kush club

Ребалансировка SP500 + старички

2026-02-18T10:16:32.077Z

Включение в S&P 500 это как попасть в закрытый гольф клуб — обязательные покупки со стороны ETF, индексных и пенсионных фондов — сотни миллиардов долларов под управлением менеджеров, по своей власти над капиталами приравниваемых почти что к богам, способных одним ловким ударом загнать вашу компанию в лунку к ошеломляющим money injections.

В течение каждой ребалансировки цены у "включенных" растут, "изгнанники" давятся вниз. Каждая жатва сопровождается всплеском объемов между датой объявления и датой вступления.

Важно различать инсайд и аналитическое преимущество.

Индекс S&P 500 пересматривает свой состав ежеквартально.
(в марте, июне, сентябре и декабре).

Формальные критерии включения в S&P 500 это — зарегестрированная на Американской земле компания, с рыночной капитализацией минимум ~$14–15 млрд float-adjusted market cap (только акции в свободном обращении). Высокий оборот торгов и адекватный bid-ask spread. Прибыль положительная за последние 4 квартала суммарно (и последний квартал обязательно в плюсе). На компании с контролирующим владельцем или двойной структурой голосов смотрят с осторожностью.

Соблюдение всех критериев еще не золотой билет в индекс. Комитет будет решать, нужен ли индексу ваш сектор, не создадите ли вы перекос, как у вас с волатильностью, не маячат ли какие то слияния или реструктуризации на горизонте.

Скажем так, есть запал у топ менеджеров делать свой бизнес более «индекс-френдли».

Меня заинтересовал вопрос инсайдерства и лоббирования в субкультуре снп500. В классическом смысле его нет, но асимметрия информации все равно имеется. Крупные фонды и банки лучше понимают вероятность включения и исключения. Они заранее отслеживают прибыльность, free float и сравнивают кандидатов на вылет.

Поэтому рынок часто начинает двигать цену до официального объявления.

Именно это я собираюсь отследить на истории движения цены крайних претендентов на включение и вынос. Через пару кварталов я посмотрю, что с ними стало спустя время.

Так как всё обычно происходит:

1. S&P Dow Jones Indices объявляет изменения примерно за 1–3 недели до даты вступления в силу (обычно после закрытия рынка) — В нашем случае случае: объявлено 5 декабря 2025 г. (Carvana, CRH и Comfort Systems USA добавлены в индекс).

2. Изменения вступают в силу перед открытием торгов в назначенный день — здесь 22 декабря 2025 г.

3. Затем ETF и индексные фонды начинают постепенно покупать/продавать акции, чтобы отразить новый состав. Это оказывает влияние на графики цен именно в период между объявлением и датой вступления в силу — часто сильнее в момент объявления и в день ребалансировки.

На что стоит обращать внимание:
На движение цены сразу после объявления, когда индексные фонды начинают перестраивать позиции;
На движение до/после даты вступления в силу, когда уже все перестроили веса;
На волатильность в интервале между этими датами.

✅ 5 декабря 2025 — дата объявления изменений

✅ 22 декабря 2025 — дата вступления изменений (перед рынком)

Компании, добавленные в S&P 500 (22 декабря 2025)

Добавлены:

• CRH (CRH) — сектор Materials

• Carvana (CVNA) — сектор Consumer Discretionary

• Comfort Systems USA (FIX) — сектор Industrials

Теперь компании представляют свою отраслевую группу лучше, чем те, которых кикают.

Компании, исключённые из S&P 500 (22 декабря 2025)

Удалены:

• LKQ Corporation (LKQ) — Consumer Discretionary

• Solstice Advanced Materials (SOLS) — Materials

• Mohawk Industries (MHK) — Consumer Discretionary

Эти были удалены и перемещены в более низкие индексы (например, S&P SmallCap 600).

Следующая ребалансировка S&P 500

Следующая ожидаемая дата изменения состава: конец марта 2026 — стандартная квартальная ребалансировка (примерно третья неделя / конец месяца, точная дата обычно объявляется за 1–2 недели до вступления в силу). Смотрим.

Исходя из моих императивных наблюдений, исключение из индекса это не сто проц падение, изгнание, исключение. Это может вызвать временный отток средств со стороны индексных ETF, for sure. Но для многих инвесторов более важны такие фундаментальные вещи как доходы и прибыль компании, перспективы отрасли, качество баланса и стратегия.

По такой логике, акции Mohawk подросли из-за позитивных фундаментальных новостей, даже несмотря на то, что индексные фонды формально перестали его держать.

Чат гпт сообщил мне, что это соответствует и исследованию рынка: исключённые акции иногда даже опережают индекс по росту после удаления, если у них есть сильные фундаментальные драйверы.

Самые долгоживущие компании в истории S&P 500

Индекс существует с 1957 года, и его состав регулярно менялся: компании уходили из-за слияний, банкротств или падения капитализации. Тем не менее сохраняется добрый 5й десяток организаций из оригинального состава, которые были в индексе с давних времён и остаются там десятки лет по сей день:

• 3M

• Abbott Laboratories

• Altria Group

• American Electric Power

• Boeing

• Bristol Myers Squibb

• Caterpillar

• Chevron / ExxonMobil (через перестройки)

• Coca-Cola

• Colgate-Palmolive

• Deere & Company

• Johnson & Johnson

• Procter & Gamble

• Pfizer

• JPMorgan Chase

• Honeywell / United Technologies (после слияния)

Эти компании можно считать ядровыми старичками — они прошли через десятилетия рыночных циклов, технологических сдвигов, кризисов... ветераны рынка.

Текущие «ядровые» компании по влиянию на S&P 500

Индекс взвешен по mkcap: чем крупнее компания по капитализации, тем больше её влияние на движение индекса. Сегодня влияние сильно сконцентрировано в нескольких больших технологических и потребительских компаниях.

