@lehaallchain

DeFi-страхование.

2023-12-10T13:16:30.971Z

Традиционное страхование существует благодаря определенным посредникам, которые предоставляют бесценные услуги тем, кто желает застраховать свои дома, автомобили, сбережения и даже свою жизнь.

В связи с возникновением криптовалюты появилось потребность в создание новых видов страхования, поскольку криптовалютные вклады могут быть украдены, а смарт-контракты протоколов могут содержать непредвиденные ошибки, в связи с чем ликвидность с них может быть выведена третьими лицами.

Например, беттинговая платформа Stake 4 сентября подверглась взлому. Потери более $40М. С адреса Stake в эфирной сети перечислено на адрес злоумышленника 6000 eth, $3.9M USDT, $1.1M USDC, 900K DAI

Традиционное страхование

Для начала стоит поговорить о том, что вообще есть страхование. Страхование - это "объединение рисков". Под объединением рисков понимается равномерное распределение финансовых рисков между большим количеством участников программы. То есть, каждый из тех, кто желает получить страхование, выплачивает определенную сумму, которая, как считается, будет намного меньше, чем возможные потери.

Обычно страхователь должен доказать, что убыток произошел и требование оправдано, что является достаточно проблематичным пунктом в сфере традиционного страхования. Вы наверняка слышали что-то по типу: "суд с страховой компанией". Согласитесь, звучит как не очень увлекательный экспириенс.

Децентрализованное и параметрическое страхование

Децентрализация страхования призвана для упрощения данного механизма.

Для объяснения, что есть децентрализованное страхование, лучше всего привести аналогию, например, в сфере децентрализованного страхования. Фермер покупает страховку от засухи. Полис определяет, что считается засухой. Это могут быть дождевые измерители на территории и/или определенные заявления государственного органа. Что бы ни было оговорено, параметрический страховой полис выплачивает определенную сумму, также определяемую при написании полиса. Фермеру не нужно доказывать ущерб.

В крипте это возможно осуществить с помощью оракулов. Они собирают информацию из интернета, и отправляют её в блокчейн. В сценарии засухи можно использовать оракул для переноса дождевых измерителей из интернета в смарт-контракт. И как условия, о наличии засухи, смарт-контракт отправляет выплату на предопределенный счет.

Так вот, если сказать коротко, то преимущества DeFi страхования следующие:

Сокращения мошенничества

Страховая вас не обманет

Автоматизация

Благодаря смарт-контрактам выплаты происходят автоматически

Оценка риска

Технология смарт-контрактов позволяет более эффективно управлять риском.

Cozy.finance

Итак, давайте рассмотрим наиболее удачный пример протокола децентрализованного страхования.

Платформа Cozy содержит 2 концепта:

Protection Markets

Данный концепт связан с созданием токенов, определяющих финансовую защиту при определенных условиях

Protection Sets

Protection Sets направлены на поддерживание токенов, которые создаются Protection Markets

Protection Markets

Они включают в себя 2 основных компонента:

Модель стоимости, которая определяет цену предлагаемой защиты
Смарт-контракты, указывающие условия, при которых рынок выплачивает средства

Например, Protection Market для Lido Staked ETH может использовать триггерный контракт, который проверяется курс обмена stETH на ETH с помощью оракулов Chainlink. Если оракул сообщает о цене ниже заданного порога, рынок может быть запущен.

Protection Sets

Protection Sets - это группа protection markets. Те, кто предоставляют в ликвидность для страхования, чтобы поддержать риски всех рынков.

Для простоты понимания, под protection markets подразумевается различные протоколы, токены, которые вы можете застраховать

К Protection Sets относятся следующие сеты:

promoted by код де Голль x AllChain

Лучший фарминг этого года.

2023-12-03T14:10:45.531Z

За последнее время мета аирдропов очень сильно ушла в фарминг поинтов. Большинство проектов поняли одну довольно простую и тривиальную истину: лучше заранее анонсировать премайнинг токена и с гарантией получить пользователей, которые будут использовать капитал, а не мультиаккаунты.

Можно сколько угодно уповать на то, что мультиаккаунтеры - это санитары леса, а проекты должны закладывать моментальный доход для такой категории. Факт остается фактом, курс уже намечен.

И в целом, похожая идея явно фигурировала уже давно. Однако только сейчас point-системы исправили явный перекос рынка в системе аирдропов. Да, никто не будет отменять случайные дропы за зили кампании. Однако становится очевидно, что имея 3-5 тыс. скоро станет почти невозможно фармить больше одного проекта с адекватным риск-профилем. Да и в целом аирдроп фарминг, хотите вы того или нет, должен будет рано или поздно перетечь из плоскости «иксов» в плоскость «процентов»

Ранее я участвовал и рекомендовал вам различные фарминг стратегии, таких как Blur и Space ID. Оба эти проекта в целом принесли прибыль, составившую плюс-минус 20% от вложенных средств. Хотя это не совсем тот результат, который мы надеялись получить, тем не менее, я считаю, что даже получение 20% прибыли является неплохим результатом, и главный урок, который мы извлекли из опыта второго сезона фарминга, заключается в том, что всегда можно столкнуться с менее успешными периодами. 2-й сезон оказался значительно менее прибыльным по сравнению с первым.

Например, если в первом сезоне проект Blur приносил около 40-кратной прибыли от вложенных средств, то второй сезон дал в 120 раз меньше, чем первый. Однако, несмотря на это, мы все равно смогли добиться положительных результатов. Теперь я бы рекомендовал вам рассмотреть возможность участия в проекте, который начинает свой первый сезон фарминга.

Я хочу обратить внимание на интересную идею, складывающуюся из различных стратегий, в которой каждый точно сможет найти что-то для себя, если просто торгует на бирже.

Hyperliquid

Особенный интерес данный проект составляет в свете того, что вам не нужно разбираться в новых секторах рынка, копаться в НФТ и покупать того, что вы не знаете. Здесь вам нужно всего лишь делать то, что вы делаете каждый день.

Начнем с проекта Hyperliquid. Думаю уже многие слышали про него. Мы также писали про данную плафторму в нашей статье. Если нет, то вот коротко основные тезисы:

⁃ перп декс с самым сильным (реальным) юзер growth за последнее время.

⁃ работает он на специально построенном блокчейне, построенном для трейдинга.

⁃ Инвестиций пока нет (об этом расскажем чуть дальше)

⁃ сильнейший user base в твиттере и нахождение собственного PMF за счет листинга супер-актуальных пар (тут и $BANANA, и $BIGTIME, и $CANTO можно поторговать)

В целом, следует стараться погружаться с головой только в те проекты, у которых очевидно просматривается будущее и использование проекта не зависит от фарминга дропа.

Говоря, о существовании данного проекта, здесь все довольно прозрачно. Он займет нишу ончейн перпов во многом за счет того, что она пуста, а спрос огромен.

Давайте взглянем на ситуацию, которая недавно случилась со мной. Тг-бот UNIBOT был взломан, украдено более 600к. Мне приходит в голову невероятно смартовая (разумеется, нет) идея - лонговать от лаёв и сливать на новости о refund. Рефунд сделали, я закрыл в + нищие 20%, перед 50% зеленой свечой.

Однако, речь не об этом. И стоит доволен логичный вопрос: а где я такую сделку мог провернуть. Первой логичной идей выглядит биржа MEXC. Поскольку она часто листит различные недотокены, но денег, очевидно, я там не храню. Поэтому я иду на хайперликвид. Там проворачиваю все это дело. Потом, очевидно, начинаю смотреть другие пары, вижу приятный фандинг и переношу туда свои хеджи щитков которые лежат в фармингах/локах.

Как-то так выглядит одна из возможных user story.

Теперь к цифрам.

Я видел разные расчеты. В процессе дискуссии на форуме cp0x пришли к выводу, что абсолютно bearish прогноз по цене points, которые дает хайперликвид за трейдинг, стартует от 0.2$. В моем понимании умеренный/ около реалистичный прогноз начинается от цифр 0.8$. Однако не удивлюсь цифрам и 1 и 2 доллара за поинт. В целом, гадание верхней границы дропа оставим адептам секты браяна пелигрино.

Если кто-то захочет пересчитать, при расчетах брались следущие вводные: 26кк поинтов на программу, 10кк поинтов вне программы. Каноничные 10% на дроп. В моем понимании не просматривается фул капа менее 300кк.

Почему цена за поинт может улетететь:

⁃ Реальные юзеры

⁃ Экспоненциальный рост ОИ и волумов

⁃ Команда почти каждый день листит новые пары.

