FinanBlogger

Фондовый рынок за неделю 16-22.01.23: индексы, лидеры роста и падения. Рынку снова не до роста

2023-01-22T17:41:10.215Z

Еще одна торговая неделя пройдена. Давайте о ней поговорим. А также обозначим картину в настроениях к началу новой недели.

Начинаем с основных индикаторов.

Основные индикаторы фондового рынка за торговую неделю 16-22.01.2023

Доллар, нефть и газ. Здесь похоже все стабилизировалось. И мы даже видим некоторый разворот по газу в Европе. Но я больше склонен видеть не разворот, а отскок после сильного падения.

Из всей этой ценовой картины немного выбивается рубль. При таких ценах на нефть и газ и при сегодняшних потерях бюджета он выглядит чрезмерно крепко. Более справедливым просится ценник около 72-75 рублей за доллар.

Что касается дальнейших изменений этих цен, то здесь мы скорее видим привыкание рынка к политике. На рынок начинают больше влиять фундаментальные факторы. Зима в Европе скоро подойдет к окончанию, а запасы полны как никогда, несмотря на множественные заявления в прошлом году о том, что Европа замерзнет и опустошит хранилища. Отчасти помогает теплая зима, отчасти мероприятия, направленные на экономию, но факт того, что Европа справляется без поставок российского газа в прежних объемах можно уже принять. И этот факт точно не в сторону роста котировок.

С нефтью все немного иначе. В США третью неделю растут запасы. И третью неделю подрастают котировки. В дополнение в сторону роста говорит проснувшийся Китай.

Из важных новостей по рублю - статистика ЦБ по динамике платежного баланса. Согласно этой статистике, излишки валюты в стране заканчиваются и счет текущих операций уже близок к нулю. Конечно декабрь - худший месяц для нашего платёжного баланса, но в январе сильно уменьшились цены на газ - основу нашего экспорта, а на нефть они почти не изменились. Экспорт ещё уменьшится.

Золото. Практически без изменений. Золото идет рядом с индексом доллара. А он замер. Важно отметить, что доллар потерял с сентября более 12%. Золото же, наоборот, добавило около 17%. Если посмотреть на стоимость доллара сравнительно основных валют, то здесь мы близки к важным уровням по ключевым валютам. Если эти уровни будут пройдены, то снижение доллара и рост золота продолжатся, но отсутствие макроэкономических улучшений скорее говорит об обратном - рынок будет искать защиту в долларе. Но прежде чем делать прогнозы, я бы некоторое время подождал.

У держателей криптовалюты наступил их звездный час. Биткоин продолжает расти, добавив за неделю 13,9%. Покупателям крипты стоит помнить, что падать он умеет с той же скоростью, а также он склонен торговаться обратно индексу доллара. Здесь скорее виден отложенный рост. Слишком долго криптовалюта не менялась в стоимости на фоне историй с банкротствами бирж. Эти истории начали забывать.

Российский рынок отрабатывает новости про европейские танки. Даже история с новым рекордом по прибыли Сбера ему не помогла. Если ситуация будет усугубляться - можем падать дальше. А политические эксперты скорее склоны верить в дальнейшую эскалацию. Да и техническая картина не в пользу роста.

Техническая картина по рынку США, а также прогнозы от мировых аналитиков говорят не в пользу его роста.

На рынке Китая уже сильно просится небольшая коррекция. Рост почти безоткатно с минимумов конца октября составляет более 45%.

Далее посмотрим выбивающиеся компании на рынке.

Лидеры роста и падения за неделю 16-22.01.2023

Если посмотреть на индекс Мосбиржи, то он выглядит очень ровно и стабильно. Диапазон роста и снижения -3,5 - +3,5 по всем компаниям в него входящим.

Что касается Ozon, то рынок ждет операционные результаты за 4 квартал. А результаты по выручке очередной раз будут рекордными. Вопрос больше в том, насколько Ozon научился работать с расходами и покажет ли в данном отчете операционную прибыль. Если нет, то инвесторов скорее ждет разочарование. Стоимость акции уже третий раз подошла к пикам после 24 февраля. В прошлом году отчёт вышел 2 февраля. Ждать осталось недолго.

После решений о том, что можно не учитывать голоса нерезидентов при принятии решений, ряд компаний с высокой долей нерезидентов получила толчок для роста. В их числе и Мосбиржа. Вероятность дивидендов по этой компании стала выше.

Нефтегазовый сектор продолжает снижаться. Крепкий рубль ему не нужен, а котировки нефти и газа сильно не меняются.

Ждать ли роста на следующей неделе?

Следим за политическими новостями и динамикой курса рубля. Если здесь не будет изменений, то и поводов для роста нет.

Говоря о динамике рубля, на мой взгляд, сегодня неплохая ситуация увеличить долю валютной позиции. В свой портфель при укреплении рубля буду добавлять замещающие облигации и облигации в юанях.

По внешним рынкам поводов для роста тоже нет. Разве что по Китаю нейтральный прогноз.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

В стране закончился избыток валюты. Изучаем статистику по экспорту и импорту. Как может провалиться курс доллара по платежному балансу

2023-01-19T20:47:52.402Z

На текущей неделе ЦБ опубликовал важную статистику по платежному балансу. Это данные по нашему экспорту и импорту за 2022 год.

Источник: https://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/bop/bop_est.xlsx

Еще для сравнения данные за 2021 год.

Источник: https://cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/bop/bop_est.xlsx

Наш экспорт стремительно уменьшается. А импорт понемногу растет.

Если посмотреть данные помесячно, с апреля текущего года, то увидим такую картину:

Счет текущих операций почти обнулился, составив 1,7 млрд долларов. Отсюда и стремительный рост доллара в декабре.

Хоть год мы и закрыли на рекордном профиците, но сегодня профицит закончился.

Давайте попробуем оценить основные показатели платежного баланса на 2023 год.

У нас очень мало данных, но мы хотя бы грубо поймем картину.

Прогноз экспорта на 2023 год

В одной из старых публикаций делал историческую оценку экспорта:

"Экспорт России. Структура экспорта. Действительно ли мы слезаем с нефтяной иглы? На какой еще игле мы сидим?" В данной статье историческая оценка экспорта на до 2021 год включительно.

В 2021 году из 550 млрд 244,8 млрд - это экспорт нефти, нефтепродуктов и газа. В том числе экспорт нефти 110,2, экспорт газа 55,5, а весь неэнергетический экспорт составил 305,2 млрд долларов. Остальное - другие энергетические товары и услуги на оставшуюся сумму - 79,1 млрд долларов.