1 Nvidia Corporation ~7.2%

2 Apple Inc. ~6.0%

3 Microsoft Corporation ~4.8%

4 Amazon.com, Inc. ~3.4%

5 Alphabet Inc. (Class A) ~3.1%

6 Alphabet Inc. (Class C) ~2.9%

7 Meta Platforms, Inc. ~2.6%

8 Tesla, Inc. ~2.5%

9 Broadcom Inc. ~2.5%

10 Berkshire Hathaway Inc. ~1.7%

Вместе они составляют ~37–38% веса всего индекса. Два-три игрока сильно двигают весь индекс, если их акции резко меняются в цене. При анализе S&P 500 стоит учитывать вес компаний в индексе, а не ток цену.

INFLATION OF EVERYTHING

2026-01-11T10:06:47.838Z

text workthrough% 30%

В конце календарного года, стоя на балконе и рассматривая разростающуюся вверх и вширь столицу, я никак не могла не думать об излишке, образы которого цепляли мой взгляд с момента схождения с поезда. В потоке страсти и негодования я выдала этот текст, но как и со всеми другими моими размышлениями, полировка и доведение его до ума может занять некоторые дни.

Широкая публика все чаще будет слушать словно "Инфляция", автоматически предположив, что речь пойдет о снижении стоимости валюты свой или зарубежной. Я считаю что стоит расширить это понятие далеко за пределы финансового сектора, ведь нет слова лучше, чтобы описать невидимый (вполне видимый) процесс, пустивший свои корни по всему миру.

Рост цен башмаков, бургеров и bitches — частный случай. Деньги всегда были удобным для подсчета индикатором, излишек которых приятно давил на карман. Но стероидный рост из года в год делает своими жертвами не только индексные котировки, но и товары, и услуги, и пресловутый контэнт... результат на лицо. Синтетические эмоции, вводящие в заблуждение идентичности, всевозможные правды и неправды.

Производство опередило способность воспринимать произведенное.

Изобилие чего-либо уже не такое уж и благо, не спасение "от", не вестник богатых и процветающих времен. Не так далеко и времена, когда дефицит определял ценность. Дефицит побуждал к заботе, вниманию, ремонту и стремлению к долговечности.

После пары десятилетий избытка накопилось очень много мусора. Новизне все сложнее удержать внимание. Все становится одноразовым. Вещи одноразовые. Люди одноразовые, их идентичности.
Завтра появятся новое, а послезавтра оно растворится.

Услуги: всё доступно — но ничего не нужно.

"Жить как короли и потакать любым капризам" — крестьянская мечта теперь реальность. Получить что угодно и когда угодно. Быстро, удобно, но так... безлично и пусто. Все можно заменить.

Когда всё можно, исчезает навык, трепет ожидания, благодарность, удовольствие едва можно уловить, как оно тут же испарится.
Греки уже знали, как правильно получать удовольствие. В двух словах: ожидание и мера - усилит его. Бездумье, скорость, излишек - лишит.

Инфляция медиа. Каждый продает и продается.

Контент сегодня конкурирует за микро-рефлекс.

Заголовки кричат, баннеры батят. Всюду крючки. А как еще привлечь внимание? Надо все более и более изощриться. Смысл растерял абилку. Эмоции усиливаются многократно и дешево, пока спокойствие не продаётся. Сложность исчезает, потому что всем подавай быстрое, переваренное и максимально упрощенное.

В крайнем сезоне "stranger things" сценаристам было указано писать диалоги так, чтобы люди, которые скролят ленту параллельно просмотру сериала, все равно улавливали сюжет. Все ради того, чтобы зритель мог потреблять и покупать на амазоне одновременно.

Инфляция эго: каждый и бренд, и тренд, и эксперт и мессия.

Личность тоже подверглась перепроизводству. Человек просто вынужден что то постоянно заявлять, позиционировать, транслировать и доказывать свои значимость и эксперность.

Еще не начав, я устаю от требований к самопрезентации. Думается, что в это время быть невидимым - моветон. Надо не только иметь мнение, о нем надо непременно заявить. Встать на чью то сторону. Самые предприимчивые и отчаянные в интернете обязательно попытаются убедить, что необходимо забайтить какую нибудь праймал эмоцию, чтобы напомнить о себе, или применить какой-другой верный метод привлечь к себе внимание. Надо производить, производить без устали. Что-то да стрельнет! Но притормозишь чутка, посмотришь глубже и понятно, что эти мысли вырастают из опасения так же раствориться в шуме... как и все остальное.

Глобальный уровень: газ. Но куда?

Система научилась потрясающе производить, но не научилась останавливаться. Инфляция — закономерный и естественный результат чего-угодно без тормозов.

Личный уровень: внутренняя инфляция

Человек тоже инфлирует. Эмоции притупляются, цели множатся, впечатления не смакуются и не оседают, а желания возникают быстрее, чем человек способен их осознать. Хочеца всего и сразу. Насыщения нет.

Только и остается сидеть хронически неудовлетворённым, когда под ложечкой сосет, что "уже все увидел, но ничего толком не прожил". Потреблять, ища всё более сильные стимулы, множа внутренний дефицит при внешнем избытке.

И вот что грустно — назад не вернешься, а запретить расширяться не получится. И что делать?

Возможный solvation: дефляция выбора.

Если инфляция = перепроизводство, то единственный ответ - сознательное сокращение.

Условно, в рамках собственной жизни это стратегия подразумевает уменьшение источников информации и их улучшение -- тщательная личная селекция (ты сам строишь свое информационное поле), больше внимания, меньше шума, меньше внезапных целей и больше глубины, меньше слов.... и больше дела.

При взаимодействии с культурным слоем, ценность следует создавать ограничением и качеством. Отбирать, отфильтровывать, отрезать. Ценностный камбэк там, где ты сумел расставить ясные и эффективные границы.

В итоге inflation of everything — это кризис. Меры. А мера, к слову, это навык первой категории.

Я желаю каждому вернуть и взрастить себе способность различать важное и доступное, редкое и популярное, ценное и лишь в моменте хайповое.

Продолжение размышлений. 2026.

Инфляция истины. Когда правд слишком dohooya.

Истина исторически явление редкое, дорогое, и что самое важное рискованное. Истина неразлучна с ответственностью. Высказывание имело цену репутационную, а иногда за правду и поколотить могли и с сервера кикнуть.
Это сдерживало производство "истин".

Сегодня истина просела в цене настолько, что стала дёшевой, мгновенной, воспроизводимой, и не требующая последствий и ответственности. Каждый производит свою правду и имеет свою истину.