⁃ Инвест. Тут подробнее. При обсуждении инвеста я уточнил, что его как такого пока нет или он не раскрывается, несмотря на интересные подписки в твиттере. На что мне прилетел ответ от одного из интересующихся.

Цитата: «Интересовался как ноду поднять. Сказали что ноды подняты теми, кто в них вложился».

Как фармить поинты?

Исходя из всей собранной информации можно сделать ряд выводов:

⁃ Решает и ОИ и обьем. Накрутить обьем нажимая на кнопку в обезьянском стиле не получится. Придется реально торговать (или нет, в конце статьи приведу ряд стратегий)

⁃ Возможно имеет смысл поддерживать паритет в процентах от ОИ пары и общего волума пары. При таких вводных поинты начисляют лучше (спасибо профессору Самовару за мысль)

⁃ После тестирования гипотез рекомендую фармить на своей рефке. Тогда поинты будут налипать по схеме «четыре нафармил, пятый в подарок». Первую рефку можно получить только после 10к объема, так что мне будет приятно, если вы накрутите их по моей ссылке в благодарность за рисерч.

⁃ Многовероятно, что поинты более активно начисляются за торговлю в low-OI парах. Это пока проверить не удалось, но согласно документации, раньше в программе рев шаре такая тема была.

Короче, если упрощать: Делаем равный процент от обьем и от ОИ пары/ всей биржи. Еще проще: держим позиции как можно дольше и крутим обьем.

Какие стратегии вы можете использовать?

Торговля без хеджирование, использование в качестве основной платформы.
Арбитраж фандинга. Расписывать не буду, эфир не резиновый. Кто понимает о чем речь тот будет фармить, кто не понимает - помянем.

Вообще арбитражить фандинг с хайперливкидом, особенно сейчас, - невероятное удовольствие. Тут тебе и СЕХы, и условный Yearn в котором Tier-1,5 щитки фармятся на невероятных цифрах. В целом, вы можете выстроить свои позиции таким образом, что вы будете торговать практически бесплатно.

AEVO

Гораздо менее заинтересован в аево чем в хайперликвиде, так как нет поинт системы. В целом все почти тоже самое что и Hyperliquid.

Отличие в основном состоит в том, что aevo как продолжатель ribbonа предоставляет неплохую инфраструктуру для торговли опционами. Возможно это сыграет им на руку, однако есть ощущение, что этот рынок надолго забетонирован за дерибитом и все плевали на децентрализацию.

Потенциально возможен аирдроп просто за факт торговли, однако в текущих реалиях это маловероятно. Скорее всего считают где-то на бекенде. Хотя какая разница, если в бекерах парадигм. Многим уже достаточно этой фразы чтобы скипнуть всю логическую составляющую и нести пол депозита.

Стратегия заключается в том, чтобы делать абсолютно все тоже самое, что вы и делаете на hyperliquid, только в другом направлении. Таким образом вы будете дельта-нейтрально фармить поинты.

Rage.trade - финальная и очень сильная идея.

Команда невероятно приятных товарищей. В v1 версии была надстроечка над гмх, которая явно не нашла свое место и была успешно прикрыта. Несмотря на это, первая версия протокола была номер 1 протоколом без токена, в которые депонировали средства smart-airdrop-farmers. Достаточно того, что их ваулт на 10кк$ был набит за 2 часа только холдерами бекон дегенскора.

Сейчас работают над агрегатором перпов на аккаунт, и эта идея звучит очень интересно. Если мы увидим на бычке рост сектора перп дексов - Rage.trade будет своебразным 1inch для этого рынка.

Интересен тот факт, что сейчас пока интегрирован только синтетикс и гмх («если тебе не стыдно за первую версию твоего продукта, значит ты поздно выходишь»), но вторым этапом они планируют агрегировать аево, хайперликвид и дудикс.

Пока однозначно стоит задепать, на ранней версии админы выдают коды доступа вручную. Тут, по аналогичной стратегии можно хеджить позу на хайперликвиде, но это чревато тем, что фарминг станет вам в копеечку. Возможно стоит подождать пока интегрируют более дешевые перпы, а возможно еарли адаптерам будут даваться разные привелегии.

Коды для рейдж трэйд:

ova8ad2
9j24l7h
tip4ei6

Данная рубрика выходит от команды BeefsTrend. Ведёт данную рубрику один из ведущих аналитиков нашей команды в сфере финансовых проектов. Он так же ведёт личный блог на своём канале by lexaman.

Экосистема Арбитрума

2023-11-26T13:07:04.951Z

Экосистема Арбитрума сегодня привлекает всеобщее внимание, и не зря. Особенно примечателен факт, что в рамках airdrop Арбитрума было распределено более 1 миллиарда долларов на бесплатной основе, что, возможно, является самой крупной раздачей денег не только в истории криптовалют, но и в мировой истории в целом. Это событие вызвало не только большой интерес среди активных пользователей, о чем мы уже неоднократно упоминали в наших предыдущих статьях, но и множество вопросов. В частности, почему экосистема Арбы оценивается настолько высоко? Почему, несмотря на ряд неудачных действий команды и крупномасштабное распределение токенов, которое могло оказать значительное давление на рынок, цена остается относительно стабильной?

В этой статье мы не только вспомним наши обсуждения о том, как получить похожие airdrops, но и попробуем глубже понять уникальные особенности Арбитрума. Одной из ключевых причин, как мы уже ранее упоминали, является его уникальный механизм консенсуса, характерный для всех rollups. Технология, используемая Арбитрумом, представляет собой оптимистический rollup, который, как показывают многочисленные примеры, вроде блокчейна Chia, без развитой внутренней экосистемы мало что значит. С учетом этого мы подробно рассмотрим экосистему Арбитрума, чтобы вы могли сделать обоснованное решение о том, стоит ли инвестировать в сам Арбитрум или в протоколы, построенные на его основе."

GMX

GMX, как сам он утверждает, - это децентрализованный обменник для спота и деривативной торговли с низкими комиссиями и нулевыми влиянием цены на трейдеров.

Прежде всего, стоит отметить, что GMX состоит из механизма динамического ценообразования и multi-assets pool, который является скорее корзиной активов. Цена в GMX передается оракулом, как средневзвешенное значение между ценами наиболее ликвидных бирж.

Но, все же существует небольшой спред при открытии позиции, для обеспечения правильной работы механизма. Спред будет следующий: чуть ниже цены оракула, если пользователь открывает в шорт и немного больше цены оракула если пользователь входит в лонг.

Но, как мне кажется, наиболее интересной частью данного проекта является его токеномика.

GLP

GLP-это токен провайдера ликвидности, который внутренне представляет собой взвешенный индекс с установленной долей активов в него входящих. В общем, для простоты понимания, это как пай фонда.

Для его получения необходимо сминтить GLP через его обмен на один из активов в него входящих. При выводе наоборот твои токены сжигаются в обмен на актив, который тебе нужен.

здесь вы можете увидеть те токены, за которые можно купить GLP

Держа GLP, вы получаете 70% от комиссионных наград плюс часть эмиссии говернанс токена GMX, который называется GMX. На данный момент подобная доходность составляет 17,5%.

GMX

Стейкая GMX в протоколе, вы получаете дополнительную доходность, которая выражается в 30% от торговых комиссий, а также часть эмиссии GMX. Но, при этом необходимо уточнить несколько деталей.

Escrowed GMX

Часть эмиссии GMX выплачиваемой в качестве в вознаграждения, тебе выплачивается в его залоченном деривативе esGMX.

Он имеет 2 функции:

1) Стейкинг. Вы можете воспользоваться функцией "Compound", чтобы застейкать esGMX, за которые вы получите ещё больше esGMX.

2) Вестинг. Возможность заклеймить esGMX и отправить его в Vesting vault для "созревания" существует. Процесс вестинга протекает линейно в течение года, и в любой момент можно клеймить созревший в GMX токен. Полный размер награды доступен через год.

Здесь важно уточнить:

Когда esGMX выводится в GMX, автоматически резервируется определенное количество GLP и GMX, на которых была заработана эта награда.

Multiplier Points

Это механизм стимулирования долгосрочных инвестиций. Они начисляются с фиксированным годовым процентом 100% за стейкинг GMX и esGMX. При выводе GMX и esGMX бонусные очки MP сгорают пропорционально количеству выведенных монет.

