ElonMoney

Как создать собственную торговую систему и начать трейдить уже сегодня

2025-12-03T06:55:27.596Z

Пример системы, в которую входит 5 индикаторов, о которых далее пойдет речь, созданный через AI. Вы можете видеть сигналы на шорт и лонг под свечами, которые появляются исходя из данных по всем индикаторам.

Забудьте о десятках каналов и платных групп с сомнительными сигналами. После прочтения этой статьи вы сможете создать свою собственную систему, которая будет давать сигналы в лонг и шорт для BTC и альтов на абсолютно любых таймфреймах. Благодаря всего 4-5 индикаторам вы сможете торговать как скальпер, так и как свинг трейдер, при этом увеличив свой винрейт до 80%+.

Ключевой принцип этой системы: EMA 200 определяет направление тренда, Pivot Points задают уровни целей и стопов, а связка RSI + StochRSI + Bollinger Bands находит оптимальные точки входа.

1. Bollinger Bands: индикатор волатильности и границ движения цены

Полосы Боллинджера состоят из трёх линий: центральная — простая скользящая средняя (SMA), а верхняя и нижняя полосы располагаются на расстоянии стандартных отклонений от неё. Индикатор захватывает 90-95% ценового движения внутри полос.

Принцип работы прост: когда полосы сужаются, волатильность падает и рынок готовится к сильному движению. Когда полосы расширяются, то волатильность растёт, движение уже происходит. Цена, достигшая границы полосы, находится на экстремальном уровне относительно недавней истории.

Поскольку крипто-рынок работает 24/7, стандартные 20 периодов представляют меньше календарных дней, чем на фондовом рынке. Для более точного соответствия месяцу торговли используйте SMA 28-30. При высокой волатильности увеличьте отклонение до 2.5-3.0 в настройках индикатора для снижения ложных сигналов.

Три главных торговых сигнала

Отскок от границы (Bollinger Bounce) работает только в боковике, когда полосы горизонтальны:

- Покупка: цена касается нижней полосы и разворачивается вверх

- Продажа: цена касается верхней полосы и разворачивается вниз

- Критически важно: в тренде этот сигнал приводит к убыткам

Сжатие полос (Bollinger Squeeze) сигнализирует о предстоящем сильном движении:

- Полосы сужаются до минимальных значений

- Входите когда свеча уверенно закрывается за пределами полос при начале их расширения

- Направление сделки — в сторону пробоя

Прогулка вдоль полосы (Band Walk) показывает силу тренда:

- В сильном восходящем тренде цена "идёт" вдоль верхней полосы — это сигнал продолжения, не продажи

- В нисходящем тренде цена держится у нижней полосы — это продолжение падения, не покупка

Главная ошибка новичков - воспринимать полосы как жёсткие уровни поддержки и сопротивления. Джон Боллинджер, создатель индикатора, настоятельно рекомендует комбинировать его с RSI или MACD для подтверждения сигналов.

2. RSI: измеритель силы и перекупленности рынка

Индекс относительной силы (RSI) измеряет скорость и величину ценовых изменений, отображая результат на шкале от 0 до 100. Значения выше 70 указывают на перекупленность, ниже 30 — на перепроданность.

Ключевой нюанс для криптовалют: исследование о RSI на крипто-рынке показало, что стандартное применение RSI(14, 70/30) несёт значительный риск в крипте. Максимальную эффективность даёт работа с дивергенциями, а не просто с уровнями перекупленности.

Дивергенции — самые надёжные сигналы RSI

Бычья дивергенция (сигнал разворота вверх):

- Цена формирует более низкий минимум

- RSI формирует более высокий минимум

- Медвежий импульс ослабевает, готовится разворот

Медвежья дивергенция (сигнал разворота вниз):

- Цена формирует более высокий максимум

- RSI формирует более низкий максимум

Скрытые дивергенции сигнализируют о продолжении тренда:

- Скрытая бычья: цена делает более высокий минимум, RSI — более низкий минимум = тренд вверх продолжится

- Скрытая медвежья: цена делает более низкий максимум, RSI — более высокий максимум = падение продолжится

Failure Swing — ранний сигнал разворота

Бычий Failure Swing (сигнал покупки):

1. RSI падает ниже 30

2. RSI отскакивает выше 30

3. RSI откатывается, но остаётся выше 30

4. RSI пробивает предыдущий локальный максимум

5. Вход при пробое этой "точки отказа"

Преимущество Failure Swing в том, что сигнал формируется независимо от цены и даёт раннее предупреждение о развороте.

3. StochRSI: турбо-версия RSI для быстрых сигналов

Стохастический RSI — это "индикатор индикатора": формула стохастического осциллятора применяется к значениям RSI вместо цены. Результат — более чувствительный инструмент, который генерирует сигналы раньше обычного RSI, но даёт больше ложных срабатываний.

Принципиальное отличие от RSI: StochRSI чаще достигает крайних значений (0 и 100), что делает его идеальным для поиска точных моментов входа в уже определённом направлении, но опасным для определения тренда.

Расширенные пороги StochRSI 85/15 или 90/10 критически важны для крипты — стандартные 80/20 слишком консервативны и генерируют множество преждевременных сигналов в волатильных условиях.

Сигналы пересечения %K и %D

Бычий сигнал: линия %K пересекает %D снизу вверх в зоне перепроданности (ниже 20)

Медвежий сигнал: линия %K пересекает %D сверху вниз в зоне перекупленности (выше 80)

Критическое правило: пересечения надёжны только в боковике. В сильном тренде StochRSI генерирует множество ложных сигналов против движения — используйте EMA 200 как фильтр направления.

Фильтрация ложных сигналов

Методы снижения ложных срабатываний:

1. Мультитаймфрейм: проверяйте StochRSI на 15M и 1H одновременно — снижает ложные сигналы примерно на 40%

2. Объём: пересечения с объёмом выше среднего в 3 раза чаще приводят к устойчивому движению

3. Линия %D для дивергенций: она сглаженнее %K и даёт более чёткие паттерны

4. Двойной порог: используйте первичные (20/80) и вторичные (30/70) уровни — входите только когда оба пересечены

4. EMA 200: главный фильтр направления тренда

Экспоненциальная скользящая средняя с периодом 200 — это институциональный стандарт определения глобального тренда. Профессиональные трейдеры и фонды используют её как базовый фильтр: выше EMA 200 — только лонги, ниже — только шорты.

Принцип работы как трендового фильтра

EMA 200 работает как "линия на песке":

- Цена выше EMA 200: рынок в бычьем режиме, ищем только возможности для лонга

- Цена ниже EMA 200: рынок в медвежьем режиме, ищем только возможности для шорта

- Цена пересекает EMA 200: потенциальная смена режима, требуется осторожность

Направление наклона усиливает сигнал:

- EMA 200 направлена вверх = бычий импульс набирает силу

- EMA 200 направлена вниз = медвежий импульс доминирует

- EMA 200 горизонтальна = консолидация, сигналы менее надёжны

EMA 200 как динамическая поддержка и сопротивление

В восходящем тренде EMA 200 работает как плавающая поддержка: цена откатывается к ней и отскакивает вверх. Это создаёт возможности для входа с коротким стопом — сразу под EMA 200.

В нисходящем тренде EMA 200 становится плавающим сопротивлением: цена отскакивает вверх, тестирует EMA 200 и разворачивается вниз.

Важное правило: если цена пробивает EMA 200 против вашей позиции — это сигнал немедленного выхода, независимо от других факторов.

Золотой и мёртвый кресты

Золотой крест: EMA 50 пересекает EMA 200 снизу вверх — мощный бычий сигнал, подтверждающий начало восходящего тренда

Мёртвый крест: EMA 50 пересекает EMA 200 сверху вниз — медвежий сигнал, подтверждающий начало нисходящего тренда

На дневном графике Bitcoin эти кресты исторически предшествовали движениям на 30-100% в направлении сигнала.

Различия для BTC и альткоинов

Для BTC:

- Дневная и 4H EMA 200 — ключевые уровни

- 4H EMA 200 часто служит главной поддержкой в бычьем рынке

- Недельная EMA 200 затрагивается крайне редко — экстремальные условия

Для альтов:

- 4H таймфрейм с комбинацией EMA 50/200 работает лучше всего

- Высокая волатильность требует более широких стопов

- Пространство между EMA 50 и EMA 200 ("облако") часто работает как зона поддержки/сопротивления.

5. Pivot Points: уровни для целей и стопов

Pivot Points (точки разворота) — это система уровней, рассчитываемая на основе максимума, минимума и закрытия предыдущего периода. Центральный пивот (PP) служит ориентиром: выше него — бычий уклон дня, ниже — медвежий.

Расчёт классических пивотов

Центральный пивот: PP = (High + Low + Close) / 3

Уровни сопротивления:

- R1 = (2 x PP) - Low

- R2 = PP + (High - Low)

Уровни поддержки:

- S1 = (2 x PP) - High

- S2 = PP - (High - Low)

Время расчёта для крипторынка 24/7

Поскольку крипторынок работает круглосуточно, стандартом является 00:00 UTC как момент закрытия/открытия нового дня.

Пиковая активность для торговли по пивотам:

- 15:00-16:00 UTC — максимальная интенсивность (пересечение европейской и американской сессий)

- 00:00-01:00 UTC — высокая волатильность (начало азиатской сессии)

Практическое применение

Стратегия пробоя:

- Лонг при пробое R1 вверх с подтверждением объёмом

- Шорт при пробое S1 вниз

- Стоп-лосс: ниже PP при покупке, выше PP при продаже

- Цель: следующий уровень (R2 или S2)

Стратегия отскока (для боковика):

- Лонг у S1/S2 с бычьей свечной моделью

- Шорт у R1/R2 с медвежьим подтверждением

- Комбинируйте с RSI: покупка когда RSI < 30, продажа когда RSI > 70

Пивоты для постановки целей и стопов

Для длинной позиции:

- Вход: у уровня поддержки (S1) с подтверждением

- Стоп-лосс: чуть ниже S2

- Тейк-профит: последовательно PP - R1 - R2

Для короткой позиции:

- Вход: у уровня сопротивления (R1) с отбоем

- Стоп-лосс: чуть выше R2

- Тейк-профит: PP - S1 - S2

Дневные пивоты оптимальны для дейтрейдинга и скальпинга. Недельные пивоты — для свинг-трейдинга, они формируют более сильные зоны.

6. Комбинированная торговая система: объединение пяти индикаторов

Эффективная система строится на принципе один индикатор — одна функция: EMA 200 определяет тренд, RSI/StochRSI показывают импульс, Bollinger Bands — волатильность, Pivot Points — ключевые уровни.

Иерархия принятия решений

Шаг 1 — Тренд (EMA 200): определяет направление

- Цена выше EMA 200 = ищем только лонги

- Цена ниже EMA 200 = ищем только шорты

- Это не обсуждается и не отменяется другими сигналами и индикаторами

Шаг 2 — Зона входа (Bollinger Bands + Pivot Points): определяет область

- Цена у нижней полосы Боллинджера + у уровня S1 = зона для лонгов

- Цена у верхней полосы + у уровня R1 = зона для шортов

Шаг 3 — Триггер (RSI + StochRSI): даёт точный момент входа

- RSI < 30 + StochRSI пересекает вверх = сигнал покупки

- RSI > 70 + StochRSI пересекает вниз = сигнал продажи

Конкретные правила входа для лонга

Все условия должны выполняться одновременно:

1. Цена выше EMA 200 (подтверждён бычий тренд)

2. RSI ниже 34 (зона перепроданности)

3. StochRSI ниже 20

4. Цена на нижней полосе Боллинджера или ниже

5. Цена находится у пивот-уровня поддержки (S1 или S2)

6. Появляется бычья свечная модель (молот, поглощение)

Вход: при закрытии подтверждающей свечи

Стоп-лосс: 1.5-2 ATR от входа

Тейк-профит: PP, R1 и R2 (частичная фиксация на каждом уровне)

Конкретные правила входа для шорта

1. Цена ниже EMA 200 (подтверждён медвежий тренд)

2. RSI выше 70

3. StochRSI выше 80

4. Цена на верхней полосе Боллинджера или выше

5. Цена у пивот-уровня сопротивления (R1 или R2)

6. Появляется медвежья свечная модель

Стратегия для BTC на 4H таймфрейме

4H график BTC оптимален для свинг-трейдинга: достаточно сигналов для активной торговли, но меньше шума чем на младших таймфреймах.

Настройки индикаторов для BTC 4H

- EMA 200 (трендовый фильтр)

- RSI с уровнями 30/70

- StochRSI с уровнями 85/15

- Bollinger Bands (20, 2.5) — расширенное отклонение для волатильности BTC

- Дневные Pivot Points

Алгоритм входа в лонг

1. Проверка тренда: цена выше EMA 200 4H, желательно также выше дневной EMA 200

2. Ожидание отката: цена приближается к средней линии Боллинджера или к EMA 200 4H

3. Сигнал импульса: RSI пересекает 40 снизу вверх, StochRSI выходит из зоны перепроданности

4. Подтверждение уровня: цена находится у дневного S1 или PP

5. Вход: при закрытии бычьей свечи

Правила управления позицией

Стоп-лосс: 2% ниже точки входа или чуть ниже EMA 200 (что ближе)

Тейк-профит:

- Первая цель (50% позиции): верхняя полоса Боллинджера

- Вторая цель (30% позиции): уровень R1

- Остаток: на 2 ATR

Стратегия для альткоинов на 1H таймфрейме

Альты более волатильны и сильно коррелируют с BTC. 1H таймфрейм даёт баланс между количеством сигналов и их качеством.

Предварительная проверка — тренд BTC

Перед любым входом в альткоин проверьте BTC:

- BTC выше своей EMA 200 - можно торговать альткоины в лонг

- BTC ниже EMA 200 или в сильном падении - избегайте лонгов в альткоинах

Это правило снижает количество убыточных сделок примерно на 30%

Настройки индикаторов для альткоинов 1H

- EMA 50 + EMA 200 (структура тренда)

- StochRSI с уровнями 90/10 — ультрачувствительный для волатильных альткоинов

- RSI с уровнями 75/25

- Bollinger Bands (20, 3.0) — максимальное расширение для волатильности

- 4H Pivot Points

Условия входа в лонг по альтам

1. BTC показывает силу (выше EMA 200)

2. EMA 50 токена выше EMA 200 (бычья структура)

3. StochRSI пересекает вверх из зоны ниже 10

4. RSI разворачивается от уровня 25

5. Цена не оторвалась от EMA 50 более чем на 1.5 ATR

6. Цена у 4H уровня поддержки

Для воссоединения всех индикаторов в одну систему используйте платную модель от Claude или ChatGPT 5 с функцией Research и на выходе получится уникальный индикатор, который будет только у вас.

Подписывайтесь на канал ElonMoney Trading - https://t.me/+MVdMNCvSFs5jZjY6, чтобы не пропустить больше интересного контента.

Бычий сценарий для Hyperliquid

2024-12-15T17:54:17.099Z

Источник - https://x.com/fmoulin7/status/1868349424646148323

Hyperliquid — это протокол бессрочной торговли, построенный на собственной L1, который стремится воспроизвести пользовательский опыт централизованных бирж, одновременно предлагая полностью ончейн книгу ордеров и децентрализованную биржу для торговли спотом, деривативами и рынками предзапуска.

В этой статье не рассматривается подробное объяснение работы Hyperliquid / его отличия от других DEX для бессрочных контрактов и т.д. Для этого я приглашаю вас прочитать потрясающий подробный отчет от @asxn_r ссылка.

Вместо этого статья фокусируется больше на высокоуровневых рыночных возможностях для Hyperliquid и фундаментальном бычьем сценарии для $HYPE.

$HYPE в настоящее время торгуется выше $20, что делает его активом в топ-30 с рыночной капитализацией $7,5 млрд и полностью разводненной стоимостью (FDV) выше $20 млрд. В чем же заключается ажиотаж и каков бычий сценарий?

Давайте рассмотрим:

Возможности биржи
Возможности EVM
Разбивка доходов, оценки и сопоставимые показатели
Риски

I) Возможности Биржи

Hyperliquid доминирует на рынке DEX для бессрочных контрактов, захватив более 50% объема за последний месяц. На сегодняшний день открытый интерес (OI) Hyperliquid составляет около 10% от Binance.

Некоторые моменты для примечания:

OI, объем, ставки финансирования и ликвидации должны продолжать расти по мере углубления бычьего рынка и увеличения волатильности (индекс волатильности криптовалюты всего 64) данные от Coinalyze.net & CVI.Finance.
Соотношение Perps DEX / CEX может увеличиться аналогично тому, как AMM и Uniswap привели к увеличению соотношения DEX / CEX для спотовой торговли данные от theblock.co.

С более низкими комиссиями по сравнению с CEX-конкурентами и большими стимулами Hyperliquid имеет реальный шанс привлечь больше пользователей и капитала с CEX. TGE и резкий рост цены $HYPE — это лучшая маркетинговая кампания, которую только можно пожелать.
Хотя структура стимулов еще не раскрыта, легко предположить, что объемы Perps и Spot будут стимулироваться или уже стимулируются, поскольку более 40% предложения зарезервировано для вознаграждений сообщества.

Первоначальный airdrop выглядел следующим образом:

Теперь предположим, что 10% зарезервированного предложения выделено для стимулов в первый год, тогда это будет выглядеть так:

При сегодняшней цене почти $1 миллиард стимулов будет распределен в течение первого года. Это больше, чем было распределено с airdrop при открытой цене $2. Результирующая инфляция от стимулов составит около 11,65% (включая награды за стейкинг или их нужно будет добавить к этому).

Больше пользователей означает больше объема, доходов, сжигания и выкупов (подробнее в разделе IV), поэтому чистая стоимость разбавления для держателей токенов, вызванная стимулами, будет фактически ниже 11,65% в этом сценарии.