Как и с производством всего остального, количество истин превысило способность их проверять и переваривать.

Мнения приравнялись к истинам, эмоции к пруфам, а личный опыт к универсальному и неоспоримому. В итоге факты непременно растворяются в субъективных интерпретациях, и то, что достаточно правдоподобно, в целом за истину, в страшно частых случаях, сойдет.

Истина вообще потеряла способность убеждать. Теперь это объединение согласных и сторонников. Если это стакается с твоей идентичностью — берешь себе, не оценивая способны ли вы с истиной на пару столкнуться с реальностью.

Инфляция морали. Разменная монета и virtue signaling.

В первозданной форме мораль это внутренняя рамка, скажем, ограничение, бесконечный повод для размышлений и сомнений, источник личной ответственности, жизненный компас.

К сожалению, она теперь тоже торгуется. Стало принято мораль публично демонстрировать. И что на мой взгляд самое патогенное — за заявлениями не обязательно должны следовать действия. Теперь это не ценный внутренний ассет а социальная монета. Она не требует жертвы, не меняет поведение, нет личного риска. Мораль теряет ценность, ее дешево демонстрировать.

Дефляция. Личный уровень.

The deal seems to be: Меньше мнений, меньше интерпретаций, больше наблюдений и проверок, больше анализа. Уметь различать что ты думаешь / что ты знаешь / что чувствуешь. Допускать, что в чем то не смекаешь или не до конца смекаешь — дефолт.

Меньше заявлений. Внутренняя работа. Противоречия, неудобства, разбор и корректировка. Дискуссии, активный поиск истин. Откровенность и открытость.

Сокращение источников информации, ролей, идентичностей. Не надо уменьшаться, надо просто стараться быть поплотнее.

В итоге ценность способна вернуться к тем (и тому), кто появит сознательное сокращение. Поставит границы. Возьмет на себя этот риск.

Берегись, читатель, это не дофаминовая практика. Это анти-удовольствие, потому что тут не положено одобрение и помощь толпы, это самостоятельная, тихая работа. Но зато будет пояснее, поспокойнее, поближе к жизни. Почаще будешь в моменте. Больше будешь чувствовать. Меньше говорить. Слово заимеет вес, будет подороже.

Отношения портят перепроизводства слов и ожиданий. Слова обесцениваются, когда они не сопровождаются и не фолловятся действием. Ими сотрясают воздух и покупают. Я вот вообще слова не слушаю. У меня фильтры.

Не растворяйся, друг, читатель, стань редким: в своих словах, позициях, реакциях.

Инфляционные люди.

Замечаю иногда таких игроков. Типичные признаки: много слов, мало пауз, сильные позиции без сомнений, моральная уверенность (часто сопряжено с некой формой убежденности в ее превосходстве), быстрая реакция на всё. Бонусом это — люди чрезмерно радикализированные и убежденные.

Не скажу, что люди эти плохие, просто они перегрузили себя шумом и шум этот добровольно или по привычке воспроизводят. Многим из них это в удовольствие.

В инфляции невозможно конкурировать. Заведомый проигрыш. Если ты громче — шум усосет тебя и ты станешь его частью, если ты резок — будешь в край радикализирован, а если нравится морализировать — тебя втянут в войну (вероятнее всего в комментариях, но разное бывает).

Не все требует ответа. Не все требует исправления. Береги свою энергию.

Реакция — валюта. Внимание — валюта. Не разбрасывай их.

it's 2008!

2025-10-10T11:18:23.725Z

Говард Хьюи Хаблер (III) оставил след как человек, понесший крупнейший разовый торговый убыток в истории Уолл-стрит. Хьюи аннигилировал ~ 9 миллиардов долларов. Жаль конечно этого добряка...когда рынок рухнул, ему пришлось отстегивать миллиарды тем, кто казался прав.

Несмотря на то, какой бы беспроигрышной ни казалась стратегия или хеджированной позиция, наебаться можно в одночасье, если не научиться распознавать более широкую картину. Так в трейдинге, так в жизни.

Дабы донести до популярной публики все детали этой ситуации я проскольжу по основным фактам и попытаюсь разложить по полочкам всю механику падения рынка в 2008. Так же обозначу, как же Хьюи допустил такой фатальный лосс.

Но сперва стоит откатиться немного назад.

Главные переменные небезызвестного обвала 2008 - ипотечные кредиты и их дериватив (CDS) - (Credit Default Swap).

Впервые он появился в 1990, но хайпил с 2003-2007. Звучит страшно, но в сути своей это страховка от неуплаты долга.

• Credit (Кредитный) – потому что инструмент связан непосредственно с кредитным риском.

• Default (Дефолтный) – потому что CDS работает как страховка именно от дефолта (невыплаты долга). Если кредит объявляет дефолт, CDS срабатывает и продавец покрывает риски.

• Swap (Своп) – означает обмен потоками платежей. Покупатель CDS платит (часто регулярную) премию, а продавец обещает выплату в случае дефолта.

По сути, КДС – это договор обмена риска дефолта на платежную подписку, где одна сторона страхуется, а другая принимает на себя этот риск.

Подробная механика:

@ У тебя имеется облигация на один лимон, но ты kinda боишься, что компания, выпустившая её, однажды даст заднюю и не сможет выплатить долг.
>>>
@ Ты покупаешь КДС у банка или инвестора (например, у Хьюи).
>>>
@ Если облигация обесценится, Хьюи будет обязан выплатить тебе полную стоимость или большую часть.
>>>
@ Если дефолта не случится, он просто будет получать от тебя ежегодные донаты, пополняя свою коллекцию редких дорогих вин и спортивных машин.

В 2008 году трабл был в том, что банки продавали эти страховки направо и налево. А вот за риски, реальные риски... никто не выкупал.

Почему так?

1. Продажа страховок - это безобразно доходный бизнес.

Очень много деняк из воздуха. Банки получали регулярные взносы от покупателей, не выплачивая ничего...

2. Риск дефолта всегда можно было перенести

Случись что, банки могли просто скинуть его на других участников рынка, таких как хедж-фонды или страховые компании. Эти сборники траншей перекидывались как горячая картошка, только это очень горячая и взрывоопасная.

