Markus [DOUBLE TOP]

Войны стейблкоинов

2022-05-06T13:40:06.139Z

Вступление:

В то время как NFT, DeFi и DAO заняли центральное место в криптовалюте за последние несколько лет, стабильные монеты тихо росли на заднем плане. За последний год рынок стейблкоинов вырос более чем на 100%, а за последние 2 года - на 1 700%. Хотя в этом секторе изначально доминировали такие крупные игроки, как USDT, USDC и DAI, на рынок выходят новые конкуренты и уверенно делают себе имя. Такие протоколы, как FEI, UST, FRAX и другие, имеют свой собственный уникальный дизайн и используют различные стратегии выхода на рынок. Сейчас конкуренция становится все более ожесточенной. Каждый хочет стать резервным стейблкоином в криптоэкономике стоимостью в несколько триллионов долларов. Так кто же побеждает?

Приготовьтесь - войны стейблкоинов монеты уже здесь. Стейблкоины стали одним из крупнейших и быстрорастущих секторов криптовалют, общая рыночная стоимость которых составляет более 180 миллиардов долларов - эта цифра выросла на 109% за последний год и на 1748% за последние два.

Ставки в этом секторе криптоэкономики невероятно высоки. Адресный рынок стейблов исчисляется триллионами, а в качестве формы денег, эти активы пользуются значительным сетевым эффектом, который возникает благодаря ликвидности. По этому, ранние победители могут легко закрепиться на рынке. В связи с этим, конечно, возникает вопрос: Кто выигрывает в войне стейблкоинов? Какие из них растут самыми быстрыми темпами? И какие из них наиболее ликвидны и используются для различных целей в сети?

Основные участники

Прежде чем погрузиться в некоторые данные, чтобы увидеть состояние войн стейблкоинов, давайте вкратце рассмотрим семь основных эмитентов стабильных монет, чтобы получить представление о том, как они работают, а также о некоторых движущих силах их успеха. Для наших целей мы рассмотрим USDC, USDT, BUSD, UST, DAI, FRAX, FEI, и, хотя это не стейблкоин, а скорее неэмиссионная валюта, OHM. Хотя эти семь компаний не обязательно являются самыми крупными по рыночной капитализации, они (по причинам, описанным ниже) имеют наилучшие шансы сохранить или увеличить свою долю рынка в одной из самых жестких конкурентных вертикалей DeFi.

Централизованные стейблкоины: USDC, USDT и BUSD

USDC, USDT и BUSD - три крупнейших централизованных стейблкоина. Выпущенные внесетевыми организациями, они (как утверждается) обеспечены 1:1 фиатным (т.е. "реальным" долларом США) залогом. Несмотря на большую непрозрачность и полную централизацию, эта схема оказалась самой масштабируемой среди стабильных монет, поскольку совокупный объем циркулирующего предложения этих трех криптовалют составляет 144,2 млрд. долларов США, что является ~80% от всего сектора. Хотя эти три криптовалюты не могут быть проверены ончейн, каждая из них, в той или иной степени, опубликовала подтверждение своих резервов, причем эмитенты Circle и Tether держат низкорискованные активы с коротким сроком погашения, такие как коммерческие бумаги, чтобы обеспечить себе доход. Глубокая ликвидность USDT и USDC, в частности, позволила им создать значительные сетевые эффекты, причем последний стал самым распространенным стейблкоином в сети (подробнее об этом позже).

Децентрализованные стабильные монеты (UST, DAI, FRAX, FEI, OHM)

UST
UST - это децентрализованный, алгоритмический, привязанный к доллару стейблкоин. Для поддержания стабильности, UST использует простой механизм майнинга и сжигания. Для майнинга UST пользователь должен сжечь LUNA, нативный токен блокчейна Terra, на котором изначально выпущен стейблкоин, в количестве, равном количеству единиц, которые он хочет майнить (т.е. 1:1). Аналогично, пользователи могут выкупить свои LUNA, сжигая равное количество UST. Как мы видим, UST не обеспечен никаким внешним залогом - вместо этого он полагается на арбитраж для поддержания своей стабильности, при этом участники рынка заинтересованы в увеличении предложения и снижении цены путем чеканки новых единиц, когда UST торгуется выше привязки, и наоборот, когда он торгуется ниже. Однако Terra, через Luna Foundation Guard (LFG) недавно собрала резервный фонд из BTC и нативного токена Avalanche AVAX, чтобы помочь поддерживать привязку UST, что делает стабильную монету по текущим ценам примерно на 9,3% обеспеченной. Хотя такая конструкция сопряжена со значительными рисками, она позволила UST быстро расшириться до объема оборотного предложения более 18,65 млрд долларов США, что соответствует третьему месту среди всех стабильных монет и более чем в 2 раза превышает ближайшего децентрализованного конкурента DAI.

DAI
DAI - децентрализованный, привязанный к доллару стейблкоин, созданный Maker DAO. DAI имеет избыточное обеспечение: пользователи могут вносить различные виды обеспечения, например, ETH, в хранилища для майнинга стейблкоина. Пользователь должен поддерживать свою позицию в состоянии избыточного обеспечения, поскольку, когда она опускается ниже установленного коэффициента обеспечения, который варьируется в зависимости от актива, она может быть ликвидирована. DAI - одна из старейших и наиболее проверенных в боях стабильных монет DeFi, известная своей надежной, децентрализованной системой управления и лучшей в своем классе политикой управления рисками. Это, наряду с широкой интеграцией в различные протоколы DeFi, позволило DAI вырасти до рыночной стоимости более 8,13 млрд. долларов США, что ставит ее на пятое место среди всех стабильных монет и на второе - среди децентрализованных.

FRAX
FRAX - это децентрализованный, привязанный к доллару США стейблкоин. Как следует из названия, этот стейблкоин является частично обеспеченным и алгоритмическим, причем количество обеспечения в системе, известное как коэффициент обеспечения (CR), динамически меняется и устанавливается рынком на основе спроса и предложения на FRAX. Как и в UST, часть стабильных монет не обеспечена залогом, а стабильность поддерживается с помощью FXS, токена сеньоража и управления протокола, который сжигается при создании новых FRAX и чеканится для обслуживания погашений. Frax также использует так называемые алгоритмические рыночные операции (АМО) для проведения монетарной политики. Эти AMO позволяют протоколу размещать FRAX и его резервы в различных протоколах DeFi, таких как Curve, Uniswap и Aave, для получения доходности и достижения стратегических целей. Дизайн FRAX, это "лучшее из двух миров", а также использование AMO и многочисленных партнерств позволили стейблкоину увеличить объем предложения до более чем 2,6 млрд долларов США, что соответствует 7-му месту среди всех стабильных монет и второму по темпам роста из семи перечисленных в этом разделе за последние шесть месяцев.

FEI
FEI децентрализован, привязан к доллару и выпущен компанией Fei Protocol. Стейблкоин полностью обеспечен, пользователи могут майнить новые единицы, вкладывая различные активы, которые в любой момент могут быть погашены 1:1. FEI принимает только децентрализованные залоги, причем подавляющее большинство залогов составляют ETH и LUSD. FEI помогла популяризировать концепцию контролируемой протоколом стоимости (PCV), поскольку ее резервы управляются держателями токенов TRIBE через децентрализованное управление (а в будущем - через управляемый пул Balancer). Эта PCV размещается в различных протоколах DeFi для получения дохода, а сам протокол может майнить FEI, известный как принадлежащий протоколу FEI, (POF) против избыточных резервов для предоставления ликвидности площадкам по своему выбору. Несмотря на то, что FEI является "всего лишь" 11-м по величине стейблкоином с рыночной стоимостью $566 млн., протокол располагает "стратегическим запасом" в $878 млн., если учитывать совокупную стоимость PCV и POF. Это, наряду с синергией от слияния с Rari Capital, для создания Tribe DAO, должно обеспечить Fei ресурсами, необходимыми для роста доли рынка.

OHM
OHM - это полностью обеспеченная, свободно плавающая валюта, выпущенная Olympus DAO. Это означает, что OHM не является стейблкоином, а его цена определяется на открытом рынке. Olympus использует механизмы бондинга и стейкинга для накопления активов для своей казны и для эмиссии OHM. В первом случае протокол продает OHM со скидкой, которые погашаются в течение нескольких дней, в обмен на различные активы, такие как стейблкоины или токены LP, сопряженные с OHM. В последнем случае держатели OHM могут заложить свои токены для получения новой эмиссии OHM, что помогает минимизировать разбавление от бондинга. Хотя эти ребейзы оказали значительное влияние на цену, модель, которую впервые применил Olympus, позволила протоколу владеть 99,2% ликвидности OHM и накопить казну стоимостью около 337 млн. долларов. Как и Fei, и FRAX, владельцы OHM могут контролировать размещение этих резервов на различных площадках для получения дохода или достижения стратегических целей. Этот "стратегический запас" должен позволить Olympus продолжать оказывать значительное влияние на сектор стейблкоинов и в долгосрочной перспективе способствовать увеличению рыночной стоимости компании выше текущей отметки в $368 млн.

Заметки о рыночной стоимости, доле рынка и темпах роста стейблкоинов

Как упоминалось выше, UST и FRAX были самыми быстрорастущими за последние шесть месяцев, их предложение увеличилось на 547% и 300% соответственно за последние два квартала. За последние три месяца UST продолжал расти самыми быстрыми темпами, его рыночная капитализация увеличилась на 65%. Это привело к тому, что с ноября 2021 года доля UST в общем объеме предложения стейблкоинов увеличилась почти в 5 раз - с 2,08% до 10,34%.

Более того, темпы роста UST и FRAX выше среднего даже по сравнению с общим рынком стабильных криптовалют - это еще одна иллюстрация того, что стейблкоины с алгоритмическими компонентами, благодаря более эффективному использованию капитала, могут легко масштабироваться. Возможно, эти две криптовалюты продолжат свой рост за счет сотрудничества друг с другом, как, например, 4Pool - партнерство между Frax и Terra по созданию пула UST, FRAX, USDC и USDT на Curve в надежде стать базовой торговой парой на DEX.

Рейтинг темпов роста
🥇 UST
🥈 FRAX
🥉 USDC

Поле битвы

Теперь, когда мы рассмотрели основных участников войн стейблкоинов, давайте посетим фронты, на которых они соревнуются, чтобы увидеть, на каком месте находится каждый из них. Для этого мы сравним восемь активов, рассмотренных выше (USDC, USDT, BUSD, UST, DAI, FRAX, FEI и OHM), а также MIM и LUSD, шестой и двенадцатый по рыночной капитализации стейблкоины.

Для оценки принятия и использования каждого стейблкоина мы рассмотрим состав ликвидности и депозитов на децентрализованных биржах, денежных рынках и межсетевых мостах. Кроме того, мы изучим запасы стейблкоинов на балансах DAO, а также посмотрим, какие из них чаще всего использовались в качестве поддержки для других стабильных монет, чтобы оценить их необходимость и принятие в качестве резервного актива.

1. Ликвидность на DEX-ах
DEX-ы находятся в самом сердце DeFi, облегчая обмен активами и упрощая поток ликвидности в экосистеме. Как показывает бешеная популярность Curve Wars, DEX являются критически важным полем битвы для стейблкоинов, поскольку глубокая ликвидность на биржах помогает укрепить их привязку и закрепить данный стейблкоин в качестве популярной торговой пары для других активов. Давайте посмотрим на состав ликвидности стейблкоинов на пяти крупнейших DEX на Ethereum по показателю TVL (Curve, Uniswap, Balancer, SushiSwap и Bancor), чтобы увидеть конкурентную среду среди десяти выбранных нами стабильных монет.

Как мы видим, USDC является самой ликвидной - $2,32 млрд, что составляет 23,3% от общего объема ликвидности стейблкоинов в $10 млрд среди пяти DEX, за ней следуют FRAX (19,6%) и DAI (18,4%) с показателями $1,96 млрд и $1,83 млрд соответственно.

Изучая состав ликвидности стейблкоинов по биржам, мы видим, что USDC является самой ликвидной на Uniswap и Balancer, с долей в 39,7% и 45,8% на этих двух биржах соответственно. Неудивительно, что Curve оказалась самой конкурентной из всех DEX: ни на один протокол не приходится более четверти ликвидности стейблкоинов. Лидерство FRAX на Curve, хотя и несколько удивительно, но вполне логично, поскольку этот протокол является крупнейшим держателем CVX, управляющего токена Convex Finance (которая контролирует большую часть предложения CRV и, следовательно, эмиссии токенов на DEX), и выплатил десятки миллионов взяток держателям CVX, чтобы направить дальнейшую ликвидность в пулы, связанные с FRAX.

Рейтинг ликвидности в сети
🥇 USDC
🥈 FRAX
🥉 DAI

2. Депозиты на денежных рынках
Наряду с DEX, денежные рынки являются одним из наиболее важных элементов финансовой системы в сети, помогая облегчить заимствование и кредитование, ценообразование рисков и утоляя (порой) ненасытную жажду левериджа среди дегенов. Давайте посмотрим на депозиты на четырех крупнейших денежных рынках Ethereum - Aave, Compound, Fuse и Euler, чтобы понять, как каждый из стейблкоинов ведет себя по отношению друг к другу.

Как мы видим, USDC является самой депонированной стабильной монетой - более $4,82 млрд., что составляет 50,7% от общей суммы в $9,51 млрд., заблокированной на четырех платформах. DAI и USDT занимают второе и третье места с депозитами в $2,32 млрд. (24,4%) и $2,05 млрд. (21,6%) соответственно.

Fuse показал себя как самый конкурентный рынок среди стейблкоинов, поскольку FEI, FRAX и OHM имеют три самые большие доли депозитов на платформе. Это не особо удивительно, учитывая характер протокола, в котором существует множество изолированных и специализированных пулов, а также тесные связи между Fei и Fuse, поскольку оба проекта находятся под зонтиком Tribe DAO.

Рейтинг денежных рынков
🥇 USDC
🥈 DAI
🥉 USDT

3. Ликвидность и стоимость, запертые в мостах
Мосты быстро становятся одним из самых важных элементов инфраструктуры в мультичейн криптоэкономике. Хотя каждый из них имеет свой собственный уникальный профиль риска и набор доверительных допущений, мосты взорвали популярность наряду с ростом альтернативных L1 и L2, предоставляя пользователям быстрый и относительно простой способ перевода своих активов между сетями. Учитывая это, давайте посмотрим, какие стейблкоины являются наиболее ликвидными и/или наиболее депонированными на пяти популярных протоколах мостов (Synapse, Wormhole, Stargate, Multichain и Hop), чтобы мы могли получить представление о том, какие из них являются наиболее ликвидными и используемыми.

Несколько неожиданным поворотом стало то, что MIM является самым популярным стейблкоином среди пяти мостов, за ним вплотную следуют UST и USDC, с заблокированной ликвидностью/стоимостью $1,07 млрд., $1,04 млрд. и $1,03 млрд. соответственно.

Однако при ближайшем рассмотрении оказывается, что эти цифры несколько искажены, поскольку MIM и UST поддерживаются только одним из пяти мостов. Более того, мы видим, что, несмотря на третье место, USDC имеет самую большую долю рынка на Stargate, Synapse и Hop, и вторую - на Wormhole и Multichain.

Рейтинг Multichain
🥇 MIM
🥈 UST
🥉 USDC

4. Казначейство DAO
Еще одной важной переменной для оценки принятия стейблкоинов является их использование в качестве казначейских активов. В то время, как во многих протоколах большая часть баланса находится в их родном токене управления, DAO все больше диверсифицируют свои активы в менее волатильные активы. Давайте посмотрим, как обстоят дела с этим у наших стейблкоинов, изучив состав стейблкоинов в DAO.

Как мы видим, на долю USDC приходится 49,5% от общей стоимости владения стейблкоинами среди отслеживаемых DAO, на балансе которых находится 477,5 млн. долларов. USDC также принадлежит наибольшему числу отдельных DAO - 92. DAI и USDT занимают второе место в обеих категориях с долями 22,7% и 16,7% соответственно. Среди активов, отличных от USDC, DAI или USDT, господствует OHM: на балансе трех DAO находится в общей сложности 47,5 млн. долларов, а FEI принадлежит наибольшему числу отдельных организаций - 7.

Рейтинг смарт мани
🥇 USDC
🥈 DAI
🥉 USDT

5. Валютные резервы
Последняя, критически важная функция стейблкоинов - выступать в качестве резерва для других валют. По мере того, как стейблкоины проходили все больше испытаний в боях, они все шире использовались в качестве резервов для своих конкурентов, поскольку отсутствие волатильности повышает легкость управления рисками, а также служит для выравнивания стимулов и поощрения сотрудничества между эмитентами. Исходя из этого, давайте посмотрим, как наши десять стейблкоинов проявят себя в этом отношении, рассмотрев резервы и залоговое обеспечение восьми децентрализованных валют: DAI, FRAX, FEI, OHM, alUSD, MAI, agEUR и UST. Несмотря на то, что существует множество других известных децентрализованных стейблкоинов, эти данные должны дать нам некоторое представление о том, насколько необходим каждый стейблкоин в качестве резерва среди своих аналогов.

Как мы видим, USDC в подавляющем большинстве случаев является самым популярным вариантом резервного обеспечения стейблкоинов, составляя 83,7% от общего количества стейблкоинов, используемых в качестве резервов. Среди остальных, наиболее широко используются DAI, UST и LUSD с долями 8,1%, 5,7% и 1,4% соответственно.

Рейтинг резервов
🥇 USDC
🥈 DAI
🥉 UST

Война за стабильные монеты началась

🏆 Победитель: USDC
Как наиболее ликвидная на DEX, наиболее вводимая на денежные рынки, третья по ликвидности на межсетевых мостах, а также как стейблкоин, наиболее широко используемый для казначейства DAO и обеспечения активов, очевидно, что, несмотря на второе место по объему рынка, USDC является наиболее используемым стейблкоином в криптовалюте. Хотя более мелкие игроки смогли захватить долю рынка на отдельных площадках, таких как FRAX на Curve, FEI на Fuse и UST на Wormhole, USDC на данный момент является явным "победителем" в войне стейблкоинов.

Однако есть некоторая надежда для тех, кто болеет за децентрализованные претенденты. Две децентрализованные альтернативы, UST и FRAX, хотя и с меньшим рыночным капиталом, растут темпами, значительно превышающими USDC. Это не говоря уже о появлении новых претендентов, таких как L1-алгоритмические стейблкоины, например, USN от Near и USDD от Tron, а также стейблкоины с привязкой к CPI, например, FPI от Frax и VOLT от Volt Protocol, которые могут встряхнуть конкурентную среду. Хотя USDC может иметь преимущество, мы находимся лишь в самом начале долгой игры.

