думать, чувствовать.

Модель лишь получает на вход преобразованные программой данные, математически обрабатывает их и выдает на выход, а программа преобразует в нужный формат.

Термин "Искусственный Интеллект" на самом деле, сложно использовать в нынешних реалиях – до настоящего искусственного интеллекта еще, по оптимистичным оценкам, лет 20 сложных ресерчей и разработки.

Итак, что такое нейросеть узнали. Теперь перейдем к основному – нынешняя роль нейросетей в Web3.

Нейросети уже сегодня пронизывают нашу жизнь, играя ключевую роль как в Web2, так и в Web3, меняя то, как мы взаимодействуем с интернетом.

От персонализированных рекомендаций Netflix до децентрализованных бирж криптовалют – влияние нейросетей становится все более заметным. Нейросети сегодня помогают нам во всём: создание логотипа для бренда, монтаж видео, сбор статистики и просто поиск информации.

В Web3 нейросети применяются для:

Децентрализации: Dash, Aragon, MakerDAO – нейросети обеспечивают управление децентрализованными автономными организациями (DAO), делая системы более устойчивыми к цензуре и сбоям.
Оптимизации задач: Uniswap, Compound, Aave – нейросети оптимизируют работу децентрализованных бирж и рынков кредитования, делая их более эффективными и доступными
Идентификации личности: Sovrin, Hyperledger Indy, uPort – нейросети обеспечивают безопасную и конфиденциальную идентификацию личности, что является ключом к построению надежных децентрализованных систем. Возможные применения нейросетей в будущем Web2
Прогнозирования: нейросети будут прогнозировать поведение пользователей, цены на товары и услуги, результаты выборов, помогая нам принимать более обоснованные решения.
Автоматизировать задачи: нейросети будут не только отвечать на вопросы и выполнять простые задачи, но и писать тексты, создавать изображения и видео, освобождая людей для более творческой и сложной работы.

Возможные применения нейросетей в будущем Web3:

Рост децентрализации: нейросети будут использоваться для создания более устойчивых к цензуре и сбоям систем, что сделает интернет более свободным и демократичным.
Повышение безопасности: нейросети будут использоваться для защиты систем от кибератак, делая их более надежными и защищенными.
Повышение прозрачности: нейросети будут более доступными, чтобы люди могли понимать, как они работают.

Web3 решения AI

Прежде всего хочется отметить Kaito.AI. Это уникальный инструмент для ресерча в любой из областей Web3. Две ключевые сложности, с которыми сталкивается любой человек в крипте:

Для того, чтобы провести глубокий ресерч, приходится выделять слишком много времени
Количество авторитетных источников в Web3 постоянно увеличивается. Для качественного и всестороннего анализа недостаточно опираться только на узкую область.
Информация в крипто-сфере обновляется очень быстро, что требует постоянного мониторинга
Техническая информация часто бывает слишком объемной и сложной для понимания.

Kaito позволяет закрыть эти боли в одном интерфейсе.

Вот несколько Bullish Points, которые Kaito нашел о Kaito:

Kaito, компания, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта в криптовалютном пространстве, заключила партнерство с Bittensor, чтобы изучить возможности децентрализованного поиска и доступа к информации.
Kaito AI увеличила ARR в 6 раз менее чем за 2 месяца и стала крупнейшей компанией, генерирующей доход в сфере искусственного интеллекта в криптовалюте.
Kaito планирует расширить канал распространения и аудиторию, предлагая преимущества трейдерам, исследователям, проектным командам, KOLs и VC.
Компания Kaito завершила разработку поисковой системы для криптовалют, которая индексирует все пространство неструктурированной информации в криптовалюте, включая расшифровки аудио и видео.

Особенно иронично то, что Bearish Points выявлено не было:

Проект Render Token предоставляет художникам графические мощности в обмен на токены $RNDR, которые во время рендера находятся у эскроу, а после выполнения задачи переходят операторам нод, обеспечивающим мощности.

SingularityNET – это платформа, которая позволяет людям делиться ИИ-моделями и алгоритмами. Это своего рода "App Store" для ИИ, где разработчики могут найти все необходимое для создания своих ИИ-приложений.

Numerai – это платформа, которая использует искусственный интеллект для прогнозирования курсов криптовалют. Она позволяет людям зарабатывать деньги, делая точные прогнозы. Проект использует ИИ для прогнозирования курсов криптовалют.

Но настоящим флагманом в мире искусственного интеллекта является OpenAI, создавшая всем известный ChatGPT-4 и обещающая пятую версию.

Для создания GPT-5 необходимо большое количество дополнительной информации из открытых источников, мощностей и денег.

Например, Microsoft инвестировали в разработку $10 миллиардов при оценке в 29, а годовой доход OpenAI составляет $1.3 миллиарда.

Также сами OpenAI инвестировали, например, в Arkham, инструмент для ончейн аналитики и визуализации, скорее всего также с целью сбора и использования информации.

На недавней презентации Nvidia, производитель тех самых чипов, представили революционный чип для обучения нейросетей. Blackwell B200 стал самым мощным чипом в мире, он способен пропускать 10 терабайт данных в секунду. Раньше требовалось 8000 чипов предыдущего поколения H100 и 15 мегаватт энергии, а теперь 2000 B200 и всего 4 мегаватта. Закупать чипы планируют такие гиганты, как Microsoft, Apple, Google, Amazon для развития уже своих дальнейших технологий.

Собрав всё это в одну картину, можно понять то, что будущее не просто на пороге, а уже здесь.

Мы можем своими руками влиять, тестировать и использовать технологии будущего.

Уже сейчас в эту сферу привлекаются безумные деньги, и дальше их будет становиться только больше и ещё больше стартапов, в развитии которых мы сможем поучаствовать посредством криптовалют.

А самое главное то, что с каждым днём совершенствование искусственного интеллекта происходит всё быстрее и быстрее - технологии развиваются в геометрической прогрессии

Часть 3: Крипта созрела технически

3.1 Venture Capital

В предыдущей главе мы говорили о нарративах рынка, которые определяют тенденции в криптовалютной сфере.

Но кто определяет эти нарративы?
Почему те или иные идеи, проекты и векторы развития становятся актуальными, а другие канут в лету?
И за кем скрывается "невидимая рука рынка"?

Одним из ключевых факторов, определяющих нарративы и тенденции в криптовалютной сфере, являются венчурные инвесторы.

VC играют значительную роль в финансировании и поддержке стартапов и проектов в криптовалютном пространстве. Их инвестиции помогают проектам расти, развиваться и достигать новых высот.

И если раньше большие деньги приходили в крипту из других сфер, то сегодня деньги на реализацию задуманного находятся внутри самого Web3. Этот переход от зависимости от внешного финансирования к внутреннему имеет значительные последствия для Web3:

увеличивается скорость развития проектов
уменьшается бюрократия
облегчается доступ к финансам для инноваторов в криптосфере

Кроме того, это способствует увеличению децентрализации и устойчивости индустрии. Это открывает новые возможности для развития и инноваций. Мы можем видеть, как с каждым днем появляются все новые и новые криптовалюты и блокчейн-проекты, каждый из которых направлен на решение определенных проблем и задач. Это свидетельствует о зрелости и разнообразии криптовалютной индустрии, которая продолжает развиваться и расширяться, несмотря на все вызовы и препятствия.

Прошлое VC, с чего все начиналось.

В 2009 году Bitcoin увидел свет и начал получать небольшое внимание.
В начале Bitcoin не имел того самого невероятного роста и накачки деньгами, все началось после упоминания Forbes в 2011 году.

Первые криптофонды были основаны в 2012 году, это были самые отважные и смелые люди, которые настолько рано смогли поверить в развитие криптоиндустрии.

В США первым исключительно криптовалютным фондом был Pantera Capital. На данный момент у них более $5млрд под управлением и они продолжают собирать инвесторов в Fund V.

Почти сразу после них в рынок США зашел знаменитый a16z с созданием отдельного фонда под инвестиции исключительно в крипто стартапы. Еще до создания первого криптовалютного фонда они успели проинвестировать в великую криптобиржу США - Coinbase, первые инвестиции которой были получены от Y Combinator - Топ 1 акселератор мира.

Если посмотреть на первые 10-20 инвестиций a16z, буквально почти каждая компания стала единорогом и мы до сих пор пользуемся этими решениями.

Подробнее с a16z можно ознакомиться в нашем видео:
> https://www.youtube.com/watch?v=cvdXZQdhW-c

Только небольшое количество фондов осмелилось вести криптовалютные фонды так рано. Только после того, как Bitcoin показал бурный рост, первые инвестиции показали прибыль и размеры рынка начали кратно увеличиваться, началось массовое создание криптофондов в 2016-2017-2018 годах.

Тогда были созданы такие Тир-1 фонды как: Coinbase Ventures, Paradigm, Binance Labs, Variant, Multicoin Capital, Polychain и другие.

Именно в эту медвежью фазу 2018-2019 года были сделаны одни из самых золотых венчурных сделок всех фондов.

Первые инвестиции, во что это превратилось сейчас

Золотые или лучшие венчурные сделки начались с Coinbase, когда ее основал Брайн Армстронг в 2012 году и получил первые инвестиции от YC. Впоследствии они превратились в компанию с оценкой $100млрд на листинге Nasdaq.

Coinbase начала большой нарратив инвестиций в создание криптобирж.

Следующими были Kraken, Binance, Kucoin и другие.
Сейчас оценки каждой из этих компаний достигают миллиардов$, а Binance на пике оценивалась больше $100млрд.

В это же время лучшие умы планеты начали строить свои фундаментальные блокчейны, которые также имеют оценки более $1млрд.

Примеры: XRP, Helium, Filecoin, Polkadot и другие.

Также к числу золотых инвестиций того времени можно, например, отнести Uniswap и Solana.

Размеры рынка того времени, количество фондов, количество инвестиций

Начав инвестировать в крипторынок, фонды осторожничали первые годы и объём инвестиций был достаточно маленький, не превышая 1млрд в год.

С приходом большого количества новых игроков в 2017-2018 годах объём резко увеличивается вплоть до $2млрд инвестиций только за ноябрь 2018 года.

Объем венчруных сделок

После рынок остыл, нужно было время набрать обороты и силы после медвежьего цикла.

В 2020 году рынок уже начал свое бычье движение и закономерно подхватил за собой венчурный рынок. Инвестиций было все больше и больше, чеки росли, объёмы доходили до невообразимых $7млрд в марте 2022 года.

Настоящее венчурных инвестиций, где мы сейчас?

2022 Год изменил все.

Рекордный 2022 год по объёму и количеству венчурных инвестиций в крипто рынок был богатым на золотые инвестиции во всеми известные проекты.

Несмотря на падение рынка и перетекание в медвежью фазу, венчурная индустрия стремительно шла своим чередом, все больше и больше набирая обороты.

Это был рекордный год для VC - $7млрд на пике объём за месяц.

Казалось, что мы растем и будет еще больше инвестиций, но у 2023 года были другие планы.

Тут ситуация снова обратная, Bitcoin начал свой рост с локального дна, а VC стал затухать и достиг уровня ноября 2020 года. Это локальные минимумы по объёму привлеченных средств. После января 2020 года мы увидели сильное взвинчивание цен, рекорды инвестиций в блокчейн стартапах и общую эйфорию на рынке.

Самая большая ошибка Сrypto VC в истории.

Речь конечно пойдет про FTX. Лучшие фонды не заметили ничего подозрительного и понесли огромные деньги главному антигерою крипты - Сэму Бэнкману-Фриду (основателю Alameda Research и FTX).

Никого не смутили мутные связи с Alameda Research и потенциальные конфликты интересов, точно также как не смутил подозрительно сумасшедший рост FTX от раунда к раунду. Недостаточная аналитика и исследования финансовой составляющей компании обратила сотни миллионов инвестиций в 0.

Paradigm потеряли около $170млн на инвестициях в FTX и FTT.

После случившегося рынки получили не только локальные ценовые лои, но и снижение интереса криптофондов.

L2 пришли на смену L1.

В прошлом цикле мы видели огромный всплеск различных L1 блокчейнов. В них вкладывались огромные средства и это был главный нарратив.

Этот цикл и медвежий рынок открыл для нас новую реальность - L2.

Рынок трансформируется и адаптируется, сменяя L1 на L2, которые стоят на основе тех самых L1. Они быстрее, дешевле и более масштабируемы.

Это закономерность, L1 были фундаментом, настало время перейти на следующий уровень развития технологии.

Omnichain - Стремление к массадопшену.

Одним из ключевых и важных нарративов стал Omnichain, который подразумевает стирание границ и трудностей между сетями и перемещением активов. Эта технология решает проблему изолированной ликвидности. С технологией omnichain пользователи могут более равномерно распределять свои активы.

Теперь вам не придется долго думать и изучать, как перевести актив из сети Ethereum в сеть BSC. На помощь придет архитектура LayerZero и Wormhole.

LSDfi - бесконечный рост и новый подход к TVL.

Вероятно, только ленивый не слышал про EigenLyaer и его большую экосистему.

LSDfi - решает проблему высокого порога входа для валидаторов ETH. Ограничение в 32 эфира больше никому не страшно и благодаря LSDfi каждый сможет внести свой хоть и небольшой, но вклад в стейкинг ETH.

Эта технология своего рода общий пул, где участники получают прибыль в зависимости от внесённых средств.

Главным мастодонтом выступает Eigenlayer. В эту компанию инвестировали лучшие: Polychain Capital, Coinbase Ventures, Blockchain Capital и самый серьезный игрок - a16z.

На данный момент в EigenLayer застейкано более $10 миллиардов, сложно в это поверить, но им понадобилось буквально год, чтобы достичь таких высоких результатов.

Экосистема EigenLayer также собирает огромные средства в стейкинг и направляет эти средства в сам EigenLayer, тем самым показывая высокие значения по TVL.

Парадигма Ownership.

2023 год стал рекордным по ретроактивности.

Все началось с Uniswap и, возможно, именно Paradigm создали этот стандарт и подход к маркетинговой стороне развития стартапов.

Лучше стратегии не придумать, чем стимулировать пользователей возможным поощрением и финансовой стимуляцией.

Это очень удобная позиция, вы ничего не обещаете конкретно, вами пользуются в разы, а то и в 10-ки раз активнее, тем самым вы получаете виральность и крутой трекшн, который так нужен для новых раундов.

Этот маркетинговый подход выгоден всем сторонам:

И пользователям, которые хотят заработать на этом
И проектам, получающим с этого лучшие показатели и востребованность

Однако в этом деле очень важно как проект выстроит go to market, как выставят критерии дропа и какое количество пользователей его получат.

Так и получается ответ на вопрос:

Пользователи будут любить или ненавидеть проект?

Лучшим примером можно считать Arbitrum: идеальный выход, команда рада, пользователи еще больше рады - все выиграли!

Для того, чтобы посмотреть на эту тему с другой стороны, мы пообщались с Product Lead Argent, первого кошелька в Starknet:

Сегодня многие пользователи пользуются тем или иным кошельком в надежде получить дроп. Возникают ли у создателей продукта проблемы в связи с этим, или это, наоборот, положительный фактор?

«С философской точки зрения, airdrop - это механизм поощрения ранних и увлеченных пользователей экосистемы.

В этом смысле, хорошо спланированный airdrop может принести много хороших настоящих пользователей, что очень полезно для разработчиков, чтобы улучшить продукты. Конечно, существует множество ботов, и я думаю, мы все согласимся, что это негативный фактор в криптовалюте сегодня. Они отвлекают внимание от разработки настоящих, инновационных сценариев использования, которые так необходимы в крипто пространстве».

С каждым днем появляется все больше и больше различных блокчейнов, DApps и протоколов. До какого момента будет продолжаться эта тенденция? Можем ли мы представить себе ситуацию, когда будет создан идеальный блокчейн, идеальный кошелек и т. д.?

«Инновации естественным образом приводят к росту числа разнообразных технологий/продуктов, каждый из которых преуспевает в различных аспектах. Возможно, мы увидим еще большее развитие этой тенденции с появлением L3. Однако, в соответствии с принципами Web3, я надеюсь, что наша индустрия будет способствовать большей совместимости, взаимодополняемости и стандартам, которые послужат основой для будущих инноваций. Так что да, я думаю, что идеальный кошелек возможен, но их может быть несколько!»

Поинтономика - пустые обещания?

Улучшением ретродроп стимуляции стали поинты, когда проекты напрямую намекают на вознаграждения за заработанные поинты. Казалось бы, вот тебе показывают сколько поинтов, точно чем-то вознаградят и ты заработаешь.