3. Крафт новых и нихуя не понятных продуктов

CDS позволяли банкам создавать сложные финансовые штуки, такие как CDO (Collateralized Debt Obligations - общаг долгов, проще говоря), зарабатывая на комиссионных и спредах. Если бы вы только знали, как же много расплодилось в то время всякой чепухи. С приходом компьютеров никто, ни обыватель-покупатель ни сами банки, ни трейдеры уже сами не шарили что они там напридумывали. Как матрешка - страховка на страховку на кредит и так дальше....

4. Снижение запасов денежной массы

Используя CDS, банки могли под шумок снижать требования к резервам капитала. Так они могли выдавать еще больше кредитов и зарабатывать еще больше на процентах. А обеспечение этих кредитов? да ну, лол... все верили что ....

5. Рост (ипотечного) рынка жилья никогда не закончится.

В 2000-х годах рынок недвижимости в США жоско хайпил, все кому не лень брали кредиты на дома, а банки активно эти кредиты выдавали. После предыдущего кризиса в 80-х недвижка казалось очень надежным вложением.

В Big Short это хорошо показано - даже у проституток из сального стрип клуба в Вегасе было по 5-7 объектов. А брокерам щедро отчисляли премиальные за выдачу каждого кредита. Даже если кредитор - хуйня.

а CDS были способом "защиты" от дефолтов по этим кредитам, позволяя банкам "снижать риски" и продолжать выдачу.

Почему никто не усомнился в платежеспособности кредиторов?

1. Иллюзия диверсификации

Считалось, что солянка из множества ипотек и их деривативов снижает риск, даже если в нём есть рискованные лоты. Эти пакеты, к слову, активно продавались другим государствам, поэтому 2008 ударил по башке не только американцев. Европейцы (особенно Британцы) и Японцы их активно выкупали.

2. Фейковые рейтинги = ложное ощущение безопасности.

Рейтинговые агентства завышали рейтинги этих солянок, присваивая им A и AA, хотя внутри находились субстандартные (ака дерьмовые) (BBB и ниже) кредиты.

3. Финансовая неграмотность

Многие инвесторы не понимали сложность этих инструментов и доверяли рейтингам и рекомендациям банков.

4. Конфликт интересов

Рейтинговые агентства получали оплату от тех же банков, чьи продукты они оценивали))

5. Культура алчности, бонусов и Джорданов Белфортов.

В банках доминировала культура быстрой прибыли и огромных бонусов, что подталкивало трейдеров к агрессивным продажам CDS без анализа последствий.

6. Слепое доверие к математическим моделям

Банки использовали сложные математические модели, предсказывая низкую вероятность дефолтов. Но модели не учитывали перспективу массовых невыплат и краха рынка недвижимости.

7. Поддержка со стороны правительства

Многие полагали, что крупные банки если чо случится будут спасены государством в случае кризиса. Так кстати и случилось.

Что в итоге:

КДС задумывались как способ управления рисками, но из-за жадности, конфликтов интересов и недостатка понимания превратились в крайнего виновника кризиса. Обвал произошел, когда стало ясно, что массовые дефолты возможны и даже неизбежны, а платежеспособность участников рынка ваще хуйня полная.

Хьюи отчасти видел what's coming.

Он сделал крупную ставку на невыплату и падение CDS. Но вот только он думал, что обречены лишь «рисковые дерьмовые ипотеки» ретингом Б и ниже.

Чтобы хеджировать эту позицию и сбалансировать риски, он в то же время продавал CDS на более качественные ценные бумаги (AAA-транши CDO). Простым языком - Хьюи не распознал что все суть same shit.

В итоге те «качественные» облигации тоже обесценились, и продажи CDS по ним обернулись огромными убытками.
Убыток Хьюи составил порядка $9 млрд, и его сделка считается одной из крупнейших одиночных потерь трейдера в истории Уолл-стрит.

Главная ирония 2008:

Небезызвестный Майкл Бьюрри и другие парни, что ставили против рынка, заработали именно потому, что кто-то должен был продать им эти страховки. И одним из таких контрагентов оказался Хьюи.

Напомню:

• CDS — это страховка от дефолта по долговым обязательствам.

• CDO — это пакет/солянка долгов, который продаётся инвесторам.

• CDO может включать КДС в свою структуру, но это не одно и то же.

Модный М€ркантили$m.

2025-10-03T13:05:28.850Z

Мы с вами живем в уникальное время, братва. В риал тайм наблюдаем как меняется глобальная экономическая система. Все эти нео-либеральные движения, свободная торговля между странами, где государство minds its business и не влезает — все это трансформируются в нечто иное, что в узких кругах уже оклеймили “modern mercantilism” (модный меркантилизм).

Этот текст --->

мой пересказ статьи Грега Дженсена со-CIO Bridgewater для моего лучшего понимания subject matter и для развлечения неравнодушных и неровно дышащих к колеблющимся экономическим показателям.

Выборы Дональда Трампа воспринимаются как ещё один сигнал того, что эта смена усиливается, и что совсем скоро она может стать устойчивым трендом.

Ниже будут обозначены 4 принципа нового порядка.
+ то, как разные страны уже начинают адаптироваться и какие последствия упадут на плечи рынков.

Как происходит смена идеологии

После Второй Мировой войны, наступила эпоха “неолиберализма”.
Это все про снижение торговых барьеров, свободная торговля, и сотрудничество.
Сейчас этот глобальный порядок ослаб - многие страны типа Китая, США и Европы всё чаще ворчат нос, нарушают или переписывают условности и правила, вводят протекционистские меры, субсидии, ограничения экспорта/импорта.

“Модный меркантилизм” — wus that?

В Bridgewater выделяют четыре ключевых принципа нового порядка:

#1: Государственная рольГосударство ставит музыку — диктует экономические приоритеты, вмешивается куда кайф есть, обласкивает вниманием и деньгами те сектора, где видит стратегическую важность.

#2: Баланс торговых потоковТорговый дефицит (когда импорт больше экспорта) будет восприниматься как слабость. Если страна не хочет остаться в дураках, то она будет стремиться к торговому балансу или, еще лучше, профициту. Ну то есть продавать больше, закупать меньше.