Команда также может пойти на более высокую инфляцию и большие стимулы для привлечения большего числа пользователей. Это то, что имеет в виду @blknoiz06, когда говорит, что динамика FDV для $HYPE отличается ссылка.

Краткое резюме по стороне Perps: растущий рынок (цикличный + доминирование DEX / CEX) + вероятно увеличение доли рынка для Hyperliquid (стимулы).

Более того:

Спот, вероятно, продолжит рост, и Hyperliquid станет одним из топ-3 спотовых DEX в краткосрочной перспективе. Вчерашний объем составил около $500 млн, что сделало бы Hyperliquid пятым по величине спотовым DEX среди всех цепочек. EVM должен принести больше интересных активов для торговли на SPOT с запуском утилити-коинов + нативными активами (нативные пары USDC + SOL / ETH / BTC?).
Больше торговых инструментов строится на основе открытой инфраструктуры HL и кодов для разработчиков ссылка. Уже есть много крутых вещей с @InsilicoTrading, @KatoshiAI и @pvp_dot_trade. Ожидайте больше релизов, улучшающих UX и привлекающих больше потоков на биржу.

Все вышеуказанное само по себе является бычьим сигналом. Биржи, наряду со стейблкоинами, являются самыми прибыльными и ценными бизнесами в криптоиндустрии. Прямое соперничество с крупными игроками (Binance, Coinbase, Bybit, OKX) на рынке бессрочных контрактов и, возможно, спотовой торговли само по себе является бычьим сценарием.

Наиболее бычий сценарий тогда становится:

Биржи используют Hyperliquid в качестве децентрализованного бэкэнда.
Биржи хеджируют, добавляя $HYPE в свой баланс, как предложил @ThinkingUSD ссылка.

Не уверен, что эти два пункта произойдут в ближайшем будущем, но я не думал, что Трамп последует примеру $ENA, так что кто знает.

II) Возможности EVM

Что такое HyperEVM? От команды @hyperdrivedefi на Medium:

"Стек Hyperliquid состоит из двух цепочек: Hyperliquid L1 (L1) и HyperEVM (EVM). Эти две цепочки существуют как единое состояние под одним консенсусом, но работают как отдельные среды исполнения.L1 — это разрешенная цепочка, которая запускает нативные компоненты, такие как книги ордеров для бессрочных контрактов и спотовой торговли. L1 разработан для работы с высокой производительностью, необходимой для запуска нативных компонентов. Программируемость существует на L1 через API, при этом действия, отправленные в API, должны быть подписаны так же, как и любые транзакции в цепочке EVM.EVM — это универсальная цепочка, совместимая с EVM, которая поддерживает знакомые инструменты Ethereum. EVM является разрешенной, что означает, что любой может развернуть смарт-контракт, но с дополнительным преимуществом в том, что эти смарт-контракты имеют доступ к ликвидности бессрочных контрактов и спота на L1."

HyperEVM планируется к запуску в ближайшие месяцы. Многие команды уже готовятся к этому. Как это бычий сигнал?

Новый дом для DeFi?

Многие DeFi-команды готовятся к запуску вместе с EVM. Большинство "известных" типов DeFi-протоколов (AMM, кредитование, ликвидное стейкинг, CDP) должны запуститься с запуском EVM.

Эти проекты должны повысить общую капитальную эффективность, позволяя держателям $HYPE использовать $HYPE в качестве залога в кредитных и денежно-рынковых протоколах.

Кроме известных протоколов, будет интересно увидеть, смогут ли новые примитивы раскрыться благодаря тому, что ликвидность книги ордеров непосредственно ончейн. Я не удивлюсь, если совершенно новые DeFi-примитивы появятся сначала на Hyperliquid.

Например, @ethena_labs собирается снизить свою зависимость от централизованных бирж, улучшая системную устойчивость и потенциально снижая / диверсифицируя контрагентский риск, интегрируя Hyperliquid для части своего хеджирующего потока ссылка.

Рынок хочет утилити-игры Между AI, работающим на Base и Solana, производительностью Hyena и стремлением к $HFUN и $FARM на Hyperliquid, участники рынка показали, что они стремятся к утилити-играм.

С учетом всех предстоящих запусков DeFi, Hyperliquid имеет реальный шанс стать цепочкой, где будут происходить утилити-ставки в ближайшем-среднесрочном будущем. Также существует высокая вероятность, что AI-инфраструктура, строящаяся на Solana с AI16Z, Zerebro и другими, расширится до Hyperliquid.

Действительно, Hyperliquid позволяет создавать хранилища (vaults) нативно. Стратегии, работающие на хранилищах, получают выгоду от тех же передовых функций, что и DEX, от ликвидации сверхзалоговых счетов до высокопроизводительных стратегий маркет-мейкинга. Любой может внести депозит в хранилище, чтобы заработать долю от прибыли: DAO, протоколы, учреждения или отдельные лица. В обмен владелец хранилища получает 10% от общей прибыли.

Этот примитив, по-видимому, готов к тому, чтобы агенты AI конкурировали за привлечение капитала.

Как еще запуск EVM является бычьим сигналом?

EVM будет генерировать больше комиссий, которые можно использовать для наград за стейкинг, сжиганий и т.д. Например, Base сгенерировал около $15 млн комиссий за последние 30 дней. Я не удивлюсь, если активность на HyperEVM будет такой же высокой, как и на Base в ближайшие месяцы.
EVM раскрывает больше вариантов использования токена $HYPE внутри экосистемы. $HYPE становится необходимым для участия (оплата газа). Его можно кредитовать, стейкать, блокировать для получения доходности и многое другое. Это увеличит покупательное давление. SOL 2024 (Memecoins) и ETH 2020 & 2021 (DeFi и NFT) — хорошие примеры того, как ончейн-активность стимулирует спрос на нативный актив.
Больше высококапитальных утилити-игр + больше опций для мостов нативных активов (нативные USDC, спот BTC, SOL, ETH?) означает больше спотового объема → больше доходов.
С увеличением числа команд, запускающихся на EVM, аукционы тикеров станут все дороже → больше доходов.
EVM сделает Hyperliquid "официальным" L1 в сознании людей и осветит его экосистему. Это может разблокировать распределение капитала, которое в настоящее время находится на стороне.

Вы можете посмотреть полную карту рынка экосистемы (на прошлой неделе, с тех пор появилось много проектов), здесь: ссылка.

III) Разбивка Доходов, Оценки и Сопоставимые Показатели

Как Hyperliquid зарабатывает деньги? Hyperliquid зарабатывает на платформенных комиссиях и аукционах тикеров.

Платформенные Комиссии:

Так потоки комиссий происходят ончейн:

На момент написания Assistance Fund держит 10,761,181.28 $HYPE (более 3% циркулирующего предложения) и 3,143,786.73 USDC. Insurance Fund также накопил 7,071,990.99 USDC, которые еще не были переведены в Assistance Fund. В общей сложности имеется более $10 млн USDC, которые потенциально могут быть развернуты для покупки $HYPE на рынке.

Сколько зарабатывает Hyperliquid? За последние 30 дней Hyperliquid сгенерировал около $26,5 млн USDC дохода. Аукционы тикеров составили $2 млн, а остальное было получено от платформенных комиссий. Этот доход в основном перенаправлялся в Insurance Fund.

Более того, с момента запуска $HYPE было сожжено около 79,600 токенов $HYPE от торговых комиссий, деноминированных в $HYPE (ссылка). При сегодняшней цене это около $1,75 млн дополнительного дохода.

В результате Hyperliquid сгенерировал более $28 млн дохода за последние 30 дней. Это более $336 млн в год.

Только 3 L1 зарабатывают больше: Ethereum, Solana и Tron, все из которых имеют гораздо более высокую рыночную капитализацию.

На самом деле, Hyperliquid имеет самое высокое значение доходности (годовой доход / циркулирующая рыночная капитализация) и выделяется по сравнению с остальными L1 и L2.

Потенциальный Рост Доходов Куда это может привести? Основные драйверы дохода:

Платформенные Комиссии
Аукционы
Будущие механизмы дохода (комиссии EVM?)

Рассмотрим их по одному.

Платформенные Комиссии

Объем за декабрь уже так же высок, как за ноябрь. Если вторая половина месяца будет похожа, это будет увеличение на 100% месячной динамики.

Аукционы

Цены на аукционы недавно взлетели до небес. Последний аукцион завершился почти $500k сегодня. ссылка Это может продолжиться, поскольку все больше проектов захотят обеспечить свое место (только 282 места в год).

Комиссии EVM

Base сгенерировал примерно $15 млн комиссий за последние 30 дней. Hyperliquid уже обогнал Base по TVL за последние 24 часа согласно DeFiLlama, и существует ненулевая вероятность, что экономическая активность на EVM будет такой же высокой или выше, чем на Base при запуске, учитывая текущую тенденцию.

Сценарии и Оценки Учитывая вышесказанное, мы можем предложить базовый и бычий сценарии. Это статья о бычьем сценарии, поэтому без медвежьего сценария, но риски обсуждаются в последнем разделе.

Базовый Сценарий: объем на 1/3 выше, чем за последние 30 дней, аукционы остаются на уровне, активность EVM аналогична Base.
Бычий Сценарий: объем в 2 раза выше, чем за последние 30 дней, аукционы удваиваются, а затем остаются на уровне ($1 млн за аукцион), активность EVM в 2 раза выше Base.

В базовом сценарии доход за 30 дней составит $59 млн, а в бычьем — $102 млн. Для оценки мы можем использовать различные PE-мультипликаторы, наблюдаемые среди основных L1, и годовой доход.

Затем мы рассчитываем рыночную капитализацию для базового и бычьего сценариев на основе дохода и мультипликаторов. Для определения цены $HYPE мы используем текущий циркулирующий объем + 11,6% инфляции (для стимулов и вознаграждений), как рассчитано в разделе I.

При этих условиях цена варьируется от $41,93 (базовый сценарий, самый низкий мультипликатор) до $651,48 (бычий сценарий, самый высокий мультипликатор).

Имеет смысл, что мультипликатор для HYPE находится на нижней границе по сравнению с SOL и ETH, учитывая относительную незрелость и наибольшую степень рисков. Более того, HYPE получает большую часть своих доходов от DEX, что не учитывается Solana и Ethereum. Таким образом, более низкий мультипликатор, ближе к мультипликаторам DeFi-протоколов, имеет смысл.

Тем не менее, учитывая мультипликаторы других L1 и L2, текущий мультипликатор HL, вероятно, слишком низок. "Справедливым" сценарием, вероятно, будет что-то вроде:

Мультипликатор 40
Где-то между базовым и бычьим сценарием: $1 млрд годового дохода

Это даст оценку в $40 млрд (полностью разводненная стоимость $100 млрд) и цену $HYPE чуть выше $100.

Сравнение с Прошлыми Циклами

Хотя рыночная капитализация $40 млрд и FDV $100 млрд могут показаться высокими, бычьи рынки могут быть гораздо более безумными.

В 2021 году:

BNB вырос от $5 млрд до $100 млрд (20x)
ADA вырос от $5 млрд до $95 млрд (19x)
SOL вырос от $86 млн до $77 млрд (900x)
AVAX вырос от $282 млн до $30 млрд (100x)
MATIC вырос от $85 млн до $20 млрд (235x)
FIL достиг FDV $373 млрд, что в 16 раз выше, чем $HYPE сегодня.

Притоки Капитала Мы уже видим большой приток капитала в Hyperliquid ссылка.

Тем не менее, количество держателей, хотя и растет, все еще относительно мало, особенно учитывая, что $HYPE пока что только листится на Kucoin.

Для сравнения:

$HYPE — 60,000 держателей
$KMNO — 55,000 держателей
$WIF — 211,000 держателей
$BONK — 861,000 держателей

В старом отчете Messari ссылка, @robustus рассчитал, что для актива "мультипликатор притока" может быть до 10, что означает, что $1 млрд чистых новых притоков в актив может увеличить его рыночную капитализацию до $10 млрд.

Хотя точно рассчитать невозможно, это важно в случае $HYPE, учитывая его потенциальную позицию как третьего по использованию L1. Если ему удастся привлечь только 5% рыночной капитализации SOL и 1% рыночной капитализации ETH в виде притоков, это уже составит $10 млрд притоков и окажет массовое влияние на цену.

Частично это уже происходит с момента TGE, но, по словам @fiskantes, все еще много капитала находится в стороне, ожидая выпуска HyperEVM и перехода к децентрализованному набору валидаторов для распределения в $HYPE ссылка.

IV) Риски

Хотя статья описывает довольно бычье будущее для Hyperliquid, оно не лишено некоторых рисков.

Основной риск — набор валидаторов, который все еще полностью централизован на Mainnet (4 валидатора, управляемых командой в Токио). Хотя Testnet в настоящее время работает с децентрализованным набором валидаторов (более 60 валидаторов), включая опытных валидаторов (Chorus One, ValiDAO, B Harvest, Nansen и др.), переход остается рискованным. Если производительность ухудшится, UX и доверие будут поставлены под угрозу.

Еще один риск — отсутствие материализации экосистемы EVM. Для процветания экосистемы необходимо запускать качественные проекты. Если большинство проектов окажутся ниже среднего или просто копируют другие цепочки, это привлечет меньше капитала и активности. Важно привлекать качественных разработчиков вместо наемных.

Со стороны EVM, мы, вероятно, увидим больше и больше капитальной эффективности для $HYPE (ликвидный стейкинг, кредитование и т.д.). В зависимости от того, что будет построено и как это взаимодействует с самим L1, мы можем увидеть новые риски, которых не было в существующих DeFi-протоколах и которые могут представлять угрозу для $HYPE и/или самой биржи.

Регуляторные риски существуют, но для $HYPE, по мнению @Fiskantes (опять же), геофенсинг и администрация Трампа снижают их ссылка.

Как и для любого актива, но еще сильнее для биржи, производительность $HYPE должна быть достаточно коррелирована с общим рынком. Команда должна выполнить свои обязательства до того, как рынок достигнет исчерпания.

Это крипто, поэтому всё может упасть до 0. Я владею $HYPE, и вышеизложенное не является финансовым советом. Проводите собственное исследование (DYOR).

Solana VS Ethereum, что же лучше? 🤔

2024-10-12T12:08:13.164Z

Я собрал различные мнения из твиттера, чтобы понять основные причины бычьих настроений по отношению к Солане и Эфиру, а также наконец-то понять, почему люди считают тот или иной блокчейн лучше.

1. Solana

Solana часто считают лучше, чем Ethereum, в некоторых аспектах благодаря её более высокой скорости и экономичности. Сеть Solana может обрабатывать тысячи транзакций в секунду (TPS), что значительно выше, чем у Ethereum. Эта высокая пропускная способность позволяет Solana справляться с большим объемом транзакций быстро и эффективно, что делает её привлекательной для приложений, требующих быстрой обработки, таких как платежи и переводы. Кроме того, комиссии за транзакции в Solana значительно ниже, чем в Ethereum, что делает её более экономичной как для пользователей, так и для разработчиков.

Ещё одна причина, почему Solana считается выгоднее, — это её монолитная структура блокчейна, которая интегрирует как программные, так и аппаратные компоненты платформы. Такой подход сравнивают со стратегией Apple, и он позволяет Solana поддерживать высокую производительность и масштабируемость. Интеграция этих компонентов помогает Solana снижать транзакционные издержки и увеличивать пропускную способность, что делает её конкурентоспособной альтернативой Ethereum, особенно для небольших платежей и децентрализованных приложений.

Кроме того, экосистема Solana стремительно развивается, с ростом активности на блокчейне и повышением цены её нативного токена SOL. Этот рост отчасти обусловлен способностью Solana привлекать разработчиков и проекты благодаря своей эффективной и экономичной инфраструктуре. Способность сети поддерживать широкий спектр децентрализованных приложений и её ориентация на инновации, такие как разработка новых инструментов и протоколов, способствуют её восприятию как сильного конкурента Ethereum.

2. Ethereum

Ethereum часто считается лучше Solana по нескольким причинам, главным образом связанным с его устоявшейся экосистемой, безопасностью и децентрализацией. Во-первых, у Ethereum значительно более крупное сообщество разработчиков: 38% всех разработчиков в блокчейн-индустрии работают над экосистемой Ethereum. Эта большая база разработчиков способствует созданию разнообразных приложений и инноваций, что делает Ethereum доминирующей сетью первого уровня для блокчейн-приложений.

Кроме того, сеть Ethereum известна своей безопасностью и децентрализацией. Блокчейн Ethereum функционирует уже несколько лет, предоставляя доказанную историю надежности и безопасности. Это особенно важно для приложений, требующих высокого уровня доверия и защиты, таких как DeFi и NFT. Переход Ethereum на механизм консенсуса Proof-of-Stake также снизил его энергопотребление, делая его более устойчивым.

Proof-of-Stake (PoS) — это механизм консенсуса, используемый блокчейн-сетями для подтверждения транзакций и обеспечения безопасности сети. В отличие от Proof-of-Work (PoW), который основывается на вычислительной мощности для решения сложных математических задач, PoS выбирает валидаторов на основе количества токенов, которые они владеют и готовы "заложить" в качестве залога. Этот метод считается более энергоэффективным по сравнению с PoW, так как не требует значительных вычислительных ресурсов.

С точки зрения рыночной динамики, Ethereum контролирует значительную долю экономики блокчейна. Он удерживает 56,8% от общей TVL во всех цепях, что значительно превышает долю Solana в 5,38%. Это говорит о том, что Ethereum является основной платформой для расчетов в DeFi и Web3 приложениях, даже без учета его решений второго уровня, таких как Arbitrum или Base.

Хотя Solana имеет преимущества в скорости транзакций и более низких комиссиях, комплексная экосистема, безопасность и поддержка разработчиков Ethereum часто делают его предпочтительным выбором для тех, кто ищет надежную и универсальную блокчейн-платформу.