Предположим, что в 2023 году все кроме нефти и газа уменьшится процентов на 20 (санкции на золото, алмазы, древесину и т.д.). Тогда неэнергетический экспорт составит 244,16 млрд долларов. Прочий энергетический также уменьшим на 20%. Получим 63,3

А теперь возвращается к экспорту нефти и газа. Объемы этого экспорта я также пробовал оценивать в одной из публикаций: экспорт нефти - 1301,4 млн баррелей, а экспорт газа - 160 млрд куб м.

Теперь смотрим сегодняшние цены. Газ в последние дни торгуется в диапазоне 600-700 долларов. Котировка нефти Urals - 55-60 долларов за баррель. Если говорить о скидках, то по газу смело можно убрать 30%, а по нефти около 15%. Получим примерно 455 по газу и 49 по нефти (это чуть выше средней фактической цены в декабре). В бюджете, кстати, заложены цены 591,2 по газу и 80 по нефти при курсе доллара 68,1 на 2023.

Считаем экспорт нефти и газа с учетом обозначенных параметров. Экспорт нефти может составить 63,8 млрд долларов, а экспорт газа 72,8 млрд долларов. Итого 136,6.

Следовательно общий объем экспорта в 2023 году может получиться 63,3 (прочие энергетические) + 244,2 (не энергетический) + 136,6 (нефтегазовый экспорт) = 444,1 млрд долларов.

Прогноз импорта 2023

Будем считать, что в 2022 году импорт максимально восстановился в 4 квартале и в 2023 году может добавить около 5% на долларовую инфляцию и 5% на окончание восстановления. Итого 10%.

Чтобы оценить год, сравним сезонность по 2021 году.

Импорт 4 квартала занимал в 2021 году 26,64% от годового импорта.

Тогда импорт 2023 года может составить 98,9*1,1/26,64% = 408,4 млрд долларов.

Считаем платежный баланс на 2023

Баланс товаров и услуг = 444,1 - 408,4 = 35,7 млрд долларов.

Баланс первичных и вторичных доходов оставим на уровне 2022 года = -54,9 млрд долларов.

Итого счет текущих операций -19,2 млрд долларов.

Уберем из этой суммы гашение внешнего долга. Судя по 2022 году сумма может составить около 70 млрд долларов после 100 в 2022 году. Получаем -89,2 млрд долларов - недостаток валюты.

А что с курсом доллара?

В 2021 году при счете текущих операций 122 млрд долларов доллар торговался в течение года на уровне 70-75.

Чтобы свернуть недостаток валюты, требуется или продать 85 млрд в долларовой оценке валюты и ФНБ. А там столько нет, и вряд ли мы пойдем на обнуление "заначки". Второй вариант - опустить рубль. Если нам не хватает примерно 22% от нашего импорта, то курс просится как раз на 22% выше. Учитывая, что импорт мы оценивали под 4 квартал, то к среднему курсу 4 квартала добавим 20%. Получим 62,6*1,22 = 76,4 рубля за доллар. Тогда у нас провалится импорт в долларах, т.к. импорт у нас все же рублевый и ограничен рублевыми возможностями бизнеса и государства.

И это самый оптимистичный сценарий при сегодняшних ценах.

Сегодня доллар торгуется по 69. И это уже ведет нас к дефициту валюты. Первый квартал сезонной низкий по объемам импорта, а вот во втором квартале, если ситуация не изменится, мы скорее всего и увидим доллар по 75 и выше. А куда его угонят спекулятивные настроения? И это если не будут дешеветь ресурсы. А если будут? По газу запас к просадке еще раза в 2-3, т.е. еще 40 млрд долларов минусом из экспорта и + 7-8 рублей курсу валюты.

Будет справедливо уменьшить эту сумму с учетом продажи юаней из ФНБ. Вероятнее всего она не превысит 20 млрд в год, что позволяет на четверть сократить дефицит валюты, т.е. убираем от разницы между 4 кварталом и расчетными 76 рублями - получим около 73 рублей при продажах валюты Минфином.

Резюме:

Если пробовать оценивать наш платежный баланс, то при сегодняшних ценах на нефть и газ справедливым видится стоимость доллара в районе 75-77 рублей. Если в течение года увидим дальнейшее снижение стоимости газа, то оценка смещается в район 80-85 рублей и выше, в зависимости от глубины просадки ресурсов. При продолжении продаж валюты со стороны Минфина данную оценку может уменьшить на примерно на 3 рубля до момента окончания продаж. Тогда прогноз по доллару - 72 - 75 при сегодняшних ценах на ресурсы.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Сбербанк. Сколько может заработать в 2023 году? Повторим триллион? Какие дивиденды может заплатить?

2023-01-18T17:02:54.644Z

Очередная статья про Сбер. Сегодня опять будем считать. И считать мы будем наши статистически возможные дивиденды по итогам 2023 года.

В условиях сегодняшней высокой неопределенности мы можем только предполагать, что у банка будет все в порядке. И 4-ый квартал 2022 года показал, что к этому есть все предпосылки.

По данной компании уже делал в декабре две публикации, в одной из которых пробовал оценить прибыль по итогам 2022 года. И в своем расчете я думал, что чрезмерно оптимистичен, но глядя на декабрьский отчет Сбера, могу сказать, что банк превзошел мои оптимистичные ожидания. И превзошел он мои ожидания на четверть, показав прибыль с приростом 40% к декабрю 2021 года.

С прибылью сегодня мы и будем работать.

Для начала посмотрим, что у нас есть по этому показателю.

Финансовые результаты Сбера 2018-2022

Из графика мы видим, что Сбер с 2018 до 2021 показывал неплохие финансовые результаты, каждый год платил дивиденды, сопоставимые с половиной его прибыли.

Наша же задача сегодня попробовать оценить, какой может быть прибыль в 2023 году.

Подходить к расчету будем исключительно статистически, исходя из допущения, что тенденция к работе с хорошими финансовыми результатами продолжится с тем же приростом.

А как мы будем оценивать, попробую показать?

Для начала посмотрим на график прибыли помесячно с 2018 до 2021 года.

Прибыль Сбербанка помесячно 2018 - 2021

Если отбросить апрель-май 2020 года, то мы можем увидеть, что прибыль Сбера очень ритмична и имеет некоторую сезонность. С этой сезонностью мы и будем работать. 2020 год по очевидным причинам исключим.

В расчет берем 2018, 2019 и 2021 годы.

Будем оценивать помесячно долю от годовой прибыли банка.

Расчет сезонности прибыли Сбербанка

В целом немного выбивается 2021, но усреднив, мы получили относительно корректные статистические показатели.

Чтобы оценить прибыль на 2023 год нам хотелось бы понимать прибыль за любой месяц этого года.

Этим месяцем будет январь. Найдем отношение прибыли января к прибыли четвертого квартала предыдущего года:

Получили, что Сбер в среднем зарабатывает в январе 37,08% от прибыли 4 квартала предыдущего года.