Но многие упускают очень важный нюанс, конвертация - это самый большой вопрос к таким проектам. Команда может решить в любой момент, какая конвертация Поинт/Токен будет у проекта.

Тем самым еще больше стимулируя людей все активнее использовать платформы.

Ведь насыпят же!

Сейчас буквально каждый проект обещает тебе вознаграждение, но какое оно конкретно будет ты узнаешь в самом конце.

Венчурная индустрия претерпела множество перемен, добавились серьезные игроки и большая часть глаз следит за определенными фондами.

Sequoia Capital

Sequoia - это легендарный фонд, который инвестировал в Apple, LinkedIn, PayPal, Reddit, WhatsApp, Zoom и других. Они мастодонты венчурной игры, их работа выверена до самый высокой конкуренции отбора, получить инвестиции от них = выиграть стартап лотерею.

Портфолио фонда

Andreessen Horowitz (a16z)

a16z - Точно так же, как и Sequoia, имеют огромный опыт инвестиций вне крипторынков. Все эти годы они выстраивали лучший бренд среди VC, буквально каждый их знает и желает стать их портфельной компанией. Они имеют связи буквально везде: партнерства со всеми tier-1 игроками крипты и мирового венчура. Самое важное в их инвестициях не деньги, а то что они дополнительно могут дать: партнерства, листинги, маркетинг и лучшие мозги мира.

Портфолио фонда

Paradigm

Paradigm - спорткар в мире криптовенчура. Молодой фонд (основан лишь в 2018 году), но уже зарекомендовавший себя как успешный и невероятно сильный. Paradigm - синоним слову "виральность", недавний пример - Blast. Основатели фонда: невероятно опытные Метт Хуанг - бывший партнер Sequoia Cap и Фред Эсам - кофаундер Coinbase.

Портфолио фонда

Coinbase Ventures

Coinbase Ventures - это венчурное подразделение биржи Coinbase. Они являются самым активным фондом в криптоиндустрии по количеству инвестиций. Если вы хотите развиваться в США, то инвестиции от Coinbase Ventures - один из лучших вариантов, так как у вас сразу откроются дороги по всей Америке. Огромным плюсом ко всему является потенциальный листинг на бирже Coinbase, которая сейчас Топ-2 в крипте.

Портфолио фонда

Polychain Capital

Сложно представить большую концентрацию качественных Seed инвестиций, чем в Polychain. То, как они замечают единорогов на такой ранней стадии, впечатляет. Их послужной список один из лучших в рынке. Они заработали много, однако, заработают еще больше. Их лучшие проекты можно перечислять долго : dydx, Maker, Starknet, Mina, Manta, Compound, Avalanche и другие.

Портфолио фонда

Multicoin Capital

Multicoin Capital стал самым прибыльным фондом за всю историю, благодаря своим инвестициям в The Graph, Helium и Solana. Они имеют очень серьезную техническую экспертизу и делают акцент на 1% лучших проектов, отсекая и пренебрегая кучей потенциальных проектов на бумаге.

Портфолио фонда

Binance Labs

Думаю, в представлении Binance не нуждается. Так вот Binance Labs - их венчурное подразделение, которое инвестирует во все сферы крипторынка. Для увеличения влияния и эффективности инвестиций они также ведут акселерационные программы Binance SVB.

Портфолио фонда

Hack VC

Hack VC - это первопроходцы в мире Web3, вкладывающие с визионерским подходом и энтузиазмом. Основатели Алекс Пак и Эд Роман, ветераны криптоиндустрии, создали фонд, который не просто поддерживает проекты, но и активно участвует в их развитии через hack.labs() и hack.summit(). Эти инициативы помогают разработчикам на ранних этапах, предоставляя ликвидность и доступ к глобальной сети хакеров и разработчиков. Hack VC вкладывает в будущее, поддерживая революционные проекты, такие как Sui, EigenLayer и Coinlist. Они создают тренды, инвестируя в самые смелые и перспективные идеи.

Портфолио фонда

dao5

dao5 - это фонд, который живет и дышит децентрализацией. Специализируясь на DAO и Web3 проектах, они поддерживают идеи, меняющие правила игры в криптовалютном мире. Основатели, обладающие глубоким пониманием рынка и страстью к инновациям, делают всё возможное, чтобы их проекты становились лидерами. В портфолио Dao5 входят такие проекты, как Berachain и Phaver. Dao5 не просто инвестирует, они помогают проектам вырасти и достичь новых высот, продвигая децентрализованные экосистемы и способствуя росту Web3.

Портфолио фонда

3.2 Сравнение развития криптовалют с развитием интернета

Скорость развития криптотехнологий просто невероятна. Если провести аналогию с развитием интернета, то можно утверждать, что темпы развития криптовалют сегодня значительно опережают темпы, которые были характерны для интернета в его ранних стадиях.

Развитие интернета и криптовалют имеет удивительные параллели, ведь оба являются катализаторами глобальных изменений, переформатирующих наши взаимосвязи и взаимодействие с миром.

Интернет открыл нам двери к свободному обмену информацией и идеями, трансформировал облик бизнеса и укрепил наши коммуникации.

Криптовалюты, в свою очередь, представляют собой эволюцию финансовых технологий, обеспечивая быструю, безопасную и прозрачную передачу ценностей, освобождая нас от границ и ограничений традиционных финансовых систем.

Оба являются глобальными явлениями, игнорирующими национальные границы и устанавливающими новые стандарты для обмена информацией и ценностями.

Они дают свободу выражения и действий, преодолевая преграды, которые прежде могли казаться непреодолимыми.

Однако, как и с интернетом, с криптовалютами связаны определенные риски, такие как волатильность рынка, нестабильность и недостаток регулирования. Несмотря на это, обе технологии остаются движущей силой изменений, совершенствуясь и изменяя наше представление о мире.

Интересно провести параллель между криптовалютами и индексом S&P 500.

3.3 DeFi VS Банки

DeFi - одно из ключевых направлений в крипте. По некоторым оценкам, оно опережает традиционные банковские системы на целых 30 лет. Децентрализованный характер DeFi позволяет ему обходить границы и ограничения, которые присущи классическим финансовым учреждениям, и предлагать услуги, которые ранее были недоступны.

Это означает, что DeFi уже сейчас предлагает решения, которые традиционные банки смогут предложить только через несколько десятков лет.

Мы задали вопрос Владу, Co-Founder Synonym Finance.

Synonym Finance прорывает новые границы, создавая универсальный денежный рынок для максимальной эффективности, объединяя всю имеющуюся ликвидность в одно целое. В отличие от предыдущих cross-chain технологий, которые сосредоточены на мостах, Synonym использовали для другого направления. Это лендинговый протокол, который может быть применен для любой сети и любого типа активов.

Экспертиза Synonym Finance в этой области дает нам возможность по-настоящему оценить текущий уровень развития DeFi.

◦ Возможно ли представить в ближайшем будущем ситуацию, когда кредитование в DeFi будет более востребованным, нежели кредитование в классическом банковском секторе?

"Это действительно интересный вопрос, но важно понимать, что мы имеем в виду под кредитованием в классическом банковском секторе. Например, если говорить о глобальном потребительском кредитовании, как указано в статье Yahoo Finance, оценка этой индустрии составляет около 11 миллиардов долларов. Лично мне кажется, что это слишком низкая оценка, учитывая, что в расчет берется только розничный сегмент. С другой стороны, коммерческий кредитный рынок оценивается в десятки триллионов долларов.

Что касается рынка DeFi lending, его оценка на данный момент составляет до 15 миллиардов долларов, где лидером является AAVE с TVL около 10 миллиардов. Сможем ли мы превысить TVL коммерческого лендинга в классическом банковском секторе? Даже если мы уберем очень важный момент регуляции, о котором скучно говорить, в это верится с трудом.

Однако с появлением таких игроков, как Blackrock, и интеграцией множества корпораций в криптовалюту, а также с учетом трендов на RWA, классический банковский сектор, возможно, начнет заимствовать некоторые инновации из рынка DeFi. Банально говоря, на чем строится DeFi - trust the code not the person/credit system/bank/etc. Я доверяю AAVE намного больше, чем банкам. Я знаю interest rate, знаю что я зарабатываю, сколько плачу кредит и так далее. Почему бы каким-то инновационым финтехам это не решить? Если конечно с регуляцией все будет хорошо.

Конечно, в DeFi нет uncollateralized loan, которые царят в мире финансов (ты можешь брать кредит без какого-либо депозита, под кредитный рейтинг), но возможно в нашей индустрии такое тоже появится."

АММ

Автоматизированные рыночные механизмы (AMM) являются одним из самых прорывных нововведений в области DeFi, которые отсутствовали в эпоху Web2. AMM полностью изменяют подход к торговле криптовалютой, позволяя пользователям торговать напрямую со смарт-контрактом, а не через посредников, как это было в эпоху Web2. Это обеспечивает ликвидность, делая процесс торговли более эффективным и прозрачным.

Список решений в Web3, опережающих Web2 аналоги можно продолжать еще долго. Однако область их применения все еще не сравнима с показателями Web2. Именно поэтому зарождается новый сектор, объединивший всё лучшее из старой и новой формации - Web2.5

Мы поговорили о DeFi с основателем Redacted Finance:

Сфера DeFi стремительно развивается, и с каждым днем появляется все больше интересных решений в этой области. Какие технологические новшества, на ваш взгляд, могут кардинально изменить ландшафт DeFi в ближайшем будущем?

"Defi cфера все еще нова, и больше всего ей не хватает зрелости: в приложениях и безопасности.

Стейблкоины по сей день остаются инновацией номер один, поскольку привязывают пространство к традиционным финансам через доллар. Что может измениться в ближайшие годы, так это появление более цифровых продуктов, ориентированных на чистые криптоактивы, такие как BTC и ETH. Поэтому я думаю, что проекты, похожие на RAI, могут получить гораздо большее распространение, поскольку они действительно предлагают децентрализованное финансирование, не связанное с правительствами."

Как предоставить доступ к такой доходности массовому розничному инвестору? Каковы ваши планы или какие решения есть на рынке? Необходимо ли это вообще?

"Пользователям нужна безопасная форма доходности, и смарт-контракты, которые могут это предложить, выиграют. Со временем безопасные смарт-контракты, способные противостоять рискам взлома, могут стать доступными для пользователей.
Мы создаем доходные площадки на Ethereum, а затем упаковываем их для пользователей в предпочитаемую ими форму, то есть в фондовые структуры или ончейн."

3.4 Web 2.5

Одним из новых направлений являются Consumer Apps - приложения для потребителей, которые используют криптовалюты на back-end.

Ключевой момент заключается в том, что пользователи даже не осознают этого.

Они просто пользуются удобными и функциональными приложениями, не замечая, как криптотехнологии проникают в их повседневную жизнь.

Проблемы

Однако, несмотря на все перспективы, существуют и проблемы. Одной из них является вопрос приватности. В мире, где все данные являются открытыми и доступными, важно гарантировать защиту личной информации пользователей. Это один из вызовов, с которым придется столкнуться криптоиндустрии в будущем.

Другой преградой на пути криптовалют является вопрос регулирования. Многие страны до сих пор не определились со своим отношением к криптовалютам, и это создает определенную неопределенность. В этой связи одним из основных вызовов для криптоиндустрии будет поиск баланса между инновационными технологиями и требованиями регуляторов.

Решение - Web 2.5

Тем не менее, тенденция развития криптотехнологий весьма очевидна - мы движемся в сторону Web2.5.

Это мир, где криптотехнологии становятся неотъемлемой частью жизни каждого человека, и где пользователь не обязан понимать, как работает технология - главное, что она работает и решает его задачи.

В современном мире ведущие глобальные компании активно исследуют возможности, которые предлагает технология Web3.

С 2021 года наблюдается значительное увеличение использования блокчейн-технологий и криптовалюты в сфере розничной торговли. Большие бренды, ориентированные на расширение, удержание и привлечение клиентов, активно ищут пути, как можно было бы применить технологии Web3.

Они стремятся к тому, чтобы увеличить уровень вовлеченности аудитории, расширить свое сообщество и получить прибыль от использования своей интеллектуальной собственности.

Некоторые из этих брендов проявили невероятную гибкость и решимость в достижении своих целей, успешно преодолевая возникающие трудности и ища способы интеграции децентрализованных технологий в существующие решения Web2.

Они успешно сочетают преимущества Web3 с проверенными моделями развития Web2:

новейшие технологии
цифровую интеллектуальную собственность
композиционные возможности
активные сообщества

В результате появляется то, что мы называем Web2.5.

Это комплекс решений, которые позволяют пользователям взаимодействовать с инфраструктурой Web2, используя инструменты Web3.

Централизованные биржи, рынки NFT и кастодиальные кошельки прекрасно иллюстрируют эту концепцию.

Одним из самых удачных кейсов Web2.5 можно считать Pudgy Penguins.

Pudgy Penguins – это проект цифрового искусства, основанный на технологии блокчейн. В его основе лежит концепция NFT, которые представляют собой уникальные цифровые объекты, в данном случае – пингвины.

Уникальность проекта Pudgy Penguins также проявляется в том, что он расширяет свое присутствие за пределы виртуального мира. Владельцы NFT могут получить физические копии своих пингвинов в виде игрушек или других товаров. Это позволяет проекту интегрироваться в реальный мир, создавая дополнительную стоимость для пользователей и расширяя возможности взаимодействия с инфраструктурой Web2, используя инструменты Web3.

Для того, чтобы детальнее изучить перспективы развития проекта, мы пообщались с CEO Pudgy Penguins.

Вы смогли оказать огромное влияние на сегмент Веб3. Многие люди стали уделять больше внимания интеллектуальной собственности, сосредотачиваться на ней.Что вы можете сказать о будущем Pudgy Penguins? Как вы планируете дальше развивать бренд?

Мы хотим, чтобы Pudgy Penguins стали маскотом криптовалюты и в конечном итоге брендом, который знают и любят сотни миллионов людей. Для дальнейшего развития бренда мы собираемся масштабировать нашу розничную дистрибуцию, контент и партнерства. У нас появятся некоторые из самых значительных прорывных партнерств, которые криптовалюта когда-либо видела в этом году.

Экосистема BTC начала набирать огромный импульс, многие делают на нее ставки. Как вы думаете о будущем ETH NFT? Каковы ваши мысли о направлении BTC?

Я большой поклонник Bitcoin и экосистемы Bitcoin, однако, я думаю, что NFT на базе ETH всегда будут жемчужиной экосистемы NFT, и, честно говоря, мне даже не нравится разделять NFT с ETH на BTC. Для меня это все просто NFT.
Тем не менее, мне нравится видеть, что люди делают там, и я лично являюсь поклонником ZK Shark, Udi и Rocktoshi и всего, что они разрабатывают.

Если использовать технологию Web 2.5 правильно, она может оказаться крайне эффективной, позволяя компаниям улучшать свой бренд, входить на неисследованные рынки, расширять свое сообщество, исследовать новые направления и привлекать новое поколение пользователей.

Web2.5 - это мир, где криптотехнологии и традиционные технологии сосуществуют и дополняют друг друга.

Это мир, где пользователи могут пользоваться услугами, не задумываясь о том, как они работают.

Это мир, где удобство и функциональность стоят на первом месте.

3.5 Call-To-Action

Криптотехнологии уже не космический корабль для избранных – они стали как конструктор Lego, простыми и модульными.

Экосистемы вокруг различных криптопроектов похожи на мощные ветра под крыльями фаундеров и разработчиков, поддерживая их стремление создавать настоящий мир новшеств.

Но помните, время – ваш самый ценный ресурс!

Время строить свои проекты и стоять на переднем крае волны технологического прогресса уже наступило!

Никто не обещает золотые горы, но созревание крипты произошло так быстро, что многие из нас даже не заметили этого перехода.

Если в 2017 году мощный рынок криптовалют были лишь мечтой, в 2021 году - скорее хайпом, то сегодня мы видим зрелый рынок с реальной ценностью.

Разработчики в сфере Web3 могут получить вознаграждение, которое в разы превышает то, что можно получить в сфере Web2. Это как открытие нового континента для тех, кто готов вложить свои навыки и время в развитие и применение криптотехнологий.

Возможность участвовать в создании нового технологического будущего уже здесь, прямо под носом.

Ваши знания, навыки и энтузиазм могут стать ключом к открытию новых горизонтов в мире криптотехнологий.

Но помните, ключевым является не просто участие, а активное и глубокое погружение в эту сферу.

Так что не упустите свой шанс забрать своё и включиться в ритм криптотехнологий уже сегодня!