Также, как некоторые из вас знают, на эфире существует множество L2 решений (Например, Optimism или новый L2 Unichain от Uniswap), я также собрал аргументы за и против на эту тему:

1. Аргументы за Layer 2 на Ethereum:

Масштабируемость: Решения Layer 2 значительно увеличивают пропускную способность Ethereum, обрабатывая транзакции вне основной цепи, что снижает нагрузку на основную сеть и уменьшает комиссии за транзакции.

Экономичность: Обрабатывая транзакции вне основной сети, решения Layer 2 снижают их стоимость, делая Ethereum более доступным для пользователей и разработчиков.

Интероперабельность: Layer 2 улучшает взаимодействие между различными блокчейнами, обеспечивая бесшовные кросс-чейн транзакции и взаимодействия, что важно для роста децентрализованных приложений.

Безопасность: Решения Layer 2 наследуют безопасность основной сети Ethereum, обеспечивая безопасную среду для транзакций без ущерба для децентрализации.

Инновации: Layer 2 стимулирует инновации, позволяя реализовывать новые функции и сценарии использования, которые невозможны на основной сети Ethereum из-за ограничений масштабируемости.

2. Аргументы против Layer 2 на Ethereum:

Сложность: Введение решений Layer 2 усложняет экосистему Ethereum, требуя от пользователей и разработчиков понимания и работы с несколькими уровнями технологий.

Фрагментация: Layer 2 решения могут привести к фрагментации ликвидности и пользовательской базы, поскольку разные приложения могут использовать различные решения Layer 2, что усложняет пользовательский опыт и интероперабельность.

Проблемы безопасности: Хотя Layer 2 наследует безопасность Ethereum, они также вводят новые векторы атак и потенциальные уязвимости, которые необходимо учитывать.

Проблемы с принятием: Переход на решения Layer 2 требует значительных изменений в поведении пользователей и практике разработчиков, что может замедлить процесс адаптации и интеграции.

Экономическое воздействие: Экономическая модель Layer 2 может отвлечь комиссии и ценность от основной сети Ethereum, что может повлиять на экономическое здоровье всей сети.

Если подвести итог, то Layer 2 значительно влияют на Ethereum, улучшая его масштабируемость, снижая затраты на транзакции и повышая общую эффективность сети. Эти решения работают поверх основной сети Ethereum, позволяя обрабатывать больше транзакций без перегрузки основной блокчейна. Перенос некоторых вычислительных задач на Layer 2 позволяет Ethereum обрабатывать больше транзакций в секунду, что критически важно для поддержки dApps и платформ DeFi, требующих высокой пропускной способности и низкой задержки. Более того, решения Layer 2 помогают снизить комиссии, связанные с транзакциями в сети Ethereum.

Также несмотря на бычий сентимент вокруг SOL, ETH все равно лидирует на годовом таймфрейме в CT.

Крипто-проекты, которые действительно приносят деньги — Tether, Helium, GEODNET и другие

2024-09-26T10:37:38.246Z

Перевод статьи - https://blockcrunch.substack.com/p/crypto-projects-that-actually-make

Криптовалюта — это не только мошенничество. Глубокий анализ устойчивых бизнес-моделей.

На протяжении многих лет многие стартапы в области Web3 испытывали трудности с масштабированием и удержанием стабильной пользовательской базы. Несмотря на начальный хайп вокруг децентрализации, основной проблемой остается создание устойчивых долгосрочных бизнес-моделей в таких конкурентных секторах, как игры, развлечения, социальные сети и DeFi.

Понимание фундаментальной экономики — таких как низкий высокий / высокий FDV и рыночная капитализация — становится все более важным.

К сожалению, многие проекты продолжают ставить краткосрочные токеновые пампы выше устойчивого роста. После пикового цикла в 2021 году многие стартапы даже не смогли приблизиться к своим предыдущим ATH, не говоря уже о том, чтобы их преодолеть (только $BTC и $BNB смогли сделать это среди топовых токенов), и лишь немногие из них смогли выжить после предыдущих циклов 2017-2018 годов.

Одной из основных проблем в прошлых циклах Web3 было отсутствие надежных бизнес-моделей. В то время как циклы разработки программного обеспечения обычно занимают 5-7 лет для созревания, такие проекты, как Ethereum, существуют всего 8 лет, а другие, такие как Solana, едва достигли 5 лет. Это действительно сложно. В результате многие проекты попали в ловушку зависимости от хайпа токенов, который вызывает краткосрочный интерес, но на самом деле не предлагает никакой сильной долгосрочной ценности, кроме управления.

Этот дисбаланс между спекуляциями вокруг токена и реальной возможностью иметь какую-либо ценность и полезность токена является одной из основных белых пятен в экосистеме даже сейчас.

Я верю, что истинный потенциал Web3 заключается в его пересечении с реальными отраслями, такими как энергетика, ИИ, IoT и цепочки поставок. Сосредоточив внимание на создании приложений, Web3 наконец сможет выполнить свое обещание собственности, прозрачности и более широкого социального воздействия — переходя от спекуляций к созданию долговременной ценности.

Что меняется?

Наблюдается явный сдвиг к созданию токенов, которые связаны с реальными бизнес-моделями и осязаемыми доходами. Проекты больше не должны полагаться на хайп и нарративное позиционирование для повышения цен на токены; вместо этого акцент должен быть сделан на предоставлении реальной ценности — через механизмы, такие как права голоса, доступ к услугам или полезность, которая способствует долгосрочному взаимодействию с пользователями и аккумулирует ценность обратно к токену через сжигание или стекинг.

Как инвесторы, так и пользователи теперь ставят на первое место проекты, которые предлагают устойчивые преимущества. Концепции, такие как стекинг, сжигание токенов и вознаграждения для пользователей, помогают укрепить эти проекты и обеспечить их рост. Например, Uniswap недавно решил награждать своих пользователей сборами за торговлю и предоставление ликвидности.

Этот сдвиг указывает на будущее, в котором токены не просто инструменты для торговли на вторичном рынке, а становятся неотъемлемой частью проекта.

Какие сектора показывают хорошие результаты?

Теперь давайте попробуем понять, какие сектора или экосистемы показывают хорошие результаты и способны генерировать стабильный денежный поток и фактическое использование пользователями.

Хотя многие проекты все еще находятся на стадии разработки или только что запущены, большинство из них переходят к пониманию важных бизнес-метрик и их обоснованию, таких как доход, прибыль и база пользователей, а не только фокусируются на объеме и количестве транзакций.

Вот несколько отраслей, которые показывают хорошие результаты и известны как денежные сектора, которые на самом деле имеют меньше спекулятивных проблем, но больше проблем с начальным стартом и распределением. Как только они будут решены, эти сектора становятся денежными коровами.

→ DePIN

Это был один из самых горячих секторов в последнее время, к которому стало поступать много внимания со стороны AI и игр, которые хорошо начали год благодаря реальным показателям использования и метрикам, представленным проектами в этой области, возглавляемыми Helium.

Проекты, такие как Helium, децентрализованная беспроводная сеть, демонстрируют силу реальной полезности. Токен HNT Helium зарабатывается пользователями, которые устанавливают точки доступа для предоставления беспроводного покрытия, при этом ценность формируется за счет использования IoT-устройств, а не спекуляций.

Существуют такие проекты, как GEOD и Hivemapper, которые следуют аналогичной модели, краудсорсинга физической информации, такой как местоположение и видеозаписи с автомобильных камер, которые затем могут быть монетизированы.

Все эти проекты действительно показывают хорошие результаты по уровню доходов, способны генерировать хороший денежный поток и фактически переводить это обратно в накопление ценности токена.

→ Социальные платформы

Web3 социальные платформы всегда были интересны и захватывающи для всех. Потребительские приложения являются одним из основных способов, с помощью которых технологии могут достичь миллионов пользователей по всему миру. Но в течение долгого времени потребительская криптовалюта действительно испытывала трудности с запуском.

В последнее время альянсы и другие компании действительно активно продвигают эту нарратив, и такие блокчейны, как Solana и Base, становятся все более дружелюбными для потребителей, поощряя пользователей создавать на их основе.

Приложения, такие как Farcaster, Lens Protocol и Fantasy Top, на самом деле стремятся изменить восприятие потребительской криптовалюты. Некоторые из них также смогли генерировать значительные доходы и показатели использования.

Но пока еще слишком рано делать выводы, поскольку база пользователей по сравнению с более широкой экосистемой Web2 очень мала, но это хороший старт.

→ Лаунчпады

Проекты часто испытывают наибольшие трудности на начальном этапе запуска — им не хватает самой важной вещи, необходимой для них: актуальности и распределения.

Вот где лаунчпады могут действительно изменить игру, они предлагают платформу и экосистему пользователей / инвесторов / сторонников для этих проектов.

Лаунчпады, такие как Pump Fun и Multiplier, смогли генерировать миллионы в доходах как платформа за очень короткий период времени, благодаря хайпу и принятию мемкоинов как категории.

Хотя я лично считаю, что это не очень устойчивый модель в долгосрочной перспективе, поскольку это лишь принесло больше вреда, чем пользы для пространства, все же полезно осознавать различные вертикали, которые смогли добиться успеха, и черпать вдохновение из них для создания чего-то более долгосрочного в других секторах.

→ Продукты DeFi

DeFi остается вечной категорией — и одной из немногих категорий, которые последовательно могут приносить хорошую долю доходов в Web3 с такими лидерами, как Uniswap, Aave, Maker и Curve, которые вносят огромные суммы.

Я считаю, что это «скучные», но устойчивые бизнесы, которые будут существовать в долгосрочной перспективе, и будет интересно увидеть, смогут ли быть разработаны приложения, использующие основные принципы DeFi и комбинирующие их с другими секторами, такими как предсказательные рынки и игры, чтобы экспериментировать, возможно ли открыть новый рынок или угол.

Web3 против моделей Web2

Основное отличие между компаниями Web3 и Web2 заключается в том, как они генерируют доход и функционируют. Web2 полагается на централизованные модели, такие как подписки, реклама и продажи для предприятий. В отличие от этого, Web3 использует децентрализованные модели, такие как токеномика, транзакционные сборы, стекинг и доходы от DeFi, создавая ценность как для платформы, так и для ее пользователей.

Web2 получает ценность за счет:

Контроля данных пользователей
Монетизации премиум-контента
Предоставления платформенных услуг

Web3 передает контроль сообществам через:

Владение токенами
DAO и управление
Стимулы для голосования и участия

Хотя эта децентрализация открывает новые возможности, она также вводит препятствия, такие как сложный пользовательский интерфейс, регуляторные проблемы и вопросы масштабируемости (например, перегрузка блокчейна, высокие газовые сборы).

Стартапы Web3 получают выгоду от быстрого запуска продуктов с использованием смарт-контрактов, но сталкиваются с:

Недостатком простоты привлечения пользователей
Ограниченными механизмами удержания
Полезностью продукта за пределами спекулятивной ценности

Для долгосрочного успеха необходимо сосредоточиться на создании устойчивых моделей дохода и превращении их в реальную полезность токенов, а не полагаться на хайп.

Вот несколько различных типов моделей и то, как они используются в разных секторах:

Токеновые модели

Токены управляют операциями платформы, часто выполняя функции управления.

По мере роста платформы растет и ценность токенов через механизмы, такие как сжигание.

Пример: MakerDAO сжигает токены MKR по мере погашения долгов, что уменьшает предложение и увеличивает ценность со временем.

Подписка

Платформы Web3, такие как Audius, предлагают премиум-функции или контент за счет периодических платежей, устраняя посредников.

Артисты и создатели зарабатывают напрямую от своей аудитории, как и в традиционных подписках Web2.

Платформенные сборы

Платформы, такие как Zora, получают доход, беря небольшую процентную долю от каждой транзакции.

Активность пользователей напрямую стимулирует рост доходов.

Сети DePIN

Эти проекты в этом секторе вознаграждают пользователей за вклад в реальные ресурсы, такие как пропускная способность, беспроводное покрытие или данные о местоположении.

Helium позволяет пользователям зарабатывать токены, предоставляя беспроводные точки доступа, поддерживающие IoT-устройства.

Децентрализованные биржи (DeXs)

Платформы DeFi генерируют доход, взимая сборы за услуги, такие как обмен токенов или кредитование.

Например, Uniswap делится сборами с провайдерами ликвидности, обеспечивая постоянный доход для обеих сторон.

Социальные токены

Создатели создают собственные токены для покупки или обмена фанатами.

Доход формируется за счет продаж токенов и вовлеченности фанатов.

Rally позволяет создателям укреплять связь с их сообществами через владение токенами.

Маркетплейсы

Платформы, такие как Blur, OpenSea и Rarible, получают доход, беря процент от каждой продажи NFT/актива.

По мере роста торговой активности растет и доход платформы, напрямую связывая прибыльность с участием пользователей.

Игры / развлечения Web3 - фремиум

Доход в веб3-играх поступает от внутриигровых покупок, сборов на маркетплейсах или моделей play-to-earn.

Децентрализованный ИИ

Децентрализованные облачные сервисы, такие как Akash Network, арендуют вычислительные мощности.

Пользователи оплачивают эти ресурсы токенами, конкурируя напрямую с традиционными облачными провайдерами.

Существуют также проекты, решающие задачи, связанные с децентрализованным обучением, рабочими процессами, сбором и обработкой данных.

Лаунчпады

Лаунчпады, такие как DAO Maker, помогают проектам привлекать средства через продажи токенов, получая процент или взимая сборы.

Проекты, генерирующие доход

Проекты, имеющие реальную полезность, последовательно outperform те, которые зависят от спекулятивной токеномики на долгосрочной основе.

Модели, ориентированные на доход, медленно становятся основой самых успешных предприятий Web3, доказывая свою ценность через устойчивые бизнес-модели, которые привлекают как пользователей, так и инвесторов.

Эта таблица предоставляет всесторонний обзор топовых крипто-проектов, генерирующих доход.

Отлично видеть, что такие проекты, как Tether, Tron и Ethereum, доминируют в пространстве и являются отдельными цепями / монетами, которые формируют базовый уровень Web3.

Когда мы смотрим на самые быстрые приложения, достигнувшие $100 млн дохода, мы замечаем сильную связь между реальной полезностью и финансовыми показателями проекта.

Проекты, которые сосредоточены на реальных приложениях, такие как децентрализованные биржи и платформы DeFi, как правило, растут быстрее.

Их способность генерировать стабильный доход от транзакционных сборов, вознаграждений за стекинг и процентов для наградного пула — это некоторые из методов, которые помогли им так быстро достичь почти $100 млн дохода за короткие промежутки времени.

Давайте посмотрим на некоторые из самых интересных проектов, существующих в данный момент.

Helium

Helium является одним из лучших проектов в 2024 году, сосредоточив внимание на мобильных операторских услугах как альтернативе традиционным провайдерам. Он акцентируется на масштабе потребителей и привлечении пользователей, используя Solana для расчетов.

Ценность его токена связана с использованием сети, а не с хайпом.

С июня сеть привлекла 756,000 пользователей, передавая более 19.1 ТБ данных. Лучшая часть в том, что большинство пользователей даже не осознают, что они взаимодействуют с блокчейном. Регистрация пользователей значительно возросла за последний год, что отражает уверенное стремление Helium к массовому принятию.

Согласно статистике depin.ninja, Helium занимает первое место среди проектов по сгенерированному доходу в последнее время. Они проделали потрясающую работу, и с халвингом в 2025 году будет интересно увидеть, как возрастут доходы.

DeX (Uniswap, Jupiter)

Uniswap остается крупнейшей децентрализованной биржей (DEX), постоянно генерируя высокие объемы торгов. Однако с недавним ростом популярности Solana, DEX, такие как Jupiter, которые работают на базе Solana, начали заметно отнимать долю рынка у Uniswap.

В целом, рынок DEX выглядит многообещающе, поскольку платформы генерируют сборы за каждую транзакцию и обрабатывают большие объемы. Только по пяти крупнейшим DEX объемы торгов приближаются к $45 миллиардам, что является впечатляющей цифрой по сравнению почти со всеми другими секторами.

Farcaster

Farcaster, вероятно, является крупнейшей платформой для социальных медиа в крипто-пространстве, сосредоточенной на контенте и взаимодействии, принадлежащих пользователям. Вместо того чтобы полагаться на спекуляции токенов, пользователи оплачивают постоянное хранение своих аккаунтов, что помогло платформе генерировать значительные доходы.

Она также получила поддержку со стороны сообщества мемкоинов и участников приложения. Хотя ее доходы ниже по сравнению с другими секторами, Farcaster остается ведущим протоколом в крипто-социальной сфере. Будет интересно увидеть, как они масштабируются для достижения своей цели в 10 миллионов пользователей в ближайшие годы.

GEOD

GEODNET — крупнейшая в мире сеть RTK на базе Web3, предоставляющая высокоточные услуги по определению местоположения для ИИ, IoT и автономных систем. Используя метод Real-Time Kinematics (RTK), GEODNET стремится обеспечить улучшение точности позиционирования в 100 раз по сравнению с традиционным GPS.

Эта повышенная точность имеет решающее значение для приложений, которые зависят от сенсоров на устройствах, таких как:

камеры
LiDAR
IMU

Что делает его ключевым игроком в обеспечении работы автономных систем, управляемых ИИ.

Сеть быстро развивалась, с более чем 9000 майнерами, развернутыми по всему миру, и постоянным ростом доходов на 10-15% месяц к месяцу с начала года.

GEODNET на пути к достижению $2-3 млн ARR к концу года, что делает его одним из крупнейших проектов DePIN с высокой маржой и значительным потенциалом для дальнейшего роста.

Их технология не только более точная, но и на 90% дешевле, чем у конкурентов, предлагая более широкий глобальный охват.

Работая с партнерами, такими как Министерство сельского хозяйства США, GEODNET доказывает, что долгосрочный стабильный рост может приносить значительные результаты, при этом компания уже показывает рост доходов в 20 раз, с $5K до более $100K в месяц.