Тогда в январе 2023 прибыль может составить 138 млрд руб.

Соберем заново общую таблицу с учетом полученных результатов. Прибыль оценим с учетом рассчитанной сезонности. Заодно оценим стоимость акций на февраль 2024.

Прогноз прибыли Сбера на 2023 год

С расчетом все понятно, а если говорить о целевой стоимости, то в расчет сделана скидка на общее снижение индекса Мосбиржи. Расчет сделан под индекс Мосбиржи 2200.

Не верится в такие цифры. Но здесь только статистика без учета ситуации в экономике, политике и иных внешних факторов, которые сильно могут вмешаться в работу банка.

В сегодняшнем материале не хотелось бы рассказывать про риски и иные причины усомниться в хороших перспективах Сбера. А этих причин достаточно много и по ним также делал отдельную публикацию и здесь повторяться не буду.

А теперь представим, что Сбер заработает не наши расчетные фантазийные 1,73 триллиона, а хотя бы триллион - именно эту психологически удобную цифру обсуждают сегодня аналитики, уверенно вещая, что такая прибыль легко будет пройдена. Тогда стоимость Сбера в худшем случае должна составить 170-175 рублей, к которым стоит добавить дивиденды за 2022 год в размере 7 рублей и дивиденды за 2023 год, которые при прибыли в триллион составят около 23 рублей на акцию. Кстати, дивиденды за 2021 год также не выплачены, есть маленький шанс, что ими хотя бы не в полном объеме поделятся.

Сравним это значение с сегодняшней ценой в 150 рублей. По-моему хороший повод добавить компанию в свой портфель или увеличить позицию. Я увеличил на небольшом отскоке после отчета. А купленный ранее по 130-135 банк уже принес мне около 13-14% доходности за несколько месяцев. Но на мой взгляд это только начало...

P.S. Не является инвестиционной рекомендацией.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Кэшбеки и банковские акции. Лучшие карты с кэшбеком на 2023 год. Как получить от банков 30000 рублей в год при средних расходах

2023-01-16T16:56:50.162Z

Сегодня поговорим о кэшбеках. Собрал для вас лучшие предложения которые смог найти на текущий момент.

Данная тема является продолжением публикации про "кредитные карусели", где я делился своим опытом пассивного заработка на кредитных картах и планами заработать на них 32000 рублей в 2023 году.

Если говорить о кэшбеках, то в 2022 году смог получить их на общую сумму около 24400 рублей за вычетом всех комиссий за банковское обслуживание.

Но перед новым годом я провел ревизию банковских карт и на 2023 год планы немного выше.

Пройдемся по картам, которые у меня есть.

Список карт с кэшбеком на 2023 год

1,2. Альфа-Банк CashBack и Тинькофф Драйв. По Альфе кэшбек на ГСМ 10%, 5% на кафе и рестораны, 1 % на все. Такую карту вы уже вряд и получите, но у меня есть похожая карта Тинькофф Драйв (10% ГСМ, 5% автоуслуги, остальное - 1%). По Альфе - обслуживание 1990 рублей в год. С меня эту комиссию списали в декабре на год вперед, автоматически продлив карту Mastercard, поэтому карту решил оставить до декабря 2023.

Минимальные требования по Альфе - 20000 расходов в месяц (в том числе повышенные категории), иначе комиссия 199 рублей в месяц и отсутствие кэшбека за этот месяц.

В Тинькофф обслуживание бесплатное, но минимальный оборот 25000 в месяц. Карта у меня до 2030 года. Поэтому пока пусть полежит. А сейчас я использую ее для "кредитных каруселей".

Заправляюсь я в месяц в среднем на 10000 + 10000-12000 рублей обычные категории. Иногда проскакивают кафе и рестораны. Примерное месячное начисление 1300 руб. Итого на 2023 в планах 15600.

3. УБРиР my life. 5% коммуналка, 1% прочее. Кэшбек за коммуналку не более 500 руб в месяц. Обслуживание бесплатно.

Требование - расходы помимо коммуналки - 5000 рублей в месяц. Коммунальных я смогу насобирать как раз на 500 рублей в месяц + 1% с 5000. Итого в месяц 550 руб. За год 6600.

4. АкБарс. Акционная карта. 10% на остаток на сумму от 30000 до 100000. Переложу на эту карту 100000 с кредиток в последний день января. Также акция с кэшбеком на 2 месяца 10% на все. С этой карты планирую "вытащить" в 2023 году 2000-3000 кэшбека. И дополнительные 4% на остаток с кредиток, т.е. 4000 руб за год.

5. Тинькофф Black. За вычетом платной подписки в 2022 году получил с карты около 4000 руб. Здесь как повезет - иногда проскакивают полезные мне категории. В 2023 в планах 5000. Условий по карте нет. Каждый месяц выбираете 4 категории повышенного кэшбека 5% (автоуслуги, аптеки, такси, кашеринг, цветы и т.д.), пятой категорией выбираете 1% на все.

Итого в планах на 2023 заработать на кэшбеках за вычетом всех комиссий 30200 рублей и дополнительно получить около 4000 на процентах на остаток по карте АкБарс.

Общий же доход с кэшбеков и процентов на остаток может составить:

32000 проценты на остаток,
30000 кэшбеки.

Главное чтобы не менялись условия банков.

Сколько стоит недорогая путевка в Турцию или Египет? Какая средняя зарплата по стране? Вот вам 13-я заработная плата или бесплатный тур на одного человека.

Времени на управление всеми этими картами занимает не более часа в месяц.

Но даже это еще не все похожие заработки. Еще регулярно попадаю на различные акции от банков и брокеров. В прошлом году что-то выиграл от Альфы на 3000, но не понял, в какой акции участвовал, просто на банковский счет поступила эта сумма. Также открывал карту ВТБ для второго семейного ИИС и получил за это 1000. В декабре БКС подарил 2 облигации на 1500 за участие в маркетинговом опросе. Думаю и текущий год не будет исключением в акциях.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Новое бюджетное правило. Или зачем Минфин продает валюту, укрепляя рубль и чем это может закончиться?

2023-01-13T19:09:44.189Z

Третий день наблюдаю за динамикой курса валют и новостями по бюджетному правилу. В голове много мыслей и нестыковок на эту тему, хочу попробовать их обобщить в данной публикации.

Все аналитики с лета ждали начало покупок валюты в ФНБ с целью ослабления изрядно укрепившегося с начала года рубля, а увидели мы обратную картину: Минфин начал продавать юани для пополнения выпадающих нефтегазовых доходов бюджета.

Начнем мы пожалуй с параметров бюджета.

