Nikita3

Новые запуски (part 1) - Как VC убили инвестиции в альткоины.

2024-05-26T13:33:01.759Z

Мой перевод статьи Cobie. New launches (part 1) - private capture, phantom pricing.

Не совсем дословный, но и не совсем недословный. Некоторые вещи я переводил так как вижу, а не так как они были написаны. Особенно юмор.

Все мои личные замечания в скобках.

Автор перевода - Эфирный (Nikita3).

Welcome Frens. Давно не виделись.

В своем возвращении на Substack я обсужу горячую тему дня — запуск новых токенов.

В частности, этот пост является первым в серии из трех частей, посвященных проблемам запуска новых токенов, которые обычно описываются как «low float, high FDV».

Ну, по крайней мере, я думаю, что это будет серия из трех частей. Хотя я скорее всего слишком обленюсь и напишу только две части. (понимаю его)

Для лучшего понимания – возможно вам будет сначала полезно прочитать мою статью 2021 года. "On the meme of market caps & unlocks".

И, как всегда, пожалуйста, помните: я не являюсь финансовым консультантом, я предвзятый и несовершенный человек, я идиот, я уже прошел свой интеллектуальный пик и терепь только тупею, я спотыкаюсь по миру, пытаясь понять все, и очень редко преуспеваю в этом. Я сижу в крипте, так что вряд ли мой IQ близок даже к двузначному числу. Кстати, вы слышали что RoaringKitty вернулся и постит мемы с Мстителями?

Ладно, короче поехали.

how could icebergy do this to us

Когда я написал "On the meme of market caps & unlocks" 3 года назад, я думал, что это будет последний раз, когда я пишу о float, FDV, market cap и всем что с этим связано. Возможно, я наивно ожидал, что участники рынка станут более адекватными в понимании этих динамик.

Вместо этого все вокруг решили что - "отстутвие анлоков в течение года" это хороший повод для инвестирвоания в токен.

Что еще хуже — не понял как работает рынок именно ритейл.

Команды, биржи, маркетмейкеры и финансисты все адаптировались к этим рыночным механизмам, и используют их ради своей выгоды.

В результате получилось, что большинство новых запусков теперь абсолютно univestable с рынка. При этом все вокруг жалуются на симптомы проблемы, не понимая настоящих причин.

В этой серии из нескольких статей я исследую эти проблемы на текущем рынке новых запусков и обсужу причины, по которым я предпочел бы держаться подальше от новых token launches — по крайней мере если вы точно не знаете, что делаете, и не готовы проводить тщательные исследования и анализ.

1. Как мы пришли к тому, что весь апсайд теперь остается в приватных раундах.

Сейчас в крипте практически весь "price discovery" токена происходит вне рынка, до того как токен вообще будет торговаться. И эта цена в итоге оказывается завышена из-за того как сейчас работает рынок приватных инвестиций в крипте.

Это забавно, что к 2024 году люди снова начали тосковать по ICO. Трудно не согласиться с ними, когда смотришь на разницу в возможностях тогда и сейчас: в определенных аспектах эпоха ICO кажется значительно более справедливой по сравнению с тем как рынок работает сегодня.

1.1 Возвращаемся к ICO. Плохая сторона.

Прежде чем меня неправильно поймут, важно подчеркнуть, что ICO также были очень плохи по многим причинам. Легко вспоминать успешные ICO, но были сотни, которые просто привлекли восьмизначные суммы и медленно рагнулись. (Также стоит отметить, что ICO, вероятно, нелегальны в большинстве крупных юрисдикций).

Розничные инвесторы потратили сотни миллионов долларов на финансирование нежизнеспособных, идиотских идей, которые смогли привлечь средства только благодаря ажиотажу вокруг ICO.

Даже успешные продукты, у которых были ICO, оставили инвесторов с убытками. Есть мертвые токены многих успешных компаний, где инвесторы получили токены, стоимость которых упала до нуля, а компания получила финансирование без размывания акций и спустя время просто начала игнорировать существование этих токенов.

(Можно сказать это произошло даже с ICO Binance — инвесторы вложили $15 млн в Binance, но не получили доли в акционерном капитале компании за это. Конечно, я уверен, что никто из тех, кто купил токены на ICO Binance, не жалуется, так как цена была 0.15$ за BNB, и это было одно из самых успешных ICO за всю историю. Так что, э, да.)

1.2 Хорошие стороны ICO.

Допустим, у эпохи ICO были минусы, это понятно. Но у них были свои плюсы. И очень значительные.

Ethereum привлек $16M на своем ICO, продав 83% токенов на тот момент (60M ETH) по цене $0,31 за ETH.
Это значит что оценка Ethereum на public sale была всего $26 млн (эмиссия через майнинг и стейкинг делает это немного сложнее, но примерно так).
Участники ICO ETH получили ~10,000x на свои вложения.
Даже если вы пропустили ICO, вы могли купить Eth c рынка по $0,433 в октябре 2015 года, всего лишь примерно в 1,5x от тех кто заходил в ICO. В то время оценка Ethereum составляла около $35 млн.

Понятно, что FDV Ethereum в $26 млн выглядит неадекватным в нынешней крипте. Даже seed раунд самой тупой идеи, которую вы когда-либо слышали, соберет сейчас больше.

Ключевой момент здесь в том, что в price discovery и дальнейшем росте токена мог поучаствовать любой, кто бы увидел перспективу.

Процесс роста Ethereum с $26M до $350Bn случился в открытом рынке, таким образом, что любой человек мог участвовать в нем. Не было никаких раундов для KOLs, никаких вестингов и анлоков. И покупка по самой низкой рыночной цене означало что вы зашли бы +- на одном уровне с инвесторами в ICO.

1.3 Движение к приватному финансированию.

После того как регуляторы прикрыли лавочку ICO, криптопроекты прекратили привлекать средства от широкой публики и вместо этого перешли к приватному финансированию от венчурных фондов.

Можно сравнить первый раунд финансирования Solana в 2018 году с ICO Ethereum. Там уже видны первые изменения.

Solana привлекла $3,2M в этом раунде, продав около 15% саплая по цене $0,04 за SOL. Это была оценка в ~$20M, аналогичная оценке на ICO ETH.
Участники seed раунда SOL получили примерно 4000x на свои инвестиции. (Скорее всего они получили даже немного больше за счет стейкинга).
Если вы не смогли попасть в закрытые раунды, самая низкая цена, по которой можно было купить SOL на рынке, была около $0,50 в мае 2020 года — это 12x от сида.
Покупка по самой низкой рыночной цене дала бы вам ~ 300x. FDV Solana был ~$240 млн и float меньше 5%. Кстати такой низкий саплай держался почти 10 месяцев. Пока почти все токены не разблокировались одним разлоком в Январе 2021.

Участники закрытых раундов смогли получить 10x на выходе Solana в рынок ($0,04→$0,5).

(Solana также проводила другие раунды цене около $0,20, и сейл на CoinList, который тоже был около $0,20, вроде бы.)

1.4 Мания 2021.

Solana запустилась в 2020 году, практически на All time low по BTC и ETH после ковидного краха. Их гигантские разлоки в 2021, произошли синхронно с новым наплывом пользователей в крипту и не повлияли на цену.

Успех такой модели разлоков и токеномики, привел к тому что оценки на приватных раундах начали очень быстро увеличиваться.

Seed раунды ETH и SOL оценивались примерно в $20M. К 2021 множество венчурных фондов пришли в крипту, за раунды хороших (и не очень) проектов началась борьба и их оценки быстро взелетели до сотен миллионов.

(Помню когда мне впервые запитчили seed с FDV $100M. Я отказался и решил что они неадекватные. Проект вышел по $4Bn, а я потерял 40x.
В следующий раз я уже не упустил такую возможность. Зашел в следующее предложение по $100M. Spoiler: проект упал до 0 и слоурагнулся.)

Пока оценки на приватном рынке взлетали, на публичных рынках криптотрейдеры шутили, что «FDV is a meme», не мудрено, тогда половина токенов в крипте даже не видело ни одного падения в принципе.

Axie Infinity оценивался что-то около $50Bn, несмотря на то, что только около 20% монет было в обращении. FileCoin дошел до ~$475Bn FDV, при этом рыночная капитализация была $12Bn. Рост предложения High FDV токенов тогда ещё не влиял на цену, потому что был скрыт за постоянным притоком новых покупаетелей в крипту.

По мере того как FDV росли всё больше и больше, VC становились все более готовыми платить больше и за приватные раунды — «если один проект торгуется на уровне $15Bn FDV, то занести в другой по $300M FDV это не сделка, а подарок!».

Фаундеры, конечно, охотно принимали эти предложения — они могли привлечь больше денег и отдать меньше токенов. Раньше им приходилось продавать 10% по оценке $20M, чтобы привлечь $2M. Теперь они могут продать 1%, чтобы привлечь $2M, и оставить больше токенов для комьюнити, или (...сюрприз!) для себя.

Если уважаемый венчурный фонд финансировал перспективный проект по оценке $100M, многие менее известные венчурные фонды пытались копитрейдить их. Если последний раунд финансирования проекта был оценен в $100M, эти безыдейные фонды пытались залететь в следующий раунд по $300M-500M FDV как можно скорее. То что у них будет цена по хуже им было не важно, проект и так будет торговаться по несколько милилардов на выходе.

Фаундеры с радостью принимали эти сделки. Это повышало их личное богатство без необходимости учитывать какие-то рыночные силы, плюс онбордило больше помощников на их сторону. Ведь больше венчура - больше связей?

Конечно, в итоге большая часть фондов на самом деле дают средне-негативный импакт на развитие проекта, но фаундеры пока что этого не знали.

По этому паттерну, со временем всё больше и больше value и "price discovery" оставались в пределах приватных раундов.

1.5 "Приватизация".

Возьмем примеры Ethereum и Solana, и будем держать их в голове, пока я буду сравнивать два похожих проекта вышедших в последние годы: Optimism и Starknet.

Рассмотрим следующие метрики: initial sale valuation, lowest valuation ever on market, % float at that time, returns from market vs. private.

ETH ICO valuation: $26m

ETH’s lowest ever open-market valuation: $35m FDV

Date of lowest market val: October 2015

Float at that time: 100% supply on market — market cap $35m.

Returns from public sale: 10,000x

Returns from market: 7,500x

SOL seed valuation: $20m

SOL’s lowest ever open-market valuation: $240m FDV

Date of lowest market val: May 2020

Float at that time: 2% supply on market — market cap $4m.

Returns from private seed round: 4000x

Returns from market: 300x

OP seed valuation: $60m

OP’s lowest ever open-market valuation: $1.7 billion FDV

Date of lowest market val: June 2022

Float at that time: 6% supply on market — market cap $95m.

Returns from seed round: 183x

Returns from market: 6x

STRK seed valuation: $80m

STRK’s lowest ever open-market valuation: $11 billion FDV

Date of lowest market val: today

Float at that time: 7.5% supply on market — market cap $800m

Returns from seed round: 138x

Returns from market: none

Если посмотреть на все эти метрики пару вещей становятся очевидны. Во-первых оценки seed раундов сильно выросли со временем.

Ethereum’s ICO был ~$26m.
Solana’s seed round был ~$20m FDV.
Optimism’s seed round был ~$60m FDV.
StarkNet’s seed round был ~$80m FDV.
Сейчас seed раунды похожих проектов закрываются по >$100m FDV.

Если бы StarkNet сейчасоценивался так же, как Ethereum, сид инвесторы всё равно получили бы меньше прибыли, посколько самый первый раунд уже был 4x от ICO Ethereum.

Честно говоря, я считаю, что это довольно безобидный факт.

Мне кажется логичным, что по мере того, как криптовалюта становится более популярной и финансовые результаты Bitcoin и Ethereum доказывают свою состоятельность с течением времени, основатели получают более хорошие варианты для привлечения средств. Спрос на инвестиции на ранних стадиях в криптоиндустрии огромен, поэтому цены естественным образом корректируются.

Но очевидный факт заключается в том, что финансовая доходность с публичных рынков сильно расходится с финансовой доходностью, доступной на приватных рынках.

Ethereum’s ICO имел 1.5x, когда Ethereum вышел на рынок.
Solana’s seed имел 10x, когда Solana вышла на TGE.
Участники seed round Optimism сидели уже на 30x на TGE.
Возврат в Seed раунда StarkNet вообще в бесконечное количество раз больше чем возврат с рынка. Потому что сейчас $STRK на all time low. Значит все кто покупал с рынка ректанулись. Зато у сида сейчас 138x.

Как можно увидеть, прибыль всё больше и больше остается в приватных сделках.

Чтобы это увидеть, можно посмотреть на первые раунды проектов, которые я уже упоминал:

Ethereum роводил только ICO, на котором продал 80% токенов и это был единственный раунд.
Solana проводили сид раунд с продажей 15% токенов и ещё несколько раундов до TGE дойдя до оценки в $80M FDV.
OP собирал сид по оценке ~$60M и ещё два раунда по ~$300M и ~$1,5Bn FDV до TGE.
STRK собирал сид по оценке в $80M FDV и ещё три раунда по $240M, $1bn и $8Bn FDV до TGE.

Я попробовал визуализировать рост оценки до TGE и после на графиках ниже.

(прим. Мой любимый график. Видно что у Старкнета не было даже шанса на апсайд. Он буквально собрал последний раунд по самому топу рынка и вышел на TGE по +- такой оценке)

Все графики начинаются +- $20M-$80M FDV. (На ICO или Seed раунде)

Но как видно со временем проект всё больше и больше раздувается ещё до TGE.

У OP и STRK сейчас одинаковая FDV ($11Bn), но OP сделал 6x, чтобы достичь такой оценки, а STRK упал на 50%, чтобы её достичь. (LoL)

Чтобы достичь $11Bn, Solana сделал 50x на публичном рынке. Ethereum 450x.

Что получается. В крипте всё ещё появляются проекты, которые дают иксы сопоставимые с Ethereum ICO, но все эти иксы остаются участникам приватных раундов. И не просто всем, а привилигированным. Тем, которые имеют возможность быть первыми. Тир3 фонды тоже никогда не получать такой return.

2. "High FDV" обоснован ростом рынка.

Ждать, что сегодня FDV на запуске будут такими же как 4 года назад, значит не иметь связи с реальностью.

Количество капитала в крипте увеличилось в 100 раз, объем предложения стейблкоинов увеличился в 100 раз, спрос на новые хорошие криптовалютные токены увеличился в 100 раз и так далее. Новые токены будут запускаться с более высокой оценкой, потому что спрос на рынке сейчас гораздо выше, и сопоставимые проекты также оцениваются гораздо выше.

При рассмотрении полных рыночных капитализаций учитывайте их цену в контексте остального рынка.

Solana’s launch FDV was around $500m.
At that time, it would’ve placed Solana into the top 25 coins that existed.
It would have been valued at ¼ of BNB’s valuation, which was a top 10 coin at the time.
It launched when Ethereum was $150 per ETH.
It launched when the ETHBTC ratio was 0.02.

Здесь я использую соотношение ETH/BTC, чтобы показать уверенность рынка и спрос как на Ethereum, так и на концепцию смарт-контрактов в целом, которые находились на исторических минимумах в то время. Сомнения вокруг «альтернативных L1» были еще больше. Было несколько серийных неудачных попыток создать «убийц ETH».

С тех пор ETH сделал 20x, BTC сделал 10x, SOL сделал 138x, общий рынок значительно вырос, и уверенность в убийцах Ethereum на ATH.

Сегодня:

A top 25 coin would be >$5 billion market cap, ~10x higher than when Solana launched.
¼ of BNB’s valuation is now ~$9bn market cap, ~20x higher than when Solana launched.
ETH is $3100, ~20x higher than when Solana launched.
ETHBTC ratio is 0.046, over 2x higher than when Solana launched.

Если бы Solana запускалась сегодня, используя эти сопоставимые метрики в качестве индикатора спроса, FDV, вероятно, составил бы около $10Bn — и это может даже быть заниженной оценкой.

Похоже на то, когда Avalanche запустился в сентябре 2020:

Avalanche launch FDV was around $2.2bn.
At that time, it would’ve placed AVAX into the top 15 coins that existed.
It would’ve been valued at ½ of BNB’s valuation, which was a top 5 coin at the time.
It launched when Ethereum was $350 per ETH.
It launched when the ETHBTC ratio was around 0.03.

Пересчитывая этот запуск на современные цифры его оценка на TGE была бы $15Bn-$20Bn.

Пост-кризисные цены.

Другой способ это визуализировать — посмотреть на минимальную оценку Solana в 2022 году после краха FTX и полного ректа всех инвесторов.

Оценка Solana, на самой низкой цене в сильно подавленном рынке, составляла около $5Bn. Эта оценка была одной из лучших возможностей для инвестиций за последние несколько лет и была достигнута только благодаря абсолютному и безальтернативному очищению рынков от фрода и плечей.

С тех пор рынки значительно восстановились. Если бы ICO Ethereum проводилось сегодня, оно привлекло бы не только $16M. Если бы seed раунд Solana проводился сегодня, спрос на него составил бы миллиарды долларов.

Понятно, что вы хотите покупать вещи по ценам 5-10 летней давности, но это что-то вроде заявления «я хочу купить Ethereum за $150». Да блин, и я хочу. А кто не хочет?

Более ранние раунды и предыдущие FDV при запуске оценивались относительно уровня риска, уверенности в этих активах и в криптовалютах в целом. Спрос на эти более ранние раунды финансирования был значительно ниже, и поэтому они оценивались соответственно.

Проекты, которые я финансировал даже в конце 2020 года, испытывали трудности с привлечением $2M-3M в раундах финансирования с небольшими оценками. Сейчас seed раунды для проектов вроде «Прилепи хвост ослу — но на блокчейне» переподписаны просто потому, что они называют себя «gamefi».

Если вот этот щит зарайзил $70M на ICO. Очевидно что хороший проект уже не запустится по $50m FDV.

Подумайте об этом так: если основатели Solana выпустят новую блокчейн-сеть завтра, по какой оценке вы готовы будете ее купить? Заплатили бы вы хотя бы четверть от текущей оценки Solana ($25Bn FDV)? Может быть, даже половину оценки SOL ($50Bn FDV)?

Конечно, полная рыночная капитализация будет очень высокой даже при 10% от текущей оценки Solana, потому что рыночный спрос будет очень высоким. Да, сейчас FDV выше, потому что весь рынок стоит гораздо больше, чем раньше, и спрос значительно выше.

Безусловно, высокая полная рыночная капитализация не всегда свидетельствует о спросе на этот конкретный актив. И высокий FDV не всегда оправдан или заслужен.

В последнее время это часто не так. Рыночные игроки нашли способы использовать эти рычаги в своих интересах и устанавливать оценки на завышенных уровнях.

Одна из больших проблем на рынке заключается не в том, что FDV стали в среднем выше, — а в том, что многие новые запуски имеют высокий FDV, никак не отражающий реальную ценность продукта.

Это стало нормой — запускаться с оценкой в несколько миллиардов, даже если эту оценку нельзя оправдать никакими реальными данными, и проекты, которые, возможно, никогда не оправдают эти оценки, кажутся многим рыночным участникам неотличимыми от более качественных проектов.

3. "Low Float" не проблема сама по себе.

Сам по себе низкий флоат не является плохим явлением, и сам по себе низкий флоат не создает нездоровый рынок и не свидетельствует о нечестности участников – это просто переменная, которую инвесторы должны учитывать. Многие токены с низким флоатом имели успешные запуски и здоровую рыночную динамику.

График выпуска Bitcoin хорошо известен, с халвингом каждые четыре года. «Флоат» Bitcoin был <10% в течение всего первого года после генезис-блока.

Solana в первый год тоже имела очень низкую циркуляцию, до первых гиганских разлоков спустя 10 месяцев.

Для ясности, я не собираюсь выступать в поддержку низкого флоата.

Я считаю, что более высокая циркуляция практически всегда полезнее для токенов, и уважаю проекты, которые стараются быстро достичь 100% флоата. (Похоже что все кто так делает, дейтсвуют в ущерб своим краткосрочным интересам, но зато это может окупиться в долгосроке).

Я лишь предлагаю, что низкий флоат сам по себе не является явным ред флагом, если другие важные факторы дают хорошие результаты при оценке. Точно так же более высокий флоат не обязательно является зеленым флагом или гарантией того, что это будет «лучшей инвестицией».

Проблемы с динамикой низкого флоата возникают, когда он сочетается с другими проблемами. Неоправданные и завышенные FDV, мутные соглашения между с другими участниками рынка, или прямая активная манипуляция ценой токена.

Токеном с низким флоатом гораздо легче манипулировать – например, чем ниже флоат, тем меньше реального долларового спроса требуется для поддержания токена на высоком FDV.

Чтобы защитить и информировать себя, покупатели токенов должны оценивать баланс между флоатом, FDV и спросом на разблокируемые монеты. Они должны учитывать: какова стоимость заблокированного предложения, каков внебиржевой спрос на заблокированные монеты на OTC и насколько сильно текущие держатели стремятся продать эти заблокированные монеты.

Кстати, ещё надо учитвать что иногда, когда проект заявляет о высокой циркуляции, это тоже может быть обманом.

Вот пример:

На графике видно, что ~15% токенов разблокировано на TGE.

