Oltman Trust

ОБЗОР ПРОЕКТА MAKER

2023-07-07T08:09:07.480Z

Maker – это протокол на платформе Ethereum, который позволяет пользователям самостоятельно генерировать стейблкоин DAI, используя собственные криптовалютные активы в качестве предоставляемого залога.

DAI – это это децентрализованный стейблкоин, привязанный к доллару США, и который полностью обеспечен залогом. Считается крайне надежным стейблом из-за своей низкой волатильности и устойчивости к гиперинфляции.

Таким образом, название проекта - концептуальное: вы сами себе маркетмейкеры (Maker). При этом это полностью децентрализованная ликвидность, потому что каждый мейкер создает не какой-то свой собственный актив, а увеличивает капитализацию стейблкоина DAI.

При этом сам DAI появляется исключительно таким способом. Его не выпускает центральный эмитент.

Кроме стейблкоина DAI, в протокол Maker также входят: хранилище Maker с обеспечением, оракулы и система голосования.

На сегодня Maker считается одним из крупнейших децентрализованных приложений, развернутых на блокчейне Эфириум.

Протокол появился в 2015 году, т.е. практически одновременно с самим Эфиром, и на первом этапе позволял создавать стейблкоин DAI исключительно под залог ETH.

В 2019 году протокол усовершенствовали и появилась возможность предоставлять в залог другие цифровые активы на базе Ethereum.

Их утверждением занимается управляющая децентрализованная организация, голосования происходят с помощью собственного нативного токена MKR

Принцип работы такого генератора активов – это специальные смарт-контракты, которые называются залоговыми долговыми обязательствами (Collateralized Debt Positions, CDP).

Проект создавался в духе идеологии биткоина: недоверие людей централизованным финансам, и желание быть самим себе собственным банком. Биткоин был первопроходцем в этом направлении, но создатели Maker видят проблему битка в его волатильности, а также в лимитированном выпуске, провоцирующем неравенство. Именно поэтому они предлагают стейблкоин DAI, который чрезвычайно стабилен, и его можно использовать как и любые другие криптовалюты: отправлять, оплачивать товары и услуги и даже отдавать под процент, получая предусмотренную протоколом Maker ставку.

DAI имеет избыточное обеспечение. Это значит, что стоимость активов, которые заблокированы в качестве обеспечения, превышает объем долга в DAI. Все операции с Dai публично доступны в блокчейне Ethereum.

Для каждого залогового актива существует своя норма ликвидации (т.е. процентное соотношение его рыночной стоимости к стоимости эмитированных DAI). Более волатильная крипта имеет высокие нормы (например, 150-180 процентов от стоимости DAI), а стейблкоины типа USDC могут проходить почти 1 к 1.

Учитывая, что управление протоколом полностью децентрализованное (т.е. работает в условиях смартконтрактов), ему нужны оракулы, которые в режиме реального времени способны актуализировать данные об обеспечивающих криптовалютах, чтобы вовремя ликвидировать залог в случае падения их стоимости и сохранения цены DAI.

Процесс ликвидации отличается от привычного брокериджа: здесь залоговые активы, которые подлежат ликвидации, попадают на аукцион к специальной когорте, называемой “ликвидаторами”, и они выкупают залог, а эмитированные под него DAI сжигаются.

При этом, около 40% всего залога обеспечиваются другим стейблкоином USDT.

Проект не стоит на месте, и в прошлом году на голосование было вынесено предложение принимать в залог не только цифровые активы, но и даже акции публичных компаний. Предложение было принято 80% голосов

Механизм регуляции привязки стейблкоина DAI

Пользователи заинтересованы в том, чтобы блокировать свои токены под процент, что похоже на банковский депозит или стейкинг.

Ставка такого стейкинга - плавающая, и называется DSR (DAI Savings Rate).

Эта ставка растет или падает, согласно системе управления протоколом. Смысл этой системы заключается в том, чтобы влиять на спрос на DAI. Логично, что чем выше процент – тем выше спрос. Чем ниже этот процент – тем спрос ниже.

Таким образом, если рыночная цена DAI по каким-то причинам снижается и он начинает терять привязку, система управления повышает процент DSR и на рынке увеличивается спрос на него, что восстанавливает цену.

Проблема DAI

Если вы в крипте уже какое-то время, то наверняка слышали о триединой проблеме любого криптопроекта: это теоретическая невозможность улучшать три главные параметра (масштабируемость, безопасность и децентрализованность). Т.е. подкручивая один или два из этих трех параметров, вы, скорее всего, ухудшите третий из них.