Основные макроэкономические показатели бюджета:

Источник: Бюджет для граждан 2023 - 2025. Минфин России

Прогноз доходов бюджета:

Источник: Бюджет для граждан 2023 - 2025. Минфин России

Расходы бюджета:

Источник: Бюджет для граждан 2023 - 2025. Минфин России

Из интересующих нас показателей - нефтегазовые доходы бюджета. Они на ближайшие 3 года заложены на уровне 8 триллионов рублей. И если посмотреть на цены на нефть и газ в базовых параметрах, то это очень оптимистичные прогнозы.

В чем заключается бюджетное правило и как будет пополняться дефицит бюджета

По новому бюджетному правилу недополученные нефтегазовые доходы будут пополняться путем продажи валюты из ФНБ. Если же нефтегазовые доходы будут превышать бюджетные параметры, то Минфин будет покупать валюту.

Для понимания масштабов финансирования бюджета стоит посмотреть еще на эту таблицу.

Источник: Бюджет для граждан 2023 - 2025. Минфин России

Из таблицы мы видим, что предполагаемый дефицит бюджета на 2023 - 2,9 трлн руб.

Из этой суммы планируется профинансировать бюджет за счет новых выпусков ОФЗ на1,6 трлн руб. Остальные средства - из ФНБ.

А теперь давайте посмотрим, чем закончилась попытка размещения ОФЗ в январе текущего года? 11 января Минфину удалось разместить всего 40 млрд руб по ставке около 10,3% до 2036 года. Спрос на российские ОФЗ сегодня минимален даже по таким ставкам. Все боятся ухудшения ситуации в российской экономике. Основные покупатели ОФЗ - банки, а банки умеют оценивать риски.

Отметим, что план по размещению ОФЗ на 1 квартал 2023 - 800 млрд руб. И очевидно, что при таком спросе такая сумма для размещения выглядит очень тяжелой.

А теперь добавим к этой сумме недополученные доходы бюджета. Здесь и пришел на помощь ФНБ со своими резервами в юанях. В течение месяца Минфин должен будет продать юаней на 54 млрд рублей.

В чем опасность финансирования дефицита бюджета за счет продажи валюты

По сути сегодня происходит парадоксальная ситуация. Мы недополучаем нефтегазовые доходы по причине снижения цен на ресурсы и крепкого рубля и для того, чтобы восполнить дефицит, мы продаем валюты, тем самым делаем рубль еще крепче и получаем в конечном итоге еще больший дефицит бюджета. Ощущение, что регулятор живет одним днем, а точнее одним месяцем.

Здесь предлагаю порассуждать и вернуться к размещениям ОФЗ. Минфину не удалось разместить ОФЗ с доходностью 10,3% даже на 50 млрд при месячном плане 250-300 млрд. Что делать? Дальше повышаться ставки? Это очень дорого будет стоить бюджету. Ведь с момента размещения каждый год придется отдавать по 10,3% от размещенной суммы. Готов ли бюджет к еще большим расходам, например, делая успешные размещения под ставку 12%?

По сути, продажа валюты в некоторой степени вынужденное решение за неимением альтернатив. Это бесплатный источник финансирования бюджета.

А что дальше?

А дальше начинается замкнутый круг. Доллар даже по 68 при сегодняшней нефтегазовой конъектуре выглядит сильно недооцененным. Но мы будем продавать валюту и удерживать курс на крепких уровнях. И все это продлится до тех пор, пока или не произойдет чудо для нашей экономики (взлет цен на нефть и газ по каким-то причинам) или пока мы не продадим всю валюту.

При нарастании дефицита бюджета без валюты мы имеем шанс остаться уже года через 1,5-2.

Т.е. уже в 2024 году мы можем столкнуться с ситуацией, что ОФЗ по разумным ставкам не покупают, валюта закончилась. Дальше только один путь - эмиссия. Кстати, этот путь уже в некоторой степени опробовали в конце 2022, раздав банками деньги, на которые они выкупили новые выпуски ОФЗ.

Но и этим путем долго действовать нельзя - иначе инфляция со всеми вытекающими в виде падения уровня жизни населения, роста расходов бюджета и соответственно еще большего его дефицита.

Получается замкнутый круг, хороший выход из которого один - рост цен на газ и нефть - на российский газ и российскую нефть (это сегодня важное уточнение). Пока в бюджетных ценовых параметрах только газ, но цены на него второй месяц снижаются.

Теперь поразмышляем о том, что хорошего есть в продаже валюты Минфином.

Положительные стороны продажи валюты Минфином

1. Снижение социальной напряженности в обществе. Сегодня это важный фактор. Еще месяц назад с экранов телевизора нам рассказывали про самую сильную валюту, и через короткое время после этих слов рубль улетел с 60-62 до 72-73 рублей, после чего пытался закрепиться в районе 70, на чем и закрыл 2022 год. А после снова пошел в рост. У людей сейчас хватает стрессов, достаточно посмотреть на статистику продаж антидепрессантов и крепкого алкоголя. Новые шоки никому не нужны. Таким образом в стране создается ощущение стабильности, если так можно назвать сегодняшнее время.

2. Низкий уровень инфляции. Здесь все просто. Относительно крепкий рубль = невысокая инфляция = отсутствие роста расходов бюджета и необходимости повышать ставку со стороны ЦБ = разумная стоимость заимствований = благоприятные условия для бизнеса. Т.е. чем крепче рубль, тем проще ЦБ будет размещать новые выпуски ОФЗ, и тем легче бизнесу будет развиваться за счет заемных средств.

3. Прогнозируемость курса валют. Это опять же очень важно для бизнеса. Купить товар за под курс 70, через месяц продавать его дешевле в рублях под курс 60, по факту продажи новую партию приобрести по 65 и т.д. Такие "качели" выбивают бизнес. Гораздо понятней планомерное неспешное ослабление рубля, как это было последние 5 лет. Так хотя бы можно планировать и учитывать этот фактов в работе. Бюджетное правило сильно поможет сгладить скачки курса.

Резюме:

Новое бюджетное правило и покупка валюты Минфином сегодня выглядит губительно для нашей экономики и бюджета в будущем. Но это скорее вынужденное действие, вызванное сложностями в размещении ОФЗ. В долгосрочном периоде такой подход приводит к еще большему дефициту бюджета и к быстрому исчерпанию ФНБ. Но несмотря на это, удержание рубля на сегодняшних уровнях может оказаться способом сдерживания инфляции, что в свою очередь является дополнительным фактором для снижения социальной напряженности в обществе.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Криптовалюта. Что это такое и зачем она нужна? Особенности и недостатки криптовалюты

2023-01-11T19:59:18.149Z

В сегодняшней теме начнем разбираться в криптовалюте.