Вывод:

Виталик Бутерин начинал свою карьеру в блокчейн-индустрии с позиции редактора в Bitcoin Magazine.
Andreessen Horowitz (a16z) можно назвать медиа-компанией, которая монетизируется с помощью венчурных инвестиций, только целевая аудитория их контента - фаундеры.

Эти два примера объединяет именно качественная информация и стремление изучать новое.

Те, кто добрался до этого текста, не нуждаются в дополнительной мотивации и раскрытии сути статьи.

Мир криптовалют очень интересен и открывает большие возможности. Можно заработать за "картинки и клики в интернете", можно идти дальше и следовать фундаментальным нарративам, а в один момент есть возможность стать игроком, который их создает и определяет.

Мир меняется, и за следующие несколько лет мы не заметим, как криптовалюта станет чем-то большим, чем просто частью привычной жизни. Технологии вокруг нас будут экспоненциально расти, изменяя мир вокруг нас.

Примеры Apple, Microsoft, Nvidia отлично отражают, что инновации могут жить и расти долго, преображая нашу реальность.

Для нас - это великое благо становиться частью этого мира и открывать двери горящим глазам.

Always yours,
@cryptocholy

Big Thanks to Our Contributors:

@black_wappa
@BlackInvizer
@beehive13
@EaterAnteater
@gusik4ever
@barashek_ig
@bazagroup
@ikuuuza
@sshmak_tg

Pantera Capital – Визионеры мира VC.

2024-05-25T12:03:32.381Z

Венчурный капитал является мостом между сегодняшним днём и завтрашним успехом. Последняя наша статья по VC вышла ещё в прошлом году. С того времени многое изменилось, но мы лишь укрепили свои позиции по этому сектору.

Сегодня мы продолжим погружение в VC и расскажем о фонде, стоящем в первых рядах с такими игроками, как Andreessen Horrowitz, Paradigm. О самом первом фонде цифровых активов в США. О фонде, который одним из первых начал инвестировать в web3.

Этот фонд – Pantera Capital. Визионер венчурной индустрии, который видит будущее там, где другие только начинают его распознавать.

Статья написана силами команды @cryptocholy & @demidas_cis

При участии: @cryptofilya

Подписывайтесь на наши каналы, это только начало.

Введение

Развитие фонда

Заключение

Введение

Принято считать, что первым прообразом VC была ARD - "American Research and Development Coproration", основанная в 1946 году. На тот момент это было что-то совершенно новое. В Европе же первые фонды начали зарождаться лишь спустя десятки лет.

Сегодня, спустя огромное количество времени венчурный капитал сохранился и стал отлаженным механизмом финансирования во многих развитых странах мира.

Несмотря на это, на США до сих пор приходится почти половина всей венчурной деятельности в мире. Сектор зародился в США и самые влиятельные VC берут своё начало именно отсюда.

Так и Pantera Capital, венчурный фонд, который был создан в 2003 году в США.

Про первоначальное развитие фонда известно достаточно мало информации, ведь это был обычный VC, который инвестировал во многие стартапы с упором на глобальную макроэкономику и набивал портфолио. В 2013 году же всё изменилось.

В ранние годы, когда многие ещё скептически относились к криптовалютам, Pantera Capital уже активно инвестировал в этот рынок и стал первым в своём роде фондом, направленным на цифровые активы в США. В то время деятельность VC перешла исключительно на сферу Blockchain (BTC стоил $65).

Мы считаем, что цифровая валюта находится на переломном этапе, и сейчас самое время для перехода к более институциональному управлению.

Фонд прошёл огромный путь и на сегодняшний день имеет ключевое влияние на весь web3. Но как им это удалось? Почему один человек из "тигрят" решил поставить all-in на сферу, которая казалась чем-то неизвестным?

Об этом и пойдёт речь в сегодняшней статье. Развитие, ключевые тезисы, стратегии, перевоплощение «тигрёнка в пантеру».

Развитие фонда

Письмо Дэна Морхэда (Co-Founder Pantera Capital). 29 августа 2013 год.

Я твердо убежден, что BTC ждет взлет. Я понимаю, что с точки зрения стандартов нормального рынка ценных бумаг это звучит безумно, но я верю, что в течение 6–8 недель биткоин взлетит выше $200…

Вчера я говорил о BTC с одним инвестором, и он был несколько скептичен: «Это сродни покупке золота».

Нет, это сродни покупке золота в 1000 году до нашей эры. 99% финансового богатства пока еще не затрагивает биткоин. Когда это произойдет, биткоин будет стоит либо ноль, либо $5000.

Уже в то время у основателя Pantera Capital было чёткое понимание, что BTC ждёт рост и сфера продолжит развитие. Дэн Морхэд стал визионером, прочертив свой путь в будущее цифровых активов.

На момент написания первого письма BTC стоил $122, а когда было отправлено второе письмо (6 ноября 2013 года), цена поднялась до $253. Дэн ожидал эту цену.

Мне кажется, это сравни тому как принять решение о покупке акций Microsoft в те дни, когда они стоили $0.20. Это было трудное решение и при $0.10. По прошествии времени — это абсолютно великолепная покупка.

Сегодня BTC именно в таком положении. Первая глобальная валюта после золота и самая первая не признающая границ платежная система с капитализацией в $3 млрд?

Silk Road больше нет, заходит новая волна искушенных инвесторов.

На сегодняшний день капитализация Bitcoin составляет $1.3 трлн, это рост на 43.000% с момента того письма. Дэн поверил в актив и его вложения оказались, вероятно, лучшим решением за всю его жизнь. Именно в этом и заключается философия VC. Поверить в идею на ранних этапах, пока большинство не обращает на это внимание.

Спустя время новая волна искушенных инвесторов появилась. В сферу постепенно начали входить крупные инвесторы, и Pantera Capital был в числе тех, кто поверил в потенциал происходящих перемен.

На сегодняшний день фонд управляет капиталом в $4.7 МЛРД. Специализируется исключительно на web3, но имеет большой опыт и в сфере традиционных финансов. Прочные связи помогли реализовать стратегическую инвестиционную философию, создавая диверсифицированный портфель и предоставляя ресурсы для создания ценности.

Миссия фонда – выступать в качестве катализатора широкого распространения блокчейна и инноваций.

Но давайте отмотаем немного назад. Представьте, что на дворе 2013 год и вы Дэн Морхед, человек, занимающий руководящие должности Goldman Sachs, Deutsche Bank и Tiger Management и входящий в состав директоров биржи Bitstamp.

В Goldman Sachs вы начинали свой путь, как первый трейдер ценных бумаг, обеспеченных активами. В Tiger Managemnt возглавляли глобальную макро-торговлю. Имеете огромный опыт в управлении фондами, трейдинга и консалтинга.

Но в один момент вы начинаете видеть перед собой совершенно другие перспективы, которые кроются в будущем цифровых активов.

Вы становитесь одним из «тигрят» из огромного списка, у которых действительно всё получилось.

Тигрята – группа бывших сотрудников Tiger Management, которые основали собственные хедж-фонды.

Вы находите партнёра Джоуи Круга, открываете офисы в Нью-Йорке и Пуэрто-Рико. Вы никогда не были так решительно настроены. План, заточенный на годы вперёд, идеально сработал.

Цитата Дэна Морхеда:

«Мы считаем, что в ближайшие несколько лет блокчейн и цифровые валюты займут прочное место в мировой экономике, будут ответственно управляться и регулироваться, а вскоре станут посредниками во множестве отраслей»

Джоуи Круг - бывший сооснователь. В юные годы занимался программированием. В 2014 году разработал MariPoSa (инструмент, упрощающий транзакции с BTC). Также является соучредителем Forecast Foundation(проект Augur - децентрализованный рынок прогнозов, с консультантами в лице Виталика Бутерина) и проекта Eco.

В 2016 году он также стал одним из основателей ведущего синдиката AngelList. Джоуи возглавил раунды инвестиций в такие компании, как Starkware, Arbitrum и Alchemy.

На данный момент он уже не находится в Pantera Capital из-за событий, связанных с FTX, тем не менее, его вклад был огромен. Сегодня его можно увидеть в списке партнёров венчурного фонда Founders Fund.

Стратегия фонда, инвестиции, оценка стартапов

Как мы и говорили ранее, Pantera управляет $4.7 МЛРД по трём стратегиям:

Пассивная.
Хеджевая.
Венчурная.

Основная суть деятельности в том, что Pantera открывает конкретные фонды по ключевым направлениям и собирает деньги от инвесторов. В процессе она направляет их в те стартапы, которые считает наиболее перспективными в будущем.

Всего Pantera Capital имеет 5 фондов, каждый из которых распределён под конкретные ответвления: Venture, Bitcoin, Early-Stage Token, Liquid Token.

Фонд с названием «Venture» впервые запустился в 2013 году с рамером $12 млн, ориентиром был BTC. Следующий фонд опирался на платежи и инструменты для разработчиков, другой на масс-адопшн и в 2021 году появляется Blockchain Fund IV (размер $1.25 млрд, 80 инвестиций) на блокчейн активы, эквити, etc.

На данный момент большинство фондов продолжает действовать (запущены в 2013-2017). Они ориентированны на BTC, токены ранних стадий и ликвидные токены. В первом квартале 2025 года откроется следующий фонд, который опирается на те же вещи, что и Blockchain Fund IV.

За период с 2013 года они проинвестировали в порядка ~200 проектов, в 75% из которых были лид-инвесторами. В среднем Pantera Capital инвестирует в ~20 проектов за год, но всё зависит от самого рынка.

Наиболее популярные нарративы, в которые фонд инвестировал в последнее время:

DEX – 23.53%
Derivatives Exchanges – 17.65%
AMM – 11.76%
Blast Ecosystem – 11.76%
CEX – 11.76%

Достаточно интересные категории, ведь большая часть уделяется конкретной экосистеме Blast.

За всё время существования были проделаны инвестиции в ключевые проекты web3. В списке их портфолио можно встретить такие названия, как: Circle, Starknet, NEAR, Arbitrum, 1inch, Injective, Alchemy, Balancer, Deso, Terra и многие другие.

Интересный факт, что Pantera Capital обналичила около 80% своих инвестиций в Terra до краха проекта. Данный фонд смог избежать «пятую перезагрузку» крипто-рынка, это в очередной раз подтверждает важность отслеживания ключевых VC.

Цитата Джоуи Круг:

«В течение последнего года рынок сильно оторвался от фундаментальных оценок, поэтому мы закрыли большую часть нашей позиции [в Terra] до того, как что-либо из последнего произошло. Примерно 80%, довольно постепенно»

Тогда партнёр Pantera Capital Пол Верадиттакит сказал, что выход из инвестиций на ранних этапах позволил превратить $1.7 млн в примерно $170 млн.

Спустя время фонд выпустил отчёт в котором сказал, что даже если вы вернётесь на 250 лет назад вы не найдёте года хуже, чем 2022.

Стоит затронуть, как фонд оценивает стартапы. Pantera Capital рассматривает каждый стартап посредством строгого процесса, в котором участвуют опытные инвесторы и консультанты. Обычно фонд учитывает несколько ключевых факторов:

Команда. Pantera Capital уделяет большое внимание команде стартапа, оценивая ее экспертизу, опыт и послужной список в отрасли.
Технология. Проводится тщательный анализ базовой технологии проекта, оценивая ее инновации, масштабируемость и потенциал революционного изменения рынка.
Рыночный потенциал. Pantera Capital оценивает размер целевого рынка, конкурентные преимущества стартапа и его способность захватить долю рынка.
Привлечение. Фонд ищет стартапы, которые уже продемонстрировали популярность, например, рост числа пользователей, партнерские отношения или получение дохода.
Нормативно-правовая база. Pantera Capital учитывает нормативно-правовую среду и любые потенциальные риски или барьеры для входа, с которыми может столкнуться проект.
Соответствие инвестиционному тезису Pantera. Фонд оценивает, соответствует ли стартап ее общей инвестиционной стратегии и видению фирмы на будущее web3.

Вперёд к знаниям

В конце прошлого года Pantera Capital запустили Catalyze (a research fellowship).

Это специальная программа, которая направлена на ускорение глубоких, систематических исследований в web3.

Приглашаем всех энтузиастов данных, исследователей сетей, опытных писателей и экспертов по блокчейну!

Мы рады запустить Pantera Catalyze, стипендию, нацеленную на расширение тщательных исследований в области DeFi, DAO, токеномики, инфраструктуры, NFT, теории игр, etc.

Фонд с 2013 года поддерживает ключевых основателей и новаторов в крипто-индустрии. Таким образом они решили расширить свою помощь и включить самые яркие умы в области исследований.

В рамках данной стипендии выбирается 10 участников, которые пройдут интенсивную 5-недельную программу. Уже прошла первая программа и список частников был оглашен (всего было 210 кандидатов).

В рамках данной программы участники получают наставничество, им назначают отдельного ментора из Pantera или из конкретного проекта из портфолио фонда. Ментор помогает и предоставляет постоянную консультацию. Стимулируют идейное лидерство, прорабатывают идеи и возможные нарративы.

Таким образом Pantera выделяет до $100K участникам, завершившим программу с успешным исследованием, а за наиболее значимые работы будут премии.

По видимости, фонд начинает не только инвестировать в проекты, но и подготавливать почву для инвестиций в отдельных будущих основателей, как это делают известные братья.

Возможно, что в будущем это перерастёт в нечто большее, схожее с a16z css.

В рамках этого Pantera Capital также поделился, какими секторами фонд больше всего интересуется.

Секторы:

DeIP/DeSci (Decentralized IP and/or Decentralized Science) Mechanisms
Blockchain Gaming: The Player's Perspective
Network State in the Blockchain Era
DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks)
LSDFi
Real World MEV
Token Distribution & GTM Strategies
Blockchain Architecture: Monolithic vs Modular
The Landscape of Data Availability Solutions
Unique Primitives on Enterprise App Chains

Крупнейшая инвестиция – TON

Одна из наиболее значимых сделок за последнее время от Pantera Capital - инвестиция в TON.

Ранее наиболее крупной покупкой от фонда было приобретение токенов SOL от FTX. На тот момент биржа продала заблокированные токены на сумму около $1.6 млрд фонду, о котором идёт речь, а также Galaxy Trading. Но даже эти вложения не оказались потолком.

Инвестиция в TON стала крупнейшей в истории фонда инвестицией от Pantera Capital. Этот факт демонстрирует максимально бычий настрой в отношении экосистемы.

Мы выпускали подробную статью о TON, обязательно ознакомьтесь:

TON x Telegram. Гонка за SuperApp.

Цитата из отчёта Pantera Capital:

Я так увлечен BTC и блокчейном, что это изменит мир. Это окажет огромное положительное влияние на миллиарды людей. И не в каком-то отдаленном, теоретическом смысле, а в виде конкретных улучшений для миллиардов в течение десятилетия.

В этом сообществе я встретил так много замечательных людей - всех, кого объединяет общая цель. Это так воодушевляет.

Недавно я обедал с Павлом Дуровым, основателем Telegram. Чистота его убеждений завораживает.

...

Для нас честь сотрудничать с людьми с твердыми убеждениями. Pantera сделала крупнейшую инвестицию в своей истории в TON.

Сами инвестиции последовали вслед за важными разработками, включая интеграцию USDT, расширяющую возможности для пользователей Telegram. Фонд с оптимизмом смотрит на будущее TON и собирается активно поддерживать её развитие.

Этот шаг демонстрирует нам твердую уверенность долгосрочного потенциала развития web3 в рамках цифровых коммуникаций.

Последнее время мы сами уделяем большое внимание TON-экосистеме. Ещё в конце прошлого года мы также поверили в её будущее развитие, пока многие недооценивали. На сегодняшний день TON – наша главная ставка, как и у Pantera.

Мы также считаем, что данный блокчейн всё ещё находится на ранней стадии своего развития. Мы становимся свидетелями, пожалуй, крупнейших перемен в истории крипто-индустрии.

Заключение

На этой ноте мы завершаем наш небольшой рассказ об одном из самых ключевых фондов в истории web3 – Pantera Capital. Это венчурный капиталистический гигант, сделавший первым свою стаю ставку на цифровые активы в мире Нового Света.

Сейчас фонд занимает престижное место среди титанов web3, слова которого сбываются спустя десятилетия. Его визионерство помогает опережать конкурентов, а проекты, получившие инвестиции, навсегда вписываются в историю цифровой эры.

Фонд инвестирует в то самое будущее web3, которого многие ждут. Они поддерживают инновации, обещающие изменить мир.

Pantera Capital – важный двигатель прогресса крипто-индустрии.

Мы продолжаем вам говорить о том, что VC – важнейшая часть web3, которая не должна оставаться без внимания.