Эта проблема известна как “трилемма блокчейна”.

Так вот. Оказывается, что у стейблкоинов тоже есть собственная трилемма.

Тремя главными принципами для стейблов являются децентрализованность, обеспечение и капиталоэффективность.

Что такое капиталоэффективность?

Это то, насколько выпуск конкретного стейблкоина финансово целесообразен.

В случае с DAI c этим параметром есть большая проблема, потому что для выпуска 1 DAI нужно заблокировать гораздо больше, чем 1 доллар. А если речь идет про USDT, который тоже стабилен, то, во-первых, сам выбор в пользу DAI будет не самым очевидным, а, во-вторых, трилемма стейблкоинов не будет решена, потому что это ухудшит децентрализованность.

Так что вот такой нюанс.

Другая сторона медали DAI

Парадокс, но в этом же момент заложена и дополнительная возможность.

Выходит, что получить DAI можно за один и тот же условный альткоин, но цена этого альткоина, очевидно, колеблется.

Получается, что если вы заблокировали свой альткоин ради DAI, купив его раньше по низкой цене, вы получаете возможность двойного заработка: первый – на процентах за DAI, второй - на курсовой разнице за свой альткоин.

Проще говоря: так вы просто холдили свой альт, рассчитывая на прибыль в будущем, а с DAI вы заставляете свой альт работать и приносить вам дополнительный капитал.

Голосования

Принятие каких-либо нововведений или решений на уровне протокола происходят путем голосования.

Для того, чтобы предложение было интегрировано, за него должно проголосовать больше монет. Соответственно, создаются специальные пулы для голосования, куда суются не бюллетени, а токены MKR.

Преимущество имеют богатые холдеры. Т.е. например, если у 10 человек будет по 100 токенов, а у 5 по 1000, то в голосовании победят вторые, потому что они заблокируют в пользу решения больше токенов.

Трудно сказать, плюс это или минус. Но вот такой механизм. Т.е. побеждают не количеством проголосовавших, а количеством монет.

В принципе, это создает дополнительный стимул для того, чтобы иметь монеты. Т.е. создание спроса. Для сообщества – это плюс.

Кто создал проект

Автором Maker является Руне Кристинсен. Он датчанин, пришел в крипту на очень ранней стадии, еще когда запускался биткоин.

Но затем в 2014 году попал под пресс, связанный с банкротством крупнейшей на тот момент биржи Mt.Gox, и понял, что хочет быть сосредоточен над разработкой стабильных монет.

В результате в 2015 году появился протокол MakerDAO.

Был этап, когда он пытался покинуть проект, но это привело к серьезному расколу внутри сообщества, поэтому он вернулся, решив довести дело до ума, и создать на 100% децентрализованную и не зависящую от конкретных персоналий систему.

Монета

Монета создана как инструмент голосования за изменения в протоколе.

С ее помощью участники DAO принимают решения об активах-обеспечения и о различных условиях.

Монета имеет тикер MKR.

Достаточно “редкая” монета – максимальная эмиссия ее ограничена чуть более 1 миллиона штук.

На сегодня выпущено и находится в обороте 97% из них – 977 тысяч 631 MKR. Т.е. вот такой эксклюзивный инструмент управления и голосования.

Капитализация проекта чуть-чуть не дотягивает до 1 миллиарда, что позволяет ему занимать место в ТОП-50 криптовалют.

Также монета достаточно дорогая – почти 1000 долларов за штуку. А на пике в 2021 году ее цена достигала почти 6,5 тысяч.

Ну, и для того, чтобы не было ошибок – правильнее, конечно, называть это токеном, а не монетой, потому что она не имеет собственного блокчейна.

При этом, монета образцово полезная: заблокировано на сегодня более 6 миллиардов долларов, т.е. в почти в 7 раз больше, чем рыночная капитализация Maker. Это делает протокол лидером по этому показателю во всей экосистеме Ethereum.

Вывод:

Топовый проект и реальная сила на рынке стейблкоинов.

Сегодняшнее 4-е место по капитализации среди стейблов – это крутое достижение для децентрализованного проекта.

И кто знает, какие будут перспективы дальше, с учетом того давления, которое сегодня существует на централизованных эмитентов. Очень может быть, что это исторический шанс для Maker стать гегемоном.