Но, если присмотреться, вы увидите только ~2% на "community sale". Остальная часть разблокированных токенов принадлежит “ecosystem growth fund”, которые описывается как часть токенов, которые будут выделены на различные комьюнити активности. Типо аирдропов или выплат контрибьюторам.

Мы, как люди со стороны, не можем знать как эти токены будут использоваться. И будут ли вообще использоваться.
Так что настоящий флоат у этого проекта будет в районе 2%-3%, при том что они заявляют о 15%. А значит реальный маркет кап будет почти на 90% ниже, поскольку он учитывая предложение, которого на деле нет.

Это показывает, что оценка только процента разблокированного флоата недостаточна. На самом деле, сокрытие реального (торгуемого) размера флоата может быть лучшей техникой для недобросовестных участников, особенно если рыночные участники склонны считать «низкий флоат = плохо».

(Прим.) Сейчас уже несколько месяцев все пишут о черезмерно низком флоате. В крипте устанавливается убеждение что низкий флоат - редфлаг для инвестирования. Я могу уже сейчас предлоположить что проекты в ближайшем времени начнут этим пользоваться и делать на TGE такой большой "фейковый" флоат. Давать себе много токенов и ничего с ними не делать. Так что надо всегда это держать в голове, когда смотришь на токнеомику новых проектов.

Покупатели токенов должны исследовать, кто держит разблокированное предложение, как оно используется и могут ли они распределить это предложение или нет.

4. Настоящая проблема в неадекватности приватных рынков.

На мой взгляд, основная проблема в дебатах о "Low float/High FDV" заключается в следующем.

Проблемы, которые люди испытывают с «low float» или «High FDV», на самом деле возникают из-за того, что "price discovery" происходит на частном рынке, который либо сманипулирован, либо оторван от реальности, либо и то, и другое.

Позвольте мне вам представить – та-дааа-ммм... фантомный рынок (прим. = приватный рынок).

Представьте рынок, где один человек, назовем его Каин, контролирует весь саплай нового токена. На этом рынке любой может пытаться купить и делать ставки, но только Каин решает кому и что продавать.

picture unrelated, stock photo of a white man i found by searching “techbro”

Каин продает какое-то количество своих токенов новому инвестору по скромной оценке в $50M. Назовем инвестора Адам. Токены которые он купил залочены.

Потом Каин продает ещё немного токенов новому инвесторы - Еве. По оценке в $300M. Её токены тоже в локе.

У Адама и Евы очень хорошая репутация как у инвесторов (возможно из-за их не последней роли в Ветхом Завете или из-за того что их фонд имеет в названии буквы a,z и 16), так что и остальные инвестора тоже теперь хотят купить токен Каина.

Кайл, Боб и Тейлор Свифт, теперь рвутся закрыть ещё один раунд уже по $1Bn оценке. Каин выбирает Боба и он покупает свои токены по $1Bn. Они тоже кстати залочены.

В порыве фомо, Кайл ставит уже $2,5Bn. Правда нельзя же упустить такой shiny new token буквально с инвесторами из библии. Ну и Каин продает и ему тоже, почему бы и нет.

К этому моменту, Адам уже сидит на 50x к своему раунду. Он уже мечтает продать свою долю. Последние 2 года он гриндил подписчиков в твиттере и постил свои треды про яблоки. Наконец ему повезло. На самом деле он бы с удовольствием продал и по $1Bn.

Инвестиция Евы тоже выросла уже примерно в 10x. Так что и её устроит продажа по оценке в $1Bn.

Но у них то все токены в локе. Единственный кто на самом деле может их продавать это Каин. Но зачем ему уменьшать оценку своих же токенов? Он может ждать пока кто-нибудь поставить ещё больше. Оценка буквально не может пойти в низ, пока Каин не захочет, она идет только вверх. В этих сделках нет рыночной динамики.

Этот «фантомный рынок», который существует до запуска токена, это абсолютная иллюция. Цена на нем не формируется исходя из спроса и предложения. Просто находится абсолютно максимальная цена, которую VC готовы заплатить. Эта динамика выталкивает оценки до уровней, которые рынок не в состоянии проглотить, что подтверждается кладбищем токенов с 2020 по 2022 год, торгующихся значительно ниже своих оценок последних раундов.

Когда токен Каина попадет на Binance или Coinbase, «фантомный рынок» не исчезнет, а немного эволюционирует.

Представьте, что токен Каина теперь торгуется по оценке в $5Bn. Даже Кайл, который зелетел на Фомо, получил 2x. Теперь каждый инвестор будет счастлив продать свои токены — возможно, Каин уже начал покупать себе особняки вместо работы над проектом, или какой-то школьник сделал тот же самый продукт, но лучше.

Инвесторы, желающие продать, не могут продать свои залоченые токены на рынке. Они не могут выйти из своих позиций до того, как произойдет анлок/ вестинг. Так что эти инвесторы идут на OTC и пытаются продать свои аллокации со скидкой в 60%.

Теперь, на публичном рынке токен торгуется по $5Bn. Но на "фантомном рынке", эти же токены торгуются по $2Bn.

Разница цены между ликвидными токенами и залоченными это значительная проблема в low float токенах.

Если на OTC цена значительно ниже чем на рынке, то можете быть уверенными разлоки продавят цену очень сильно.

(Зато если на OTC цена близка к рыночной, значит в токен верят и анлоки на него особо не повляют. Та же Solana торговалась со скидкой всего 15% перед своим большим анлоком. И почти весь этот анлок выкупили MultiCoin, Jump, Alameda и другие фонды)

Price discovery на публичных рынках, создает намного более здоровую оценку для актива.

Настоящая причина того что анлоки настолько сильно убивают некоторые токены, в том что в них никогда не происходило настоящее рыночное price discovery. Они просто проверяли насколько они смогут раздуть оценку в своих раундах.

Цена на приватных рынках часто сильно расходится с реальной ценой на реальных рынках. И у большинства людей в крипте нет доступа к информации о ценах на приватных рынках. А значит что для им очень трудно оценивать будущее влияние анлоков на цену актива.

Прим. Скоро выйдет моя статья про приватные рынки и OTC. Где будет разобрана вся база о том как они работают в крипте и где можно узнавать цену токенов на приватных рынках. Подписывайтесь.

5. Не покупайте.

Части 2 и 3 этой серии будут больше исследовать структуру стимулов для различных участников рынка и использовать их для более подробного объяснения динамики новых запусков. В частности, кто из них получает выгоду, и почему новые запуски могут поддерживать такие завышенные оценки. (прим. Это первая часть только.)

В этих сиквелах ещё будут обсуждаться идеи и решения для существующих рыночных динамик, которые могут использовать добросовестные участники, чтобы создать более здоровые рынки, а также будет обсуждаться, почему это в их интересах делать.

Но, даже если у вас нет никакой власти чтобы внести в крипту структурные изменения. у меня есть очень простая рекомендация.

Покупать проекты с раздутым FDV - это выбор, а не обязанность.

Это кажется очевидным, конечно, но девиз "сначала занести, потом ресерчить" не выглядит таким уж умным, как многие из вас, видимо, считают.

Информация о капитализации токенов и о FDV всегда общедоступна — разблокировки обычно также документируются где-то в общественном доступе, если проект хоть немного приличный. Токеномика часто показывает, кому принадлежит предложение. Найти цены на закрытые раунды сложнее, но это тоже возможно.

Это базовая информация которая должна быть о проекте. Если вы не можете найти хоть что-то из этого списка — это красный флаг! Если что-то из этого выглядит запутанными или непонятным — это тоже красный флаг.

Вы не обязаны покупать токены, даже если проект выглядит хорошо.

На самом деле, отказ и своеобразный протест путем отсутствия участия кажется правильным ответом на многие недавние запуски токенов.

Проекты, основатели, биржи и другие участники рынка должны будут корректировать свои go-to-market стратегии, если существующие не срабатывают или их отвергает рынок.

Я уже вижу, как проекты корректируют свои планы по запуску и сбору средств в связи с популярностью мемкоинов и провалом нынешней меты запусков.

Покупателям токенов следует исследовать оценки перед покупкой и, если им не нравится оценка, то не просто не надопокупать этот токен.

Если вы считаете, что какой-то новый проект — это литералли лучшая идея на Земле, и вы хотите получить экспозицию, всё ещё важно оценить сначала оценку и график разлоков. Возможно, что отличные проекты имеют плохую динамику токена д, или, может быть, оценка просто слишком высока для того, чтобы вложиться в данный момент времени.

На данный момент невозможно "быть early" в новых запусках токенов — как мы увидели весь апсайд забирают уже на стадии ранних раундов, приватно.

Вместо того чтобы пытаться быть первым, лучше придерживаться дисциплины и терпения. Идентификация интересующих вас проектов и ожидание пока их оценка станет достаточно адекватной, чтобы их купить, вроде бы получше, чем за летать по совету инфлюенсера в монету, которая вышла 30 минут назад.

Хорошая новость состоит в том, что большинство из этих токенов (хороший проект, но много разблокировок от VC, или потенциально плохая динамика токена на пару лет) участники рынка могут могут оценить неправильно в самом начеле и тем самым дать вам самим вход в эти токены по лучшей цене в будущем.

In sum

Новые запуски стали абсолютно uninvestable. Непригодными для инвестирования. По большей части из-за "приватизации" price discovery и раздутых оценок на стадии инвестиций от венчурного капитала. Поскольку там нет здоровой динамики спроса и предложения.

Сейчас FDV выше чем были раньше, но хайповые запуски всегда имели FDV по верху рынка. Так было по крайней мере в течение последних 5 лет. Именно по вышеперечисленным причинам.

“Апсайд” токенов Avalanche и Solana с момента TGE был:

a) Частично обоснован общим ростом рынка.

Avalanche вырос с TGE до сегодняшнего дня на ~7x. Ethereum за это же время вырос на 9x..

б) Также обоснован изменением общей динамики вокруг этих проектов. С их укреплением в рынке.

Solana выросла с топ 25 до топ 5 монеты в крипте. .
Avalanche переместился из топ 15 до топ 10. Пока не упал обратно.

При оценке потенциального апсайда новых токенов покупатели токенов должны учитывать как FDV этого токена по сравнению с остальным рынком, так и траекторию общего рынка.

Если FDV токена помещает его сразу в топ 3 coinmarketcap. Тогда чтобы эта инвестиция окупилась, инвестору нужно чтобы весь крипторынок сильно вырос в ширь, а сам проект так и остался в тройке. Иначе ему просто некуда больше расти. Внутри крипты конкурентов нет.

Если оценка нового токена помещает его в топ 30, а инвестор уверен что это как минимум проект для топ 10, то тогда, пожалуй, Low Float и high FDV этого токена не будут иметь такого уж решающего значения.

Хотя запуски по $10Bn кажутся дорогими сегодня, если Solana будет по $1000 и достигнет $1Trn капитализации через пару лет, то да все эти запуски по $10Bn будут казаться подарком. И мы уже будем жаловаться на то что новые монеты запускаются по $80Bn.

Иногда не стоит судить новые токены по паре первых месяцев после их запуска. Solana упала на 50% после листинга и восстановилась только когда на рынке начался общий bullrun.

Сейчас, сильная недооценка токена на выходе маловероятена без продолжающегося тенденции на рынке в целом, поскольку:

а) Приватные инвестора уже извлекли весь реальный (и нет) апсайд.

б) Сложно выпустить что-то недооцененным на рынке с высоким спрсом.

в) Биржи и маркетмейкеры могут манипулировать токенами с low float, чтобы искусственно поддерживать или завышать их цену.

Участники рынка должны ожидать, что оценки новых запусков останутся высокими, пока на рынке всё ещё остается спрос. Больше нельзя быть "early" в мете приватизированных прибылей — вместо этого инвесторы должны сосредоточиться на поиске ценности на рынке, которую другие забыли, или которая стала неправильно оцененной и вышла из моды.

Покупатели токенов должны стремиться стать более искусными в оценке оценки динамики спроса и предложения новых токенов, определяя, какие FDV основаны на реалиях спроса и предложения, а какие оторваны от реальности и со временем упадут.

Не участвовать в новых запусках своими деньгами - значит голосовать за изменение меты своим капиталом.

Хорошие фаундеры хотят построеть успешный проект. И они знают что они не могут существовать оторвано от рынка.

Оверперформанс мемкоинов и провал текущей меты запусков уже вызвали изменения в процессах фандрайзинга и планах на лаунч токена для будущих проектов.

See you soon for part 2, more problems, maybe some solutions, who knows. I don’t know how long this post was. I’m scared to check. I apologise to all of you.

Перевел и озвучил. Эфирный (Nikita3).

Дропономика (Droponomics)

2023-07-25T13:11:55.958Z

Представьте ситуацию:
Вы пользователь самого большого протокола на планете. У него есть жесткая идейная база и долгие безуспешные попытки реализовать её на практике. Есть даже куча максималистов и верующих, что-то вроде комьюнити биткоина. Однако в какой-то момент недовольство, усталость от багов и общий груз критических ошибок выливается в резкий пивот всего протокола. Случается переделка систем, его решают перевести на открытые, децентрализованные рельсы и разделить богатство по равному между всеми пользователями. Нашими словами перейти из Web 2.0 в Web 3.0. О каком это протоколе я говорю? Твиттер, инстаграмм? О нет. Я говорю о чем-то значительно более масштабном.

Что если я скажу, что аирдропы придумали задолго до крипты. Более того что вы ответите, если я скажу что самый большой в истории аирдроп уже был 30 лет назад и под критерии попало почти 150 миллионов человек.

Почему он также стал самым провальным в истории, почему история циклична, почему мультиаккер это санитар леса, почему плохие проекты никогда не смогут сделать хороший дроп. А также как Blur перевернул игру, как в будущем будет выглядеть борьба с сибиллами и, наконец, почему вы не заработаете на аирдропах. Узнаете дочитав до конца.

Это статья самое полное погружение в мир аирдропов и экономику крипты. Здесь нет соплей для новичков и гайдов на прокрут Layer Zero. Она поможет не тратить время на мусор и спровоцирует интересные размышления. Одна эта статья - замена целого курса по экономике и философии дропов.

Автор статьи и материалов - Эфирный (Nikita3) │ Криптапиражок (Cryppi) (соавтор)

1. Токены

Токенизация - гениальное изобретение крипты (в теории). Токенизируясь проекты могут распространять ценность на широкий круг лиц, могут создавать заинтересованную аудиторию, могут монетизироваться, вознаграждать фонды и предоставлять аудитории право на управление своим продуктом.

Есть много способов выпустить токены. Раньше проекты в основном распределяли токены среди строго ограниченной категории лиц, среди фондов и среди ранних инвесторов в ICO, IDO, IEO, DOE, ABC, BTC или любую другую из 2600 комбинаций трёх букв в английском.

Но в процессе развития крипты проекты начали учитывать ещё и другие соображения. Во-первых, если ваши планы не ограничиваются желанием обкэшится о хомяков и загорать до конца жизни на пляже, то вы наверняка захотите децентрализовать проект и завоевать доверие пользователей. Плюс хорошо было бы создать пользовательскую базу и повысить удержание.

Если мы, например, говорим о роллапах, то они существуют в уже сложившейся эфирной системе координат. Конечно, ничего в принципе не запрещает запустить централизованный роллап, но что должно заставить вас пользоваться им, если он ставит под угрозу ваши деньги и безопасность самого эфира?

А децентрализовать роллап без токена почти невозможно поскольку держателям нод нужны экономические стимулы, а системе управления нужен механизм голосования. Есть вариант в таком случае просто использовать для всего этого эфир, но как тогда протокол будет зарабатывать и на что он будет жить? Зачем в него вообще фондам вкладывать деньги, какая у этого всего бизнес модель?

Для того чтобы достичь децентрализации нужно решить вопрос с двумя составляющими - технической частью и управленческой.

Для децентрализации технической части необходимо собрать наибольшее число нодеров/майнеров из наибольшего количества стран и по хорошему таких чтобы они не могли между собой о чем-то договорится. Чем лучше реализован этот аспект тем меньше шанс технического отказа или атаки 51%.

Чтобы децентрализовать управленческую часть необходимо обеспечить право голоса наибольшему числу пользователей и удостоверится что всё будет честно. Как это сделать? Сейчас наиболее популярный способ децентрализации управления - использование говернанс токенов и голосование с их помощью. Но есть проблема - чтобы пользователь голосовал токенами этот токен должен у него сначала откуда-то появится. Вариантов не так много, это либо покупка с биржи, либо получение от самого проекта, либо получение от других пользователей за счет делегации. Теперь вопрос: как должны быть распределены токены, чтобы голосование получилось наиболее справедливым и шанс отказа или манипуляции был минимальный? Всё верно, они должны быть на руках у максимально широкого круга лиц и по хорошему в примерно равных пропорциях на каждого.

Но это всё в теории. На самом деле конечно никакой полной децентрализации не бывает и никогда не будет, она и не нужна. Помните, любой блокчейн это в первую очередь консенсус и я говорю не про технический консенсус между майнерами, а про социальный консенсус.

Допустим на дворе 2016 год. Вы талантливый хакер, который интересуется экосистемой эфира. И вот вы случайно находите что у проекта The DAO, который в моменте обладает 15% всех токенов ETH, есть дыра в коде, позволяющая вам вывести все деньги из протокола. Вы делаете пару действий и... успех. Вы только что стали самым большим индивидуальным холдером Эфира в истории. Но что дальше? Комьюнити недовольно? Такое количество токенов на руках у одного человека сыграет губительную роль после перехода на Proof of Stake, разгораются жаркие споры, что делать чтобы спасти Эфир? Бутерин предлагает сделать форк сети и откатить взлом, чтобы спасти экосистему. Но как? Разве это не противоречит ценностям блокчейна? Что важнее выживание экосистемы или фундаментальные технические принципы? Чтобы ответить на этот вопрос откройте прямо сейчас coinmarketcap и сравните цену Ethereum (ETH) и Ethereum Classic (ETC). В Ethereum Classic остались верны идеалам и взлом The DAO не откатили.

Почему образовалась такая разница и почему это стало возможным? Ответ кроется именно в социальном консенсусе. Большинство пользователей согласилось с Виталиком и решило что форк будет общим благом, они перешли на новую версию, а несогласные продолжили пользоваться Classic. И именно социальный консенсус, а не технический, та вещь которая держит цену нынешнего эфира на уровне 1800$, а цену Classic на уровне 18$ .

Из-за этого децентрализация не является самоцелью, самоцелью является завоевание доверия, создание социального консенсуса, легитимизация проекта. Децентрализация это один из способов достичь всех этих целей. Для этого она не должна быть абсолютной, она может быть больше или меньше, она может быть достигнута только в управленческой или только в технической части, в конце концов не забываем про трилемму блокчейна. Но все усилия по децентрализации способствуют построению доверия. Ведь одно дело вкладываться в систему, которая полностью зависит от действий одной централизованной команды, и совсем другое в проект который будет жить даже если все оригинальные разработчики в один момент дематериализуются. И мы уже имели шанс убедиться в опасности централизованных экосистем, после эпопеи с FTX, Alameda и экосистемой Solana.

Итак, понятно что проектам нужна токенизация и, зачастую, децентрализация. Возникает вопрос, есть ли такой способ распределения токенов, который может одновременно привлечь в проект пользовательскую базу, децентрализовать управление и завоевать доверие?

Вопрос риторический, ведь ответ нам конечно известен.

2. Аирдропы.

Опыт аирдропов состоит из совсем небольшого периода времени. За это время их идея не претерпела никаких изменений, но внешний вид, механизмы и способы использования ушли далеко вперёд.

Я надеюсь идея которая стоит за аирдропами стала чуть более понятна после предыдущего раздела. Но, кроме чисто альтруистических целей в виде децентрализации управления и распределения ценности, дропы служат ещё и другим: маркетингу, монетизации, удержанию пользователей, созданию образа и так далее. Для каждого конкретного проекта аирдроп может в большей степени служить той или иной задаче или всем одновременно, одной универсальной метрики для всех не существует, она нам и не нужна.

Всегда нужно помнить один факт: хорошие аирдропы планируются и проводятся исходя из целей проекта.

Ведь проекты раз от раза меняются и нужно смотреть в первую очередь именно на стимулы разработчиков. Мост, лендинг, маркетплейс, биржа, DEX, Nft, портфолио часто выбирают разные виды распределения токенов. Соображения из которых исходят разработчики мусорного декса при распределении токенов, явно не подойдут создателям роллапа с $120M инвестиций.

Но есть ли между всеми дропами что-то общее? Можно ли заранее определить хороший дроп? Как определить критерии?

Ответ на этот вопрос: да можно. Если взять яблочный телефон в руки и подумать о причинах успеха Apple, то можно понять что в этих причинах нет ничего фундаментально особенного. Они предложили инновационный продукт, они шли на риск, они переворачивали игру, придумывали новые правила, закрывали боли покупателей и так далее. Далее возьмём, например, AirBnb, Netflix или вообще какой-нибудь Макдональдс. Есть ли у них всех хоть что-то общее? Какую вообще связь имеют Netflix, Макдональдс и Apple, кроме того что они идеально сочетаются вместе в вечер пятницы. Ответ такой: несмотря на то что у них у всех абсолютно разные бизнес модели и сферы деятельности, фундаментальные причины их успеха одни и те же. Они все в тот или иной момент времени предлагали инновационный продукт, шли на риск, переворачивали игру, придумывали новые правила, закрывали боли покупателей и так далее. Надеюсь смысл ясен.