#3: Индустриальная политика / самодостаточность / оборона Задача тут — перенести стратегически важные отрасли назад “at home”: всякое крупное производство, цепочки поставок, оборонку… чтобы меньше зависеть от других стран. Мне кстати про это еще батя лет 7 назад рассказывал. Что это все омериканский план - переманить промышленность из Европы к себе в штаты. Так и случилось. Старик шарил.

#4: Защита национальных “героев”Компании, которые посчитают “важными для нации”, будут защищены (субсидии, преференции), возможно, через тарифы и политику гос. закупок.

Это, кстати, уже проявляется:

Китай активно юзает субсидии и государственное управление, вводит протекционистские меры, делает щедрые государственные закупки, контролирует валюту и прочее. Держит свою экономику за поводья и лутает бенефиты.
США тоже не отстают: законы вроде Chips Act, Inflation Reduction Act, меры по gatekeeping экспорта технологий, излюбленные Трампом тарифы и санкции.
Европа ваще не в приколе так как зажата с двух сторон: с одной стороны она вся такая свободная и торговать хочет свободно (особенно в рамках ЕС), но с другой стороны — ей нужно защищать внутренний рынок, реагировать на конкуренцию и угрозы.

Теперь к последствием этого перехода:

Усилится роль государства. Выжидание и успех больше не только через магию невидимой рыночной руки, но через вполне понятные государственные меры.
Скорее всего нарастут торговые войны и реталиации (красивое слово = ответные меры). Это про тарифы, экспортные ограничения. Какие то компании даже в чс кидать будут.
Каким то странам с торговым дисбалансом и кучей долгов вообще сладко не будет.
Инвесторам и трейдером на заметку: конкуренция и политика могут стать главным фактором успеха/неуспеха отдельной компании. Возрастут риски и издержки политического характера. Похайпят те отрасли, которые получают поддержку от государства, либо те, которые меньше подвержены внешним шокам.

Почему это становится “новой нормой”

Старый либеральный порядок всё больше ослабевает. Это естественная цикличность.
Как только несколько крупных стран принимают такой подход — остальные будут вынуждены реагировать, чтобы не оказаться в невыгодном положении.
Политики все чаще будут разгонять темы уязвимости цепочек поставок и зависимости от чужих технологий. И вообще все могут удариться национальную безопасность.

Как готовиться рядовому инвестору и трейдеру:

Оцениваем чувствительность портфеля к политике и государственному вмешательству;
Выбираем компании/отрасли, которые могут залутать от “industrial policy” и защиты государством;
Держим в уме вероятность роста риска ответных мер и торговых барьеров,.
Как варик можно нарастить долю инвестиций в страны, которые либо активно принимают эту новую политику, либо менее зависят от глобальной торговли, либо все свое имеют “дома”.

В чём могут быть подводные камни:

Ответные меры напервой могут быстро запампить общую неопределённость и издержки. Да и меры, которые работают в одной стране, могут плохо сработать в другой.
Когда гос-во начинает слишком уж вмешиваться в экономику, это часто сопровождается какой то несусветной неэффективностью, избыточными затратами и старой доброй коррупцией. Не все национальные «герои» реально будут конкурентоспособны и устойчивы без щедрой гос. помощи.
Нарушение глобальных цепочек может привести к росту издержек, и замедленнию технологического прогре$$а. Хотя это замедление может пойти на пользу. Я иногда в ахуе от скоростей.

Что это значит для нас, рыночных энтузиастов (выводы)?

Анализ отраслей: смотрим, где промышленность наиболее востребована — полупроводники, возобновляемая энергия, оборонка, возможно всякое связанное с AI.
Устойчивые цепочки поставок / локализация: компании, которые уже строят или защищают свои цепочки поставок внутри страны или в дружественных регионах, могут быть менее уязвимы.
Гибкость и готовность к регуляторным рискам: тех, кто привык к “свободной торговле”, может застать врасплох новые тарифы, ограничения, правила.
Глобальная диверсификация с учётом геополитических рисков — не просто “где дешевле”, а “где безопаснее и где прогнозируемо”.

Спасибо за прочтение. Все будет круто.

EPS — це що?

2025-09-30T08:55:02.487Z

EPS расшифровывается как Earnings Per Share — «прибыль на акцию».

Что такое EPS — простыми словами

Компания за определённый период (обычно квартал или год) получает прибыль (доходы минус расходы).
EPS показывает, какая часть этой прибыли «приходится» на одну акцию компании.
Формула (упрощённо):

EPS=Среднее число обыкновенных акций в обращении

Чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям

То есть сначала вычитают дивиденды по привилегированным акциям, поскольку они обязательны, а оставшаяся часть прибыли делится уже между держателями обыкновенных акций.

Часто используется «взвешенное среднее» количество акций за период, потому что число акций может меняться (эмиссии, обратный выкуп и др.).

Варианты EPS и нюансы

Basic EPS (базовый EPS) — просто по текущим обыкновенным акциям, без учёта потенциальных дополнительных акций (опционов, конвертируемых ценных бумаг).
Diluted EPS (разведённый EPS) — учитывает все потенциальные акции, которые могут быть созданы (например, если все опционы сотрудников будут реализованы). Это более консервативный вариант.
Иногда делают adjusted EPS — корректируют чистую прибыль, исключая единоразовые или необычные статьи (например, продажу актива, разовые расходы и др.), чтобы лучше показать “основной бизнес”.

Почему EPS важен

Это один из ключевых показателей, который инвесторы используют, чтобы оценить, насколько прибыльна компания на одну акцию.
Через EPS строят P/E (Price-to-Earnings) — соотношение цена к прибыли: сколько инвесторы готовы заплатить за каждую единицу прибыли.
С ростом EPS — если все прочие условия остаются — цена акции имеет основание расти, поскольку прибыль на акцию увеличивается.

FEB-24?

2025-03-23T15:58:53.694Z

БАРБАРБАР

Выравнивающий бар = бар, который ломает поджатие. Во время пождатия КИ работает как пресс. Он продавливает все препятствия что есть. Когда появляется выравнивающий бар в момент этого сильного давления, это означает, что эта сила прекратилась. Можно ждать разворот. Засаженные выходят и создают обратное движение.