В любом случае, даже без таких амбиций, можем констатировать, что перед нами качественный, солидный, надежный и технически совершенный протокол, с очень высоким коэффициентом полезности.

Преимущества:

1. Максимально децентрализованный проект. Пожалуй, из ТОПов – просто образцовая децентрализованность. Напомню, что DAI – это четвертая сила в мире стейблкоинов, но опережают его чисто централизованные проекты – Tether, Circle, Binance.

2. Максимально обеспеченный стейблкоин. DAI хоть и относится к алгоритмическим стейблкоинам, но выглядит абсолютно безопасным. Хотя при слове “алгоритмический”, думаю, очень многие вздрагивают, после того, что случилось с Terra.

3. Отсутствие рисков цензуры и блокировки. Напомню, что все конкуренты DAI – имеют техническую возможность заблокировать ваши монеты или адрес, а также сотрудничают с регуляторами и властями. Из-за этого вы, даже не нарушая закон, можете финансово пострадать. Например, кто-то может заразить ваш адрес токсичной транзакцией с какого-нибудь Tornado Cash и так далее. Или просто послать вам токсичный щиткоин, чтобы вы попали под расследование. С DAI такого не будет.

4. Простота трансграничных операций. Если вы когда-либо передавали или получали USDT, то вы точно знаете, насколько это удобнее, чем обычный фиат. DAI - это то же самое, но еще и децентрализованно.

5. Использование смарт-контрактов. Не нужно доверие контрагентам или третьим сторонам. Прозрачный заем, понятные условия ликвидации.

6. Возможность дополнительного дохода, о котором мы сегодня говорили. Зарабатывайте на стейкинге, или просто выгодно храните альты под процент за DAI.

Недостатки:

1. Теоретическая подверженность рыночным и околорыночным рискам, связанными со скамами тех или иных проектов, или криптовалютных бирж, из-за чего постоянно нужно проводить регулирование обеспечения DAI.

2. Высокая конкуренция со стороны топовых стейблов, имеющих бОльшую долю рынка. DAI пока не имеет того доверия, которого, в принципе, он заслуживает даже в большей степени.

3. Наличие рисков, связанных со взломами. Учитывая, что Maker работает в среде обычных смарт-контрактов и оракулов, то это значит, что прямо сейчас есть те, кто может работать над тем, чтобы находить в этих смарт-контрактах дыры или неэффективности.

4. Неизвестность в вопросах регуляции. Пока до них еще не дошли, потому что регуляторы заняты откровенно централизованными проектами. Но что будет, когда дойдут – непонятно и неизвестно. А неизвестность не позволяет производить расчеты таких рисков.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 06.07.2023

2023-07-06T07:19:46.513Z

Новый день, и сегодня очень многие обсуждают интервью, которое дал каналу Fox Business глава крупнейшей инвестиционной компании мира BlackRock – Ларри Финк.

Он выдал очень много крутых тезисов, пропитанных криптой.

Например, он сказал, что BTC может «революционизировать современные финансы».

Мы помним, что они подали заявку на спотовый биткоин-ETF, поэтому, конечно, в этих словах может быть и немного политики. Но сам факт заявки – это Действие, а не просто Слова. Поэтому важно понимать, что сегодняшние слова Финка подкреплены действиями, поэтому они не пустые.

Также он намекнул на хороший опыт работы с регуляторами и что они всегда очень тщательно подходим к любым заявкам по любым инструментам. Это говорит о том, что SEC будет крайне сложно отказать их заявке.

По словам Финка, их цель входа на крипторынок – сделать ее более демократизированной, т.е. снизить сегодняшний порог входа для инвесторов.

И главное, что сегодня все цитируют – это его слова о том, что BTC — это международный актив, в который люди могут инвестировать в качестве альтернативы.

Из-за этих слов некоторые криптаны сказал, что в Ларри Финка вселился Сатоши Накамото.

Вчера стало известно также о еще одной заявке на биткоин-фонд от крупного институционала – компании Valkyrie.

Они подали заявку также на спотовый BTC-ETF, и тоже указали биржу Coinbase в качестве хранителя.

Плюс ко всему, уже известно, что все те заявки, которые SEC ранее отправлял на доработку, были поданы повторно.

Вчера вечером состоялись очередные “минутки” ФРС

Это плановые заседания Комисии, которые проходят 8 раз в год.