Тоже самое можно сказать и про все успешные аирдропы. Надо учесть только то что у нас смехотворно маленькая выборка. Успех Макдональдса и Нетфликса разделяют между собой долгие 50 лет и миллионы других компаний, а первый большой аирдроп и пик их пузыря в наш 2023 отделяют между собой каких-то несколько лет и штук 20 больших проектов. Но даже так можно говорить о ряде определяющих черт.

Аирдроп получается успешным, когда успешным выходит проект. Фонды, их объем инвестиций, команда, наличие реферальной программы, компании на гелекси, цвет кроссовок CEO. Всё это может дать только косвенные данные о КАЧЕСТВЕ САМОГО ПРОЕКТА. Которое в свою очередь и определяет то насколько удачным получится аирдроп, насколько ответственно к этому подойдет команда и так далее.

Sui с $330M инвестиций может сделать намного более провальный аирдроп, чем BLUR c $11M и на это всё есть множество причин, главная из которых качество самого проекта. Я разберу один этот конкретный дроп, чтобы вы могли увидеть фундаментальные причины, которые кроются за успехом.

3. Blur

Я считаю что Blur это на данный момент самый успешный опыт использования механики аирдропа в истории крипты. Здесь идеально всё, подход, маркетинг, глубина и объемы.

Я кратко разбирал его стратегию за несколько недель до дропа - https://t.me/medvezhk/36. Свой пост я использую как основу, он отлично состарился.

Блюр реализовал очень красивую и продуманную стратегию выхода на рынок с его последующем завоеванием. Это символ адвансед подхода изнутри крипты, а не снаружи.

Есть ощущение, что уже сформировался некоторый узкий круг специалистов, которые начинают понимать, как работает Web 3.0 пространство и что конкретно нужно делать, чтобы наиболее эффективно использовать новые инструменты. Оформляется подход и виденье, как работать с аудиторией в условиях монетизации всего, в таких условиях при которых легко строить массивные горизонтальные связи и взаимодействовать с комьюнити. В том числе финансово, когда упало множество барьеров, которые не позволяют Web 2.0 компаниям делать тоже самое.

Вся история противостояния Blur и Opensea идеально вписывается в классическую трехактную драматургическую структуру.

Акт I Завязка
Блюр хорошо организовал всю свою incentivized компанию с первого дня. Для начала у них был продукт. Продукт это главная составляющая любого успешного проекта, а значит и аирдропа. Это главная мысль, которую я уже упоминал и ещё не раз упомяну в течение статьи. Снова, не нужно зацикливаться на оценке инвестиций, наличии реферальной программы, маркетинге, знаке зодиака CEO и так далее. (Напоминаю инвест у них был $11M) Если у пользователя появилось желание использовать продукт в отрыве от возможности аирдропа это уже успех. В крипте можно на пальцах пересчитать проекты приносящие реальную пользу людям. И по счастливому совпадению почти все успешные дропы были именно от таких проектов.

Блюр сделал простую, минималистичную, быструю, но в то же время функциональную площадку. Они решили, что их аудитория - трейдеры. И это первое верное решение, потому что шансов с порога конкурировать с Opensea на поле ритейл покупателей не было ни у кого. У моря уже есть узнаваемость, уже есть сетевой эффект и популярность - всё, что нужно, чтобы удерживать массы там. В начале осени 2022 казалось что это буквально колосс которого невозможно подвинуть и у нас уже есть устойчивый монополист в мире NFT. Много кто пытался: X2Y2, Looksrare, Gem (позже поглощённый). Но ни у кого не получилось даже и близко.

Доля Opensea до появления блюра.

На этапе создания продукта команда уже поняла, кого хочет завлечь и какие этой аудитории нужны функции, какие у неё потребности. Дали быструю работу, функциональный интерфейс, отсутствие комиссий - всё, чего не хватало на Опенси.

Акт II Конфликт
Через два месяца после запуска площадки, началась перваяволна аирдропов. Она заключалась в том что они раздавали сундуки за общие объемы торгов по NFT за последние 6 месяцев. Сделано это было чтобы привлечь уже существующих на Opensea трейдеров и их объемы на свою платформу. Тоесть они дали им знать о своем существовании, ознакомили с интерфейсом и функциями, прикормили.

Вторая волна заключалась в дропе боксов за объемы торгов через сам Блюр. Во время этой волны они уже подсекли удочку, заставив всех набивать объемы, продавать нфтишки и заниматься другими своими делами именно на Блюре. Мало того что была мотивация в виде дропа, они придумали, как обеспечить у себя более выгодные по сравнению с другими площадками цены. Во первых отменили комиссии, во вторых ввели лояльность и в итоге всем стало просто выгоднее покупать и продавать на их площадке с меньшими ценами. Из-за отсутсвия комиссий цены были ниже, но при этом продавцы получали больше чем на Opensea.

Люди привлекали ликвидность и активность, что привлекало ещё новых людей и так по кругу. Совпало ещё несколько обстоятельств, вроде выхода Art Gobblers (я кстати благодаря им и начал свой канал). И в начале ноября, буквально спустя 2 месяца после своего запуска Блюр прямо таки ворвался на пьедестал. Завоевав за первую неделю месяца 50% всего объема продаж на рынке, что совсем недавно казалось невероятным.

В третьей волне они придумали награждать за биды и обеспечили гиганскую ликвидность множеству коллекций и всему рынку. Раньше даже на Opensea сложно было представить такую глубину "стаканов". Это всё позволило им закрепить успех предыдущих месяцев и окончательно зацементировать свое место в сообществе трейдеров.

Акт III Развязка?...
Это та часть которую я так и не дописал в своем первоначальном посте. Тогда до дропа оставалось ещё две недели и долгосрочные выводы было делать рано.

Однако теперь, спустя более чем 5 месяцев мы можем оценить к чему всё это привело и насколько эффективным оказалось.

Во первых сам дроп оказался одним из самых больших для каждого из пользователей. Возможно в крипте ранее такого никогда не было. И я думаю вы уже поняли почему так случилось. Это совокупность хорошего продукта, стратегии, эффективного использования механизмов для конкретных целей, а не дроп ради дропа. Убери отсюда хоть один ингредиент и всё могло бы быть совершенно иначе.

Что насчет долгосрочного эффекта на удержание пользователей? Многие ждали снижение объемов продаж и уход трейдеров с площадки после дропа токенов. Такое уже случалось, однако в этот раз всё оказалось иначе.

Данные с дюны.

Блюр спустя почти 6 месяцев после первого дропа всё ещё удерживает решающее лидерство в объемах продаж.

https://dune.com/hildobby/NFTs

И завоевал больше трети рынка по их количеству. Учитывая позиционирование как площадки для Pro трейдеров, эта метрика не является решающей.

https://dune.com/hildobby/NFTs

Ниже развернутый график по изменению недельного объема торгов, распределенного по площадкам. Можете сами оценить динамику и увидеть все вехи этого противостояния.

https://dune.com/hildobby/NFTs

Если интересно погрузиться самому ещё глубже в то что произошло после дропа. Оставлю ссылку на другую дюну (там ещё есть такие же исследования по LooksRare и X2Y2)

Вот что я написал тогда, 31 января:

«Я наслаждаюсь элегантностью и эффективностью их подхода. Использованием умелой бизнес стратегии и инструментов Web 3.0. А доказывает это тот факт, что уже другие площадки, типо magically.gg берут Блюровскую модель 1в1 в надежде повторить успех.

Я уверен, в будущем мы увидим такого больше. Сейчас подобные комьюнити программы, при хорошей продуманности и качественном продукте доказывают свою эффективность. Окончательный вывод можно будет сделать через пару месяцев после дропа от Блюра, последив за динамикой пользовательской активности. Я обязательно допишу, чем же закончился третий акт этой истории.»

Вот прошло 5 месяцев и я все таки дописал. Как оказалось, выводы были правильными. Как тогда этот подход казался невероятно крутым, таким он кажется и сейчас. И я всё ещё готов говорить про элегантность и продуманность того что они сделали. Опыт который можно из всего этого извлечь бесценен.

В целом можно ограничиться тремя основными факторами, влияющими на успешность аирдропа, я назвал их ППЦ.

Важен продукт
Важен подход
Важна цель

4. Где здесь ретродроперы?

Определимся с формулировкой:
Сибилл/мультиаккер - злоумышленник который использует множественные идентичности для атак на систему. Такие атаки могут иметь совершенно разный вид, направлены на разные системы, иметь разные цели и т.д.
Ретрохантер/дропхантер/ретродропер - человек который охотится на специфичные виды вознаграждения в виде аирдропов. Для этого можно использовать разные способы, это можно делать и с одного аккаунта. Например человек который забрал на один кошелек 20 аирдропов (отсылка в дюне с ретрохантерами) тоже является ретрохантером, хотя и не является сибиллом. С точки зрения проектов такие люди в целом несут только пользу.

В статье, когда я говорю про дропхантинг я в основном имею ввиду именно сибилл атаку/мультиаккерство по отношению к проекту. Я по умолчанию подразумеваю что любой ретродропер о котором я говорю = мультиаккер. Поэтому здесь сибилл=мультиаккер=ретрохантер=дропхантер и так далее. Чисто для удобства все эти понятия в статье значат одно и тоже и они взаимозаменяемы.

Так и какое место в этой всей системе занимают мультиаккеры, ретрохантеры, сибиллы? Являются ли они просто паразитами? На этот вопрос есть два ответа: простой и сложный.

Простой ответ: действительно являются, они - злоумышленники которые используют несовершенство системы для извлечения личной выгоды. Они нарушают картину честного распределения, они могут концентрировать в своих руках большие объемы токенов и влиять на голосования, они часто не заинтересованы в долгосрочном холде и в благе проекта.

Этот ответ довольно точный и верный в своей сути. Но можно на это всё посмотреть и с другой, более широкой стороны. Сибиллы конечно являются злоумышленниками, однако их появление было неизбежно и в будущем они в целом принесут криптоэкосистеме больше пользы чем вреда. Как?

4.1 Ретродроперы как санитары леса

Если сильно постараться, то можно найти способ вывести ретродроперов из касты абсолютных вредителей. И я его нашел.

В нынешней крипте сибиллы играют примерно такую же роль как гиены или стервятники в саваннах, пусть и неосознанно. Они тестируют сеть и обеспечивают ей устойчивость. Они участники извлечения финансовых благ из токенов и запуска проектов. Возможно если бы не мультиаккеры мы бы никогда не узнали как ведут себя проекты под нагрузкой миллионов пользователей. Сейчас в крипте просто нет столько людей.

Я писал пост на эту тему в своем канале - https://t.me/medvezhk/70.

Бутерин в свое время описывал крипту как эксперимент по решению самых современных задач информатики, философии, теории игр. И это довольно точно. Как и любой молодой рынок это бетатест будущих технологий и механизмов. Очень дорогой бетатест, на разработку протоколов тратятся сотни миллионов долларов, но если из ста провальных позиций хотя бы одна окажется будущим единорогом это всё окупит для фонда. А каждый провал, по крайней мере, станет бесценным опытом и послужит назиданием для будущих проектов.

В конце концов большинство теорий, концепций и форм управления окажутся ошибочными и/или неэффективными. Для этого и существует открытый рынок, конкуренция. Потому что заранее понять какие системы работают, а какие нет очень непросто. В истории существовала куча концепций которые выглядели отлично на бумаге, но в итоге приводили в лучшем случае ни к чему, в худшем к катастрофе.

И деятельность дропхантеров, эксплуатирующая недоработки, неэффективности и дыры в системе, является её стресс-тестом. Органично находит слабые места, которые бы не вспыли в ином случае. Пусть этот взгляд и является результатом совсем извращенной ментальной гимнастики, но считайте что дроп на сотни аккаунтов это баг баунти за изворотливость и нахождение лазеек в системе. Такие люди полноправные участники распила этого пирога общих финансовых благ и если сибилл возможен, значит вина лежит не столько на сомнительных моральных качествах дропхантеров, сколько на недоработанной системе.

Проблема нынешний крипты, токеномики, дропов в том что они все составляют очень нестабильную и, отчасти, неработающую систему (об этом в последней главе). Идеальный дизайн устойчивой системы должен выглядеть так, чтобы каждый её участник действовал в своих интересах и ради своей выгоды, но при это в целом для всех это приводило бы к позитивным результатам. Если вы строите систему которая для работы полагается на альтруизм или добрую волю она изначально катастрофически неустойчива, даже если некоторое время работает.

Не забывайте что дропхантинг придумали задолго до нас. "Мертвые Души" Гоголя. Классический гайд по сибиллу и абузу дропов от государства.

Допустим завтра мы уберем из крипты всех сибиллов, оставим только добрых и альтруистичных максималистов, которых интересуют лишь технологии. Оставим за бортом даже то что тогда ни один крупный проект не наберет критическую массу пользователей для старта.

К чему это приведет в будущем? К тому, что в тот момент, когда найдется любая mass adoption технология, killer app или случится другой массовый прирост пользователей (Stepn), команды окажутся просто не готовы к встрече с суровой рыночной реальностью. То же самое будет если ребенка посадить в детстве в изолированное пространство и не позволять контактировать с другими людьми, грязью или потенциально опасными предметами. К чему это приведет?

После того как этого человека в зрелом возрасте выпустят из "карантинного шара", учитывая отсутствие выработанного иммунитета, вероятно он подцепит ОРВИ в первые две минуты нахождения на улице. А дальше последует смерть от совершенно безопасной для 99% населения болезни. Он также не сможет есть обычную пищу, потому что она недостаточно хорошо стерилизована. Ему гарантирована смерть от ветрянки, скарлатины, кори. Не стоит и говорить про реально опасные болезни, до знакомства с ними он всё равно не доживет.

Обратный пример - великий фунфурье Денис Дыркин. Всем кто не знаком с его творчеством советую приобщиться. Человек принял перорально такое количество разных опасных и не предназначенных для этого жидкостей, от которого любой из нас уже давно бы скончался. Однако многолетний опыт употребления одеколонов, незамерзаек и лосьонов, а также запущенный алкоголизм позволяет великому фунфурье выносить все дегустации с честью и не падать в грязь лицом.

В борьбе с сибилами, в попытках выстоять под нагрузками, в попытках придумать новые способы идентификации и более эффективные механики распределений, проекты закаляются. Если рассуждать в категориях Талеба - становятся более антихрупкими. Отмирают неэффективные и бесполезные проекты, а вместе с ними отмирают и их способы дропов. Те кто оказался сильнее, те методы которые принесли больше пользы продолжают жить и развиваются дальше. Происходит это всё в трудностях, а не в изоляции. В этом кроется причина почему такой вид заработка гарантированно не вечен, усложнение механизмов борьбы НЕИЗБЕЖНО, и это будет хорошо для крипты в целом. В какой-то момент либо экономическая выгода от мультиаккинга станет совсем незначительной в сравнении с рисками, либо сама механика станет настолько сложной, что большинству игроков придется навсегда покинуть сферу.

Сибиллы бьют в неэффективности рынка, неэффективности дропономики и дизайна проектов. В будущем благодаря такому противостоянию системы будут улучшаться и закаляться, а мы будем получать бесценный опыт.

4.2 Борьба с ретродроперами и решение проблемы сибила.

Про сибилов понятно. Но как проекты с этим борятся и в чем вообще заключается суть и смысл этой борьбы?

Теория идентификации, защиты от сибилл атак, распределения благ это важная часть не только крипты но и вообще всего политического управления. Управление протоколами, ДАО, вознаграждение полезных членов сообщества, децентрализация, токенизация активов, реализация новой свободной экономической системы на основе финансовых стимулов. Ответа на вопрос КАК это всё должно работать ещё нет и не факт что он будет. Крипта в частности, и политическая/экономическая теория в целом, это большая игра по поиску ответа на вопрос КАК. Сибиллы одни из многочисленных сторон в этих взаимоотношениях. Если в системе изначально есть ошибки, которые позволяют получить преимущество, то рано или поздно кто-нибудь ими воспользуется.

Например в демократии появляется лоббизм, размывается ответственность и страдает долгосрочное планирование. Рынок порождает расслоение, социальные конфликты, плохо решает проблему экстернального влияния, способствует монополизации некоторых сфер и так далее. Во всем этом у человечества в целом есть довольно долгий опыт и много накопленной информации, однако всё равно окончательного решения найдено не было и не понятно есть ли оно. Большинство попыток построить кардинально другие системы приводили к катастрофическим последствиям.

Опыту внедрения систем вроде децентрализованного управления, сплошного распределения благ через крипту и так далее менее 10 лет. За такое время ни о какой ясной картине работоспособности таких решений и говорить не приходится. Нам только предстоит увидеть внедрение CBDC, перевод выборов на блокчейн, легализацию инвестиций и так далее. (Я перечислил только те случаи использования которые УЖЕ внедряются).

Ясно одно - любая защита в конце концов будет взломана и сколько бы барьеров ты не ставил, полностью искоренить недобросовестное поведение почти невозможно. Неприступных стен не бывает, Людей можно подкупить, соц. сети можно создать, поведение симулировать. Это не первый и не последний раз, нельзя придумать одну идеальную систему.

Так что в общем-то борьба с мультиаккингом и не подразумевает полное избавление от фермеров, она подразумевает повышение издержек. Ведь если избавиться от такого типа поведения невозможно, то надо просто усложнить его имплементацию настолько, чтобы временные и финансовые затраты не позволяли сибиллерам создавать и поддерживать достаточно значимое число аккаунтов. Человек с 10 аккаунтами статистически не значим для проекта и никакого вреда не несет.

Сибилл защита для проекта это выбор своего места на спектре между безопасностью, эффективностью и возможностью к масштабированию. Строгая защита ограничивает и усложняет систему, мягкая позволяет её использовать в недобросовестном ключе. Защита должна быть такой, чтобы отсеивать больших мультиаккеров, но доставлять минимум дискомфорта настоящим пользователям. Тоесть идеальна такая система, которую любой уникальный человек пройдет в два клика, а у сибиллера уйдет неделя или которая обычному пользователю будет стоить 10$, а сибиллеру 100$. Аирдропы крайне выгодны пока риск ревард составляет 20/30/50 иксов. А когда надо будет рисковать всем, ради скажем 50% профита, ситуация начнет выглядеть намного хуже. Что если для получения аирдропа от проекта нужно будет реально подтверждать наличие активности в соц. сетях, свой социальный круг?

Поэтому защита от сибилов развивается нелинейно. Суть не в том чтобы перейти напрямую от слабой к сильной. Суть в том чтобы найти и максимальной отточить самую эффективную комбинацию для конкретных целей и конкретных проектов.

Тот же гиткоин паспорт не избавляет от сибилов и никогда не избавит. Однако предполагается что одному человеку невозможно сделать такое кол во паспортов которое бы внесло решающий перевес в управлению и экосистему. Все таки одно дело сделать 100 паспортов а другое 100 тысяч.

И надо понимать что паспорт это не КУС, здесь не работает система есть/нет. Такие системы можно использовать совершенно по разному исходя из целей разработчиков. Кто-то может поставить границу по баллам, другой может поставить планку по определенным штампам (например связанным со своей экосистемой), третий может просчитать издержки для обхода сибил защиты и давать аирдроп допустим ниже их.

Финального/одного решения НЕ БУДЕТ, система будет эволюционировать и улучшаться, каждый раз слегка меняясь в зависимости от целей и задач. Но в общем это вероятно будет многофакторная идентификация из множества компонентов (Gitcoin Like) и комплексная работа со стимулами (например раздавать так чтобы не было смысла мультить и выгоднее было всё крутить на одном кошельке)

5. Краткая история дропов и борьбы (криптапиражок)

Всем привет, пупырки, с вами на связи повелитель буков и слоф Криптапиражок Дропов. Я со-писатель этой статьи, продюсер крипты и учитель миллионов. Ладно, сегодня не об этом. Сегодня о другом. Вы читаете статью. Она о дропах. Ретродропах. Nikita3 исполнил львиную долю всего материала, а мне выпал жребий писать о бритве! Об истории бритвы.

И стоит в самом начале сказать, что:

Есть бритьё ~ sybil detecting
А есть усложнение критериев

Насчёт этих двух пунктов - они прямо дополняют друг друга. Усложнение критериев - это косвенная часть sybil detecting'а. Тут нет чёткой границы. Учитывайте это.

Цель моя на сегодня - понять/разобраться в этом всём и показать эволюцию бритья и критериев на аирдроп.

Действовать мы будем по такой схеме: мы идём от первого в нашем понимании аирдропа (UNI) до последнего (ARB or Arkham), по пути захватывая:

Точно все tier-1-2 (раздача >50m$)
И многие tier-3-4-5-6-7-8-9-10-11-12-13-∞ (условный ZigZag - та ещё помойка, но довольно показательная)

И для каждого проекта я буду выделять время (обычно это дата TGE, если что могут быть несостыковки, но это не так важно) критерии дропа и методы бритья.