Когда закончится памп - не понятно.

Во сколько происходит закрытие криптовалютной дневки?
В 00 по ЮТС. 3 часа ночи по мск.

Что делать внутри дня?
10% среднего бара на дневке = стоплосс. Риск 50%/стоп = монетный V позиции.
Смотрим как соотносится наш размер V позы и V торговли средней пятиминутки. Это намекает на проскальзывание - удволетворит ли наш выход средний 5м объем? Моя заявка может исполняться долго.
ПОДБИРАТЬ РИСКИ ПОД 5-КУ!

Шорт/Лонг сквиз = выдавливание. Когда И уже на лоях = там тьма шортистов. Достаточно одного импульса вверх, чтобы они все повыпрыгивали. Есть стратегии для торговли таких моделей.

УРОВНИ

Как торговать если И обновляет хаи, а уровней дальше нет? Первые 2-3 дня можно торговать по движению. Дальше ждать пока сформируются какие то уровни.

Иногда надо чекать совместимость спота и фучей. Бывает бары разняться и есть уровни, которые подтверждаются или требуют подвинуться. Но это все только если есть сомнения. Самое главное чтобы уровни графически совпадали. Разница в пару пунктов не роляет. Спот = базовый актив. Фуч = производный. Иногда даже правильнее уровни чекать со спота.

Запас хода = технический АТР = расстрояние до следующего уровня.

Круглое число лишь усиляет уровень.

Уровень пилят? 1-2-3 бара выше уровня на рабочем ТФ должен перестать пилиться и тогда мона заходить.

PSYCHO +

Любая рекомендация требует доработки под свой стиль. Пробой сразу/пробой с закреплением и тд (под себя крч).

Как улучшить дисциплину? Перед тем как зайти в сделку - остановиться и подумоть. Эмоции прожить. На листочке сделать + и -, за и против. Спросить, хочу ли я зайти потому что ситуация кайф или я просто хочу зайти? Надо уметь вовремя останавливаться и пере-проверять себя.

Почему цена идет не по сценарию хотя предпосылки кайф? Мы торгуем вероятности. Любая сделка может сломаться. Надо тренировать написание сценариев и вычисление вероятностей. Мы предполагаем.

Когда выходить 3к1 а когда ждать?
Смотреть что были за И., какие предпосылки? Все упирается в анализ статистики. Изначально всегда выходим 3к1, а потом начинаем уже думать как увеличивать ТП. Деньги дают = надо забирать. Потом уже тюнить.

Дневка может быть тяжелой, а часовик прикольный. Стоит тоже на это все обращать внимание - на 1Н и 4Н.

Для захода в сделку лучше ждать затухания волатильности.

Мона ли построить стратегию на квартальных отчетах, памп-н-дамп? (2) можна изспользовать выходы из накоплений. Дамп = фактически торговля ложного пробоя. На скринере ищем монеты до 10 баксов и кто больше сходил. Ищем сценарии на ложный пробой или выходы из накоплений (если были предпослыки).

JAN-24?

2025-03-23T14:38:02.290Z

[ТВХ] + [ЛЮФТ] + [СТОП]

Люфт чаще всего используем при торговле отбой от уровня, тк могут не дать по цене LVL'а. У сильных уровней тоже лучше ставить Люфт. Если не дают в (статистика) % ситуаций.

Делать более жесткую ТВХ (обычно вторичный заход). Подмечать резкий подход и расколбас уровня.

ТВХ можно подтянуть вверх, но стоп вчера должен умещаться за уровень. (20% допустимо = размер люфта).

LVL.S

Отмечать: Кол-во касаний LVL'a + Кол-во закрытий за LVL'oм. Смотрим подтвержение ложниками. Смотрим чтобы не было запила (чистота уровня).

Смотрим D + 4Н. На МТФ смотрим как подходит к уровню.

При техническом откате можно проводить уровень в двух разных случаях в зависимостиот ситуации.

Достаточно 2х баров на D, которые бьются в одну цену и закрываются у уровня для их рассмотрения на пробойный сценарий. Ближайший ретест.

Что значит нет отката?
(D) Импульс (все движение 100%) — откатное движение (до 30% - откат, больше - коррекция)— импульс продолжается.
Прилипает к уровню (строй) = нет отката. Появляется зазор = признается откатом.
>30% ваще картину ломает. Не должно быть такого отката, который ее ломает, например, обновляет всякие важные точки (посл минимум/макс).

Как мы считаем что был импульс?
Мы предполагаем что импульс состоялся если минимальное соотношение 3К1 было достигнуто.
Импульс будет сразу если было хорошее накопление прямо под уровнем. Не беготня в канале. Если накопление не супер, может пробить, постоять над уровнем а потом пойти.

Как проверить правильность уровней?
Посмотреть как они отрабатывают на D.
Посмотреть 1Н и 5М и смотреть как он его отрабатывает. Должны быть четкие удары. Запил = плохо.
Все резкие движения идут только от уровней и не бывают откуда-то из воздуха. Если с них пошел импульс = все правильно проведено.

+Паранормальный бар заканчивает свое движение у какого то уровня. Это либо четкий удар либо ложник.

very special bars

Задерг + выкупной бар = предпослыки для продолжния движения.
Заддерг против тренда. Как правило один бар, который снимает предыдущие лои/стопы. Закрывается под самый хай/лоу. Должен быть ярко выраженный тренд. КИ набирает позицию, цена идет, часто с аккумуляцией, потом КИ всех, кто не хочет отдавать свою позицию, кикает и выкупает их позы.

Выкупной бар обычно предыдушие лои не снимает, просто открывается и закрывается +- на одном ценовом значении.

Если достаточно агрессивно = продолжение движения.

Выкупной бар = все падение купили. Если все продавали, но выкупили, кто сильнее? пакупэтели.

ХВОСТ ПОКАЗЫВАЕТ СИЛУ ТОЙ СТОРОНЫ, КОТОРЯ БЫЛА ПРОТИВ!
Поэтому смотрим на хвост, тренд может развернуться.