Данные MP способствуют повышению доходности. Если пользователь стейкает esGMX и GMX и получает 10% годовых, а кол-во MP 20% от общего количества esGMX и GMX, то доходность увеличивается на 2% процента годовых.

Radiant

Radiant-это лендинг протокол, построенный на арбитруме.

Если вы не знаете, как работают лендинг-протоколы, рекомендую почитатьнашу серию статей об этом.

Radiant также является достаточно интересным механизмом получением доходности:

Здесь пользователи, которые предоставляют ликвидность/берут займ, получают право на получение эмиссии $RDNT, который является говернанс токеном.

Виды взаимодействия с данным токеном:

Его можно обменять на иной токен

Его можно застейкать на 3 месяца, где вы будете получать доходность в $RDNT.

Важным нюансом является то, что за досрочный вывод застейканных активов, платится штраф. Этот штрафной платеж затем распределяется на 90% в резерв Radiant DAO, а оставшиеся 10% направляются в казну Radiant Starfleet Treasury.

Camelot

Камелот - это DEX и Launchpad, построенный на Арбитруме.

Пользователь получает в этом проекте доходность благодаря токену xGRAIL.

Как вы могли уже догадаться, говернанс токен GRAIL мы получаем за счет того, что депонируем активы.

Итак, токен xGRAIL неликвиден и непередаваем. Пользователи могут распределять, имеющийся у них xGRAIL на любой плагин, чтобы пользоваться его преимуществами.

xGRAIL можно получить двумя способами:

Обменять GRAIL на xGRAIL
Стейкая активы

При этом он открывает для вас следующие возможности:

Часть комиссионных протокола
Увеличение доходности, застейканных вами активов
Доступ к лаунчпаду

promoted by де Голль x AllChain

Масштабирование Ethereum

2023-11-19T12:15:16.119Z

Как вам всем известно, Ethereum был создан в 2013 году и с того момента набрал огромную популярность, поскольку на нем можно строить различные смарт-контракты, а как следствие на его основе было создано огромное множество продуктов, платформ и т. д.

Проблема сети Ethereum заключается в том, что данная сеть может обрабатывать только 7-11 транзакций в секунду, и поскольку в определенные моменты сеть может быть перегружена, комиссия за транзакции может достигать более 80$.

Здесь возникает проблема масштабируемости блокчейна. Трилемма масштабируемости блокчейна, придуманная сооснователем Ethereum Виталиком Бутериным, утверждает, что блокчейн не способен эффективно масштабироваться, сохраняя при этом безопасность и децентрализованность основной сети. Вместо этого необходимо искать компромисс между этими характеристиками - современные блокчейн-сети могут удовлетворять двум из трех условий, но не всем трем одновременно.

В качестве решения данной проблемы были созданы L2.

На данный момент решения второго уровня играют значительную роль на рынке.

L2 или же решения 2-го уровня - это протоколы, которые работают поверх сети эфириум, они направлены на масштабируемость сети, снижение цен на транзакции, без ущерба децентрализации и безопасности сети.

Преимуществами таких протоколов являются:

Увеличение количества транзакций в секунду, а также снижения нагрузки на сеть L1.
Снижение комиссии. Это происходит следующим образом: транзакции консолидируются в один пакет перед записью в основной сети, что снижает плату за газ.
Изменения в L2 не влекут за собой изменения в базовом блокчейне, что помогает обеспечить безопасность сети.

Недостатки:

Вероятен отток ликвидности из основного блокчейна

Типы решений L2

Прежде чем говорить о Rollup необходимо поговорить об их общем механизме работы. Транзакции группируются вне основного блокчейна, а затем эти транзакции публикуются именно на нем. Количество данных, которые мы публикуем в цепочке, являются минимальным количеством, необходимых для локальной проверки транзакции. Размещая данные в цепочке, любой может обнаружить мошенничество, инициировать вывод средств или лично начать создание групп транзакций.

Говоря о масштабируемости, она увеличивается от 5 до 100 раз, но ни в коем случае не обеспечивает бесконечную масштабируемость.

Zero-Knowledge Rollups

Zk-Rollups представляют собой пакеты данных, которые обеспечиваются смарт-контрактом в основной цепочке, в то время как они передаются за пределы цепочки для обработки и вычислений. Они способны произвести блок примерно за минуту и обработать 2000 TRS (Транзакций в секунду).

С ZK роллапами каждый пакет включает в себя криптографическое доказательство, называемое ZK-SNARK, которое доказывает, что корневое состояние является правильным результатом выполнения пакета транзакций. Особенность ZK-SNARK позволяют генерировать доказательство существования базовых данных, при этом не раскрывая их.

Решение масштабирования уровня 2 ZK-rollups работает лучше, чем уровень 1, благодаря хранению данных вне цепочки. Важные данные, относящиеся к смарт-контрактам, запрашиваются реже, чем у блокчейнов первого уровня. Это экономит большое количество вычислительной мощности, и для проверки транзакций используется меньшая мощность блокчейна. В результате комиссия за газ снижается, что делает транзакции быстрее и дешевле.

Для простоты понимания, приведем простой пример работы Zk-Rollup:

Инициация Транзакции: Алиса отправляет 2 ETH Бобу.
Обработка в ZK-Rollup: Транзакция обрабатывается в ZK-Rollup сети, где она сгруппирована с другими транзакциями.
Генерация ZK-SNARK: Для этой группы транзакций создается ZK-SNARK, доказывающий, что Алиса действительно отправила 2 ETH Бобу, без раскрытия других деталей транзакции.
Обновление Состояния: После проверки ZK-SNARK на главной цепочке, баланс Алисы уменьшается на 2 ETH, а баланс Боба увеличивается на 2 ETH.

Преимущества

Безопасная и децентрализованная
Ускорение проведение транзакции

Недостатки

Не все ZK-роллапы EVM совместимы
На порядок транзакции может влиять пользователь

Примерами на практике: zkSync, Starknet, Polygon

Оптимистические роллапы

Они работают следующим образом: каждая нода обновляет состояние сети, как только пачка транзакций предложена. У остальных нод есть 7-ми дневное окно, чтоб оспорить предложенный блок, предоставив fraud proof (док-во мошенничества). Оно включает:

Предыдущее состояние сети
Новое состояние сети
Доказательство транзакций совершенных при переходе состояния

Процесс прост: это доказательство мошенничества публикуется в контракте роллапа на основной цепочке. Затем контракт роллапа проверяет доказательство и применяет логику транзакции к предыдущему состоянию. После этого он сравнивает результат с после состоянием. Если есть несоответствие, это доказывает, что тот, кто опубликовал пакет, неправильно применил транзакции. Смарт-контракт затем отменяет этот пакет транзакций и все последующие пакеты.

Пример оптимистического роллапа:

Инициация Транзакции: Алиса хочет отправить 5 ETH Бобу. Она инициирует транзакцию в сети оптимистического роллапа.
Обработка в Оптимистическом Роллапе: Транзакция Алисы обрабатывается. И здесь, в отличие от Zk-Rollups, место немедленной проверки, транзакция сначала принимается как действительная.
Публикация на Главной Цепочке: Контракт роллапа на главной цепочке Ethereum получает подтверждение, что 5 ETH были отправлены от Алисы Бобу. Эта информация обновляется в общем состоянии роллапа, но подробности транзакции не раскрываются.
Период Ожидания: После публикации, транзакция входит в период ожидания (например, неделю), в течение которого она может быть оспорена.
Возможное Оспаривание: Если кто-то обнаруживает, что транзакция Алисы была мошеннической (например, у Алисы не было достаточного баланса), он может представить "доказательство мошенничества" в сеть.
Решение Конфликта: Если доказательство мошенничества предоставлено, сеть роллапа проверяет транзакцию и, если она действительно недействительна, отменяет ее. Если доказательство мошенничества не представлено в течение периода ожидания, транзакция считается действительной.
Окончательная Обработка: После истечения периода ожидания и в отсутствие оспаривания, транзакция окончательно обрабатывается. Баланс Алисы уменьшается на 5 ETH, а баланс Боба увеличивается на 5 ETH.

Преимущества

Низкая плата за газ
Повышенная пропускная способность
Безопасность

Недостатки

Длительное время вывода средств

Примерами оптимистичных роллапов на практике являются Optimism и Arbitrum.

Каналы состояния

Каналы состояния представляют собой двунаправленные коммуникационные пути между участниками, позволяя им взаимодействовать без вмешательства 3-х сторон, таких как валидаторы, ускоряя тем самым транзакции. Этот процесс начинается с обеспечения безопасности части блокчейна через мультиподписи, что позволяет адресанту и адресату взаимодействовать напрямую, минуя майнеров. После выполнения транзакции её итоговое состояние фиксируется в блокчейне.