Источник:
https://newsletter.banklesshq.com/p/the-stablecoin-wars-755?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTM2MDU5OTEsIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MTg0MzM1MywiZXhwIjoxNjUxODQ2OTUzLCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.RlYKyaICv5hDW_s5bauuk4JOct1J74tQzoZ8aolTJqM&s=r

Автор:
Ben Giove - аналитик компании Bankless. Он бывший президент Chapman Crypto и аналитик Blockchain Education Network (BEN), управляемого студентами криптофонда, построенного на Set Protocol. Он также является гордым членом Bankless DAO и методистом, стоящим за индексом GMI.

Как эйпить (обезьянничать) ответственно

2022-05-02T17:08:16.225Z

Вступление

Все обезьянничают. Обезьянничать, или же эйпить, означает покупать криптоактив без особых исследований и размышлений. Вы просто идете на поводу у чувств. Вы чувствуете, что активы подходят... и нажимаете кнопку "купить". Вы это делали. Я делал это. Это криптовалюта. Все эйпят.

Но если эйпить - это все, что вы делаете в криптовалюте, у вас будут плохие времена. Реальный способ генерировать богатство - это покупать активы с высокой степенью надежности и держать их в течение длительного времени. За редким исключением, всех самых богатых людей в криптовалюте объединяет одно: они держат токены годами. Чем больше лет, тем больше богатство.

Но при правильном подходе и правильном выборе эйпинг может приносить положительную прибыль. Почему? Потому что криптовалюты развиваются быстро. Каждый день появляются новые возможности. К тому времени, когда вы сможете потратить бесчисленные часы на исследования, вы, возможно, уже упустите возможность многократно увеличить доходность.

Многие люди попали в криптовалюту, случайно наткнувшись на нужную монету. Мы не можем остановить вас от этого. Но мы можем показать вам, как делать это ответственно. Вот все, что вам нужно знать перед тем, как начать эйпить.

Мы постоянно повторяем, что криптовалюты - это самая большая возможность для создания богатства в нашей жизни. С учетом TAM всей экосистемы финансовых продуктов и услуг, рыночная стоимость всех криптоактивов в $2T просто смехотворна. Мудрые инвесторы скажут вам выбрать свой портфель токенов "голубых фишек" для вложения по DCA и держать его с большой уверенностью.

Но на рынке, где некоторые активы могут вырасти в 10 раз за пару дней, мы не можем не мечтать о быстром обогащении. Вот почему многие из нас попадают под ажиотаж и манию, когда новые проекты и токены вот-вот будут выпущены. Это наш шанс быстро заработать, и поэтому мы вкладываем часть своего портфеля и играем на результат. Нет ничего плохого в желании быстро заработать. Мы все должны иметь шанс обрести финансовую независимость. Но это крайне рискованно, особенно в криптовалюте. Вот несколько моментов, о которых следует помнить, прежде чем заниматься эйпингом.

Что такое эйпинг?

Прежде всего, давайте дадим определение эйпингу. Эйпинг произошло от слова Ape (обезьяна). Покупая токен или NFT, вы можете либо инвестировать, либо эйпнуть. Инвестирование является методичным. Оно включает в себя тезис, исследование, убеждение, стратегическое распределение, а так же вписывается в более широкую стратегию портфеля. Эйпинг не включает в себя ничего из этого. Это быстрый захват потенциального роста без какого-либо осмысленного предвидения. Это азартная игра.

Как я уже сказал, в эйпинге нет ничего плохого. Я эйпил в $APE. Но у меня были четкие рамки того, что я делал:

Эйпинг, это всегда FOMO и попытка быстро заработать.
Эйпинг требует лишь минимальной должной осмотрительности.
Эйпинг должен происходить только с небольшими суммами вашего портфеля, обычно до 5%. (Эйпите только тем, что можете позволить себе потерять, поскольку вероятность того, что вы потеряете все, на порядок выше, чем обычно).
Эйпинг - это не решение с высокой степенью вероятности. Эйпинг означает наличие плана выхода.

Учитывая эти соображения, все еще существует минимум должной осмотрительности, который может уберечь вас от болезненных уроков.

Уровень эйпинга: Деген

На мой взгляд, безопасность, ликвидность и планирование выхода - все это критические требования к эйпингу. Но мы коснемся этого позже. Для начала, вот несколько основных советов, которые вы можете использовать за 15 минут и которые могут уберечь вас от принятия плохого решения:

1. Проведите небольшой ресерч
Эйпинг, это минимальное исследование. Но если у вас есть время, желательно провести базовый ресерч, это точно пойдет вам на пользу. Этот совет особенно хорошо применим к проектам NFT, которые имеют отложенные релизы:

Команда: Проверьте бэкграунд команды. Запускали ли они раньше подобные проекты? Если они скаманут вас, что стоит на кону? Небольшой ресерч мог бы избавить сообщество Pixelmon от тонн боли.
Конкуренция: Это единственный в своем роде проект, впервые выходящий на новую территорию, или это примечательная команда в переполненном поле примечательных команд, работающих над проектом такого же типа? Если конкурентов много, возможно, вам стоит меньше эйпить.
Аудиты: Проходил ли протокол аудит ранее? Какой компанией? Мы рассмотрим вопросы безопасности и аудита далее, но если это новый протокол DeFi, всегда стоит быстро взглянуть, был ли протокол проверен специалистами по безопасности.
Распределение токенов: Еще один хороший показатель, позволяющий определить, что проект имеет благие намерения, это проверка распределения токенов. Если значительная часть достается частным инвесторам, команде или другим членам "внутренней группы", это может быть захват денег. Также стоит проверить график эмиссии токенов. Предлагает ли протокол 1M% APY? Вероятно, будет нехилое давление со стороны продаж.

2. Эйпите с отдельного кошелька
Мошенники воспользуются вашим FOMO, когда вы будете пытаться быстро расхватать токены или NFT. Вот почему, когда вы эйпите, делайте это с отдельного кошелька. Создайте новый Metamask и переведите на него средства. Этот совет спасет вас, если вы взаимодействуете с контрактами через сторонний интерфейс. Если вы обмениваете токены на Uniswap, вы можете быть уверены, что за кулисами не происходит ничего странного. Но если вы находитесь на сайте проекта и там есть уникальная кнопка, которая включает в себя логику смарт-контракта, безопаснее использовать отдельный кошелек.

3. Отслеживайте настроения в социальных сетях
Когда вы определили инвестиционную возможность, которая позволит вам быстро заработать, очень легко поддаться предубеждению подтверждения. Вы будете искать доказательства, подтверждающие, что этот проект принесет прибыль, и вы получите большой куш. Вот почему вы должны активно искать информацию, которая опровергает ваше предубеждение. Когда ищейки, разработчики и ветераны замечают проблемы в проекте, они будут кричать об этом во все горло. Вам следует прислушаться. Twitter - отличное место для этого. Воспользуйтесь расширенной системой поиска и найдите любые негативные новости, связанные с запуском проекта. Если вы видите красные флажки, вокруг тем, обсуждаемых в этой статье, подумайте о том, чтобы меньше эйпить или не эйпить вообще. Вот некоторые из основных соображений, которые вы должны принять перед тем, как начать эйпить.

Уровень эйпинга: Сложный

Если у вас есть немного свободного времени и вы хотите убедиться, что все проверено, прежде чем рисковать своими криптоактивами, вот что вам следует учесть.

1. Безопасность
Самым важным моментом в любом подобном руководстве должна быть безопасность. Помните, мы говорим о программируемых деньгах. Если в коде есть изъян, это ваши деньги на кону. К сожалению, при работе с кодом безопасность никогда не является само собой разумеющейся. Даже разработчики могут что-то упустить. Но что мы можем сделать, так это создать более высокие доверительные интервалы для безопасности. Сигналы, указывающие на более высокий уровень безопасности, с которым мы можем чувствовать себя более комфортно. Итак, на что следует обратить внимание?

Прозрачность
Каждый проект, который будет развернут на публичном блокчейне, должен иметь код, видимый для всех. Напомним, что блокчейн - это публичная бухгалтерская книга, то есть транзакции и код являются общедоступными, даже если они слегка замаскированы. Поэтому очень подозрительно, если проект скрывает свою кодовую базу от общественности. Зайдите на сайт любого авторитетного проекта, и вы увидите ссылку на его Github. Если у проекта, в который вы хотите заэйпить, нет публичных репозиториев на Github, действуйте осторожно.

Используйте проверенные в боях контракты
Разработчикам проектов не нужно создавать свои протоколы с нуля, создавая каждый смарт-контракт с нуля. В настоящее время существует множество библиотек проверенных смарт-контрактов, которые позволяют разработчикам копировать и вставлять проверенный в боях код.

Самой популярной из этих библиотек является набор контрактов от OpenZeppelin. Почти каждый проект сегодня использует часть кода OpenZeppelin. Другие популярные библиотеки вы можете найти здесь. Я бы обычно советовал использовать этот метод, если вы хотите заэйпить в какой-то токен или NFT, а не протокол. Токены и NFT - это хорошо проторенные территории, а значит, есть весомые аргументы в пользу использования стандартной библиотеки.

Проверить репозитории проектов на предмет использования библиотек не так-то просто, если вы не знакомы с программированием. Но один из хороших способов начать - заглянуть на Github проекта и начать искать файлы контрактов. Например, если этот проект будет развертываться на Ethereum, обратите внимание на файлы .sol. Нажав на них, вы найдете указания на то, что используется определенная библиотека. Если проект уже развернут, вы также можете найти адрес контракта на Etherscan и перейти на вкладку Contract, чтобы прочитать код напрямую.

Статус аудита
Любой проект, серьезно настроенный на запуск протокола, получит аудит. Обратите внимание, что я сказал "протокол". Большинство токенов/NFT не получат аудита. Аудит стоит дорого и занимает много времени. Для шаблонных токенов и NFT большинство разработчиков будут использовать стандартные библиотеки (например, OpenZeppelin), чтобы обеспечить безопасность своих контрактов.

Например, APE не проходил аудит, и у них нет публичного Github. Но если проверить адрес их контракта на Etherscan, то можно увидеть, что они импортировали стандартный контракт OpenZeppelin ERC20.sol, что подразумевает высокую степень безопасности.

Однако если вы планируете участвовать в каком-либо протоколе, особенно в новом, вам обязательно нужно провести аудит. Например, Rari Capital может использовать стандартную реализацию OpenZeppelin контракта ERC20, которая не требует отдельного аудита. Но каждый из их специализированных контрактов: Yield Aggregator, Fuse и Governance - все они прошли собственный аудит специалистами по безопасности. Повторимся, блокчейн является публичным, а это значит, что любой развернутый контракт, это честная игра для злоумышленников, которые могут попытаться использовать его в своих целях. Получение аудита не является 100% гарантией безопасности, но аудиторы часто выявляют серьезные ошибки, которые могут подвергнуть риску ваши средства.
Существует множество аудиторских фирм, и некоторые из них пользуются большим авторитетом:

Consensys Diligence
OpenZeppelin
Trail of Bits
ChainSecurity
Certik
Quantstamp

2. Ликвидность
Итак, возможно, проект, в который вы хотите заэйпить, прошел ваш порог безопасности. Следующее, на что вы захотите обратить внимание, это доступная ликвидность для данного токена. Ethereum - это темный лес. Если вы не знакомы с уроками этой истории, то суть их в том, что отправка транзакции в мемпул подобна зажиганию сигнальной ракеты в темноте, окруженной хищниками, стремящимися извлечь ценность. Другими словами, когда вы запускаете транзакцию, вы можете вызвать серию ботов, которые начнут выполнять гигамозговые стратегии, основанные на небольшом отклонении, которое ваша транзакция создала на рынках. Эти хищники (боты) часто используют недостатки ликвидности и проскальзывания для получения максимальной прибыли.

Возьмем, к примеру, WTF. В данном случае, триггерная транзакция произошла, когда разработчики добавили токен WTF в пул ликвидности на Uniswap v2 без ETH для пары, что означало отсутствие четкой рыночной цены. Один бот произвольно купил 99,99% пула за 2 ETH, установив рыночную цену на WTF, а боты продолжали делать покупать все дороже и дороже оставшиеся 0,01%, пока рыночная цена не стала сильно завышенной. Это означало, что продажа даже небольшого количества WTF принесет огромную прибыль, что и произошло. Пуф, и 58 ETH были выведены из пула ликвидности.

Урок заключается в том, что цены в AMM меняются в зависимости от доступной ликвидности в пуле. Так, когда ликвидность низкая, отдельные транзакции могут легко изменить цену. Но когда ликвидность высокая, сделки имеют меньшее проскальзывание, и покупатели могут быть немного более уверены в рыночной цене. Общее эмпирическое правило здесь таково: если ваш ордер на покупку токенов на AMM имеет проскальзывание более 5-8%, я бы подождал, пока ликвидности станет больше. В противном случае может прийти кит, совершить массовую покупку и обрушить стоимость токена.

Примечание: Если проект не кажется достаточно обеспеченным в плане требований ликвидности, это не значит, что вы не можете заэйпить в него. Если вы все еще хотите эйпить, просто уменьшите объем входа. Как всегда, эйпите только тем, что вы можете позволить себе потерять.

3. План выхода
Как и при любом инвестировании, вы всегда должны иметь в голове план выхода. Каковы ваши цели? Когда вы получите прибыль? Сколько вы готовы потерять? При игре в эйпинг, это соображение еще более важно. Когда вы занимаетесь эйпингом, вы играете в рискованную игру ради быстрой и грязной краткосрочной выгоды. Вы должны установить свои собственные параметры игры и придерживаться их. Учитывайте характер вашей игры - вы играете в токены, NFT или высокодоходные протоколы? Каждая игра имеет свои правила и поведение. Исходя из этого, установите некоторые основные параметры:

На сколько я буду эйпить?
По какой максимальной цене я буду продавать? По какой минимальной цене я буду продавать?
Как долго я буду держать, а не продавать, чтобы компенсировать потери?

За последние несколько месяцев я заметил, что многие недавно запущенные токены управления следуют схожим тенденциям. Резкий скачок, быстрое падение, иногда второй скачок, а затем медленная стабилизация.

Это мой шаблон для инвестирования в эти типы монет. Я вложу небольшую часть своего портфеля в эти монеты и буду внимательно следить за рынком в течение первого начального всплеска. Мое правило простое: в лучшем случае я продаю, когда мой портфель вырастет в 2 раза. В худшем случае я продаю, когда мой портфель падает на 50%. Неважно, что я купил LOOKS по $2 и пропустил вершину в $7, потому что я продал по $4. Почему? Потому что я удвоил свои деньги, и мне этого достаточно. Также не имеет значения, что я купил SOS слишком поздно и продал перед вторым ралли. Почему? Потому что моим правилом было продавать, когда я теряю 50%, и я это сделал.

Когда вы эйпите, вы играете в азартные игры. Ваш план выхода будет в некоторой степени произвольным, но его наличие и следование ему уменьшит когнитивную нагрузку, которую вы несете, пытаясь играть на рынках.

Не ставьте больше, чем готовы потерять

Это нормально. Криптовалюты развиваются быстро, и для тех, кто сможет воспользоваться этим, открываются широкие возможности для создания богатства. Но это справедливо для создания сложного портфеля со стратегическим распределением. Каждый день появляются новые возможности. Выделять небольшой процент от общего портфеля на дегенскую деятельность и пытаться быстро заработать - это нормально. Единственное правило, которому вы должны следовать: Не вкладывайте больше, чем вы готовы потерять. Следуйте ему, и все будет в порядке. Удачи вам, дегены.

Источник
https://newsletter.banklesshq.com/p/how-to-ape-responsibly?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTA4MjkzMjMsIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MTQ5NTE5OSwiZXhwIjoxNjUxNDk4Nzk5LCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.A4zZoBc7psXha8T-hA2Ye4al6ccqjSoKtLP2HNe3UCo&s=r

Руководство для начинающих по Optimism

2022-04-28T13:01:31.412Z

Вступление

На днях, вторая по величине EVM-совместимая L2-сеть Optimism объявила о своем первом airdrop-е токенов. Тут критерии приемлемости для airdrop #1. Так же, вы можете проверить здесь, подходит ли ваш адрес для получения токенов.

В настоящее время, Optimism представляет собой динамично развивающуюся экосистему с общей заблокированной стоимостью около $640 млн. и 108 развернутыми dapps. Optimism - это все равно, что иметь свой торт и есть его же: дешевые, быстрые транзакции при сохранении первичных гарантий безопасности базовой сети Ethereum. Это лучшее из двух миров. Ethereum масштабируется с помощью роллапов. После новостей о запуске токенов активность на Optimism должна взорваться. Если вы никогда не слышали об Optimism, еще не поздно.

Оптимистично смотрите на будущее криптовалют? Тогда Optimism для вас!

Экосистема решений для масштабирования второго уровня (L2) Ethereum сейчас расцветает во всех направлениях. Этот "endgame" подход к масштабированию блокчейна выводит криптовалюту в мейнстрим, делая транзакции чрезвычайно недорогими и быстрыми. Хотя сцена L2 еще очень молода, одной из самых ранних ее звезд является Optimism. Проект Optimism получил свое название от стиля роллапа, который известен как "optimistic роллап".

Как работает Optimism?
Проще говоря, это означает, что Optimism - это L2, который "сворачивает" транзакции вне сети в пакеты, а затем сеть считает эти составные транзакции действительными, если они не оспорены с помощью так называемых доказательств мошенничества.

Поэтому, хотя Optimism в конечном итоге размещает данные на Ethereum, он выполняет транзакции на основе Ethereum вне сети. Таким образом, Optimism достигает значительной эффективности транзакций и одновременно гарантирует безопасность. Обход затрат на газ в сети и перегруженности транзакций при обеспечении безопасности на уровне сети - таков путь Optimism. Однако, помимо быстрых и дешевых транзакций, Optimism примечателен еще и тем, что в настоящее время это единственный L2, который предлагает полную эквивалентность виртуальной машины Ethereum (EVM).

Соответственно, Optimism - первая L2, полностью соответствующая спецификации протокола Ethereum. Эта EVM эквивалентность уменьшает необходимость в компиляторе и позволяет Optimism позволить проектам DeFi и NFT развертываться на Optimism в один клик и в дальнейшем использовать все существующие инструменты Ethereum L1, например, Hardhat, Vyper и другие.