Across Protocol

Across Protocol — это кросс-чейн мост, который позволяет безпрепятственно передавать активы между различными блокчейнами. Он зарабатывает доход, взимая сборы за эти переводы, что делает его успех напрямую связанным с спросом на быструю и безопасную кросс-чейн ликвидность. Поскольку все больше активов перемещается между цепями, особенно с увеличением популярности многосетевых экосистем, Across занимает важное место в этом пространстве.

За последний месяц Across Protocol доминировал в транзакциях по цепи Ethereum через JumperExchange, обрабатывая более 60% всех мостов от Ethereum. Эта сильная производительность демонстрирует его растущее влияние на кросс-чейн операции. Благодаря "намерениям", новому подходу к кросс-чейн интероперабельности, Across устанавливает стандарт для плавных и эффективных пользовательских опытов при перемещении активов между блокчейнами.

В сравнении с другими мостами, он предлагает чрезвычайно низкое время ожидания в секундах по сравнению с минутами у других провайдеров.

Он также постепенно поднимается в гонке провайдеров сетей кросс-чейн переводов.

Kamino Finance

Kamino специализируется на оптимизации управления ликвидностью и предлагает пользователям набор инструментов, таких как кредитование, заимствование и стратегии с кредитным плечом.

Платформа продемонстрировала впечатляющий рост, достигнув ежегодного повторяющегося дохода (ARR) почти $14 миллионов.

За последний год Kamino сгенерировала около $30 миллионов совокупных процентов для своих пользователей, что подчеркивает ее способность обеспечивать стабильную доходность через свои предложения DeFi.

Стейблкоины (Tether и Circle)

Стейблкоины стали незаменимыми в пространстве Web3, при этом Tether (USDT) и Circle (USDC) возглавляют это направление. Эти два гиганта доминируют на рынке, выступая в качестве основных стейблкоинов для трейдеров, разработчиков и пользователей. Их широкое принятие и ликвидность делают их основой для многих платформ децентрализованных финансов (DeFi).

Tether, в частности, часто сравнивают с крупными игроками Web2 в финансовой сфере, такими как JPMorgan, Visa и Mastercard, из-за его быстрого роста и доминирования в финансовой экосистеме. За короткий срок он смог превзойти многих традиционных гигантов по охвату рынка и интеграции на криптовалютных рынках.

Оба, Tether и Circle, постоянно опережают других провайдеров стейблкоинов и блокчейн-протоколов, занимая наибольшую долю рынка в Web3. Их стабильность, ликвидность и интеграция на различных цепях и децентрализованных приложениях отличает их, делая их ключевой частью этой области.

Выводы:

Каждый из этих проектов подчеркивает растущую важность реальной полезности для генерации доходов в криптопространстве.

Будь то инфраструктура, социальные сети, игры или DeFi, будущее Web3 будет формироваться проектами, которые успешно согласуют свою токеномику с реальной полезностью и динамикой устойчивого дохода.

Что не сработало?
Friend.tech является хорошим примером того, как проект может быстро генерировать шум и доход, но не способен построить долгосрочную устойчивость.

Хороший пример "Почему не все стартапы, генерирующие доход, успешны?"

Рост приложения был обусловлен тем, что пользователи покупали "ключи" (доли) других пользователей, надеясь, что их ценность вырастет по мере того, как пользователи становятся популярными, и все больше людей начнет присоединяться со временем. Однако при отсутствии реальной полезности за пределами спекулятивной торговли пользователи быстро потеряли интерес, как только первоначальный ажиотаж утих. Более того, первоначальный хайп также можно объяснить тем, что команда анонсировала аирдроп для ранних участников — но с момента аирдропа фактически не было никакой полезности и использования платформы.

Экономики, основанные на спекуляциях, по своей природе хрупкие — пользователи ищут быстрые прибыли, но уходят, когда не предлагается никакой значительной ценности. В отличие от этого, такие платформы, как Uniswap и Helium, поддерживают долгосрочное вовлечение, предлагая реальную полезность, доказывая, что устойчивый успех приходит от создания долговременной ценности, а не хайпа.

Friend.tech не имел этой основы, и как только спекулятивный шум утих, было мало причин, чтобы удержать пользователей вовлеченными.

Вывод очевиден: чтобы платформы Web3 процветали, им нужно предлагать что-то существенное, помимо спекуляций.

Почему проекты, сильно полагающиеся на токены, сталкиваются с трудностями в долгосрочной перспективе?
Проекты, которые слишком сильно полагаются на пампинг токенов, могут достичь быстрого успеха, но испытывают трудности с поддержанием этого импульса. Цены токенов в этих экосистемах часто движутся на волне хайпа и спекуляций, но без прочной основы полезности пользователи быстро теряют интерес. Как только волнение утихает и пользователи понимают, что нет более глубокой ценности, цены на токены обрушиваются, что приводит к спирали вниз, когда пользователи уходят.

Эта проблема была очевидна в Axie Infinity, который полагался на систему двойных токенов для поддержки своей растущей базы игроков. По мере того, как все больше пользователей присоединялись, экономика становилась перегретой, и вознаграждения токенов больше не могли поддерживать рост пользователей. В конечном итоге вся система рухнула, так как экономика токенов не могла угнаться за наплывом игроков.

Похожая проблема возникла и с STEPN, фитнес-приложением, которое изначально привлекало пользователей, предлагая токеновые вознаграждения за физическую активность. Однако, по мере увеличения предложения токенов и падения цен, вовлеченность пользователей снизилась, что выявило фундаментальный недостаток в зависимости исключительно от токеновых стимулов для долгосрочного участия.

Несмотря на то, что Axie генерировал значительный доход через сборы на рынке и внутриигровые покупки, зависимость проекта от роста токенов и пользователей в конечном итоге привела к провалу, когда темпы роста замедлились.

Аналогично, STEPN, фитнес-приложение, которое изначально привлекало пользователей токеновыми вознаграждениями, не смогло поддерживать вовлеченность, как только цены токенов упали из-за избытка предложения.

Хотя Axie зарабатывал деньги через покупки и сборы на рынке, его модель слишком полагалась на рост пользователей и токеновые вознаграждения, что в конечном итоге провалилось, когда рост замедлился.

Игры Web3 против игр Web2

Проблемы, с которыми сталкиваются проекты, такие как Friend.tech и Axie Infinity, подчеркивают более широкую проблему в пространстве Web3 игр. По сравнению с традиционными играми Web2, игры Web3 испытывают трудности с генерацией аналогичных доходов. Например, недавно игра Web2 заработала $600 миллионов всего за первую неделю — игры Web3 даже не приблизились к таким цифрам. Это не потому, что игры Web3 — плохая концепция; скорее, это связано с тем, что технологии не используются в полной мере, что приводит к упущенным возможностям.

Одна из основных проблем заключается в том, что многие игры Web3 все еще слишком полагаются на токеновые системы, где игроки получают стимулы в виде финансовых вознаграждений, а не на реальном игровом опыте. Эта избыточная зависимость от токеномики создает нереалистичные ожидания, и игроки остаются разочарованными, когда игровой процесс не соответствует хайпу. Чтобы действительно конкурировать с играми Web2, проектам Web3 необходимо сосредоточиться на том, что делает игры интересными и увлекательными изначально. Технология должна улучшать игровой процесс, а не становиться его центральным элементом.

Чтобы добиться успеха, игры Web3 должны перейти к моделям, ориентированным на игровой процесс. Блокчейн-технология имеет потенциал для предоставления инновационных опытов, но она должна служить инструментом для повышения погружения, а не быть движущей силой всей экономики. Игры Web3 смогут реализовать свой потенциал только тогда, когда акцент сместится с токеновых экономик на создание по-настоящему приятных и увлекательных игровых опытов.

Что должно измениться?

→ Финансовые метрики для успеха

Проекты Web3 должны выйти за рамки сосредоточения исключительно на ценах токенов. Традиционные технологические компании отслеживают ключевые метрики, такие как доход, прибыль и активные пользователи, и проекты Web3 должны делать то же самое, измеряя реальную пользовательскую активность и создаваемую ценность.

Акцент должен быть на определении правильного набора ключевых метрик, подходящих для конкретного бизнеса в определенном секторе — это произойдет только при более конкретном бенчмаркинге против аналогов Web2 и активном общении с клиентами.

→ Дизайн, ориентированный на пользователя

Еще один важный сдвиг — это сосредоточение на пользовательском опыте (UX) — удобные интерфейсы и взаимодействия с технологией.

Платформам Web3 необходимы интуитивно понятные и удобные дизайны, чтобы обеспечить долгосрочный рост. В настоящее время большинство опытов являются сложными, с запутанным управлением кошельками и крутыми кривыми обучения, что заставляет новых пользователей быстро отказываться.

Упрощение процесса регистрации и улучшение удобства использования кошельков являются ключевыми шагами. Игроки, такие как Privy, Dynamic и Turnkey, — это некоторые из замечательных проектов, которые работают над решением этой проблемы.

Долгосрочное вовлечение также имеет важное значение. Платформы должны предлагать реальную ценность, которая будет удерживать пользователей, а не только спекулятивные вознаграждения. Например, Audius позволяет артистам взаимодействовать с фанатами значимыми способами, добавляя ценность помимо токеновых стимулов. Это в сочетании с правильным набором решений для использования технологии именно то, что требуется.

→ Проблемы внедрения полезности

Одна из крупнейших проблем — это масштабируемость. Блокчейны часто сталкиваются с трудностями в обработке больших объемов транзакций по низким ценам. Высокие газовые сборы на Ethereum, например, отпугнули более широкое принятие, разработчики переходят на другие цепи, такие как Sui и Solana.

Интероперабельность также остается актуальной проблемой, так как многие платформы работают изолированно. Кросс-чейн решения, такие как Polkadot и Cosmos, делают прогресс, но еще не смогли стать лидерами рынка.

Наконец, регулирование всегда оставалось значительной проблемой. С одобрением ETF это немного снизилось, но всегда остаются вопросы и серые зоны, которые нужно решить.

Заключение

Web3 обладает огромным потенциалом, но для долгосрочного успеха необходимо выйти за рамки спекуляций с токенами. Проекты, такие как Friend.tech и Axie Infinity, показывают, что, хотя хайп может создавать быстрые победы, это не приводит к устойчивому долгосрочному росту.

Чтобы добиться успеха, платформы Web3 должны сосредоточиться на создании реальной ценности — это начинается с:

создания продуктов с реальной полезностью,
отслеживания значимых метрик, таких как активные пользователи и объемы транзакций, а не только цен на токены,
построения для пользователей,
создания плавных и увлекательных опытов для пользователей,
не полагаясь только на спекуляции, а сосредоточив внимание на полезности.

Упрощение пользовательского опыта и решение реальных потребностей приведет к долгосрочному вовлечению. Преодоление технических проблем, таких как масштабируемость, интероперабельность и навигация в регулировании, будет ключевым для более широкого принятия. Будущее Web3 заключается в проектах, которые объединяют инновационные технологии с практическими, ориентированными на пользователя решениями, создавая долгосрочное влияние за пределами просто токеновой экономики.

Отказ от ответственности

Редактор этого поста имеет позиции в HNT (Helium) и GEOD (GEODNET), но не является автором этого поста.

Подкаст Blockcrunch (“Blockcrunch”) является образовательным ресурсом, предназначенным исключительно для информационных целей. Blockcrunch производит еженедельный подкаст и рассылку, которые регулярно охватывают проекты в Web3 и могут обсуждать активы, к которым ведущий или его гости имеют финансовое воздействие.

Некоторые VIP-посты Blockcrunch написаны подрядчиками Blockcrunch, и посты отражают независимые мнения подрядчиков, а не официальную позицию Blockcrunch. Blockcrunch требует от подрядчиков раскрывать их финансовые воздействия на проекты, о которых они пишут, но не может полностью гарантировать, что такие конфликты интересов отсутствуют. Blockcrunch сам не будет покупать или продавать активы, которые он охватывает, за 72 часа до и после публикации материала; однако его директора, сотрудники, подрядчики и аффилированные лица могут покупать или продавать активы до или после публикации любого контента и сделают раскрытия на основе наилучших усилий.

Мнения, высказанные гостями Blockcrunch, являются их собственными. Ни Blockcrunch, ни его зарегистрированное юридическое лицо, ни любое из аффилированных лиц не имеют лицензии на предоставление какого-либо типа финансовых консультаций, и ничто в подкасте, рассылке, на веб-сайте и в социальных сетях Blockcrunch не должно рассматриваться как финансовый совет. Blockcrunch также получает вознаграждение от своего спонсора; сообщения о спонсорстве не составляют финансового совета или одобрения.

Строительный блок: Bittensor

2024-09-25T12:30:47.571Z

Перевод статьи про Bittensor от Grayscale - https://www.grayscale.com/research/reports/building-block-bittensor

Bittensor — это платформа, которая способствует разработке открытых и глобальных систем искусственного интеллекта с использованием децентрализованных сетей и экономических стимулов.

Резюме

Bittensor находится на переднем крае двух самых революционных и преобразующих трендов в программном обеспечении: блокчейна и искусственного интеллекта (ИИ). В то время как Bitcoin стал первым пиринговым денежным системой и цифровым хранилищем ценности, а Ethereum помог расширить экосистему с помощью децентрализованных приложений, Bittensor представляет собой совершенно новый и уникальный случай использования. Он нацелен на использование свойств публичных блокчейнов без разрешений и экономических стимулов для разработки передового программного обеспечения ИИ через открытую, децентрализованную общину (в отличие от централизованной компании).

Сегодня развитие ИИ сильно централизовано, и значительная власть сосредоточена в руках нескольких крупных технологических компаний. Поскольку ИИ продолжает эволюционировать в более мощный и необходимый инструмент, существует риск, что огромная сила ИИ будет контролироваться несколькими организациями и не будет соответствовать человеческим ценностям и интересам общества в целом. В отличие от этого, Bittensor — это платформа, которая экономически стимулирует открытое сотрудничество в разработке ИИ с помощью своего родного токена TAO. Используя публичный блокчейн, Bittensor может потенциально помочь демократизировать собственность и увеличить прозрачность вокруг систем ИИ, а также согласовать решения, касающиеся разработки ИИ, с интересами общества. Bittensor стремится создать «Интернет ИИ», представляя будущее с множеством взаимосвязанных экосистем ИИ, или подсетей, которые формируют глобальную децентрализованную платформу ИИ. Эта платформа позволит каждому, где бы он ни находился, легко создавать, развертывать и получать доступ к приложениям искусственного интеллекта, подключаясь к сети Bittensor.

Экспонат 1: TAO представляет 12% от Grayscale AI Universe по состоянию на 16 августа 2024 года.

Токен

TAO — это родной токен сети Bittensor, и владение токеном TAO представляет собой долю собственности в экосистеме (Экспонат 2). График эмиссии TAO напрямую аналогичен графику эмиссии Bitcoin, с максимальным количеством в 21 миллион токенов и халвингом примерно каждые четыре года. Ожидается, что первое событие халвинга Bittensor произойдет в августе 2025 года.

Bittensor предполагает применение стимулов в стиле Bitcoin для разработки ИИ, при этом токен TAO используется в качестве стимула для участников сети выполнять свои функции. К этим участникам относятся валидаторы сети и владельцы подсетей, валидаторы подсетей и майнеры подсетей (эти термины будут определены в следующем разделе). Кроме того, токен TAO в настоящее время в основном используется как плата за депозит для владельцев подсетей, регистрирующих свою подсеть. В ближайшем будущем, по мере взросления новой сети Bittensor, возможные дополнительные сценарии использования TAO включают (i) комиссии за транзакции в сети, (ii) возможность принимать решения о том, какие подсети будут получать эмиссию TAO, и (iii) общие решения по управлению сетью. В долгосрочной перспективе Bittensor может монетизировать свою сеть, взимая плату с конечных приложений, использующих его подсети; это может потенциально привести к увеличению ценности токена TAO.

Экспонат 2: Основы токена TAO

Сеть и технологии:

В Bittensor разработчики конкурируют, чтобы создать лучшие результаты работы ИИ в обмен на вознаграждения в TAO. Эта система поддерживает широкий спектр услуг, связанных с ИИ, включая чат-ботов, генерацию видео, обнаружение дипфейков, хранение и вычисления. В стремлении демократизировать разработку ИИ Bittensor позволяет исследователям ИИ и независимым разработчикам с открытым исходным кодом монетизировать свои инновации и потенциально внести вклад в более равномерное распределение преимуществ ИИ.

Bittensor использует широкий спектр подсетей, адаптированных для выполнения различных задач машинного обучения. Например, одна подсеть предназначена для генерации изображений с помощью ИИ, другая — для генерации музыки, а третья — для обнаружения дипфейков, созданных ИИ. Каждая подсеть включает три основных типа участников: владельца подсети, майнеров подсети и валидаторов подсети. В рамках конкретной подсети майнеры соревнуются, чтобы создать «лучшие» результаты модели, в то время как валидаторы оценивают, какие майнеры демонстрируют «лучшие» результаты (см. ниже). Хотя элементы этого процесса варьируются от подсети к подсети, общая идея описана ниже:

Как это работает

Конечные пользователи задают сети вопросы через пользовательское приложение. Это похоже на то, как вы задаете вопрос ChatGPT.
Майнеры подсети запускают модели ИИ на соответствующей подсети и конкурируют за создание наилучшего результата для заданного запроса. Например, в подсети чат-ботов майнеры будут соревноваться за лучший текстовый ответ на вопрос пользователя.
Валидаторы оценивают ответы майнеров по качеству результата, и наилучший ответ передается конечному пользователю, который задал вопрос.

Валидаторы определяют производительность майнеров через новый процесс, известный как консенсус Yuma. Этот механизм консенсуса агрегирует рейтинги каждого валидатора, взвешенные по количеству ставленных токенов TAO, чтобы сформировать общий рейтинг производительности майнеров.