Преимущества

Управление сложными взаимодействиями
Обрабатывает чрезвычайно высокую пропускную способность транзакций при очень низкой стоимости

Недостатки

Высокие затраты на настройку и расчетные каналы
Средства должны быть заблокированы в открытых платежных каналах
Не поддерживает открытое участие

Отдельные протоколы L2 мы рассмотрим в дальнейших статьях.

GambleFi. Нарратив на бычку.

2023-11-12T13:07:25.499Z

Азартные игры уже давно не являются чем-то новым для общества. Каждый из вас тем или иным образом сталкивался со ставками на спорт, рулетками, кейсами КС (тоже своеобразная лудилка) и всему тому подобному.

С 2019 г. общий объем ставок в России вырос в 1,4 раза и по итогам 2022 года составил 2,91 трлн рублей.

Ставки - всегда проигрышная стратегия. Причин тому несколько:

Отрицательное мат. ожидание, поскольку коэффициенты на те или иные события почти всегда отражают реальную вероятность того или иного события, и на дистанции вы будете получать ровно столько, сколько вы ставите.

Например, постоянно ставя на коэффициент 2, вы будете выигрывать ровно 50% ставок. Однако, при этом стоит учитывать, что ваш баланс снизу ограничен, а сверху нет. То есть, закончить играть, когда вы заработаете много, может и не получиться (как раз тут и говорим о лудомании), а снизу вполне получится, потому что у вас закончатся деньги.

Комиссия букмекера всегда строит отрицательно мат. ожидание.

Но, если вы делаете ставки исключительно для развлечения - наиболее здоровый подход. То мы рекомендуем делать это только в тех местах, где вас не обворуют.

В качестве доказательства, что мы не рекомендуем делать ставки, вы не увидите в данной статье ни одной реферальной ссылки на платформы, поэтому мы никоим образом не планируем на этом зарабатывать.

Так вот, к чему мы все это, мы против ставок, и считаем это неразумной тратой активов, но, если вы считаете себя профессиональным спортивным аналитиком, то теперь вы можете сделать все тоже самое со стопроцентной безопасностью в крипте.

Все, кто считает, что ставки - способ заработка, то смотрите это видео.

Погружение в ставки в крипте

Stake - это самое крупное web3 казино. Оно полностью основано на криптовалюте. Эта платформа вложилась в маркетинг в этом году больше чем большинство бирж, активно подсаживая криптанов на иглу лудомании.

Важным отличием этого web3 казино от его "коллег" в web2 является то, что вы можете достаточно просто посмотреть, сколько у Стейка есть активов на данный момент.

Так же существует такая платформа как RollBit, которая фактически является аналогом Stake. Но его токен $RLB сильно хайпанул в твиттере, так что это может быть достаточно интересно инвестицией (не является финансовым советов).

Но, Стейк по своей сути - не совсем GambleFi. Stake скорее полу web3, поскольку для пополнения необходимо проходить KYC, и баланс пополняется с помощью транзакции с вашего кошелька на кошелек платформы. GambleFi, по своей сути, создано для обеспечения честности, в частности, касаемо коэффициентов при беттинге, слотов и т. д. Здесь нет систем KYC, вас не могут забанить и каждая ставка подписывается Метамаском.

Azuro Protocol - протокол, который может быть использован без разрешения для создания приложений и продуктов для ставок с токенами ERC-20. Этот протокол использует AMM для определения коэффициентов на различные исходы и для прозрачности процесса ставок.

На его базе были построены такие ставочные платформы, как bookmaker.xyz и BetSwirl.

Однако, как же все таки заработать на казино, при этом не став зависимым от азарта?

Итак, вернемся к Azuro Protocol.

У данной платформы есть определенный ряд пулов ликвидности:

Как вы можете увидеть, APR здесь выглядят достаточно привлекательно, и у вас должен был возникнуть логичный вопрос, а в связи с чем такая то доходность?

LP (поставщик ликвидности) предоставляя ликвидность, в один из пулов Azuro, получает доступ практически ко всем рынкам ставок, поддерживаемым соответствующим пулом. Это дает возможность в один клик получить доступ к тысячам рынков ставок.

Пулы ликвидности зарабатывают за счет спреда, заложенного в коэффициенты ставок. В свою очередь, прибыль пулов формируется из разницы между токенами, выведенными из пула, и теми токенами, которые были возвращены в пул.

При этом, важно учитывать, что активы, которые вы предоставили в ликвидность, будут заблокированы в течение 7 дней.

Расчет APR происходит следующим образом:

Сначала рассчитывается дневная доходность (вознаграждения, которые были распределены между поставщиками ликвидности за события, которые произошли за день, делятся на объем пула ликвидности в конце этого дня), а затем происходит пересчет на годовое исчисление.

Риск же состоит в следующем:

Для новых ликвидных позиций характерен первоначальный отрицательный перекос, который наиболее ярко проявляется в первые 2 дня.

Azuro Score

На данный момент вы можете поучаствовать в программе Azuro Score. Очки, которые вы зарабатываете на данной платформе, потом будут конвертированы в токен $AZUR.

Итак, получить очки вы можете следующими способами:

Делая ставки на беттинговых платформах, работающих на Azuro (наиболее худший вариант)

Расчет очков здесь осуществляется следующим образом:

Например, если у ваш Azur Score меньше 100 тыс., и вы поставили 10 долларов на коэффициент 3, то расчет будет следующий: 10*3*10= 300 поинтов

Рефералка

Вы будете получать 15% очков, которые получают ваши рефы ежемесячно

Предоставление ликвидности

Здесь расчет осуществляется следующим образом:

Если вы кладете 100$ на 10 дней, то получаете 150 поинтов
Если вы кладете ту де сумму на 20 дней, то уже 300 поинтов и так далее.

promoted by де Голль x AllChain

Hyperliquid и понимание фандинга.

2023-11-05T11:02:50.236Z

Hyperliquid - децентрализованная биржа с бессрочными фьючерсами и книгой заявок (order book). Данная инфраструктура делает все то же самое, что и любой CEX, но ончейн.

Эта платформа работает на собственном блокчейне Hyperliquid L1, который достаточно производителен для поддержки торгов в реальном времени. Каждый ордер, отмена, торговля и ликвидация осуществляются прозрачно, с задержкой блока меньше одной секунды.

Данная биржа обладает следующими преимуществами:

Децентрализация
Быстро листят пары
Листят premarket пары. (Например, у них есть пара ZROUSD)
Листят пары с щиткоинами, которые имеют высокую капитализацию и объем торгов.

Hyperliquid L1.

Важно отметить, что Hyperliquid не использует вне цепочные книги ордеров. Основным приницпом создания блокчейна является полная децентрализация с последовательным порядком транзакций, достигаемых за счёт консенсуса BFT.

BFT - это особый тип алгоритма консенсуса, который может допускать, чтобы до трети узлов были неисправными или злонамеренными, не нарушая при этом работоспособности и целостности сети.

Также отдельной особенностью данного алгоритма является то, что он обеспечивает быстрое и окончательное подтверждение транзакций.

Clearinghouse

Эта функция управляет состоянием маржи для каждого адреса, что включает в себя баланс и позиции.

Депозиты зачисляются на счет маржи общего портфеля пользователя и изначально все позиции открываются в режиме маржи общего портфеля, но также возможно создать и изолированную маржу на отдельную позицию.

Оракулы

Оракул - это алгоритм, которые являются каналом передачи данных между смарт-контрактом и источником за пределами сети.

Другими словами, в силу того, что смарт-контракт не знает и не может знать цену актива на других биржах, оракул передает смарт-контракту о ценах активов на разных биржах.

Оракул Hyperliquid работает следующим образом: цена на актив рассчитываются как взвешенная медиана цен на спотовую цену актива на Binance, OKX, Kraken, Bybit и Huobi.

Trading

Большая часть того, как происходит трэйдинг, схож с механизмами на CEX.

Funding

Когда вы торгуете фьючерсами на криптовалюту, вы фактически спекулируете на изменении цены криптовалюты без необходимости её покупать. Эти контракты отслеживают цену настоящей криптовалюты (например, Bitcoin), но поскольку торги ведутся на разных платформах, цены могут немного отличаться.