Золотая эпоха web3 ещё не наступила, пора начинать делать правильные шаги. Благодарим вас за то, что дошли до финала и прочитали данную статью.

Мы постарались погрузить вас в тёмный мир Pantera Capital. Поделитесь с нами своими впечатлениями и расскажите, о каком фонде вы бы хотели узнать больше в следующей статье.

Не забывайте кликать сюда: @cryptocholy & @demidas_cis

Развитие Social-Fi. Что нас ждёт в будущем? w/ Kaito.Ai

2024-03-17T18:12:49.481Z

Предисловие.

История развития.

Появление SocialFi. Развитие, размер рынка.

Принципиальные преимущества SocialFi. Основные принципы.
Текущий SocialFi ландшафт. Основные проекты.
Драйверы роста индустрии. Варианты использования SocialFi.
Проблемы сектора.

Заключение. Путь вперёд.

Предисловие.

Ежедневно более половины населения мира проводят в социальных сетях в среднем 2 часа 31 минуту. Тем не менее, внимание, взаимодействие, вовлеченность и генерируемые данные монетизируются несколькими централизованными организациями.

Такое несовпадение стимулов привело к появлению фразы: «Если продукт бесплатен, продуктом являетесь вы».

К сожалению, со временем наша цифровая жизнь постепенно превратилась в искусственно созданный опыт, управляемый алгоритмами, призванными привлекать и удерживать наше внимание.

Интернет, который когда-то был простором для исследований, стал областью, где каждый наш клик, просмотр и взаимодействие анализируется, превращается в товар и возвращается в бесконечном цикле потребления контента.

По мере того как границы между цифровым и реальным миром стираются, тоска по раннему идеалу интернета — пространству для непосредственных открытий, обучения и построения сообщества, становится все сильнее.

Ностальгия по эпохе, когда интернет предлагал отдохнуть от сложностей реального мира, а не способствовать им. На фоне цифрового разочарования в web3 начало зарождаться видение нового интернет-движения — SocialFi.

Данный нарратив призван сместить традиционный ландшафт социальных сетей. Произвести революцию в том, как мы взаимодействуем с социальными сетями и получаем от них пользу.

В web3 каждый пользователь имеет больший контроль над своими данными и возможность получать вознаграждение за активное участие.

Давайте окунёмся в SocialFi.

Данная статья была написана в партнёрстве с Kaito.AI

Kaito.AI является нашим официальным research partner. Это платформа, с помощью которой можно выйти на совершенно новый уровень ресёрча, аналитики с помощью AI.

Проект появился раньше чем ChatGPT, а сегодня мы начинаем вместе развиваться, предоставляя качественную информацию о мире web3.

Мы вложили много ресурсов, чтобы получить данное партнёрство. Kaito пользуются лучшие команды, как Ethereum Foundation, Messari, Variant. Теперь и мы в их числе.

Мы следим за проектом Kaito ещё с 2022 года, в прошлом году они получили инвестиции от ведущих VC, как DragonFly Capital, The Spartan Group, etc.

Наше партнёрство экосистемное, платформа будет внедрена во все наши продукты. Сейчас наша цель с командой аналитиков и Kaito — публично отражать новый уровень ресёрча, продолжать развивать данное направление.

Статья написана командой – @cryptocholy x Kaito.AI

При участии – @cryptofilya, @gamedevdead

История развития.

«15 лет назад интернет был бегством от реального мира. Теперь реальный мир — это побег из интернета».

Это утверждение находит отклик у адоптеров раннего интернета (web 1.0). Цифровой ландшафт ещё не был видоизменён алгоритмами, которые диктуют онлайн-опыт сегодня.

Многие из вас смотрели фильм «Социальная сеть», в котором рассказывается история Facebook. Большинство может подумать, что именно так и зародились социальные сети.

Однако, несмотря на взлет Facebook и его становление самой популярной в мире социальной сетью, первые искры революции в сфере загорелись задолго до появления Марка Цукерберга в колледже.

Социальные сети развиваются, начиная с самого изобретения интернета. От первого сервиса электронной почты в 1971, до бесплатного веб-хостинга GeoCities в 1995.

Тем не менее, именно Six Degrees — первая социальная сеть. Почему же сейчас ей не пользуются?

Многое зависело от времени. В 1997 году инфраструктура ещё не была готова к социальным сетям. Были миллионы зарегистрированных юзеров, но рост был ограничен из-за того, что мало людей имели доступ к интернету.

Это сродни текущей инфраструктуре в web3. Многие нынешние идеи начали зарождаться ещё в период ICO в 2017 году, но только сейчас мы видим первые проблески реализаций.

После появлялись новые социальные платформы, как Friendster, который появился в 2002 году, имел 100 МЛН пользователей, но закрылся в 2015 году. Также Myspace, который в 2005 году стал самой большой соц. сетью в мире, в моменте превзошёл Google по посещениям. Позднее платформу настиг Facebook.

Из крупных соц. сетей сейчас остались единицы, многие из них мертвы. Пользователи уходят, этому есть немало причин.

Исследователи из Swiss Federal Institute of Technology нашли этому объяснение:

Уменьшение кол-ва пользователей происходит тогда, когда они начинают чувствовать, что время и усилия (затраты), перевешивают ее преимущества. Если один человек покидает сеть, то это может повлечь и уход его друзей.

Когда большее число людей начинает уходить из сети, это вызывает каскадный эффект, за счет которого количество пользователей значительно уменьшается.

Так из инфографики выше видно, что для построения социальной сети недостаточно только огромной базы пользователей. Сильные социальные сети основаны на связях между людьми, открытых связях.

Именно такие связи, благодаря децентрализации и существуют в web3. Сообщество крипто-энтузиастов одно из самых крепких, благодаря схожим интересам.

Интересный факт, что большая часть мира могла быть погружена в web3 ещё десятилетие назад, посредством известного мессенджера, как Twitter.

Джек Дорси, создатель и бывший CEO Twitter, активный сторонник криптовалют считает, что становление Twitter в компанию, а не протокол - главная ошибка. Об этом мы рассказывали в нашей крупной работе:

> ЛУЧШЕЕ ВРЕМЯ КРИПТОВАЛЮТ — СЕЙЧАС

Платформа могла иметь децентрализованный вид, но лишь в процессе это изменилось. Многие создатели смотрят в эту сторону, идея социальной сети в web3 вызывает трепет у многих людей.

Что ожидается в SocialFi сегменте?

Появление SocialFi. Развитие, размер рынка.

Социальные сети дали создателям контента возможности, а обычным юзерам доступ к сенсациям одним нажатием кнопки. Но какой ценой?

За последний год SocialFi стал одним из самых обсуждаемых нарративов. Хотя первая волна внимания уже утихла, многие платформы продолжают развиваться и сохранять свои метрики на хорошем уровне.

Kaito - Анализ сентимента среди всех нарративов.

Из графика выше мы видим, что на протяжении всего года наблюдался интерес со стороны пользователей к данному сектору. Уже прошло две бурных волны с SocialFi, последняя из которых в моменте занимала ~14% от всех обсуждений в web3.

Это достаточно много и ещё раз подчёркивает актуальность развития данного сегмента.

SocialFi представляет собой синергию социальных сетей и децентрализованных финансов. Это многообещающий сектор, который сочетает в себе цифровую собственность, доступность, монетизацию. При этом, защищая влиятельных лиц и авторов в рамках устойчивой модели доходов.

SocialFi возник как естественное развитие этих двух тенденций, объединив лучшее из обоих миров. Это позволяет пользователям взаимодействовать с платформами соц. сетей, одновременно получая выгоду от возможностей, предлагаемых DeFi.

Эта интеграция революционизирует наше взаимодействие, создавая новые возможности как для обычных пользователей, KOLs, так и для разработчиков.

Для многих будет открытием, но первым SocialFi проектом считается Steemit в 2016 году. На тот момент ещё не существовало глубокой проработки механизмов, должных перспектив для развития. Стоит сказать, что платформой всё ещё пользуются, но не так активно.

Помимо этого были такие проекты, как ONO, Huoxin, etc. Всё опять же упиралось в технологии, количество пользователей было ограничено -> проекты умирали.

Сейчас же на наших глазах зарождается инфраструктура, решаются проблемы фрагментации ликвидности, появляются решения, гарантирующие бесшовный опыт для простого пользователя.

В период известного DeFi Summer в 2020 году во всю индустрию влилось большое количество пользователей и средств.

Уже в тот момент начали зарождаться концептуально новые проекты в SocialFi секторе, как: Galxe, CyberConnect, Deso, etc. Все эти проекты всё ещё активны, поэтому период 2020-2021 можно считать полноценным внедрением SocialFi.

Быстрый рост DeFi в последние годы привел к разработке различных финансовых продуктов и услуг. Эти инновации разрушили традиционные финансовые системы, предоставив пользователям больший контроль над своими активами и предоставив им доступ к широкому спектру финансовых услуг без посредников.

В 2022 году сектор продолжал набирать обороты. Главные игроки рынка, как CZ Binance, называли SocialFI & GameFi основными драйверами роста. Ссылаясь на то, что секторы привнесут новый бум интереса, инноваций. Так оно и случилось.

Начало зарождаться много новых проектов, как Lens Protocol. Из графика выше видно, что бум Social-сегмента по количеству раундов инвестиций пришёлся именно на 2022 год.

Позднее уже в 2023 году произошла следующая волна, вызванный проектом Friend Tech. Появилась максимально обратная модель SocialFi с привкусом понциномики. Проект быстро распространился, привлёк влиятельных лиц, инфлюенсеров. В моменте проект обогнал даже Lido по размеру комиссий.

Мы писали о Friend Tech подробную статью, ознакомьтесь:

> teletype.in/@cryptocholy/research.ft

Kaito - Огромный интерес со стороны пользователей при появлении FriendTech.

FriendTech - Второе место по комиссиям за 24 часа (22 августа 2023)

На данный момент размер традиционного рынка соц. сетей составляет порядка $251 МЛРД. Если же говорить конкретно о SocialFi, то на сегодня это - $6 МЛРД. Нет никаких сомнений, что перспективы рынка чрезвычайно широки.

Хотя многие из web3 сообщества продолжают использовать традиционные социальные сети (например, Twitter, Telegram), эффект масштаба особо значителен.

Но здесь у нас возникают некоторые проблемы. Даже если в web3 появятся более совершенные решения, какое время понадобится для перехода к ним? Прошлая инерция будет удерживать пользователей, мы увидим серьёзное сопротивление.

Но что, если переход не будет нужен?

Один мессенджер, как Telegram уже сегодня становится SuperApp, пристанищем для всех крипто-энтузиастов и не только. С недавнего времени, объявив разделение дохода с создателями контента с помощью TON, Telegram отчасти переносится SocialFi сегмент.

Наша статья на эту тему:

> teletype.in/@cryptocholy/ton.research

Принципиальные преимущества SocialFi. Основные принципы.

Каждый из вас видел множество примеров централизованного принятия решений, когда платформы запрещают юзерам говорить на определённые темы.

Хотя, с одной стороны, это необходимо для защиты широкой массы пользователей, с другой стороны, такие меры крайне отталкивают людей, желающих децентрализации и духа web3.

Помимо этого, в web2 цифровая собственность принадлежит не вам. Сегодня это крайне важно для авторов и художников, которые делятся своими работами. Именно поэтому многие переходят в крипто-сферу.

Невозможность монетизировать собственный капитал бренда — также одна из ключевых проблем в web2. Конечно, многие могут использовать свой бренд косвенными способами, но количество подписчиков, репутация, не переводятся напрямую в деньги в банке.

Как многие проблемы решаются в web3?

Децентрализация. SocialFi устраняет посредников и даёт пользователям полную свободу, в отличие от централизованных сервисов (все данные принадлежат не вам).
Цензура. Платформы SocialFi балансируют между цензурой и распространением вредоносного контента. Механизмы позволяют выбирать с кем взаимодействовать, а кого блокировать, что предоставляет юзерам ответственность за контент.
Монетизация. В SocialFi пользователям предоставляют различные модели заработка для создателей контента и аудитории. Юзеры сами решают, что им монетизировать.

Децентрализованные платформы разрушают традиционные модели вознаграждения. Платежи производятся конкретно создателю, исключая посредников, как: Facebook, Tiktok, etc.

Помимо этого создатели сами могут устанавливать условия вознаграждения. Смарт-контракты распределяют платежи, гарантируя справедливую долю. Прозрачность позволяет отслеживать, контролировать доходы.

Цифровая собственность полностью проявляется в SocialFi. Авторы могут монетизировать буквально всё, что они публикуют, включая сообщения, фотографии, музыку, и т.д. Создатели получают гораздо больше.

Зайдём немного с другой стороны. Некоторыми проблемами, с которыми сталкиваются рекламодатели/маркетологи в обычных соц. сетях — конфиденциальность. В SocialFi это также решается, благодаря расширенному анализу данных в блокчейне.

Децентрализованный характер сферы способствует более активному участию сообщества, совместному управлению. В целом, SocialFi уже сейчас создаёт справедливую цифровую экосистему.

> Создатели имеют больший контроль.

> Пользователи получают более богатый, вознаграждаемый опыт взаимодействия.

> Рекламодатели получают более точную информацию.

Во всём этом и раскрываются плюсы SocialFi.

Если же говорить о ярком примере, в котором раскрывается большинство принципов SocialFi, то стоит затронуть DAO. Здесь пользователям позволяют коллективно принимать решения, распределять средства и определять направление проекта.

На платформе, работающей, как DAO, пользователи держат токены управления пропорционально их доле, вкладу в сообществе. Участники могут предлагать идеи финансирования, соответствующие общим целям.

Это полностью иллюстрирует сущность SocialFi. Токены управления не только отражают право собственности, но и дают юзерам возможность влиять на траекторию развития платформы.

Основные принципы SocialFi.

Ориентир на сообщество. В отличие от традиционных, где упор делается на индивидуальную выгоду, SocialFi отдаёт приоритет коллективной. Платформы объединяют сообщество.
Доступность и инклюзивность. SocialFi предлагает доступ к финансам для более широкой аудитории. Устраняются географические барьеры и предоставление услуг тем, кто может быть исключен из TradFi.

Текущий SocialFi ландшафт. Основные проекты.

Интерес к данному сектору присутствует не только у обычных пользователей, но также и у VC. За последние полгода всё больше фондов отдают предпочтение развитию SocialFi.

Такие венчурные фонды, как The Spartan Group утверждают, что успех Friend Tech - это только начало. Тенденция индустрии сменяется в сторону потребительских и социальных приложений.

Одним из ведущих протоколов в секторе, на который мы делаем свою ставку, является Farcaster. Так, даже Виталик Бутерин принимает активное участие в продвижении и использовании данного протокола.

Farcaster был открыт для публики в октябре 2023 года. За относительно небольшое время он смог собрать вокруг себя порядка 220K человек.

Буквально месяц назад о проекте заговорил каждый, благодаря Warpcast. Зародился огромный интерес к проекту из-за различных инициатив от внутреннего сообщества.

Warpcast является флагманским проектом экосистемы Farcaster. Многие его называют Web3 Twitter. Интерфейс, методы использования достаточно плавные, что обеспечивает хороший user-experience.

Комьюнити внутри создаёт собственные токены, проводит аирдропы на $1K+, распределяется по интересам, благодаря удобным группам.

У проекта достаточно сильное комьюнити билдеров, дегенов. За счёт этого проект продолжает активное развитие. Имеется собственная валюта WARP, которая используется для поощрения пользователей.

Но по прежнему конечная цель юзеров - заработок. Посмотрим, как будет развиваться дальше данная соц. сеть и сможет ли она заменить традиционные аналоги.

Другим проектом в SocialFi сегменте является DeBank, который уже долгое время сохраняет свою актуальность и имеет спрос среди пользователей.

Большую роль в этом приложении играет система рейтинга. Пользователи общаются, активно взаимодействуют с платформой, используют ревард пулы для большего интереса.

Помимо этого, реализованы функции с отслеживанием адресов и отправкой им сообщений. Это позволяет напрямую общаться с владельцами конкретных адресов.

Однако стоит отметить, что на сегодняшний день в DeBank существует большое количество ботов, которых нужно фильтровать.

Также одним из главных в секторе является CyberConnect, который считается одним из первопроходцев в текущей форме SocialFi.

Проект позволяет создавать социальные приложения с использованием ERC-4337(Account Abstraction). Подробно этот проект мы уже затрагивали в статье с обзором нарратива AA, обязательно ознакомьтесь.

Так, CyberConnect позволяет юзерам полностью владеть своей цифровой идентичностью, контентом, связями и взаимодействиями. Основная концепция состоит в создании NFT-профилей и привязки к ним соответствующих данных.