Как начать работать в Optimism

Создание кошелька Optimism
Поскольку Optimism совместим с EVM, добавить сеть Optimism к существующему кошельку (кошелькам) Ethereum очень просто. Например, допустим, у вас есть кошелек MetaMask. Тогда добавить Optimism очень просто: зайдите на Chainlist, подключите свой кошелек и нажмите на опцию Optimism. Затем в MetaMask вы будете переключаться между Ethereum и Optimism по мере необходимости с помощью кнопки "Networks".

Перевод средств в сеть Optimism
Хотите перевести деньги из Ethereum в Optimism? Вам повезло! Команда Optimism совсем недавно представила новый пользовательский интерфейс моста, который объединяет мосты сторонних разработчиков в один бесшовный портал. Вы можете выбрать сеть, дебетовую карту или централизованную криптовалютную биржу для перевода средств на Optimism, а также выбрать несколько различных маршрутов вывода средств с Optimism на Ethereum. Что хотите и когда хотите.

Стартовый набор для Optimism
Вот некоторые ресурсы, которые помогут вам легче ориентироваться в экосистеме Optimism:
Дашборд L2BEAT Optimism
Дашборд Optimism Dune
Проводник блоков Optimism (Etherscan)
Приложения экосистемы Optimism

Лучшие приложения в Optimism

1. Synthetix

Протокол синтетических активов Synthetix с +$200M в TVL на Optimism, в настоящее время является крупнейшим dApp на L2. В этом нет ничего удивительного, поскольку Synthetix был одним из первых разработчиков, принявших Optimism, поэтому его преимущество первого участника привело к значительной инерции на L2.

2. Uniswap

Uniswap - это стандарт web3 для децентрализованных бирж. Когда DEX был запущен на Optimism прошлым летом, это вызвало новую волну интереса к использованию DeFi сцены на Optimism. Если вы хотите совершать криптовалютные сделки по доступным ценам, Uniswap V3 на Optimism - одна из ваших лучших ставок прямо сейчас.

3. Perpetual Protocol

Perpetual Protocol - это ончейн биржа бессрочных фьючерсов, которая сейчас работает на Ethereum, Optimism и Gnosis Protocol. Если вы ищете доступную торговлю бессрочными фьючерсами, Perpetual Protocol, безусловно, является вариантом, который стоит рассмотреть в наши дни.

4. Clipper

Clipper - это децентрализованная биржа (DEX), созданная для самостоятельных трейдеров, а не для хедж-фондов или китов. Clipper спроектирована таким образом, чтобы иметь самые низкие затраты на каждую транзакцию при небольших сделках с наиболее популярными криптоактивами. В середине февраля проект обьявил о запуске в сети Optimism.

5. Stargate

Stargate, это очень амбициозный проект. На первый взгляд это мультичейн мост, но команда планирует создать бесшовное взаимодействие между различными DeFi протоколами во всех сетях. Для осуществления идеи, проект собрал 1,6 миллиарда ликвидности. Вы можете помочь им добавив еще.

Бонусные проекты
Другие заметные проекты, развернутые на Optimism, включают следующие dАpps:

Lyra: Протокол торговли опционами.

Synapse: Протокол межсетевого моста.

Hop Protocol: Еще один протокол межсетевого моста.

ZipSwap: Форк Uniswap DEX.

Curve: Один из самых популярных DEX в DeFi.

Arrakis Finance: Протокол по управлению ликвидностью.

Заключение

Optimism - один из лучших L2 прямо сейчас, а токен $OP - самый крупный выпуск токенов L2, который мы видели на сегодняшний день. Мы все еще не определились с тем, что $OP означает для криптоэкономики, но не заблуждайтесь: это огромная веха, которая знаменует ускорение эры L2 в Ethereum. Optimism уже сейчас очень быстрый и доступный, но со временем он должен стать еще и крайне децентрализованным, чтобы полностью раскрыть свой потенциал. Выпуск $OP представляет собой большой шаг вперед в этом направлении. Если вы считаете, что у криптовалют светлое будущее, то попробовать Optimism здесь и сейчас - это отличный способ подготовиться ко всем оптимистичным достижениям L2, которые еще впереди!

Источник:
https://newsletter.banklesshq.com/p/a-beginners-guide-to-optimism?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTI4OTg3NDksIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MTE0ODMwOSwiZXhwIjoxNjUxMTUxOTA5LCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.XDM2Aaxoeh2MAKocZfqfFNfZvnPlii7nO9iaQ1xi55Q

Налогообложение криптоактивов в Испании

2022-04-28T11:38:49.063Z

Дисклеймер

Ресерч служит для более глубокого ознакомления читателя с тематикой налогообложения в разных странах мира и написан исключительно в информационных целях.Данный материал не является рекомендацией, мы советуем всегда самостоятельно оценивать риски и принимать взвешенные решения консультируясь с профессиональным юристом, который специализируется на данной тематике. Материал был собран из данных открытых источников на Апрель 2022 года и может быть не актуальным в момент прочтения.

Вступление

Облагается ли криптовалюта налогом в Испании? Да - вы будете платить налог на криптовалюту в Испании. Криптовалюта может облагаться несколькими различными налогами, включая подоходный налог, налог на сбережения, налог на наследство и подарки и налог на богатство в Испании. Все зависит от того, какую сделку вы совершаете.

Государственное агентство по налоговому администрированию Испании - Agencia Estatal de Administración Tributaria (AEAT) - еще не разработало четкого руководства по налогообложению криптовалют. В общем руководстве говорится, что с точки зрения налогообложения в Испании, криптовалюта рассматривается как актив и облагается подоходным налогом с физических лиц. Криптовалюта может облагаться общим подоходным налогом (renta general) или подоходным налогом на сбережения (renta del ahorro). О налогах на криптовалюту вам нужно будет сообщать в рамках декларации о подоходном налоге с физических лиц. В июле 2021 года правительство Испании опубликовало закон, направленный на усиление контроля над криптовалютами. В нем говорится, что испанские криптотрейдеры должны очень подробно информировать налоговые органы о владении любой имеющейся у вас криптовалюты и о любой совершенной вами транзакции. Это относится к криптовалютам, которыми вы владеете как в Испании, так и за ее пределами. Этот министерский приказ будет утвержден и вступит в силу в 2022 году.

Будет ли Agencia Tributaria знать о вашей криптовалюте?

Да - Agencia Tributaria теперь будет знать о вашей криптовалюте. В июле 2021 года правительство Испании утвердило Закон о мерах по предотвращению и борьбе с налоговым мошенничеством. Это постановление заставит централизованные криптовалютные биржи, такие как Binance, Coinbase и многие другие, делиться информацией о клиентах с испанским правительством. Оно еще не вступило в силу, но вступит в 2022 году. Ранее Agencia Tributaria направляла уведомления некоторым налогоплательщикам, информируя их о том, что им известно об инвестициях в криптовалюты, и призывая их задекларировать любую прибыль. Кроме того, 5 июня 2021 года вступила в силу Шестая директива Европейского союза по борьбе с отмыванием денег, в соответствии с которой каждая компания, предоставляющая финансовые услуги криптовалютным клиентам и предприятиям, должна будет соблюдать гораздо более жесткие правила в отношении того, когда и как они идентифицируют клиентов. Данные предоставляются между государствами-членами ЕС в целях борьбы с отмыванием денег и незаконной деятельностью. В дополнение к этому, новая директива ЕС об обмене данными - Dac8 - вероятно, вступит в силу в конце этого года. Предложенная директива означает, что Agencia Tributaria, вероятно, будет иметь возможность проверять, владеет ли человек криптовалютой, а также просматривать счета криптокомпаний и получать информацию о криптоактивах.

Все это означает, что вы должны декларировать любую прибыль или доход от криптоинвестиций. Наказания за уклонение от уплаты налогов на криптовалюты очень суровы - до пяти раз больше суммы, которую вы не задекларировали, а также возможен тюремный срок.

Как Испания облагает налогом криптовалюту

Испанское правительство не рассматривает Биткоин и другие криптовалюты как фиатную валюту, например как евро. Вместо этого, Agencia Tributaria классифицирует криптовалюты как собственность. Это диктует налоговый режим криптовалют и означает, что криптовалюты могут облагаться четырьмя различными налогами в Испании в зависимости от конкретной операции:

Подоходный налог на сбережения (налог на прирост капитала).
Подоходный налог.
Налог на богатство.
Налог на наследство и пожертвования.

Давайте рассмотрим каждый вид налога и то, как и когда он будет применяться к вашей криптовалюте, а также сколько вы заплатите.

Налог на экономию дохода (налог на прирост капитала)

Ваш прирост капитала от криптовалют будет облагаться налогом на экономию дохода. Вы получаете прирост капитала всякий раз, когда распоряжаетесь своей криптовалютой - то есть всякий раз, когда она переходит из рук в руки. Это включает в себя:

— Продажа криптовалюты за евро.
— Обмен криптовалюты на другую криптовалюту.
— Дарение криптовалюты.

Вы заплатите от 19% до 26% налога в зависимости от того, насколько большую чистую прибыль вы получили. Ставка налога на экономию дохода зависит от того, насколько большой чистый прирост капитала вы получили:

Ставка подоходного налога на сбережения является прогрессивной. Это означает, что вы не будете платить одинаковую ставку налога на всю сумму. Например, если вы получили чистый прирост капитала в размере 60 000 евро, вы не будете платить 23% со всей суммы. Вместо этого вы заплатите 19% на первые 6 000 евро, 21% на следующие 44 000 евро и 23% на оставшуюся чистую прибыль. Как рассчитать прирост капитала в криптовалюте?1. Первым шагом является определение себестоимости. Это цена покупки вашей криптовалюты плюс расходы, связанные с ее приобретением.

2. После того как вы определили себестоимость, вычтите ее из цены, за которую вы продали свою криптовалюту. Если вы избавились от криптовалюты иным способом - например, обменяли ее или подарили - вычтите себестоимость из рыночной стоимости криптовалюты на день, когда вы от нее избавились.
3.1 Если у вас есть прирост капитала:
Отразите общую сумму в своей ежегодной декларации о доходах физических лиц.
3.2 Если у вас есть потери капитала:
Вы можете зачесть убытки в счет аналогичного прироста. Таким образом, если у вас есть прибыль от криптовалют (или другая прибыль от инвестиций), вы можете компенсировать свои потери от криптовалют за счет этой прибыли. Если у вас нет прибыли, которую можно было бы зачесть в счет убытков, или если ваши убытки превышают прибыль, вы можете перенести их на будущие налоговые годы. Неиспользованные убытки могут быть перенесены на четыре года вперед, и вы можете использовать их для компенсации максимум 25% чистого прироста капитала каждый год.

Подоходный налог

Подоходный налог, также известный как IRPF (impuesto sobre la renta de las personas físicas), применяется к криптовалютам, когда считается, что вы получаете дополнительный доход благодаря своим криптоинвестициям. Однако вы можете вычесть некоторые специфические допустимые расходы в рамках испанской налоговой системы. Испанское налоговое управление не выпустило подробного руководства о том, когда криптовалюта может облагаться подоходным налогом. В имеющемся ограниченном руководстве говорится, что подоходным налогом облагается следующее:

— Получение зарплаты в криптовалюте.
— Майнинг криптовалют.

Конечно, существует огромное количество других криптовалютных операций, которые также могут рассматриваться как доход - например, эирдропы, стейкинг, майнинг ликвидности и многое другое. Хотя налоговое управление Испании еще не выпустило руководство по этим операциям, вероятно, они также будут рассматриваться как вид дохода. Консервативный подход заключается в том, что если вы получаете новые монеты или токены в результате своей деятельности, вы, скорее всего, будете платить подоходный налог, основанный на справедливой рыночной стоимости криптовалюты в евро на момент ее получения.

Подоходный налог в Испании является сложным. Он состоит из прогрессивной ставки налога штата и ставки налога автономного сообщества. Таким образом, ставка налога, которую вы будете платить, зависит от вашего совокупного годового дохода... а также от того, где вы живете в Испании. Это связано с тем, что каждое автономное сообщество устанавливает свою собственную прогрессивную шкалу налоговых ставок - поэтому ставки налога могут отличаться в разных сообществах, даже если у вас одинаковый совокупный годовой доход.

Налог на богатство

В некоторых регионах Испании взимается налог на богатство, например, в Каталонии, Валенсийском муниципалитете и Андалусии. Фиатная стоимость любой принадлежащей вам криптовалюты должна учитываться при определении стоимости этого вашего богатства. Если налогоплательщик обязан сделать эту декларацию, он должен включить стоимость криптовалют во время подачи налоговой декларации и заплатить в соответствии с действующей ставкой. Эти суммы должны оцениваться для целей налога на богатство в соответствии с их рыночной ценой на дату начисления (т.е. 31 декабря соответствующего налогового года). Другими словами, в соответствии с их биржевой стоимостью в евро на такую дату.

Каждое из автономных сообществ страны определяет минимум, от которого вы должны начать платить этот налог, но обычно этот минимум составляет 700 000 евро. Таким образом, по сути, вам необходимо подсчитать общую стоимость всех имеющихся у вас активов, включая криптовалюты. Если общая сумма превышает минимальный необлагаемый минимум в вашем регионе, вам придется заплатить налог на богатство.

Это прогрессивный налог, который варьируется от 0,2% до почти 4% в зависимости от региона, в котором вы живете (потому что проценты также различаются в этом смысле). Однако, вкратце:

— Каталония: от 0,21% до 2,75% налога.
— Астурия: от 0,22% до 3% налога.
— Регион Мурсия: между 0,25% и 3,5% налога.
— Андалусия: между 0,20% и 2,5% налога.
— Кантабрия: между 0,24% и 3,03% налога.
— Валенсийское сообщество: между 0,25% и 3,5% налога.
— Балеарские острова: между 0,28% и 3,45% налога.
— Эстремадура: от 0,3% до 3,75% налога.

Мадрид - единственное автономное сообщество, которое не взимает налог на богатство. Тем не менее, если общая стоимость вашего имущества превышает 2 миллиона евро, вам необходимо подать декларацию о налоге на богатство в информационных целях.

Налог на наследство и пожертвования

Если человек получает наследство, включающее криптовалюты, это должно быть включено в декларацию ISD. Как и в случае с налогом на богатство, налог, который вы заплатите за унаследованные или подаренные криптовалюты, зависит от того, какую сумму вы получили и где вы живете. Каждое автономное сообщество устанавливает свою ставку налога на наследуемые и подаренные активы. Но в целом, ставка налога будет варьироваться от 7% до 36,5%.

Без налогов

Вы не всегда будете платить налог на криптовалюту, есть несколько операций с криптовалютой, которые не облагаются налогом в Испании, в том числе:

— Покупка криптовалюты.
— Удержание криптовалюты (HODL-инг), если она не облагается налогом на богатство.
— Перевод криптовалюты между своими кошельками.

Как сообщать о налогах на криптовалюту в Испании?AEAT хочет знать о вашей криптоактивности с точки зрения доходов и прироста капитала. Вам нужно будет декларировать и то, и другое в своей ежегодной декларации о подоходном налоге.

Как подать декларацию о налогах на криптовалюты в Испании?Если вы являетесь налоговым резидентом Испании, заполните форму 100 (Modelo 100), чтобы подать декларацию о подоходном налоге в Испании. После того как вы или ваш бухгалтер рассчитает ваш крипто-налог, самый простой способ подать налоги - через Renta Online от AEAT.

Крайний срок уплаты налогов в Испании
Налоговый год в Испании длится с 1 января по 31 декабря каждого года - так же, как и календарный год. Испанские декларации о подоходном налоге за предыдущий год должны быть поданы до 30 июня. Это означает, что вам необходимо подать налоговую декларацию за 2021 налоговый год до 30 июня 2022 года.

Декларация модели 720 и криптовалюта
Декларация модели 720 используется для информирования налогового агентства о ваших активах за рубежом, чтобы вы могли уплатить подоходный налог (декларация о подоходном налоге и декларация модели 720 должны быть согласованы). Она используется для декларирования активов за рубежом на сумму более 50 000 евро. Ранее считалось, что Модель 720 применяется к криптовалюте, однако недавно испанское казначейство подтвердило, что это не так. Однако если у вас есть другие финансовые активы, хранящиеся за рубежом, стоимостью более 50 000 евро, вам необходимо подать декларацию по модели 720.

Какой метод учета налога на криптовалюту в Испании?
В Испании при расчете налога на криптовалюту используется метод FIFO (first in, first out). Это предполагает, что первый актив, который вы купили, является первым активом, который вы продали, и вы будете рассчитывать свои крипто-налоги на основе этой базы затрат.

Примеры расчета налогов
Теперь, когда вы знаете, как рассчитывать и подавать налоги на криптовалюту, давайте более подробно рассмотрим правила налогообложения криптовалют в Испании. Здесь представлены наиболее распространенные сценарии использования криптовалют и виды налоговых обязательств, к которым они приводят.

Подоходный налог (налог на прирост капитала)
Не уверены, когда вы будете платить подоходный налог на сбережения с вашей криптовалюты в Испании? Вот наиболее распространенные примеры:

— Продажа криптовалюты за евро
Когда вы продаете свою криптовалюту за евро (или любую другую фиатную валюту), вам нужно будет заплатить подоходный налог на сбережения с любой полученной прибыли.
ПРИМЕР
Вы покупаете 1 ETH за 3 000 евро и платите 2% комиссионных за транзакцию, в результате чего ваша себестоимость составляет 3 060 евро.
Позже вы продаете 1 ETH за 3 400 евро. Вычтите свою базу затрат, чтобы определить свою прибыль. €3,400 - €3,060 = €340. Вы получили прирост капитала в размере €340, с которого вам нужно будет заплатить подоходный налог на сбережения.

— Торговля криптовалютой за криптовалюту
Когда вы обмениваете криптовалюту на другую криптовалюту, вам придется заплатить подоходный налог на сбережения с любой прибыли. Испанская налоговая служба заинтересована в налогообложении не "покупки" другой криптовалюты, а продажи вашего первоначального актива.
ПРИМЕР
Вы покупаете 0,5 BTC за 20 000 евро. Позже вы решили обменять свои 0,5 BTC на ETH.
В день, когда вы обменяли BTC, справедливая рыночная стоимость 0,5 BTC составляет €21 000. Вычтите из справедливой рыночной стоимости BTC в день обмена на ETH вашу базу затрат. €21,000 - €20,000 = €1,000. Вы получили прирост капитала в размере €1 000, с которого вам нужно будет заплатить подоходный налог на сбережения. Вам также нужно будет записать справедливую рыночную стоимость ETH в день приобретения, чтобы отследить базу затрат в будущем, если вы впоследствии избавитесь от ETH.