Чтобы цена на контракты оставалась близкой к реальной цене криптовалюты, существует система funding. Если цена контракта становится выше или ниже, чем цена криптовалюты, эти ставки мотивируют трейдеров покупать или продавать контракты, что помогает цене контракта приблизиться к реальной цене криптовалюты.

Как это работает?

Если цена контракта выше реальной цены криптовалюты, те, кто встали в лонг, платят тем, кто встал в шорт.
Если цена контракта ниже реальной цены криптовалюты, те, кто берут позицию в шорт платят тем, кто берут позицию в лонг.

Эти платежи происходят автоматически каждый час на платформе Hyperliquid и рассчитываются в процентах от стоимости позиции. Платформа берет в расчет среднее значение цены каждые 5 секунд, чтобы определить, сколько нужно заплатить или получить.

Чтобы предотвратить слишком большие платежи, на Hyperliquid существует ограничение: максимум 4% в час. Это меньше, чем на некоторых других платформах.

Пример: если вы держите 10 контрактов, и каждый контракт представляет 1 BTC, а ставка финансирования составляет 0,97% за час, то вы умножаете количество ваших контрактов на цену BTC и на ставку финансирования, чтобы узнать, сколько нужно будет заплатить или получить в этот час.

Всё это сделано для того, чтобы торговля бессрочными контрактами была более предсказуемой и стабильной, и чтобы цены отражали реальное положение вещей на рынке криптовалют.

С точки зрения торговли, выявление расхождений между фандингом и ценой может помочь вам найти прибыльные торговые стратегии

Высокий положительный фандинг, но цена движется вниз или замирает.

Перп-лонги агрессивны, но не получают за это вознаграждения. Это потенциально медвежий сигнал, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, цена достигла ключевого сопротивления.

Высокий отрицательный фандинг, но цена движется вверх или замирает.

Перп-шорты ведут себя агрессивно, но не получают за это вознаграждения. Это потенциально бычий фактор, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, цена достигла ключевой поддержки.

Фандинг становится все более положительным по мере того, как цена движется вниз.

Покупатели перпов находятся в неверии и/или спот-трейдеры агрессивно продают. Это потенциально медвежий сценарий, особенно если присутствуют другие контекстуальные подсказки — например, растёт открытый интерес перпов и увеличивается CVD (Cumulative Volume Delta).

Фандинг становится все более отрицательным по мере роста цены.

Продавцы перпов находятся в неверии и/или спотовые трейдеры агрессивно покупают. Бычий сигнал, особенно если присутствуют контекстуальные подсказки, аналогичные предыдущему примеру.

Vaults

Фактически Vault работает следующим образом:

Какой-либо трейдер создает хранилище
В данном хранилище он открывает определенную позицию, при этом он должен внести 100 USDC/USDT
Отдельные пользователи могут вкладывать свои деньги в эти хранилища, при этом как бы "подключаясь" к данной позиции.

Также можно настроить хранилище таким образом, чтобы все совершаемые вами сделки будут применяться к вашему хранилищу.

Создатель хранилища получает 10% доходов от доходов вкладчиков.

Также пользователь может отслеживать результативность того или иного хранилища и видеть его доходность в виде APR.

Работает это следующим образом:
Допустим, вы внесли 100 USDC в хранилище, общая сумма депозитов которого составляет 900 USDC. Теперь общая сумма хранилища составляет 1 000 USDC, и вы представляете 10% хранилища. Со временем хранилище увеличивается до 2 000 USDC, при этом никто больше не вносил и не выводил средства из хранилища. Вы решаете снять деньги из хранилища. Вы снимаете 200 USDC (10%) за вычетом 20 USDC (10% прибыли лидеру), что в сумме составляет 180 USDC.

Yield-агрегатор как лучший инвестор.

2023-10-29T10:48:05.817Z

В современных реалиях общество становится все более и более финансово грамотным, узнавая о различных предметах инвестирования, стремится к увеличению своего капитала либо же спасении его от инфляции. При этом люди тратят огромное количество времени для поиска информации о наиболее стабильных активах и точек входа в них. Но уже существует решение этой проблемы.

Yield-агрегаторы - агрегаторы доходности DeFi, которые позволяют пользователям наиболее эффективно размещать свои активы и получать пассивный доход. Обратите внимание, что агрегаторы доходности не генерируют доходность сами, а создают систему смарт-контрактов, позволяющие агрегировать наилучшие процентные ставки на сайте на основе их risk/reward предпочтений.

Идея возникновение Yield-агрегаторов возникла из сферы традиционных финансов, а именно инвестирования в фондовые рынки. Так, в США приобрело широкую популярность приложение RobinHood, позволяющее удобно взаимодействовать с множеством различных активов. В России это также находит очень сильный отклик, и особенно вы могли это наблюдать в 2021 году, когда особую популярность набрали user-friendly приложения для инвестиций. Главное преимущество данной инфраструктуры - это помощь в выборе активов от опытных инвесторов. Подобный тренд также сыграл свою роль в мире криптовалют. Он был перенесен в web 3.0 с помощью смарт-контрактов.

Yearn Finance

Данный сервис является главным агрегатором доходности DeFi.

Yearn Fi не имеет своей собственной ликвидности, то есть они при разработке стратегий и их осуществлении, они направляют ваши средства в сторонние dApp.

Когда вы зайдете на сайт протокола, вы увидите следующие 5 категории:

Давайте разберемся, что обозначают некоторые из них.

yVaults

yVaults (хранилища) - это пулы куда вы кладете свои активы, а затем эти пулы направляют их через стратегии, которые ищут максимальную доходность, доступную в DeFi.

Отличительные особенности yVault

До 20 стратегий на одно хранилище.

Cпособствует повышению гибкости эффективного управления капиталом. Позволяет избежать перераспределения средств в сторону стратегии, которая уже не может увеличить APY.

Агрегация не только лендинг протоколов, но и ликвидных пар
Guardian и Strategist.

Они контролируют работу стратегий хранилища. Они, например, могут принимать меры по улучшения управления капиталом.

Отсутствие комиссии за вывод средств.
Токены yVault.

Токены yVault - депозитные расписки. Они представляют собой долю пользователя в yVault, в котором он участвует.

Например, если вы внесете YFI в yVault, то получите взамен yvYFI. yvYFI - это токен yVault.

Если ваше yVault приносит прибыль, то цена ваших токенов yVault будет расти.

Как только ликвидность пользователя будет выведена из yVault, его токен yVault будет сожжен. Токены yVault являются ERC20, то есть их можно передавать и торговать, как и любой другой обычный токен Ethereum.

yCRV

yCRV — это новая система токенов от компании Yearn, предназначенная для токенизации преимуществ, связанных с veCRV, который представляет собой заблокированные токены CRV. Система состоит из основного токена yCRV и трех дополнительных токенов, которые предоставляют дополнительные вознаграждения.

Основной токен, yCRV, сам по себе не приносит дохода, но он позволяет вам обменять его на один из трех других токенов, которые предоставляют вознаграждения. Вы можете получить yCRV, заблокировав свои токены CRV или мигрировав с устаревших токенов yveCRV и yvBOOST. При этом соотношение обмена составляет 1:1.

Три дополнительных токена предоставляют различные виды вознаграждений:

Staked yCRV: Этот токен предназначен для получения дивидендов от административных сборов и взяток в сети Curve. Если вы владеете этим токеном, вы автоматически получаете долю от административных сборов и взяток, которые компания Yearn получает от блокировки токенов CRV.

Административные сборы - это еженедельные комиссионные, которые держатели токена veCRV, зарабатывают по протоколу Curve.

Взятки - это доходность, которую получает пользователь, в случае, если он голосует в пользу протокола Curve.

Liquidity Pool Rewards yCRV (lp-yCRV): Этот токен предоставляет вам вознаграждения за предоставление ликвидности в пуле CRV/yCRV на бирже Curve. Владельцы этого токена получают плату за транзакции и эмиссионные вознаграждения от биржи.
Третий активированный токен, vl-yCRV, не был выпущен из-за недостатка спроса.

Staked yCRV является оптимизированным по доходности инструментом для владельцев yCRV, позволяя им "установить и забыть" о своих инвестициях, при этом автоматически переинвестируя полученные дивиденды.

LP'd yCRV/CRV предоставляет ликвидность пулу CRV/yCRV на бирже Curve, при этом владельцы lp-yCRV получают плату за транзакции и эмиссионные вознаграждения.

yBribe

yBribe - это платформа, позволяющая держателям veCRV извлекать ценность из возможности голосовать.

Её функция заключается в возможности соединения пользователей, желающих купить голоса, с теми, кто хочет их продать.