Средний 5 минутый бар может сильно отличаться по времени торгов.

Как правило 10% от АТР и средняя 5-минутка равны, если это не так, смотрим 5-минутку на активной сессии. Отличать правильную и неправильную 5-минутку.

Средняя 5-минутка показывает волатильность.

notes.

Своя игра и инструмент идет за рынком. Сильнее/слабее рынка. По направлению движения И должен опережать S&P/BTC/whatever. Поводырь усиливает импульс.

Buy stop/Sell stop — вход на пробой небольшими объемами.
Buy stop limit — ограничивают проскальзывание и подходят для больших позиций.

Buy stop/Sell stop — (живая заявка) всегда для стоп-лосса.

Какое количество ЛП допускается?
2+ ЛП = уровень запилен. Уже не заходим. Ждем формирования следующего уровня.

3,5к1 = комиссия charge.

На премаркете обращаем внимание на объемы. Если их нет - не торгуем. 10к+ акций - норм. Не обращать внимание на неадекватные движения. На премаркете нет стоп заявок, там заход и выход только лимитами.

Фучурсы имеют срок жизни. Есть особенность как шаг цены. Есть клиринг (не торгуется). Есть ставка финансирования.

СТАВКА ФИНАНСИРОВАНИЯ:
(выравнивает цену на споте и фучах)
Лучше не сидеть против фандинга - съедает часть прибыли.
0,5-1-2+

Паранормальный бар заканчивает свое движение у какого то уровня. Это либо четкий удар либо ложник. Если Инструмент летит на паранормисах, то логично предположить что от какого то уровня он отобъется. Произойдет тот самый ложник.

Для ЛП ннада чтобы Инструмент летел как сумасшедший. Чтоб до уровня был 1АТР+. (подготовка к лп заране с алертами). А на локальнике как подошел?

PSYCHO +

После серии убыточных и выигрышных сделок - пауза. Разбор. Заработала => вывела. Свыкнуться с новым V депозита. Лимит прибыли на день тоже хорошо работает.

seasanal

2024-12-20T19:22:17.408Z

Январь

“Январский эффект”
Акции малой капитализации и убыточные компании часто показывают рост, так как инвесторы перезагружают портфели (налоговые продажи в декабре и последующие покупки в январе, а также оптимизм на начало года) S&P 500 в среднем растет на ~1.2% в январе.
Исключения: В кризисные годы эффект ослабевает.
Начало сезона отчетности
Повышенная волатильность, рост акций компаний, превысивших ожидания (особенно технологического сектора).
Пример: Акции Amazon и Microsoft часто резко реагируют на январские отчеты.
ФРС: Протоколы заседания
Если протоколы подтверждают смягчение политики, рынки растут. В периоды ужесточения — наоборот.
Китайский Новый год
Замедление объемов на сырьевых и криптовалютных рынках. Перед праздниками бывает рост активности, но затем происходит падение ликвидности.
Розничные продажи за декабрь
Позитивные данные способствуют росту рынка, особенно акций ритейлеров (Walmart, Target).

Февраль

Продолжение сезона отчетности
Рынок технологических акций часто движется в зависимости от отчетов компаний, таких как Tesla или Nvidia.
Данные по инфляции (CPI)
Низкий CPI приводит к росту рынков, высокий — к снижению.
Статистика: После отчетов CPI S&P 500 в среднем колеблется на 1-1.5% за день.
Отчет по занятости (Non-Farm Payrolls)
Сильный отчет положительно влияет на рынки акций, но может вызывать падение на рынке облигаций из-за роста ожиданий повышения ставок.
Лунный Новый год
Снижение активности на азиатских рынках, что иногда влияет на сырьевые товары.

Март

Заседание ФРС
В годы повышения ставок рынки часто падают после мартовского заседания.
Пример: В 2022 году мартовское заседание вызвало падение Nasdaq на 3% за неделю.
Конец финансового года в Японии
Компании фиксируют прибыли, что может вызывать волатильность на валютном рынке (иену).
Годовые отчеты компаний (ЕС и Азия)
Рост волатильности на акциях крупных европейских и азиатских компаний, таких как Volkswagen и Alibaba.
Рынки сырья
Перед началом аграрного сезона часто наблюдается рост цен на зерно, что поддерживает акции агрохимических компаний.

Апрель

Сезон отчетности
Акции, особенно банков и технологий, часто растут на фоне сильных отчетов.
Данные по ВВП
Хорошие данные обычно вызывают рост индексов, слабые — падение.
Пасха
Пониженная ликвидность, слабые движения на рынках.
Нефтяной рынок
Переход на летний спрос часто увеличивает цены на нефть, поддерживая акции энергетических компаний.

Май

Sell in May and Go Away
Статистически S&P 500 показывает более слабый рост или даже падение в летние месяцы.
Статистика: С мая по октябрь индекс рос только в 50% случаев за последние 20 лет.
Начало аграрного сезона
Рост цен на сельскохозяйственные товары, такие как кукуруза и соя.
Резюме по инфляции и продажам
Важный индикатор настроения потребителей.

Июнь

Ребалансировка портфелей
Повышенная волатильность в последние дни месяца.
Протоколы ФРС
Часто становится триггером для краткосрочных движений на рынке акций и облигаций.

Июль

Сезон отчетности
Акции, превысившие ожидания (Apple, Google), часто двигают индексы.
Рынок нефти
Летний спрос повышает цены, позитивно влияя на акции энергетических компаний.

Август

Симпозиум в Джексон-Хоул
Заявления ФРС часто становятся ключевыми для рынков. В 2021 году после Джексон-Хоула рынок вырос на 2%.
Анализ урожая
Рост цен на продовольствие, что влияет на инфляционные ожидания.

Сентябрь

Сентябрьское падение
S&P 500 исторически показывает худшую динамику в сентябре (среднее падение ~0.5%).
Годовые прогнозы ФРС
Обновления прогнозов часто задают тренд на следующие месяцы.

Октябрь

Сезон отчетности
Акции компаний часто растут, что стимулирует общий рост индексов.
Спрос на энергоносители
Повышение цен на газ и нефть перед зимой.