Операции, облагаемые подоходным налогомНе уверены, когда ваша криптовалюта будет считаться доходом? Вот несколько распространенных примеров:

— Получение зарплаты в криптовалюте
Получаете ли вы зарплату в BTC за полный рабочий день, или получаете немного ETH на стороне, помимо основной работы, в обмен на услугу - вам нужно будет заплатить подоходный налог с доходов в криптовалюте.
ПРИМЕР
Вы получаете 0,1 BTC в месяц за свою работу. Вам нужно взять справедливую рыночную стоимость в евро каждых 0,1 BTC в месяц в день их получения и заплатить с них подоходный налог.
Допустим, вы пытаетесь рассчитать подоходный налог за март. В день, когда вы получили свои 0,1 BTC, их справедливая рыночная стоимость составляла €4 000. Вам нужно будет заплатить подоходный налог с €4 000.
Помните, что если вы позже продадите свои BTC за евро, вам нужно будет заплатить подоходный налог с любой прибыли, которую вы получите в результате.

— Майнинг криптовалют
Добываете криптовалюту? Добываете ли вы BTC, DOGE или ETC - вам нужно будет заплатить подоходный налог, исходя из справедливой рыночной стоимости добытых вами монет в евро на день их получения.
ПРИМЕР
Вы добываете BTC. В среднем вы добываете около 0,00064118 BTC в день, поскольку являетесь частью майнингового пула. Вам необходимо рассчитать справедливую рыночную стоимость 0,00064118 BTC на каждый день их получения в евро и заплатить подоходный налог с этой суммы.
Например, вы добываете 0,00064118 BTC за день. Справедливая рыночная стоимость в этот день составляет €28. Вам нужно будет заплатить подоходный налог с €28.

Налог на богатство
Для большинства из нас налог на богатство не будет иметь особого значения при расчете налогов на криптовалюту. Однако если вы превысили порог богатства в своем регионе, вам придется учитывать следующий сценарий при расчете налогов.

— HOLD-инг криптовалют
Если вы удерживаете криптовалюту и превысили порог налога на богатство в своем автономном регионе, вам необходимо рассчитать общую стоимость ваших криптоактивов и добавить эту цифру к общей сумме активов.

Налог на наследство и налог на дарение
Не уверены, когда вы будете платить налог на наследство или дарение? Вот распространенные сценарии:

— Дарение криптовалюты
Хотите подарить криптовалюту? Плохие новости, это рассматривается как вид отчуждения, и вам придется заплатить налог на наследство и дарение. Точная сумма, которую вы заплатите, зависит от автономной области, в которой вы проживаете.

Нужно ли мне вести учет операций с криптовалютами?
Да, AEAT требует, чтобы вы хранили подробные записи о криптовалютных операциях в течение 5 лет после того, как вы "подготовили или получили записи" или "завершили операции или действия, к которым относятся эти записи", в зависимости от того, что наступит позже. Вам необходимо вести следующие записи:

— Дата ваших криптовалютных транзакций
— Стоимость криптовалюты в евро на момент транзакции (ее можно взять на авторитетной онлайн-бирже).
— Для чего была проведена транзакция и кто был другой стороной (даже если это просто адрес кошелька).

Кто может помочь вам рассчитать налог на криптовалюту?
Отчетность по налогам на криптовалюты является довольно новой, и для большинства бухгалтеров это менее проторенная дорога, но это не значит, что AEAT даст вам поблажку. Вот 4 способа, с помощью которых вы можете справиться с крипто-налогами и остаться в хороших книгах налоговиков. Начнем с самого простого и точного способа.

1. Используйте крипто-налоговый калькулятор, например, Koinly, для создания отчета о крипто-налоге. Отправьте отчет своему бухгалтеру для заполнения налоговой декларации. Суперточно, суперпросто.
2. Используйте крипто-налоговый калькулятор, такой как Koinly, для создания отчета о крипто-налоге. Добавьте необходимые данные в налоговую декларацию и подайте ее самостоятельно. Точно и просто, если вы знаете, что делаете.
3. Поручите бухгалтеру проанализировать вашу криптоактивность, предоставив историю транзакций по каждой криптобирже, кошельку и блокчейну, которые вы используете. Пусть они все проверят и подадут документы за вас. Не очень точно, много административной работы, потенциально дорого.
4. Анализируйте свою деятельность самостоятельно и подавайте декларацию самостоятельно. Удачи вам.

Как использовать криптовалютное налоговое приложение, такое как Koinly?
Не погрязните в рутине. Не ошибайтесь. Не полагайтесь на своего бухгалтера, который не знает, где искать. Используйте Koinly. Вот как это просто:

1. Зарегистрируйте бесплатный аккаунт. Платный план понадобится только после того, как вы загрузите выбранный вами отчет по налогам на криптовалюту.
2. Выберите страну (Испания), валюту (евро) и метод учета (FIFO).
3. Подключите Koinly к своим кошелькам и биржам через API или импортировав CSV-файл с историей транзакций. Koinly интегрируется с Binance, Coinbase, Kraken и еще 600+ бирж. (Посмотреть все)
4. Позвольте Koinly пересчитать цифры. Выпейте чашечку кофе.
5. Та-да! Ваши данные собраны, и полный налоговый отчет сформирован!
6. Чтобы загрузить отчет о налогах на криптовалюту, перейдите на платный тарифный план от $49 в год.
7. Отправьте отчет своему бухгалтеру или заполните декларацию о подоходном налоге AEAT самостоятельно, используя цифры из отчета Koinly. Готово!

Руководство для начинающих по Terra

2022-04-23T14:01:34.925Z

Вступление

Terra построена на Tendermint - той же технологии консенсуса, что и Cosmos. Убийственным приложением Terra на данный момент является UST, крупнейший алгоритмический стейблкоин, имеющий в обращении почти 18 млрд. долларов США, а также план подкрепить его другими криптоактивами на миллиарды долларов. Родной токен LUNA стал одним из самых успешных криптоактивов за последний год. Как начать работу с Terra? Что такое LUNA? Где находятся лучшие возможности? Какие приложения лучше всего использовать? Сегодня мы рассмотрим все, что вам нужно знать о Terra.

Ультимативное руководство для начинающих в экосистеме Terra

Есть старая латинская поговорка: "terra fundit fruges", что означает "земля приносит плоды в изобилии". На мой взгляд аналитика DeFi, это выражение недавно навело на мысль о том, что сеть Terra буквально обеспечивает одни из самых высоких номинальных доходов в DeFi. Однако Terra также является одним из самых противоречивых проектов в криптоэкономике в настоящее время. Быки Terra утверждают, что экосистема блокчейна имеет большие перспективы, в то время как медведи Terra предупреждают, что проект начинает представлять системные риски для DeFi. Посередине находятся нейтрально настроеные игроки, которые пока не уверены в своей позиции или считают, что в игре слишком много переменных, чтобы делать серьезные прогнозы. В конце концов, вам придется решить для себя, к кому именно примкнуть. Чтобы действительно сделать это, часть процесса потребует от вас изучения основ Terra и самостоятельного опробования некоторых вещей. Итак, давайте начнем с того, как на самом деле работает блокчейн.

Построен на Cosmos

Cosmos - это не единый блокчейн, а децентрализованная сеть взаимодействующих и независимых блокчейнов. Знаете, что? В настоящее время Terra является крупнейшим и наиболее активным блокчейном, построенным на базе Cosmos! Как вы можете видеть на приведенном выше дашборде DeFi Llama, в настоящее время в Terra хранится почти $20B общей заблокированной стоимости (TVL) в 25 активных протоколах.

Это означает, что Terra, разработанная компанией Terraform Labs, почти в 20 раз больше, чем вторая по величине сеть Cosmos — Osmosis. Если увеличить масштаб, то Terra в настоящее время также является второй по величине сетью DeFi по TVL, уступая только Ethereum, как показано выше.

Объяснение LUNA и UST

LUNA - это нативный токен сети Terra. Поскольку Terra - это сеть с консенсусом PoS, владельцы токена могут стейкать LUNA, чтобы помочь защитить сеть и заработать дополнительные вознаграждения в LUNA. В настоящее время доходность по стейкингу LUNA составляет 5,86% годовых, согласно Staking Rewards.

Кроме того, LUNA используется для поглощения волатильности цен алгоритмических стейблкоинов Terra, самым популярным из которых является TerraUSD, или UST. На момент написания этой статьи UST занимает 4-е место в криптоэкономике и уступает лишь таким давним лидерам, как USDT, USDC и BUSD.

С начала 2022 года компания Terraform Labs, возглавляемая основателем и генеральным директором До Квоном, накапливает огромный запас криптовалют для поддержки UST. По состоянию на эту неделю, Luna Foundation Guard (LFG) приобрела для резервов более $2,3B в BTC и $100M в AVAX, и До Квон планирует в конечном итоге довести эту сумму до $10B. Однако обратите внимание, что этот растущий "слишком большой, чтобы обанкротиться" подход к созданию резерва определенно разозлил критиков и скептиков Terra, которые утверждают, что событие отвзяки стоимости 1 UST равной 1 доллару США (анпега UST) может привести к серьезному заражению рынка во всей криптоэкономике.

Как начать работу с Terra

Ваш первый кошелек Terra

Как и Cosmos, смарт-контракты Terra напрямую не совместимы с виртуальной машиной Ethereum (EVM). Это означает, что вы не можете просто добавить сеть Terra в существующий кошелек Ethereum, как это можно сделать с EVM-совместимыми сетями, например, с решениями для масштабирования второго уровня (L2). Таким образом, для использования Terra вам сначала потребуется создать кошелек, поддерживающий технологию Terra. Некоторые популярные варианты кошельков, которые вы можете рассмотреть, включают:

Terra Station (desktop версия)
Terra Station (мобильная - iOS)
Terra Station (мобильная - Android)
Terra Station (браузерная версия)
Keplr (браузерный)
Ledger (аппаратный кошелек)

Перевод средств в Terra

Для оплаты транзакций в сети Terra вам понадобится LUNA, точно так же как для оплаты транзакций в Ethereum вы используете ETH. Однако помните: некоторые криптобиржи, такие как FTX и Kraken, предлагают прямую торговлю LUNA, а другие, такие как Coinbase и Gemini, поддерживают WLUNA, или Wrapped Luna, который представляет собой токен ERC20, используемый для представления владения LUNA на блокчейне Ethereum. Начинать с LUNA или WLUNA вполне нормально. Просто имейте в виду, что вы можете отправлять LUNA непосредственно с вашего биржевого счета на кошелек Terra. В отличие от WLUNA, для конвертации обернутых токенов в LUNA на Terra вам придется использовать мост, такой как Terra Bridge. Кроме того, использование этой системы мостов с биржевых счетов не рекомендуется, поэтому перед переводом средств через мост, WLUNA стоит вывести на один из ваших личных Ethereum-кошельков.

Как стейкать LUNA

После того как у вас появится некоторое количество LUNA в сети Terra, вы можете быть заинтересованы в том, чтобы застейкать некоторые или все свои активы, чтобы получить вознаграждение за стейкинг LUNA. При этом, одним из самых популярных способов застейкать LUNA является кошелек Terra Station. Для тех, кому интересно, в кошельке достаточно зайти на панель "Stake", выбрать валидатора, ввести количество LUNA, которое вы хотите делегировать, и завершить транзакцию делегирования. Затем вы можете отслеживать свои вознаграждения и, в конечном счете, достать свои средства из стейкинга через ту же панель.

Обратите внимание, что процесс разблокировки занимает 21 день!

Так же, можно застейкать LUNA через компанию Lido, наиболее известную своим токеном stETH. Однако проект также предлагает токенизированный стейкинг Terra через bLUNA или stLUNA.

Не стоит путаться, поскольку и bLUNA, и stLUNA представляют собой LUNA, застейканные в Lido. Разница в том, что вознаграждения bLUNA нужно получать вручную, а вознаграждения stLUNA автоматически увеличиваются со временем.

Топ приложений на Terra

1. Anchor Protocol
С ~$15B в TVL, крупнейшим проектом на Terra в настоящее время является Anchor Protocol, это протокол заимствования и кредитования, который стал популярным благодаря высокой доходности депозитов UST.

2. Lido
Второе по величине Terra dАpp, на данный момент, является вышеупомянутый Lido, в котором сейчас хранятся депозиты на сумму около $7B. Вы можете конвертировать свои LUNA в производный актив в несколько кликов через веб-сайт.

3. Astroport
Третьим является Astroport, начинающая децентрализованная биржа (DEX), которая поддерживает пулы ликвидности как в стиле Curve, так и в стиле Uniswap. Вы можете приступить к торговле токенами и предоставлению ликвидности, чтобы получать доход через торговые комиссии и вознаграждения в токенах ASTRO!

Бонусные проекты
Хотя вышеперечисленные проекты, это наиболее значимые проекты в экосистеме Terra по стоимости заблокированных средств, не стоит исключать и другие проекты, которые включают в себя:

Stader: Протокол для оптимизации вознаграждения за стейкинг.
Mirror: Протокол для выпуска синтетических активов.
PRISM: Протокол для разделения токенов на доходный и основной актив.
Terraswap: Uniswap-подобный DEX.
Mars Protocol: Кредитный протокол DeFi.
Pylon Protocol: Набор продуктов доходности DeFi.
Risk Harbor: Рынок управления рисками DeFi.

Заключение

При переходе от EVM к не-EVM сетям, всегда есть некие неудобства, тем не менее Terra и ее ведущие проекты должны быть знакомы и понятны всем, кто раньше использовал приложения DeFi. Если вы решите изучить экосистему Terra, начните с малого и используйте тестовые, небольшие суммы, пока не освоитесь и полностью не разберетесь!

В широком смысле, инерция и попутный ветер позволят Terra продолжать выживать и процветать в обозримом будущем. Тем не менее, в отношении долгосрочной перспективы все-таки остаются вопросы. Сможет ли привязка UST продержаться еще долгие годы? Станет ли UST настолько большим, что его крах обрушит всю криптовалюту? Вытеснит ли Ethereum L2, со временем, Terra? Только время покажет, но что бы ни случилось, мне вспоминается другое латинское выражение: "alea iacta est", что означает "кости брошены"(назад пути уже нет).

Источник:
https://newsletter.banklesshq.com/p/a-beginners-guide-to-terra?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTI0MjkxMTksIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MDcxOTYzNywiZXhwIjoxNjUwNzIzMjM3LCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.o2j5k9eQG12Nb_5HWZFJQ3U6fFQchctX4kbwhj9VPHo&s=r

Модель империи блокчейнов

2022-04-19T13:38:06.138Z

Криптовалюта - это племя, и так было всегда. Я скажу тихую часть вслух: Есть только одно место №1 на вершине CoinGecko, и мы все хотим быть там. В криптовалюте есть много места для "роста пирога" и мы находимся лишь в начале очень долгой фазы роста криптосетей. В начале этого кембрийского взрыва есть столько места для стольких сетей, что складывается впечатление, что нет предела тому, сколько блокчейнов L1 может разместить экосистема! К чему весь этот трайбализм и междоусобицы? Нам всем хватит места, верно Неверно. Неважно, что мы можем увеличить пирог, игра в конечном итоге неизбежно сводится к тому, какая экосистема сможет претендовать на самую большую долю, и чем больше, тем лучше.

Блокчейн - это как шахматы: делать хорошие ходы недостаточно. Если вы не делаете лучший из возможных ходов, значит, вы сделали плохой ход. Если вы дадите противнику хотя бы дюйм, он обязательно им воспользуется. Если вы оставите что-то на столе, кто-то обязательно это схватит. Если вы не соревнуетесь за место №1, то вы находитесь во власти того, кто соревнуется. Поэтому все должны соревноваться за место №1. Если вы не играете за место №1, значит, вы не играете.

Ликвидность порождает ликвидность. Капитал порождает капитал. Сетевые эффекты порождают сетевые эффекты. Выигрывает та сеть, которая охватывает все эти вещи. Борьба за право быть деньгами - это борьба криптоиндустрии. "Денежная премия" - это самый дефицитный ресурс в криптовалюте. Это то, что хочет иметь каждый блокчейн, но не каждый блокчейн может иметь. У Биткоина ее много. У Ethereum - немного. У всех остальных сетей ее очень мало. Есть только столько денежной премии, сколько нужно. Вот почему мы племена. Вот почему крипто-твиттер токсичен. Вот почему мы постоянно ссоримся. Может быть только одна криптосеть №1, и мы все хотим быть ею.

Государства соревнуются за право быть деньгами
Такая же конкуренция происходит на уровне государств. Если вы увеличите временные рамки до столетий, то увидите, как государства толкаются, сговариваются и воюют друг с другом, чтобы занять первое место в глобальной власти. Государства соревнуются за монополию на насилие. Та страна, у которой самая мощная армия, получает право на мировую резервную валюту. Они используют свою физическую силу, чтобы утвердить свою валюту в качестве мировой резервной валюты. Когда ваша валюта является мировой резервной валютой, вы обладаете самым мощным активом в мире: возможностью печатать нужные деньги. Когда мир пользуется вашими деньгами, вы достигли вершины джунглей. Вы - главная собака. У вас есть единственная власть, которой нет ни у кого другого. Любое субдоминантное государство может печатать деньги. Но без глобального спроса на них они могут быстро довести себя до гиперинфляции, если не будут осторожны. Только национальное государство №1 имеет привилегию "устойчивой" печати денег. Вот как эволюционировали резервные валюты за 120 лет.

Когда у вас есть валюта №1, глобальный спрос на ваш актив смягчает большую часть негативных последствий денежной эмиссии. Именно поэтому США так долго удавалось выходить сухими из воды: любое новое предложение долларов немедленно поглощается мировой торговлей благодаря системе нефтедолларов. Но расточительные расходы и коррупция наконец-то дают о себе знать, и доверие к американскому доллару ослабевает. Как раз вовремя, чтобы нейтральные и неподкупные сети блокчейн заняли место мировой резервной валюты.

Петля положительной обратной связи
Национальное государство с мировой резервной валютой также имеет самую мощную в мире армию - они идут рука об руку. Военная мощь обеспечивает ценность валюты, контролируя глобальную торговлю. Она гарантирует, что глобальная экономика всегда использует ее деньги (или что-то еще!). Это проявляется в положительной обратной связи. Как только достигается положение государства №1, затраты на содержание армии становятся дешевле благодаря контролю над мировой резервной валютой. Стоимость доминирующей резервной валюты еще больше субсидирует военные расходы, что, в свою очередь, укрепляет стоимость валюты и т.д.