Широкая блокчейн-сеть Bittensor работает на основе механизма консенсуса «доказательство полномочий», при котором определенным узлам предоставляется право управлять транзакциями в цепочке и помогать поддерживать целостность сети. Блоки Bittensor хранят обновленные изменения состояния и балансы токенов, чтобы отразить новые эмиссии для валидаторов сети, а также владельцев подсетей, майнеров и валидаторов.

Сценарии использования

Bittensor имеет широкий спектр потенциальных сценариев использования, каждая подсеть представляет собой отдельный пример. Примеры включают:

Подсеть генерации изображений: Предназначена для ИИ-моделей, специализирующихся на создании качественных генерируемых изображений.
Подсеть чат-ботов: Оптимизирована для ИИ-моделей, специализирующихся на обработке естественного языка и предоставляющих пользователям доступ к высоко отзывчивым виртуальным ассистентам.
Подсеть обнаружения дипфейков: Использует передовые генеративные и дискриминативные ИИ-модели внутри сети Bittensor, предназначенные для обнаружения изображений, созданных ИИ.

Среди децентрализованных решений ИИ в криптовалюте Bittensor имеет несколько прямых конкурентов, которые рассматривают развитие ИИ в комплексе. Например, сеть Allora сосредоточена на разработке ИИ в финансовом секторе, выступая в качестве платформы для автоматизированных торговых стратегий на децентрализованных биржах и рынках прогнозов. Другие ранние проекты, пытающиеся решить проблему децентрализованного ИИ на инфраструктурном уровне, включают Sentient и Sahara AI.

Помимо этих прямых конкурентов, определенные протоколы конкурируют с конкретными подсетями Bittensor. Например, Akash конкурирует в некоторой степени с вычислительной подсетью, Filecoin — с подсетью хранения данных, а Gensyn — с подсетями предварительного обучения и дообучения. Тем не менее, некоторые известные компании в сфере ИИ (например, Wombo и MyShell) и криптокоманды (например, Masa, Kaito и Foundry) создали свои собственные подсети.

Факторы, которые следует учитывать

Рыночные возможности с потенциалом роста: Централизованный ИИ оценивается в 215 миллиардов долларов на 2024 год и, по прогнозам, будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) 35,7%. Мы считаем, что Bittensor представляет собой совершенно новый и уникальный случай использования в криптовалюте. Децентрализованный ИИ оценивается всего в 19 миллиардов долларов, что отражает его начальную стадию. В эпоху, когда несколько технологических компаний, похоже, контролируют ИИ, Bittensor представляет собой раннюю инвестицию на первой стадии этого пересечения.
Доступ без разрешений к разработке и использованию мощной технологии: Поскольку ИИ продолжает эволюционировать в более мощный и необходимый инструмент, могут возникнуть растущие нормы или ограничения на то, кто может создавать или получать доступ к этим приложениям. Bittensor предлагает альтернативу, при которой для доступа к ресурсам для разработки и использования ИИ не требуется разрешение.

Экономические стимулы, способствующие справедливой разработке ИИ

В отличие от централизованных альтернатив, Bittensor может обеспечить больший доступ к ресурсам ИИ, таким как вычисления, хранение и данные, для независимых разработчиков ИИ. Это также может помочь исследователям ИИ и разработчикам с открытым исходным кодом монетизировать свои вклады и потенциально финансировать свои операции. В случае успеха открытая и распределенная экосистема Bittensor может создать баланс с закрытыми моделями, разработанными технологическими гигантами, и помочь обеспечить более широкое распределение экономических выгод от ИИ.

Растущее принятие и признание

Bittensor уже получил первоначальный успех, с более чем 40 подсетями, посвященными конкретным задачам ИИ, и завоевал поддержку известных лидеров в области технологий и ИИ. Компании привлекают венчурное финансирование для создания подсетей и приложений на базе Bittensor, что указывает на растущий интерес инвесторов и разработчиков к экосистеме и потенциалу Bittensor для создания сетевых эффектов.

Инвестиционные риски

Принятие и рост сети: Долговечность Bittensor зависит от привлечения критической массы разработчиков и ИИ-проектов для работы на платформе. Если Bittensor не сможет добиться значительного принятия, сеть может столкнуться с трудностями в достижении своего полного потенциала. Кроме того, учитывая начальную стадию сети, большинство ресурсов сосредоточено на инфраструктурном уровне и деятельности подсетей. Со временем Bittensor потребуется увеличить количество и качество конечных приложений, использующих сеть Bittensor, чтобы повысить как ценность токена, так и его значимость для повседневных пользователей.
Уровень децентрализации и устойчивость сети: Операции Bittensor зависят от бесперебойного функционирования широкой сети участников. Любые сбои, такие как технические неисправности, ошибки или атаки на сеть, могут повлиять на ее производительность и репутацию. Bittensor также потребуется увеличить общую децентрализацию сети и более широко распределить голосующую силу по распределению эмиссий TAO.
Реализация дизайна стимулов: Для достижения своего полного потенциала Bittensor необходимо обеспечить, чтобы владельцы подсетей разработали правильные механизмы стимулов для своих подсетей и чтобы сеть правильно распределяла эмиссии между подходящими подсетями с течением времени.
Конкурирующие сети: Bittensor сталкивается с конкуренцией со стороны криптоактивов, связанных с ИИ, которые пытаются решить вопросы разработки ИИ с помощью токенов, таких как Allora, Sentient и Sahara AI, а также других активов, охватывающих различные сценарии использования ИИ, таких как Filecoin и Gensyn. Этот список также может расширяться по мере развития этого пересечения.

ULTIMATE GUIDE: Как торговать токены на DEX как PRO 🚀

2024-09-24T18:02:11.473Z

Ранее я уже рассказывал о двух чудесных платформах, которые помогут вам сэкономить массу вашего времени в поиске прибыльных адресов для отслеживания, а также могут принести хороший профит, если вы научитесь действовать как смартмани. В этой статье и пойдет речь о том как же правильно торговать новыми токенами на DEX.

Если вы не читали первую часть, то вот описание этих двух платформ:
1. ChainEdge - этот аналитический сервис покажет сколько и в какие монеты были притоки и оттоки от смарт мани. Также в реальном времени сервис показывает историю покупок и продаж смартмани по категориям. Вы можете наблюдать за снайперами(те, кто покупает новые токены в самом начале) и за теми, кто покупает токены в среднесрок-долгосрок. Этот инструмент очень удобен для тех, кто хочет найти новые токены в самом начале.

2. Nansen - аналитический инструмент, который имеет более широкий функционал чем ChainEdge. В нем вы также сможете отслеживать действия смартмани, видеть подборку лучших трейдеров за последние 7 дней, а также получать обновления о том в какие сектора чаще инвестируют смартмани в последнее время.

Функция, которой я пользуюсь очень часто называется Smart Segments. Вы можете создать свой сегмент из личных предпочтений и отслеживать действия той группы, которая вам наиболее интересна. У меня эта группа состоит из тех, кто держит интересные мне AI токены на более чем $20k. В данной группе много китов, которые не часто, но очень метко покупают RWA/AI токены на $100k и выше. И после собственного ресерча можно найти гем в долгосрок.

На самом деле функционал Nansen намного шире и я расписал только 2 вещи, которыми пользуюсь чаще всего. Так, что советую потыкать каждый из этих инструментов лично и найти для себя функционал, который поможет вам в аналитике рынка.

Теперь перейдем к стратегии торговли. Я покажу наглядно, как действует один из смартмани, который имеет 78% winrate за последние 90 дней, чтобы вы поняли принцип.

Для примера возьмем сегодняшний трейд токена $DFC, который на момент покупки данным смартмани трейдером имел капитализацию в $3.6M.

Вот так выглядит история торгов этим токеном:

То есть, данный трейдер покупает - ловит памп и сразу же продает. Обычно это не занимает много времени, а профит на лицо - +$1259 за 12 минут.
естественно он использует торговых ботов, так как руками это делать слишком медленно. Я рекомендую использовать BullX, Photon или BananaGun, они очень быстрые и хорошо себя зарекомендовали.

Еще один пример с этим же трейдером на монете $DOGGO:

Тут конечно картина намного интереснее:

Он купил DOGGO на $291 в самом начале и сразу же начал продавать на пампе, заработав примерно $40,000. Хотя токен в дальнейшем поднимался и выше, но все же, профит хороший.

В общем, я думаю вы поняли наиболее популярный принцип торговли. Это не единичный трейдер, который торгует по данной стратегии, так делают почти все. Конечно, есть и те, которые покупают и холдят токены месяцами, но большинство подобных токенов умирают слишком быстро, а таких монет как PEPE, MOG и NEIRO крайне мало. Поэтому покупать в долгую такие монеты лучше тогда, когда их капитализация уже выросла хотя бы до $30-50M и держится на этом уровне хотя бы неделю.

Заключение

Подписка на месяц у Nansen стоит $129
Подписка на месяц у ChainEdge стоит $80

Конечно это того стоит, я крайне рекомендую данные инструменты если вы всерьез нацелены на ончейн торговлю. Но в нашем чате, доступ к которому стоит всего 10 евро в месяц, я регулярно публикую большие списки адресов смартмани, которые были наиболее успешны, а также делюсь различной информацией и советами по ончейн трейдингу. И это только малая часть того, что вы найдете в нашем закрытом сообществе.

В моем вооружении множество дорогостоящих инструментов, в том числе и Kaito, это платформа, которая показывает сентимент, что очень помогает в торговле мемами(ПРУФ1 / ПРУФ2), а также позволяет отслеживать смарт инфлов, которые следят за мемами и не только, на ранних этапах.

Присоединиться к нашему закрытому сообществу можно по данной - ссылке

Также подписывайтесь на наши каналы:t.me/elonmoneynews
t.me/elonmoneytradingt.me/elonmoneynft

AI приближается — криптовалюта может помочь все исправить

2024-09-24T14:50:52.702Z

Оригинал статьи - https://www.grayscale.com/research/reports/ai-is-coming-crypto-can-help-make-it-right

Искусственный интеллект является одной из самых многообещающих новых технологий этого века, обладающей потенциалом экспоненциально улучшить человеческую производительность и способствовать медицинским прорывам. Хотя ИИ важен уже сегодня, его влияние только растет, так как PwC оценивает, что к 2030 году он станет индустрией стоимостью 15 триллионов долларов.

Однако у этой многообещающей технологии есть свои проблемы. Поскольку технологии ИИ становятся все более мощными, индустрия ИИ стала чрезвычайно централизованной, сосредоточив власть в руках нескольких компаний, что может негативно сказаться на обществе. Это также вызывает серьезные опасения по поводу дипфейков, встроенных предвзятостей и рисков конфиденциальности данных. К счастью, криптовалюта — со своими свойствами децентрализации и прозрачности — предлагает потенциальные решения для некоторых из этих проблем.

Ниже мы рассмотрим проблемы, вызванные централизацией, и то, как децентрализованный ИИ может помочь решить некоторые из этих недостатков, а также обсудим текущее состояние пересечения криптовалют и ИИ, выделяя крипто-приложения в этой области, которые уже демонстрируют признаки принятия.

Проблема централизованного ИИ

На сегодняшний день разработка ИИ сталкивается с определенными вызовами и рисками. Сетевые эффекты и значительные капитальные требования в области ИИ настолько велики, что многие разработчики ИИ за пределами крупных технологических компаний, такие как небольшие компании или академические исследователи, либо испытывают трудности с доступом к необходимым ресурсам для разработки ИИ, либо не могут монетизировать свою работу. Это ограничивает общую конкуренцию и инновации в области ИИ.

В результате влияние на эту критически важную технологию в значительной степени сосредоточено в руках нескольких компаний, таких как OpenAI и Google, что вызывает серьезные вопросы о управлении ИИ. Например, в феврале этого года генератор изображений ИИ от Google, Gemini, выявил расовые предвзятости и исторические неточности, иллюстрируя, как компании могут манипулировать своими моделями. Кроме того, совет из шести человек решил уволить CEO OpenAI Сэма Олтмана в прошлом ноябре, что подчеркнуло тот факт, что небольшой круг людей контролирует компании, разрабатывающие эти модели.

По мере роста влияния и значимости ИИ многие беспокоятся, что одна компания может обладать полномочиями принимать решения по ИИ-моделям, которые оказывают непропорциональное влияние на общество, потенциально устанавливая ограничения, действуя за закрытыми дверями или манипулируя моделями в своих интересах — но за счет остальных членов общества.

Как может помочь децентрализованный ИИ

Децентрализованный ИИ относится к ИИ-сервисам, которые используют блокчейн-технологии для распределения собственности и управления ИИ таким образом, чтобы увеличить прозрачность и доступность. Grayscale Research считает, что децентрализованный ИИ имеет потенциал вывести эти важные решения из закрытых систем и сделать их доступными для общественности.

Блокчейн-технологии могут помочь увеличить доступ разработчиков к ИИ, снижая барьеры для независимых разработчиков, чтобы они могли создавать и монетизировать свои работы. Мы считаем, что это может способствовать улучшению общей инновации в области ИИ и конкуренции, а также обеспечить баланс с моделями, разработанными технологическими гигантами.

Кроме того, децентрализованный ИИ может помочь демократизировать доступ к инвестициям в ИИ. В настоящее время существует очень мало способов получить финансовую выгоду, связанную с развитием ИИ, кроме как через несколько технологических акций. Тем временем значительные суммы частного капитала были выделены на стартапы ИИ и частные компании (47 миллиардов долларов в 2022 году и 42 миллиарда долларов в 2023 году). В результате финансовые выгоды от этих компаний доступны лишь небольшой части венчурных капиталистов и аккредитованных инвесторов. В отличие от этого, децентрализованные криптоактивы в области ИИ доступны для всех, позволяя каждому владеть частью будущего ИИ.

Где сейчас находится это пересечение?

На сегодняшний день пересечение криптовалют и ИИ все еще находится на ранней стадии зрелости, однако рынок реагирует обнадеживающе. В 2024 году, по состоянию на май, вселенная криптоактивов в области ИИ принесла 20% прибыли, превзойдя все сектора криптоиндустрии, за исключением сектора валют (см. рисунок 1). Кроме того, по данным провайдера Kaito, тема ИИ в настоящее время занимает наибольшую долю «умственного пространства» на социальных платформах — в отличие от других тем, таких как децентрализованные финансы, Layer 2, мемкоины и реальные активы.

В последнее время несколько выдающихся личностей приняли это новое пересечение, сосредоточив внимание на устранении недостатков централизованного ИИ. В марте Эмад Мостаки, основатель известной компании Stability AI, покинул компанию, чтобы заняться децентрализованным ИИ, отметив, что «пришло время обеспечить открытость и децентрализацию ИИ». Кроме того, криппредприниматель Эрик Ворхиз недавно запустил Venice.ai — сервис ИИ с акцентом на конфиденциальность и сквозным шифрованием.

Сегодня мы можем разделить пересечение криптовалют и ИИ на три основные подкатегории:

Инфраструктурный уровень: Сети, которые предоставляют платформы для разработки ИИ (например, NEAR, TAO, FET).
Ресурсы, необходимые для ИИ: Активы, которые обеспечивают критически важные ресурсы (вычисления, хранение, данные), необходимые для разработки ИИ (например, RNDR, AKT, LPT, FIL, AR, MASA).
Решение проблем ИИ: Активы, которые пытаются решить проблемы, связанные с ИИ, такие как рост ботов и дипфейков, а также проверка моделей (например, WLD, TRAC, NUM).

Сети, предоставляющие инфраструктуру для разработки ИИ

Первая категория включает сети, которые предлагают открытую архитектуру без разрешений, специально созданную для общего развития ИИ-сервисов. Вместо того чтобы сосредоточиться на одном ИИ-продукте или услуге, эти активы нацелены на создание базовой инфраструктуры и механизмов стимулов для разнообразных ИИ-приложений.

В этой категории выделяется Near, основанная соавтором архитектуры «Transformer», которая используется в таких ИИ-системах, как ChatGPT. Однако недавно компания усилила свои усилия в области ИИ, представив инициативы по разработке «ИИ, принадлежащего пользователям», через свой исследовательский отдел, возглавляемый бывшим инженером-исследователем OpenAI. В конце июня 2024 года Near запустила свою программу инкубатора ИИ для разработки базовых моделей, платформ данных для ИИ-приложений, фреймворков ИИ-агентов и вычислительных рынков.

Bittensor предлагает еще один потенциально привлекательный пример. Bittensor — это платформа, которая использует токен TAO для экономического стимулирования разработки ИИ. Bittensor служит базовой платформой для 38 подсетей (subnets), каждая из которых имеет свои уникальные случаи использования, такие как чат-боты, генерация изображений, финансовые прогнозы, перевод языков, обучение моделей, хранение и вычисления. Сеть Bittensor вознаграждает лучших майнеров и валидаторов в каждой подсети токенами TAO и предоставляет открытое API для разработчиков, позволяя им создавать конкретные ИИ-приложения, запрашивая майнеров из подсетей Bittensor.

Эта категория также включает другие протоколы, такие как Fetch.ai и Allora Network. Fetch.ai — это платформа для разработчиков, создающих сложных ИИ-ассистентов (т.е. «ИИ-агентов»), которая недавно объединилась с AGIX и OCEAN, общая стоимость которых составляет около 7,5 миллиарда долларов. Другим примером является Allora Network, платформа, ориентированная на применение ИИ в финансовых приложениях, включая автоматизированные торговые стратегии для децентрализованных бирж и рынков прогнозов. Allora пока не выпустила токен и в июне привлекла стратегический раунд финансирования, что довело общую сумму инвестиций до 35 миллионов долларов в частном капитале.

Ресурсы, необходимые для разработки ИИ

Вторая категория включает активы, предлагающие ресурсы, необходимые для разработки ИИ, в виде вычислительных мощностей, хранения или данных.

