Евгений Халепа

Ревізія по біткоїну

2026-06-29T08:49:24.011Z

Режим апетиту до ризику трохи послабився, але залишається бичачим. Тобто з боку фундаментальних показників зберігається підтримка для зростання американських акцій, що водночас сприяє і ринку біткоїна.

До речі, співвідношення цін акцій фонду ARKK, який вважається одним із найбільш ризикових ETF, до фонду SPY, що копіює індекс S&P 500, не знижується з лютого. Це теж свідчить про збереження попиту на ризикові активи на глобальних ринках.

Чиста спекулятивна позиція минулого тижня дещо зросла, але все ще залишається на дуже низьких рівнях, що в минулому часто збігалося з формуванням дна ринку біткоїна.

Сезонність також залишається на боці биків щонайменше до кінця липня.

Технічна картина теж виглядає цікаво, особливо на 4-годинному графіку. Рівень 60 000 утримують досить жорстко, а все, що нижче, активно викуповують.

Водночас ціль зниження в район 55 000–53 000 поки що залишається актуальною. Злам ведмежого тренду відбудеться лише після закріплення вище 68 000, після чого наступним важливим рівнем опору стане зона 80 000.

ВИСНОВОК

Єдине, що викликає занепокоєння, — від мінімумів минулого тижня ціна не змогла швидко відскочити. Складається враження, що зараз триває набір позицій. А якщо бажаючих купувати стає занадто багато, завжди знайдуться ті, хто захоче заробити на їхніх стопах. Тому не виключаю глибокий сквіз униз саме до району 55 000–53 000.

Але якщо дивитися на ринок біткоїна середньостроково, то, на мій погляд, уже накопичилося достатньо ознак формування дна. Причому не виключено, що це буде середньострокове дно з потенціалом повернення до 80 000, а згодом — і спробою штурму рівня 100 000.

РЕВІЗІЯ ПО БІТКОЇНУ

2026-06-23T07:51:43.524Z

Мій індикатор режиму апетиту до ризику сигналізує про попутний вітер для биків на світових фінансових ринках.

Поточна дивергенція між ціною біткоїна та індикатором апетиту до ризику залишається стійкою.

Водночас позиції хеджерів на ф’ючерсному ринку біткоїна, що торгується на Чиказькій біржі, продовжують скорочуватися і вже досягли рівнів осені 2023 року, коли біткоїн сформував остаточне дно.

З цих двох графіків можна зробити швидкий висновок: на ринку біткоїна стискається пружина, яка потенційно може розпрямитися різким рухом угору.

Для любителів сезонності теж є позитивний сигнал — ринок увійшов у бичачий сезон, який історично триває до кінця липня.

Тож попутного вітру для биків стає дедалі більше.

Щодо технічної картини, то ціна все ще перебуває під тиском ведмедів. Але після закріплення вище 66 000 відкриються перспективи руху до 80 000. Поки що вищі цілі я не розглядаю — це вже покаже час.

ВИСНОВОК

На мій погляд, зараз на ринку біткоїна сформувалася цікава можливість для покупок із ціллю в районі 80 000. Звісно, якщо ціна закриється нижче 60 000 на тижневому графіку, тоді зниження може ще деякий час продовжитися.

Але станом на сьогодні співвідношення потенційного прибутку до ризику виглядає на користь зростання.

ПЕРСПЕКТИВИ БІТКОЇНА

2026-06-14T08:58:29.588Z

Коротенька ревізія ринку біткоїна.

Почнемо з того, що, згідно з авторським індикатором, бичачий режим апетиту до ризику посилюється, а це підтримує ринок криптовалют

Наступний графік демонструє позиціонування хеджерів. Історично настільки велика шортова позиція на ф'ючерсному ринку часто збігалася з формуванням дна біткоїна

Як бачимо, синя лінія майже досягла мінімуму 2023 року, коли біткоїн лише починав шлях до нового історичного максимуму.

На денному графіку з певною натяжкою вже формується розворотний патерн. Звісно, ще один день із закриттям вище 65 000 доларів був би чудовим підтвердженням

Якщо ціна закріпиться вище 66 000, відкриється шлях до 75 000. На цьому рівні вже варто буде переоцінити ситуацію.

ВИСНОВОК

На мій погляд, фундаментальні умови для зростання біткоїна залишаються дуже сильними, а графік уже дає перші сигнали на користь формування нового висхідного руху. Судячи з екстремального позиціонування хеджерів, це може стати початком нового імпульсу із поверненням до історичних максимумів та їх оновленням.

Втім, про це говорити ще зарано — спочатку потрібно подивитися на реакцію ринку в зоні 75 000–80 000 доларів.

Локально ж, на мій погляд, спробувати покупки зараз цілком варто.

Біткоїн налякав хомяків, але чи варто панікувати?

2026-06-07T08:47:33.140Z

Сьогодні зробимо ревізію мого сценарію щодо подальшої динаміки біткоїна.

Почнемо з фундаменту. З усіх макропоказників біткоїн найкраще реагує на ліквідність.

На графіку:
▪️ червона лінія — середньорічна динаміка грошової маси в розвинених країнах;
▪️ синя лінія — річна динаміка біткоїна.

Зараз спостерігається екстремальна дивергенція. Грошова маса різко прискорила зростання через ефект накопичення: останні чотири місяці ліквідність стабільно збільшувалась, що й призвело до сильного викиду показника.

Другий важливий графік — апетит до ризику.

В індикатор режиму ринку входить широкий набір міжринкових показників ризику. Його ви вже бачили в оглядах по S&P500. І тут також спостерігається дивергенція: фундаментальні умови залишаються сильними, а біткоїн слабшає.

Тепер щодо позиціонування хеджерів на CME.

Згідно зі звітами COT від CFTC, хеджери накопичили значний шорт по ф'ючерсах на біткоїн. Історично такі значення часто збігалися з формуванням дна ринку. Щоправда, у 2023 році позиція була ще більш екстремальною, тому використовувати цей показник окремо не варто. Але як додатковий аргумент на користь дна — цілком.

Якщо коротко підсумувати фундаментальну частину, то причин для поточного зниження я не бачу. Більше схоже на спробу витрусити биків перед наступною хвилею зростання. Не виключаю і вплив складних арбітражних стратегій через спот, ф'ючерси та опціони, метою яких може бути накопичення спотових позицій за нижчими цінами.

Тепер про технічну картину.

Ціна підійшла до потужної підтримки в районі 60 000 доларів. Якщо ринок закріпиться нижче цього рівня, буде активовано ведмежий канал із потенційною ціллю нижче 50 000. У разі пробою 54 000 відкривається перспектива руху навіть до 40 000.

Крім того, біткоїн уперся в свою 5-річну середню, яка також є важливим технічним рівнем. Для її пробою потрібне суттєве погіршення апетиту до ризику.

На мій погляд, поточний фундамент не підтримує такий сценарій. Але я майже впевнений, що подібне зниження ми ще побачимо в майбутньому — просто не зараз.

ВИСНОВОК

Спроба пробити підтримку на 60 000 доларів поки не підтверджується фундаментальними умовами. Навпаки, ліквідність та апетит до ризику залишаються сильними.

Тому базовим сценарієм наразі бачу відновлення зростання та повернення біткоїна в район 80 000 доларів.

Якщо дивитися далі, то ближче до кінця року можуть сформуватися умови для продовження ведмежого ринку. Але це вже тема для окремого випуску.