Что должно быть в инвестиционном портфеле. Сектора экономики

2020-07-28T16:38:52.673Z

Прежде чем отправиться на «шоппинг» (т.е. в приложение брокера), нужно определить, какие типы акций нужны в портфеле. Думаю, все слышали о диверсификации. Для снижения рисков у бумаг должна быть минимальная корреляция (т.е. их цены и доходность должны двигаться разнонаправленно, компенсируя друг друга). Из статистики я знаю, что rule of thumb для достижения хорошей диверсификации – до 30 отдельных бумаг. Но прежде чем выбирать понравившиеся компании, нужно задать общие ориентиры.

Бенчмарк – это ориентир для портфеля (как по составу, так и по доходности). Для огромного числа инвесторов (в том числе институциональных – т.е. фондов и банков) классический бенчмарк - это индекс S&P 500. В него попадают крупнейшие компании по капитализации (которые также соответствуют другим критериям – например, положительная чистая прибыль за последние 4 квартала).

Компании условно делятся на 11 секторов, которые отражают отрасли экономики: потребительские товары, медицина, технологии, и др.

Сейчас доли секторов в индексе распределены так:

Источник: S&P

НО: доли компаний в S&P распределены по капитализации (а не прибыли или даже выручке!). Поэтому с ростом инвестиций в сектор растёт его доля в индексе, но не обязательно заработки компаний.

Стремительный рост доли определённого сектора свидетельствует о «пузыре» на этом рынке. Например, график для сектора технологий:

Источник: Seeking alpha

Что должно быть в инвестиционном портфеле

2020-07-27T15:14:40.902Z

Основа портфеля - это акции. Диверсифицировать портфель стоит облигациями. Классический rule of thumb: процент облигаций = 100 – ваш возраст. НО: в более новых книгах пишут 120 минус возраст. Всё-таки, 10 лет роста рынка акций сделали оптимистичной даже науку!

Глобальная диверсификация. Наши доходы номинированы в основном в рублях: зарплата, доход от сдачи квартиры в аренду. Но наши затраты (хотя номинально рублёвые) во многом привязаны к импортным товарам. Стоит ориентироваться на долларовую доходность по 2 причинам:

1. Доллар - ведущая мировая валюта. Средняя инфляция в долларах 2,4% за последние 30 лет. НО: вливание денег от ФРС (баланс увеличился с 4,2 трлн. долларов в феврале до 7,1 трлн. в июле 2020) – это угроза не только «схлопывания пузыря», но и роста инфляции после выхода из карантина. Поэтому сейчас я рассматриваю варианты диверсификации помимо рублей, долларов и евро.

2. Финансовые рынки США - крупнейшиеив мире (и одни из самых развитых). Биржи NASDAQ и NYSE - крупнейшие мировые торговые площадки (капитализация порядка 21 и 13 трлн. долларов, что суммарно более 40% от капитализации всех мировых фондовых площадок). Кстати, на NYSE и NASDAQ котируются акции компаний не только США (например, китайской Alibaba).

Итак, ключевую роль в моём портфеле играют американские акции. Этому также способствует их доступность для российских инвесторов на Санкт-Петербургской бирже. Сейчас доступно порядка 1000 бумаг – попробую рассказать, как в них ориентироваться.

Evgeniya

Что должно быть в инвестиционном портфеле. Сектора экономики

Что должно быть в инвестиционном портфеле