Итого мною насчитано около 45 дропов за 4 года, но многие из них никакого вэлью для данной статьи не несут, вот список тех что сюда не попали:

2021:
AVAX, Mina, Ampleforth - начало года
ICP - май
Gods Unchained - 29 октября
IMX 1 - 1 ноября
Graph - конец года
2022:
Canto - 18 июля
IMX 2 - 24 июля
Metaplex - 11 октября
Across- 15 ноября
Hooked - 7 декабря
Axelar - 20 декабря
2023:
Maverick - 28 июня
Vela Exchange - 29 июня
Arkham - 18 июля

Погнали!

5.1 Динозавровое время. 2020.

Мы начнем с дропа Uniswap. Да дропы были и до этого, их было много видов. Однако для простоты анализа возьмем "современный" период дропов с 2020 по 2023.

Uniswap
Исторически очень важное событие. Когда - 17 сентября, 2020

Критерии дропа:

15% от саплая выделено на аирдроп (всего 60% на комьюнити)
4.91664% получили ликвидити провайдеры
0.022% - 220 SOCKS holders/redeemers (тут даже я не понял), но самое главное...
10.06136% от саплая и по 400 UNI получили 251,534 уникальных адресов.

То есть абсолютно все юзеры получили свой положенный дроп. Хоть ты сделал 1 транзу, хоть 100 - лови 400 UNI. Вся инфа взята отсюда - Оф. источник.

О бритье и речи не шло. Эх, бородатые 2020-ые, мы сюда шли ради децентрализации...

...на подходе уже стоял младший брат...

1inch
Сейчас агрегатором дексов никого не удивишь, тогда же ванинч сделали некоторую революцию в мире дексов. Одним словом, хороший продукт, очень хороший, ну и дроп раздали.

Когда - 25 декабря, 2020

Критерии дропа были следующими:

Либо вы сделали хоть 1 транзу до 15 сентября, 2020 года
Либо вы сделали как минимум 4 транзы до 24 декабря, 2020 года
Либо вы сделали транзакции на общую сумму в 20$ до 24 декабря, 2020 года

Если вы подходите по хоть одному критерию, то вы елигбл на дроп. Вот официальный твит. А вот медиум со всей инфой.

Как видите, раздали они уже не всем, уровень критериев был поднят, 1 транза, 4 транзы, мин. 20 баксов объёма. Сейчас это выглядит смешным, но всё же, лёд тронулся, машина бритья запущена. Насчёт него...

Бритья как такого не было, как минимум, в оф. доках ничего на этот счёт найдено не было, но был найден некоторый твит, который уже скрыт, но через предпросмотр телеги получилось прочитать его начало: "So my ~500 metamask wallets, that all did trades on 1inch in preparation after the Uni airdrop, didn't receive any airdr..."

Как мы видим, уже тогда были сибилоиды с 500 акками, которых брили. А как? И зачем? И насколько жестко? Непонятно.

Выводы по динозавровому времени.

Выборка из 2 проектов. Расписывать нечего. Начала зарождаться новая эра. Даже критерии чуть усложнять начали.

5.2 Рассвет. 2021

Два основополагающих аирдропа произошло в 2020 году, и теперь нас ждёт рассвет периода раздачи фри бабок. Теперь мы будем двигаться немного быстрее, и не будем зацикливаться так сильно на мелких деталях, иначе зачем они нам.

Gitcoin
Все вы знаете про этот проект, может, только косвенно - гранты там всякие, донаты, паспорта... Так вот, оказывается, у них был дроп один из самых первых в крипте. Токен им нужен для... governance. Как и в принципе, все другие проекты выше.

Когда? - Раздача прошла 24 мая, 2021 года.

Критерии были следующими:

GTC was allocated to people who participated in Gitcoin grants, hackathons, bounties, or KERNEL prior to April 1, 2021

Оф. источников я не нашёл, только вот это. Но есть сторонняя инфа на русском языке:

"Различным прошлым участникам Gitcoin было выделено в общей сложности 15 000 000 GTC. Они распределены следующим образом:
- 10 080 000 GTC было выделено на GMV (валовая рыночная стоимость), что означает любое действие, при котором стоимость проходила через Gitcoin. Это включает в себя вознаграждения, чаевые, хакатоны и гранты. Ассигнования GMV были распределены поровну между теми, кто тратит, и теми, кто зарабатывает.
- 3 060 000 GTC было выделено на действия на платформе, что означает любого пользователя, который открыл баунти, отправил работу на баунти, открыл грант или внес свой вклад в грант.
- Членам KERNEL было выделено 240 000 GTC.
- Оставшиеся 900 000 GTC были выделены проектам, которые участвовали в Лиге спонсоров."

Короче, получили активные юзеры Гиткоина - сложно было не получить.

Ribbon
Дефи фармилка. Как видите, уже старая.
Когда раздали - 25 мая, 2021 года, но листинг произошёл в середине осени.

Какие были критерии?

Всего раздали 3% от саплая (30m RBN)
4m - юзерам этих протоколов Hegic, Opyn, Charm, Primitive (вампирская атака, получаеца), каждый адрес получил 5777 RBN.
500k - юзерам их продукта Option Strangles, на 1 кош - 11904 RBN
10,5m - юзерам Option Vaults, которые внесли активы на сумму не менее 100 долларов в любое из 3 хранилищ (ETH Covered Calls, WBTC Covered Calls, ETH Puts) до 22 мая 2021 года. На 1 кош - 12195 RBN.
10m - дополнительный дроп юзерам Option Vaults, но уже в зависимости от размера их стека. Чем больше занесли бабок, чем больше вынесли. Тут какие-то сложные формулы, если интересно, то можете почитать. В среднем на кошелёк вышло по 6609 RBN.
И самое странное - 5m - ушло 104 их активным юзерам дискорда, да, да, дискорда. Нужно было написать больше 5-и сообщений за всё время, и ты мог получить от 27 тысячи RBN. Это если что 100000 долларов на момент ТГЕ. Бычка... Подробнее об этой ситуации вот здесь.

Официальный медиум со всеми критериями.

Думаю, не стоит ничего говорить про бритьё - ведь раздали юзерам дискорда... чел... дискорд... Бычка во всей красе. Если ты был хоть каким-то юзером этого проекта, то 100% получил дроп.

DYDX
Первая попытка среди криптопроектов сделать дроп с интересными ретроактивными механиками. Их кампания называлась "Retroactive Mining Rewards program". Отец Blur'a и Hashflow. TGE состоялось 8 сентября, 2021 года.

За что был получен дроп?

За обьём. Чем больше, тем вы круче (ну и богаче, собственно)
5.0% (или 7.5%) от саплая выделено на дропчик, а критерии были максимально простые и линейные.

Вот они даже картинку красивую прикрутили.

Минимальный дроп - это просто депозит на платформу. Максимальный дроп - обьём более 1 ляма баксов. Подробнее о механике их дропа - вот здесь.

Абсолютно любой юзер забрал аирдроп, бритья не было, снепшот был 26 июля 2021 года, а дроп через полтора месяца.

ENS
Ethereum Name Service. На самом деле, показательный и просто интересный дроп. Ещё в 2014 году Виталик писал о подобных сервисах в своих статьях, и ретроспективно становится понятно, что такие вещи стоят нашего внимания.

Дропчик произошёл 9 ноября, 2021. Его получили абсолютно все юзеры. Кто получил дроп?

25% холдерам неймов (137k адресов)
25% ENS контрибуторы (челика, которые внесли какое-то велью,
50% ушло в их DAO treasury (хакатоны, гранты, тудым-сюдым)

Нам, конечно, больше всего интересен первый кластер - холдеры неймов. Получили реально все, но были некоторые мультипликаторы, который зависели от времени аренды и т.д. Подробнее в их Mirror.

Я отчётливо помню этот аирдроп. Он навёл очень много шумихи в своё время. Абсолютное большинство не думала, что подобный проект может раздать аирдроп. Может.

Paraswap 🩸
Вот здесь и начинается то самое. 15 ноября, 2021 - запомните, эту дату. Это первый настолько душный проект...

Paraswap - это либо свапалка, либо агрегатор - не так важно. Это был первый проект, который решил жестко побрить (из базы в 1 лям кошельков они раздали всего 20 тысячам) Бритьё они изначально заложили в критерии. Готовьтесь, возможно, будет сложновато.

Во-первых, в этой статье они релизят свой токен, децентрализация, объявляют о аирдропе, бла-бла-бла.

Во-вторых, они специально написали вторую статью, где подробно расписали процесс бритья.

Если вкратце, то:

Они побрили тех, кто завёл на кошелёк, посвапал, непродолжительное время подержал бабки и вывел их.
Был установлен минимальный баланс нативок, ниже - ты сибил. 0,028 ETH для Ethereum, 0,25 BNB для BSC, 20 Matic для Polygon и 0,9 AVAX для Avalanche C-Chain.
Побрили адреса пользователей, которые имели меньше чем 50 транзакций в соответствующих сетях
Побрили пользователей, которые юзали ParaSwap менее 6 раз за последние 6 месяцев.

И ещё куча всяких сложных формулировок, которые постарались расписать вот здесь. В итоге мы имеем - они хотели раздать дроп всем юзерам, но что-то пошло не по плану...

Biconomy

Самый неуклюжий аирдроп в мире. 1 декабря, 2021. Чётких критериев я не нашёл, но вроде как раздали абсолютно всем юзерам их моста. Вся инфа вот здесь.

Но многим раздали слишком много. Почему? У них была какая-то странная система дропа - часть раздали токенами, а другую - NFT'шками, которые можно сжечь и получить токены. Но это не важно. Так вот, при клейме дропа, был баг на уровне кода, ниже картинка.

Грубо говоря, вместо 880 токенов некоторым юзерам раздали 5875. Ни о каком бритье и речи не идёт ;3 Тут наоборот раздача в 5 раз больше вышла.

DappRadar
Ну я думаю, вы знаете, что это за проект, хотя он сейчас не такой актуальный, как раньше. Это оффчейн агрегатор dApps, грубо говоря, маленькая Википедия для криптосайтов. Они решили выпустить свой токен и дропнуть его 14 декабря, 2021.

Критерии были следующими (или):

Привязать кошель и использовать хотя бы 1 dApp, который есть на сайте, за последние 6 месяцев
Просто юзать любой 1 dApp за последние 6 месяцев, либо минимум 10 dApp за всё время жизни кошелька, но эти аппки должны быть на сайте.

Короче, можно было лутануть дроп, даже не юзая саму платформу.

Выводы по 2021 году для ретроиндустрии.
Дропов стало кратно больше. В 2020 - всего парочку, а в 2021 - как минимум, 14.

И они стали гораздо щедрее: раздать 10,000$ рандомному юзеру - дефолт.

Критерии стали буквально чуть-чуть сложнее, если раньше могли раздать всем юзерам, то сейчас нужно доказать, что у тебя есть больше 20 долларов и прокрутить 5 транз. Некритично для сибилатакеров, но всё же, эволюция идёт, проекты приспосабливаются.

Бритьё - с этим пока всё нормально. Из всей толпы лишь захотели выделиться Paraswap. Какая-то странная моча ударила в их голову, что они из миллиона кошельков оставили всего 20 тысяч. Но, как мы узнаем из будущего - особо ничего критичного и резкого после этого не произойдёт, но сам факт бритья начал постепенно оседать в разуме толпы и проектов.

5.3 Развитие. 2022

Рассвет мы пропустили, солнце уже высоко! Начинаем.

Looksrare
Это Blur на минималках. То есть NFT-маркетплейс+агрегатор. Раздали свой дроп 10 июня, 2022. Критерии были максимально очевидные - им нужна аудитория NFT'шников, поэтому они просто сделали вампирскую атаку на Opensea. Для получения дропа:

У вас должно быть больше трёх ETH объёма за полугодовой период
+Для получения дропа вы должны залистить какую-нибудь NFT-шку на Looksrare.

Вот как выглядели награды для разных tier'ов.

О бритье тут и говорить не стоит. Кого брить? У них не было своих базы, они раздали юзера другой площадки. Однако интересно что они стимулировали холдить токен через довольно выгодный стейкинг. Который правда итоге привел к инфляции и дампу.

Goldfinch
О, это было весело, думаю, многие помнят этот проект. Щегол доставил много радости и негодования. Он как раз и знаменит своим бритьём. А сам аирдропчик был 11 января, 2022 года.

Стоит пояснить, что у них было совершенно 2 разных аирдропа:

За предоставление ликвидности в их пулы (за каждый закинутый доллар давали 1 токен GFI, и в итоге можно было фиксануть 10 иксов)
За прохождение Flight Academy

Остановимся подробнее на втором. Flight Academy - это что-то похожее на амбассадорскую программу, но они имела массовый эффект. В течение двух месяцев пару тысяч людей должны были выполнять различные оффчейн задания.

Таким образом, они очень плавно знакомили аудиторию со своим проектом. Сама концепция очень неплохая, многие лутанули немало денег на этой академии, но...

Они очень сильно перестарались с бритьём кандидатов - максимально рандомно и без каких-либо критериев. Реальный юзер мог не получить наград, а сибилатакер, который своровал абсолютно весь контент мог получить максимальный tier.

x2y2
15 февраля. NFT-маркетплейс. Как оригинально. Угадайте, критерии какие были. Ну я не буду даже расписывать, просто скину:

12% of total supply (120,000,000 X2Y2) is dedicated to the airdrop. All 861,417 users who have traded on OpenSea's smart contract from day 1 to Ethereum Block #13916166 (first block of 2022) are eligible for the airdrop.

EVMOS
Честно, особо не шарю, что за проект, но точно знаю, что он довольно крупный + связан с EVM и Cosmos. Сделали дроп 28 апреля 2022 года.

На самом деле, очень интересный дроп, ведь они назвали его REKTDROP! И сам подход очень интересный, как минимум, из-за того, что они раздали 2 лямам кошельков, а критерии были следующие:

Юзеры Cosmos Hub
Юзеры Osmosis
Юзеры Ethereum (основных dApp ~ AAVE UNI Opensea etc)
Юзеры EVM бриджей
И самое интересное - челам, которые заскамились на каких-либо рагах (Cream/Poly Network/Iron/Pickle etc)
Ну и просто ранние юзеры Evmos

Но какое-никакое бритьё было, но очень слабое. С вашего позволения, я просто скопирую переведённый текст:

Ваша учетная запись не существует в сети на момент создания снимка
Вы выполнили действия, описанные выше, но не достигли минимального порога токенов (например, 5 ATOM или 20 OSMO для стейкинга — еще не завершено)
Вы делегировали значительную часть своих токенов централизованным биржам или валидаторам с нулевой комиссией.

Galaxy (нынешний Galxe)
3 мая, 2022 года. На самом деле, очень неожиданный, но в то же время очень жирный аирдроп. Изначально проект вышёл на Коинлисте, все его жестко фадили, потом пришёл Бинанс Лаунчпад, а что было дальше история умалчивает... По критериям:

Если что сама платформа завязана на NFT значках и т.д., так вот, и аирдроп они решили раздать за них
Нужно было холдить следующие NFT'шки:

Обычно эти NFT'шки лутались за различные квесты внутри платформы, можно сказать, условно бесплатно.
Если у вас есть NFT на кошельке, то вы елигбл, если нет, то не елигбл.

Hop Protocol 🩸
Спустя пару дней после Galaxy 5 мая, 2022 года в рынок решил выйти аирдропом такой мост, как Hop Protocol, но он прославился не своими уникальными технологиями, а бритьём! Критерии:

Юзеры бриджа (мин. 2 бриджа и 1000$)
Ликвидити провайдеры
Bonders (1-year lockup)
500 челиков из Дискорда и 79 челов из Твиттера
И ещё каким-то левым челикам

Больший фокус делаем на первый кластер, команда решила отыгрыться на них. Изначально у них вектор был направлен на бритьё сибилатакеров, даже в официальных анонсах они писали такое...

И люди реально занимались таким. К примеру, вот этот энтузиаст - https://github.com/hop-protocol/hop-airdrop/issues/192 помог проекту побрить около 15000 кошельков, и за это он по слухам получил всего (!) 200 долларов! Я не знаю, правда или нет, но сам факт забавен.

Но если быть честным и объективным, к дропу были допущено около 40к адресов, а побрито около 15-20к, то есть не такое сильное бритьё, как у того же Paraswap.

Optimism 1 🩸
Во-первых, почему Оптимизм 1 - а потому что у этого проекта было на данный момент 2 дропа, а этот первый (и самый крупный)

Во-первых, почему 🩸 - да потому что этот проект своим аирдропом заставил мультиаккеров жечь ещё больше бабок на непонятные перспективы.

Ладно, обо всё по порядку. 31 мая 2022 года произошёл первый аирдроп Optimism. Это первый L2, который раздал бабок.

Критерии были максимально странными:

Юзеры мейннета OP - но надо было сделать пару-тройку транз
Повторные юзеры - они решили отдельно поощрить тех, кто спамил транзами в сети
3 критерия ниже - то самое новое и непонятное
DAO Voters - никогда не раздавали за это, но решили раздать людям, которые участвовали в голосованиях популярных DAO, то есть можно было получить дроп, даже особо не используя Optimism
Мультисиг подписанты
Гиткоин донатеры
Активные юзеры ETH - лол, вот тут я орнул с их формулировки: "поэтому пользователи, которые полностью отказались от Ethereum, не получат аирдроп"

Короче, ДаоВоутеры, Мультисиг подписанты, Гиткоин донатеры - после этих слов в сибилерском доме начался сущий кошмар. Все повалили делать подобные вещи и для других аирдропов и сжигать миллионы долларов вникуда.

И стоит учитывать, что каждый критерии имел свою определенную силу, то есть чем больше критериев ты собрал на кошельке, тем больше дропа ты получишь.

Бритьё. Тут они постарались. Они брили по следующим критериям:

Адрес должен быть активен более 24 часов в сети ETH
Они брили кластеры сибилатакеров, но не указали каким именно способом: "мы определили несколько моделей вероятных злоумышленников, которые часто создавали десятки, сотни или более дублирующихся адресов. Нам требовались более строгие критерии активности для этих адресов, которые помогли отфильтровать этих злоумышленников, но также сохранили много реальных пользователей" - это самое интересное, но нет подробной инфы
Они побрили челов, которые спамили голосованиями на Snapshot. На самом деле, очень забавным и тупым способом - они просто создали фейковое голосование и попросили реальных людей не голосовать :))) "If you are a human, please do not vote on this." - набралось около 250 кошельков сибилов.
Побрили кошельки бирж - ну это дефолт
Ну и ещё пару дефолт причин.

После они решили не останавливаться и побрить ещё 17 тысяч кошельков. Вот вся инфа.

Первый дроп Оптимизма - событие историческое и навсегда изменило подходы ретрохантеров.

Forta
Сейчас будут два самых странных дропа - Форта и Канто. Начнём с первого, он произошёл 10 июня, 2022 года. Этот проект как-то связан в безопасностью дефи проектов. Критерии были следующими:

Даже расписывать особо не буду, вроде всё понятно, если нужно что-то, то вот ссылка на оф. документ. Грубо говоря, плотно насыпали юзерам, ведь проект был довольно андеррадар, но раздача хорошая. И видно что раздавали даже тем кто не связан с проектом.

В данном проекте интересно другое - они не решили проводить плотное бритьё, а просто взяли открытые списки сибилатакеров:

Hop Protocol 15к кошельков
Optimism 17к кошельков
И очень интересное - санкционный список Chainalysis Oracle, то есть реально забанили челов, которые обходят санкции через крипту))) Подробнее вот здесь.

Aptos
Легендарный аирдроп от легендарного проекта произошёл 19 октября, 2022 года.

Это даже дропом не назвать. Критерии были следующие:

Если вы минтили APTOS:ZERO NFT в тестовой сети - 150 APT
Держали ноду и заполняли форму в награждаемый тестнет - 300 APT

И всё. Грубо говоря, нужно было всего лишь заминтить 1 NFT'шку, заполнить 1 форму и поставить 1 ноду. На самом деле, дроп отличается в 2 раза, но усилия на ноду тратятся раз в 10-20 больше чем на минт какой-то NFT'шки, но сегодня не об этом. Выполнение любого критерия гарантировало дроп, но с некоторыми "но".

Чтобы получить дроп за NFT, вам изначально надо было привязать свой дискорд к кошельку, иначе вы не eligible. Вот официальная инфа.

Hashflow
7 ноября 2022 года криптомир потряс проект Hashflow. После этого события все узнали новоиспеченного гения криптовалют, который "напостакану!". Ретроспективно этот дроп выглядит очень интересно, ведь критерии следующие:

Владеть NFT'шками (как их можно было фармить - можно узнать в этой статье), которые изначально гарантировали дроп токена HFT. Внутри этого критерия очень много подкритериев (более 20-30, например, обьём торгов, либо же участие в каком-то ивенте) - на самом деле, Hashflow сделали интересную систему поощрения.
За обьёмы (подробнее). Один мой знакомый сделал пару тысяч аккаунтов, где за буквально пару центов обьёма дали неплохой дроп на аккаунт.
За LP (подробнее - но статья почему-то удалена)
За маркет мейкинг (лол, что, я сам не понял, но вот статья и вот пояснение) дали 10% от общего саплая, что прям очень много. Рекомендую для изучения этот пунктик. Абсолютно никто не шиллит подобные активности.