В настоящее время он является одним из проектов с наибольшим количеством пользователей. Всего на данный момент 1.2 МЛН пользователей.

У проекта уже есть токен $CYBER, который за последний месяц показал порядка 72.50% роста.

Следующая платформа имеет название Phaver.

Phaver представляет собой соц. платформу на базе Lens Protocol. На сегодняшний день это крупнейшее приложение во всей экосистеме Lens.

Lens Protocol помогает создавать социальные сети, объединяя создателей контента и их сообщество.

Основная концепция состоит в том, чтобы позволить юзерам владеть своими социальными активами. Пользователи могут закладывать токены за контент, который им нравится.

Чем больше вносят залог -> выше качество контента. Создатели/пользователи - получают соответствующие вознаграждения. Кроме того, пользователи набирают репутацию, выполняя задания, повышая свой рейтинг.

На данный момент в Phaver более 250K пользователей. Сейчас многие называют его основным конкурентом Warpcast.

Всем известный проект, не нуждающийся в представлении - Friend Tech.

Если вы ещё не знакомы с ним, то сейчас мы проведём краткий экскурс. Суть платформы в покупке долей инфлюенсеров, использующих платформу. После покупки юзеры получают возможность общаться с KOL и получать прибыль от продажи доли.

Помимо этого, внедрена система поинтов. Будущие пользователи получат аирдроп за взаимодействие с платформой.

На данный момент платформа уже пережила несколько волн интереса, сейчас же количество пользователей упало. Но стоит отметить, что в скором будущем планируется запуск Friend Tech v2, всё может измениться.

В некоторых сообщениях говорится, что в следующей версии появится такие вещи, как: новая поинт-система, нативный DEX, предметы коллекционирования, временные пропуски в чат, изменённый UX.

Achal (ex Design Lead Paradigm) - один из лучших дизайнеров в web3. Он занимался дизайном dYdX, помогал Farcaster. Теперь он будет участвовать в разработке дизайна FT v2.

Звучит достаточно интересно.

Мы перечислили лишь основные проекты, которые уже заняли свою долгосрочную позицию в данном секторе. Помимо них с каждым месяцем появляются новые игроки, вот некоторые из них: Beoble, Seam Social, etc.

Обязательно ознакомьтесь с ними!

Драйверы роста индустрии. Варианты использования SocialFi.

Если вы считаете, что у обычных пользователей нет нужды в переходе к децентрализованным аналогам соц. сетей, то вы ошибаетесь. Давайте обсудим возможные драйверы роста.

Mastodon - Децентрализованная соц. сеть, состоящая из независимых серверов.

В последнее время многие пользователи из Twitter перешли на некую "децентрализованную социальную платформу" Mastodon. Она не является блокчейн проектом, но суть технологии заключается в объединённой работе нескольких серверов.

Операторы серверов могут устанавливать совершенно разные правила (например, на одних можно размещать статьи > 1.000 слов, а на других стоит ограниченное в 500 слов). Всё это довольно похоже на наш обычный мир, где приходится соблюдать местные правила поведения.

Всего на данный момент таких серверов порядка ~9.5K.

Хоть Mastodon и преподносят как децентрализованную платформу, тем не менее, создатель определённого сервера может заблокировать человека по своему усмотрению.

Так, на сегодняшний день Mastodon уже имеет 8.6 МЛН пользователей, а количество активных варьируется в 1-2 МЛН. Это не сравнится с SocialFi проектами, но показывает, какой огромный потенциал для сектора присутствует.

Чем строже будут меры от централизованных сервисов, тем больше люди будут задумываться о переходе к альтернативам. Свобода даёт таким нарративам, как SocialFi, хорошую возможность для апсайда.

Подобно тому, как DeFi бросил вызов биржам и традиционной банковской структуре, конечная цель SocialFi — подорвать монополию существующих соц. платформ.

Варианты использования SocialFI:

Кредитование и заимствование. С помощью SocialFi платформ можно реализовать этот момент, позволяя пользователям занимать средства напрямую друг у друга без необходимости использования посредников
Финансирование. Как мы и говорили ранее, SocialFi выходит за рамки индивидуальной выгоды. Проекты могут направлять средства на определённые цели.

Проблемы сектора.

Может ли SocialFi действительно стать будущим социальных сетей? Для многих всё может звучать слишком хорошо, чтобы оказаться правдой. Чего нам не хватает? Какие есть препятствия? Давайте разберёмся.

Первое препятствие - масштабируемая инфраструктура.

Facebook каждый день обрабатывает 2.5 МЛН единиц контента, генерирует 4 петабайта данных в день. Ежедневно публикуется 300 МЛН новых фотографией, появляется 2.7 МЛРД лайков. Смогут ли блокчейны справиться с подобными объёмами?

Например, блокчейн DeSo (Decentralized Social), разрабатываемый специально для SocialFi приложений, заявляет о возможности масштабирования лучше, чем многие L1 сети. Так, DeSo специально адаптирован под требования использования в SocialFi и включает в себя индексацию, синхронизацию информации, сегментирование для обеспечения масштабируемости.

DeSo способен обрабатывать порядка ~80 сообщений в секунду для 4 МЛН пользователей. Если же говорить о Twitter, то здесь показатели кратно лучше. Twitter способен обрабатывать для 300 МЛН юзеров - 6K сообщений в секунду.

Как мы видим, для больших объёмов пользователей, платформам нужно продолжать улучшать свои механизмы.

Второе препятствие - устойчивая экономическая модель.

Наиболее сложным моментом в web3 является проработка экономических моделей, способных выдержать стресс-тесты. Платформы внедряют различные вариации стимулов для людей, тем не менее, пока это влияет краткосрочно.

Модели должны пройти испытания на прочность в течение нескольких циклов перед тем, как получить успешную формулу.

Третье препятствие - привычки пользователей.

В статье мы уже несколько раз упоминали этот момент. Пользователи привыкли к традиционным соц. сетям, что затрудняет переход к другим аналогам.

На данный момент не все web3 проекты имеют удобный опыт использования, что делает их менее доступными для простых пользователей.

Заключение. Путь вперёд.

Уже сегодня SocialFi платформы меняют ландшафт обычных социальных сетей, предлагая более справедливый, децентрализованный и ориентированный на пользователя опыт взаимодействия.

Конечно, сектор ещё на раннем этапе развития. Имеются проблемы, но преимущества кратно перевешивают их. Будущее SocialFi будет зависеть от способности решения данных проблем, возможности развития и появления интереса среди простых пользователей.

В самом начале статьи мы написали тезис: «Если продукт бесплатен, продуктом являетесь вы».

SocialFi создаёт свой контраргумент данному выражению.

Это прямой вызов web2-платформам, который заключается в передаче контроля, дохода, владения исключительно в руки пользователей, создателей контента. SocialFi - нарратив, показывающий, как технологии могут использоваться ради интереса людей, а не централизованных организаций.

Несмотря на все препятствия, нужно двигаться дальше.

А также не забывать поддерживать наш контент. Спасибо, что уделил время данной статье!

always yours @cryptocholy team.

/web3-culture & advanced crypto.

TON x Telegram — Гонка за SuperApp.

2024-03-01T07:10:55.936Z

Как должен по вашему мнению выглядеть mass adoption? Случится он после одного громкого события или придет незаметно? Может уже пришел?

Изначально целью криптовалют было изменить принцип функционирования финансовой системы. Потом цель расширилась до изменения принципов функционирования всего интернета и инфраструктуры, на которых строятся продукты.

Сейчас кажется, что у нас только два выбора.

1 - Оставить всё как есть, сделать интернет барьером в развитии человечества. Дождаться, пока он сломается под весом громоздких доверительных систем и множества посредников.

2 - Начать строить на новой, независимой и децентрализованной системе. Такой, которая позволит решить проблемы, вставшие перед нами сегодня.

Как может выглядеть эта система? Как она конкретно будет работать, нам только предстоит узнать.

Но, кажется, все больше компаний делает выбор в пользу второго варианта.

Такой выбор сделал Telegram. Сейчас из мессенджера строится SuperApp нового поколения. В Telegram уже интегрирован кошелек, анонимные номера, передаваемые имена.

Главным инструментом в реализации этого проекта сейчас становится The Open Network — TON.

Как он появился, что его ждет и как каждый может поучаствовать в будущем масс адопшена, вы узнаете из данной статьи.

Статья написана силами команды @cryptocholy

При участии: Филя, Эфирный, gdd .

Подписывайтесь на наши каналы, это только начало.

1. История.

Первое ICO Telegram и создание TON.

После того как в 2008 году Сатоши Накамото выпустил Whitepaper Bitcoin и смайнил первый блок в сети, криптовалюты ещё долгое время оставались уделом гиков, шифропанков и различного рода криминальных лиц.

Впервые восприятие изменилось в 2017 году. Во время первого, по-настоящему массового бычьего рынка. Этот год стал временем, когда криптовалюты были замечены традиционным капиталом и большими продуктами.

Одним из таких продуктов был мессенджер Павла Дурова - Telegram. Причины, почему именно Telegram решил делать свою криптовалюту и почему именно в это время, лежат как в идеологическом, так и в чисто финансовом интересе.

К тому моменту число ежемесячных пользователей достигло 200 МЛН. Но за 5 лет своего существования мессенджер так и ничего не заработал. Этот факт, приложенный к нежеланию Дурова собирать инвестиции и жертвовать даже минимальной частью свободы, был большой проблемой для компании.

Рост количества ежемесячных пользователей Telegram.

Выход нашелся в криптовалютах.

Во-первых, на основе криптовалют можно сделать независимую экосистему, как с чисто инфраструктурной, так и с финансовой точки зрения.

Можно предоставить пользователям возможность оплачивать покупки, переводить деньги, разворачивать приложения внутри Telegram в полной независимости от юрисдикции или гражданства.

Во-вторых, для запуска криптовалюты можно провести ICO и собрать денег для материнской компании. Внешне может выглядеть, как обычный сбор инвестиций: кто-то приносит деньги, отдает их эмитенту и получает взамен часть токенов. Однако, юридически это совершенно разные процедуры.

Токены не дают контроль над компанией. Токен — фундаментально другая сущность, которая порой существует независимо от продукта.

Разработка и сбор средств

Решение о начале разработки было принято. Новую сеть назвали Telegram Open Network, или Gram. Задачей для нового блокчейна было иметь достаточную пропускную способность, чтобы выдержать наплыв миллионов пользователей из мессенджера.

Для основы архитектуры Gram взяли самые передовые и известные на тот момент концепции увеличения масштабируемости. В своей основе это модульная сеть из нескольких чейнов, которые параллельно выполняют разные задачи.

Это позволяет работать значительно эффективнее одноуровневых решений. Сейчас, спустя 6 лет, подобных архитектур становится всё больше.

Для финансирования было принято решение провести ICO.

Старт сбора средств произошёл в начале 2018 года. Сборы проводились в несколько раундов, и каждый заполнялся в течение нескольких недель.

Инвесторы начали соревноваться за возможность зайти в Gram. В качестве прокси инвестиции в Telegram и новую массовую криптовалюту он стал одной из самых желанных вложений этого года.

В сумме к марту 2018 года было собрано уже $1.7 МЛРД, что сделало это ICO крупнейшим в истории. Деньги были собраны, и инвесторам осталось дожидаться завершения разработки.

Securities and Exchange Commission (SEC)

На разработку ушло около года. В начале октября 2019 команда TON наконец разослали письма инвесторам и объявила, что сеть будет запущена уже в этом месяце. Но запуска не случилось.

Почти сразу после этого объявления 11 октября SEC подает заявление в федеральный суд Манхэттена и обвиняет Telegram в незаконном распространении незарегистрированных цифровых токенов.

Компанию обвинили в нарушении закона о ценных бумагах. Потребовали вынести запрет на деятельность проекта, вернуть $1.7 МЛРД обратно инвесторам, а ещё $18.5 МЛН выплатить в качестве штрафа.

Это, пожалуй, один из самых трагичных процессов в истории криптовалют. Если вернуться к обсуждению вопроса отличия токенов от акций или equity, то, на самом, деле граница между ними так и не была проведена. И эта проблема остается нерешенной до сих пор.

После полугода разбирательств Telegram приостановил поддержку TON и пошел на сделку с SEC, обещая вернуть все средства обратно инвесторам.

Фундаментальных причин запрещать выпуск Gram у SEC не было. Это не из тех случаев, когда предприятие изначально обречено на провал. Сам Дуров считает, что это было скорее политическое решение, чем правовое.

Вот что сам Павел Дуров писал в своей статье.

> What Was TON And Why It Is Over.

Мы очень довольны результатом, созданной нами технологии. У TON был потенциал, чтобы перевернуть мир и изменить то, как люди воспринимают хранение денег и передачу информации. К сожалению, Американский суд не позволил нам этого сделать. Более того они запретили нам запускать его даже за пределами США. Потому что американские инвестора “могли бы” найти способ воспользоваться платформой TON.

Это решение показывает то, насколько мало суверенитета у личности и стран в современном мире. Именно с этим мы и хотели бороться. И всё же, мы решили прекратить поддержу TON. К сожалению 96% населения мира, зависит от решений людей, которых выбрало 4% американских граждан. Возможно в будущем это изменится, но не сегодня. Мы попытались изменить мир, но не смогли. И теперь оставляем наше дело следующему поколению предпринимателей и разработчиков, которые научатся на наших ошибках и сделают то, чего не сделали мы.

Для другого традиционного продукта это был бы конец истории, но web3 работает по другим правилам. Cообщество продукта, разработчики и контрибьюторы имеют власть иногда не меньше, чем сама команда.

В мире нового интернета технологии принадлежат людям, а не компаниям.

Весь код TON был выложен в открытом доступе на GitHub, и комьюнити разработчиков решило сплотиться, чтобы взять его и довести до конца то, что не смог Telegram. В течение года проект находился в тестнете и только в 2021 вышел в полноценный Mainnet.

В этот же момент родился TON Foundation - комьюнити людей, которые объединены целью популяризации и продвижения TON.

Уже в декабре 2021 Павел Дуров впервые поддержал новый TON.

Когда Telegram попрощался с TON, я выразил надежду, что будущие поколения разработчиков когда-нибудь смогут воплотить нашу мечту о блокчейн-платформе для всех. Я горд, что технология, которую мы создали, жива и развивается.

Технически TON по-прежнему на годы опережает всё остальное в сфере блокчейна. Было бы досадно, если бы этот проект умер, не принеся никакой пользы человечеству. Toncoin больше никак не связан с Telegram, но я искренне желаю команде успеха.

К началу 2022 блокчейн полностью возродился силами комьюнити. Он стал полноценным и рабочим L1 решением. Он лишился поддержки Telegram, но всё ещё имел под собой самую быструю и эффективную архитектуру.

2. Возвращение в родную гавань

Хотя Telegram и The Open Network стали полностью независимыми друг от друга проектами, которые несколько лет существовали и развивались по отдельности, они не упускали друг друга из вида.

Оказалось, что ещё в 2018 году команда Telegram и Дуров видели будущие тренды наперёд. Всего через несколько лет, в 2022 году, одной из самых популярных тем стали суперприложения или Superapps.

И причина популярности этой темы - WeChat.

Самый большой китайский мессенджер. Тип приложения, который содержит внутри себя почти все необходимые для жизни сервисы. Хотя изначально WeChat разрабатывался как просто мессенджер, сейчас он является одним из самых прибыльных приложений на рынке.

Заработок WeChat по меньшей мере в 100 раз > чем у Telegram, и в 17 раз > чем у WhatsApp.

WeChat: $17.4 МЛРД за 2021 год — почти все от mini apps + WeChat Pay.
WhatsApp: $906 МЛН за 2022 год — почти все WhatsApp for Business.
Telegram: ~$170 МЛН за 2023 — Telegram Premium.

Исследование Kagan 2020 Asia Consumer Insights показало, что 87% китайских пользователей совершают платежи через SuperApps, а 78% заказывают услуги.

Ведущие мировые консалтинговые агентства, вроде Gartner, предсказывают, что к 2027 году более половины мира будет активно пользоваться различными SuperApp приложениями. (Кстати, в Gartner придумали тот самый Hype Cycle)

В 2022 PYMNTS и Paypal делали исследование, в котором пришли к выводу, что 72% потребителей в США, Австралии, Германии и Англии в том или ином виде заинтересованы в использовании супераппов.

В общем, все вокруг очень активно загорелись идеей повторить успех WeChat.

После покупки Twitter за $44 МЛРД Илон Маск заявил о планах по преобразованию платформы в Super App. В общем-то из-за этого и случилось переименование в X.