Ноябрь

Черная пятница и Киберпонедельник
Рост акций ритейлеров (Amazon, Walmart).
Крипторынок
Традиционно наблюдается рост (например, в 2020 году Bitcoin вырос на 42% в ноябре).

Декабрь

Рождественское ралли
S&P 500 показывает рост в последние недели года (средний прирост ~1.3%).
Фиксация прибыли
Снижает ликвидность на рынках, но оказывает давление на акции с низкой капитализацией.

Рождественское ралли (Santa Claus Rally)
• Тенденция: Рынки часто растут в последнюю неделю декабря и первые дни января.
• Причины: Это связано с позитивным настроением, уменьшением объемов продаж перед праздниками и перезагрузкой портфелей.

Сезон отчетности компаний
• Тенденция: Цены акций часто демонстрируют волатильность в январе, апреле, июле и октябре.
• Причины: Эти месяцы совпадают с публикацией квартальных отчетов (earnings season), что приводит к значительным изменениям на рынке в зависимости от результатов компаний.

Периоды аграрной и сырьевой активности
• Тенденция: Цены на сырьевые товары, такие как зерновые, нефть или золото, подвержены сезонным изменениям.
• Причины: Например, сельскохозяйственные товары растут перед посевной, а нефтяные цены могут повышаться летом из-за увеличения спроса на топливо для путешествий.

Период выборов
• Тенденция: В годы выборов, особенно президентских, рынки часто проявляют большую волатильность.
• Причины: Неопределенность, связанная с политикой, влияет на инвесторов, но после выборов часто наблюдается рост на фоне большей определенности.

“Эффект сентябрьского падения”
• Тенденция: Сентябрь традиционно считается слабым месяцем для фондовых рынков.
• Причины: Инвесторы фиксируют прибыль после летнего роста, а также происходят пересмотры экономических прогнозов и стратегии.

Декабрьский эффект на криптовалюты
• Тенденция: На крипторынках часто наблюдается рост в декабре.
• Причины: Возможно, из-за позитивного настроения перед праздниками или увеличения интереса к криптоактивам среди розничных инвесторов.

world trade sesh

2024-12-07T13:17:19.970Z

Мировые торговые сессии разделены на четыре основные зоны: Азия, Европа, Америка и Австралия (Океания).
Указанные часы приведены по московскому времени (MSK, UTC+3).

Периоды наибольшей волатильности

• Перекрытие европейской и американской сессий (17:30–19:30 МСК):
Максимальная ликвидность и движение, так как участвуют основные мировые игроки.
• Открытие каждой сессии:
Первые 1–2 часа сессии часто сопровождаются всплесками активности из-за резких действий участников.

Идеальные точки входа в сделку внутри дня

1. Перекрытие сессий:
• Европа/Америка (17:30–19:30 МСК):
Объём резко возрастает, появляются сильные импульсы. Это время оптимально для торговли на пробой или по тренду.

2. Открытие сессий:
• Америка (17:30): Резкий всплеск объёмов создаёт волатильные движения, которые можно использовать для скальпинга.
• Европа (10:00): Реакция на ночные азиатские события.
• Азия (03:00): Более спокойное начало дня, дающее возможность войти по тренду предыдущей сессии.

3. Релизы новостей:
• Публикация ключевых данных, таких как Non-Farm Payrolls (пятница, 15:30 МСК), данные по инфляции США или решения центральных банков, часто вызывает резкие движения, которые могут быть использованы для торговли на новостях.

4. Пробой уровней:
• Азиатская сессия часто формирует узкие диапазоны, которые пробиваются в европейскую или американскую сессию. Пробой азиатского диапазона — надёжная точка для входа.

Основные игроки на американских и азиатских рынках

1. Американский рынок:

В Америке сосредоточены крупнейшие хедж-фонды, институциональные инвесторы, и ритейл-трейдеры. Примеры: Vanguard, BlackRock, Morgan Stanley, а также высокочастотные трейдинговые компании вроде Citadel.
• Участие крупных банков и фондов делает американскую сессию крайне волатильной, так как они реагируют на публикацию макроэкономических данных (например, Non-Farm Payrolls, данные по ВВП) и отчёты крупных корпораций.
• Американский рынок “диктует тренды”. Он часто закрывает дневной диапазон активов, задавая направление на следующий торговый день.

2. Азиатский рынок:

Банки и корпорации Японии, Китая, Австралии. Например, Bank of Japan, Mitsubishi UFJ Financial Group, крупные компании-экспортёры и китайские фонды.
• Высокую активность проявляют участники валютного рынка, особенно в парах JPY и AUD, так как Япония и Австралия важны для глобальной торговли.
• Азиатская сессия часто менее волатильна, но она важна для накопления позиций перед Европой. Это период, когда рынки обрабатывают новости из Китая и Японии, влияющие на азиатские валюты и сырьевые товары.

Закономерности, которые можно учитывать

• “Накопление — распределение”:
В азиатскую сессию часто формируются диапазоны, которые пробиваются в европейскую или американскую. Это можно использовать для торговли на пробой.

• Пик волатильности — затишье:
После выхода крупных новостей американского рынка часто наблюдается временное затишье (например, ближе к 22:00 МСК), когда можно ловить коррекции.

• Тренд дня:
Тренды, начавшиеся в Европе, часто усиливаются в Америке. Если сессия открывается с гэпом, это указывает на высокий интерес крупных игроков.

Закономерности для планирования торговли

1. Ликвидность:
Самая высокая ликвидность — во время перекрытия сессий. Это идеальное время для краткосрочной торговли, например, на форексе или индексах.

2. Фундаментальные новости:
Новости из США чаще всего публикуются в период американской сессии, а новости из Европы и Азии — в начале их соответствующих сессий.

3. Краткосрочные стратегии:
Скальперы и внутридневные трейдеры могут сосредоточиться на активной торговле в моменты перекрытия сессий или на открытии рынков.

4. Долгосрочные стратегии:
Тренды лучше формируются вне пиков волатильности, когда рынок более предсказуем.

5. Рынок криптовалют:
Криптовалюты торгуются круглосуточно, но их активность увеличивается в американскую и азиатскую сессии, так как в этих регионах сосредоточены основные игроки.