Выражаясь терминологией блокчейна

Армию государства мы можем перенести на безопасность блокчейна. Армия Bitcoin - это его майнеры. Армия Ethereum - это его стейкеры. У каждого блокчейна есть расходы на безопасность. Устойчивость блокчейна достигается путем оптимизации количества валюты, выпущенной для обеспечения безопасности. Сколько безопасности вы можете получить за минимальное количество печатания денег, т.е. инфляции токенов? Тот блокчейн, который лучше всех ответит на этот вопрос, скорее всего, окажется на первом месте на CoinGecko (в конечном итоге). Силы безопасности блокчейна - это строго оборонительные армии. Никакого нападения! Только защита.

Proof-of-Work (PoW) возводит стену электричества вокруг экономики Биткоина. Любой человек с более короткой энергетической стеной не может проникнуть через "силовое поле" PoW Биткоина.

Proof-of-Stake (PoS) воздвигает стену капитала вокруг экономики Ethereum. Любой человек с меньшим объемом капитала не может проникнуть сквозь стены, защищающие Ethereum.

Цена BTC и ETH является существенным фактором того, насколько дешева безопасность для этих экосистем. Если стоимость активов сети увеличилась в 10 раз, то бюджет безопасности также увеличивается в 10 раз. Увеличение цены в 10 раз означает, что сеть может получить 10-кратный уровень безопасности за тот же объем эмиссии. Денежная премия - это безопасность. Предложение хэш-мощности Биткоина увеличивается по мере роста цены BTC. Стимул копить ETH увеличивается, по мере роста цены ETH. Эмиссия BTC жестко запрограммирована, поэтому рост стоимости BTC увеличивает расходы на безопасность Биткоина (по крайней мере, пока не закончится субсидия на вознаграждение за блок!). Это может привести к перерасходу средств на обеспечение безопасности. Если Биткоин был безопасен при цене $1 000, то он будет в 10 раз безопаснее при цене $10 000... но он все равно был бы безопасен. В отличие от этого, Ethereum был более гибким в вопросах эмиссии. По мере роста цены, эмиссия вознаграждений за блок сокращалась:

Блок 0 - Блок 4,369,999: 5 ETH
Блок 4,370,000 — 7,280,000: 3 ETH (2017, изменено посредством EIP-649)
Блок 7,280,000 до настоящего времени: 2 ETH (2018, изменено посредством EIP-1234)

В 2021 году EIP-1559 (тот самый London) начал возвращать излишки ETH посредством сжигания комиссии. Позже, в 2022 году, эмиссия будет еще больше сокращена, а именно на 90% с переходом на PoS. Философия безопасности Ethereum - это философия минимальной жизнеспособной эмиссии. Как Ethereum выпускает наименьшее количество ETH для достижения необходимого уровня безопасности? Возвращаясь к терминам национальных государств: Как мы можем оптимизировать нашу армию, чтобы она была максимально эффективной при наименьших затратах? Меньше танков, больше дронов.

Сокращение эмиссии ETH делает ETH более дефицитным, повышая его стоимость на вторичных рынках. Более высокая цена на вторичном рынке повышает безопасность Ethereum, создавая петлю положительной обратной связи, где большая безопасность достигается при меньшей эмиссии. Это и есть денежная премия.

Роллапы: Имперская модель безопасности

Модульная структура Ethereum позволяет ему бесконечно масштабироваться. Вместо того, чтобы пытаться разместить всю мировую экономику на одном блокчейне, Ethereum становится расчетным слоем для других блокчейнов. У США самые мощные вооруженные силы, они обеспечивают безопасность и облегчают глобальную торговлю между странами, пока те используют доллар. У Ethereum самая высокая безопасность, и он обеспечивает безопасность и облегчает глобальную торговлю между L2, пока они используют ETH для совершения транзакций L1. Сила доллара не обусловлена внутренним американским производством, она обусловлена внешним спросом на доллары для того, чтобы страны могли участвовать в глобальной торговле. США не контролируют экономику Германии, Франции, Аргентины и т.д., но они все равно получают прибыль от этих экономик, поскольку для того, чтобы торговать с другими странами, они должны перевести свой ВВП в долларовый спрос для импорта и экспорта. Аналогичным образом, Ethereum не контролирует экономику блокчейнов L2. Каждый L2 обладает полным суверенитетом над своей собственной экономикой. Но когда дело доходит до экспорта ВВП из одного блокчейна в другой блокчейн, блокчейны L2 должны потреблять ETH для совершения транзакций L1. Свертывание десятков тысяч транзакций в одну транзакцию L1 - вот как коммерция на L2 становится совместимой с остальной экосистемой Ethereum.

Прелесть модульной конструкции Ethereum заключается в том, что к ней можно добавлять практически бесконечное количество L2, что делает Ethereum, как L1, наиболее фундаментально масштабируемым блокчейном, позволяя ему вырасти из королевства в империю. Затраты на создание нового L2 на Ethereum близки к нулю. Это эквивалентно тому, как если бы империя просто создавала новые территории и экономики из воздуха при наличии достаточного спроса. Каждый новый L2 увеличивает чистый ВВП Ethereum, и Ethereum волен добавлять столько L2, сколько требует рынок.

Простота в центре, сложность на периферии
Федеральная / государственная структура США подражает структуре L1 / L2 модульного Ethereum. Простота в центре, сложность на периферии. Федеральное правительство Соединенных Штатов - это L1. Оно определяет универсальные "мета-законы", которым подчиняются все штаты (L2). Эти мета-законы разработаны для облегчения взаимодействия между штатами. Это обеспечивает доверие для эффективной межгосударственной торговли. Например, FDA поддерживает пищевые стандарты в разных штатах, обеспечивая возможность торговли продуктами питания между штатами с гарантией того, что ни один штат не продаст испорченные продукты другому. EPA поддерживает экологические нормы, гарантируя, что негативные экологические последствия одного штата не повлияют на экономику других штатов. Но федеральное правительство должно предлагать только минимальное количество правил и норм, необходимых для создания "Соединенных Штатов". Все остальные законы и правила отдельные штаты (L2) должны решать сами.

Такая же схема существует и в Ethereum. Закон виртуальной машины Ethereum (EVM) на Ethereum L1 предназначен для координации экономических ресурсов между L2. EVM - это общий свод законов, которые все L2 согласны соблюдать, и этот общий стандарт - это то, как L2 могут участвовать в экономическом росте друг друга. Совместное использование одного и того же протокола L1 позволяет каждому независимому блокчейну превратиться из антагониста в союзника. Успех одного L2-роллапа на Ethereum имеет положительные внешние эффекты для других L2-роллапов на Ethereum, благодаря совместимости на базовой сети L1. Объединенные L2 имеют общую выгоду.

Прелесть модели прав L2/штатов заключается в том, что каждое L2/штат сам определяет, что лучше всего подходит для него. Ethereum не определяет законы L2, он определяет только законы, необходимые для координации между L2.

L2-роллапы могут быть:

Optimistic роллапами, например Optimism, или Arbitrum.
zk-роллапами, такими как zkSync или Starknet.
Validim, например, Immutable X.
Централизованной бухгалтерской книгой, как Coinbase или Wells Fargo
Консорциумом сетью, например Hyperledger.
Вашей личной игровой площадкой, по любой причине.

Нет никаких ограничений на то, как построить L2 на Ethereum, правило одно: вы должны соблюдать стандарт совместимости EVM.

Это иллюстрирует принцип "сложность по краям, простота в центре" - общий принцип, встречающийся во всей природе. Именно так растут организмы: генетический код в центре, генетическое выражение на периферии. Так работает магазин приложений: базовая платформа распространения в центре, инновации разработчиков по краям. Это модель федерации и штатов; мета-законы в центре, инновации по краям. Это модульная структура Ethereum: EVM в центре, L2 по краям. Простота в центре максимизирует выражение краев. Позвольте людям всего мира строить все, что их душе угодно, и они создадут нечто удивительное. Ограничьте людей властными законами и правилами, и вы подавите инновации и прогресс. Делайте что-то одно и делайте это хорошо, обеспечивая при этом процветание экосистемы разработчиков/предпринимателей, которые будут продвигаться дальше.Голосование руками/деньгами
Модель L1/L2, федеральная/государственная модель - это механизм расширения прав и возможностей личности. Становится ли ваше государство принудительным и доминирующим? Они собирают с вас больше налогов, чем предоставляют услуг? Ваше решение простое: переехать в другой штат. В модели государств возможность выхода индивида из принудительного состояния является сдерживающим фактором для принудительного государства. Поскольку индивиды могут уехать, государства должны конкурировать друг с другом, чтобы сделать своих избирателей счастливыми и сохранить их место жительства. Государства, которым это удается лучше, получают больше экономических ресурсов и больше людей.

Такая же динамика будет наблюдаться и в L2. Не взимает ли ваша L2 слишком высокую комиссию? Делает ли она достаточные инвестиции в свою инфраструктуру, чтобы облегчить жизнь своим пользователям? Идет ли она в ногу с темпами инноваций или отстает? Если L2, на котором вы работаете, вас не устраивает, вы можете просто перейти на другой. L2 будут конкурировать друг с другом за пользователей и их деньги, и эта конкуренция будет полезна для самих пользователей.

Кто кому платит налоги?
Ethereum - это современное воплощение тех же моделей глобальной координации, которые мы наблюдали на протяжении тысячелетий. Королевства создают армии для сражений с другими королевствами. Королевство-победитель подчиняет себе проигравшее королевство, а проигравшее королевство начинает платить налоги империи королевства-победителя. Затем империя становится ответственной за защиту своего нового субкоролевства от внешних атак, используя ресурсы внутри нового субкоролевства для усиления своей армии и расширения сферы влияния.

Как только люди превратились из охотников-собирателей в оседлое аграрное общество (в тот же момент, когда возникла идея "собственности"), вопрос "Кто кому платит налоги" стал основополагающим вопросом человеческой координации. С течением времени этот процесс становился все менее и менее жестоким, но фундаментальная структура осталась прежней. США поддерживают свою империю не с помощью насилия, а путем обеспечения деноминации мировой торговли в своей валюте.

Империя Ethereum

Империя Ethereum будет расти двумя путями:

Новые L2 создаются и добавляются в экосистему.
Небезопасные L1 сворачиваются в Ethereum L2.

Добавление новых роллапов происходит быстро и легко. Роллапы (Arbitrum, Optimism, zkSync) производятся внутри компании, они покидают центральную империю и создают новые субцарства за пределами главного замка. Эти новые спутники Ethereum управляют собой и производят собственную экономику. Но через каждые несколько блоков они объединяют свою совокупную экономическую деятельность и совершают сделку с L1. В обмен на налог в ETH за обработку транзакции, сила безопасности Ethereum L1 передается L2.

Превращение других L1 в Ethereum L2 - более сложная история. Если кратко: сети Alt L1 выпускают больше валюты, чем Ethereum, чтобы заплатить за меньшую безопасность. Если они хотят прекратить раздувать свою валюту, они могут просто выбрать безопасность Ethereum.

Цифры:

Ethereum в настоящее время раздувается на 4,15%, обеспечивая при этом $45 млн. ежедневных платежей безопасностью своей сети (это без учета сжигания, которое снижает инфляцию!).

Денежная премия, которую в настоящее время имеет BTC, здесь очевидна. Его инфляция составляет всего 1,7%, но при этом он обеспечивает безопасность на $40 млн. в день. BTC инфлирует в 2,4 раза меньше, чем ETH, при этом обеспечивая 89% безопасности Ethereum. Это в 2,7 раза более эффективная безопасность! Жаль, что он не может выполнять смарт-контракты, иначе я, вероятно, был бы гораздо более бычьи настроен на счет BTC. Нет смарт-контрактов = нет DeFi и нет L2. Вы можете посмотреть следующие показатели на сайте MoneyPrinter.info

Эмиссия Solana составляет 7%, а ежедневный объем обеспечения безопасности достигает всего $11 млн. Это в 1,75 раза больше эмиссии, чем у ETH, при достижении лишь 24,4% безопасности Ethereum. Ethereum имеет в 7,17 раз более эффективное обеспечение безопасности, чем Solana.

AVAX раздувается на 5,5%, достигая при этом $5,7 млн. в день. Это в 1,3 раза больше эмиссии, чем у ETH, но при этом обеспечивается лишь 12,5% безопасности Ethereum. Ethereum имеет в 10,4 раза более эффективное обеспечение безопасности, чем Avalanche.

И это до того, как Ethereum перейдет на Proof of Stake (что уже есть у Solana и Avalanche), и эмиссия ETH упадет на 90%, одновременно укрепляя механизм безопасности.
Монолитная ловушка
Это ловушка, в которую попадают "масштабированные" монолитные блокчейны. И Avalanche, и Solana рекламируют себя как L1 с низкой комиссией, но это свойство заставляет их выпускать больше валюты для оплаты безопасности. И Solana, и Avalanche имеют гораздо более высокую пропускную способность, чем Ethereum. Они производят больше общего объема блокчейна, чтобы разместить больше данных. Если у вас больше блокчейн-пространства, вам придется увеличить расходы на безопасность, чтобы защитить это дополнительное пространство. Больше блоков требует больше армий! Масштабирование монолитного королевства похоже на расширение крепостных стен все дальше и дальше, вместо того чтобы позволить людям покинуть королевство и создать поселения-спутники.

Чтобы отличаться от Ethereum, альткоины L1 увеличили пропускную способность L1, чтобы снизить комиссию. Последствия этого, вероятно, будут катастрофическими для долгосрочной денежной премии этих сетей L1. Такой выбор дизайна создает высокую эмиссию и одновременно ограничивает размер сборов. Больше эмиссия - меньше комиссия. Это убивает денежную премию. В отличие от этого, приоритет децентрализации на L1 и масштабируемости на L2 в Ethereum приводит к высоким комиссиям на L1 при минимальной необходимости эмиссии ETH. Меньше эмиссии, больше комиссии. Именно так можно получить денежную премию. Поскольку эмиссия уже сведена к минимуму, сжигание комиссий EIP-1559 собирает экономическую энергию экосистемы Ethereum и вливает ее в стоимость ETH (делая его более дефицитным). Стоимость ETH повышается, что требует выпуска меньшего количества ETH для оплаты безопасности. Такое сокращение эмиссии увеличивает дефицит ETH, повышая его стоимость и еще больше снижая необходимость в эмиссии. Это петля положительной обратной связи в денежной премии.

Сети, которые пытаются масштабироваться на L1, имеют петлю положительной обратной связи в обратном направлении. Масштабированные L1 требуют высокой эмиссии и не могут получить значимый комиссионный доход. Это приводит к инфляции предложения, снижая его дефицит и оказывая понижательное давление на валюту. Она не может субсидировать эмиссию за счет комиссий, поскольку это противоречит цели создания Alt L1. По мере того, как происходит все больше и больше эмиссий, снижение стоимости валюты (из-за инфляции) вызывает дальнейшие потребности в эмиссии. Теперь эти активы Alt L1 могут вырасти в цене, что приведет к снижению потребности в эмиссии. Но помните, что я сказал в начале этой статьи:

Блокчейн - это как шахматы: Сделать хороший ход недостаточно. Если вы не делаете лучший из возможных ходов, значит, вы сделали плохой ход.

Даже если валюта Alt L1 подорожает, основы масштабированного блокчейна L1 всегда заключаются в том, что он должен выпускать больше валюты, чем децентрализованный блокчейн L1.

Игровое поле в борьбе за звание главного блокчейна L1 всегда склоняется в сторону того, кто может выпустить меньше валюты для достижения максимального уровня безопасности. Если у вас есть безопасность, вы можете иметь все. Если безопасность для вас дорога, то ваши возможности ограничены. Если вы не играете, чтобы стать империей блокчейн-сетей, то вы вообще не играете.

Alt L1 — игра в салочки
Optimism и Arbitrum уже являются действующими L2, и у них даже нет токенов (пока). Они экономически жизнеспособны без какой-либо эмиссии. Они получают доход от продажи блоков, а затем платят немного налогов в экономику Ethereum каждый раз, когда совершают транзакцию L1.

Avalanche, Solana, Terra и практически все блокчейны с субдоминантной безопасностью имеют пробоину в своей лодке. Их лодка протекает, и чем дольше они позволяют инфляции разгуляться, тем хуже становится проблема.

Став Ethereum L2, их эмиссия (источник утечки) может снизиться до 0. Они мгновенно станут прибыльными и даже смогут увеличить пропускную способность своей сети. Все блокчейны Alt L1 находятся в состоянии "игры в салочки".

Итог

Аргументы, приведенные в этой статье, в целом являются причиной того, что сообщества Аlt L1 иллюстрируют меня как "ETH Maxi". В действительности, именно максимализм децентрализации позволяет существовать этой модели империи блокчейнов. Приверженность Ethereum децентрализованному L1 и ограниченному блокчейну L1 - вот как он создает яркую и богатую экосистему L2. Именно так МЫ создаем сеть блокчейнов, которые распространяют децентрализацию и безопасность L1 Ethereum на бесконечное множество блокчейнов L2. Отсутствие необходимости заботиться о безопасности создает ветры в спины этих L2, позволяя им масштабироваться гораздо дальше, чем когда-либо могли бы L1. Нам просто нужно преодолеть эту неловкую фазу самозагрузки L2, в которой альтернативные L1 нашли свою нишу, чтобы процветать в неразберихе.

Как все дороги ведут в Рим, так и все сети ведут к Ethereum.

Источник:
https://newsletter.banklesshq.com/p/the-empire-model-for-blockchains?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTE5NjQzMDMsIl8iOiI2bGxwNCIsImlhdCI6MTY1MDM3MDg4MiwiZXhwIjoxNjUwMzc0NDgyLCJpc3MiOiJwdWItMTYwMTUiLCJzdWIiOiJwb3N0LXJlYWN0aW9uIn0.SvMvHrFj2TbEPsfvQaDIVj1d-03a2iYdk83jGybIpsA&s=r

5 возможностей на Arbitrum

2022-04-15T11:57:48.621Z

Вступление

В сентябре прошлого года мы опубликовали Essential Guide по Arbitrum - одному из ведущих решений для масштабирования Ethereum. Это было ново и интересно, но в то время было не так уж много возможностей. Вы могли воспользоваться мостом и использовать некоторые ведущие DEX, такие как Uniswap, Balancer и Sushi. Это было все. Это было рано. Сегодня экосистема быстро развивается. В настоящее время во всех Layer 2 заблокировано более $6B, и Arbitrum представляет более $4B, более 60% доли рынка всех L2! Сеть также неуклонно приближается к 1М уникальных адресов (и мы все еще рано!).