По поводу того, что такое криптовалюта, пожалуй не буду останавливаться подробно. В сети очень много материалов на эту тему и боюсь, что Дзен забанит меня за плагиат даже если напишу своими словами.

Если мы будем читать про криптовалюту, то везде будет написано блокчейн, криптографические алгоритмы, децентрализованную систему. А нужно ли все это знать обывателю. Скорее для общего развития и формирования более широкого представление об этом виде активов.

А что знать важно Пробуем максимально упростить.

Что стоит знать о криптовалюте:

1. Криптовалюта - это безбумажная форма валюты. Часто ее называют "электронная наличность". По сути этот термин наиболее полно раскрывает суть криптовалюты.

2. Криптовалюту можно купить несколькими способами:

завести деньги на биржу с карты, купить криптовалюту на бирже,
купить криптовалюту напрямую через переводы на карту другому лицу (p2p) на биржу,
купить криптовалюту за наличные - не самый популярный, но самый анонимный способ покупки.

3. Криптовалюту можно хранить:

онлайн-кошелек,
кошелек на бирже,
локальный кошелек,
холодный кошелек.

Здесь самым безопасным способом хранения будет холодный или локальный кошелек. Простыми словами, либо вы храните информацию о вашей криптовалюте на вашем компьютере в виде файлов, либо на специальном защищенном устройстве.

По сути из всех способов наиболее правильным будет хранить криптовалюту на холодном кошельке. Подробно о них вы также можете найти огромное количество материалов в сети.

В первых двух способах криптовалюта фактически хранится не у вас. Разница примерно как наличные деньги и деньги на банковском счете. Пока у банка все хорошо - ваши деньги в безопасности. Но криптобиржи почему-то менее устойчивы и периодически происходят их банкротства.

3. Криптовалюта не имеет централизованного регулятора, поэтому ее и называют децентрализованной системой.

4. Криптовалюта как правило ничем не обеспечена, за редким исключением, например в виде криптодоллара (USDT), да и здесь нельзя с полной уверенностью об этом сказать.

5. Ценность криптовалюты в вере людей в эту ценность. В некотором смысле это как драгоценные металлы. Т.е. криптовалюта стоит именно столько, сколько за нее готовы платить. По сути это очень спекулятивный актив. Впрочем, бумажные деньги сегодня тоже ничем не обеспечены.

6. Криптосчет анонимен. Но покупка крипты через биржу все же не анонимна. Полностью анонимной может быть покупка криптовалюты за наличные деньги. И такой способ есть. По сути, движение криптовалюты можно отследить, но фактически это вам ничего не даст. Это будет информация о перемещении между анонимными кошельками.

Итого криптовалюта - это безналичная валюта или безналичная наличность. Покупать ее можно через проверенную биржу и стоит сразу же переводить к себе на холодный кошелек.

Зачем нужна криптовалюта?

1. Спекуляции. Именно здесь заканчиваются инвестиции. Крипта, пожалуй самый волатильный актив, способный в течение недели легко гулять в диапазоне +- 10%.

2. Средство сбережения. Это как альтернатива "долларам под матрасом",

3. Средство расчетов. В таком виде криптовалюта пока еще слабо применяется, но в разных странах появляется все больше продавцов, готовых ее принять. В РФ рассчитываться криптовалютой внутри страны нельзя. Здесь сразу вспоминаем про анонимность и слово нельзя ней растворяется.

4. Средство для вывоза денежных средств из страны. Пофантазируйте о том, что вам требуется купить дом за пару миллионов долларов в какой-нибудь стране. Здесь криптовалюта поможет перевести любую сумму, а банки не всегда. По сути это как безлимитная банковская карта без идентификации личности владельца. Практически в любой стране вам легко поменяют криптовалюту на обычные деньги в обычном уличном обменнике.

Итого для рядового человека, далекого от мира крипты, она может выступать скорее как средство сбережений или как помошник в международных переводах,

Недостатки криптовалюты

1. Криптовалюты существуют ровно до тех пор пока все верят в ее ценность. Периодически происходит обнуление тех или иных непопулярных криптовалют

2. Жуткая волатильность.

3. Некоторые технические неудобства при покупке и продаже криптовалюты.

4. Периодические сильные взлеты и падения стоимости. Рост или снижение в 2-3 раза в течение года по самым популярным криптовалютам - это скорее норма. По непопулярным эти изменения могут быть еще более существенными.

Итого главный недостаток криптовалюты способность быстро дорожать и быстро дешеветь. Неопытный держатель этого актива не всегда может угадать этот тренд, впрочем, как и опытный.

На этом предлагаю сегодняшний материал закончить. Для вводной публикации получился достаточно большой материал. В ближайших публикациях будем выбирать кошелек, биржу и осуществлять конкретную покупку криптовалюты с выводом ее на холодный кошелек.

Отдельные же материалы по ходу более глубокого моего погружения в тему, будем разбирать подробней.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Как я искал баланс между потреблением и инвестированием

2023-01-09T19:25:39.999Z

Публикация является продолжением данной темы: Живи здесь и сейчас или инвестируй много и живи скромно? Как правильно?

Здесь хочу поделиться своим опытом инвестирования и поиска баланса между потреблением и инвестициями и как менялось мое отношение к потреблению.

В начале формирования моего инвестиционного портфеля меня сильно увлек этот процесс. Готов был себе во многом отказывать, лишь бы направлять максимально возможную часть от своих доходов на инвестиции. В какой-то момент отказался от хорошего автомобиля, чтобы высвободить деньги на первый взнос на инвестиционную недвижимость. Тогда о фондовом рынке я сильно не думал, такой инструмент был мало популярен. Многие инвестировали в недвижимость. Была очень хорошая история - купить новостройку на этапе строительства и перепродать ее на треть дороже после сдачи через год - полтора. Мало кто на фондовом рынке мог столько заработать. Для высвобождения средств под такую покупку на время моим авто стала черная Лада "тринашка" вместо нестарого турбового форестера. Как раз разница в стоимости покрыла первоначальный взнос. И было это в 2014 году, за год до кризиса. Недвижимость была куплена в кредит, примерно через год достроена и тут я увидел как мой капитал обесценивается. Недвижимость тогда подешевела процентов на 20 и никакого роста от перехода недвижимости из статуса "строящееся" в статус "новостройка" я не получил, а потери на процентах по кредиту ушли в убыток от сделки. Через пару лет после инвестирования купленная квартира стоила примерно столько, сколько я отдал застройщику, если вычесть затраты на ремонт.

Т.е. в конечном итоге я просто лишил себя автомобиля, от вождения которого я получал удовольствие, променяв его на неудачную инвестицию.

Попытки инвестировать я не бросил и в конце 2017 года у меня появился брокерский счет. Сначала я все свободные деньги вносил на него. А все свободное время тратил на основную работу и подработки. Я кайфовал от самого процесса наблюдения за тем, как растет мой маленький капитал.