Из ключевых моментов, которые были сказаны членами FOMC, можно выделить акценты о том, что они, с одной стороны, недовольны, как ведет себя инфляция, но, с другой, признают, что их действия по ее сдерживанию были эффективными.

Также в ФРС ожидают дальнейшего повышения ставок, но более медленными темпами. Это сходится с общерыночными ожиданиями. Большинство ждет в этом году еще два повышения.

В конце года члены ФРС ждут рецессию, но не такую страшную, какой она могла бы быть при нынешних уровнях инфляции.

В целом, прогноз можно назвать сдержанно-оптимистичным.

Из заметных событий вчера стала АМА-сессия главы Бинанс, CZ

Она доступна для прослушивания на официальном аккаунте биржи.

Из самого интересного можно выделить его слова о том, что они готовят компанию к росту торговых объемов криптой в следующие 6 - 18 месяцев, что привязывается к халвингу биткоина.

Также CZ ждет массовых заявок крупных фондов на спотовый BTC-ETF. Но не совсем понятно, каких и когда, потому что крупнейшие фонды уже по факту подали такие заявки. Т.е. в этом плане CZ мог поиграть немного в Капитана Очевидность.

Но он, конечно, молодец в качестве современного глобального “адвоката крипты”.

Например, вчера в своем Твиттере он очень метко написал, что когда взятки даются наличными, проблема всегда заключается во взятках и взяточниках, а вот когда взятки даются в крипте, то проблема,почему-то, сразу становится в крипте.

Это явные двойные стандарты, и в это нужно постоянно макать всех регуляторов и политиков.

Нельзя судить производителей молотков за то, что какие-то психи убивают бабушек этими молотками.

С рынка продолжает беспощадно выноситься весь биток.

Практически все значительные когорты холдеров сейчас активно покупают.

Это и так называемые Креветки (т.е. кошельки с балансами менее 1 BTC), и Крабы (кошельки с балансами от 1 до 10 BTC), и Рыбы (кошельки с балансами от 10 до 100 BTC).

Они совокупно сейчас втягивают в себя эквивалент 230% от тех ежемесячных запасов, которые производят майнеры.

Говоря проще: спрос превышает предложение.

Поэтому цене некуда сильно падать – рынок готов выкупать все, что предлагается.

Общее предложение, которое доступно на биржах, также продолжает уменьшаться, упав до значения 2,26 млн BTC.

Это самый низкий биржевой баланс с 14 марта 2018 года. Т.е. мы обновляем минимумы, установленные 1939 дней назад!

Также свой вклад в поддержку цены биткоина и эфира сейчас оказывает криптовалютный банкрот Celsius.

Они сообщили, что начали продавать пользовательские альткоины методом конвертации их в BTC и ETH.

Всего они уже свопнули альтов на сумму около $74 млн

Это не слишком много, но это все-таки дровишки в общий костер.

Также обращаем снова свое внимание на лидеров рынка по количество и активности разработок.

Лучшим мерилом для измерения такой активности является Github и количество коммитов.

Коммиты – это любые активности по фиксации или изменению программного кода

На сегодня лидерами по такой работе являются такие проекты как Polkadot, Kusama, Cardano, Status, Hedera, Internet Computer и другие.

Все эти монеты могут представлять интерес.

Также не будем забывать о самом ближнем событии – это халвинг Лайткоина, до которого остается месяц.

В его сети продолжает расти количество так называемых адресов-миллионеров

Т.е. киты откровенно накапливают, и здесь возможно очень сильное ралли.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 05.07.2023

2023-07-05T08:45:45.330Z

5 июля, входим в обычный режим, праздники позади, банки на базе, ликвидность возвращается.

Уже сегодня вечером нас ждет протокол заседания ФРС по открытым рынкам. Это одно из 8 ежегодных заседаний, когда Федеральный Резерв оценивает экономические и финансовые условия, монетарную политику и возможные риски.

Итоговый протокол заседания готовится Советом управляющих ФРС и показывает их планы на ближайшее будущее кредитно-денежной политики США, т.е. политику ужесточения либо смягчения относительно процентных ставок, а решение по ставке нас ждет уже через пару недель, 26 июля.

Если смотреть локально на криптовалютный рынок, то сегодня также происходит целый ряд событий.

Проект Zilliqa проводит апгрейд своей основной сети.

Блокчейн Flow проапгрейдит стейкинг-контракт.

Децентрализованная биржа dYdX сегодня запускает свою публичную тестовую сеть.

