@monkeypill

Триединство банковского краха

2023-10-02T08:02:30.485Z

«ФРС должна остановиться», — говорит миллиардер Барри Стернлихт. «Они наносят ущерб балансу Соединенных Штатов. Экономика замедлится. У региональных банков нет денег».

Нереализованные убытки банков по инвестиционным ценным бумагам стремительно растут.

За второй квартал 2023 года нереализованные убытки составили почти 550 миллиардов долларов.

Для сравнения: это почти 25% акционерного капитала всех банков.

Поскольку процентные ставки растут и остаются высокими в течение длительного времени, эта тенденция становится все более заметной.

Что произойдет, если банки осознают эти потери?

Усугубляет ситуацию то, что расходы по картам в США падают. Важнейшая статья доходов многих банков испытывает сильнейший удар:

Ещё одна ложка дёгтя и банка с мёдом уже превращается в банку с дёгтем:

Рекордные $870 миллиардов депозитов покинули банки за последние 18 месяцев.

Это самый высокий отток депозитов со времен Великой депрессии.

Итого, что мы имеем?
⁃ огромные нереализованные убытки по инвестициям
⁃ снижение расходов по картам, что дает ещё меньше прибыли для банков
⁃ отток депозитов

Как это может закончится хорошо?

Зачем переезжать, если ставка по ипотеке вырастет вдвое?

2023-08-24T14:31:19.096Z

В этой статье предлагаю закосплеить Майкла Бьюрри, и разобраться в том, в какую ловушку попали владельцы домов. Игра с инструментом под названием ипотека вышла на новый уровень.

Продажи новых домов в США в июле подскочили на 4,4%, что на 31,5% больше, чем в прошлом году.
Между тем, продажи вторичного жилья снизились на 16,6% за последний год, что стало самым большим падением с 2010 года. Высокие ставки сделали продажу слишком дорогой. Люди «заперты» в своих домах.

Продажи новых домов стремительно растут, поскольку процентные ставки подскочили до 23-летнего максимума в 7,5%.
Скачок на 4,4% в июле оказался намного выше ожиданий в 1,0%.
Поскольку ставки растут, люди не хотят продавать свои дома.
Многие люди зафиксировали исторически низкие ставки по ипотечным кредитам.

Хотя ставки по ипотечным кредитам взлетели до 20-летнего максимума в 7,5%, только 3,7% заемщиков имеют ставку 6% или выше.
Между тем, 26% заемщиков имеют ставку ниже 3%.
91% ВСЕХ заемщиков имеют ставку по ипотеке ниже 5%.
Зачем переезжать, если ставка по ипотеке вырастет вдвое?

В результате цены на существующее жилье вырастут ВЫШЕ цен на новое жилье.
Люди готовы платить БОЛЬШЕ за старый дом, чем за новый.
Когда это происходило в последний раз?
В 2005 году, на пике пузыря на рынке недвижимости.
Когда старое стоит БОЛЬШЕ, чем новое, вы знаете, что что-то не так.

По данным Zerohedge, эффективная ставка по непогашенной ипотечной задолженности сейчас составляет 3,60%.
Это значительно ниже текущих ставок по 30-летним ипотечным кредитам, которые приближаются к 8%.
Продажа существующего дома для покупки другого означает, что ваша ставка по ипотеке удвоится.
Это кризис.

По мере роста ставок расхождение между продажами новых и существующих домов увеличивается.
У многих покупателей жилья теперь нет другого выбора, кроме как покупать новостройки.
Именно поэтому строительство жилья стремительно растет, даже несмотря на инфляцию.

Количество новых домов, выставленных на продажу, сократилось на 21% по сравнению с июлем прошлого года.
По сравнению со средним показателем за 5 лет, в июле 2023 года новых домов, выставленных на продажу, было почти на 30% меньше.
Вот почему более высокие процентные ставки не обрушили рынок жилья.

По мере сокращения предложения и роста ставок доступность становится еще хуже.
Средняя цена для покупки дома в США сейчас составляет 560% среднего дохода семьи.
В 2008 году это составляло 360% среднего дохода домохозяйства.
Это наименее доступный рынок жилья в истории.

При нынешних условиях трудно представить себе обстоятельства, когда предложение снова вернется на рынок.
По иронии судьбы, нам нужны НИЗКИЕ ставки для более низких цен.

И мы получаем идеальную спираль:

для увеличения предложения нужны низкие ставки
низкие ставки подстегнут инфляцию

Это кризис ПРЕДЛОЖЕНИЯ, а не спроса.

Глобальная энергетическая война 21 века

2023-08-03T10:22:28.811Z

США только что объявили, что снова откладывают пополнение Стратегического нефтяного резерва (SPR).

Они считают, что «рыночные условия» сделали его «слишком дорогим».

Это шестая неудачная попытка США пополнить SPR.

Цены на нефть создали глобальную энергетическую войну.

Администрация Байдена массово распродавала SPR. Только в 2022 году из резерва было изъято более 221 млн баррелей в связи с инфляцией и геополитическими конфликтами.