И каков результат? Когда мне было 34 года, я имел относительно небольшой капитал на фондовом рынке, ипотечную скромную не растущую в цене квартиру, старенький 10-летний Лансер (на Ладе долго не смог и почти сразу купил за сопоставимые деньги не новый Лансер), работал по 10-12 часов, но зато имел хороший по меркам моего региона доход, которому позавидовали бы многие мои сверстники, но существенная его часть уходила на инвестиции. Из отпусков за всю жизнь - пара скромных поездок на Алтай и подаренная родителями поездка на Байкал под окончание школы.

Начало появляться ощущение, что зарабатываешь вроде неплохо, но как-то не ощущаешь этого. Т.е. живешь не здесь и сейчас, а для какого-то будущего себя через потом, лет через 15-20. И зачем? Уходило время. Его ценность я как-то не рассчитал в своем бизнес-плане.

И тут мой подход к инвестированию начал меняться. Начался поиск баланса между потреблением и инвестициями.

Здесь я пошел от обратного. Не как говорят все мотиваторы к инвестированию - "сначала заплати себе", имея ввиду, пополни инвестиционный счет.

Я пошел от расходов. Определил, что я хочу и реально могу себе позволить и включил в бюджет на следующий год, также и запланировал сумму пополнений брокерского счета. Важно отметить, что личный бюджет я веду уже около 15 лет. Но до озвученного момента всегда считал достижением сэкономить на расходах и увеличить доходы. И почти каждый год успешно с этим справлялся. Увеличить доходы по-прежнему считаю достижением. А сэкономить на запланированных расходах теперь считаю неправильным, а направить отпускные деньги на брокерский счет, отказавшись от отпуска - преступлением против себя.

За несколько лет обзавелся хорошими гаджетами вместо китайского дешевого телефона, начал покупать не самую дешевую одежду, увидел несколько стран и российских городов и разрешил себе позволить хоть и простой, но новый автомобиль.

И знаете, что я скажу, моя жизнь изменилась, исчезло ощущение загнанности, хотя по-прежнему продолжаю много работать, но сейчас я на себе ощущаю результаты своего труда.

Итого выработал для себя следующую формулу:

Фиксированная часть от всего дохода на потребление (в том числе и от инвестиционного). Каждый год по мере роста моего портфеля и активных доходов эту цифру понемногу уменьшаю,
Если заработал больше, значит могу себе позволить не только больше направить на инвестиции, но и больше потратить на потребление. Если меньше, то мой личный бюджет требует пересмотра. Очень хорошая мотивация к увеличению активных доходов,
Никаких изъятий с брокерского счета. Совсем. До выхода на пенсию и желательно на досрочную.

Вообще оптимальным считаю на начальном этапе определить точно, какой процент от своих доходов вы готовы направлять на инвестиции. Идеальная формула - 50/50. Такая модель приведет к тому, что ваши пассивные доходы перекроют все ваши расходы за 10-15 лет в зависимости от доходности инвестиций. Но сразу мало у кого так получится, но такая цель будет вас мотивировать к повышению дохода. Я пока такой пропорции не достиг, даже с учетом реинвестирования капитала. В момент пересмотра своего бюджета в сторону потребления я начал с 20% и каждый год эту долю стараюсь увеличивать, не ущемляя себя в потреблении, а скорее увеличивая его. Главной задачей в таком подходе - работать над повышением активных доходов.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Федеральный бюджет на 2023 год. Что уже пошло не так? Считаем курс доллара по бюджету

2023-01-05T21:00:34.721Z

Наконец то добрался до оценки бюджета на 2023 год.

05.12.2022 был принят Федеральный закон от 05.12.2022 № 466-ФЗ "О федеральном бюджете на 2023 год и на плановый период 2024 и 2025 годов".

В нем были заложены достаточно оптимистичные характеристики:

уровень инфляции 5,5% на 2023 год,
доходы 26130 млрд руб,
дополнительные нефтегазовые доходы 939 млрд руб,
расходы 29056 млрд руб,
дефицит 2926 млрд руб.

Основные макроэкономические показатели, запланированные в бюджете 2023 - 2025

Источник: Бюджет для граждан 2023-2025 ПРОЕКТ ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА О ФЕДЕРАЛЬНОМ БЮДЖЕТЕ НА 2023 ГОД И НА ПЛАНОВЫЙ ПЕРИОД 2024 И 2025 ГОДОВ

Где раздают оптимизм аналитикам, планирующим такие цифры?

Посмотрим для начала цены на нефть.

Цены нефти марки Urals

В бюджете 70,1, а на графике мы видим 50. Т.е. недобор выручки по нефти уже около 30%.

Далее - Газ. Самый дорогой газ был в конце августа - более 2500 долларов. На конец 2022 - 854 доллара.

В первые торговые дни 2023 газ уже опускался до 700 долларов. Пугают не цены, а темпы их снижения. Очень вероятно, что уже в ближайшее время мы и здесь перешагнем бюджетный ориентир. А если посмотрите график в истории, то предел снижения цен пугающий для нашего бюджета.

Смотрим следующий параметр - доллар, в связке с нефтью и газом и объемами экспорта нефти и газа

В 2021 году мы экспортировали 203,5 млрд куб м. газа, а нефти - 230 млрд тонн. Тонна Urals - это примерно 7,28 баррелей. Тогда экспорт нефти 1674,4 млн баррелей.

Если предположить, что наши объемы просели не менее чем на 20% по газу (этой цифрой недавно поделился глава Газпрома Миллер), то в 2023 году мы можем продать 160 млрд куб м. По нефти прогнозируемая просадка на 2023 - около 50 млн тонн или 364 млн баррелей, т.е. общий объем экспорта нефти на 2023 может составить 1301,4 млн баррелей.

Считаем наш нефтегазовый экспорт в долларах по бюджетным ценам. Перемножив полученные данные на цены, заложенные в бюджете (70,1 за нефть и 592,2 за газ), получим 91,9 млрд долларов - экспорт нефти и 94,7 млрд долларов - экспорт газа. Общий экспорт нефтегаза 186,6 млрд руб. Для сравнения, в 2021 году нефти 110,2, газа 55,5. Т.е. показатели заложены очень высокие. Хотя это не мешает запланировать такой серьезный дефицит бюджета.

А теперь посчитаем другую цифру. В параметрах бюджета заложены другие объемы экспорта газа и нефти. Нефти - 250 млн тонн или 1820 млн баррелей. По газу - 125,2 млрд тонн. Если перемножить на бюджетные ценники, то получим 74,1 млрд долларов - экспорт газа и 127,6 млрд долларов - экспорт нефти. В сумме - 201,1 млрд долларов при курсе 68,3 или 13735 млрд руб.