Genie
30 ноября 2022 года был объявлен аирдроп от NFT-агрегатора Genie. Предыстория - Genie был выкуплен Uniswap'ом и спустя некоторое время было решение провести airdrop для исторических юзеров. Критерии были следующие:

300 USDC - кошельки, которые сделали хотя бы 1 транзакцию до снепшота
1000 USDC - холдерам коллекции Genie:Genesis NFT

Да, именно USDC, они не раздавали свои токены, а именно стейблы, что очень и очень странно, если не ошибаюсь, это первый случай аирдропа стейблами. Имхо - это:

Очень дорого
Бессмысленно, какая децентрализация может быть через USDC?

Выводы по 2022 году для ретроиндустрии.

По количеству аирдропов 2022 год очень похож на 2021. Около 15 проектов, не более. А вот юзеров, "тестирующих" проекты стало гораздо больше, и соответственно средняя награда упала раз в 10. В 2022 году средний игрок получал по ~1000$.

За этот год появились 2 очень крупных аирдропа - это Optimism и Aptos. По бритью никаких сильных изменений. Но показательным стал именно Optimism, ведь именно он ввёл те критерии, на которые начали обращать многие ретрохантеры. Но проекты особо не спешат вводить что-то подобное и усложнять жизнь.

И отдельно можно выделить Hop Protocol, который отнёсся к сибилатакерам очень снисходительно и из 60к кошельков оставил 35-40к.

Но критичного, повторюсь, ничего не произошло. Настал медвежий рынок, награды урезали, проекты стали чуть жёстче.

5.4 Кульминация? 2023

ZigZag 🩸
Tier-3 проект на zkSync Lite, раздавший дроп в начале 2023 года, где-то в феврале. Зачем он нужен здесь? За ним стоит пару грязных делишек.

Критерии тут вообще не интересны, они довольно дефолтные, если интересно, можете изучить самостоятельно.

Но проект знаменит своим бритьём, на картинке оно выглядит вот так:

Если не понятно, то кошельки собирались в общие кластеры, если они имели

Одинаковое время начала транзакций (один и тот же день)
Одинаковое время конца транзакций (один и тот же день)
Одинаковое кол-во дней использования
Одинаковое кол-во транзакций

Выглядит всё дефолтно, но это первый проект, кто выложил все карты на стол и показал такую схему бритья. Если вам интересно прочекать свои кошельки на сибилскор, то читайте мой пост на эту тему.

Blur
Нашумевший аирдроп, о котором все знали, но не все крутили... Клейм произошёл 14 февраля, 2023 года. Критерии все были известны до клейма.

Набиваешь объём - фармишь боксы - открываешь их - клеймишь токен - сливаешь.

Этому проекту уделён отдельный пункт в нашей статье. Прочитать его можно вот здесь. Но если касаться нашей темы - эволюции критериев и бритья, то Blur показал абсолютно уникальную и успешную систему критериев.

Optimism 2
9 февраля 2023 года Оптимизм раздали второй аирдроп. Всего было распределено 11кк токенов на 300к кошельков. Основные критерии:

Делегирование своих токенов (зависит от кол-ва и времени)
Использование газа

Очень странные критерии, но всё же. Есть ещё очень много непонятных моментов, но вся инфа вот здесь.

+ были некоторые множители, который выглядят вот так:

А размер самого дропа особо не порадовал юзеров, в среднем это было около 5-15 OP на кошелёк, что слегка покрывает траты на газ.

Arbitrum 🥰
23 марта, 2023.Многие уже разочаровались в дропах, но зарешало оно... Легендарное событие. Вся крипта гудела. Прекрасное время. Раздача 1 миллиарда долларов на 600,000 кошельков.

Критерии. Всего было 18 разных критериев:

Бридж в Арбитрум
Активность в течение 2/6/9 месяцев
Более 4/10/25/100 транзакций/смартконтрактов
Обьём более 10/50/250k
Бридж более 10/50/250k
Бридж в Arbitrum Nova
Более 3/5/10 транзакций в Arbitrum Nova

Если набиралось минимум 3 из 14 критериев, то вы елигбл на дроп, вот так выглядела сетка наград:

Вся инфа по критериям вот здесь. Думаю, вы уже не раз сидели на этой странице. А по бритью они тоже сделали какую-никакую работу, но в итоге как будто каждый человек получил дроп Арбитрума, они порезали ну уж самых отбитых сибилов:

Удалены адреса для перевода средств в кластере из более чем 20 адресов
Адреса, которые финансируются из одного источника
Адреса с похожей активностью
Необработанный список приемлемости (от Нансена)
Исключенные объекты (от Нансена)
Депозитные адреса CEX (от Нансена)
Адреса депозитов CEX (отслеживаются по горячим кошелькам CEX)
Уникальная транзакция и следы (от,до) Arbitrum
Уникальная транзакция и следы (от, до) Ethereum
Внутренний список адресов от OffChain Labs
Инфраструктурные адреса от Hop
Сибилы от Hop
Адресные теги Нансена
Другие активные адреса, помеченные вручную

Особой инфы по кластеризации сибилов они не предоставили, но вот есть какой-то сникпик. Рекомендую изучить полностью их документ по бритью.

SpaceID (1/2)
SpaceID - это name service. Интересно сравнить с ENS. И за 2023 год они раздали аж два аирдропа, которые хорошо покормили: первый дроп - 20 марта, а второй - 15-30 июня. Дроп получили абсолютно все, кто имел их домены во время снепшота, но размер наград зависил от следующих факторов:

Дни холда
Дни до истечения домена
Если холдите их какие-то NFT'шки
Если холдите несколько доменов
Если холдите домены сразу в двух сетях (.arb .bnb)

Вся информация вот здесь.

5.5 Сжатая эволюция

За 4 года я насчитал 41 дроп. Думаю, всем очевидно, что я затронул не все проекты, я бы сказал, меньшую часть, но именно эта выборка стала показательной. Я взял все tier-1 проекты, и немногие tier-2, где было что анализировать.

Итак,

2020 год - 2 дропа.

Uniswap - раздал абсолютно всем. Не обидел никого.
1inch - критерии стали чуть сложнее, но не критично.

Всё было линейно, прозрачно и классно!

2021 год - 14 дропов.

Количество проектов ровно в 7 раз больше. Раздавали очень много. Дефолт - по 10,000$ на юзера. Иногда даже сверхмного.

Различные DeFi стали обращаться внимание на вклад участников (объём, кол-во транзакции, обьём LP)
Показательным стал дроп DYDX, который раздал прямо пропорционально обьёму на их платформе.
Появился новый тип раздачи от проектов типа ENS. Раньше никто не задумывался, что могут получить дроп за аренду имён в блокчейне.
Одна из первых раздач от мостов - Biconomy.
Даже дроп раздал DappRadar - грубо говоря, оффчейн агрегатор криптосайтов. Для раздачи не нужно было делать никаких ончейн действий.

Инфраструктура сильно развивалась, и к раздачам начали прибегать проекты с разных сфер крипты.

Проекты научились вознаграждать за разносторонее участие и начали более менее брить. Простые связи между кошельками начали сразу отбривать, ретрохантеры начали задумываться о какой-то ончейн безопасности, раньше всем было на это всё равно.

О серьёзном бритье даже речи не шло. Выделился из всего кластера лишь один проект - Paraswap, который из 1млн оставил всего 20к кошельков.

2022 год - 15 дропов.

Количество особо не изменилось, как можете заметить. Награды стали гораздо меньше, но это, скорее всего, связано с наступившим медвежьим рынком. По развитию дропов всё выглядело следующими образом:

Начали появляться всё более интересные механики раздач - квесты, обьёмы, вампирские атаки.
Looksrare и x2y2 провели вампирскую атаку на OpenSea и вознаградили их юзеров, таким образом, стало понятно, что будучи частью крупной экосистемы можно получать какие-то ретронаграды. Раньше о таком даже в самых смелых мечтах не задумывались. Сейчас же (в 2023 году) все прекрасно знают, как может экосистема и проекты покормить.
Что-то похожее сделали EVMOS - у них не было своей юзербазы, и они решили раздать активным участникам соседних сетей - Cosmos/EVM и т.д.
Goldfinch решили сыграть в интересную механику - для раздачи провели двухмесячную Академию, где каждую неделю давали участникам различные задания, и по окончанию рассчитали всем награды в зависимости от очков. Криво-косо, но раздали.
Optimism первые произвели революцию в истории критериев. Они первые начали учитывать неочевидные вещи, которые присущи реальному юзеру - мультисиг, дао воутинги и гиткоин пожертвования.
А вот Aptos, наоборот, решили вернуться к своему дедушке Uni, и раздать абсолютно всем, но с максимально странными критериями - за ноду и минт NFT.
Hashflow и Galaxy одними из первых за выполнение некоторых заданий выдавали бейджики на сайте Galaxy, и при дропе учитывали их для дополнительных критериев. В 2023 году абсолютно каждый проект использует ОАТы, бейджы, NFT, но стоит помнить, что прародитель всего этого.

Из 15 проектов показательными в плане бритьё стали только два:

Optimism - они и побрили сибилов, и критерии поставили довольно сложные.
Hop Protocol - они изначально были за бритьё сибилов, всячески поощряли комьюнити за слив сибилов, и даже некий энтузиаст собрал для них лист из 15к сибил кошельков.

Но это всего 2 проекта из 15.

2023 год - 8 дропов. (статья написана в июле 2023 года, поэтому мы не знаем, что будет дальше в этом году)

8 дропов. Самый успешный - Blur, самый щедрый - Arbitrum, самый антисибилерский - ZigZag:

Blur - ввели успешную систему, провели щедрый дроп, накормили многих, молодчики, одним словом. Они применили все комбинированные механизмы: и с удержанием пользователей, и со стимуляцией следующими дропами. И вроде как они боролись с ботами и пересчитывали дроп. Скорее всего, у них самый успешный дроп по всем фронтам, но будет ли работать такое в будущем?
Arbitrum - накормили владельцев 600000 кошельков дропом минимум в ~800-1000$. Они плюс-минус имплеметировали всё, но не привнесли ничего нового кроме того, что показали возможные масштабы. Индустрия и инфраструктура для раздачи дропов сильно развивается, но Арбитрум положили на это жирный ***. Даже вначале ввели красивую историю с Одиссеей, но блокчейн не выдержал потока сибилов, и было решено прекратить эту затею. А всё так красиво начиналось... Но всё же несмотря на всё, получился очень хороший аирдроп, который простимулировал экосистему.
ZigZag - что-то намудрили и порезали сибилов.
Всё больше проектов начали усложнять критерии, но не значительно. Тот же CyberConnect раздаёт дроп за холд шардов, внутри которых есть определённое количество токенов. Короче, всё очень сложно и непонятно (для дефолтного юзера)
2023 ещё не кончился, и не понятно, о чём мы будем думать через полгода

2023+. Как будут брить? Какие будут критерии? Как проекты будут использовать инфраструктуру для ончейн отслеживания? Очень интересно узнать ответы на эти вопросы. Особенно на фоне массового бума L0. Arbitrum оказалось сильно влияние на индустрию дропов. Как на это отреагируют крупные проекты типа L0/Scroll/ZK/Base/Linea. Ждём.

Вывод за всё время.

Проекты делают меньший упор на техническое вычисление мультиакков. За 4 года всего около трёх-пяти проектов взялись за это серьёзно: Hop, Paraswap, Optimism, ZigZag и ещё пару проектов. Но меняется другое - для раздач используют всё более и более сложные и интересные механики, что тоже является часть борьбы с sybil'ами.

Если UNI раздали всем, то Arbitrum ограничился базовым барьером, побрили сибиллов из Hop, либо связали свои кошельки в кластере более 20-и, либо не выполнили простейшие критерии (4-5 транз в течение месяца и пару бриджей)

Для дополнительного изучения рекомендую данный дашборд. В нём автор разобрал аирдропы с 4-ёх разных сторон:

история
структура (виды, сибил детектионс, анонсы, причины)
чеклист для аирдропа (как лучше сделать и нужен ли вообще он вам, если вы проект)
инфраструктура для дропов (очень слабо расписано, но все же)

И ещё рекомендую изучить две научные работы по сибилатакам и аирдропам:

Fighting Sybils in Airdrops (думаю, из названия понятно)
Altruistic and Profit-oriented: Making Sense of Roles in Web3 Community from Airdrop Perspective (очень много инфы про бритьё от Paraswap)

Nikita3:
Мы видим, что проекты с каждым разом в среднем пытаются чуть более комплексно подходить к критериям и стимулам. Есть сильная дифференциация между разными видами протоколов и пересечения. Объемы, вампирские атаки, офчейн активности, взаимодействие с экосистемой. Все очень разнообразно, поэтому так часто и упоминаю важность оценки стимулов разработчиков и особое внимание на качество продукта.
Блокчейны склонны в целом больше к одним видам распределения, мосты в целом к другим. Проекты перенимают какие-то наиболее эффективные методики у коллег по цеху, однако до сих пор почти каждый дроп в чем-то уникален.

6. Работают ли аирдропы.

Спасибо пирожку за парт, я снова возвращаюсь. Есть мнение что аирдропы вообще не работают, в говернансе никто не участвует и проекты умирают сразу же после раздачи токенов. Так ли это? Надо разобраться на цифрах.

Начну с очевидного - клейм токенов работает хорошо. В среднем 80-95% пользователей клеймят аирдропы. Например Арбитрум заклеймили 93% кошельков. И 84% из тех кто не заклеймил это вероятно потерянные кошельки. Так как они неактивны 100+ дней в сети.

https://dune.com/0xroll/arbitrum-airdrop

6.1 Холдят ли токены.

Что насчет холда. Позволяет ли Аирдроп создать базу лояльных холдеров?

Начнем с отца современных дропов - Uniswap.

Более подробный разбор в русском переводе статьи-исследования про аирдроп Uniswap от моего друга спекулянта - https://teletype.in/@romstedi/4h9ksEJA0Nl.

На данный момент лишь 6,2% кошельков всё ещё холдят аирдроп от Юнисвапа. Из всех получателей 80% продали в первый месяц и 85% уже спустя 90 дней.

https://dune.com/jhackworth/uniswap-airdroppers

Ситуация с 1inch такая же как с Uniswap

https://dune.com/jhackworth/uniswap-airdroppers

Получается дроп от Uniswap и 1inch двух очень похожих дексов в целом был одинаково провальным если говорить о количестве оставшихся холдеров. У всех ли проектов такая картина?

Не совсем. В других протоколах есть положительная динамика. Ens всё ещё держат 20% кошельков. спустя полтора года после дропа. Тоесть это уже больше чем было в Uniswap через 90 дней.

https://dune.com/jhackworth/uniswap-airdroppers

Блюр холдит 14% пользователей спустя 5 месяцев. Что чуть лучше чем Юнисвап, но хуже чем ENS. Если интересно то токен прямого конкурента X2Y2 слили в стакан вообще 95% кошельков. При этом получателей там было в 4 раза меньше.

https://dune.com/jhackworth/olxb

Вот такая картина в Аркхаме спустя неделю после дропа. Слова излишни.

https://dune.com/21co/arkham-intelligence-arkm

Лучшие показатели которые я смог найти у аирдропа Hop protocol. Спустя более года его держит 31,1% пользователей. Неужели жесткое бритье работает и проектам нужно чаще к нему прибегать? И не сказать что там было мало адресов, дюна показывает 145к кошельков участвовавших в аирдропе, однако средняя сумма была ниже чем в том же Арбитруме. Выводы делайте сами.

https://dune.com/jhackworth/uniswap-airdroppers

В арбитруме наблюдается интересная картина. 87% пользователей продали хотя бы часть. Однако только 61% из всех пользователей продали всё. Видимо множество кошельков решили оставить часть дропа в холд. К сожалению. кроме Uniswap, таких же детализаций по другим проектам я не нашел. В Юнисвапе 94% получателей слили все токены в стакан. Видим что разница существенная.

Можно предположить что это связано с изменением подхода к дропам и с тем что после Оптимизма юзеры начали больше рассчитывать на следующие волны вознаграждений.

https://dune.com/0xroll/arbitrum-airdrop

Ещё одна интересная особенность которую я заметил: токены которые Арбитрум раздал в пользу DAO намного реже попадают в стакан. Ниже детализация, они всё ещё холдят 73% своих токенов.

https://dune.com/shogun/arbitrum-dao-ecosystem-airdrop

Я также нашёл довольно занимательное исследование, в которой проводится попытка кластеризировать разные группы пользователей и их поведение, по данным дропа Paraswap. Если интересно можете прочитать, но несколько самых интересных моментов.

Во-первых как видно всё примерно такое же как и во всех других дропах, несмотря на жесткие критерии, 86% пользователей на момент Апреля 2022 так или иначе распрощались с токенами.

Ещё здесь, и далее в статье, делается интересный вывод, что кошельки которые получили больший аирдроп чаще склонны продолжать вносить вклад в развитие протокола и его жизнь. Однако надо учесть что те кто получил большой аирдроп могли изначально быть более склонны большей лояльности проектов и просто получили больше токенов за больший объем активностей. Ну и соответственно продолжили привычную линию поведения и после дропа.

Вот ещё интересные данные: в графиках ниже все холдеры токенов разделены на две группы: те кто получил их только из аирдропа (Group 1 Blue) и те кто их покупал (Group 2 Red). Как видно те кто покупал токены склонны к более стабильному участию в жизни протокола и в целом более полезны для экосистемы.

Хотелось бы поговорить насчет говернанса. Узнать ответ на вопрос работает ли децентрализация управления, голосуют ли получатели аирдропа, однако данных я нашел не так много. Самые детальные в самой первой дюне по Юнисвапу.

В ней показано что 98% получателей аирдропа никогда не голосовали.

https://dune.com/jhackworth/uniswap-airdroppers

Ещё я нашел довольно интересное исследование. Не буду пересказывать, но в общем-то ситуация похоже везде +- похожая. Более того как видно абсолютное большинство из тех кто голосовал на самом деле просто делегировал свои токены кому-то. Тоесть это тоже уменьшило круг изибрателей.

Видно что говернанс почти не работает. Мало того что аирдроперы не участвуют в управлении, так и просто холдеры тоже обычно не участвуют. Вся эта система сейчас устроена не совсем так как надо. Из возможных причин - трагедия общих ресурсов. Поскольку каждый участник по отдельности не способен внести решающее влияние на результат у него нет стимулов перестать ленится и идти голосовать или не продавать свои голоса, или в принципе хоть сколько-нибудь ответственно относится к этому процессу. Токены идут в стакан и в конце концов они всё равно возвращаются к китам, люди не участвуют в голосованиях. Также проблема может быть в том что голосования проводятся по не важным вопросам, в том что сам процесс организован не правильно и так далее.

Однако то что говернанс не работает это не значит что раздача токенов не оказывает положительное влияние на легитимизацию проекта. Даже если никто не голосует, сам факт попытки организовать честное голосование уже создает доверие. Очень бы хотелось увидеть детализацию по арбитруму или оптимизму, но к сожалению я её не нашел.

Как мы видим большая часть пользователей гарантированно отправляет токены в стакан. В большинстве случаев более 70% дропа оказывалось проданным (или перемещённым) уже в первый месяц. Однако есть некоторая заметная динамика.

Уменьшение числа сибилов очень положительно влияет на число холдеров. Это видно по Hop Protocol.
Качество проекта и ценность токена тоже положительно влияет на кол во холдеров. Это видно по ENS и Arbitrum.
Увеличение объемов индивидуального дропа положительно влияет на удержание.
Те кто покупал токены с рынка обычно более преданные холдеры.

Звучит логично, но помните что это лишь предположения. Когда выборка настолько мала, то исключение легко принять за правило. Была бы статистика по 50+ дропам там уже можно было бы отмечать закономерности. Но у нас её нет и вероятно ещё несколько лет не будет.

6.2 Работает ли удержание.

Так, понятно что токены в основном идут в стакан. Но как аирдропы влияют на удержание аудитории? Умирают ли проекты после дропа? Может нет большой проблемы в том что все продают?

Я взял только самые успешные проекты. Все из них стимулировали пользователей следующими дропами, я думаю это уже стандарт индустрии.

Арбитрум: TVL после дропа не упал и даже продолжил увеличиваться.

https://dune.com/salva/ag

Кол во пользователей незначительно упало.

https://dune.com/salva/ag

Оптимизм тоже остался примерно в своих метриках и даже вырос в результате роста всех l2 протоколов в целом.

https://dune.com/blockworks_research/l2-comparison-dashboard

Про Блюр я уже писал, но вот ещё раз. Статистика за 2 года и за 3 месяца.

https://dune.com/hildobby/NFTs

Думаю очевидно что с Блюра никто не ушел.

Мне бы очень хотелось иметь больше разных исследований в других случаях, но приходится ограничиваться тем что есть и косвенными данными. Также нет данных по nonEVM сетям. Будет очень интересно дополнить эти исследования после выхода L0, Starknet, Scroll, ZkSync и так далее. Всё сразу станет понятнее.

В плане децентрализации, управления, создания базы холдеров, аирдропы кажется пока безуспешны. И есть ощущение что некоторые фундаментальные теоретические предпосылки из первой части, не оказались достаточно прагматичными на практике. Но с другой стороны выходит аирдропами можно очень эффективно добиваться других целей. Привлечение аудитории, маркетинг, создание положительного образа, с этим аирдропы справляются. Я думаю что уже вырисовываются некоторые стандарты индустрии.