Здесь больше ликвидности, больше инфраструктуры и больше возможностей. Не прошло и 9 месяцев, а на Arbitrum уже существует оживленная экосистема приложений. Низкие комиссии. Больше возможностей. Поэтому сегодня мы пересматриваем лучшие возможности на Arbitrum. Интересно, может это сделает вас пригодным для получения эирдропа когда-нибудь? 🤔 Поехали.

Состояние Arbitrum

По данным L2BEAT, в настоящее время TVL всех передовых решений для масштабирования Ethereum составляет $6,7В. Соответственно, почти $4B TVL в Arbitrum на данный момент означает, что на долю этого решения для масштабирования приходится более 50% рынка.

Хотя размер пользовательской базы Arbitrum все еще уступает размеру базы Ethereum, дашборд Nansen Arbitrum показывает, что в течение последнего месяца на этом L2 было зарегистрировано ~150 тыс. уникальных активных адресов, а с момента его создания было зарегистрировано около 50 млн. адресов. Для сравнения, Optimism L2 разместил ~40 тыс. адресов за месяц и более 24 млн. адресов на сегодняшний день.

Что касается дорожной карты L2, то команда недавно объявила о AnyTrust Chains, которые будут работать на Arbitrum и предлагать сверхдешевые транзакции, а также о скором выходе Arbitrum Nitro, который позволит оптимизировать сеть L2 и еще больше снизить комиссию за транзакции.

Стартовый набор Arbitrum

Arbiscan: Блок-эксплорер для анализа транзакций Arbitrum.
Arbitrum Bridge: Официальный мост для переводов токенов ETH и ERC20 между Arbitrum и Ethereum. Вы также можете использовать Hop Protocol в качестве более быстрого моста!
Arbitrum One Portal: Сканер приложений, чтобы быть в курсе новых проектов DeFi и NFT.
Chainlist: Инструмент для добавления сети Arbitrum в ваш кошелек MetaMask.

5 🔥 возможностей на Arbitrum прямо сейчас

Ниже я собрал несколько наиболее привлекательных, на мой взгляд, возможностей для искателей приключений на Арбитруме на данный момент.

1. Получить доступ к голубым фишкам NFT через NFTI

В феврале 2022 года компания Scalara (ранее Pulse Inc.) раскрыла методологию Scalara NFT Index, или NFTI. В течение нескольких дней кто-то использовал эту методологию для запуска индекса через протокол отслеживания индексов Kuiper.

NFTI предлагает потенциальную доходность на движении флор-прайса ведущих коллекций NFT. В частности, индекс представляет собой автоматизированную, взвешенную корзину xTokens из протокола NFT ликвидности NFTX. Кроме того, программа NFTX по inventory-стейкингу обеспечивает держателям NFTI дополнительную доходность, не связанную с ценовыми показателями.

Первоначально, NFTI отслеживает коллекции CryptoPunks, CrypToadz, Chromie Squiggles, Cool Cats, Doodles, Meebits и World of Women. Теперь инвесторы могут использовать один ERC20, чтобы получить доступ к этим голубым фишкам NFT-проектов с любым бюджетом. Для сравнения, инвестирование в эти коллекции составило бы сейчас сотни ETH.

Ранее, подавляющее большинство ликвидности голубых фишек NFT было изолировано в Ethereum, поэтому появление NFTI на Arbitrum впервые позволяет наслаждаться быстрыми и недорогими L2 транзакциями вокруг некоторых крупнейших проектов NFT.

Как получить доступ к NFTI

1. Переведите свой ETH в сеть Arbitrum, если вы еще этого не сделали.

2. Затем перейдите к пулу ETH-NFTI на платформе Uniswap V3 в Arbitrum.

3. Нажмите "Swap", чтобы ввести количество NFTI, которое вы хотите купить, и завершите транзакцию в своем кошельке. Остерегайтесь проскальзывания!

4. Вот и все! Вы можете держать NFTI, пока вы хотите получать доступ к его коллекциям, или вы можете продать его через тот же пул Uniswap V3, когда будете готовы забрать свои деньги со стола.

Инвестируйте в Yearn L2 Curve Tricrypto vault

В феврале 2022 года команда, стоящая за ведущим агрегатором доходности DeFi - Yearn, объявила о развертывании протокола в сети Arbitrum. Примечательно, что это развертывание стало первым L2, который стал поддерживать Yearn.

Команда Yearn решила сначала опробовать Arbitrum из-за низких комиссий L2, внушающей доверие статистики TVL и совместимости с прямыми вводами/выводами через основные криптовалютные биржи, такие как Binance и FTX.

Первым предложением Yearn на Arbitrum является хранилище Curve Tricrypto. Пул Curve Tricrypto содержит WBTC, WETH и USDT, и вкладчики этого пула могут положить свои токены поставщика ликвидности (LP) в хранилище Yearn, чтобы увеличить свои доходы с помощью автоматизированной DeFi стратегии, ориентированной на Curve.

Как получить доступ к хранилищу L2 Curve Tricrypto

1. Внесите средства в Tricrypto pool на Arbitrum.

2. С полученными LP-токенами вернитесь на страницу хранилища Curve Tricrypto.

3. Нажмите "Deposit", чтобы ввести количество токенов crvTricrypto LP, которые вы хотите внести.

4. Подтвердите транзакции в своем кошельке, и вы в деле. Хранилище генерирует ~7,4% APY.

Обеспечьте ликвидность на Stargate Finance

Stargate, это протокол "omnichain" моста, он является первым проектом, запущенным на базе Layer Zero, решения, которое может упростить прямое взаимодействие разрозненных блокчейнов друг с другом.

В настоящее время, Stargate поддерживает ряд стейблкоин пулов на нескольких блокчейнах, совместимых с Ethereum Virtual Machine (EVM). К таким сетям относятся Arbitrum, Avalanche, BSC и другие.

Добавляя ликвидность в пулы на Stargate, пользователи получают небольшую долю от каждого перевода, сделанного через Stargate. Кроме того, можно застейкать токены Stargate LP, чтобы получить дальнейшее вознаграждение в родном токене протокола - STG.

Как стейкать в Arbitrum на Stargate

1. Добавьте USDC или USDT на свой кошелек Arbitrum для LP.

2. Затем перейдите на страницу Stargate Pool и подключите свой кошелек.

3. Выберите пул "Arbitrum USDC" или пул "Arbitrum USDT" и внесите желаемую сумму.

4. С новыми токенами LP перейдите на страницу Farming и выберите подходящую для вас опцию стейкинга. Введите, сколько LP-токенов вы хотите застейкать, а затем завершите операцию в кошельке.

5. Вуаля! Обратите внимание, что Stargate предлагают на данный момент ~10% APY и ~9% APY за стейкинг USDC и USDT соответственно.

Стейкайте на GMX, чтобы заработать до 47% APR

GMX - это децентрализованная биржа для спотовой торговли, а так же торговли бессрочными фьючерсами, которая в настоящее время работает на Arbitrum и AVAX. В основе протокола лежит пул из нескольких активов, с помощью которого LP могут получать доход за счет маркет-мейкинга и поддержки торговли с плечом.

Токен GMX является собственным токеном управления и ютилити протокола. Владельцы могут стейкать GMX для получения escrowed GMX (esGMX) и ETH, которые зарабатываются на комиссиях за обмены.

Другой токен GMX, GLP, является токеном поставщика ликвидности протокола. Проще говоря, GLP - это индекс, охватывающий токены, которые существуют в базовом пуле мультиактивов GMX, и GLP можно также стейкать, чтобы заработать ETH и esGMX.

Как стейкать GMX или GLP

1. Перейдите на страницу GMX Buy и следуйте инструкциям, чтобы приобрести желаемое количество GMX или GLP.

2. Если вы покупаете GLP, вы уже готовы, так как ваш GLP автоматически стейкается при покупке. Затем вы можете отслеживать свои доходы или управлять своей позицией на странице GMX Earn. Обратите внимание, что прямо сейчас стейкинг GLP приносит 47% APY (27% в ETH + 20% в esGMX).

3. Для стейкеров GMX, перейдите на страницу GMX Earn и подключите свой кошелек.

4. Затем прокрутите вниз до "GMX staking" и нажмите кнопку "Stake", чтобы завершить транзакцию с вашим кошельком. Помните, что в настоящее время доходность стейкинга GMX составляет 28% APY (11% в ETH + 17% в esGMX).

Заработайте до 60% годовых на добыче ликвидности Vesta

Как и Liquity, Vesta - это протокол кредитования под "нулевой процент". Однако, если Liquity существует на Ethereum и поддерживает только залог в ETH, то Vesta построена на Arbitrum и поддерживает множество типов залога, таких как ETH, renBTC, gOHM и GMX.

Родной долларовый стейблкоин протокола, это VST, а нативный токен управления - VSTA. В попытке стимулировать поток ликвидности вокруг VSTA, команда Vesta в настоящее время запускает программу майнинга ликвидности, сосредоточенную на пуле ETH-VSTA развернутом в Balancer на Arbitrum. Соответственно, пользователи могут разместить свои токены LP из этого пула обратно в Vesta, чтобы заработать 42% APR в VSTA + 17% APR в BAL прямо сейчас.

Как получить доступ к майнингу ликвидности Vesta

1. Добавьте ликвидность в пул VSTA-ETH на Balancer.

2. Затем перейдите на страницу Liquidity Mining и нажмите на опцию VSTA-ETH, в результате чего откроется интерфейс, изображенный на картинке выше.

3. Введите, сколько токенов VSTA-ETH LP вы хотите застейкать, а затем нажмите "Stake" и завершите транзакцию с помощью своего кошелька. Имейте в виду, что начисленные вами вознаграждения за стейкинг могут быть сведены на нет в силу непостоянных потерь (IL) в базовом пуле VSTA-ETH.

Первопроходцы на границе

Описанные выше проекты являются первопроходцами на Arbitrum и предлагают привлекательные возможности для искателей приключений L2. Все они сопряжены с повышенным риском, хотя и демонстрируют, что эра быстрых и недорогих DeFi и NFT уже наступила - мир только догоняет ее.

Источник

NFT тренды, за которыми стоит следить

2022-04-08T12:34:07.767Z

Источник
https://metaversal.banklesshq.com/p/nft-themes-on-the-rise?token=eyJ1c2VyX2lkIjozNTkzMDU2OSwicG9zdF9pZCI6NTE4MTM5MDUsIl8iOiJjZk1HUyIsImlhdCI6MTY0OTQyMDg4NiwiZXhwIjoxNjQ5NDI0NDg2LCJpc3MiOiJwdWItMjQyMTgxIiwic3ViIjoicG9zdC1yZWFjdGlvbiJ9.XCLqJPkAxn4DsuQR68LFsdefZY-98y9b5zHbPDGd3Qw&s=r

Вступление

Экосистема NFT переживает период бурного роста. Соответственно, ландшафт NFT пространства постоянно меняется, и это постоянное движение часто приводит к быстрому появлению конкретных трендов в NFT. В связи с этим, некоторые новые NFT темы в последнее время добились значительных успехов или, по моему мнению, находятся на грани этого.

В этой статье давайте рассмотрим пять тенденций NFT, которые, на мой взгляд, имеют все шансы получить дальнейшее развитие во втором квартале 2022 года.

1. Аниме PFP

Специалист по NFT компании Delphi Digital Teng недавно отметил, что примерно в марте 2022 года экономика NFT, похоже, вступила в свой третий крупный рыночный цикл с июня 2021 года.

Что послужило причиной нового витка активности? Teng утверждает, что одним из основных факторов стал взрывной рост коллекции Azuki NFT, посвященной аниме, начиная с января 2022 года. Быстрая популярность Azuki дополнительно вызвала новые волны других аниме проектов в NFT экосистеме, таких как Akuma, Kiwami, Shinsekai и др. Таким образом, инерция и попутный ветер сделают аниме NFT основным трендом в ближайшие месяцы.

2. Shitpost NFT

Википедия описывает shitpost, как размещение в сети контента, который "агрессивно, иронично и "тролльски" низкого качества". Проект frankfrank, запущенный пару дней назад, является типичным примером расцвета жанра shitpost NFT, или, по крайней мере, решающего продвижения этого жанра в мейнстрим экосистемы NFT. Проект трудно объяснить, поскольку объяснять практически нечего, но почти 2 тыс. ETH объема торгов вокруг frank NFT с момента выхода проекта (откровенно говоря) говорят сами за себя.

3. Коллекции, которые можно крафтить

На этой неделе началась чеканка HyperLoot, нового проекта NFT в широком Lootverse. Я заметил, как несколько человек сказали, что им очень понравился процесс чеканки, и я понимаю, почему: он позволяет настраивать персонажей очень интересным образом! Это всего лишь последний пример того, как коллекции NFT позволяют пользователям персонализировать свои NFT, и я ожидаю, что в будущем этот нарратив станет все более популярным. Это превращает коллекционирование в процесс совместного творчества, и я думаю, что такая динамика может иметь много положительных последствий для коллекций.

4. Больше "NFTfi"

The Idols - это недавно запущенный проект NFT, токены которого обеспечены Lido Staked ETH, или stETH, все более популярным токеном с доходностью в DeFi. Element Finance, протокол DeFi с фиксированной и переменной доходностью, также запустил свою собственную коллекцию NFT Elfiverse.
Будь то усилия сообщества, такие как The Idols, или официальные проекты DeFi, такие как Elfiverse, можно с уверенностью сказать, что мы стоим на пороге новых экспериментов DeFi + NFT. Следите за сценой "NFTfi" соответствующим образом.

5. Омничейн NFT

Главным представителем омничейн NFT была коллекция Gh0stly Gh0sts, но с тех пор я уже видел несколько новых коллекций омничейн NFT, поэтому я считаю, что в ближайшем будущем мы увидим гораздо больше подобных проектов. Недавний расцвет этой тенденции связан с запуском протокола Layer Zero, протокола совместимости, который упрощает взаимодействие блокчейнов друг с другом. Эта способность открывает новые возможности для NFT, поэтому я определенно ожидаю увидеть в ближайшем будущем еще много ранних экспериментов с омничейн технологией.

Вультификация DeFi: Криптографические структурированные продукты и их будущее

2022-04-04T15:31:31.052Z

Источник:
https://themothership.substack.com/p/vaultification-of-defi-crypto-structured?s=r
Вступление

Пространство криптографических структурированных продуктов будет поглощать так много TVL, что боги ликвидности будут вечно стрелять вхолостую. Криптографические структурированные продукты предоставляют пользователям доступ к предварительно упакованным высокодоходным инвестиционным стратегиям, обычно построенным на 1 или более деривативах. Это имеет огромное значение для привлечения розничной торговли, поскольку сложность этих стратегий снимается с пользователей, которым просто предоставляется четкая структура выплат и профиль риска, соответствующий их потребностям. Они также отлично подходят для DAO, чтобы получать пассивный доход на свои казначейские активы, сохраняя при этом желаемую доходность своих активов. Источник такой доходности потенциально является одним из самых устойчивых в DeFi, поскольку он не зависит от какой-либо эмиссии токенов.

В этой статье мы рассмотрим, что такое криптоструктурированный продукт, почему он должен вас волновать, текущие протоколы, действующие в этом пространстве, и заглянем в будущее, что может быть предложено. Итак, давайте погрузимся!

Кратко о криптоструктурированных продуктах
Криптоструктурированный продукт - это готовый инвестиционный инструмент, который абстрагируется от стратегий, приносящих доход. Специфика того, что входит и не входит в структурированный продукт, довольно широка, но есть общая структура, которую мы видим в DeFi и на которой мы сосредоточимся:

1. Хранилища, которые принимают депозиты пользователей и используют эти средства для выполнения некоторой автоматизированной стратегии, чтобы заработать доходность пользователей.

2. Обычно они построены на деривативах, поэтому эффективность стратегии, по крайней мере, частично зависит от того, что делает или не делает этот дериватив в течение срока действия хранилища.

Это очень абстрактно, но я обещаю, что по ходу дела я буду расширяться.

В настоящее время криптоструктурированные продукты переживают свой знаковый момент: TVL на крупнейших протоколах в этом пространстве находятся на уровне или близком к ATH, в то время как остальные DeFi отстают от своих ATH.

По состоянию на конец 2021 года этот рост был распределен по экосистемам:

С успехом таких криптоструктурированных продуктов, как Ribbon Finance и Friktion, становится ясно, что существует большой спрос на простые и интуитивно понятные структурированные продукты, которые предоставляют пользователям автоматическое воздействие на набор разнообразных стратегий доходности. На сегодняшний день самым популярным типом структурированных продуктов являются опционные хранилища DeFi (DOV). Они выполняют стратегии выписывания опционов от имени вкладчика. Давайте разберемся!

Ribbon Finance

Компания Ribbon finance является пионером в области структурированных продуктов, запустив одни из первых DOV. Будучи первыми в этой сфере, они завоевали львиную долю TVL, составляющую на момент написания статьи $268М. Их флагманским продуктом являются Theta Vaults, которые по сути абстрагируются от стратегий написания опционов в сети и поиска контрагентов, чтобы пользователи могли получать доходность в виде премий. В настоящее время в Theta Vaults используются две основные стратегии написания опционов, позволяющие пользователям зарабатывать премии на продаже покрытых коллов и продаже путов.

Стратегия покрытых коллов

В стратегии покрытых коллов есть два основных компонента: Ваш базовый актив (который вы лонгуете в силу того, что владеете им), и опцион колл, который вы продаете против этого актива. Когда вы продаете опцион "колл", вы соглашаетесь продать определенное количество актива по установленной цене (известной как цена исполнения) покупателю опциона. В частности, в случае европейских опционов, которые выпускает компания Ribbon, покупатель опциона может исполнить его только в момент истечения срока действия. Цель продажи опциона "колл" состоит в том, чтобы опцион истек, не достигнув цены исполнения (это называется истечением вне денег), и покупатель опциона не имел стимула исполнить опцион. Отсюда и возникает доходность, так как в случае истечения опциона вне денег вы получаете 100% базового обеспечения плюс премию, уплаченную при продаже опциона.

Когда вы размещаете активы в Ribbon, они выписывают опционы колл против ваших активов на ту же сумму и продают эти опционы на открытом рынке. Это полностью обеспеченный опцион, который обычно считается более безопасным, поскольку частично обеспеченный опцион подвергает продавца теоретически неограниченному риску.