А теперь то же самое пересчитываем под сегодняшние цены нефти по 50,53 и газа по 750 под прогнозные объемы в первоначальном расчете.

Получим: 120 млрд долларов газа и 65,8 млрд долларов на экспорте нефти. Общая сумма 185,8 млрд долларов или 12690 млрд руб при долларе равном 68,3.

Возвращаемся к плановой цифре 13695. Тогда доллар недооценен относительно 68,3 на 13735/12690-1=8,23%. Получаем справедливый курс при сегодняшних ценах нефти и газа относительно бюджетных параметров 68,3*108,23%= 73,92 рублей.

Сегодня доллар торгуется около 72 рублей. Т.е. мы близки к уровню бюджетного равновесия.

А что будет при цене газа, на уровне бюджетного показателя 592,2? Не буду детализировать расчет - и так сильно много цифр. Общий экспорт 160,6 при курсе 68,3 получим 10969 млрд руб. Расчетный курс для выравнивания под бюджетные параметры - 85,5 рублей за доллар.

А если газ вернется к своим историческим ценам в 300 долларов?

Аналогичный расчет покажет курс около 120 рублей за доллар.

Такая вот получается грустная математика.

А куда дальше может пойти газ - оставим эту аналитику для наших политиков. Газом сегодня правит геополитика, здесь все непредсказуемо.

Но важно отметить, что бюджетные параметры - далеко не единственный косвенный критерий динамики рубля. При ценнике газа 300, доллара по 120 конечно же сразу не будет, а вот 80-90 с трендом на дальнейший рост увидим легко, и еще получим увеличение дефицита бюджета. И как будут закрывать уже не 3 триллиона, а например, 5 - вопрос пока без ответа, но вариантов здесь не много - новые займы или эмиссия. Оба варианта не очень хороши. Первый приводит к разрастанию бюджетных расходов, второй - к росту инфляции и обесцениванию национальной валюты. И конечно же ни о какой инфляции 5,5% не может быть и речи.

Продолжаем следить за развитием ситуации с ценами.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Кредитные карусели. Что это такое и как это работает? Сколько получается зарабатывать? Выжимаем максимум из банковских акций

2023-01-04T18:27:21.481Z

Сегодня хочу рассказать про свой небольшой доход на "кредитных каруселях". Именно так этот заработок принято называть в круге единомышленников.

Для этого заработка нам требуется максимум акционных кредиток с возможностью бесплатного перевода на другие карты в рамках льготного периода и максимально длинный льготный период.

Сегодня у меня есть 4 карты Райффайзен 110 дней с лимитом 150000, две из них оформлены на меня, двумя я просто распоряжаюсь. Каждый месяц по одной такой карте можно по 50000 рублей в рамках льготного периода. Условие одно - каждый месяц до истечения льготного периода оплачивать минимальный платеж 3%. За несколько дней до истечения льготного периода карту необходимо закрыть полностью.

С четырех карт Райффайзен получается примерно такая доходность

Первый месяц - переводи 200000 и складываем на депозит 3 месяца под ставку 8%, хотя можно и поискать повыше. Начисленные проценты 3945 руб.

Второй и третий месяц переводи уже на текущий остаток, за вычетом минимального платежа. Итого еще 194000. Там деньги лежат еще 2 месяца по ставке 6%. Итого процентов 1940 рублей.

Третий месяц также переводи 200000 и за вычетом минимального остатка месяц держим на счете с накопительным остатком 188000 - итого получается еще 940 рублей.

К четвертому месяцу нам возвращается депозит и все эти деньги еще 15 дней лежат на неснижаемом остатке. Итого еще 1455 рублей.

За 3-5 дней до окончания льготного периода закрываем все карты и итого за один круг зарабатываем 8290 рублей за 117 дней. Далее запускаем "карусель" по новой.

Если перевести на 365 дней, то получается 25860 рублей в год.

Стоит отметить, что Райффайзен очень легко раздает такие кредитки и даже по несколько штук в одни руки - главное чтобы ваш кредитный рейтинг позволял вам их брать. И недавно мне пришло уведомления, что акция с бесплатными переводами продлена до конца 2023, пользоваться такими картами я начал еще в 2021 году.

Акция с картами Тинькофф

Примерно в ноябре 2022 Тинькофф запусти акцию по бесплатным переводам с кредитных карт через инфраструктуру Тинькофф по 50000 рублей в рамках одного льготного периода. А для владельцев подписки pro этот лимит 100000 рублей. Достаточно просто перевести 50000-100000 себе на дебетовую карту Тинькофф, чем я и воспользовался. По окончании льготного периода закрываем остаток долга и можем сразу же переводить еще такую же сумму.

По сути у вас получается непрерывный остаток на накопительном счете 100000 рублей. По ставке 6% это еще 6000 рублей в год. Как долго продлится акция - непонятно, но она только началась.

Итого общая доходность по процентам на остаток и депозитам с кредиток получается 31860.

За 2022 год же мне удалось заработать на процентах с таких карт 31600. Где-то у меня было всего 3 карты, где-то забывал 1 первого числа месяца сделать перевод, а делал это 5-7 числа,

Какие сегодня есть еще интересные карты?

До недавнего времени у конкурирующего банка Альфа была похожая с Райффайзен программа (тогда у меня было еще 3 карты в дополнение к имеющимся на тот момент трем картам от Райффайзен).

Но эту программу закрыли в марте 2022. Тогда как раз я и воспользовался этой возможностью последний раз, после чего и закрыл кредитные счета в этом банке.

Но недавно в Альфе появилась новая акция. 365 дней льготного периода на покупки первого месяца.

Такой картой можно воспользоваться следующим образом: например, вы собрались в отпуск или делаете ремонт, или просто запланировали крупную покупку, на которую у вас уже есть деньги.

Пусть это будет отпуск за 200000 на двоих. Заказываем в Альфе карту, оплачиваем отпуск, а свои деньги складываем на депозит на год под 8%. Можно даже в том же банке, у них вроде неплохие ставки последнее время. Итого наш отпуск обошелся на 16000 дешевле. Не забываем ежемесячно оплачивать минимальные платежи.

Есть еще один способ - через страхование Ренессанс обналичить почти любую кредитку в аналог вклада на 3 месяца. Но там важно внимательно читать условия вашей кредитки и наличие льготного периода под код "страхование". Думаю уже в ближайшее время протестировать этот подход на примере карты Райффайзена, разобравшись с льготными кодами - так можно сразу "увести" весь кредитный лимит в такую страховку. Если схема рабочая, до заработок можно будет увеличить примерно в 1,5 раза. Тестировать буду на минимальной сумме.

А много ли времени отнимают такие "карусели"?