6.3 Люди будут людьми

Есть ещё другой пример который я поднял во вступлении и который обещал раскрыть. Какой же был самый большой в истории аирдроп?

Самые смышлённые могли догадаться, это ваучерная приватизация в России. Почему она интересна в контексте статьи? Да потому что это по своей сути полная копия Аирдропа юнисвапа только в другой форме и на других масштабах. Нет я не сошел с ума (надеюсь). Сами подумайте, в какой-то момент после пивота государственной системы, населению решили раздать сплошным аирдропом доли в бывшем государственным имуществе. И как люди воспользовались этой возможностью? Аирдроп от Uniswap привел к тому что 90% получателей отнеслись к токенам как к бесплатному вознаграждению. Не вникли в их ценность и суть, вероятно продали ради исполнения каких-то сиюминутных хотелок. Это относится и к 95% дропов которые были в крипте и после. В том числе NFT, ICO и так далее. Суть одна и та же. Думать, что средний пользователь хочет посвятить свое время и энергию управлению протоколом, может быть ошибочно. Тоже самое случилось и во время приватизации.

Да вот...

Сравните со следующим видео.

Проблема не в людях. Люди они просто есть такие как есть, и как видно никогда не меняются. И нет проблема также не в токенах или ваучерах, проблема в самом дизайне этой системы. Ответьте себе на вопрос почему аирдроп акций на бывшее гос.имущество и аирдроп говернанс токенов Uniswap привел к одному и тому же результату? При том что разница между ними 30 лет, а аудитории и масштабы совершенно разные. Мой ответ - общество всегда работает по одним и тем же правилам. Сколько бы не было попыток его изменить пока что ни у кого не получилось. Поэтому система и должна быть такой, чтобы учитывать одновременно наличие эгоизма и альтруизма, лицемерия и открытости, финансовые и духовые стимулы, при этом иметь минимальную зависимость от какого-то одного типа поведения. Что тогда аирдроп не привел к говернансу, демократии и т.д, что сейчас. Идеальная система в вакууме та, которая выигрывает всегда, независимо от того как ведут себя её части. А вот слепой расчет на то что бедные и незаинтересованные люди неожиданно откроют в себе сокрытую ранее сторону и начнут голосовать за развитие протокола или скупать акции газпрома. Вот это расчет изначально ошибочный.

В таком расчете не учитываются особенности конкретных предприятий, не учитываются прагматичные соображения и самое главное - не учитываются человеческая природа.

По сути нынешний тест ретродропов и игра с сибилами как раз полезна, чтобы не повторить опыт 90-х. Это же пример как реально случился массадопшн технологии. Была попытка массового распределения благ и она оказалась совершенно нерабочей и даже катастрофической. Не хочется повторять эту ситуацию в крипте.

Пока обойдемся теми кейсами которые уже доказали свою эффективность. Есть достаточно примеров как аирдропы можно использовать чтобы вывести проект на совершенно иной уровень и без учета говернанса, демократии и т.д. Это такой новый маркетинговый механизм, который стал возможен только с появлением Web 3.0. Распределение финансовой и управленческой ценности не только среди команды, но ещё и среди некоторой когорты пользователей, без который проект не прожил бы точно также как и без команды. При правильном использовании этот маркетинг может стать стандартом для индустрии (или уже стал?).

Ответьте на вопрос: если бы в 2004 году существовали нынешние аирдропы стал бы FaceBook использовать их при запуске своего продукта? Я думаю что да.

7. Что мы имеем.

Тезисно к каким выводам мы в итоге пришли?

Проектам нужна токенизация и, зачастую, децентрализация. Аирдроп это такой способ распределения токенов, который может одновременно привлечь в проект пользовательскую базу, децентрализовать управление и завоевать доверие. Это сильнейший маркетинговый инструмент.

Хорошие аирдропы планируются и проводятся исходя из целей проекта.

Аирдроп получается успешным, когда успешным выходит проект. Фонды, их объем инвестиций, команда, наличие реферальной программы, компании на гелекси, цвет кроссовок CEO. Всё это может дать только косвенные данные о качестве самого проекта. Которое в свою очередь и определяет то насколько удачным получится аирдроп, насколько ответственно к этому подойдет команда и так далее. Важен продукт Важен подход Важна цель.

Финального/одного решения проблемы сибиллов не будет, система будет эволюционировать и улучшаться, каждый раз слегка меняясь в зависимости от целей и задач. Это вероятно будет многофакторная идентификация из множества компонентов (Gitcoin Like) и комплексная работа со стимулами (например раздавать так чтобы не было смысла мультить и выгоднее было всё крутить на одном кошельке, поощрять более сложные модели поведения и так далее).

Как мы видим большая часть пользователей гарантированно отправляет токены в стакан. В большинстве случаев более 70% дропа оказывалось проданным (или перемещенным) уже в первый месяц. Однако есть некоторая заметная динамика.

Мы видим, что проекты с каждым разом в среднем пытаются чуть более комплексно подходить к критериям и стимулам. Есть сильная дифференциация между разными видами протоколов и пересечения. Объемы, вампирские атаки, офчейн активности, взаимодействие с экосистемой. Все очень разнообразно, поэтому так часто и упоминаю важность оценки стимулов разработчиков и особое внимание на качество продукта.
Блокчейны склонны в целом больше к одним видам распределения, мосты в целом к другим. Проекты перенимают какие-то наиболее эффективные методики у коллег по цеху, однако до сих пор почти каждый дроп в чем-то уникален.

На динамику холдеров положительно влияет уменьшение числа сибилов, качество проекта и ценность его токена. Увеличение объемов индивидуального дропа также имеет некоторые позитивные результаты.

В остальном дропы проваливаются не потому что они сами по себе плохи. А потому что продукт плох или потому что команда не поняла как их правильно использовать. Если брать опыт последних трех лет то можно сказать, что несмотря на все недочеты, в целом большинство успешных проектов так или иначе использовали аирдропы. Есть прямая взаимосвязь между провальным дропом и провальным проектом. Определить что тут курица, что яйцо непросто, но это все завязано в целом на халатном подходе команды.

Да, это всё не аксиомы. Это взгляд основанный сугубо на моем личном опыте и уровне знаний, я не видел других глубоких исследований или публичных людей являющихся в этом специалистами. Считайте что я первый кто с нуля сформулировал это всё в одном месте и делайте на это скидку. Даже ход времени сугубо относителен для двух разных наблюдателей, что уж говорить про какие-то умозрительные концепции, которые мы, люди, придумали.

Резюме.

Отойди, ты заслоняешь мне солнце

Да я знаю людей которым это всё не интересно. Кто-то относится к дропам просто как к способу заработка и не видит ценности в таких вещах. Но я убежден что попытка разобраться в фундаментальной сути любых вещей это базовая потребность человека. Не бывает успешных рынков, где все пытаются выкинуть свой говнопроект на публику, собрать денег и уебать в закат. Самые успешные люди всегда делали всё на энтузиазме и личном интересе.

Мне это всё интересно, потому что я вижу в дропах новую экономическую единицу. Сильный инструмент который, в случае масс адопшена Web 3.0, может координально изменить ландшафт рынка и принципы распределения благ. Если правильно их использовать ты можешь сделать волшебные вещи, мы только в начале этого пути. Это может быть новый вид маркетинга, конкуренции, управления и децентрализации.

Где мы будем через 20 лет? Как должен выглядеть мир, как должны выглядеть политические системы? Задумайтесь, какую роль в этом будет играть крипта, в какой реальности вы бы хотели жить?

Сейчас в крипте куча очень умных и деятельных людей, которые на самом деле могут сделать очень много конструктивных вещей для улучшения мира вокруг. Может быть после этой статьи кто-то задумается о более глубоких вопросах, начнет сам что-то изучать и в конце концов сделает свой посильный вклад в развитие крипты и её идей. Нет ничего плохого в том что мы сейчас занимаемся не таким уж полезным делом. В будущем эта новая прослойка из криптанов, выбившихся с низов, решивших все свои материальные вопросы, способна сделать что-то стоящее. И обязательно сделает, это видно на примере тех кто уже прошёл этот этап и начал двигаться к к чему-то большему.

Последний вопрос: есть ли у меня решение нынешних проблем дропов, как это всё лучше устроить? Да, на самом деле есть, я уже выписал много тейков по тому что надо сделать, чтобы приблизиться к результатам блюра. Если эта тема будет достаточно популярной я могу написать следующую статью про "идеальную" механику аирдропа которая бы сработала лучше всего прямо сейчас в любом крупном проекте.

Если у вас есть какие-то вопросы, темы для размышления, предложения. Если у вас есть взгляд со стороны проектов, какие-то связи с ними, хотите обсудить механики и так далее. Пишите мне в личку Nikita3, я всегда отвечу.

Ну и конечно не забываем про человека, который помог мне в создании статьи. Криптапиражок (Cryppi).

Завод по производству NFT проектов. Как группа твиттер инфлюенсеров заработала более 200.000.000$ долларов и создала более 274 NFT проектов.

2023-02-02T14:38:43.023Z

Как группа твиттер инфлюенсеров заработала более 200.000.000$ долларов и создала более 274 NFT проектов.
Является ли Анимока темным кардиналом NFT сектора, кто запустил Memeland на луну, почему все проекты в крипте делают одни и те же люди.

Кто стоит за Ether, Valhalla, Imaginary Ones, Pxn, Mindblowon, Invisibile Friens, Garbage Friends и множеством других "хайповых" минтов вышедших за последний год и как создание проектов поставили на промышленные рельсы.

Откуда каждый день появляется десятки твиттер аккаунтов на которые сразу подписаны инфлы и которые с первого поста имеют кучу актива. Откуда появляются ноунейм фаундеры, собирающие по несколько миллионов долларов на минте? Обо всем этом в этой статье.

Автор - https://t.me/medvezhk (Подпишись)

Оригинальный твиттер тред: https://twitter.com/LittleShapesNFT/status/1620917475197210626

Ссылка на исследование из треда: https://gold-cal-45.tiiny.site/ (Статья взята за основу, но это не перевод, я в лучшем случае передал её основные тейки. В основном это мои мысли, основанные на фактах, которые в ней предоставляются. Я также рассказываю в другом порядке нежели в статье, однако рекомендую открыть документ на фоне и листать, я кое-где буду оставлять указания на страницы)

Спасибо How to пейдж за то что запостил оригинальную статью, я бы скорее всего увидел её и так, но раз получилось что именно у него первым, считаю надо упомянуть.

1. Вступление

Есть такая сказка про мальчика, который кричал волки, сказка мораль которой не устареет никогда, сказка о репутации и доверии к информации, которая от тебя исходит. Непониманием этой морали грешат отнюдь не одни отечественные каналы, каждому в день встречаются десятки "гемов". И навык автоматической фильтрации поступающей информации, полное отсутствие доверия к заголовкам и инфлюенсерам, всё это должно формироваться автоматически. Самим фактом что уже проектов 20, скинутых ими с подписью ГЕМ, ушли на дно или рагнулись, люди дискредитируют всю последующую информацию, поступающую от них. Итог такой, что сфера наполнена рагами, сделанными за две недели на коленки, собравшими денег и заминтившимися в x1,1.

Вопрос кто и зачем несет деньги в такие проекты? Может быть те кто залетают по указке этих инфлов? Или те кто караулит пересечение подписчиков в твиттере? Те кто оценивает популярность по количеству репостов гивов?

Реальность такова, что нфт на 90% это либо полнейший мусор, либо изначальный скам. 80% Инфленсеров продаются за копейки, остальные тоже продаются, просто подороже. Самые "хайповые" проекты имеют 90% накрученной аудитории и активности. Проекты, которые через 6 месяцев после минта не скатились на дно можно пересчитать по пальцам. Как так получилось, кто за этим стоит, как отличить такие проекты обо всем в этой статье.

Вообще я обычно смеюсь, когда мне в жизни кто-то говорит, что нфт это пирамида или скам. Но вот считаю ли я сам, что они не пирамида и не скам?). Вопрос риторический. Я думаю, что мы все занимаемся херней, зарабатываем на том, что не приносит никакой пользы обществу и является лишь симуляцией активности.

При этом есть большая разница между нами и ими, разница эта в том что они думают о нфт как о скаме, потому что не понимают их, а мы потому что понимаем.

Ты вполне можешь заработать на пирамиде, но ТОЛЬКО если ты понимаешь что это пирамида. Вокруг тебя будут люди (покупатели), которые уверуют в то что они великолепные бизнесмены, нашли кнопку деньги, получают стабильный доход, начнут брать кредиты, пока ты будешь искать правильный момент для выхода. В этом и задача нынешнего НФТ ресерча. Никогда не понимал массовых истерий по поводу того что та монета скам или другая, ну да скам, ну да слоураг и что. Это не проблема крипты что вы пошли нести свои деньги туда, куда вам сказал блогер в инстаграмме. НЕТ в мире активов которые полностью защищены от риска. Даже облигации США могут обвалиться если случится что-то катастрофическое. Что уж говорить о щиткоине какого-то стартапа в развивающейся сфере. Возможная прибыль должна всегда погашать риск от инвестиции и где как не в нфт это соотношение лучше всего. Нужно лишь понять какой проект действительно оправдывает риск и потраченное время, а какой лишь делает вид, что является хорошим.

Забавный факт, буквально за час до прочтения оригинальной статьи, я листал топ гугл запросов за 2022. Саймон Леваев и Анна Сорокина это единственные два человека из топ 10 по популярности которые не являются актерами, спортсменами или политиками. Кем они являются?) Аферистами.

Disclamer: Я отношусь к исследованию критически. В нем есть достаточно спекуляций и передергиваний, есть некоторые ошибки и неточности, не хватает нормального ончейн анализа. Не надо на 100% верить всему, что там написано. Возможно с некоторыми людьми он ошибся, где-то действительно абузят раффлы, но в этом точно есть доля правды.
Хотя бы посмотрите как возгорелась жопа у Pxn), уровень дискуссии моментально опустился до восточной европы. У них даже сообщения одинаковые. Я как будто наблюдаю за новым конфликтом в тг. https://twitter.com/reicannon/status/1620975862421258240
https://twitter.com/dexd0x/status/1621031729237745665

Также далеко не факт что это полная картина, появляются новые подробности, исследование вышло буквально вчера. Я сам считаю, что это не один монолитный состав, я думаю там сложная структура, много деталей по конкретным людям и степени их участия и т.д. и т.п, но это всё уже не так важно.

У меня нету взгляда изнутри индустрии, я не использовал накрутки и ботнеты, не занимался коллабами. Если у кого-то есть опыт и есть чем дополнить/опровергнуть и ещё каким-то образом высказаться к теме статьи, то пишите мне. @IzProleta

В конце концов это может оказаться просто одна большая конспирологическая теория

2. Как используются ботнеты для раскрутки твиттер аккаунтов.

2.1 MeadowMoon

Начал автор с разбора проекта Meadow Moon, хотя на его месте может быть почти абсолютно любой другой.

Начинается история так. Появился какой-то проект новодел, сделал несколько постов и вдруг их 5 пост раффл с @projectPXN.

Два вопроса: Откуда у них связи с Pxn? И почему у ноунейм проекта 75к репостов? Самое смешное то что у сами Pxn на официальной странице у этого же раффла было всего 30к репостов.

Окей, ищем ответы, может дело в известном фаундере? Создатель проекта - @Meowy. Первый твит этого аккаунта был в 2022, в общем на момент той статьи он имел всего 382 твита в сумме. Акк был создан в 2011, но оставался неактивен вплоть начала работы над проектом. Кажется обычный ноунейм. (Upd: Я прямо сейчас слушаю Аму автора статья, где этот мяуи и ещё пачка других фаундеров оправдывается, об этом будет в конце)

Уже на этом этапе можете ждать что аккаунт начнет мелькать в телеграмме и твиттере. Кто-то напишет, что это скрытый гем, альфа, подписаны куча инфлов и жесткие типы. И много, много такого. Впрочем предлагаю вам ради любопытства самим позабивать в поиск названия проектов, которые будут здесь мелькать и увидеть как работает весь шилл, который есть в нфт сфере. Можно начать прямо с этого. Вы поймете по какому принципу у нас обычно отбираются проекты.

Дальше больше, в проект сразу же залетели топовые адвайзеры вроде @OttoSuwenNFT, а их посты начал комментить @ryandcrypto.

Может быть действительно блю чип андеррадар гем? Боттеры просто знают больше нас, абузят гивы на раннем этапе?

Первые же посты с анонсами этих адвайзеров начали реплаить буквально тысячи ботов.

Но самое интересное, что это ведь не раздача вайтлистов, это не конкурс, обычный пост. Вопрос, зачем они вообще это делают? Ответ очевиден. Это никакие не абузеры, это делают сами разработчики, чтобы создать видимость актива и продвинуть проект.

Более подробный разбор этой ситуации идет с 1 по 10 страницу.

Далее автор для наглядности начинает следить за ботом @PatDelores (ныне неживой), который выиграл в одном из конкурсов в этом проекте. И это бот зачем-то продолжил репостить все твиты проекта и учавствовать в последующих конкурсах, зачем? Видимо повторял то что делали и все остальные его "друзья".

Имеем ситуацию такую, MeadowMoon проект, который появился из неоткуда, с фаундером из неоткуда, использует кучу ботов для продвижения, у него откуда-то связи с топовыми инфлами и никто из этих инфлов ни слова не говорит про ботов. Проект продолжает шиллиться и привлекать настоящих пользователей. Почему они продолжают его поддерживать?

Зачем вся эта информация? А она нужна как наглядный пример, чтобы вы поняли типичную картину появления и роста популярности таких предприятий. Потому что дальше она реплицируется всё новыми и новыми проектами почти один в один, в лучшем случае с некоторыми изменениями.

2.2 Как выглядит реальная и нереальная активность в проектах

Так выглядит реальная:

3% Лайков от количества просмотров

Так выглядит накрученная:

25% Лайков и ещё больше реплаев. Это значит что скорее всего лайков было даже больше, просто часть ботов отлетела. (об этом дальше)

Автор ещё подробнее высчитывает как по цифрам распознавать накрученные и ненакрученные посты. Но я думаю всем и так это более менее очевидно. Я выделю главные метрики.

Реплаи не должны превышать лайки.
Настоящие реплаи и лайки никогда не составляют выше 10-15% от просмотров.

Вот так выглядят сильно накрученные посты. Просмотры и лайки имею очень нереалистичную корреляцию, нет почти ни одного случая когда в настоящем твиттере без ботов настолько вовлеченная аудитория.

Ещё стоит заметить одну важную деталь. На твите KaijuKingz можно увидеть что реплаев в два раза больше чем лайков. Вопрос, зачем? Если вы загоняете ботов для победы в розыгрыше надо выполнять все условия, зачем делать больше реплаев. Ответа два:

Ботов загоняют не для победы, а для активности
Когда ботов банит, то их лайки и репосты убираются, а реплаи остаются. И если вы откроете любый старый накрученный проект, то увидите что там почти всегда намного больше комментов из-за отлетевших ботов.

2.3 Как выглядит органичный и неорганичный рост у подписчиков

Ещё совсем немного инфы про накрутку подписчиков у инфлов и проектов. Чтобы вы понимали как выглядит органичный рост и неорганичный. Можете почитать подробнее со страницы 53 и со страницы 82.

Органичный

NFTGod

Так выглядит органичный рост довольно крупного инфла @NFT_GOD. Как видно нет сильно выделяющихся пиков средний прирост 1-3к в неделю. Видите что вообще нет минусовых недель.

Ashley

Вторым примером я специально взял @AshleyDCan, потому что её как-то раз ботили и видно насколько отличаются накрученные подписчики от органичной картины. Тоже видно что отписки были только после накрутки.

Moonbirds

А вот самый большой ненакрученный недельный прирост, который когда-либо был у проектов. 50к человек у MoonBirds объяснять какой тогда был на них хайп думаю не нужно. Отписок почти нет.

Накрученный

9GagCeo

Вот метрики @9gagceo у него за неделю ушло 250к человек, на следующую неделю он их вернул) Забавно. Ещё он получил 40к подписчиков за первую неделю на твиттере, но это хотя бы более менее объяснимо.

Дальше у него буквально десятки примеров того как за день у людей было по 20к отписок, по 50к подписок, как ноунейм проекты взлетали выше Moonbirds. Я не буду описывать все, просто предлагаю самим полистать с 82 страницы, там только картинки. Сюда я скину часть из этих примеров без пояснения, для наглядности.
В целом все из них теряют и набирают подписчиков с среднем x10 от того что можно наблюдать у тех кто не занимается накруткой.

3. Почему это не просто абузеры и кому это нужно

Казалось бы это всё и так очевидно. Да ботоводы загоняют акки в раффлы, забирают вайтлисты, некоторые проекты покупают раскрутку, я что вчера родился?
Ну это кажется действительно логичным объяснением, но есть множество интересных нестыкующихся фактов на которые обращает внимание автор.

3.1 Нелогичные действия ботов

Если эти боты здесь, чтобы забирать вайтлисты, то тогда логично максимизировать их пользу.