Curve проводит еженедельные голосования, которые определяют распределение вознаграждений в CRV по различным пулам. Покупая голоса, пользователи могут влиять на направление этих вознаграждений, одновременно увеличивая доходность в выгодных для них пулах.

Держатели veCRV могут продавать свои голоса по самой высокой цене каждую неделю, голосуя за пул с наиболее высоким APR.

Beefy

Beefy Finance - это децентрализованный, мультичейн оптимизатор. Они создают механизмы, которые максимизируют вашу прибыль.

Как это работает?

Вы депонируете свои токены в один из Vault.
Vault автоматически реинвестирует прибыль с этих токенов, используя различные стратегии.
Вы можете вывести свои токены в любое время, получив обратно свои первоначальные токены плюс прибыль.

При этом прибыль собирается хранилищами несколько раз в день и сразу же реинвестируется

Существуют следующие виды Vault.

Рынок криптозаймов

Используют платформы кредитования, такие как Venus на BNB Chain или Scream на Fantom, для генерации максимально возможной доходности для этих монет (например, BUSD, BNB, LINK, DOT, DAI, USDT, ETH или BTCB).

Доходное фермерство в нативных токенов

Большинство хранилищ в Beefy.Finance взимают комиссию в размере 4.5% с наград за каждый сбор прибыли. 3% которой распределяются между держателями токена $BIFI - governance токена.

mooToken

mooToken - это токен, который вы получаете после внесения депозита в ваулт Beefy. Он представляет вашу долю в ваулте и пропорционально увеличивается по мере того, как ваулт приносит прибыль. Вы можете вывести свои средства из ваулта, предъявив свой mooToken.

Лаунчпул Beefy

С помощью данного сервиса продвигаются различные проекты, запускаемые на BSC (Binance Smart Chain), а также производится увеличение наград для конкретных хранилищ, что вы как early adopter, получали наиболее высокий APY.

Чтобы воспользоваться, вы должны сделать следующее:

Найти хранилище с бустом на главной странице dApp
Внести определенные токены, за что вы получаете mooTokens
Затем переходите в лаунчпул партнера Beefy и кладете туда свои mooTokens

Риски Beefy

Интересной особенностью данной платформы является то, что для каждого Vault, Beefy высчитывает риски, которые переводит в баллы.

При своих расчетах данный агрегатор опирается на следующие характеристики:

Категория: Риски Beefy; 20% от суммы баллов

Подкатегория: Сложность стратегии

Низкой сложности (С широко известным смарт-контрактом)
Средней сложности (С двумя и более широко известными смарт-контрактами; автоматизация исполнения ряда действий по одному пути)
Высокой сложности (С одним и более широко известных смарт-контрактов; высокая сложность циклов; реализация стратегия связана между несколькими смарт-контрактами)

Подкатегория: Время присутствия на рынке

Проверенная временем (Работает без проблем в течение 3 месяцев)
Новая стратегия (Действует менее месяца)
Экспериментальная стратегия (Стратегия поддерживает новый функционал)

Категория: Риски Актива; 20 % от суммы баллов

Подкатегория: Impermanent Loss

Отсутствует (хранилища с одним токеном либо в стейблах)
Умеренная (хранилища с LP токенами)
Большая (Обычно включают токен управления платформы доходного фермерства)

Подкатегория: ликвидность

Высокая
Низкая

Подкатегория: капитализация

Крупная (топ 50 по CMC)
Средняя( от 50 до 300 по CMC)
Малая (от 300 до 500 по CMC)
Микро (ниже 500 по CMC)

Подкатегория предложение

Централизованно (когда предложение контролируют несколько лиц)

Категория: Риски платформы; 60% от суммы баллов

Подкатегория: Репутация

Платформа состоявшаяся (присутствует на рынке минимум 3 месяца)
Новая платформа (присутствует на рынке менее 3х месяцев)

Подкатегория: Безопасность

Аудит пройден (был проведен аудит одной или несколькими компаниями)
Аудит не пройден (платформа не проходила аудит)
Контракты проверены (все контракты публично проверены)
Контракты не проверены (некоторые из контрактов не проверены)
Функция администратора с задержкой (имеется одна функция, которая может позволить частично завладеть средствами пользователей, функция исполняется в течение 6 часов)
Функция администратора без задержки (имеется минимум одна функция, которая может позволить частично завладеть средствами пользователей, исполняется моментально)

Как выносить профит с мем-коинов. Боты.

2023-10-22T12:13:24.035Z

Ни для кого не секрет, что каждый трейдер, инвестор, DeFi-энтузиаст и вообще любой человек в крипте ждет бычий рынок. В рынке появялются свободные деньги, все иксует, а ошибки прощаются бесконечным ростом ваших холдерских сумок.

Однако, на рынке иногда случаются еще один тип явлений, который не вписывается мем-коин сезон. Выглдяит это примерно так:

На самом деле скрин не отображает даже 5% от все картины, потому большая часть веселья происходит в рамках тысяч и тысяч других токенов, которые пампятся на тысячи процентов за несколько минут.

Преимущество такой экзотической, возможно даже аномальной стадии рынка состоит в том, что заработать здесь сумму N можно за гораздо меньшее количество временных единиц, нежели на обычном булл-маркете.

Тем не менее, готовиться к такому рынку нужно сильно заранее. Я всегда говорил это и про обычный бычий рынок. Однако для мем-коин сезона все актуально с мультипликативным эффектом. Срок подготовки - не исключение.

Более того, произойдет это гораздо более случайно, нежели классический бычий рынок. Тут нет никакой зависимости с макро-, нет никакой зависимости с халвингами и одобрением ETF. Нужен только хайп, который рождается из череды случайностей...

TG-Bots

Думаю логично предположить, что инфраструктура для мем-коинов должна появляться также спонтанно, как и сами мем-коины. Так случилось и в конце лета этого года. Ряд причин, например MEV-бот "Джаред из Метро"

Думаю, если я буду обьяснять как он работал, - на это уйдет пару статей, а от чтения заснет и откажется и так небольшая оставшаяся группа-читателей энтузиастов.

https://www.youtube.com/watch?v=3YSpbIQ9hVk - лучше попробуйте вникнуть тут, если ваш пытливый ум не может оставить белое пятно в логической цепочке моего рассказа.

Так вот, благодаря этому явлению и появились такие проекты как Unibot, BananaGun, Maestro и другие. Эти проекты стали лучшим подтверждением принципа - "гениальное - просто".

И так, что же это такое:

Телеграм-снайп-боты это инфраструктура, которая позволяет вам трейдить токены на Uniswap ИЛИ покупать их самым первым сразу после создания. Это закрывает боль потребителя, связанную с тем, что интерфейс Юника вечно лагает, Matamask долго не открывается и тд. Рынок оценил в пике каждый из них в 50 млн$. Кулисы.

Однако обсуждать неэффективности рынка - не наша задача. Тем более что никакой неэффективности, на самом деле, нет. За кажущейся простотой скрывается крайне понятная и, главное, прибыльная бизнес модель, генерирующая устойчивый кеш-флоу.

Наконец, практика

Как же с этим работать. В интернетах, даже англоязычных, я не нашел ни одного нормального гайда и собирал информацию по крупицам из общения с поддержкой и неприятных для моего депозита экспертиментов. Здесь я буду в основном описывать те моменты, которые почти не раскрыты в документации или становтся понятны только на практике.

Именно поэтому я настоятельно рекомендую сначала прочитать официальный гайд https://docs.bananagun.io/

Изначальный интерфейс бота выглядит как-то вот так. Для начала разберем дваосновной режим - Manual Buyer. Конечно, перед ними надо засетапить кошелек, но думаю на этом не стоит подробно останавливаться

Manual Buyer

Здесь все довольно просто.

Большинство кнопок понятны асболютно интутивно. Однако прошу обратить внимание на несколько моментов:

Слиппаж - анлимитед. Слиппаж - это аналог проскальзывания. Он показывает вашу толератность к дельте между ценой, которая отображается у вас на экране в момент нажатия кнопки "купить", и ценой исполнения.

Измение цены может вызываться рядом причин. Сюда входит:

- Price Impact. Сложное явление, описанное в курсе статей про Uniswap.

- наличие трейдов в блоке перед вами. Если после нажатия кнопки кто-то решит опередить вас (вряд ли кто-то будет умышленно сорвеноваться с вами, кроме MEV-бота), уплатив больше средств за комиссию, он обгонит вас и изменит цену в пуле. Наличие ограничений на Slippage страхует вас от того, что цена исполнения вашей транзакции уйдет сильно вверх или вниз и вы можете понести убытки.