SPR сейчас содержит 346 миллионов баррелей сырой нефти, это самый низкий уровень с 1983 года.

В октябре 2022 года администрация Байдена объявила о намерении пополнить SPR.

В заявлении говорится, что они планируют совершать покупки, когда цены на нефть будут «на уровне 67-72 долларов за баррель или ниже».

Каждый раз, когда цены на нефть достигали этого уровня в этом году, ОПЕК принимала меры.

9 июня США снова наполнили 6 миллионов баррелей SPR, что все еще намного меньше 250 миллионов+, которые были слиты.

В то время цены на нефть были около 70 долларов, что находится в ценовой зоне, в которой США хотят пополнять SPR.

Сразу после этого Саудовская Аравия и Россия продлили недавнее сокращение добычи сырой нефти.

Это шестой раз, когда ОПЕК принимает меры, когда цены на нефть достигают зоны от 67 до 72 долларов в этом году.

Может ли это быть совпадением?

Почему США не в состоянии продолжать запланированное пополнение:

Каждый раз, когда цены на нефть падали до 67-72 долларов, когда США хотят заполнить SPR, ОПЕК принимала меры.

Совсем недавно, 3 июля, Саудовская Аравия и Россия договорились о добровольном продлении сокращения добычи.

Теперь США больше не могут заполнить резерв, СНОВА.

Стратегические запасы нефти истощаются день ото дня.

Более высокие цены на нефть внесли основной вклад в инфляцию, с которой ФРС и правительство США борются уже 2 года.

Данные показывают, что распродажа из резервов по-прежнему происходит.

Очевидно, что пополнение SPR невероятно важно для США.

Запасы сырой нефти являются стратегическим активом, в котором нуждаются США.

На данный момент энергетическая война уже ведётся и не собирается прекращаться.

Энергетические ресурсы всё больше превращаются в оружие.

Механика расчёта риска

2022-07-07T11:04:35.309Z

Из предыдущих статей вы разобрались с функционалом биржи, научились выставлять заявки и ограничивать риск с помощью стоп-лосса и тейк-профита. Теперь коснёмся принципов расчёта риска и правил, которыми мы руководствуемся для сделок.

Предположим, что мы хотим открыть сделку с риском 1%:

Мы видим сетап, он нам указывает где мы поставим стоп, потеря при стопе будет ровно 1%, а минимальное соотношения потенциального профита к стопу должно быть, как правило, не ниже 3.

Есть люди кто торгует меньшее соотношения, но это не самые выгодные сделки с точки зрения риск менеджмента.

Так вот, предположим мы видим сетап с соотношением риск-ревард 3 (r:r), наш баланс 10000$ и мы открываем сделку с х10 плечом. Допустим, что наш стоп это 10 баксов движения, а первый тейк профит это 30 баксов движения. Что дает нам соотношение 1к3.

Открывая сделку с х10 плечом и устанавливая стоп на 10$ дальше от точки входа, мы можем зайти в сделку только 10% от депозита и при активации стопа потеряем только 100$, а при активации тейк-профита заработает 300$

Но если мы откроем сделку на весь депозит, то потеряем 10% от суммы сделки

В общем, неважно, на сколько процентов движется актив, важно, сколько процентов депозита вы закладываете в сделку. При должном контроле риска, имея рабочую торговую систему, вы никогда не потеряете свои деньги и скорее всего, будете зарабатывать, и зарабатывать хороший процент внутри дня, внутри недели.

Хорошие трейдеры уносят с рынка огромную доходность, а не 20-30-40-90 процентов годовых. Хорошие трейдеры уносят иксы

В своей работе мы выработали правила и стараемся не отступать от их соблюдения. Вот небольшой чек-лист, по которому вы можете сверять свои действия перед открытием позиции.

Планирование торговли состоит из четырех частей:

1. Прогноз

Куда движется цена?

2. Условия срабатывания

Что должно произойти, чтобы подтвердить, что цена идет туда?

3. Недействительность и риск

Когда условие триггера выполнено, что сделает условие триггера недействительным (что означает, что оно больше не выполняется)?

Как далеко цена развернется, чтобы подтвердить недействительность (это риск)?

4.Цель и награда

Если цена будет продолжаться от триггера до прогноза, будет ли достаточно отношения r:r, чтобы оправдать сделку?

Открытие и закрытие позиции

2022-07-05T12:40:33.217Z

Идём дальше и прежде чем начнём учиться управлять риском, научимся открывать позиции и выставлять заявки. Это важно, так как физически невозможно находиться постоянно у монитора и ждать, когда цена дойдёт до нашей зоны.

Рассмотрим интерфейс терминала.

1 - торговая пара

2 - вкладка для смены изолированной и кросс-маржи и выставления плеча

3 - тип заявки (рыночная, лимитная и условная)

4 - количество, которое вы берёте в долг

5 - Take Profit / Stop Loss

6 - для позиции лонг «купить» / для позиции шорт «продать»

7 - стакан заявок

Порядок действий.