Ваш самый большой риск заключается в том, что проданные вами опционы истекают в деньгах. Это сценарий, при котором цена исполнения опциона превышается, и покупатель опциона решает исполнить опцион на покупку. Это не убыток как таковой (выраженный в долларах США), а недополучение прибыли по сравнению с удержанием актива, потому что вы будете подвержены всему росту актива, пока он не достигнет цены исполнения, и в этом случае вы продали оставшийся рост, а покупатель опциона имеет право на разницу между ценой актива и ценой исполнения, умноженную на количество купленных опционов.

Пример: предположим, ETH стоит $3000. Вы обеспечиваете опцион колл на 1ETH с ценой исполнения $3500, который истекает через неделю. Вы продаете его за $100.

По истечении срока действия опциона, если ETH стоит меньше $3500, опцион теряет свою ценность, и вы получаете обратно свой 1 ETH + $100, которые покупатель заплатил вам за опцион. На самом деле, вам бы понравилась экспирация на $3 499, поскольку ваша позиция теперь будет стоить $3599.

Если на момент экспирации ETH стоит $4000, покупатель опциона имеет право на разницу между ценой исполнения $3500 и ценой экспирации $4000. Таким образом, если бы вы просто держали лонг по ETH, ваша позиция в 1 ETH стоила бы $4000, но в этом случае вам пришлось бы отдать дополнительные $500 покупателю опциона. В результате у вас остается $3600 ($3500 + $100 премии) или 0,9ETH.

В целом, ваша структура выплат будет выглядеть следующим образом (для покрытого колла ETH):

Оптимальные рыночные условия: Актив движется вбок, вниз или умеренно растет. Наилучшим сценарием является рост базового актива, достаточный для того, чтобы остаться вне денег, и вкладчики смогут получить прибыль от актива + премии.

Поддерживаемые активы: $SOL, $WBTC, $ETH, $stETH, $APE, $sAVAX, $AVAX, $AAVE

Продажа путов

Аналогично покрытым коллам, вы выписываете опцион и продаете его за премию в надежде, что его срок истечет. Но в данном случае вы выписываете опцион пут. Когда вы продаете опцион пут, вы соглашаетесь купить актив по цене исполнения ниже текущей цены. Вы делаете ставку на то, что базовый актив не упадет ниже этой цены, и получаете возможность сохранить свой базовый актив, а также премию, которая была уплачена вам при продаже этих опционов.

Опять же, вы можете получить прибыль от владения базовым активом, но если цена актива упадет ниже цены исполнения, вы потеряете деньги, поскольку вам придется заплатить разницу между ценой исполнения и ценой актива.

В целом, ваша структура выплат будет выглядеть следующим образом:

Оптимальные рыночные условия: Актив движется вбок, вверх или умеренно падает. Наилучшим сценарием является сохранение или рост цены базового актива, чтобы вкладчики могли комфортно получить 100% своего депозита обратно + премии. Поддерживаемые активы: AVAX/USDC, ETH/USDC, ETH/yvUSDC.

Что происходит на обратной стороне?

Каждую пятницу в 23:00 UTC компания Ribbon берет депозиты хранилищ за предыдущую неделю и вносит их в качестве залога в Opyn для майнинга oTokens. Это ончейн опционы Ribbon чеканит с параметрами, включающими дату погашения (обычно 7 дней с момента чеканки) и цену исполнения (рассчитывается алгоритмически). Ribbon устанавливает минимальную цену для этих oTokens, затем проводит внутрисетевой gnosis аукцион, чтобы продать их на рынке. По окончании срока действия контракта пользователи могут вывести средства. Если опционы истекают в деньгах, то пользователи могут снять часть своего первоначального депозита + премии. Если опционы истекают вне денег, пользователи могут снять весь свой депозит + заработанные премии.

В зависимости от хранилища некоторые из этих шагов отличаются. Иногда пользователи могут вывести средства до истечения срока действия опционов, и стратегия использует только 90% депозита для чеканки опционов, иногда Ribbon вручную выставляет опционы на внебиржевой аукцион маркет-мейкерам через Airswap, а иногда ZetaMarkets используется вместо Opyn для написания опционов.

Мысли о доходности DOV

Лично я рассматриваю Ribbon как протокол, который берет ликвидность пользователей и использует ее инновационными способами для предоставления основных услуг, обеспечивающих работу DeFi. В случае с Ribbon это обеспечение стабильного потока опционной ликвидности в сети. Благодаря этому они отвечают за наибольший объем опционов на Ethereum. Ранее эту проблему было трудно решить. Вы продолжите наблюдать эту тенденцию и в других структурированных продуктах, которые мы рассматриваем.

Поскольку пользователи зарабатывают доходность на Ribbon за счет премий, а не эмиссии, и эти премии основаны на фактической полезности, я считаю Ribbon и подобные продукты одними из самых устойчивых в DeFi. Я бы поставил ее в один ряд с торговыми комиссиями, получаемыми LP, и процентами, получаемыми кредиторами.

StakeDAO

StakeDAO - это настоящий агрегатор доходности. Начав как агрегатор доходности, подобный Yearn на Ethereum, они агрессивно расширились на все виды доходности - от арбитражных хранилищ, до стейкинг как услуги (SaaS) и, конечно, опционных хранилищ. В настоящее время они поддерживают различные стратегии на Ethereum, Harmony, BSC, Polygon и Avalanche. Как и Ribbon, они поддерживают стратегии покрытых коллов (ETH, BTC, LINK, UNI, AAVE) и стратегии продажи путов (Frax против ETH). Они используют Opyn для чеканки своих опционов и еженедельно выставляют их на внебиржевой аукцион маркет-мейкерам через Airswap. Есть несколько ключевых отличий, которые делают хранилища опционов StakeDAO интересными:

1. Чтобы повысить доходность этих DOV, StakeDAO вводит дополнительный шаг в процесс. Прежде чем чеканить опционы на ваш базовый актив, StakeDAO вкладывает ваш базовый актив в другую стратегию получения доходности, которая у них есть, а затем выписывает европейские опционы на залог токенов LP в этих хранилищах. Это означает, что вы зарабатываете доход не только на премиях по опционам, но и на стратегии хранилища.

Например, у StakeDAO есть хранилище "Passive ETH Strategy", которое депонирует ETH в пул sETH-ETH компании Curve (eCRV) и автоматически компенсирует для вас комиссию LP. Когда вы вносите ETH в их хранилище стратегии покрытых коллов, они сначала вносят ваши ETH в пул ETH-sETH компании Curve, чтобы получить eCRV, затем вносят токены LP eCRV в свое хранилище пассивной стратегии ETH, чтобы получить sdeCRV. Затем StakeDAO чеканит опционы колл против этого залога sdeCRV и продает их.

2. Если вы действительно хотите увеличить доходность, StakeDAO позволяет вам застейкать токены LP, которые вы получаете обратно после внесения средств в хранилища опционов, чтобы заработать токены SDT. В целом, ваш APR в хранилищах опционов, если вы делаете ставку, составляет (Еженедельный доход по опционам *52 недели) + APR пассивных стратегий + APR поощрений SDT.

3. В отличие от некоторых хранилищ Ribbon, StakeDAO продает все свои опционы внебиржевым маркет-мейкерам. Это позволяет им обеспечивать и продавать свои опционы c более экзотическими активами, такими как sdeCRV.

Побочное примечание: StakeDAO уделяет особое внимание созданию экосистемы поверх Curve. Они поддерживают тонну активов/стратегий на основе Curve, а их казначейство на ~80% состоит из заблокированных CRV и aCRV. На мой взгляд, это привлекательно, поскольку надежное казначейство = надежный проект.

Ondo Finance

Ondo Finance - это протокол структурированных продуктов на Ethereum. Хотя основное внимание уделяется токенам LP, а не деривативам, фундаментальная идея та же, что и у Ribbon: использовать депонированные средства для предоставления ликвидности трейдерам. На высоком уровне, Ondo позволяет пользователям депонировать отдельные активы, а затем объединять их в пары для предоставления ликвидности на DEX-ах, чтобы заработать комиссию за ликвидность в течение жизненного цикла своих хранилищ.

Как же работают хранилища Ondo?

Когда запускается новое хранилище, у него есть период подписки (примерно 30 дней), в течение которого пользователи могут внести в хранилище два типа активов, один из которых называется старшим токеном, а другой - младшим токеном. Старший актив (обычно более стабильный/ликвидный из двух) будет зарабатывать фиксированную годовую APY, а младший актив будет зарабатывать переменную годовую APY. Эти ставки устанавливаются перед запуском.

По окончании периода подписки депозиты закрываются, и хранилище переходит в режим развертывания, который имеет свою собственную продолжительность, равную примерно 30 дням. Поскольку эти активы предназначены для объединения в пул для предоставления LP, им необходимо равное количество каждого актива, поэтому, если на один из активов будет переподписка, они возвращают разницу обратно пользователям. Затем их стратегия размещает оба актива в определенном DEX-хранилище в качестве ликвидности, чтобы начать получать комиссионные за торговлю, и автоматически компенсирует прибыль от имени пользователей.

Наконец, после периода размещения наступает период погашения, когда пользователи могут вернуть свои депозиты + доходность. Именно здесь реализуются фиксированные процентные ставки. Из всей доходности, полученной от хранилища, она сначала идет на возврат обещанной фиксированной ставки старшим поставщикам токенов, а вся избыточная доходность идет младшим поставщикам токенов. Старшие поставщики токенов относительно защищены от риска IL, который передается младшим поставщикам токенов, но подробнее об этом вы можете узнать в разделе сценария возврата.

Наряду с объемом торгов и ликвидностью пула, доходность этих хранилищ по-прежнему в значительной степени зависит от ценовых показателей базовых активов. Не углубляясь в этот вопрос, давайте попробуем рассмотреть пример с USDT-ETH.

Параметры хранилища:

- Продолжительность: 30 дней

- Пул активов: USDT(старший)-ETH(младший).

- Количество позиций и относительный размер: $2M на Sushi.

- Распределение прибыли: USDT зарабатывает 10% фиксированной APY, ETH зарабатывает 50% переменной APY (может быть изменено).

Хранилище поднимает все $1M каждого актива и помещает оба актива в пул Sushiswap USDT-ETH на следующие 30 дней.

Опять же, мы слишком упрощаем, игнорируя цену, но вот несколько сценариев того, как каждый вкладчик может заработать (обратите внимание, что мы имеем в виду APY, а не APR, поскольку в хранилище происходит автоматическое реинвестирование):
1. Хранилище легко преодолевает барьер фиксированной процентной ставки. Допустим, доходность хранилища составляет 100% годовых. Доходы в первую очередь пойдут на удовлетворение 10% годовой процентной ставки вкладчика USDT. Остальная часть прибыли пойдет вкладчикам ETH, чтобы они могли получить ее с помощью своего залога.

2. Хранилище просто преодолевает барьер фиксированной процентной ставки. Например, хранилище зарабатывает 11% годовых. Вкладчики USDT зарабатывают 10%, а вкладчики ETH - 1%.

3. Хранилище недотягивает до фиксированной процентной ставки. Допустим, все хранилище каким-то образом зарабатывает только 5% годовых APY в течение периода размещения. Все эти 5% APY достанутся вкладчикам USDT, а вкладчики ETH просто получат обратно свой залог.

Надеюсь, понятно, что младший поставщик токенов берет на себя больший риск в этих хранилищах, но получает гораздо больше возможностей для роста доходности, чем старший поставщик. В целом, Ondo интересен тем, что абстрагируется от сложностей и рисков предоставления парной ликвидности в удобной для потребления структурированной форме. Команда компании явно стремится к более масштабным целям. Подсказка: на данный момент у Ondo нет токена ;)

Протоколы DOV, не основанные на Ethereum

Friktion
Friktion - крупнейший протокол DOV на Solana. После запуска в середине декабря 2021 года его TVL уже вырос до $115M, по сравнению с $66M в конце декабря. Они предлагают 14 стратегий покрытых коллов и 6 стратегий продажи путов, чьи опционы они продают на аукционе маркет-мейкерам в сети через свою систему RFQ (@channelrfq). Friktion предлагает стратегии покрытых коллов для обеспечения ETH и BTC, а также LUNA, FTT, SOL и различных токенов экосистемы Solana DeFi.

Katana
Команда, состоящая из одних из лучших строителей в DeFi, запустила компанию Katana в середине декабря после победы в хакатоне Solana Ignition в начале 2021 года. Они выросли до второго места среди протоколов структурированных продуктов на Solana с TVL в $29M. То, что они предлагают схоже с тем, что предлагает Friktion в том, что они поддерживают широкий спектр активов по 11 стратегиям покрытых коллов (SOL, SRM, ETH, RAY и т.д.) и 3 стратегиям продажи путов (WBTC, WETH и SOL).

Katana имеет многочисленные партнерские отношения с DAO, такими как @InvictusDAO, @god_dao и @InjectiveLabs, чтобы предложить пассивные стратегии для их казначейских активов. Компания также недавно объявила о сид раунде в размере $5M, поддержанном Framework Ventures, Alameda Research, CMS capital и Coinbase Ventures.

ThetaNuts
ThetaNuts - самый распространенный межсетевой протокол DOV, предлагающий хранилища на Ethereum, BSC, Avalanche, Polygon, Fantom, Boba, Cronos Network, Moonbeam, Oasis и Aurora. В настоящее время их TVL составляет около $41 млн, из которых $30 млн находятся в Ethereum. Thetanuts поддерживает стратегии продажи путов и покрытых коллов на родной токен каждой сети, как минимум (WFTM на Fantom, WAVAX на Avalanche и т.д.), что является отличной точкой входа для пользователей каждой цепи.

Будущее: вультфикация всего

Ладно, это самая интересная часть. Давайте исследуем новые проекты и возможности в этом пространстве.

Другие стратегии написания опционов

Одна из простых экстраполяций того, что происходит сейчас с DOVs, заключается в том, что больше опционных стратегий, помимо покрытых коллов и продажи путов, будут структурированы как DOV. Эти типы стратегий создают новые профили риска и выгоды для большего числа типов инвесторов. Две из них я рассмотрю здесь: Short Strangle и Short Straddle.

Short Strangles

Short Strangle - это когда продавец опционов продает одновременно покрытый опцион колл и опцион пут на один и тот же актив с одинаковыми сроками истечения, но с разными ценами исполнения. Цена исполнения покрытого колл-опциона и цена исполнения пут-опциона, по сути, выступают в качестве границ вашей прибыли, и если базовый актив находится выше цены исполнения пут-опциона и ниже цены исполнения колл-опциона, то вам возвращается 100% вашего залога, а также премии по обоим проданным опционам. По сути, продавец опциона не является ни быком, ни медведем, а делает ставку против определенной волатильности актива в течение срока действия опциона.

В контексте криптовалют пользователи должны иметь возможность обеспечить оба опциона одним и тем же залогом (вместо того, чтобы делить залог пополам для обеспечения каждого опциона по отдельности), поскольку невозможно, чтобы залог был "на крючке" для обоих опционов. На данный момент я не знаю, существуют ли какие-либо опционные протоколы, которые могли бы поддерживать нечто подобное. Стоит также отметить, что поскольку обычно покрытые коллы обеспечиваются базовым активом, а путы обеспечиваются стабильными монетами, специфика того, как это может быть реализовано, не так проста, поскольку в идеале мы хотели бы использовать одно и то же обеспечение для обоих. Одним из известных мне проектов, в котором будет реализована подобная функциональность, является @rysk.finance.

Short Straddles

Short Straddle - это когда продавец опционов продает одновременно покрытый опцион колл и опцион пут на один и тот же актив с одинаковой датой истечения *и ценой исполнения*. Наилучшим сценарием является истечение опциона точно по цене исполнения, при этом оба опциона теряют функциональную ценность, а продавец получает обратно свой залог + премии, заработанные на обоих опционах.

Аналогично короткому стрэнглу, продавец опциона имеет короткую волатильность, но риск потерь выше, поскольку вы определяете более узкий диапазон. В обмен на этот дополнительный риск продавец может заработать больше премий в случае успеха, чем при коротком стрэнгле.

Другие стратегии DOV

Интересная стратегия - бычий пут-спред, который может помочь хеджировать спот позицию. Еще одна стратегия - стратегия "железный кондор", которая является рыночно-нейтральной стратегией короткой волатильности. Если вам интересно узнать о других распространенных опционных стратегиях, можете ознакомиться с ними ниже:

1. Библия опционных стратегий: Определяющее руководство по практическим торговым стратегиям.

2. 10 опционных стратегий, которые должен знать каждый инвестор.

3. Имейте в виду, что многие из этих стратегий являются стратегиями покупки опционов, но аналогичные стратегии могут быть построены и на стороне продавца с противоположными профилями выплат.

PPNs: Ноты с защитой принципала

Следующим шагом в нашем исследовании будущего структурированных продуктов является дальнейший поход к изоморфизму путем рассмотрения структурированных продуктов TradFi для вдохновения.

Общая структура, которую мы увидим в TraddFi, - это структурированные продукты с облигациями в качестве основного компонента. Идея заключается в том, чтобы взять гарантированную доходность облигации и поместить ее во что-то с более высоким потенциалом роста, так что в лучшем случае вы получите больше прибыли, чем просто вложив всю основную сумму в облигацию, а в худшем случае вы получите всю основную сумму обратно и не понесете никаких потерь (кроме стоимости упущенных возможностей). Такие облигации называются облигациями с защитой основной суммы долга, поскольку они гарантируют возврат как минимум основной суммы долга, если будут храниться до срока погашения.

Например, допустим, существует облигация, которая предлагает 10% гарантированной доходности со сроком погашения в один год. Структурированный продукт, предлагаемый банком, может принимать первоначальные инвестиции в размере $10 000, инвестировать $9100 в облигацию и $900, скажем, в лонг позицию по S&P500 с 10-кратным плечом. К концу года, если эти $900 будут ликвидированы, облигация все равно погасится и вернет вам $910, в результате чего у вас останется $1010. Практически то же самое, с чего вы начинали. Если торговля с использованием кредитного плеча будет успешной, скажем, цена S&P500 будет на 10% выше начального уровня при погашении облигации (без учета процентных выплат), то вы получите обратно свою основную сумму в $1010 от облигации плюс доход от вашей позиции с кредитным плечом, который составит ~$1800. Таким образом, доход составит $11 810.

Я не уверен, как они называются официально, но давайте назовем облигацию "инвестицией с фиксированной доходностью", а другой актив - "рисковой инвестицией". Теперь мы можем взять этот шаблон и применить его ко множеству протоколов на великолепно компонуемом ландшафте DeFi.