- Tax. Тут все доввольно очевидно, в контракт токена можно встроить функции, которые будут удерживать часть токенов в пользу создателя токена при обмене. Таким образом, если вы обмениваете 100 токенов X, а Tax на продажу составляет 2%, то цена исполнения будет выше на 2% чем ожидаемая цена.

Не пугайтесь этой настройки. Это нормальное значение. ОДНАКО, помните что на обычном Uniswap ни в коем случае нельзя ставить большие значения Slippage, иначе вы просто потеряете деньги из-за наличия MEV-ботов.

Пре Аппрув. Очень важная функция. Давать ее нужно сразу после покупки. Помните, что при вызове транзакции на Uniswap с ERC-20 токеном вы не можете сразу обменять токены. Для начала вам отдельной транзакцией дать разрешение на растрату токенов контрактами юнисвапа с вашего кошелька. Это и называется апрув. Дать его нужно заблаговременно, чтобы смог сработать лимитный ордер или вы быстро смогли руками продать на хаях.

Лимитные ордера. Очень важный функционал, который позволяет перейти CEX трейдерам на DEX проще. Пока доступно только изменение цены в % от текущей цены.

В следущей статье будем еще глубже познавать дзен и разбираться со снайпингом

DEX-aggregators.

2023-10-15T13:05:00.285Z

.

Часто пользователь, в следствие ограниченности информации или иных искажений (таких как синдром QWERTY), идет на известные ему DEX, например на Uniswap. Несмотря на это, другие DEX могут предлагать гораздо более выгодный курс обмена за счет большей ликвидности в некоторых парах, особенностях АММ и иных механик. Решая эту проблему, были созданы DEX-агрегаторы — это платформы, объединяющие различные децентрализованные биржи для поиска наиболее оптимального маршрута обмена. При этом, вам не нужно переходить на сайт какой-либо другой свапалки, - все происходит в рамках одной платформы.

Итак, рассмотрим различные DEX-агрегаторы.

1inch

1inch Network - DEX-агрегатор, объединяющий ликвидность множества децентрализованных протоколов, совместная работа которых обеспечивает наиболее прибыльные, быстрые и защищенные операции в пространстве DeFi.

1inch является лидером в секторе DEX-агрегаторов:

Данный агрегатор работает на алгоритме Pathfinder, который предлагает обмен активами по самым выгодным на рынке курсам. Лидерство рынка обеспечивает, во многом, удачный маркетинг и наибольший охват источников ликвидности.

Чем еще хорош 1inch?

Очень сильной фичей 1inch является 1inch Fusion Mode - система торговли, которая соединяет DeFi-пользователей с ликвидностью через профессиональных маркетмейкеров. Последние в этой системе называются «резолверами» (resolvers), и именно они оплачивают газ из своего кармана. Чтобы стать резолвером, необходимо застейкать определённое количество 1INCH. Лучшие из них будут иметь приоритет при исполнении ордеров.

Для пользователя дополнительная выгода конкуренции резолверов в том, что при исполнении используется голландский аукцион, в котором побеждает предложивший лучшие условия свапа резолвер.

Резолверы же могут получить прибыль в следующих случаях:

Голландский аукцион постоянно снижает норму заказа;
Экономия газа при заполнении совпадающих заказов;
Экономия газа за счет пакетного заполнения.

Резольверы также обеспечивают безопасность пользователей от MEV. MEV (механизм извлечения выгоды) заключается в поиске валидаторами спекулятивных операций на основе имеющихся неподтвержденных транзакций и повышении фактических комиссий за их исполнение.

Например, когда пользователь Ethereum решил обменять 10 000 USDC на ETH по цене $2 000 за монету на DEX в пуле ликвидности USDC/ETH. Вот что происходит после размещения заявки на обмен:

1)В мемпуле работают специальные боты, которые отслеживают неподтвержденные транзакции и собирают различные данные из DeFi-приложений, включая цену и объемы ликвидности.

2)Заметив намерение пользователя о покупке ETH, боты инициируют операцию, которая повысит цену прямо перед исполнением транзакции пользователя. Например, бот может добавить в пул ликвидности USDC/ETH больше USDC,чтобы повысить цену ETH.

3)Таким образом, ожидаемая цена в $2000 за монету ETH, на которую рассчитывал пользователь, изменится на условные $2500 за монету ETH. Транзакция будет выполнена: вместо 5 ETH пользователь получит всего 4 ETH. Прибыль инициатора этой MEV-операции составит 1 ETH за вычетом расходов на комиссии.

1ich Fusion работает в следующих режимах: Fast, Fair и Auction.

Последний может занимать около 10 минут, но при этом он является наиболее дешевым.

При этом, это не значит, что газ не придется платить вовсе - просто сделать это можно не в ETH, а в одном из обмениваемых токенов. Например, вы решили обменять USDT на ETH, в данном случае вы платите комиссию не в ETH, а в USDT. Но за Approve данной операции, вам все же придется заплатить в ETH.

Особенность лимитных ордеров в том, что в них могут быть следующие функции:

Предикат исполнения ордера: Эта функция позволяет задать определенные условия, которые должны быть выполнены перед исполнением ордера.

Например, можно установить время истечения срока действия ордера в связи с определенными временными рамками или с достижением определенного блока.

Вспомогательная функция для оценки цены актива: Функция, позволяющая определять цену актива
Обратный вызов: Для уведомления исполнителя о выполнении ордера.

Paraswap

Paraswap также является одним из наиболее используемых DEX-агрегаторов. Данный сервис использует собственный алгоритм маршрутизации Hopper. Для каждой конкретной сделки ParaSwap проверяет ставки на всех поддерживаемых DEX и осуществляет дальнейшую оптимизацию для получения наилучшей ставки.

Как же это работает?

Все начинается с ввода данных от пользователя, который указывает желаемую пару токенов (например, ETH/DAI) и целевую сумму (либо на обмениваемом токене, либо на токене назначения). На основе этого ParaSwap обеспечивает:

Цены: ParaSwap просматривает все пулы, доступные для данной пары токенов, чтобы определить цену и доступную ликвидность по каждому из них.
Прокладка маршрута: Используя данные, собранные ранее, и учитывая размер сделки, ParaSwap предлагает оптимальный маршрут, который может включать несколько сплитов и дополнительных переходов, если это необходимо для достижения лучшей цены.
Положительное проскальзывание: Если это уместно, пользователь может получить немного больше токенов назначения, чем предполагалось, благодаря положительному проскальзыванию.

Также Paraswap запустила Gas Refund Program - это инициатива, выдвинутая DAO ParaSwap с целью помочь пользователям ParaSwap избежать расходов на газ в периоды интенсивного сетевого трафика.

Для того, чтобы претендовать на возврат газа, необходимо купить токен управления PSP, затем застейкать его для повышения децентрализованности и эффективности протокола. После того, как вы застейкали свои токены вы получаете возврат газа в размере до 95% в зависимости от вашего ParaBoostScore. Он определяется в зависимости от цены застейканных токенов.

Matcha

Matcha - это агрегатор DEX, созданный компанией 0xLabs. Matcha работает на протоколе 0x с с различными продуктами, включая общие среди обменников ордера P2P (собственная ликвидность 0x) и их API. Matcha извлекает данные из API 0x и эффективно направляет ордера по всем доступным источникам ликвидности.

Важный отличием от 1inch является то, что все положительные проскальзывания переходят обратно пользователю без стейкинга токенов.

Odos

Также является агрегатором DEX, который не только ищет наилучшие маршруты обмена токенов, но и,анализируя множество источников ликвидности, может делать сплиты, и обменивать токены по наиболее выгодному курсу.

Важнейшим отличием Odos от других DEX- агрегаторов является то, что он обладает функцией ввода нескольких токенов, которая позволяет пользователям обмениваться несколькими токенами в рамках одной атомарной транзакции.

RWA. Дом в США, имея 100 баксов.

2023-10-08T11:45:07.733Z

Что такое RWA?

RWA (Real World Assets) - это активы из реального мира, которые были токенизированы для их дальнейшего использования в DeFi-экосистеме.

Для понимания того, что такое RWA, необходимо понимать, что есть токенизация.

Токенизация- это перенос активов из реального мира в web-3.