Чаще всего такие боты используются не только для гивов, но и вообще для всего куда их можно загнать, и автор находит таких ботов, у них по 15к репостов, они репостят вообще ВСЕ раздачи которые есть. Те, которые нам интересны действуют иначе, они взаимодействуют ТОЛЬКО с конкретными проектами. (об этом дальше)
Также есть много раздач где они не выполняют условия. Тоесть они не тегают друзей, но при этом лайкают и репостят, зачем?
Также накрутка идет не только на посты с гивами, но и на другие. Тоже зачем? Для поддержания видимости живого человека? Ну с этим они всё равно справляются плохо в таком случае.

Вот пример гива, который требовал ТОЛЬКО репост и лайк, но куча ботов зачем-то побежали отвечать в комменты. (сейчас кстати их подчистили видимо)

Сюда можно возразить что у них просто уже был настроен конкретный паттерн, или что например автор находил не тех ботов, или что они разбиты на мелкие кластеры, или много чего другого. Часть из эти претензий отсекается вторым пунктом.

3.2 Так ботить раффлы просто не выгодно.

Дальше автор собрал статистику по всем ботам и выделил кластеры.
Часть из них собрана в гугл статью. *Ссылка*Выяснил, что множество из них пересекаются, следовательно скорее всего принадлежат к одной ботсети или нескольким крупным. (Об этом подробнее в последней главе, пока просто держим в уме)
Следовательно ими управляет одна команда. Дальше идет вопрос, где больше всего денег и что выгоднее всего если у тебя ферма на условные 20к аккаунтов?

Просто использовать ботов чтобы выигрывать раффы. (где по 40к участников на 2 места) На странице 103. Можно увидеть список 65 проектов, которые ботились подобным образом. Дальше автор берет цену минта и цену на листинге и составляет таблицу.
Спойлер: Из 65 проектов больше 0.1 принесли штук 12, остальные или ширпотреб или минус, и это в условиях дикой конкуренции на гивах. Выглядит как не слишком устойчивая бизнес модель.
Продавать ботов для продвижения чужих проектов или использовать ботов для создания своих проектов и оставлять себе все собранные деньги. Автор нашел человека на форуме, который продает накрутку и по его расценкам 100 000 взаимодействий стоят +- 10к$. Стоит только посмотреть на большинство хайповых ректов и понять, что это значительно более выгодная бизнес модель, чем абуз раффлов. (Не могу здесь гарантировать что это адекватные расценки)

Вот пример поста накрутка на который по расценкам публичного провайдера стоила бы намного больше чем минт самой нфт от этого проекта.

Как итог боты не гонятся за хайпом, они его создают. Сами задайтесь вопросом что идет сначала, боты или хайп, ответ всегда боты. Их цель не выиграть вайтлисты, а симулировать активность и привлечь как можно больше РЕАЛЬНЫХ людей.
И нагонять себе траффик это самый эффективный способ заработка на НФТ, особенно если это твои боты, особенно если у тебя связи с инфлюенсерами и альфа группами.

Если вы хотите ещё глубже погрузиться в то как идентифицировать ботов, то можете первую половину оригинальной статьи.
Ниже описаны все вещи в которые я не погружался, но которые вы узнаете прочитав первые 77 страниц.

Как выглядят боты Dmister. (парня у которого ради эксперимента заказывал автор)
Как выглядят боты солана инфлюенсеров. (они в основном продвигают друг друга)
Как выглядят РЕАЛЬНЫЕ люди\боты, которые нацелены на победу в раффлах.
Доказательства того что этот ботнет содержит более 100к твиттеров.
Доказательства того, что они использовались для продвижения постов, не связанных с раздачей вайтлистов, следовательно служат другой цели.
Нелогичность распределения ботов, они нацелены на цифры на главной странице, а не на прибыли. (Потому в ином случае они загоняли бы одинаковое кол во акков во все раффлы на партнерских страницах, а они так не делают)
Раскрытие связей между некоторыми крупными инфлами.
То что все инфлы, кто так или иначе фигурирует во взаимодействии с этими ботами, всегда участвуют в один и тех же проектах, коллабятся друг с другом и т.д.
То что вся эта схема наработана на сотнях проектов.
В исследовании дается много ссылок на различные бот-аккаунты, вы можете ради интереса их прокликать, чтобы лучше самостоятельно их отличать.

4. Кто это все делает

4.1 Существует ли NFT Картель.

Теперь когда мы разобрались что есть куча проектов, которые сильно накручивают актив и когда убедились что боты приходят не от абузеров, а от самих создателей, начинается самая интересная часть статьи. Автор заметил что множество проектов с накрученной активностью, имеют схожие паттерны в своем подходе к продвижению.

Сверху был скрин с Trippin Apes и Great Goats, проанализировав ботов с этих проектов он заметил, что их поведение почти идентично, они лайкают одни и те же посты, работают с одними и те ми же проектами, среди них выделяется много кластеров идентичных действий. Это наталкивает на некоторую мысль, что оба проекта купили продвижение у одного и того же провайдера. Назовем его Картель.

Автор взял небольшую выборку ботов и на основе их активности сделал таблицу *ссылка* со всеми пресечениями (она была во второй главе). Таким образом получился список из всех предполагаемых проектов, которые работали с Картелем. (Причина по которой пересечения не одинаковые в том что не везде крутилось одинаковое кол. во ботов. Где-то 10к, где-то 500, где-то 2к и в итоге они слегка перемешивались.)

Автор попробовал выйти на этого провайдера, однако в публичном пространстве он нашел только одного поставщика таких услуг, назовем его Димас. (честно говоря думаю, что просто плохо искал их есть несколько, но дела это не меняет) Он заказал их для своего подставного проекта и ему действительно накрутили взаимодействий, далее он собрал данные по ботам, которые ему накрутили, нашел 150 проектов с которыми также работал Димас до этого. И вот что интересно, все боты из Trippin Apes, Great Goats и других проектов из таблицы с которыми взаимодействовала первичная предполагаемая ботсеть/ботсети не имеют НИ ОДНОГО пересечения с 150 проектами Димаса.

Назревает вопрос, неужели проекты принципиально закупаются только у одного поставщика? Почему автор смог найти Димаса, который работает непонятно с кем, но не смог найти компанию, которая предоставляет услуги самым крупным проектам в индустрии? Каков шанс что есть несколько приватных провайдеров, которыми пользуются проекты и ими НИ РАЗУ не воспользовался ни один проект, который использовал публичного провайдера Димаса.

Это ещё раз наталкивает на вывод, что все эти проекты пользуются одной приватной сетью, названой нами ранее Картелем.

В этом и причина почему они всегда взаимодействуют с одними и теми же проектами.
В этом причина почему они ни разу не покупали услуги Димаса.
Самое главное это объяснение почему они всегда взаимодействуют с одним и тем же кругом инфлюенсеров и не меняют его. (об этом дальше)
Почему они почти все постоянно одинаково палятся нереалистичным соотношениям просмотров/лайков/реплаев (Димас как пример за этим следил).

Почему начиная с Января 2022 количество взаимодействий всё растет и растет, хотя не сказать что в НФТ пришло больше людей, просто Картель расширяется за счет своих доходов. (Конкретно это думаю слабый аргумент)

Простыми словами у вас есть 3 проекта. 1 и 2 получают одинаковые объемы и паттерны взаимодействия на протяжении последних 5 месяцев, а проект 3 НИКОГДА не получал ничего из этого, но активно пытается найти выход на эти ресурсы. Тогда можно справедливо предположить что проекты 1 и 2 просто работают с условным Картелем, скорее всего он только один и он приватный, потому что иначе проекту 3 ничего бы не мешало на него выйти, но он НЕ МОЖЕТ.

4.2 Как создать завод про производству NFT.

Рабочий бизнес план на примере одного проекта.

1. Взять ноунейм создателя. Найти его среди ИРЛ друзей или просто посадить менеджера. Создать для него аккаунт и слегка подкрутить туда ботов.

Если сильно лень первым же своим твитом твитом можно сделать репост первого твита проекта.

2. Рисуете простенький арт, начинаете проявлять активность и выкладывать посты. Под первыми постами должно быть много комментов от инфлюенсеров и немного накрутки. 1-2к хватит.

3. Начинаете проводить кучу гивов, с различными инфлюенсерами, все из которых ботятся твоим ботнетом. Приправляете их парой репостов и твиттер спейсов с другими вашими проектами.

4.Делаете минт и собираете 600 000$.

Из последний таких проектов - @DuDuLabNFT. Предлагаю вам провести самостоятельный ресерч.
В исследовании подробнее про это и про сеть Картеля со страницы 40.

4.3 Кто создал картель и какие проекты они выпустили.

Memeland кластер
Большинство проектов контролируется одними людьми и их Ботнетом. Теми, которых мы назвали ранее Картелем. Здесь будет много громких имен и очень известных проектов.

На страницах 107-109 перечислено 257 проектов, которые предположительно были запущены картелем. Среди них: Isekai Meta, PGodjira, Imaginary Ones, MutantShibaClub, Kahiru NFT, Karafuru, KaijuFrenz, Project PXN, Mindblowon, Llamascape, Hypebears, Ether, Memeland, Trippin' Apes, Isekai Meta, Audiofficial, Reckless Racoon Club, Primates NFT, Ragnarok Meta, Youtopia NFT, KPRVerse, @LostRealmsXYZ, @Genki_NFT, Operation Sin. И это я выделил только те, что хорошо иксанули на листинге или которые попались на глаза из-за знакомого названия. Я предлагаю самим открыть список уверен там будет ещё куча проектов в которых вы участвовали или о которых слышали. Я лично сам был сильно впечатлен.

Если последить за этими проектами, то там в комментах всегда одни и те же люди, которые по счастливой случайности всегда узнают на ранней стадии о проекте, который использует этот ботнет. Стр. 115

Автор пока вел свой подставной проект также входил в контакт с некоторыми коллаберами, которые сотрудничали с проектами картеля и пытался заказать у них рекламу. Однако в ответ он узнал что они проводят гивы и репостят, только если вы друзья ИРЛ или кто-то из них ваш адвайзер. Стр. 117 (Логично если у тебя огромная ботнет сеть с проектами и нфлами)

Список проектов у нас есть, определять ботов научились, все метрики есть. Теперь смотрим кто кому и кем приходится. Начинаем с фаундеров, из 274 их проектов в 59 так сказать "фаундер трагично умер" после минта. Если взять всех остальных, то они почти всегда сильно накручены. 208 из 274 или анонимны/забанены/имеют меньше 300 твитов до старта своего проекта. А проекты эти далеко не самые плохие по меркам нфт, я надеюсь вы уже посмотрели список.
Кому интересны подробности страница 120+. Вот *Ссылка* на гугл документ с этими "людьми".

Откуда пришли эти люди? Реальны ли они, как они получили доступ к приватному ботнету, который используют все топовые проекты. Они либо пришли из неоткуда, либо уже когда-то имели связи с картелем.

Ещё раз, посмотрите список и ответьте на вопрос КАК всем этим проектам удается стабильно поддерживать хайп? Как эти фаундеры, которых никто не знает получают коллабы с топовыми проектами на следующий день после создания твиттера. Что это за люди, которые постят бесконечные гивы и получают десятки тысяч репостов. Кто все эти девы, фаундеры, инфлы, комьюнити лиды с нереальными страницами, накрученным активом, которые постоянно светятся в одних и тех же проектах/работают с ними.

Скорее всего они просто принадлежат к одному картелю, который использует связи, ботнет и опыт чтобы делать всё новые и новые проекты, раз за разом собирая деньги, бросая его и переходя к следующему. Это объясняет и то почему они появляются из неоткуда и то почему они так быстро заводят связи, почему они появляются уже с готовыми продуктами.

Со страницы 129, автор собирает всех основных инфлюенсеров, которые могут быть причастны к этим проектам и объединяет их в группу.

Трое сверху @alexkongz, @9gagceo, @keung работают над @Memeland и @Yogapetz, одними из самых "хайповых" и забоченных проектов ever. Это их флагман. Они все знакомы в IRL. Они часто приходят на совместные спейсы, обсуждают новые проекты и отмечают друг друга под ними. И о чудо эти проекты почти всегда оказываются +- такими штампованными или забоченными о которых я рассказал в части про NFT завод. (учтите что после выхода того исследования много может измениться, гивы почти все удалили)
@TaijiLabs один из их проектов. Конечно же они использует тех же самых ботов и тех же самых инфлов. В какой-то момент они запартнерились с @AlphaSharksNFT, которые (о чудо), тоже имеют подвязки с этими же людьми.

И много ещё других проектов, связь там вывить не трудно, советую прочитать конкретно эту часть исследования со страницы 129, очень интересно. Там есть примеры и как они палили свою дружбу, и то что все проекты, которые они друг другу шиллили забочены.
Конкретно Альфа Шаркс я упомянул, потому что они строят маркетплейс magically.gg (я о нем упоминал в своем посте про Blur *ссылка*). Гивы которого тоже забочены (как и сам аккаунт) и под котором Keungz отмечал своих друзей, которые фигурирует в этом списке. Целый маркетплейс, просто представьте себе масштаб их связей и сети. (Фаундер Альфа Шарков тоже полубот)

Идем дальше.

Первый @rumjahn. (основатель Dustland, Адвизор Animoca, Memeland, YogaPetz и др.)

И второй @Mr__Line_. (Тоже Адвизор Animoca и фаундер совместного проекта с первый)

Они оба ведут проекты Binary1010 and Olivexai.

Если вы открыли на страницах, которые я написал выше, там ещё больше имен и более мелких проектов. Мы имеем такую картину:

9GagCeo имел доступ к ботнету Картеля сразу же как появился в Твиттере, также как и Keung.
9GagCeo с помощью него запустил Memeland на луну. Keung YogaPetz.
Alex, оф. менеджер Cyberkongов, тоже в какой-то момент получил доступ к Картелю и использовал его для TaijiLabs, также как и "анонимный" фаундер. EarPitz (подробности все эти я пропустил)
RumJahn, адвайзер в одном из самых больших VC фондов, использует этот же ботнет. (или имеет к нему доступ)
Mr. Line, тоже адвайзер Animoca и тоже его использует.

Как появился картель и кто же всё таки здесь главный?
На этот вопрос довольно сложно ответить. В целом в расследовании фигурирует огромное множество людей и проектов, некоторые использовали этот ботнет раньше, некоторые позже.

Все ли фаундеры фейковые? Нет не все, но большинство из них да. Возвращаемся к гугл документу *Ссылка*. Большинство из них IRL друзья между собой, от это и идут все эти истории про появления проектов и то как у них на следующий день оказывается в распоряжении куча инфлов и целый ботнет.

Я лично уверен что далеко не все проекты они делали самостоятельно. Среди их послужного списка например есть McLaren, Audi, Mitsubishi. Скорее всего это, также как и то что некоторые работают в фондах/имеют связи с Animoca является подтверждением того факта что они выступают как исполнители со стороны, к которым обращаются компании и некоторые реальные фаундеры. (Если ещё не забыли в самом начале я написал про Ama, где Мяу как раз говорил что они просто наняли "картель", для продвижения и о ботах ничего толком не знали). Ниже скрины, где чел подтверждает эту версию.

Крупные проекты типо Memelanda, скорее всего "арендовали" их мощности за % от доходов. Тот же 9gagceo хоть и активный участник, скорее всего не основатель. Просто он хорошо дружит с людьми, которые все организовали и они вместе продвинули его аккаунт и проект. То же можно отнести к другим известным людям. С ними сотрудничают @ryandcrypto and @OttoSuwenNFT (both who have now deleted all their giveaway tweets), @BentoBoiNFT, @Takoa, @MaisonGhost, @AmeerHussainn, @DonteCrypto, @KevinSusanto, и другие. Чего стоит только вот этот @NFTboi, создатель нескольких топовых коллекций Твитскор >1000. Но по его постам кажется что весь смысл его существования в том чтобы наполнять твиттер одинаковыми тредами: Why i am bullish on this, Why i am bullish on that, Why this, Why that и шиллить очередную помойку, которая сделана как под копирку.

Автор делает вывод, что Картель это группа IRL друзей из Австралии, которые познакомились в дискорде панков и со временем обрастали всё большими связями. В какой-то момент они поняли как можно зарабатывать миллионы штампуя NFT проекты и загоняя в них ботов. Они начали привлекать больше своих знакомых, развиваться, начали сотрудничать и развивать инфлов. И вот спустя примерно год у них есть огромная сеть из самых известных в NFT людей, и хайповых проектов. У них есть связи в фондах, они запускают коллекции для Web2 брендов и в целом контролируют половину из того чем мы тут занимаемся.

Он даже делает предположение, что именно люди из Animoca главные, но я отказываюсь в это верить. А с другой стороны почему бы и нет, большие дяди обманывают и наживаются на гоях. Действительно, никогда такого не было и вот опять) Вот их новый анимокский проект @MocaverseNFT точно делается тем же "картелем".

Резюме

LOL YOU GOT YOUR CAREER ENDED BY
SOMETHING CALLED BALLZ
LMAOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO
OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO

Являются ли они преступниками? Это не мне решать, я бы за такое конечно не наказывал, тем более для начала всё что написано в исследовании нужно доказать. Но вот являются ли они ушлепками которые шиллят мусор да точно. Автор оригинала уверен что их настигнет кара хотя бы за то что они запускали сейлы реальным компаниям и обманули их, а за такое не прощают.

Значит ли это что все их проекты говно? Скорее да, чем нет. Значит ли что на них нельзя заработать? НЕ ЗНАЧИТ. Я не говорю что на этом нельзя заработать, я не говорю что их надо обязательно всегда скипать, НО если ты знаешь как это всё работает, ты начинаешь понимать КАК можно на чем-то конкретном заработать. Ты начинаешь видеть полную картину и новые фреймы, а не сидеть и читать треды или посты с подборками АЛЬФА ГЕМОВ, в надежде, что вот это-то наконец гыыыааа скрытый гем, никто его не видел, вот сейчас я в этот незашилленый проект залечу и точно стану гигачадом. Среди них есть несколько, которые дали очень хорошую прибыль и я не вижу причин не зарабатывать на этом. Можете открыть страницу 103 и посмотреть результаты выхода 60 из этих проектов. Главное сливать сразу после минта, потому что все из них, за исключением 1-2 скатились на дно со временем.

Возвращаемся к вступлению, все оказывается устроено намного сложнее чем просто просмотр количества подписанных инфлов, актива и подписчиков. Да это самые простые методы для ресерча и я не говорю что они не работают, работают. Просто надо смотреть на картинку шире, понимать что эти методы работают для свой цели, но ничего не гарантируют и далеко не все говорят. Проект не селлится лишь потому, что на него подписываются инфлюенсеры, да и подписываются они не потому что увидели в нем что-то очень хорошее.

Может в конце концов это на самом деле их проект, а фаундер лишь подсадная утка?;

Для чего использовать эту информацию? Решайте сами.

Автор - https://t.me/medvezhk (Подпишись)

Советую после статьи ещё раз прочитать дисклеймер:

Disclamer: Я отношусь к исследованию критически. В нем есть достаточно спекуляций и передергиваний, есть некоторые ошибки и неточности, не хватает нормального ончейн анализа. Не надо на 100% верить всему, что там написано, но в нем точно есть доля правды.
Хотя бы посмотрите как возгорелась жопа у Pxn), уровень дискуссии моментально опустился до уровня восточной европы. У них даже сообщения одинаковые. Я как будто наблюдаю за новым конфликтом в тг. https://twitter.com/reicannon/status/1620975862421258240
https://twitter.com/dexd0x/status/1621031729237745665

Дропхантинг 101

2022-11-27T15:00:51.588Z

Автор - Ебашим на медвежке

Условно можно разделить проекты на два типа: те где роль играет качество и те где роль играет количество.

1. Есть несколько основных и самых известных дропов, которые задают на данный момент стандарт по жесткому качественному отсеиванию мультиакков. В первую очередь optimism и hop exchange.

2. По количеству, как пример, дроп аптоса который хуй клал на отсеивание и ещё десятки других за последние два года. Но проблема в том что заранее узнать к какому типу будет относится следующий проект почти невозможно, можно лишь предполагать. Поэтому надежнее заведомо все хорошие проекты относить к первому типу (при этом иногда делая активности и на количество). Проекты ведь и сами заинтересованы в более живой аудитории, никто не хочет нытья из-за абузеров, хотя слишком жесткие условия тоже приводят к нытью, как в случае с Hop.

С количеством все понятно, как сделать так, чтобы попасть под максимальное количество условий по качеству?
В целом есть два типа отслеживания жизнеспособности юзера: ончейин и оффчейн. С оффчейном все ясно, хороший живой твиттер, старый дискорд, антик, прокси. На данный момент случаев отсеивания по оффчейну в токенодропах почти нет, но если есть вариант подвязать дискорд, где-то пройти активность по твиттеру то лучше не дешевить.

Намного более интересна в данном случае ончейн активность. Проектам необходимо максимально воспользоваться моментом старта и первичным распределением токенов, чтобы привлечь некоторое количество аудитории к своему продукту. Распределение дропом не идеальный способ, но пока что лучше нет, а учитывая отсутствие какого-то реального продукта и кучу конкурентов половина б/ч без этого выйдут мертворожденными (с аирдропом тоже, но у них будет некоторый запас времени). Затраты на аирдроп 0$, токены есть фантики которые можно раскидывать как угодно и возможный апсайд их потерю окупает во много раз.