Инвестиции с фиксированной доходностью: Где я могу найти инвестиции с фиксированной доходностью в DeFi?

1. Olympus Pro Bonds Marketplace - рынок для покупки облигаций от партнеров Olympus Pro, таких как Alchemix, Frax, Synapse и др.

2. Протоколы фиксированной процентной ставки (обратите внимание, фиксированная доходность не означает гарантированную доходность):

Рисковые инвестиции: Где в DeFi можно найти высокорисковые деривативы с высокой доходностью?

1. Протоколы опционов: Dopex, Premia, Opyn, Ribbon(?).

2. Торговля с кредитным плечом ончейн: GMX (предлагает ончейн позиции с кредитным плечом).

3. Бессрочные фьючерсы: Squeeth (подробнее об этом мы поговорим позже)

Используя эти протоколы, вы можете смешивать и сочетать их для создания крипто-версий PPN. Скажем, 88mph предлагает 15% фиксированного процента на депонированные ETH, мы можем создать стратегию, в которой 90% средств вкладывается в 88mph, а 10% средств используется для инвестиций в какие-либо производные ETH с более высоким потенциалом роста, например, в лонг позицию ETH на GMX или Squeeth. Тогда в конце года у вас будет либо немного больше ETH, чем вы начали, либо намного больше ETH, чем вы начали, в зависимости от динамики ETH по отношению к доллару США.

UXD, Lemma и торговые хранилища с дельта-нейтральным базисом

Справочные знания: Учебник по бессрочным контрактам.

Lemma.finance и UXD Protocol - структурированные продукты на Arbitrum и Solana, которые предлагают пользователям рыночно-нейтральную доходность в виде базисных торговых стратегий.

Бессрочные фьючерсы - это производные контракты, которые дают право владельцу купить актив в любой момент в будущем. Подобно Synth, бессрочные фьючерсы предназначены для того, чтобы их цена оставалась привязанной к базовому активу, номинированному в долларах США (т.е. ETH/USD). Способ, с помощью которого цена бессрочного фьючерса остается привязанной - это динамическая ставка финансирования, которая представляет собой некую сумму, выплачиваемую через определенный интервал времени открывателем более популярной сделки открывателю менее популярной сделки. Когда цена фьючерса отклоняется выше цены индекса базового актива, это означает, что открыто слишком много длинных позиций по сравнению с короткими. Таким образом, ставки финансирования будут положительными, то есть все, у кого открыта длинная позиция, будут платить ставку финансирования тем, у кого открыты короткие позиции. Чем больше отклонение, тем выше ставка финансирования, которая должна быть выплачена. В данном примере, это стимулирует как закрывать длинные позиции, так и открывать короткие, чтобы заработать эту ставку финансирования и стабилизировать цену.

Базисная торговля, это рыночно-нейтральная стратегия, при которой пользователь использует положительные ставки финансирования (лонги платят шортам), открывая короткую позицию по активу и держа равное количество этого актива в споте. Это фактически дает пользователю 0 подверженности ценовому действию базового актива, но он будет получать финансирование от длинных позиций, когда ставки финансирования положительны.

Что делают хранилища UXD и Lemma?

Базисные торговые хранилища UXD/Lemma реализуют стратегию базисной торговли ончейн от имени вкладчиков. Когда вы вносите ETH в UXD или Lemma, протокол автоматически направляет ваши средства на децентрализованную биржу деривативов, сохраняет половину вашего ETH в споте, а другую половину использует для открытия короткой позиции, чтобы начать получать финансирование. Таким образом, ваша позиция по ETH превращается в позицию по стейблкоинам. Токен LP, который вы получаете в обмен на внесение средств в эти хранилища, фактически является стейблкоином, привязанным к $1 ($UXD на протоколе UXD, $LUSD на Lemma), которая, конечно же, подкреплена дельта-нейтральной позицией майнера.

В Lemma, доход от финансирования распределяется обратно вкладчикам (майнерам LUSD). В UXD доход от финансирования распределяется среди участников протокола UXD и их страхового фонда, который существует для защиты держателей UXD от уплаты ставок финансирования, когда/если они становятся отрицательными.

В будущем, я думаю, спрос на дельта-нейтральные структурированные продукты значительно возрастет.

Проснись, только что упал новый денежный лего: Squeeth

В дальнейшем мы будем наблюдать, что по мере появления новых примитивов DeFi, они будут открывать совершенно новые возможности для создания структурированных продуктов на их основе. Например, примитивы oToken от Opyn и Ribbon! Одним из таких примитивов является Squeeth, запущенный Opyn и Paradigm в январе 2022 года. Вкратце, Squeeth - это бессрочный контракт с ценой, привязанной к ETH^2. (Цена ETH в долларах США в квадрате (во 2-й степени)). Это невероятно крутой эксперимент, и вы можете узнать больше о его тонкостях здесь. С запуском Squeeth умы многих людей взорвались мыслями о том, что может дать новый внутрисетевой примитив с такой интересной структурой выплат. Ниже мы рассмотрим некоторые из них.

Стратегия краба

Совсем недавно запущенные крабовые хранилища Opyn работают по аналогии с базовыми торговыми стратегиями. Стратегия хранилища по сути объединяет короткую позицию Squeeth с длинной позицией ETH, чтобы получить доход от ставок финансирования, находясь при этом в приблизительно дельта-нейтральной позиции.

Как и в случае с короткими стрэддлами, о которых говорилось выше, здесь вы делаете ставку против волатильности. Хранилище ежедневно ребалансирует позиции, чтобы количество ETH было достаточным для погашения риска по ETH от короткой позиции Squeeth. Точнее говоря, хранилище делает ставку на то, что волатильность между каждым ежедневным ребалансированием будет меньше, чем подразумеваемая волатильность ETH. Таким образом, если ETH остается в пределах этого диапазона в течение дня (~6% в любом направлении), вы в плюсе. И наоборот, если подразумеваемая волатильность реализуется до следующей ребалансировки в любом направлении, вы потеряете деньги.

Подробнее о стратегии краба можно узнать здесь и здесь.

Бычья и медвежья стратегии

Хотя я не смог получить подробную информацию о специфике, Opyn также запускает аналогичные стратегии автобалансировки поверх Squeeth, нацеленные на быков и медведей и предлагающие экспозицию Delta 1 и Delta -1 соответственно. Подробнее читайте здесь.

Стратегии LP-хеджирования

Существенной проблемой при предоставлении ликвидности на DEX сегодня является непостоянные потери (IL). LP хотят зарабатывать комиссию, предоставляя ликвидность, не отказываясь при этом от своих преимуществ по одному или обоим активам. Оказывается, существуют стратегии, которые почти идеально хеджируют стоимость позиции LP, используя корзину из токенов LP, позиций Squeeth и других деривативов (бессрочные фьючерсы и/или опционы). Вы можете создавать хеджи против пулов Squeeth/ETH, пулов ETH/USD и любых пулов ETH и получать торговые комиссии, минимизируя риск падения. Узнать больше о хеджировании позиций Uniswap v3 с помощью Squeeth можно здесь.

Учитывая, насколько привлекательным является решение проблемы непостоянных потерь (IL), определенно появятся протоколы для активного управления позициями Uniswap v3 LP с помощью активной ребалансировки и хеджирования IL с помощью производных инструментов, таких как Squeeth, опционы и т.д.

P.S. следите за fuerte.fi, они разрабатывают несколько дельта-нейтральных стратегий с использованием Squeeth, ончейн опционов и бессрочных фьючерсов.

Alkimiya - структурированные продукты на основе хэш-мощности

Alkimiya - невероятно интересный протокол, цель которого - превратить хэш-мощности в сетевой товар. Сегодня проблема заключается в том, что валидаторы сети, майнеры в сетях proof-of-work, подвержены большой волатильности в своих доходах за валидацию. Например, как майнер, вы можете потратить фиксированную сумму на эксплуатацию майнера, но плата, которую вы получаете за валидацию сети, зависит от спроса на блокчейн в течение месяца, а также от волатильности цены базового актива, на котором вы зарабатываете. Именно здесь на помощь приходит Alkimiya, цель которой - позволить валидаторам обменивать хэш-мощность на фиксированную сумму. Alkimiya совсем недавно запустилась на Avalanche, а ее контракты Silica и хэш-хранилища появятся в 2022 году.

Silica

Silica, это товарный своп-контракт, разработанный для облегчения покупки и продажи хэш-мощностей. Любой может создать контракт, в котором говорится: "Я хотел бы продать N-ое количество хэш-энергии за фиксированную цену Х с поставкой в течение периода времени Y." На самом деле, продавец контракта говорит, что в обмен на фиксированную цену Х я передам вознаграждение, которое я заработал за добычу N-го количества хэш-энергии.

Когда своп выполнен, фиксированная сумма, за которую продавец купил Silica, будет начисляться в течение срока действия контракта, в то время как продавец выплачивает все вознаграждения, заработанные в результате валидации на основе алгоритма консенсуса сети, в течение того же срока. Поскольку на самом деле не имеет значения, занимается ли продавец майнингом или нет, можно считать, что это производные от хэш-мощности.

Все это довольно абстрактно, поэтому вот пример, взятый из документации:

Например, майнер, работающий на 10 Gh/s Ethash, платит $2,000 каждый месяц за хостинг. На медвежьем рынке, когда майнер хочет защитить себя от падения, он может выпустить N Gh/s на 30 дней Silica @ 2,000 USDT (N < 10). Ожидается, что каждый день майнер будет поставлять (N * Reward_Per_Gh/s_Per_Day) количество ETH в обмен на часть 2 000 USDT. Индекс Basis Reward отслеживает количество ETH 1Gh/s, добытых в определенный день.

Выгода для майнера заключается в том, что он может устранить неопределенность, зафиксировав платежи наперед. Это позволяет им строить более предсказуемый бизнес.

Hash Vaults

Hash Vaults - это структурированные продукты, состоящие из стратегического портфеля Silica. Пока неясно, какие стратегии они планируют запустить, но общая тема заключается в том, что эти хранилища предоставят пользователям простой способ инвестировать непосредственно в вознаграждения за блокчейн-пространство. Известно, что блокчейн-пространство дорожает в периоды высокой активности, например, во время минта NFT или клейма Аirdrop-а, что приводит к повышению платы за валидирование в эти периоды. С помощью Hash Vaults вы можете получить доступ к этим комиссиям или, как выражается команда: "сделать направленную ставку на перегрузку сети, обусловленную событиями, и получить прибыль от этих ожидаемых событий". Это чертовски интересно. В настоящее время эти доходы доступны только операторам нод, но теперь их могут получать и другие люди.

Узнайте больше:

Заключение

В заключение хочу сказать, что люди творят волшебные вещи на Земле. Надеемся, вы узнали немного о том, как выглядит ландшафт криптоструктурированных продуктов сегодня и как он может выглядеть в ближайшем будущем. Криптографические структурированные продукты - это пошаговое улучшение пользовательского опыта как для конечных пользователей, так и для DAO, чтобы получить доступ к стратегиям пассивной доходности. В результате, они играют ключевую роль в качестве агрегаторов капитала в экосистеме, чьи стратегии развертывания служат в качестве основной ликвидности для предоставления основных услуг в DeFi. Мы определенно увидим больше подобного в будущем. Или, как выражаются люди, мы настроены по бычьи в отношении криптоструктурированных продуктов.

Краткий гайд по Tezos NFT

2022-04-01T11:28:38.138Z

Ethereum был и остается самым доминирующим блокчейном для деятельности NFT, без сомнения. Кроме того, я считаю, что такие решения для масштабирования экосистемы Ethereum, как роллапы второго уровня (L2), представляют собой лучшие способы масштабирования NFT и их распространения в массы в ближайшие годы.

Однако, несмотря на все это, на alt-L1 происходят интересные события, связанные с NFT, и для меня самой интересной из этих альтернативных сцен на данный момент является сцена Tezos NFT. Позвольте мне объяснить, а затем я проведу вас по некоторым советам и подсказкам для начала работы с NFT на Tezos в сегодняшнем Metaversal.

Знакомство с Tezos NFT

Во-первых, что такое Tezos
Tezos - это сеть с открытым исходным кодом для смарт-контрактов. По сути, Tezos - это блокчейн для децентрализованных приложений (dApps), таких как Ethereum. В сети используется механизм консенсуса proof-of-stake (PoS), на который скоро перейдет Ethereum. Как и в случае с Ethereum, PoS позволяет Tezos предоставлять блокчейн в энергоэффективном и экологически чистом виде. Tezos полагается на внутрисетевое управление, поэтому, в отличие от держателей ETH, владельцы XTZ могут голосовать за одобрение или неодобрение общесетевых изменений в блокчейне.

Моя точка зрения на Tezos
Я рассматриваю Tezos, как сестринскую сеть Ethereum, примерно как отношения между Kusama и Polkadot. Конечно, и Tezos, и Ethereum - это независимые блокчейны с независимыми целями и сообществами, поэтому нельзя сказать, что Tezos полностью живет в тени Ethereum. Скорее, я хочу сказать, что Tezos и Ethereum в целом похожи по стилю (сети PoS со смарт-контрактами) и в целом похожи по дорожным картам, которые они реализуют (роллапы как будущее). Соответственно, Tezos может быть многим для многих, но я рассматриваю эту платформу как испытательный полигон для пользователей, желающих попрактиковаться в работе с dАpps, например, с NFT-проектами, с небольшими ставками. Когда я говорю "низкие ставки", я имею в виду доступность, поскольку спрос на блокчейн Tezos сейчас гораздо ниже, чем на Ethereum, что делает транзакционные комиссии XTZ недорогими. Кроме того, многие создатели Tezos устанавливают очень доступные цены на свои NFT.

Ethereum L2 также предлагает низкие ставки для экспериментов с dapps, но сцена L2 NFT настолько ранняя, что экосистема Tezos NFT в настоящее время имеет больше активности NFT и более доступные NFT для рассмотрения и выбора. Таким образом, если бы друг спросил меня, как начать работать в NFT сегодня без больших предварительных затрат, Ethereum L2 и Tezos определенно были бы двумя вариантами, которые сразу приходят на ум. Однако я думаю, что освоить NFT через Tezos гораздо проще пользователям, а не разработчикам, поскольку Tezos не имеет прямой совместимости с виртуальной машиной Ethereum (EVM), как многие другие alt-L1. Это означает, что пользователь может использовать Tezos dАpp и иметь в целом такой же опыт, как и при использовании Ethereum dАpp. Однако для разработчиков, Tezos имеет собственный технологический стек, который необходимо изучить. Это контрастирует с другими L1, ориентированными на Ethereum, которые наследуют инфраструктуру EVM и явно приспособлены для разработчиков Ethereum.

Начало работы с XTZ

Точно так же, как люди используют ETH для оплаты транзакций на базе Ethereum, вам понадобится XTZ, если вы хотите покупать и обменивать NFT на Tezos. Однако Tezos не является EVM сетью, поэтому вы не можете просто перейти на децентрализованную биржу, такую как Uniswap, и так просто получить XTZ для своего кошелька Tezos. Вместо этого вы можете перевести некоторое количество ETH (или чего-нибудь еще) на централизованную криптовалютную биржу, а затем конвертировать небольшую сумму в XTZ. В качестве альтернативы вы можете купить XTZ через ваш привязанный банковский счет и т.д. После этого, пришло время создать кошелек Tezos для перевода ваших новых средств.

Создание кошелька Tezos

Прежде чем вы сможете приступить к любым действиям NFT на Tezos, вам нужно будет создать кошелек Tezos. Моя личная рекомендация? Используйте аппаратный кошелек Ledger в сочетании с браузерным кошельком Tezos, например, Kukai, поскольку такой подход обеспечит вам надежную защиту через Ledger и удобство, подобное MetaMask, через Kukai.

Много лет назад я брал интервью у команды Kukai и нашел их впечатляющими, поэтому Kukai - это кошелек Tezos, который я решил использовать, но у вас есть и другие варианты. Другой популярный браузерный кошелек Tezos - Temple.

NFT проекты Tezos, за которыми стоит следить

Итак, вы завели кошелек Tezos и подготовили XTZ для проведения транзакций, что теперь? В прошлом году криптоарт-маркетплейсом Tezos, который действительно оживил сцену Tezos NFT, был Hic et Nunc (HEN), но с тех пор этот проект столкнулся с некоторыми трудностями и, в свою очередь, уступил место более новым проектам Tezos NFT, таким как objkt.com и fxhash.

objkt.com

Сейчас objkt.com похож на версию OpenSea для экосистемы Tezos, поскольку это главная торговая площадка Tezos NFT, где люди минтят, продают и собирают NFT. На сайте вы можете синхронизировать ряд различных кошельков Tezos, включая кошельки Kukai и Temple, а затем минтить и коллекционировать NFT аналогично тому, как это делается на OpenSea. Если вы хотите начать свой путь NFT на Tezos, objkt.com является естественной отправной точкой в настоящее время, плюс более чем несколько популярных криптохудожников со сцены Ethereum имеют NFT, доступные на этой платформе.

fxhash

Подобно тому, как objkt.com является версией OpenSea в экосистеме Tezos, fxhash является версией популярного в экосистеме Tezos генеративного художественного dАpp - Art Blocks на базе Ethereum. Другими словами, художники могут загружать свои сценарии генеративного искусства на fxhash, чтобы позволить коллекционерам чеканить уникальные вариации из серии. Примечательно, что на этой неделе платформа завершает бета-тестирование и в перспективе планирует запустить DAO и собственный токен FXH.

Rarible

Rarible, это dApp-рынок NFT, который приобрел известность на Ethereum, но в последнее время расширяется на другие сети, включая Flow, Polygon и Tezos. Соответственно, имейте в виду, что на Rarible вы можете минтить и коллекционировать NFT на Tezos, хотя имейте в виду, что пока эта платформа поддерживает только кошельки Temple и Beacon Tezos!

Подытожим

Трудно сказать, как Tezos и Tezos NFT будут противостоять Ethereum и Ethereum NFT в будущем. В отличие от многих alt-L1, Tezos уже явно переориентировался на будущее, ориентированное на роллапы, поэтому Tezos может отставать от Ethereum на этом пути, хотя в этом отношении он намного опережает другие alt-L1. Соответственно, я считаю, что у Tezos и Tezos NFT есть жизнеспособный путь вперед, а если объединить этот путь с относительно небольшим, но в основном органичным сообществом NFT на Tezos (по сравнению с другими L1, управляемыми VC), то, на мой взгляд, получается сцена, за которой точно стоит следить и экспериментировать.