> "Elon Musk’s plans for Twitter may take inspiration from Chinese super apps"

Он много раз говорил, что хочет создать "Everything app" и эквивалент WeChat в западном мире.

Марк Цукерберг и Meta также планируют сделать что-то подобное из своей экосистемы. Им принадлежит и WhatsApp, и Facebook, и Instagram.

Facebook переименовался в Meta в 2022 и тоже начал строить в своем роде SuperApp, только с упором на контент и социальность. В общем-то, учитывая размытость определения "Метавселенная", этот концепт можно тоже относить к виду супераппов.

Даже Microsoft заявлял о желаниях создать свой SuperApp. Пожелаем им успехов.

Но пока что в мире на самом деле нет приложений, которые можно было бы напрямую сравнить с WeChat. На деле, для Web2 это уникальная система, которая стала возможна благодаря внутренним особенностям китайской экономики.

Это очень самобытная экономика (не допускает западные компании до своего внутреннего рынка), но при этом одна из самых больших в мире.

WeChat не появился бы 10 лет назад, как глобальная компания, потому что это инфраструктурно почти невозможно. Реализовать трансфер капитала, скажем, из Доминиканы в США, потом в Индию и Россию так, чтобы для человека это стоило дёшево и выглядело как будто он делает перевод в банковском приложении, было невозможно.

Именно поэтому WeChat так прекрасно существует исключительно внутри однородной китайской экономики, где не нужно переживать о финансовой инфраструктуре, конфиденциальности, работе с правительством.

Для того чтобы сделать глобального конкурента WeChat, нужна такая технология, которая бы не требовала постоянного взаимодействия с посредниками, долгого процесса работы с юрисдикциями и финансового ужаса. Технология, которая бы позволяла переводить деньги любому человеку в мире в один клик.

Технология появилась. Дуров, Маск видят, как можно использовать криптовалюты, чтобы создать первого глобального конкурента WeChat.

2.1 Как Telegram строит Superapp

Для построения SuperApp необходимо несколько слоёв инфраструктуры, которые позволят разворачивать приложения внутри Telegram. И, по всей видимости, TON станет важной частью этой инфраструктуры.

Первым шагом в построении SuperApp стало появление Telegram Bots ещё в далёком 2015 году. Они долгое время существовали самостоятельно, пока в 2022 году команда Дурова не представила несколько новых функций: TG Web & Mini Apps.

По сути, они дали возможность запускать мини-приложения внутри самого мессенджера. Всё почти так же, как это работает сейчас в WeChat.

> "Telegram starts to look like a super app, echoing WeChat" - Techcrunch.

Mini Apps создаются на JavaScript - одном из самых популярных языков в мире. Для построения инфраструктуры используется множество различных инструментов, как из блокчейн-мира, так и из традиционного. TON стал одним из таких инструментов.

С помощью интеграции блокчейна для функционирования будущего SuperApp Telegram может обеспечить свою независимость и, главное, удобство. Мы видим один из тех случаев, когда криптовалюта имплементируется не просто из каких-то финансовых или идеологических побуждений, а потому, что она действительно может решить очень значительную техническую проблему современного мира - проблему трансфера капитала и децентрализации нагрузки на инфраструктуру.

На данный момент в Telegram около 800 МЛН ежемесячных пользователей (MAU). И у него есть серьёзное преимущество над, скажем, WhatsApp или WeChat в том плане, что он доступен почти в любой точке мира. Его используют как в развивающихся, так и в развитых странах.

Это одно из самых географически диверсифицированных приложений.

2.2 TON и его роль в будущем Telegram

Сейчас Дуров косвенно интегрирует TON в свой мессенджер. Использование блокчейна обеспечит децентрализованную инфраструктуру для работы мини-приложений. И главный плюс в том, что благодаря этому они, во-первых, будут полностью permissionless, а во-вторых, смогут использовать любые финансовые инструменты без ограничений по юрисдикциям. Даже если, допустим, в стране запрещена криптовалюта или введены любые другие ограничения.

Выходит, что в этот раз адопшен TON в Тelegram пошёл не сверху, а снизу. Понемногу всё больше и больше функционала реализуется внутри мессенджера, и TON очень нативно, незаметно для пользователя проникает внутрь.

Какие перспективы это открывает для TON?

Первый блокчейн с десятками миллионов активных пользователей может стоить очень много. Возможно, занять третье место после ETH & BTC, а может, и выше. У того же ZkSync сейчас несколько сотен тысяч пользователей в лучшем случае. То же можно сказать и про самые большие L2 решения.

Стоимость привлечения пользователя (Customer Acquisition Cost) в крипте крайне высока. Проекты соревнуются за пользователей, придумывая всё более вычурные системы мотивации. Как пример из последних - Blast & Friend.tech. А здесь у нас миллионы пользователей Telegram.

Инфраструктура TON готовится к тому, чтобы впитать очень много ликвидности. Уже достаточно полезных юзкейсов: покупка номеров, оплата VPN-прокси, домены, премиум-аккаунты, внутренняя оплата в играх, ботах и так далее.

Кроме того, в Telegram уже существует успешный пример использования криптовалют и создания на этом бизнеса. Этот кейс - Telegram Bots, дорогу для которых открыл взлёт UniBot. Это довольно простой, но очень эффективный способ использовать уже существующий интерфейс для взаимодействия с новым техническим решением.

У TG Bots - снайперов довольно устойчивая финансовая модель. Сейчас вся экосистема Telegram и TON существует вокруг фреймворка Боты + API + Wallet. То есть боты используются для интерфейса и доступа, который позволяет пользователям взаимодействовать с той или иной ончейн-инфраструктурой.

TOKEN 2049

В сентябре 2023, на конференции TOKEN2049, TON Foundation уже совсем открыто заявило о своих планах на взаимную интеграцию с Telegram.

Вот основные тезисы с выступления и поста Павла Дурова:

Telegram начинает сотрудничество с TON Foundation для интеграции и продвижения экосистемы Web3 на базе TON.
В прошлом году Telegram предоставил пользователям возможность покупать и продавать имена пользователей и идентификаторы Telegram на Fragment — аукционной платформе на основе TON.

Это был феноменальный успех. Telegram продал на аукционах цифровых активов на сумму $120 МЛН. Среди таких активов были анонимные номера, чьи покупатели буквально за 9 месяцев смогли получить +2700% прибыли на свои вложения.
В настоящее время Telegram насчитывает 800 МЛН активных пользователей со всего мира. Ожидается, что к 2028 году их число достигнет 1.5 МЛРД. В ближайшие 3-5 лет фонд TON намерен привлечь к TON 30% активных пользователей Telegram. Это в 30 раз > всей текущей активной крипто-аудитории в мире.
Кошелёк появился в меню Telegram для его текущих пользователей.
В ноябре кошелёк появится в меню и меню вложений для всех неамериканских пользователей Telegram.
Уже сейчас вы можете попробовать TON Space — кошелёк без хранилища внутри Telegram.

3. Архитектура и технология.

В отличие от монолитных блокчейнов, TON изначально проектировался как мультичейн система. В частности, она содержит в себе 3 основных компонента: masterchain, workchains и shardchains.

> Общая информация о протоколе содержится в MasterChain. Там же устанавливаются текущие значения всех параметров, набор валидаторов, активных рабочих цепочек и шардов.

> Информацию о переводах, транзакциях включает в себя WorkChain. TON позволяет приватным чейнам существовать в единой экосистеме, что впоследствии приводит к горизонтальному масштабированию.

> Также в TON предусмотрено разделение базы данных для распределения нагрузки на блокчейне за счёт shardchains. Сеть генерирует новые блоки на каждом shardchain & masterchain каждые ~5 секунд.

Подобная архитектура позволяет TON легко масштабироваться практически до бесконечности с ростом нагрузки. Например, сервис для обмена активами может запустить свою рабочую цепочку, которая в случае необходимости поделится на сотни параллельных шард-цепочек.

TON является модульным блокчейном, что вписывается в текущий нарратив и общее мнение по развитию этого направления (это подчёркивали Messari, a16z, The Spartan Group в своих отчётах).

Можете ознакомиться с ними подробнее в прошлой статье:

> teletype.in/@cryptocholy/from23to24

TON кардинально отличается, как от монолитных блокчейнов, которые разрабатывались без учёта масштабируемости, так и от модульных блокчейнов (TON не имеет принципа работы сверху вниз в плане транзакций). По сути, архитектура имеет много общего с Polkadot.

Благодаря шардингу и параллельной обработке транзакций, TON демонстрирует хорошую скорость и способен конкурировать с многими известными L1-сетями.

Так, имея 256 валидаторов TON показал результат в 104.000 TPS - это рекорд среди публичных блокчейнов.

Для сравнения, у SOL этот показатель достигал 65.000, Ethereum - 15.000. При этом разработчики утверждают, что реальный потенциал TON гораздо выше при большем количестве валидаторов и оптимизации их работы.

На данный момент у TON 310 валидаторов (оптимальное количество для сочетания скорости, сохранения децентрализации). Выбор валидаторов происходит путём делегированного голосования владельцами TON.

Критически важным параметром является time-to-finality. Это время, за которое платёж считается полностью подтверждённым сетью. В среднем у TON на это уходит ~6 секунд, по сравнению с ~12 мин. у Ethereum, 60 мин. у BTC.

Таким образом, по совокупности параметров скорости/производительности TON выходит в первые ряды, обгоняя все остальные блокчейны. Это становится особенно важным в приложениях, которым важна минимальная задержка.

За последний год количество активных аккаунтов в экосистеме неуклонно росло. На сегодняшний день это число уже составляет > 1 МЛН, а общее количество адресов составляет 5 МЛН. Заметен резкий всплеск в начале января, чему поспособствовал Notcoin (мы писали о нём статью).

Для поддержания жизнеспособности сети в TON существуют 3 отдельные роли, каждая из которых действительно важна:

Верификационные ноды активно участвуют в поддержании сети, предоставляя в залог токены TON. Для получения данного статуса нужно внести не менее 300.000 токенов, а также иметь необходимое аппаратное обеспечение. Каждый месяц выбирается от 100 до 1000 нод, ответственных за создание всех блоков.
Рыбаки получают прибыль, выявляя и указывая на ошибки, допущенные верификационными нодами. Они посылают недействительные сертификаты, чтобы определить, насколько добросовестно ноды выполняют задачу. Если нода не обнаруживает недействительный сертификат, она подвергается соответствующему наказанию.
Proofreaders играют важную роль, рекомендуя обычным нодам стать верификационными и получать прибыль. Кроме того, они проверяют состояние shardchain и предоставляют Merkle proofs для отправки на ноды.

3.1 Основные компоненты TON.

По умолчанию для хранения данных используется технология распределённой хеш-таблицы (DHT). Она позволяет эффективно производить операции чтения/записи данных распределённо между узлами с сохранением высокого уровня децентрализации.

В ней в качестве ключей выступают идентификаторы аккаунтов account_id, а значениями являются структуры данных с информацией об аккаунтах:

Баланс
Код смарт-контракта
Хранилище данных смарт-контракта
Статистика
Очередь исходящих сообщений
Список последних входящих сообщений

Ключевыми преимуществами DHT является высокая скорость, так как всё распределяется. Также неограниченная масштабируемость за счёт горизонтального добавления ресурсов.

Принцип работы такой, что при хранении информации с помощью криптографической хеш-функции случайным образом выбирается узел, который будет хранить это значение. При получении данных для конкретного ключа используется та же функция, затем данные реплицируются между узлами для повышенной надёжности.

В сочетании с остальными технологиями TON, DHT обеспечивает возможность быстрого создания массовых хранилищ данных и сервисов обмена файлами, наподобие IPFS & Filecoin уже на базовом уровне блокчейна.

Кроме того, имеется встроенный анонимизирующий слой - TON Proxy, который маскирует IP-адреса и трафик между пользователями и приложениями по аналогии с децентрализованными VPN.

Используется технология смешанных сетей на основе протокола MTP:

• Трафик проходит через несколько промежуточных прокси-узлов, шифруясь на каждом шаге.

• Ни один из узлов не может "подглядеть", чтобы узнать реальный источник и получателя пакетов.

• Даже при компрометации части узлов анонимность сохраняется.

Эта особенность важна для сервисов, требующих повышенной анонимности. Например, приложений голосования, хранения данных, обмена файлами.

В январе 2023 года, TON расширил функционал, представив TON Storage (peer-to-peer файлообменная система). Она имеет сходство с DropBox, торрентами. Данная система упрощает процесс обмена файлами.

Также она обеспечивает шифровальную защиту файлов, хранящихся на блокчейне. Помимо этого, чтобы обеспечить постоянное хранение файлов, операторы нод, размещающих эти файлы, получают соответствующие реварды.

Помимо этого реализована система под названием TON DNS. Это аналогичный механизм с ENS, в котором адрес преобразуется в читаемые имена, названия (например, choly.ton). В настоящее время эти имена доступны на Fragment (самый дорогой был продан за $2 МЛН - .news)

3.2 Разработка. Смарт-контракты, языки программирования.

В отличие от EVM, все смарт-контракты в TON являются асинхронными для повышения скорости и масштабирования.

TON имеет свою вычислительную среду под названием TVM (TON Virtual Machine) — виртуальная машина TON, с ключевым архитектурным решением, направленным на улучшение масштабируемости и повышение скорости по сравнению с синхронной моделью Ethereum.

Основой TVM является стек байт-кода аналогично JVM/Zend Engine. Исходный код смарт-контрактов компилируется в байт-код перед развертыванием в сети. Это также повышает скорость работы по сравнению с интерпретируемыми языками вроде Solidity в Ethereum.

Разработка ведётся на таких языках, как FunC, Fift, Tact. Девелоперы должны учитывать нюансы асинхронной логики выполнения, особенности потока сообщений между контрактами, риски атак. По сравнению с EVM всё сложнее, но плоды от этого со временем проявятся.

Fift — более фундаментальный, но из-за его сложности малое количество разработчиков предпочитают использовать его для разработки смарт-контрактов.

Tact — недавно представленный компанией TON, по синтаксису напоминает Typescript, призван облегчить проблемы разработки.

FunC — наиболее распространённый язык, который по своей структуре напоминает язык программирования C.

TON использует BFT (Byzantine Fault Tolerant) - алгоритм консенсуса на основе доказательства доли (DPoS). Производительность сети зависит не от вычислительных мощностей майнеров, а от количества & качества валидаторов.

Сравнительная таблица характеристик.

Так как TON изначально создавался, как multichain, поддерживающий горизонтальное масштабирование с помощью шардинга, то любой workchain может содержать ~260 параллельных shardchains.

Кроме того, в отличие от ETH, где шарды пока частично изолированы, в TON межшардовые переходы неделимы за счёт асинхронности и общего слоя хранения. Это позволяет приложениям проще масштабироваться на большее число шардов.

TON занимает лидирующие позиции в таких метриках, как скорость транзакций и время финализации, что стало возможным благодаря передовой архитектуре шардинга и асинхронным смарт-контрактам.

Также стоит отметить, что TON всё ещё находится на ранней стадии по сравнению с Ethereum и другими зрелыми платформами: низкая ликвидность в DeFi, меньшее количество dApps и пользователей.

Однако потенциал роста высок за счёт интеграции с Telegram и энтузиастов, которые продолжают развивать экосистему.

В настоящее время экосистема TON имеет относительно небольшое количество разработчиков по сравнению с другими экосистемами.

По состоянию на 2023 год, в TON работает 28 штатных разработчиков, а также 77 на part-time. Само сообщество девелоперов же состоит в основном из людей с средним опытом работы с проектами.

Потенциал для развития в данной экосистеме всё ещё огромен, даже если сравнивать на внутреннем уровне. Так, например, в Ethereum порядка ~1.900 штатных разработчиков.

Подводя итоги расширенного анализа текущих технологий, мы считаем, что проект обладает всеми шансами на успех благодаря набирающей обороты технической базе и уже имеющимся наработкам разработчиков.

4. TON - Ecosystem. Как создать новое приложение на миллион.

4.1 Метрики.

На данный момент экосистема TON имеет порядка 588 приложений, охватывающих самые разные секторы. Начиная платформами для залогов, заканчивая кошельками, браузерами, мостами, марткеплейсами, DEX, etc.

Уже сейчас экосистема предлагает широкий выбор проектов. Темпы роста появления новых решений ускоряются, что же хранится внутри?

Количество проектов на сентябрь 2023 года.

Количество интереса к экосистеме кратно увеличилось за последний год. Появляется больше инфраструктурных решений, а симбиоз Telegram & TON - начинает всё ярче себя показывать.