Наиболее эффективный способ распределения токенов на данный момент видится чем-то средним между оптимизмом и хопом. Конечно некоторые плевать хотели на то как лучше и накинут дропом за какое-нибудь говно не проверяя на мультики, но это не в моих силах предсказать и надо просто увеличивать свои шансы всеми доступными способами.

Инструменты для отслеживания ончейн активности развиваются активно. Сам коинлист ещё некоторое время назад дропал статью по планам переходить к ончейн оценки кошельков, чтобы вознаграждать наиболее полезных для развития крипты людей. Круто? Может быть, но если критически оценить, то сейчас вся полезность заключается в бесконечной раздаче ликвидности, перегоне огромного кол ва объема по дексам, мостам и прочему без особого смысла. Это всё видно по основным ачивкам в DegenScore, по сути мы все занимаемся симуляцией жизни в De-Fi и не важно живой ты человек или мультиаккер, можно надеется что в будущем придумают как это использовать, все вокруг же любят говорить насколько мы early.

Так как максимизировать свои шансы? Я поделил критерии на несколько условных групп:

Транзакции, раскидывание балансов
Взаимодействие с Dapps
Паттерны поведения, репетативность и хаотичность
Ончейн идентичность
Summary

Транзакции, балансы

Вывод и ввод

Самое базовое и самое просто - способ раскидывания и собирания баланса. Прямо сейчас я вижу только два возможных - Cex или протоколы для анонимизации (Aztec).

На данный момент преимущество в пользу бирж серьезнейшее. Aztec медленный, дорогой и кроме того сразу ставит вам метку подозрительного типа. (Зачем ты вообще им пользуешься, есть что скрывать?) В теории проекты могут просто отсеять тех кто получал деньги с этих протоколов. Шанс мал, но всем известно насколько в нашей ДЕЦЕНТРАЛИЗОВАННОЙ, АНОНИМНОЙ крипте любят ебать всех кто занимается децентрализацией и анонимностью. Кто забыл прямо сейчас Сэм Банкман Фрид гуляет по багамам, а Леша Перцев, создатель Tornado Cash сидит в тюрьме.

С биржами все просто, после блокировки FTX самая удобная для мультиаккеров Okex. На окексе можно создавать до 100 адресов депозита для одного аккаунта, вывод идет с кошелька биржи.

Правила просты, вывод с кошельков бирж должен быть в разное время, с разным количеством монет. С депозитом все тоже самое.

Кошельки не должны быть связаны между собой никак. Даже транзакции у разных кошельков, но с одинаковым объемом, на которые к примеру выводятся деньги с Окекса, да ещё и все это в близких блоках, могут пропалить связь. (Кстати оптимизм не учитывал кластеры меньше 8, так что даже если несколько кошельков пропалились есть шанс не отлететь)

Отлично, деньги выведены, самое просто сделано.
Самый удобый сайт для проверки связей https://ethtective.com/.

Взаимодействие с Dapps, onchain активность

Основной раздел и собственно в чем и заключается все содержание. Проекты хотят от нас, чтобы мы поддерживали их симуляцию жизни в De-Fi и тестировали протоколы. Этим и займемся.

Моя цель не указать конкретные действия, а описать принципы. Ведь у каждого конкретного б/ч свои особенности в этом плане, найти их не проблема, о них пишут все кому не лень. Твиттер/тг в помощь.

Layer 1

Во первых, оптимизм учитывал активность не только в своей сети, но и в сети ethereum и даже в других сайдчейнах. Подозрительно если кошелек выводит деньги с биржи, закидывает их в layer 2, делает активности и возвращает их на биржу. Живые люди себя так не ведут. Использование эфира это необходимое условие для того чтобы оживить свой ончейн отпечаток. К тому же это можно и даже нужно совместить с множеством возможных ретродропов проектов на основной сети. (На их счет можно сделать отдельную статью) Так будет вырисовываться органичный рисунок активности кошелька и вы не будете напрасно сжигать газ.
Какие самые известные активности?

Стоит иметь хотя бы небольшое портфолио (различные токены, эфир), лучше если в разных сетях, включая NFT. При выполнении различных дропов оно может само сформироваться.
L1 + L2 Gitcoin donate. Про гиткоин уже много сказано, даже минимально задоначенная сумма, хотя бы 10-20$ в разных сетях очень поможет.
Dex. Различные свапы, особенно если они потом используются, а не просто гоняются туда сюда. Стейкинг, предоставление ликвидности.
Nft. Минт, продажа, холд. Любое взаимодействией с нфт оживляет кошелек. На данный момент можно совместить с абузом Blur.
Gnosis Safe (multi-sign). Оптимизм имел условие по Гнозис. Чтобы адрес имел мультисиг кошелек и на нем было минимум 10 транзакций.

Подытог:

Отсеить могут по взаимодействию только с layer 2
По транзакциям с похожими датами и балансами
Можно совмещать с ретродропами на layer 1 эфир проектах, что улучшит общую оценку кошелька и поможет проявлять на нем органичную активность.

Layer 2

В целом большинство вышеописанных активностей можно отнести и к второму лейеру. У каждого проекта обычно есть какие-то флагманские дексы, мосты, протоколы, комьюнити программы и т.д. Некоторые из них скорее всего будут критериями в распределении, а даже если нет то поддержат активность кошелька, о чем в следующем разделе. Я советую самим смотреть на существующие приложения, отдавать предпочтение взаимодействию в мейннете и участвовать в том что кажется для протокола основным.

Паттерны поведения, репетативность и хаотичность

Репетативность и хаотичность это те два слова которые должны описывать любую информацию о действиях вашего кошелька. Это два условия которые наиболее важны для полной гарантии попадания.

Хаотичность

Мы уже разобрались что кошельки должны иметь разный источник финансирования (или не отслеживаемый). Не должны иметь между собой транзакций, но этого недостаточно.

Кошельки также не должны иметь схожую, активность и паттерны поведения. Они все должны быть хаотичны, делать одни и те же действия на множестве кошельков, в одном порядке, с похожими суммами не лучшая идея, даже если между собой они ни одной транзакцией не связаны.

Например какие критерии были в Hop, одном из самых жестких по отсеиванию кейсов (инфа его советую изучить):

Одна и та же или близкая дата первой транзакции на кошельке, с одинаковым или похожим nonce.
Активность только на Hop в схожих датах, без взаимодействия с другими протоколами и сетями
Похожие паттерны активности на Hop (Все адреса обменивают USDT с Polygon на Gnosis и обратно, переводят одни и те же суммы, повторяют: одинаковое количество и тип транзакций, одни и те же транзакции в одни и те же даты)
Проведение одного и того же действия в одном и том же диапазоне дат (получение одних и тех же nft в течение нескольких часов/дат, затем получение другого nft с тем же шаблоном, а затем совместно участие в другой активности с тем же шаблоном и последовательностью)

Подытог: Рандомизируйте и мешайте свою активность и кошельки

Сейчас в основном на хайпе L2 эфира поэтому им и уделено чуть большее внимание, но ничего не мешает те же самые правила применять к другим L1 или dapps просто соединив оба пункта в один.

Репетативность

Не менее важный критерий, здесь за пример будет взят в первую очередь Optimism. Прогнать один раз кошелек и забыть про него до прихода золотых гор не выйдет. Нужно чтобы он был активен на протяжении всего времени существования.

Критерии взял частично из его поста, канал советую.

Пользователи Optimism.
Адрес подключен к Optimism из L1 (Ethereum) на ранних этапах или использование сети Optimism более одного дня (не менее 24 часов между первой и последней транзой) и взаимодействие с daaps в сети.
Aктивные пользователи.
Совершил по-крайней мере одну транзакцию с dapps Optimism за четыре или более отдельных недель..
Пользователи других L1, L2.
Адреса, взаимодействующие с другими EVM L1 блокчейнами и L2 решениями, но по-прежнему выполняющими транзакции в сети Ethereum каждый месяц, не менее двух транзакций в неделю.

Тоесть, необходимо было по меньшей мере на протяжении месяца каждую неделю проявлять активность в Эфире, непосредственно оптимизме и даже других L2. Большинство активностей засчитывались от какого-то минимума транзакций, чаще 10. Также я считаю важным объемы, почти уверен что они буду играть роль в большинстве будущих ретродропов.

Ничего не гарантирует что условия будут такие же или хотя бы похожие. Более того скорее всего не будут, я не общаюсь с командой ZkSync (к сожалению) или любых других протоколов и знать не могу какие условия они поставят.

Поэтому мы анализируем все те условия, которые описаны выше. Делаем вывод о том как мыслят протоколы и в каком направлении оценивают активность, делаем её и в результате шанс что вы попадете под те что будут в будущем максимален. В процессе выполнения активностей у вас сам по себе сложится органичный рисунок кошелька.

Ончейн идентичность

И последнее. Это можно было бы вставить в один из разделов, но я посчитал что эти сервисы могут в будущем стать серьезным условием для получения дропов и не будет лишним выделить это отдельно. Создание ончейн идентичности важно и сейчас есть для этого ряд способов.

Во первых ENS, свой дроп они давно провели, но покупка домена сразу сделает кошелек более живым, главное чтобы имена не были похожи
Degenscore. Мало того что в процессе набивания скора вы сделаете просто огромное количество активностей в De-fi я уверен что он сам по себе серьезно вам поможет. Особенно если заминтите нфтишку (развлечение не для бедных)
Sismo Bages. Ещё один ончейн трекер достижений, там можyо получать бейджи за то что вы были где-то early, или пользовались какми-то мостами. Там в целом тоже непросто попасть под условия, просто заабузив.
Создание и управление социальными сетями. Твиттер, дискорд это я подробно описывать не буду.
Onchain Kyc. Есть Galaxe Id, Binance BAB, Bright IDs.

Summary

Выводите разные объемы (и чтобы они измерялись хотя бы сотнями, а лучше тысячами), не связывайте между собой кошельки
Взаимодействуйте с De-fi, Nft как на L1 так и на L2.
Репетативность и хаотичность, создавайте органичный рисунок активности. Миксуйте паттерны поведения, в день два раза вот это упражнение повторяй позвоночник не будет болеть.
Сделайте On Chain идентику, пройдите или купите kycы.
Подходите под все эти условия и все равно проебите дроп, потому что его раздадут тем кто ботом заминтил 100 нфтишкек.

Ебашим на медвежке подпишись

Полная история как я вынес квартиру с Art Gobblers или как вычислить следующий Блю-Чип

2023-01-03T15:09:17.259Z

Для начала это история не про гениальный вынос или новый выдающийся способ лутания вайтлистов. Это история про то насколько реально важен ваш собственный ресерч, ваши "инфополя" и про то как обычная способность думать своей головой поставит вас выше 90% криптанов.

Начну с легкого вызова фомо. Вот то самое сообщение которое стоило 15 эфиров, конечно тогда я об этом не знал, но догадывался...

А вот как я об этом догадался, почему я стал выбивать этот вайтлист и какие выводы вы должны из этого сделать расписано в этой статье.

Подписываемся на канал, который дропнул инфу о Гобблерах на 60 человек:
https://t.me/medvezhk

Содержание:

•Анализ проекта

•Путь до заветного сообщения

•От 30$ до 20000$

•Как я фиксировался и мои мысли про проект после релиза

•Мораль

Good morning, неделю назад все фомили с Art Gobblers, которые с фришного минта словили флор в 13eth и не могли понять откуда это всё взялось.
Я лично так и не нашел ни одного человека в ру комьюнити кроме себя который имел там вайтлист (а у меня их было даже несколько).

Почему так получилось? Да всё просто, туда брали только Gigachad web3.0 дегенов и простым смертным там не место как у себя писал Серега ICODrops ведь так?

И каким хуем тогда я оказался среди них?

Анализ проекта

Началось всё с того, что проект я увидел ещё на стадии пустого твиттера, его дропнул в середине июля @h1m1u в ГИГАприватку к пиражку, с подписью типа: Рисовка похожа на "Рика и Морти", инфы нет можно последить. Ну рик и морти ага, вроде пиздатая тема, ладно пусть валяется. Кстати инфа про недавний взлом pGala там тоже была первой вот ссылка.

И вот я следил, они дропнули какую-то тулзу для рисования, репостили какие-то пикчи и разыгрывали интересный сторител с аккаунтов своих персонажей. И это всё было примерно до того момента как они дропнули свой whitepaper. Проектик мне понравился сразу своим стилем, рик и морти я любил, поэтому решил что труда выделить ему пол часа на изучение механики не составляет. Я сел, открыл вайтпепер и тут меня осенило. Я ахуел насколько интересную и самобытную систему увидел. При этом никто по каким-то причинам про него особо никто не говорил, не было почти ни одного поста и так продолжалось очень долго, что мне казалось очень странным.

С этого момента можно отмечать грин флаги которые тогда для меня палили в этом проекте блю-чип:

Интересная задумка, применение с игрофикацией, продуманная математически и концептуально система. Редко в наше время проект способен обосновать свое существование хоть чем-то прозрачным (в том числе многие хайповые)
Главная причина успеха и также главная причина хейта - комьюнити. После минта в твиттере шёл жесткий Fud насчет того что проект чисто influencer pump, ну и в целом оно так и есть. Люди кричали что туда было невозможно попасть, что инфлы просто собрались расхайпили проект и вынесли оттуда котлету, а обычным смертным в него было не войти. Из 2000 вайтлистов, было примерно 1500-1600 уникальных. Из них где-то 1300-1400 это вручную набранные люди которые попали в проект за какие-то выдающиеся заслуги перед родиной. Людей набранных с улицы (вроде меня) с трудом насчитывалось человек 150 и то почти все из них чем-то сильно вложились в проект.
Работа с комьюнити, контент стратегия, сторител, команда, парадигмы на борту, куча инфлов, твиттер скор в 130 (Например у хайповых сейчас KPR или Valhalla скор где-то 10-30, но подписчиков в несколько раз больше чем тогда было у гобблеров). Это всё я даже упоминать не буду как очевидные и заезжанные по сто раз преимущества. Со всем эти они могли спокойно забрать флор в пару эфиров, но именно две вещи сверху сделали их выход таким какой он был.

Путь до заветного сообщения

И как оказалось обычным смертным всё таки было туда попасть) В в середине сентября они выложили конкурс на попадание в минтлист. Я написал про это пост на свои 60 человек и пошел ебашить. Вот "пост" со всеми подробностями конкурса. В целом там не было вообще ничего выдающегося. (Нарисуйте картинку которая отображает любой концепт из нашего GreenPaper.) Я изучил его вдоль и поперек, сел и начал в страшных муках придумывать концепты. Я нашел каких-то художников которые по 10$ рисовали мне арты буквально за пару часов. Художественная ценность их была прямо скажем сомнительная, а заявок набиралось под 600 штук.

Много вещей было непонятно, во первых ничего не известно про антифрод защиту в их тулзе и смогут ли они отсеять таких как я. Проведя несколько экспериментов я понял что похоже после очистки куки никах следов связывающих тебе с другим рисунком не остается. Я проинструктировал художников и начал штамповать шедевры.

Шансы мои на победу стремились к нулю, где найти и нанять Бэнкси чтобы он выбил тебе вл своим артом я не нашел, а мои конкуренты штопали шедевры искусства по клику мышки.

Буквально пара примеров того какие арты скидывали на конкурс:

И вот для сравнения пару артов с моего аккаунта который точно попал в вайтлист за них:

Стоит упомянуть что аккаунт был предварительно правильно оформлен, чтобы выдать себя за дохуя какого типа.

Количество победителей было неизвестно, среднее качество артов по ощущением могло не пройти в топ 20%, но кое-что должно было меня спасти. Никто не прочитал условия конкурса 🤦‍♂️. Как будто мы блять на ЕГЭ. И я писал это ещё в самом начале, возможно даже помог одному типу. Я пролистал все 600 заявок и набрал из них буквально штук 30 которые подходят под условия.

И знаете что? Они в итоге отобрали всего 17 человек со ВСЕХ трех конкурсов. Тоесть туда попали и программисты и те кто писал тред (Его я тоже писал и скорее всего моя основа попала именно благодаря треду). И из 17 человек прошедших по конкурсу с суммарным количеством заявок более тысячи, было несколько моих акков только потому что я был единственным кто не долбился в глаза??? Выводы из этой истории делайте сами...

От 30$ до 20000$

И на этом история не заканчивается. Это был не единственный конкурс, было ещё пару ивентов на одного победителя и конкурс мемов, но в них я не участвовал. Дальше начинается то что должно всех подтолкнуть к некоторым умозаключениям. Получив вайтлист я попал в дискорд и начал кликать по участникам, попутно ахуевая с тех кого они собрали в вайтлист. (К сожалению у них несколько дней назад восстал бот и видимо в приступе ярости покикал всех пеперхендов с сервера, ну и я не стал восстанавливаться, поэтому скринов не будет). Там были типы по 100к подписчиков, были фаундеры, твиттер инфлы поменьше и неплохие художники. Мне впринципе и раньше всё было понятно, но сейчас я начал думать что ожидать от такого проекта. По ощущениям продавать было просто некому. И я ждал пока рынок оценит мои вайтлисты.

Но такое ощущение будто гобблеры в ру комьюнити вообще не были никому интересны. Справедливости ради скажу что и западные твиттеряне тоже обычно ставили их куда-то в разряд hidden gem или A-tier что-нибудь такое. Ниже той же Valhalla или KPR.

Никто не потратил свое время на прочтение гринпепера и оценку проекта, все заходили смотрели на кол во подписчиков и дропали с мыслью о цене в пару сотен долларов. Я видел пару предложений ещё в начале октября за вл в 30$ (Что бля?) Также несколько человек ждали мизерной цены, не буду прикреплять сообщения это очень некрасиво будет. И я прекрасно понимаю почему они так говорили, были бы они в моем положении конечно мнение стало бы другим. Но я думаю если бы каждый уделил меньше внимания поиску упоминаний в телеграме и чуть больше прочтению гринпепера, то вывод о высокой цене пришел бы сам. А в итоге получилось так что буквально все проспали выход такого проекта.

Как я фиксировался и мои мысли про проект после релиза

Проект мне действительно нравился, своей атмосферой, своим подходом и организацией. Минт прошел супер гладко, я заплатил за газ что-то около 5$ долларов и просто с отпавшей челюстью следил как они занимали топ 1 opensea.

Всё было отлично, распределение холдеров, user experience, все ждали ревила. Первого гобблера я продал сразу, чтобы быть уверенным что уже не проебусь. И советую всем подходить к своему риск-менедменту похожим образом. Да был риск что они улетят на луну как например мунберды, которые на моих глазах отросли с 20eth до 80eth в течение недели после минта, но я бы об этом не переживал потому что знаю, что если Гобблеры улетят с 14eth до 0 то это будет намного хуже для меня лично. Второго я оставил до ревила и релиза лудильной составляющей.

Ревил произошел ровно через 24 и оказалось что все Гобблеры были одинаковые топ 40% так что в целом ждал я не зря. Саму механику проекта объяснять не буду, для этого к примеру есть тред DeFiScamCheck. Но если коротко это большая такая понци лудильня. (Ну тоесть как любая P2E) И в целом на ней можно было бы хорошо зарабатывать некоторое время, но я полностью вышел из гобблеров спустя примерно 5 часов после ревила. Почему?

Я сидел пол ночи и следил за тем как идет процесс запуска игры и за графиками продаж. Несколько вещей показались мне явными ред флагами:

Они объебались с добавлением ликвидности на свой токен и цена на него не могла сформироваться до самого утра. А это значит что невозможно оценить доходность одного Гобблера, покупки почти исчезли.
Картина холдеров сильно изменилась. Я оценил примерную скорость фарма (А смысл игры в гонке за минтом новых страниц и гобблеров), и понял что ловить с одним, даже рарным гобблером там нечего.

1011 Owners 1802 Suppky

И история показала что я в конце концов был прав, хотя на самом они ещё отрастали на следующий день и времени было больше чем мне казалось.

Мораль

Если вы видите проект то не поленитесь уделить время собственному ресерчу. Не нужно делать выводы о том насколько стоящий проект исходя из вашего собственного информационного пузыря, если вам КАЖЕТСЯ что он не попуряный, это ещё не значит что так и есть. Главное пробуйте всё сами и сморите насколько он вам искренне вкатывает, своим подходом, своим вайбом, чем угодно. Если мы посмотрим на все последние блючипы то увидим что каждый привносил что-то новое + запускался почти идеально гладко. Если вы видите новую прикольную идею, которая может привнести новую мету, которая содержит в себе что-то что вы раньше не видели, но никто про неё не говорит, это ещё не значит что идея херня. Может быть вы просто рано, а это то что нам и нужно. Да и ещё внимательнее относитесь к возможностям выбить вайтлисты, нет ничего невозможного, иногда можно даже попасть в 17 победителей из тысяч участников в блючип проекте.

Но когда приходит время фиксировать профит надо думать не сердцем а мозгом и все эти ваши влюбленности в проект должны моментально уходить нахуй. Не забывайте чем мы тут занимаемся🧡.

https://t.me/medvezhk