Рост ИИ вызвал беспрецедентный спрос на вычислительные ресурсы в виде GPU. Децентрализованные рынки GPU, такие как Render (RNDR), Akash (AKT) и Livepeer (LPT), предлагают доступ к неиспользуемым GPU для разработчиков, нуждающихся в вычислениях для обучения моделей, их вывода или рендеринга 3D генеративного ИИ. На сегодняшний день оценочно Render предлагает около 10 000 GPU с акцентом на художников и генеративный ИИ, в то время как Akash предлагает мощность в 400 GPU, ориентируясь на разработчиков и исследователей ИИ. Между тем, Livepeer недавно объявила о планах создания новой подсети ИИ, которая планируется на август 2024 года для задач, таких как преобразование текста в изображение, текст в видео и изображение в видео.

Помимо значительных вычислительных мощностей, моделям ИИ также требуется огромное количество данных. В результате наблюдается резкий рост спроса на хранение данных. Решения для хранения данных, такие как Filecoin (FIL) и Arweave (AR), могут служить децентрализованными и безопасными сетевыми альтернативами для хранения данных ИИ на централизованных серверах AWS. Эти решения не только обеспечивают экономичное и масштабируемое хранилище, но также повышают безопасность и целостность данных, устраняя единую точку отказа и снижая риск утечки данных.

Наконец, существующие ИИ-сервисы, такие как OpenAI и Gemini, имеют постоянный доступ к данным в реальном времени через Bing и Google Search соответственно. Это ставит всех остальных разработчиков ИИ-моделей, не относящихся к этим технологическим компаниям, в невыгодное положение. Однако сервисы по сбору данных, такие как Grass и Masa (MASA), могут помочь выровнять условия, позволяя людям монетизировать свои данные приложений, предлагая их для обучения ИИ-моделей, при этом сохраняя контроль и конфиденциальность личной информации.

Активы, пытающиеся решить проблемы, связанные с ИИ

Третья категория включает активы, которые пытаются решить проблемы, связанные с ИИ, включая рост ботов, дипфейков и проверку подлинности контента.

Значительной проблемой, усугубленной ИИ, является распространение ботов и дезинформации. Дипфейки, созданные с помощью ИИ, уже показали, что могут повлиять на президентские выборы в Индии и Европе, и эксперты «совершенно напуганы» тем, что предстоящие президентские выборы могут столкнуться с «цуной дезинформации», вызванной дипфейками. Активы, стремящиеся помочь решить проблемы, связанные с дипфейками, путем установления проверяемой подлинности контента, включают Origin Trail (TRAC), Numbers Protocol (NUM) и Story Protocol. Кроме того, Worldcoin (WLD) пытается решить проблему ботов, подтверждая человечность человека с помощью уникальных биометрических идентификаторов.

Другим риском в области ИИ является обеспечение доверия к самим моделям. Как мы можем доверять тому, что результаты ИИ, которые мы получаем, не были подделаны или манипулированы? В настоящее время существует несколько протоколов, работающих над решением этой проблемы с помощью криптографии, нулевых доказательств и полностью гомоморфного шифрования (FHE), включая Modulus Labs и Zama.

Заключение

Хотя эти децентрализованные активы в области ИИ сделали первые шаги, мы все еще находимся на начальном этапе этого пересечения. В начале этого года известный венчурный капиталист Фред Уилсон заявил, что ИИ и криптовалюта — это «две стороны одной медали» и что «web3 поможет нам доверять ИИ». По мере того как индустрия ИИ продолжает развиваться, Grayscale Research считает, что связанные с ИИ крипто-примеры использования будут становиться все более важными и что эти две быстро развивающиеся технологии могут взаимно поддерживать рост друг друга.

По многим признакам ИИ уже на горизонте и готов оказать глубокое влияние как положительное, так и отрицательное. Используя преимущества блокчейн-технологий, мы считаем, что криптовалюта в конечном итоге сможет помочь смягчить некоторые опасности, связанные с ИИ.

Великое возвращение DeFi

2024-09-24T12:56:35.160Z

В этой статье подчеркивается, что ситуация аналогична той, что была прошлым летом DeFi, и текущие показатели DeFi указывают на то, что мы можем находиться в начале гораздо более масштабного восходящего тренда.

Источник: https://x.com/tradetheflow_/status/1838477764183064860

> «История никогда не повторяется, но рифмуется»👇

Лето 2020 года, известное как «Лето DeFi», стало невероятным временем для криптоиндустрии. Впервые DeFi стало не просто теоретической идеей, а концепцией, которая работала на практике. В этот период мы стали свидетелями резкого роста популярности нескольких DeFi-примитивов — DEX (децентрализованные биржи) с @Uniswap, протоколов заимствования и кредитования с @aave, алгоритмических стейблкоинов с @SkyEcosystem и многого другого.

В результате общий объем заблокированных средств (TVL) в DeFi-приложениях значительно возрос. С около 600 миллионов долларов в начале 2020 года, TVL увеличился до более чем 16 миллиардов долларов к концу года и достиг исторического рекорда свыше 210 миллиардов долларов в декабре 2021 года. Этот рост также совпал с сильным бычьим рынком в секторе DeFi.

Можно утверждать, что основными катализаторами этого «Лета DeFi» стали два фактора:

Прорывные достижения в протоколах DeFi, которые сделали их готовыми к масштабированию и предоставили четкие примеры использования.
Начало цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС, в ходе которого процентные ставки были резко снижены для стимуляции экономики. Это сделало ликвидность обильной в системе и побудило людей искать более экзотические возможности для получения дохода, так как традиционные безрисковые ставки были очень низкими. Идеальная обстановка для процветания DeFi.

Однако, как и во многих новых разрушительных технологиях, внедрение DeFi прошло по общему пути S-образной кривой, часто называемой гиперциклом Gartner.

На высоком уровне это выглядело следующим образом: в начале «Лета DeFi» ранние покупатели были уверены в трансформирующей природе технологии, в которую они инвестировали. Для DeFi это была идея о том, что она может радикально изменить текущую финансовую систему. Однако с увеличением числа участников рынка энтузиазм достиг пика, и покупки стали все больше зависеть от спекулянтов, больше заинтересованных в быстрой прибыли, чем в самой технологии. После этого пика эйфории цены упали, интерес общественности к DeFi ослаб, и мы столкнулись с медвежьим рынком, за которым последовала длительная фаза плато.

Однако есть все основания считать, что эта скучная фаза плато не стала концом DeFi, а скорее началом настоящего пути к массовому принятию. В это время разработчики продолжали создавать новые проекты, и число верующих постепенно росло. Это создало прочную основу для следующей итерации гиперцикла Gartner, которая может привлечь гораздо большее количество пользователей и иметь значительно большее значение.

Ренессанс DeFi
На данный момент складывается обещающая ситуация для ренессанса DeFi. Подобно катализаторам, способствовавшим прошлому Лету DeFi, у нас есть: новое поколение более зрелых DeFi-протоколов, которые создаются; здоровые и растущие метрики DeFi; приход институциональных игроков; и начавшийся цикл смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Вновь идеальная обстановка для процветания DeFi.

Чтобы получить более ясную картину, давайте проанализируем эти компоненты:

К DeFi 2.0
На протяжении лет протоколы и приложения DeFi значительно эволюционировали с их первоначальной волны хайпа в 2020 году. Многие проблемы и ограничения, с которыми сталкивались первые версии этих протоколов, были решены, что привело к созданию гораздо более зрелой экосистемы. Это то, что мы сейчас называем возникновением движения DeFi 2.0.

Некоторые ключевые улучшения включают:

Улучшенный пользовательский опыт
Межсетевое взаимодействие
Улучшенная финансовая архитектура
Повышенная масштабируемость
Усовершенствованное управление в сети
Улучшенная безопасность
Правильное управление рисками

Более того, мы стали свидетелями появления нескольких новых случаев использования. DeFi больше не ограничивается только торговлей и кредитованием, как это было на ранних этапах. Новые тренды, такие как рестейкинг, ликвидный стейкинг, собственный доход, новые решения со стейблкоинами и токенизация реальных активов (RWA), сделали экосистему гораздо более динамичной. Но еще более захватывающе то, что новые примитивы продолжают создаваться прямо сейчас. Последним, что привлекло мое внимание, стали кредитные дефолтные свопы (CDS) и кредиты с фиксированной ставкой/сроком, построенные на существующей инфраструктуре кредитования.

Здоровые и растущие метрики DeFi
С конца 2023 года мы стали свидетелями возрождения активности в DeFi с появлением новой волны протоколов DeFi.

Во-первых, если посмотреть на общий объем заблокированных средств (TVL) в криптоэкосистеме, мы видим, что после долгого периода платоMomentum снова начинает возвращаться. С 41 миллиарда долларов в октябре 2023 года TVL почти утроился, достигнув локального максимума в 118 миллиардов долларов в июне 2024 года, прежде чем консолидироваться на текущих уровнях около 85 миллиардов долларов. Хотя это все еще ниже исторических максимумов (ATH), тем не менее, это значительное движение вверх. Существует весомая причина считать, что это может быть первая волна более долгосрочного восходящего тренда в TVL.

Еще одной интересной метрикой является объем спотовых торгов DEX по сравнению с CEX, который измеряет относительную торговую активность между централизованными биржами (CEX) и децентрализованными биржами (DEX). Снова мы наблюдаем положительный долгосрочный тренд, что свидетельствует о том, что все больше торгового объема перемещается в цепочку.

И последнее, но не менее важное: доля внимания, которую занимает сектор DeFi по сравнению с широкой криптоэкосистемой, в последние месяцы растет. В рынке, где все борются за внимание, DeFi снова начинает привлекать к себе внимание.

Приход институциональных игроков
В то время как первая волна участников DeFi во время «Лета DeFi» в основном состояла из индивидуальных инвесторов, стремившихся понять силу этой новой технологии, новая волна протоколов DeFi начала привлекать крупных игроков традиционной финансовой сферы.

В марте этого года BlackRock, крупнейший управляющий активами в мире, запустил свой первый токенизированный фонд на блокчейне Ethereum — BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (фонд BUIDL) — позволяя инвесторам зарабатывать доходность по облигациям США напрямую в сети. Эта первая инициатива DeFi от BlackRock оказалась явным успехом, фонд уже привлек более 500 миллионов долларов активов под управлением.

Еще одним заметным примером растущего институционального интереса является стейблкоин PYUSD от PayPal, который недавно достиг важного рубежа: более 1 миллиарда долларов рыночной капитализации всего через год после своего запуска.

Эти примеры показывают, что широкая финансовая индустрия наконец начинает осознавать ценность создания финансовой системы на основе децентрализованных блокчейн-технологий. Как сказал CTO PayPal: «Если это может снизить мои общие расходы и одновременно предоставить мне преимущества, почему бы не принять это?» Поскольку все больше институциональных игроков начинает экспериментировать с этой технологией, можно утверждать, что это станет сильным катализатором для сектора DeFi.

Цикл смягчения денежно-кредитной политики ФРС
В дополнение к предыдущим пунктам текущий курс денежно-кредитной политики США является еще одним потенциальным катализатором для DeFi. Действительно, мы только что пересекли важный инфлекционный пункт в экономике. Впервые с тех пор, как ФРС начала свою послековидную борьбу с инфляцией, на недавнем заседании FOMC в сентябре было принято решение о снижении на 50 базисных пунктов, что является сильным сигналом о начале нового цикла смягчения. Это также подтверждается ожидаемым курсом ставок по фондам ФРС.

Начало этого нового цикла смягчения денежно-кредитной политики поддерживает два ключевых аргумента в пользу бычьего сценария для DeFi:

Этот цикл смягчения неизбежно увеличит ликвидность в системе. Ликвидность — это ключевой элемент финансовых рынков, и избыток ликвидности полезен, так как подразумевает наличие большего объема денег, доступных для входа на рынок. Неизбежно, что DeFi и более широкий крипторынок должны извлечь из этого выгоду.
Снижение ставок по фондам ФРС также механически увеличит относительную привлекательность доходности DeFi. Проще говоря, с уменьшением традиционных безрисковых ставок инвесторы начнут искать другие возможности получения дохода. Это может привести к переходу рынка в сторону DeFi, который предлагает широкий спектр привлекательных доходностей в стейблкоинах и других более экзотических стратегиях — гораздо более безопасных и надежных, чем всего несколько лет назад.

Будет ли история повторяться?
В целом, кажется, что происходит слияние факторов, указывающих на возрождение DeFi.

С одной стороны, мы наблюдаем появление нескольких новых DeFi-примитивов, которые намного более безопасны, масштабируемы и зрелы, чем несколько лет назад. DeFi доказала свою устойчивость и зарекомендовала себя как один из немногих секторов криптоиндустрии с проверенными случаями использования и реальным принятием.

С другой стороны, текущие денежно-кредитные условия также способствуют возрождению DeFi. Это похоже на ситуацию во время прошлого Лета DeFi, и текущие метрики DeFi предполагают, что мы, возможно, находимся в начале гораздо более крупного восходящего тренда.

История никогда не повторяется, но она действительно рифмуется.

TLDR Solana Breakpoint 2024

2024-09-23T09:05:12.029Z

20-21 сентября в Сингапуре прошла ежегодная конференция Solana Breakpoint 2024, на которой приняло участие множество крутых проектов. Часть 1

Я сделал выжимку важных и интересных обсуждений об экосистеме Solana, перспективах GameFi и многом другом!

Подписывайтесь на канал - ElonMoney NFT

1️⃣ На Solana Breakpoint 2024 прошло несколько важных обсуждений, касающихся Solana и ее экосистемы. Ключевые моменты включают:

1. Обновления сети и производительность: Значительное внимание было уделено недавним обновлениям сети, направленным на улучшение масштабируемости и производительности Solana. Эти обновления призваны справиться с увеличенными объемами транзакций и повысить общую эффективность сети, что крайне важно, поскольку Solana продолжает расти в популярности и использовании.

2. Усилия по децентрализации: Обсуждения также касались текущих усилий Solana по увеличению децентрализации. Это включает инициативы по расширению сети валидаторов и улучшению распределения токенов SOL среди более широкой базы участников, что необходимо для поддержания безопасности и доверия к сети.

3. Рост экосистемы: На конференции подчеркнули быстрый рост экосистемы Solana с множеством новых проектов и партнерств. Это включает разработки в области DeFi, NFT и других приложений блокчейна, создаваемых на платформе Solana.

4. Поддержка разработчиков и инструменты: Solana Breakpoint 2024 акцентировал внимание на важности поддержки разработчиков с помощью надежных инструментов и ресурсов. Были представлены новые комплекты для разработчиков и образовательные программы, чтобы облегчить разработку и инновации на блокчейне Solana.

5. Обсуждения по регулированию и соблюдению норм: Также велись обсуждения о навигации в регуляторной среде, при этом руководство Solana подчеркивало важность соблюдения норм и активного взаимодействия с регуляторами для обеспечения долгосрочной устойчивости платформы.

Мероприятие подчеркнуло сильный рост сообщества Solana и его экосистемы. С увеличением числа разработчиков, проектов и партнерств сеть рассматривается как процветающий центр для инноваций в блокчейне, что повышает уверенность в ее долгосрочном потенциале.

Solana Breakpoint 2024 включала объявления о стратегических партнерствах с крупными игроками отрасли. Ожидается, что эти сотрудничества будут способствовать дальнейшему принятию и интеграции технологий Solana в различных секторах, увеличивая ее полезность и присутствие на рынке.

Участники мероприятия были оптимистично настроены по поводу улучшений в производительности сети Solana, включая более быстрые скорости транзакций и более низкие затраты. Эти улучшения критически важны для поддержания конкурентоспособности в пространстве блокчейна и привлечения большего числа пользователей и разработчиков на платформу.

2️⃣ DeFi:

Во время мероприятия Solana Breakpoint 2024 было выделено несколько значительных разработок и обсуждений, касающихся DeFi на Solana. Одной из ключевых тем было введение новых DeFi-протоколов, направленных на повышение масштабируемости и эффективности операций децентрализованных финансов на блокчейне Solana. Эти протоколы разработаны с целью использования высокой пропускной способности и низкой задержки Solana для предоставления более быстрых и экономически эффективных финансовых услуг по сравнению с другими платформами блокчейна.

Кроме того, внимание было уделено улучшению интероперабельности между Solana и другими блокчейнами для облегчения бесшовных переводов активов и кросс-цепочных DeFi-приложений. Это, как ожидается, расширит экосистему и привлечет больше пользователей и разработчиков в пространство DeFi Solana.

Еще одной важной темой обсуждения стали меры безопасности, которые внедряются для защиты DeFi-проектов на Solana от потенциальных уязвимостей и атак. Это включает усовершенствования в аудите смарт-контрактов и введение страховых механизмов для защиты средств пользователей.

Часть 2 - Дебаты Solana VS Ethereum:

Дебаты на Breakpoint включали обсуждение между Сантьяго Роэлем Сантосом из SRS Family Office и Авичалом Гарком из Electric Capital. Центральной темой было то, является ли Solana более защищенной от будущих рисков, чем Ethereum.

Перспектива Авичала Гарка (За Ethereum):

- Определение защиты от будущих рисков: Способность смягчать риски и развиваться со временем.

- Ключевые моменты:

- Проверенные технологии: Ethereum доказал свою устойчивость в различных вызовах.

- Большая экосистема разработчиков: Значительное количество разработчиков вносит вклад в Ethereum, увеличивая его надежность.

- Разнообразная пользовательская база: Широкий спектр пользователей Ethereum усиливает его сетевые эффекты.

- Сетевые эффекты: Широкое использование и принятие Ethereum делают его сильным кандидатом для защиты от будущих рисков.

Перспектива Сантьяго Роэля Сантоса (За Solana):

- Основной случай использования блокчейнов: Осуществление транзакций и обмен финансовыми активами.