1. Для торговли фьючерсами вам необходимо сделать перевод со спотового аккаунта на деривативный. Для этого в графе «активы» в правом нижнем углу выбираем «перевод» и переводим необходимую сумму в USDT.

2. Открытие позиции:

⁃ по рынку. Чтобы войти в позиции по текущим значениям в графе тип заявки (2) выбираем «рыночный». Выставляем размер ордера (4), стоп-лосс и тейк-профит (5) и нажимаем «купить»/«продать» (6).

! Обратите внимание при выставлении TP/SL.

Если вы входите в лонг, то и значения указываете для лонга. То же касается шорт ордера.

⁃ Условный или лимитный ордер.

Лимитный ордер позволяет трейдеру устанавливать цену ордера, а его заполнение будет осуществляться по цене ордера либо цене исполнения, более оптимальной нежели цена ордера.

Условные ордера представляют собой усовершенствованный тип ордеров, выставляемых автоматически при соблюдении определенного критерия, а именно, цены срабатывания.

При достижении предварительно установленной цены срабатывания уровня цены последней сделки произойдет незамедлительное заполнение условного ордера.

Базовые понятия и определения для новичков.

2022-07-02T09:50:36.198Z

В этой статье я затрону самые базовые понятия, которые пригодятся для спот и фьючерсной торговли.
Она будет полезна для тех, кто хочет вникнуть в работу торговых терминалов(бирж) с нуля.

Начнём с простого. В основном, наша маржинальная и спотовая торговля происходит на бирже ByBit. Это связано с лучшими условиями (bybit не попадает в юрисдикцию США и ЕС) и удобным функционалом.

Теперь определимся с базовыми понятиями Лонг и Шорт.

Лонг или длинная позиция - это покупка актива с расчетом на то, что со временем она вырастет в цене. Любая стандартная сделка «купил дешевле, продал дороже».

Убыток здесь будет, если цена актива начнёт падать.

Пример хорошей сделки в лонг:

Шорт или короткая позиция, простым языком - это продажа актива с целью заработка на падении цены. Открытие позиции в шорт доступно только при
торговле фьючерсами. Убыток здесь будет, если цена актива начнёт рост.

Пример сделки в шорт:

Основные активы, которые мы используем для торговли это BTC и ETH. Поэтому и писать я буду с опорой именно на торговлю этими активами. Другими криптовалютами, которые называются альткоины, мы торгуем в определённые фазы рынка.

В чём отличие между спотовой торговлей и фьючерсной?

Спотовая торговля - вы покупаете актив на то, количество денег, которое у вас
есть, то есть вы не используете кредитное плечо(не берете займ у биржи, что бы повысить ваш риск).

Вкладка, где отражаются ваши активы

Вкладка, через которую вы можете их покупать на споте

Пример: Биткоин стоит 20000$, у вас есть 20000$, на споте вы сможете купить 1 BTC
При росте биткоина на 1000$ вы заработаете эту 1000$.

Преимущества: вы несете меньше рисков, чем если бы торговали с кредитным плечом(на фьючерсах).

Недостатки: при не большом капитале на падающем и не волатильном рынке приумножить свои средства практически невозможно

Фьючерсная торговля - вы не обладаете активом, вы торгуете условной единицой(USD), и так же пытаетесь заработать на движении цены, только в отличии от спот торговли вы можете зарабатывать и на движении вниз

Вкладка, где осуществляется фьючерсная торговля

Пример: Биткоин стоит 20000$. У вас есть 20000$ на фьючерсном счету. Предположим, что вы хотите открыть сделку с х10 плечом на все деньги, значит вам будут доступны 200 000$, но при этом вы в 10 раз увеличите свой риск и движение на 10% не в вашу сторону полностью ликвидирует ваш счет, но если цена пойдет в вашу сторону на 10%, то вы удвоите свой счет.

Всё просто. х5 плечо это 20% хода для удвоения или обнуления суммы счета

Поэтому мы сейчас подходим к самому главному.

Важность расчёта риска

Мы не играем в рулетку и не ставим всё на рост или падение. Наша работа
заключается в контроле риска. Заходим в сделку только когда это выгодно с точки зрения риск менеджмента и только когда вероятность победы склоняется в нашу сторону.
Трейдинг это работа с неопределенностями и наша основная задача это сокращать возможный убыток и увеличивать возможную прибыль.
Если вероятность прибыли 9, а убытка 1 - это отличная сделка. А если 1 к 1, то ужасная. Не выгодно, с точки зрения контроля риска, заключать сделку ради прибыли равной потенциальному убытку, ведь верно?

Для контроля рисков используется инструменты, которые закрывают сделку при достижении прибыли (тейк-профит) или допустимого убытка (стоп-лосс).

Подытожим:

Спот и фьючерс это просто два вида рынка для торговли, где вы можете владеть
активом и зарабатывать как инвестор на его росте стоимости или не владеть
активом, осуществляя сделки через срочные и бессрочные контракты, зарабатывая при этом на
небольших колебаниях цены.
Стопы и тейки – это помощники в вашем трейдинге, которые держат вас в рамках и помогают держаться простых правил риск менеджмента.