За последний год количество аккаунтов (кошельки, NFT, любого типа смарт-контракты) увеличилось с 2.2 МЛН до 6.3 МЛН (за текущий месяц +900K аккаунтов).
Количество кошельков увеличилось с 500K до 1.5 МЛН за этот год (в среднем +5K юзеров ежедневно, моментами 20-30K).
Бум количества ежедневных транзакций. Ранее 100-200K, сейчас 700K, моментами 1-10 МЛН.

Интерес на использование Telegram для создания приложений уже вылился за рамки TON.

Так, по данным Binance Research, совокупный объем сделок, совершенных с помощью ботов Telegram, превысил $190 МЛН, при этом рекордный уровень ежедневного объема торгов в $10 МЛН был зафиксирован 23 июля 2023 года.

Признавая значимость развития Telegram приложений вне экосистемы, TON Foundation представил некий каталог - tApps Center. Целью этого центра является создание каталога, демонстрирующего экосистему ботов Telegram и веб-приложений (TWA).

Цель — сделать взаимодействие с пользователем основным приоритетом, а tApps Center предоставляет интерфейс, знакомый с известными магазинами приложений, которые вы уже используете ежедневно.

Чтобы понять прогресс экосистемы, крайне важно оглянуться на 2022 год.

В этом году команда TON Core внесла значительные изменения в экосистему TON, включая реструктуризацию и оптимизацию основных компонентов, таких как TON Proxy, TON Storage, TON Payments, TON DNS. Эти элементы являются ключевыми частями, упомянутыми в техническом документе TON.

Ещё когда в 2017 году был предложен TON, ERC-20 & ERC-721 не имели широкого распространения. В то время интеграция структуры DNS в блокчейн была фундаментальной и сложной задачей, которой не хватало модульной конструкции.

В 2021 году, когда разработка блокчейна TON возобновилась, одной из его основных задач стала разработка контрактов токенов TON.

Это привело к появлению стандартов - TEP-74 (Jettons) & TEP-62 (NFT). На основе этих стандартов система DNS 2017 года была переработана, чтобы включить концепцию NFT, а в 2022 году был запущен рынок торговли DNS.

Данные по токену TON за последний год.

Всё это время блокчейн TON развивался, экосистема насыщалась новыми проектами/решениями.

Экосистема TON - это буквально web2 приложения, которые создаются с упором на простых пользователей. Каждый может создать простое приложение/игру в Telegram, прикрутить TON. Есть все инструменты, о которых ранее никто и не мог мечтать.

> Все экосистемные проекты.

Сейчас у каждого есть возможность воплотить в жизнь свои идеи. Как это сделать? Об этом мы расскажем немного позже.

Сперва разберём основные TON-проекты, затронем их идеи и метрики.

Ведущими DEX-площадками в TON являются — DeDust & StonFi.

DeDust — AMM DEX, основанный на TON. На данный момент имеет самое большое количество торговых пар. Помимо этого реализован мост с поддержкой бриджа в ETH.

Total Value Locked - DeDust

StonFi — также AMM DEX, использующий алгоритм Constant Product Market Maker. Практически нулевые комиссии, низкое проскальзывание, достаточно простой UX/UI. Имеется интеграция в Telegram, с возможностью использования бота.

Total Value Locked - STON.Fi

В экосистеме имеется два лендинг протокола - DAOLama & EVAA Protocol.

DAOLama — проект, который представляет собой лендинг протокол с мгновенными займами. Это первый проект в TON-экосистеме, позволяющий предоставлять NFT для аренды, без необходимости общаться с кредитором или ждать одобрения.

Проект только начинает обрастать пользовательской базой, набирать популярность.

EVAA Protocol — первый протокол децентрализованного кредитования в TON, который позволяет пользователям давать в долг или брать активы в займ, не обращаясь к централизованному посреднику. Имеется интеграция в Telegram, ориентир на пользователя.

Это первый опыт создания в секторе кредитования DeFi с помощью Telegram Mini Apps.

Если говорить о секторе стейкинга, то здесь он наиболее развит. Заметно, что пользователи проявляют к нему наибольший интерес на текущем этапе.

На данном этапе основными проектами являются TonStakers, bemo, Stakee, Hipo. В среднем APY составляет ~4%.

Суммарно в экосистеме застейкано TON на сумму в ~$800 МЛН.

Крупнейший стейкинг проект - TonStakers

Сама экосистема в первую очередь фокусируется на бесшовном внедрении пользователя, что полностью совпадает с видением самого TON. Большинство из них имеют реализацию как в виде сайта, так и в форме Mini App/TG Bot.

Стоит отметить, что настоящих юникорнов ещё не зародилось, но по значительному увеличению метрик можно понять, что скоро они появятся.

Но что, если вы станете тем, кто полностью изменит парадигму и создаст ведущий dApp, который станет тем самым эталоном экосистемы?

4.2 Симбиоз TON & Telegram — Wallet, Fragment.

Два приложения, которые мы уже упомянали и которые, пожалуй, выглядят наиболее привлекательно на TON.

Fragment — платформа, которая облегчает обмен предметами коллекционирования между пользователями. Он поддерживает прямые, безопасные и анонимные продажи, а также публичные аукционы, в которых каждый может принять участие.

Чтобы предоставлять эту услугу прозрачно, Fragment в полной мере использует преимущества TON. Основными предметами, циркулирующими на Fragment являются username & номер телефона.

После покупки в TON они записываются как собственность конкретного адреса.

В чём юзкейсы коллекционных предметов в TON?

Торговая полезность: Коллекционные предметы выступают в качестве торговых цифровых активов, позволяя пользователям покупать, продавать и обменивать их в экосистеме TON.
Эксклюзивный доступ: Коллекционные предметы могут предоставлять особые привилегии, такие как продажа билетов или доступ к эксклюзивным мероприятиям.
Игровая интеграция: Эти токены могут использоваться в GameFi, позволяя игрокам взаимодействовать с играми на основе блокчейна на TON.

Если же подробнее затрагивать NFT, то TON поддерживает также SBT (Soulbound Token) & cNFT (Compressed NFT) стандарты.

TON Wallet — кошелёк, который непосредственно интегрирован в Telegram. Он обеспечивает удобный и беспроблемный способ обмена/управления активами, не покидая привычного интерфейса.

Подходит юзерам, которые ищут более простой кошелёк для базовых переводов монет.

Менее чем за два года он собрал более 1.5 МЛН пользователей, позволив легко и безопасно осуществлять транзакции.

4.3 Билдинг на TON. Гранты, баунти, акселераторы, инкубация.

Сама экосистема интересна тем, что предоставляет низкий порог входа для разработки и участия в грантах. По данным сайта ton.org/stats на сегодняшний день имеется статистика:

$1.2 МЛН уже выделено на гранты.
100+ проектов получили грант.
450+ билдеров поддерживается экосистемой.

TON имеет большую программу поддержки, помогает взращивать молодые таланты, поощряет ценных участников и предоставляет, как возможность развития экосистемы, так и знания, связи, поддержку.

Пойдём поэтапно, изначально разберём гранты. Какие направления интересуют TON, условия, размер гранта.

1. Создание Telegram Mini Apps.

В этой категории представлены в основном социальные B2C-приложения в Telegram с четким видением того, как добиться виральности и удержать пользователя.

Обязательным фактором является, естественно, использование TON в самом dApp. Помимо этого общий концепт должен быть направлен на привлечение web2 пользователей в экосистему.

Основные направления, которые категория включает в себя:

SocialFi: Telegram Mini Apps, помогающие создателям монетизировать свой контент в социальных сетях (например, кейсы, подобные FriendTech, инструменты, помогающие владельцам крипто-каналов зарабатывать на публикации успешных сделок/запусков новых токенов).
На данный момент в TON имеется всего 13 SocialFi приложений.
Utility: Telegram Mini Apps, созданные для ежедневного использования, удовлетворяющие функциональные потребности, с помощью web3 (например, календарь, трекер задач).
Community & Brand management: инструменты, направленные на вовлечение сообществ внутри Telegram (например, программы лояльности, продажа билетов).

Стоит сказать, что не нужно ограничиваться лишь данными вещами. Пробуйте создавать свои уникальные продукты.

Но обязательно должна быть интеграция @wallet, TON Connect, Wallet Pay.

Размер гранта — до $10K в $TON.

Помимо этого допускается перенос проекта с другого блокчейна на TON, если имеется хорошая пользовательская база.

Здесь размер гранта будет зависеть от таких показателей, как DAU, MAU, TVL, объёма транзакций и т.д.

Например, для GameFi & SocialFi отдают предпочтение проектам с DAU > 5K, MAU > 20K, R1 > 25%, R7 > 10%, R14 > 5%.

В этом случае размер гранта — до $50K в $TON.

2. GameFi проекты.

Здесь главным критерием выделяется — наличие социальных механик. Всё опять же упирается в привлечение, удержание массовой web2 аудитории.

Выделяют две подкатегории GameFi проектов, которые интересуют TON Foundation:

Социальные игры в виде Telegram Mini App с вирусными механиками, функциями, как таблицы лидеров, групповые испытания и т.д (яркий пример - Notcoin).
Автономные игры (PC/Mobile), желательно с сильной социальной механикой.

Размер гранта — до $10K в $TON для первоначальной разработки & до $50K для существующей игры с хорошими показателями.

3. Другие направления.

В данную категорию относят технические проекты с open-source кодом. Например, коммерческие проекты, улучшающие инфраструктуру TON.

Также важным подчёркивается - взаимодействие между dApps & Telegram Mini Apps; DeFi, улучшающие текущий ландшафт.

Подчёркивают, что важно провести тщательное исследование инфраструктурного и бизнес-ландшафта TON.

Размер гранта — до $50K в $TON.

Важно, что обычно TON не выдаёт гранты за простую интеграцию сети TON в существующие проекты.

> Более подробная информация по грантам.

Так, за Q4 2023 года было подано порядка ~243 заявки с просьбой о финансировании в $1 МЛН. По итогу, было отобрано 18 проектов, которые суммарно получили $350K.

Помимо этого, в экосистеме TON существуют баунти-программы, с помощью которых вы также можете претендовать на токены $TON, создавая полезность.

Выделяются следующие вариации контрибьюции:

Вклад в инструменты разработчиков и часто используемые смарт-контракты.
Инструменты коммьюнити.
Создание образовательных материалов.
Улучшение onboarding ресурсов.

Если же вас интересует более узконаправленная деятельность в виде поиска недочётов/багов, существует — Bug Bounty.

Если вы найдете критическую ошибку/уязвимость в блокчейне TON (в коде C++ основного репозитория) или основных сервисах TON - можете отправить ее описание и сценарий эксплуатации, чтобы получить вознаграждение.

В основном интересуют именно критические уязвимости: крах, потеря/кража монет и т.д.

Размер вознаграждения — до $100K в $TON в зависимости от степени серьёзности.

> Подробная информация по баунти-программам.> Информация по баг-баунти.

За Q4 2023 года было распределено порядка $110K за выполнение различных баунти-программ. Всего TON принял 77 предложений.

Помимо грантов, баунти программ, TON самостоятельно взращивает проекты, проводит акселераторы, буткемпы. Полностью проработана система инкубации будущих юникорнов.

Сам акселератор создаётся TON Foundation в рамках которого участникам помогают привлечь капитал на ранней стадии и построить сильный бизнес, использующий ключевые преимущества экосистемы.

> Ссылка на акселератор.

Сам акселератор разрабатывается в сотрудничестве с DoraHacks, Amazon Web Services, Tencent Cloud, Animoca Brands, KuCoin, OKX.

Какие преимущества участия в акселераторе?

10-недельная учебная программа, представленная TON Foundation и партнерами, такими как: Wallet, Community Bot, TON Tech, etc.
Эксклюзивный доступ к маркетинговым инструментам, таким как реклама в Telegram и квесты для ботов сообщества.
Поддержка команды TON Tech, которая поможет с интеграцией и аудитом.
Наставничество в области маркетинга и роста.
Возможное финансирование вашего проекта.

Лучшие проекты будут удостоены возможности получить финансирование из пула в размере $2 МЛН, предоставленных TON Ventures, других фондов.

На данный момент подача заявки в TON Accelerator закрыта, приём заявок на февральскую когорту завершился 25 февраля. Ждём следующий запуск.

Но если вы хотите попробовать себя в рамках ментора акселератора, у вас есть большая экспертиза - welcome.

Помимо этого не так давно TON запустил 5-месячную инкубационную программу — TON Bootcamp.

TON Bootcamp представляет собой инкубатор web2.5, дающий разработчикам возможность создавать Mini Apps, объединяющие возможности Web2 с преимуществами Web3.

В первую очередь она направлена на стимулирование разработки Telegram Mini Apps на базе TON. Всё происходит при поддержке Future3 Campus & партнёров Hashkey Capital.

Future3 Campus — это инкубационная платформа, ориентированная на web3, созданная Wanxiang Blockchain Labs и HashKey Capital, миссия которой заключается в продвижении и развитии предпринимательства и инноваций в Web3. Внимание уделяется массовому внедрению Web3, DePIN, AI. На данный момент открыт стартовйы фонд в размере $50 МЛН.

По условиям на данный момент поддержку для интеграции в экосистему TON смогут получить 15 команд (финансирование до $500K).

На данный момент заявки также закрыты, ждём следующего TON Bootcamp.

В рамках этого буткемпа было отобрано 12 проектов (из 200 заявок). Подмечается, что сейчас они проходят программу обучения с экспертами от таких личностей, как Dr. Xiao - Chairman & CEO HashKey Group, Deng Chao - President & CEO of Hashkey Capital, Dr. Zou - Chief Economist HashKey Group.

> Подробнее о TON Bootcamp.

4.4 Развитие GameFi.

На текущий момент сектор GameFi в TON является одним из самых перспективных направлений. Сама команда отдаёт огромное предпочтение этому сектору, а количество игровых & смежных проектов насчитывается порядка ~40.

Выбор блокчейна существенно влияет на успех и охват продукта. TON Blockchain создаёт все условия для будущего развития, добившись значительных успехов в расширении GameFi.

Сам сектор начинал взлетать в 2020 году, играм не требовался огромный бюджет на маркетинг.

На пике COVID во многих небогатых странах Азии и Латинской Америке GameFi проекты заменили людям потерянную работу.

Разработка TON GameFi же началась ещё в 2022 году (буквально пик сектора), а уже сейчас мы имеем огромную экосистему. Во что это вылилось?

На данный момент GameFi сектор занимает порядка ~18% от общего сентимента среди нарративов, что делает его одним из самых популярных в web3-пространстве.

И TON Blockchain никак не хочет упускать этот момент.

«Telegram — это платформа обмена сообщениями Web3… До TON не было хорошего способа интеграции web3 в Telegram».

– Yat Siu, Co-Founder Animoca Brands.

К концу 2023 года Animoca Brands объявила о стратегическом партнёрстве с TON Blockchain, став её крупнейшим валидатором. Фонд присоединился к совершению революции в GameFi секторе, благодаря синергии TON & Telegram, созданию web3 SuperApp.

В ближайшее время Animoca Brands планирует запустить многие новые игры уже внутри Telegram. Это огромный апсайд, как для самого блокчейна, так и для экосистемы.

Само сообщество поддерживает внедрение, особенно после успеха Notcoin, который стал самой популярной игрой в web3.

Партнёрство с TON — это второй случай, когда Animoca становится валидатором. VC видит огромный потенциал в развитии, поощряя и помогая при этом разработчикам (затрагивали этот момент выше).

Переход web2 -> web3 играм представляет собой значительный сдвиг в сторону расширения прав и возможностей игроков. Однако сложность большинства GameFi проектов создает значительные препятствия для повсеместного внедрения.

TON & Telegram решают эти проблемы, упрощая переход к играм на блокчейне. Благодаря Mini Apps игроки могут легко получить доступ к играм одним щелчком мыши, а разработчики - быстро запустить игры на базе TON в Telegram.

Пользователи часто сталкиваются со сложными процессами, TON Blockchain же вносит решающий аспект — создание интересного, бесшовного игрового процесса. Сохраняются все преимущества web3 игр, решаются распространённые проблемы.

На данный момент GameFi проекты в Telegram ещё не так широко распространены, порядка 1% пользователей играют в игры. Потенциал огромен, если сравнивать с другими соц. платформами (10-30% апсайда).

Доказательством успеха концепции TON является Notcoin.

Сообщество разработчиков TON доказало, что в web3 мире можно создать вирусную сенсацию, углубив простых пользователей в наш мир. Около 27 МЛН игроков на сегодняшний день.