- Ключевые моменты:

- Низкая задержка и единая общая машина состояний: Solana превосходит в этих областях, обеспечивая превосходный интегрированный пользовательский опыт.

- Упор на пропускную способность и пользовательский опыт: Эти аспекты делают Solana более защищенной от будущих рисков, несмотря на критику.

- Учтенные критики: Проблемы с аппаратными требованиями и децентрализацией признаются, но рассматриваются как решаемые.

Смена точек зрения:

Авичал Гарк о Solana:

- Быстрая защита от будущих рисков: Solana становится более защищенной от будущих рисков быстрее, чем Ethereum.

- Устойчивость: Solana проявила устойчивость в различных кризисах.

- Масштабируемые технологии: Технология Solana высоко масштабируема.

- Растущая экосистема разработчиков: Экосистема быстро расширяется.

- Новые вертикали: Solana лидирует в таких областях, как телекоммуникации и здравоохранение.

Сантьяго Роэль Сантос о Solana:

- Признанные проблемы: Потенциальные проблемы с живучестью Solana и токсичным MEV.

- Решения: Решение этих проблем укрепит статус Solana как защищенной от будущих рисков.

Часть 3 - Дебаты о решениях второго уровня для игр на Solana:

В дебатах участвуют Крис Чжу, соучредитель и CEO Sonic SVM, и Андреа Фортуньо, CEO и соучредитель MagicBlock Labs. Они обсуждают необходимость и преимущества решений второго уровня (L2) для игр на блокчейне Solana.

Участники и их продукты

Крис Чжу (Sonic SVM)

- Sonic SVM — это виртуальная машина, созданная специально для игр на Solana.

- Спроектирована для быстрой синхронизации с базовым уровнем.

- Цель — создать бесшовную экосистему для игр на Solana, чтобы они могли разрабатывать, масштабировать и выходить на рынок.

Аргумент в пользу L2

- Решения L2 необходимы для раскрытия полного потенциала игр на Solana.

- L2 предлагают конфигурации и настройки, специфичные для конкретных случаев использования, что крайне важно для игр.

- Помогают избежать перегрузки базового уровня и предоставляют индивидуализированный опыт для игр.

Бизнесовые и технологические преимущества

- Обеспечивают лучшие экономические стимулы и захват ценности для разработчиков игр.

- Создают более целостную игровую экосистему с протоколами и инструментами, разработанными для потребностей игр.

- Упрощают распределение доходов и экономических стимулов среди разработчиков игр.

Андреа Фортуньо (MagicBlock Labs)

- MagicBlock Labs предлагает высокопроизводительный игровой движок для полностью ончейн-игр на Solana.

- Основной продукт, эфемерные роллапы, позволяет разработчикам строить на Solana, не покидая цепь.

- Предоставляет преимущества роллапов без необходимости в отдельном L2.

Аргумент против традиционных L2

- Традиционные L2 не необходимы для игр на Solana.

- Играм нужны специфические свойства, такие как низкая задержка и низкие транзакционные издержки, которые можно достичь без традиционных L2.

- Эфемерные роллапы могут предоставить необходимую масштабируемость и улучшения производительности без фрагментации ликвидности или состояния.

Полностью ончейн-игры

- Полностью ончейн-игры могут извлечь выгоду из эфемерных роллапов.

- Предлагают кастомизацию и улучшения производительности без создания нового состояния или фрагментации экосистемы.

- Композиционность и ликвидность лучше сохраняются на базовом уровне.

Заключение

Дебаты подчеркивают различные взгляды на необходимость решений L2 для игр на Solana:

- Крис Чжу выступает за индивидуальные преимущества и экономические стимулы L2.

- Андреа Фортуньо акцентирует внимание на потенциале эфемерных роллапов и поддержании композицией и ликвидности на базовом уровне.

- Оба согласны с важностью поддержки разработчиков игр, но расходятся во мнениях относительно технологического подхода к ее достижению.

Часть 4 - Обсуждения на Breakpoint о SVM и основной сети Solana

Обсуждение на Breakpoint, проведенное Соломоном Пономаревым, сосредоточилось на конкурентоспособности и потенциальном паразитизме различных виртуальных машин (VM), таких как SVM (Solana Virtual Machine) и EVM (Ethereum Virtual Machine), в отношении основной сети Solana. Ключевые идеи были представлены Терри Чунг из Eclipse и Кевином Галлером из Monad Labs.

Соломон Пономарев представил дебаты о том, являются ли сетевые расширения и решения второго уровня (L2) паразитическими или конкурентными по отношению к основной сети.

Обсуждение охватывало такие аспекты, как комиссии, MEV (максимально извлекаемая ценность) и среды исполнения.

Участники

Терри Чунг из Eclipse, который разрабатывает первую L2 на основе SVM, которая использует Celestia для обеспечения доступности данных (DA).

Кевин Галлер из Monad Labs, специалист в области компьютерной архитектуры и обработки сигналов.

Конкуренция против паразитизма

Мнение Кевина:

SVM и EVM конкурируют с основной сетью Solana, так как они отвлекают комиссии и MEV от основной сети.

Этот разрыв в ресурсах и внимании разработчиков рассматривается как конкурентный.

Мнение Терри:

Eclipse, который осуществляет расчеты в Ethereum, не является паразитом для Solana, поскольку он работает в другой среде состояния.

Действия и активы на Eclipse не являются напрямую заменимыми с теми, что на Solana, следовательно, не конкурируют за одни и те же ресурсы.

Фрагментация состояния

Соломон выделил проблему фрагментации состояния с L2, контрастируя это с видением Solana о единой машине состояния.

Кевин утверждал, что фрагментация состояния по своей природе является конкурентной.

Терри предложил, что различные среды исполнения могут сосуществовать, не будучи напрямую конкурентными.

Комиссии и MEV

Кевин подчеркивал, что захват MEV и комиссий L2 может снизить ценность для валидаторов на L1.

Терри возразил, что Eclipse предлагает уникальные функциональности, которые невозможны на основной сети Ethereum, таким образом расширяя сеть, а не конкурируя с ней.

Внимание разработчиков

Обсуждение касалось разделения между SVM, используемыми L2, и основной сетью.

Кевин отметил недостаток вкладов L2 в основную сеть.

Терри признал это, но указал на потенциальные будущие вклады, подобно развитию в экосистеме Ethereum.

Интегрированный против модульного подхода

Кевин выступал за интегрированные цепочки, такие как Monad или Solana, за их композируемость и сниженную задержку.

Терри аргументировал преимущества модульности, когда специализированные уровни, такие как Celestia, могут достичь более высокой пропускной способности DA, сосредоточившись на конкретных задачах.

Технические вызовы

Дебаты завершились обсуждением технических компромиссов L2.

Темы включали защиту от цензуры в реальном времени и возможность использования нескольких секвенсоров для снижения рисков цензуры без дополнительных затрат на полный консенсус L1.

Заключение

Сессия завершилась приглашением к дальнейшим обсуждениям на Breakpoint, подчеркивая текущий характер этих дебатов в блокчейн-сообществе.

Часть 5 - Джереми Аллера о экономике USDC

Джереми Аллер, CEO компании Circle, представил подробное обновление о экономике USDC (USD Coin), подчеркнув его значительный рост и интеграцию, особенно в экосистеме Solana.

Объем транзакций и рост

Запуск и транзакции: С момента своего создания в 2018 году USDC обеспечил более 16,2 триллиона долларов в транзакциях.

Недавнее ускорение: Наблюдается заметное увеличение объема транзакций в последние годы.

Экосистема Solana:

2023 год: 600 миллиардов долларов в транзакциях USDC.

2024 год: Транзакции уже приблизились к 8 триллионам долларов.

Инфраструктура и протоколы

Интеграция с блокчейном: USDC поддерживается на 15 блокчейнах.

Протокол кросс-цепочного перевода (CCTP):

Объем: Обработано около 13 миллиардов долларов.

Использование: 85% USDC теперь перемещается между цепями через CCTP.

Безопасность и прозрачность

Резервы: Держатся в высокозащищенных активах, включая наличные средства в крупных мировых банках и казначействах, управляемых BlackRock.

Аудиты: Регулярные аудиты проводятся Deloitte и Touche для обеспечения прозрачности.

Глобальная экспансия

Интеграция с банковской системой: Сеть ликвидности USDC теперь интегрирована с банковскими системами в:

США

Европе

Сингапуре

Гонконге

Бразилии

Мексике

Экосистема и случаи использования

Растущая экосистема: Увеличивается число партнеров, строящих на основе USDC, что усиливает его полезность и ценность.

Случаи использования:

Торговля цифровыми активами

Потребительские платежи

Традиционные рынки капитала

Новые разработки

EasyUSDC и Jito Restaking: Запуск EasyUSDC с использованием Jito restaking для повышения полезности USDC в обеспечении новых сетей на Solana.

Будущее видение

Ончейн AI-агенты: Представление о будущем, где ИИ сможет:

Облегчать микротранзакции

Программно взаимодействовать с блокчейн-сетями, особенно Solana

Открывать новые возможности и эффективности в коммерции и финансах

Заключение

Обновление Джереми Аллера подчеркивает устойчивый рост и расширяющуюся полезность USDC, движимую технологическими достижениями и стратегическими интеграциями в глобальные финансовые системы. Будущее выглядит многообещающим с такими инновациями, как EasyUSDC, и потенциалом ончейн AI-агентов.

Часть 6 - Обсуждения NFT

Участники

Лука Шнетцлер, CEO Igloo (Pudgy Penguins и Abstract)

Фрэнк ДеГодс, лидер DeGods

Введение Тифф Хуанг

Обратила внимание на восприятие NFT как "мертвых".

Указала на значительное падение торгового объема с 4 миллиардов долларов в январе 2022 года до 400 миллионов долларов недавно.

Привела причины падения

Опциональные авторские отчисления

Отсутствие новых случаев использования

Уменьшение числа новых розничных участников

Ключевые моменты обсуждения

Фрэнк ДеГодс о токене DGOD

Вопрос: Является ли новый токен DGOD шагом в сторону от NFT?

Ответ:

NFT эволюционируют, чтобы стать более взаимозаменяемыми.

Сообществу предоставляется больше возможностей, а не отказывается от NFT.

Перспектива Луки Шнетцлера

Поддержка подхода Фрэнка

Успешные NFT часто слишком неликвидны для крупных инвесторов и слишком дорогие для розничных покупателей.

NFT создают уникальные сообщества и идентичности, которые мем-токены не могут воспроизвести.

Миссия Pudgy Penguins

Стремление к потребительскому принятию.

Необходимость в собственном блокчейне для поддержки их экосистемы.

Широкая экосистема и будущее NFT

Консенсус

NFT могут существовать как социальные клубы.

Амбициозные основатели должны строить более широкие экосистемы для достижения успеха.

Осторожность

Лука против постоянного выпуска новых NFT, что может фрагментировать ликвидность.

Рекомендуется использовать токены или другие продукты для роста экосистемы.

Прогнозы и будущее

Лука Шнетцлер

Несмотря на текущие сложности, топовые коллекции NFT успешно реализуются.

Эти коллекции будут процветать, когда цикл NFT вернется.

Фрэнк ДеГодс

Значительные изменения в будущем NFT, вероятно, произойдут на блокчейне Solana.

Это резюме охватывает ключевые моменты, обсуждаемые на панели, предоставляя представления о текущем состоянии и будущем NFT, а также о стратегиях и перспективах ведущих фигур в этой области.

Часть 7 - Дебаты о блокчейне и токенизации

Дебаты, модератором которых выступила Лия Уолд, включали Кристофера Янсена, директора по исследованиям цифровых активов в Franklin Templeton, и Энтони Скарамуччи, основателя и управляющего партнера SkyBridge. Они обсуждают необходимость и последствия блокчейна и токенизации на Уолл-стрит и в DeFi.

Позиция Кристофера Янсена

Увеличение, а не замена: Янсен утверждает, что блокчейн должен дополнять, а не заменять Уолл-стрит, устраняя неэффективности и снижая риски.

Потенциал экономии: Он приводит опыт Franklin Templeton, который избавился от оффчейн-агента по переводу, что привело к значительной экономии.

Вызовы: Признает проблемы, такие как аннулирование сделок в неизменном реестре, но подчеркивает важность продолжающихся экспериментов и интеграции блокчейна с существующими системами.

Позиция Энтони Скарамуччи

Первоначальный скептицизм: Скарамуччи изначально сомневается в необходимости блокчейна, указывая на надежность текущей финансовой системы.

Практические опасения: Вызывает опасения относительно практичности аннулирования сделок в токенизированной системе и защиты транзакций.

Адвокация токенизации: Позже выступает в поддержку токенизации, подчеркивая ее потенциал для снижения транзакционных издержек, повышения эффективности и создания более справедливой финансовой системы.

Будущее: Представляет будущее, в котором активы легко передавать и ликвидировать, что повышает эффективность и доступность рынка.

Ключевые моменты обсуждения

Регуляторные вызовы: Оба согласны с тем, что регуляторные барьеры являются значительными препятствиями для принятия блокчейна и токенизации.

Интеграция: Янсен подчеркивает важность интеграции токенизированных активов в более широкую финансовую экосистему для обеспечения ликвидности и полезности.

Образование и вовлеченность: Скарамуччи выделяет необходимость обучать и взаимодействовать с регуляторами и общественностью, чтобы преодолеть сопротивление и недопонимание технологии блокчейн.

Заключение

Оба участника дебатов согласны с трансформационным потенциалом блокчейна и токенизации, но признают необходимость в:

Регуляторной ясности: Четкие правила для руководства внедрением этих технологий.

Постепенной интеграции: Поэтапный подход к интеграции блокчейна в существующую финансовую систему.

Преодолении скептицизма: Понимание и адресация опасений скептиков для продвижения принятия блокчейна и токенизации.

Эти дебаты подчеркивают важность сбалансированного подхода к внедрению технологии блокчейн, учитывая как ее потенциальные преимущества, так и возникающие сложности.

Часть 8 - Обсуждения о возврате к ICO

Обсуждение сосредоточено на преимуществах и недостатках первичных предложений монет (ICO) на рынке криптовалют, с участием Тушара Джайна и Цяо Вана.

Перспектива Тушара Джайна

Поддержка ICO: Джайн выступает за возвращение ICO, утверждая, что текущая структура запуска токенов является неэффективной.

Критика текущей структуры:

Низкая ликвидность и высокие FDV токены:Эти токены считаются несправедливыми для участников рынка.

Airdrop:Считается капитально неэффективным и вводящим в заблуждение с точки зрения привлечения внимания.

Преимущества ICO:

Демократизация доступа: ICO могут сделать участие на рынке более инклюзивным.

Истинное ценообразование: ICO могут обеспечить более точное отражение стоимости токена.

Перспектива Цяо Вана

Признание успешных ICO: Ван признает успех таких ICO, как Ethereum.

Поддержка VC:

Пример Solana: Венчурные капиталы могут добавить значительную ценность через стратегические связи и поддержку.

Важность прозрачности и долгосрочных стимулов: Подчеркивает, что рынок должен естественным образом дискредитировать непрозрачные проекты.

Общая позиция

Необходимость должных раскрытий и прозрачности: Как Джайн, так и Ван согласны с важностью прозрачности в ICO.

Регуляторные вызовы: Они обсуждают проблемы, вызванные регуляторной неопределенностью.

Потенциал рыночных решений: Оба видят потенциал в доработке модели ICO для лучшего обслуживания криптосообщества.

Заключение

Несмотря на исторические проблемы с ICO, Тушар Джайн и Цяо Ван видят потенциал в улучшении модели ICO. Они выступают за более прозрачный и справедливый подход к запуску токенов, что может принести пользу более широкому рынку криптовалют.

Часть 9 - Должны ли крипто-мошенничества быть сообщены в SEC?

Позиция Эмили Майерс: За

Эмили утверждала, что сообщение о крипто-мошенничествах в SEC полезно по нескольким причинам:

Сдерживание недобросовестных игроков: Сообщение о мошенничествах может discourage fraudulent activities.

Защита пользователей: Обеспечивает защиту инвесторов и пользователей от мошенничества.

Улучшение репутации отрасли: Способствует улучшению общего восприятия криптоиндустрии.

Полномочия SEC: SEC имеет право расследовать и преследовать мошенничество.

Преодоление негативной репутации: Решение проблем с мошенничеством может помочь смягчить негативный имидж крипто.

Глобальная координация: Подчеркнула важность международных усилий в борьбе с мошенничеством.

Позиция Майка Дудаса: Против

Майк выступал против сообщения о крипто-мошенничествах в SEC, указывая на несколько проблем:

Проблемы юрисдикции: Многие криптовалюты не являются ценными бумагами, что делает SEC неподходящим органом для большинства случаев.

Альтернативные решения: Предложил, что правоохранительные органы и местные политики лучше справятся с крипто-мошенничеством.

Чрезмерные полномочия и произвольное применение: Критиковал SEC за превышение своих полномочий и непоследовательность в применении.

Влияние на инновации: Утверждал, что действия SEC могут подавлять инновации в отрасли.

Неэффективные штрафы: Указал, что штрафы SEC часто минимальны и неэффективно защищают инвесторов.

Общие точки

Оба участника согласились по следующим пунктам:

Регуляторная ясность: Необходимы четкие правила, чтобы помочь легитимным проектам развиваться и защищать пользователей.

Различение мошенничества и волатильности: Важно различать реальные мошенничества и врожденную волатильность крипторынков.

Заключение

Финальные мысли Эмили: Выступила за использование инструментов сообщества и повышение осведомленности для борьбы с мошенничеством.

Финальные мысли Майка: Повторил необходимость в лучших каналах для сообщения о мошенничестве, чем SEC.

Эти дебаты подчеркивают сложности и различные точки зрения на то, как лучше всего справляться с мошенничеством в криптоиндустрии.