Сколько занимает 5 переводов из мобильного приложения в месяц и 5 погашений минимального платежа или остатка долга? Пусть это будет 10 минут. Обычно делаю это стоя в пробке по пути с работы, т.е. дополнительного времени не трачу совсем. Итого в год уходит 2 часа времени, ну и 1 час в год на изучение новых акционных программ. 31860 / 3 - это более 10000 рублей в час. Жаль, что на основной работе пока не наработал такой ценности.

В следующей публикации расскажу об актуальных картах с кэшбеком, как раз завтра мне привезут очередную карту с кэшбеком на коммуналку 5%, а сегодня привезли акционную карту с кэшбеком 10% на все на 3 месяца и с некоторыми ограничениями. Заодно пересчитаю общее количество имеющихся у меня карт на данный момент - в их количестве уже запутался.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger

Основные показатели экономики и фондового рынка за декабрь 2022. Что ждем в 2023 году?

2023-01-03T21:02:47.468Z

Наконец-то этот год закончился. Думаю многие за новогодним столом молча его помянули, в надежде что следующий год будет для нас больше наполнен хорошими событиями и новостями.

Посмотрим на его финальный аккорд, относительно экономики и фондового рынка. Начнем как всегда с основных индикаторов рынка.

Основные индикаторы фондового рынка по состоянию на конец ноября декабря 2022

Главная идея большинства инвесторов и спекулянтов с середины 2022 года начала работать. Рубль пошел туда, где его ждут - в диапазон 70+ к доллару для начала.

А виной всему наш снижающийся экспорт. Нефть пока держится, а вот газ, неплохо нас кормивший последние 1,5 года начинает сильно дешеветь, растеряв за месяц 46%. Отмечу, что исторически привычная цена на газ - это 200-300 долларов.

Рубль растерял за месяц 15-19%, в зависимости от того, через какую валюту считать.

Золото - без сильных колебаний. Посмею себе возразить большинству аналитиков, рассказывающих о его защите. Защита работает при снижении доллара относительно других валют, а сейчас доллар снижается, а золото не особенно реагирует. Что будет при возобновлении его роста?

Индекс Мосбиржи топчется на одном месте, правда в декабре он расщедрился на хорошие дивиденды (Лукойл, Газпром нефть). Но даже рост доллара сильно его не стимулирует к серьезному шагу вверх. Все боятся геополитики, и страх этот вполне обоснован.

РТС потерял 13,7% - это истинная цена российского рынка, а не рублевый индекс Мосбиржи.

Рынок США снова в снижении. Вроде и попадали уже хорошо, но поводов для роста не прибавляется. Денежно-кредитная политика в 2023 обещает быть суровой, хоть и без сильных дальнейших ужесточении. Смотрим за инфляцией - это один из ключевых факторов.

Китайский рынок растет. Здесь и Китай, победивший инфляцию как минимум "на бумаге" и напасть 2020 года начинает отпускать и страна начинает открываться. Да и в октябре Китай решил попадать разом на долгое время вперед.

А как дела в нашей экономике?

Основные макроэкономические показатели по итогам декабря 2022

А здесь все очень предсказуемо. Экономика все больше разворачивает военный потенциал. Минимальное снижение производства (а это на фоне дешевеющих нефти и газа), положительный индекс производственной активности, минимальная безработица и даже реальный рост заработных плат.

Много ли среди вас и ваших знакомых людей, заработная плата которых обогнала инфляцию на 0,4%? Или я в меньшинстве? Но я знаю, у кого обогнала - у военных и у тех, кто в 2 смены готовит оборонный заказ. Это многие заводы, швейное производство, некоторые заводы перепрофилируются и массово набирают персонал на неплохие условия.

Да и сентябрьские события частично повлияли на снижение безработицы.

Благодаря этому, ВВП снижается всего на 4% при таких серьезных изменениях в стране.

А вот инфляция немного уменьшилась, но все испортило существенное повышение коммуналки в декабре, по итогам декабря инфляция снова перейдет планку в 12%.

Ключевые новости в декабре 2022

16.12.22 - Банк России оставил ключевую ставку без изменений. Но риторика уже не воодушевляющая. Похоже сейчас мы находимся на пике низкой ставки на ближайший год.

20.12.22 - НРД получил лицензию Минфина Люксембурга на разблокировку активов в Clearstream до 07.01.23

22.12.22 - НРД получил лицензию Минфина Бельгии на разблокировку активов в Euroclear до 07.01.23

30.12.22 - НРД сообщил о невозможности разблокировки активов в Clearstream и неполными трактовками в лицензии по Euroclear. Похоже активы пока так и остаются заблокированными.

30.12.22 - Тинькофф разблокировал и конвертировал в рубли по хорошему курсу швейцарские франки. Заблокированы они были с 15 июня 2022.

Что ожидать в 2023 от экономики?

Ничего нового я бы не ожидал. Следим за ценами на ресурсы и за геополитикой. На существенный рост рынка и тем более на рост экономики пока не надеемся.

Сценариев на самом деле немного. При дальнейшем обострении конфликта получим то, что видели в сентябре.

Если верить отдельным аналитикам, говорящим о вероятной заморозке конфликта в 2023, то здесь конечно же порастем. Но на укрепление рубля и рост доходов и экономики я бы здесь также не рассчитывал. Порастет только фондовый рынок и вряд ли долго. Да и мнения этих аналитиков скорее похоже на их фантазии, чем подкреплены реальными фактами.

Инвесторам я бы рекомендовал держать высокую долю защитных активов (валютные и инфляционные инструменты). А не инвесторам уже сейчас "затянуть пояса" - не лучшее время для крупных покупок и новых потребительских кредитов, а лучшее время от них быстрее избавиться. Если я ошибаюсь, банки легко дадут вам новые при улучшении ситуации.

Обычно я оптимист, готовящийся к любому развитию событий, но здесь мой оптимизм иссяк: в части экономики год будет сильно переломным, сейчас мы еще тратим нефтедоллары, но со снижением цен и объемов экспорта эта история закончится. А цены планомерно идут вниз. С дефицитом бюджета на 2023 год, нашу "кубышку" в виде ФНБ мы проедим в течение пары лет. А дальше эмиссия или новые займы, инфляция, снижение реальных доходов населения и т.д. Но все это будет достаточно медленно - успеем привыкнуть - к плохому тоже привыкают.

И слова бод бой курантов "это был тяжелый год" мы скорее всего скажем еще не раз. Но рано или поздно и сегодняшние события войдут в историю и экономика развернется, хотелось бы верить, что к этому моменту мы не успеем сильно упасть.

Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:

Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы

Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок

Телетайп: https://teletype.in/@finanblogger

Дзен: https://dzen.ru/finanblogger