Любой актив реального мира, имеющий денежную стоимость, может быть представлен в виде RWA. Например, право собственность на вашу квартиру, дом, особняк может выступать в качестве RWA, а в последствии и залога на ваш кредит в крипте. Также бывают токенизированные акции различных компаний, то есть вы можете инвестировать в секторы традиционных финансов, используя крипту.

Преимущества RWA

RWA, как активы TradFi в DeFi, открывает множество возможностей для участников рынка:

Повышения капиталоэффективности

В традиционных финансах существует множество посредников, которые выступают в роли банков, брокеров и т. д. Каждый из них взимает комиссию, за предоставление гарантий и контроля. Но в web-3 проблема с доверием решается с помощью смарт-контрактов, работающих децентрализованно. Благодаря этому в DeFi подобные издержки находятся на минимальном уровне.

Таким образом, с помощью RWA вы можете проводить операции и осуществлять инвестиционные решения намного дешевле, чем в TradFi.

Возможность получения доступа к активу с высокой стоимостью

RWA предоставляет возможность разделения права собственности на множество частей (фракционализация собственности), в результате чего возникают доли. То есть инвесторы могут участвовать в долевом владении собственности, при этом все "долевые" инвесторы разделяют прибыль/убытки, которые следуют за владением этой собственностью.

Все это может прозвучать, как что-то из будущего, но нет, такое существует на самом деле. Для этого вы можете перейти на сайт RealT. На данной платформе существует достаточно большое количество домов, долю которых вы можете приобрести.

Давайте рассмотрим данный дом:

Данный дом находится в США, его стоимость составляет $307,272
Некоторое LLC владеет домом.
Данное юридическое лицо выпускает 6200 акций по цене $49.56 за акцию.
Все акции токенизируются, а затем переносятся на блокчейн.
Каждая акция конвертируется в токен формата ERC-20.
Владение токенами этой недвижимости равносильно владению самой недвижимостью, так как главной функцией LLC является управление этой собственностью.
LLC заключает договор с сервисной компанией, которая будет управлять недвижимостью: сдавать её в аренду, заниматься уборкой и осуществлять прочие услуги.
Недвижимость сдаётся в аренду.
Прибыль от аренды делят пропорционально между владельцами - обладателями RWA-токенов.

Следовательно, имея только $49.56 вы можете стать совладельцем дома в США, и получать доход с дачи его в аренду.

Меня начал интересовать вопрос, а возможно ли подобным образом получить гражданство в какой-нибудь стране? Например, если я накуплю долей разных домов в Турции, на общую стоимость в $500.000, получу ли я гражданство, как инвестор? Оказалось - нет, поскольку необходимо иметь цельное право собственности. Так что, RWA еще пока не полностью выигрывает у классических правовых институтов собственности, но все мы знаем насколько мир изменчив...

Повышение ликвидности активов в реальном мире

Оно вытекает из предыдущего пункта. Любая недвижимость, как единое целое, не отличается высокой ликвидностью. Но, если разделить эту недвижимость на большое множество долей, ликвидность повысится, поскольку цена на доли будет очевидно меньше, чем цена недвижимости, как единого объекта.

Кроме того, RWA в принципе упрощает процесс продажи актива, освобождая от бюрократической волокиты. Весь процесс сводится к банальному переводу токенов их будущему владельцу.

Повышение доходности крипто-инвесторов

Доходность в протоколах DeFi зависит от активности участников рынка. Например, в лендинг протоколах поставщики ликвидности будут зарабатывать больше, если спрос на займ их активов вырастит, но это зависит от того в какой фазе находится рынок. RWA же является альтернативным источником доходности, который может выглядеть на медвежке намного привлекательнее, чем доходность в различных DeFi протоколах.

Например, на данном графике наглядно видно, что доходность от пулов ликвидности на Aave и Compound, меньше чем в секторах RWA. Проще говоря, вы можете сформировать источник дохода, который не будет зависеть от рынка web-3.

Виды RWA.

Уверен, что, начиная говорить о RWA, каждый из вас уже успел о них подумать - о стейблкоинах.

На данный момент капитализация рынка стейблкоинов составляет $125B (10% от капитализации всего рынка)

87% всех стейблкоинов - фиатно-обеспеченные стейблкоины.

В целом RWA-проекты можно разделить на 3 категории: Equities; Real Assets; Fixed Income. Источник

Equities/Real Assets проекты

Как вы можете увидеть из схемы выше, рынки акций и материальных активов в RWA-секторе относительно малы, и в настоящее время лишь немногие протоколы разрабатываются в этом направлении.

Причина заключается в том, что акции или реальные активы обычно торгуются на публичных рынках и подвергаются строгому регулированию со стороны различных служб. То есть:

Данные активы могут предлагаться только зарегистрированными и проверенными биржами;
Эта биржа должна обладать базовым активом;
Биржа должна хранить активы и иметь возможность их передать.

Например, Backed Finance предлагает публичные акции RWA. Backed Finance должен быть зарегистрирован и должен обеспечивать каждый актив RWA полным правом собственности на базовые акции. В случае выкупа Backed Finance должен продать акционерные пакеты пользователя и затем согласовать, хотят ли они получить возмещение в наличке или криптовалюте. Данный сервис, например, предлагает такой продукт как “Backed CSPX Core S&P 500”, который является RWA-активом, в основе которого лежит индекс фондового рынка США.

Проекты с фиксированным доходом.

Проекты с фиксированным доход представляют собой токенизированные кредиты, где в качестве залога вы представляете не стейблкоины или иную валюту, а RWA активы.

Данные проекты делятся на публичный долг или частный (кредиты бизнесу или обычному человеку).

Публичный долг

К данному типу фиксированного дохода относятся US Treasuries. Данный рынок оценивается в $665 млн. Я уже обращал внимание на то, что доходности в DeFi сильно уменьшились на медвежьем рынке. Однако, как вы все знаете, в США инфляция долгое время находится на высоком уровне. Это ведет к росту ставок по облигациям федерального займа. Таким образом, будучи рациональным инвестором, вам стоит как минимум рассмотреть возможность инвестирования в активы такого рода.

Здесь мы можем невольно отметить еще одно преимущество, которым обладает RWA - демократизация. Будучи инвестором из России сегодня крайне проблематично инвестировать в американский фондовый рынок. Эту проблему качественно решает инструменты RWA.

Данный рынок занимают следующие протоколы:

Частный долг

Осуществление частных займов происходит через RWA-lending протоколы.

Для наилучшего понимания работы RWA-lending протоколов, следует рассмотреть их отдельные элементы.

Кредитор - криптоинвестор, предоставляющий стейблкоины под определенный процент.

Заемщик - пользователь, которых хочет получить кредит в стейблкоинах под залог RWA активов.

Vault -хранилище, которое создается под каждого заемщика. При этом каждый Vault существует отдельно. Кредиторы предоставляют свои средства в конкретный Vault. Это необходимо, поскольку в традиционных DeFi лендингах залог составляют токены ERC-20, которые являются взаимозаменяемыми, ликвидными, управление может осуществляться автоматически, на уровне смарт контрактов. RWA-активов же существует огромное многообразие, и они очень индивидуальны, поскольку у каждого заемщика разный портфель RWA активов.

Под каждый Vault выделяется отдельный управляющий, который занимается предоставлением заемщикам средств. Управление может осуществляться по-разному.

Например, в GoldFinch заключается соглашение с заемщиком, которое регулирует, что произойдет с залоговыми активами в случае дефолта по кредиту.
В Maple Finance существуют делегаторы пула, которые проверяют заемщиков, определяют условия займа и порядок ликвидации.

Ликвидация. Механизм ликвидации чем то схож с TradFi. Каждое хранилище имеет определенные параметры: размер выплат, их периодичность, LTV (Loan-to-Value). В случае их нарушения, происходит ликвидация. В случае достижения предельного уровня LTV, залог продается на публичном рынке (чаще всего оффчейн), кредит и начисленные за него проценты отправляются кредитору, а заемщик оставляет себе занятые средства, при этом лишаясь залога. При этом, происходит заморозка хранилища, чтобы не возникло ситуации, при которой одни кредиторы успели вывести свои средства, а другие нет.

Часть протоколов имеют фонды для покрытия невыплаченных кредитов. Например, у GoldFinch есть "Junior Tranche"- фонд, финансируемый за счет депозитор кредиторов. Вкладывая в данный фонд активы, вы получаете более высокий APY, но также и принимаете более высокие риски.

Схожесть RWA-lending с TradFi заключается в том, что менеджеры пула взаимодействуютс заемщиками по поводу возможности осуществления выплат и переноса сроков выплаты.