Часть 10 - Дебаты о ликвидных и венчурных инвестициях в криптовалюту

Участники

Джо МаКэнн: Основатель и CEO ASYMMETRIC

Артур Чеонг: Основатель и CEO DEFIANCE CAPITAL

Сдвиг от венчурных к ликвидным инвестициям

Артур Чеонг:

DEFIANCE CAPITAL сместил акцент с венчурных инвестиций на ликвидные.

Причина: Низкая доходность их венчурных вложений в Solana по сравнению с самой Solana.

Джо МаКэнн:

Обсудил различия в сроках фондов и профилях ликвидности между хедж-фондами и венчурными фондами.

Криптопроекты часто становятся ликвидными быстрее, чем традиционные венчурные инвестиции.

Сравнительные преимущества

Артур Чеонг:

Для небольших капиталовложений (менее 100 миллионов долларов) ликвидные инвестиции предлагают лучшие скорректированные по риску доходы.

Более крупные вложения могут больше выиграть от венчурных инвестиций.

Джо МаКэнн:

Подчеркнул важность управления рисками в ликвидных фондах.

Использование опционов и деривативов позволило ASYMMETRIC значительно вырасти.

Роль мем-токенов

Джо МаКэнн:

Экспозиция к мем-токенам может быть весьма выгодной благодаря их потенциалу для значительных доходов.

Традиционные венчурные капиталисты часто скептически относятся к мем-токенам.

Артур Чеонг:

Балансирование фундаментальных инвестиций в экосистему Solana с спекулятивной природой мем-токенов является сложной задачей.

Влияние выборов в США на рынок криптовалют

Джо МаКэнн:

Победа Трампа может быстро поднять цену биткойна до 100 тысяч долларов.

Победа Камалы Харрис может привести к более медленному росту.

Оба:

Политические исходы значительно повлияют на волатильность рынка и оценки криптовалют.

Заключение

Обсуждение подчеркнуло стратегические соображения при выборе между ликвидными и венчурными инвестициями в криптопространстве, потенциальные преимущества и риски, связанные с мем-токенами, а также ожидаемое влияние политических событий на рынок криптовалют.

Венчурный капитал: хочешь инвестировать в стартапы, анон?

2024-09-10T10:05:04.733Z

Это перевод статьи Route 2 FI про венчурные инвестиции. Читать в оригинале.

Как стать венчурным инвестором? Как создать венчурный фонд?

Как стать успешным венчурным инвестором?

Что нужно, чтобы получить возможность инвестировать в протоколы и быть на передовой рынков?

Эти вопросы я постараюсь ответить сегодня.

Введение

Однажды вы смотрите на рынки и понимаете, что вас не устраивают текущие доходы, которые вы получаете. Рынки падают, и ваши инвестиции страдают.

В другой день вы смотрите на рынки и видите, как все получают прибыль, но вы по-прежнему отстаёте как индивидуум по сравнению с крупными командами. Но кто же эти крупные команды?

Существуют различные сущности, такие как маркет-мейкеры, хедж-фонды, ликвидные фонды и венчурные капитальные фонды (VC). Первые три сущности действуют несколько схожим образом: они покупают и продают токены, уже находящиеся на рынке. Однако венчурные капитальные фонды — это те, кто покупает токены даже до того, как они станут доступны на рынках.

Венчурные капитальные фонды поддерживают команды за вашими любимыми проектами с самого начала, даже когда команда всё ещё разрабатывает MVP (минимально жизнеспособный продукт). Это люди, которые искренне верят, что конкретная команда достигнет успеха, и готовы вложить много денег ещё до выхода продукта на рынок.

Их инвестиции могут значительно вырасти, если проект будет успешным, но они также могут понести значительные убытки, если проект провалится.

Здесь соотношение риска и вознаграждения высоко, но венчурный капитал — это не просто инвестиции; это поддержка команд и работа с ними напрямую для обеспечения долгосрочного успеха проекта.

Итак, как стать VC? Как создать VC? Как стать успешным VC? И что нужно для того, чтобы иметь возможность инвестировать в протоколы и быть на передовой рынка?

Чтобы создать VC, вы должны понять основную структуру VC, и, что наиболее важно, основные фигуры этой структуры.

Существует 3 основные стороны, которые есть в каждом венчурном фонде: ограниченные партнеры (LPs), генеральные партнеры (GPs) и основатели:

LPs — это люди с большим капиталом, которые хотят умножить свои средства; один из вариантов для них — это венчурные инвестиции.

GPs — это люди с большим опытом, которые стремятся умножить инвестиции LPs и заработать вознаграждение за успешные сделки.

Основатели — это люди, которые создают инновационный продукт или услугу и стремятся вывести его на рынок. Им нужны инвестиции, чтобы начать.

Если бы мне нужно было описать структуру VC в одной картине, я бы, вероятно, использовал следующую картину:

Делегирование LPs GPs довольно ясно; они просто передают деньги и ждут возвратов. Основная задача LPs заключается в инвестировании в правильных людей, которые будут управлять деньгами. Цель LPs — стремиться к значительным результатам.

LPs обычно не участвуют в процессе инвестирования в стартапы, так как всю проверку и анализ проводят GPs. Однако LPs могут привносить сделки из своей сети для оценки GPs и мнения о целесообразности инвестиций.

GPs обычно проводят отчёты каждый месяц/квартал/год, чтобы информировать LPs о текущем состоянии венчурного фонда. Это включает в себя предоставление информации о любых изменениях в инвестиционной стратегии, рыночных настроениях, общих завершённых инвестициях и нереализованных (или реализованных) возвратах.

Цель GPs — быть максимально прозрачными, поскольку все понимают, что венчурный капитал — это рискованный бизнес; только 1 из 100 стартапов становится единорогом (компанией с оценкой 1 миллиард долларов).

Типичный венчурный фонд работает по модели 2/20. Это означает, что GPs берут 2% в год от общего капитала LPs для операционных нужд (в основном зарплаты, партнерства, соглашения, юридические расходы и т.д.).

Более того, GPs берут 20% комиссионных за каждую успешную инвестицию, что также называется "carry". Это означает, что если общий ROI (возврат на инвестиции) составляет 1 миллион долларов, 800 тыс. долларов идут LPs, а 200 тыс. долларов — GPs в качестве вознаграждения за их работу.

Важно отметить, что большинство VC не является успешным и не приносит много возвратов. Но почему LPs продолжают инвестировать в них?

Бизнес венчурного капитала в основном связан с неликвидными активами, которые не коррелированы с другими активами, что помогает хеджировать риски небольшой частью их общего AUM (активов под управлением). Крупные учреждения и лица с высоким состоянием обычно выделяют 5-10%.

Тем не менее, правильный GP может принести значительные возвраты. За 3-5 лет LPs могут получить 3-10x, что обычно невозможно в других классах активов.

Но как выделиться, чтобы LPs выбрали вас вместо другого управляющего фондом?

Питчинг — это искусство, и искусство становится лучше с каждой итерацией

Да, вы хотели инвестировать в другие стартапы, но в начале вам также нужно собрать средства; иначе на что вы собираетесь инвестировать?

Сбор средств для вашего фонда — это уникальный процесс, потому что вы сможете понять, что значит питчинг для других людей, потому что в конце концов другие люди будут питчить вам.

Процесс почти не отличается от традиционного сбора средств. Однако есть некоторые различия. Во-первых, если вы крипто-ориентированный фонд, вы будете инвестировать только в крипто-компании (иначе в чём смысл фонда).

Но LPs могут быть очень разными людьми. Если вы собираете средства для крипто-фонда, это не обязательно означает, что вы должны находить LPs, которые также являются крипто-ориентированными.

Что вам нужно сделать, так это доказать, что вы способны выполнять и приносить значительные возвраты. Например, у меня есть друг, который является GP в крипто-фонде, и его LPs включают людей из сферы электронной торговли, недвижимости, нефтедобычи и т.д.

План называется «Фондовая Тезис». Это на самом деле просто набор параметров, которые вы оптимизируете, чтобы сделать ваши инвестиции более сфокусированными и продуктивными.

Некоторые из параметров включают:

Этап Инвестирования. Существует 6 этапов: Pre-seed, Seed, Series A, Series B, Series C, Series D. Также иногда стартапы проводят «приватные раунды», что в основном является модным способом скрыть, на каком этапе вы находитесь. Сфокусируйтесь на этапах Pre-seed, Seed и Private rounds; они приносят наилучшие возвраты, но также сопряжены с более высокими рисками. Это определённо докажет, успешны вы или нет.

Добавленная Ценность. Это, возможно, самый важный параметр. Чаще всего инвесторы предпочитают умные деньги, а не просто «инвестировать и забыть». Поэтому вам нужно принести что-то на стол. Например, a16z предлагает буквально всё. Они помогут вам с исследованием, маркетингом, разработкой продукта, наймом и многими другими вещами. Определите, что вы (и ваша команда) можете предложить помимо денег, и сосредоточьтесь на этом.

Не удивительно, что большинство VC не предоставляют никакой добавленной ценности, кроме денег, и это обычно то, как вы можете отличить великих VC от обычных. Это особенно заметно на медвежьих и бычьих рынках.

На бычьем рынке много проектов и много капитала. Все сходят с ума (особенно розничные инвесторы), и даже самый плохой токен может дать вам 10x и больше. Венчурные фонды должны бороться за распределение даже для плохих проектов, потому что спрос на токены довольно высок. Это создаёт ситуации, когда вы не можете должным образом управлять соотношением риска и вознаграждения, потому что всё равно всё будет расти.

Однако на медвежьем рынке есть много строителей (потому что медвежий рынок — отличное время для построения, такой спокойный период) и мало капитала, поскольку едва что-то растет.

Это время, когда великие венчурные капитальные компании определяются, потому что вам действительно нужно полагаться на множество метрик, команду за проектом, устойчивую модель токенов, технические решения, общее видение и стратегию выхода на рынок. Это требует гораздо большего уровня мастерства, опыта и даже интуиции!

Так что, если вы начинаете венчурный фонд с нуля, может быть лучше делать это на медвежьем рынке или в конце бычьего рынка, чтобы у вас было меньше конкуренции и больше вариантов для выбора.

Люди имеют значение — кого вам следует нанять?

Да, команда имеет наибольшее значение, как и везде. Человеческий капитал — это самый важный капитал, так что как нанять отличную команду и кого вам действительно следует нанять? Ответ на этот вопрос прост и немного «клише», но — нанимайте людей, которые умнее вас, чтобы сформировать команду, которая переиграет рынок.

В большинстве случаев команда венчурного фонда на самом деле небольшая; вам не нужно больше 10 человек для управления $50M или даже больше. Потому что процесс на самом деле прост: найти (или быть найденным) стартапы → определить лучшие из них → инвестировать → помочь стартапам расти → продать свою долю (токены) → получить возврат.

Но на практике требуется много опыта и знаний, чтобы выполнять каждую задачу наилучшим образом. Вы очевидно не сможете сделать это в одиночку, поэтому ваша идеальная команда выглядит следующим образом

Ассоциаты отвечают почти за все коммуникации между венчурным фондом и стартапами. Эти специалисты обычно проводят первичный отбор стартапов и предоставляют обратную связь. Они общаются до инвестиции, во время инвестиции и после инвестиции.

Они также ищут проекты из любых возможных источников: Twitter, альфа-группы, местные встречи, конференции, дни демонстраций, хакатоны и т. д. Ассоциаты также устанавливают партнерские отношения по сделкам между различными венчурными фондами, где организации обмениваются сделками, которые они получают из своей сети. Это способствует сотрудничеству между фондами.

Исследователи обычно занимаются всем, что связано с исследованием: токеномикой, бизнес-моделями, техническими решениями, рынком и т. д.

Исследователи также обычно отвечают за обзор общей картины и прогнозирование трендов и нарративов. Например, вы можете исследовать проект, который потенциально может стать вашей портфельной компанией.

Это полезно, но, например, вы можете предсказать, каким будет рынок через 6-12 месяцев и какие компании могут создать ценность. Это дает вам лучшее представление о текущей рыночной ситуации, а не о конкретном протоколе.

Консультанты предоставляют специализированные знания и стратегическое руководство как венчурной компании, так и ее портфельным компаниям. Они часто действуют как частичные консультанты.

Их роли включают поиск потенциальных инвестиций, проведение дью-дилижанс, и предоставление стратегических советов портфельным компаниям. Консультанты делятся сетями для связи стартапов с ключевыми ресурсами и потенциальными партнерами.

Специалисты по связям с инвесторами (IR) в венчурных фондах обычно привлекают и поддерживают отношения с инвесторами. Они тесно сотрудничают с партнерами фирмы для разработки и реализации стратегий по привлечению капитала, создания материалов для инвесторов, управления коммуникацией и выполнения других задач. Они часто отвечают за запросы СМИ, подготовку к встречам с инвесторами и отслеживание настроений инвесторов.

Каждый элемент команды важен, и основная задача для генерального партнера (GP) — обеспечить, чтобы команда работала слаженно и эффективно, помимо надзора за стратегией фонда и общими результатами.

Организация Dealflow и Стратегия

Инвестирование сложно, поэтому мы просто плывем по течению? Возможно, это могло бы быть так… Но было бы слишком легко просто плыть по течению. Лучше создать наследие для лучшей производительности, чтобы вы могли прогрессировать со временем.

Что мне нужно делать, чтобы правильно развиваться со временем?

Поместите каждый стартап в таблицу наследия. Формируйте список конкурентов со временем, их результаты и оценки. Быстрое резюме каждого проекта будет полезно в будущем, когда у вас будет база данных из 300+ стартапов для извлечения как можно большего количества инсайтов.

Работайте с ассоциатами и исследуйте лучшие стратегии для поиска проектов. Когда вы станете достаточно известными, обычно вам не нужно ничего делать — стартапы сами обнаружат вас. Однако, когда вы только развиваетесь, вам нужно быть буквально повсюду. Охотьтесь за хакатонами, днями демонстраций, группами ранних этапов и т. д.

Не только охотьтесь, но и будьте гибкими. Если вы видите, что стартап не заслуживает вашего внимания и вы можете определить это с первого разговора, не тратьте свое драгоценное время. Если вы видите, что стартап слишком хорош и понимаете, что они скоро закроют раунд — будьте как можно более гибкими, чтобы получить лучшие сделки.

Увеличьте ваше присутствие в интернете. Для онлайн-платформ публикуйте статьи, особенно сосредоточенные на темах, которые интересуют ваш фонд. Например, Paradigm много исследовал MEV и в итоге инвестировал в Flashbots (научно-исследовательская организация, созданная для смягчения негативных внешних эффектов, вызванных MEV).

На что обращать внимание при инвестировании?

Существует бесчисленное множество метрик, на которые вы можете полагаться при инвестировании или выборе подходящего проекта для инвестирования, но когда у вас на столе протокол, и единственный вопрос — инвестировать или нет, есть несколько параметров, на которые стоит обратить внимание.

Токеномика. Изучите ставки инфляции, эмиссии, выплаты стейкерам, если это применимо. Основная цель — избежать давления на продажу и увидеть сильные механизмы токена, которые мотивируют людей продолжать его покупку.

Технологии / Основы. Это, возможно, самая сложная тема для изучения. Если у вас есть сложный проект, вам следует привлечь специалиста, который подскажет, на что следует обращать внимание. Анализ коллекций NFT проще, но понимание механизмов отдельного L1 блокчейна или SDK для разработчиков гораздо сложнее.

Конкуренты. Ищите конкурентов протокола, в который вы потенциально хотите инвестировать. Как они себя ведут? Какую долю рынка они занимают? Чем они отличаются? Лучше они или хуже? В каком плане? В сравнении вы можете узнать больше о проекте, который вы исследуете.

Экосистема. Обычно большинство протоколов базируется только в одной экосистеме: либо Ethereum, Solana, какой-то Layer 2, Cosmos и т. д. Цель здесь — понять, подходит ли конкретный протокол в экосистему. Например, кто-то может создать протокол для фермерства на Optimism. Но нет причин для этого, так как Optimism не сосредоточен на DeFi. Вам нужно искать такие моменты, чтобы убедиться, что протокол найдет свою PMF (product market fit).

Исследование инвесторов. Если проект привлекает второй или третий раунд, у них уже были инвесторы ранее. Вы можете изучить инвесторов, они обычно делятся на уровни, чем меньше уровень, тем лучше. Например, Multicoin считается уровнем 1 и является одним из лучших VC в криптовалюте, в то время как Outlier Ventures — примерно уровень 4. Вы можете проверить некоторые из фондов в этой таблице.

Команда. Убедитесь, что все члены команды имеют соответствующий опыт и видение для создания успешного проекта. Они знают, о чем говорят? Они умные? Они полностью понимают предложение? Если бы вы были в одной команде с ними, вам было бы комфортно?

Существуют и другие параметры, такие как сентиментальный анализ, анализ цепочки блоков, анализ партнеров, различия между первичным и вторичным рынком. Советы здесь следующие: старайтесь считать инвестицию плохой, если не доказано обратное.

Найдите параметры и индикаторы, которые доказывают, что это может быть хорошей инвестицией. Если вы не находите никаких доказательств, это действительно может быть плохой инвестицией.

Заключение

Начать свой собственный венчурный фонд может быть болезненно в начале, так как настройка операций и процессов всегда вызывает стресс. Если вы переезжали из одного города в другой, вы понимаете, о чем я говорю. Но со временем все становится лучше.

Цель здесь — вернуть фонд. Например, если общий капитал, который у вас есть для инвестиций, составляет 100 миллионов долларов, а ваша средняя инвестиция составляет 1 миллион долларов за 10% протокола, то вам потребуется ровно один единорог, чтобы ваша доля стоила 100 миллионов долларов, и вы могли вернуть фонд инвесторам.

Помните, что инвестиции — это искусство, питчинг — это искусство, коммуникация — это искусство, а исследование — это искусство. Практикуйтесь, пока вы и ваш фонд не станете одними из самых узнаваемых артистов.

Больше интересных статей и контента