Помимо этого продолжают развиваться и другие проекты, например, Tap Fantasy - за январь порядка ~600K игроков.

Какие ещё игровые проекты существуют?

Мы выделим лишь несколько из них, советуем лично погрузиться в игровой мир TON и подчерпнуть для себя что-то интересное.

Tongochi — игра по основам tamagotchi в постапокалиптическом мире. Взращивайте, тренируйте амфибию для сражений с зомби.

Punk City — игра в киберпанковской вселенной. Можно участвовать в сражениях, выигрывать раздачи токенов. Имеют коллекцию с объёмом торгов в $2 МЛН.

Fanton — игра, в которой нужно управлять футбольной командой, участвовать в турнирах. Показатели игроков превращаются в игровые очки. Порядка ~1 МЛН пользователей.

Gatto — игра, в которой нужно выращивать виртуальных питомцев, с возможностью заработка $TON. Также около ~1 МЛН игроков.

Каждая игра предлагает уникальный опыт, сочетая удовольствие от игры с возможностью заработка. Стоит сказать, что в TON найдётся занятие для каждого желающего.

TON создаёт все необходимые условия для тех, кто желает построить собственный GameFi проект.

Существует некий TON Play, который создан для быстрого развёртывания игры в TON Blockchain. Сейчас он является неотъемлемой частью экосистемы, предоставляя набор инструментов для разработки. Он полностью облегчает создание, публикацию, управление активами. Добавляет дополнительные источники дохода для разработчиков.

Помимо этого сам TON Play проводит различные хакатоны, конкурсы, в которых каждый может поучаствовать. Последний хакатон был с призовым фондом в $300 МЛН.

> Подробнее о TON Play.

> Информация о хакатоне.

К тому же существует платформа для создания игр без знания кода — 8XR.

Простыми словами, площадка представляет собой хаб для создания на игровом движке HTML5, оптимизированный для игр в Telegram & TON. Не требует знания кода, настройки бэкэнда, включает все функции в одном удобном месте.

На сегодняшний день, TON остаётся одним из самых разнообразных и доступных блокчейнов. Его GameFi сектор играет ключевую роль в массовом внедрении, становится ключом для людей, желающих создать что-то своё и получить поддержку.

Уже сейчас происходит трансформация Telegram -> SuperApp. Десятки игр готовятся к выходу на Telegram с использованием TON.

А готовы ли вы к этому?

Заключение.

Мы еще увидим много неожиданных примеров использования криптовалют в известных всеми нам продуктах.

The Open Network сейчас занимает одну из лучших стартовых позиций, чтобы стать нативной сетью для множества по-настоящему массовых приложений. Мы уже видим пример Notcoin, и дальше таких примеров будет только больше.

Может быть даже такое приложение создашь именно ты.

А мы продолжим писать про криптовалюты и рассказывать вам о том, чем живет мир Web3.

Спасибо тебе, что уделил время данной статье!

Оставайтесь на связи @cryptocholy!

NOTCOIN - Ключ к web3 миру (+ Гайд к игре)

2024-01-05T18:53:39.490Z

Введение.

Ключ к адаптации. Почему проект нельзя пропустить?

Влияние и будущее развитие.

Гайд по использованию/стратегии по фарму.

Выводы.

Введение.

Экосистема TON всегда вызывала неоднозначные мысли. С одной стороны, она привлекала внимание многих, как уникальная возможность для билдинга с низким уровнем конкуренции. С другой стороны, она представляла собой нечто совершенно исключительное и отличное от других сетей.

Уже сейчас всё меняется. Главной чертой Ton Ecosystem является бесшовность, способность быть нативной для обычных юзеров.

Многие KOLs начинают массово говорить о TON, а сотрудничество с Hashkey Capital (крупнейший азиатский VC с > $1 МЛРД активов под управлением), валидаторство от Animoca Brands с целью развития GameFi, показывает нам серьёзные намерения.

Игра меняется. Мы не раз говорили, что этот цикл будет ориентирован на проработку UX, внедрения web2-элементов для адаптации юзеров.

Главным проектом, который уже сейчас становится дверью для web2 пользователей в Ton Ecosystem, является Notcoin.

Всего за 7 дней проект достиг небывалых показателей для web3-индустрии.

Порядка ~3 МЛН пользователей, а ежедневных, активных юзеров насчитывается 1.2 МЛН. Такими цифрами не может похвастаться ни один крипто-проект.

Проведём небольшие корреляции:

> FriendTech - за месяц 130K пользователей, на сегодняшний день 845K (запуск Social-Fi меты).

> Stepn - за месяц 100K пользователей, суммарно 900K (запуск M2E меты).

Возможности TON раскрываются прямо сейчас, а проект в виде Notcoin - становится флагманским в экосистеме.

Также вступление в игру MM в виде DWF Labs, который за последние месяцы стал одним из самых отслеживаемых. Благодаря ему мы увидим ещё больший интерес, а также хорошую поддержку для токена.

Мы решили приложить руку и рассказать вам, почему вы не должны упускать этот проект. Поделимся стратегиями по фармингу, а также затронем будущее развитие проекта.

Начинаем!

За помощь в написании статьи спасибо этим ребятам:

> t.me/cryptosamec

> t.me/arnold_co

> t.me/procoin_blog

Ключ к адаптации. Почему проект нельзя пропустить?

На данный момент, Notcoin является первым крупным проектом в экосистеме TON с прямой интеграцией в Telegram. О чём нам это говорит?

Telegram - 800 МЛН ежемесячных активных юзеров.

TON - $7.1 МЛРД капитализация, 15 место по CMC.

Как мы и говорили выше, Notcoin является прорывным во всех смыслах. За такой короткий промежуток времени достичь миллионы юзеров удаётся не каждому.

В большинстве текущих tier-1 проектах, юзеров вместе с сибилами в разы меньше (на начальных этапах).

Мы же видим, как всего за 7 дней проект стал одним из самых обсуждаемых, ориентированным на web2. Значимость данного проекта становится весьма высокой.

Интеграция в Telegram с огромной базой потенциальных пользователей, поддержка от TON, простая механика игры в формате кликера, где каждый может получить токены. Всё это делает проект интересным для массовой аудитории и позволяет легко масштабировать сообщество.

Notcoin уже сейчас становится первой масштабной игрой в экосистеме, а дальнейшее развитие может повлечь за собой рост TON. На наш взгляд, $TON способен войти в топ криптовалют по капитализации в ближайшие год-два.

Чтобы оценить перспективы, имеет смысл сравнить мем-коины с других сетей.

Основная мысль в том, что все рассуждают, какая цена более логичная для Notcoin - 0.0001$ / 0.00001$ за $NOT.

Исходя из предыдущих успешных проектов (Notcoin предельно успешный с 3 МЛН юзеров за неделю), можно сделать вывод, что цена в $0.0001 смотрится достаточно естественно.

Даже при такой цене MCAP мем-коина не будет запредельной, как у её предшественников.

Также 10-11 ноября 2023 прошла конференция «The Gateway». На презентации компании Open Builders, была представлена идея проекта NotCoin, нацеленного на упрощение входа в мир криптовалют для миллионов людей.

Одной из главных проблем, с которой сталкивается обычный человек, является сложность изучения всех тонкостей блокчейна. Многие страшные моменты, как крах FTX, надолго остаются в памяти людей, что мешает развитию индустрии.

Open Builders ставит основную задачу - снижения уровня входа в web3.

Объяснение процесса со стороны команды:

Пользователям надо просто нажимать на экран, тем самым майнить игровые монетки (Tap-to-earn).
Когда люди понимают ценность своих действий, появляется мотивация разбираться дальше, что как раз и является основной целью - привлечение новых пользователей в крипту.
Объединение пользователей в Squads придаёт соревновательный дух и поднимает мотивацию в дальнейшем изучении web3.

Заработанные монетки в последствии будут конвертированы в токены.

Важным моментом является то, что проект создаётся для веселья. Notcoin, по мнению команды, должен стать главным мем-коином Telegram. Комьюнити должно создать альтернативную экономику.

Также те, кто внимательно смотрел презентацию Notcoin мог заметить, что на слайде 109,987 NOT = $109.98. Сохранится ли такой же курс?

Telegram имеет очень широкую географию - он популярен, как на развитых рынках, так и в развивающихся странах. Это позволит NotCoin максимально быстро распространяться по всему миру.

Таким образом интеграция с Telegram даёт NotCoin уникальные преимущества перед другими криптопроектами. Это весомый задел для завоевания лидерства среди мем-монет в мировом масштабе. Учитывая масштаб Telegram, вполне может превзойти их в будущем, став мемкоином номер 1.

Стоит сказать, что основная идея была перенята с VKCoin, который показал важность построения крипто-экономики, тесно интегрированной с привычными для людей сервисами.

Проект всего за 10 дней достиг аудитории в 10 МЛН. человек, а пользователи суммарно накопили 2.8 ТРЛН. коинов. Прекращение майнинга для многих стало ударом, другие начали активно покупать и продавать монеты.

Так мы видим, как простые инициативы позволяют привлечь внимание простых пользователей к блокчейну, криптовалютам.

Например, блогеры, не связанные с web3 приводят сотни тысяч пользователей (bratishkin). Создаётся огромная виральность, обычные люди в шаге к переходу в крипто-сферу.

Игровая механика, основанная на добыче монет прямо в мессенджере, с возможностью использовать их на сторонних сервисах. VKCoin оказался важнейшим ориентиром в разработке.

Влияние и будущее развитие.

Notcoin является прекрасным примером того, как можно раскачивать проекты. За малый срок он собрал более 3 МЛН пользователей, а активность даже в ночное время суток составляет > 30.000 пользователей.

Проект привлекает внимание ко всей экосистеме TON, стимулируя людей участвовать в других проектах, связанных с самим Telegram.

Большой наплыв пользователей, благодаря которому сеть проходит через настоящие стресс-тесты.

Сейчас мы с вами наблюдаем, как зарождается нарратив на мем-токены с GameFi механизмами, подкреплённый будущей дистрибьюцией среди пользователей.

Простая интеграция позволяет Notcoin стать во главе масс-адопшна, что делает их проект обязательным к отслеживанию. Крипто-индустрия в целом может измениться после этого феномена.

По сути, запуск Notcoin - это виртуальное объявление войны между армиями подписчиков разных сообществ.

Как и в случае с Friendtech, мы увидим настоящую битву KOLs (это уже сейчас происходит) за привлечение своих аудиторий в экосистему Notcoin. Это будет только подогревать ажиотаж, создавать сетевой эффект распространения по социальным сетям в геометрической прогрессии.

Выверенная модель Friendtech успешно экстраполируется на Notcoin. Масштаб аудитории Telegram позволяет многократно превзойти достижения предшественника.

В проекте заинтересованы DWF Labs, который в последние месяцы стал одним из самых отслеживаемых маркет-мейкеров. Партнерство прослеживается даже в такой мелочи, как список предложенных Squads для вступления.

Дальнейшая поддержка от экосистемы, возможные инвестиции от Ton Foundation. Продолжение экспоненциального роста вызовет бурный интерес в сегменте.

При таких условиях, капитализация Notcoin может составить > $500 МЛН.

Также стоит отметить, что цена на $TON особо не изменилось. Значит сам NotCoin ещё не заложен в цене, имеется огромный потенциал на ~X после листинга токена.

Стресс-тест пройден отлично, но токен стоит на месте. Рынок недооценивает влияние данного проекта, но не забывайте об эффекте домино.

Мы считаем, что TON способен занять лидирующую позицию в 2024 году. Имеются все ресурсы на дальнейшее масштабирование и рост, главное не упускать из виду кейсы подобного рода, как Notcoin.

Советуем присмотреться к TON, а также заглянуть к нашим партнёрам OKX.

Они сейчас запустили кампанию, где каждый из вас сможет получить токены. Присоединяйтесь!

> https://www.okx.com/join/cryptocholy

Гайд по использованию/стратегии по фарму.

31 декабря 2023 года, проект завершил бета-тестирование. В этом разделе мы покажем вам полную инструкцию по использованию бота, расскажем о кланах, различных бустах, заданиях с дополнительными монетами.

Кстати, среди участников Zealy мы разыграем 10 МЛН. $NOTCOIN.

Шансы большие, присоединяйтесь к нам!

> Ссылка для участия в Zealy.

При заходе в игру, по середине экрана находится монета, по которой нужно кликать. За каждый клик получаете определённое количество монет.

Также внизу экрана имеется лимит энергии. За каждое нажатие на монеты тратиться энергия, со временем восстанавливается.

Также есть меню с вкладками: Frens, Earn, Boosts.

Меню: Frens, Earn, Boosts.

Во вкладке Frens отображаются все приглашенные друзья, а также количество монет, которые они принесли.

Использую кнопку во Frens -> Invite a fren, вы получаете реферальную ссылку, по которой можно приглашать людей и получать бонусы.

За пользователя без Telegram Premium: вы оба получаете бонус в 2.500 Notcoin.
За пользователя с Telegram Premium: вы оба получаете по 50.000 Notcoin.
За каждый переход друзей в следующую лигу, вы получаете дополнительные бонусы.

Во вкладке Earn доступны различные задания. За выполнение вы получаете бесплатные монеты, которые можно тратить на прокачку аккаунта.

Invite bonus - приглашай друзей и получай за них бонусы.

Specials - отдельные задания. Если имеете NFT/Telegram Premium/прошли в другую лигу.

Onboarding - базовые задания для погружения в игру.

Web3 World - экосистемные задания, за которые легко фармить монеты.

В Web3 World можно выбрать любой из квестов, после чего откроется окно. Тыкаем на каждый из пунктов и получаем 100.000 монет.

Обязательно выполняйте задания, связанные с Telegram (вступайте в чаты, каналы). Остальные можно прокликивать и возвращаться в меню. Самый простой способ фарма.

Переходим к вкладке Boosts. Здесь имеются Free daily boosters, которые помогут добыть больше монет.

Turbo - увеличивает количество монет, добываемых за одно нажатие.

Full Energy - полностью восстанавливает ваш уровень энергии.

После включения Turbo, необходимо вернуться на экран с монетой и нажать на появившуюся ракету. За один клик получаете больше монет, чем в обычном режиме.

Помимо этого ниже имеются Boosters, которые прокачивают ваш аккаунт.

Multitap — увеличивает количество монет за одно нажатие.

Energy Limit — увеличивает максимальный запас энергии.

Recharging speed — увеличивает скорость восстановления энергии.

Tap bot — автоматический кликер. Майнит монеты, пока вы не в игре. Доступен с лиги Silver.

Полезные фишки.

Не советуем сильно вкачивать Multitap, так как при прокачке снижается количество возможных нажатий на экран при одном и том же уровне энергии, что увеличивает время перехода в Silver League.
В самом начале выгоднее всего улучшать Energy Limit & Recharging speed. Это позволит вам быстрее достичь желаемого результата.
Также есть метод фарма, когда кликаете по экрану 1 раз и ждёте 3 секунды. Вам начинает чаще выпадать режим Turbo, в разы улучшаете количество монет.

FAQ.

1. Как купить NFT, чтобы выполнить задание и получить бонус в игре? — Купить NFT можно на маркетплейсе getgems.io.

2. Могу ли я отправить свои монеты Notcoin кому-нибудь? — Нет, команда /send в боте и в чатах деактивирована. Чеки — также не работают.

4. Как вывести на кошелёк? — Монета Notcoin ещё не залисчена, ожидайте обновлений.

5. Не засчитывает бусты и ракеты. — Постарайтесь не делать резких движений после того, как энергия кончится и уйдёт на перезагрузку.

Выводы.

Подводя итог можно сказать одно — несмотря на недоверие большинства и множество препятствий, все это время экосистема TON строилась и развивалась.

Стремительная популярность таких проектов, как NOTCOIN яркий тому пример. Они помогают преодолевать сетевой эффект, привлекать новых пользователей и билдеров. А главное здесь то, что удобная экосистема, с бесшовной интеграцией проектов способна оказаться для пользователей невероятно удобным пристанищем, где им захочется остаться.

Крипто-индустрия стремится стать более простой и удобной для сторонних пользователей, а Telegram + TON уже готовы захватить внимание большинства.

Мы уже давно следим за всеми действиями на TON и готовим обширный материал по этой экосистеме. Это будет уникальный лонгрид, описывающий связи проектов между собой, их перспективы в самом широком масштабе.

NOTCOIN - один из проектов в TON, за которым стоит следить. Представьте, что миллионы пользователей получат от 10 до 50 тысяч долларов в TON - а разве есть реклама лучше?

Грядет нечто серьезное — оставайтесь на связи.

И, естественно, не забывайте кликать сюда: t.me/cryptocholy