А анонимный проект DASH сегодня проведет хардфорк.

В целом июль достаточно богат криптособытия. Если заглядывать вперед, то можно выделить релиз обновления основной сети Hedera, 13 июля пройдет большой глобальный блокчейн-саммит в Сингапуре, проект Stride войдет в экономическую зону экосистемы Cosmos, и другие события.

Сообщество Ethereum предложило новый стандарт под названием ERC-7265, который, предположительно, может позволить предотвратить взломы в сегменте DeFi.

Смысл стандарта заключается в интеграции такой фичи как "прерыватель цепи", которая будет не допускать слива всех токенов из протокола (а именно так и происходит взлом на финальной стадии, когда никто ничего не может сделать или предпринять).

Таким образом, любой DeFi-протокол смог бы легко добавлять в свои смарт-контракты обратную блокировку, что не только не допустит слива, но и позволит вернуть большую часть средств обратно.

Думаю, обновление будет принято. Это хотя бы выглядит как реальное и рабочее решение. Хотя у нее, как и у любой технологии, может быть обратная сторона медали, и ей тоже могут пользоваться хакеры.

Например, если раньше хакеры атаковали протоколы, то теперь могут атаковать простых юзеров с полностью легальными операциями, и каким-нибудь способом блокировать их транзакции, или что-то в этом духе. Также могут повыситься риски раг-пулов, когда протоколы могут злоупотреблять своими возможностями для блокировок.

Забавный момент. Коиндеск созрел для того, чтобы опубликовать бычий флаг по биткоину, который мы с вами отслеживаем уже несколько дней.

Что ж, чем больше участников видит один и тот же паттерн, тем он надежнее, как говорится.

Но радует, что наше сообщество всё чаще видит такие паттерны раньше всех.

В целом, рынок идет на выздоровление.

Если оценивать, например, торговые объемы на криптовалютных биржах (а это ключевой фактор ликвидности и спроса), то эти объемы с начала 2023 года выросли на 164%.

Сейчас эта цифра составляет $2,24 млрд, а еще в январе объемы даже не дотягивали до 1 миллиарда, находясь на уровне $875 млн.

Исторический максимум, при этом, еще далеко, он был зафиксирован на пике бычьего рынка в 2021 году и находился на уровне 6,1 миллиард долларов.

Т.е. сейчас мы где-то на $3,86 млрд отстаем (в процентах это на 63,3% хуже.

Но в данном конкретном случае нужно оценивать не абсолютные величины, а именно динамику и тренд. И динамика у нас неплохая, а тренд - явно восходящий.

Плюс не будем забывать, что происходит на пиках рынка. А на пиках рынка происходят развороты. Поэтому сейчас – оптимальное время для складывания будущего капитала на крипте.

Также можно говорить, что практически полностью восстановилась биржа Coinbase, которую в этом году жестко прессанула SEC.

Их доля рынка поднялась до более чем 50%, восстановившись после годового минимума в 41% в марте.

И опять же, возвращаясь к вопросу масштабов: если смотреть в долгосроке, то мы увидим, что с 2021 года доля рынка Coinbase все время оставалась в диапазоне 40%-60%. Т.е. вообще ничего страшного не происходило.

Но для всех, кто смотрел только под своим носом и паниковал на новостях – им казалось, что приближается конец света.

Всегда нужно смотреть в масштабе и с прицелом на общий горизонт. Это хороший урок, который происходил на наших глазах.

Также позитивом для крипты является то, как мы сейчас растем на фоне того, что все крупнейшие мировые центробанки в текущем месяце максимально жестили!

Июнь стал рекордным с точки зрения количества повышений процентных ставок с начала года. 7 банков поднимали ставки в этом месяце, 2 оставляли ставки на прежнем уровне.

Раньше на такой жести рынки всегда проседали. А сейчас биткоин и некоторые альты ведут себя очень сильно, показывая, что инвесторы уже гораздо меньше доверяют сектору традиционных финансов, и смотрят в сторону децентрализованных технологий.

Ну, и хотелось бы поделиться еще одной интересной и точной мыслью, которая не лежит на поверхности.

Для многих трейдеров существует две главные проблемы на пути к хорошим результатам: это завышенные ожидании и чрезмерная эмоциональность.

Первая проблема связана с постоянным ожиданием буллрана (а он происходит в лучшем случае один раз в несколько лет). А вторая проблема связана с быстрыми перепадами в настроениях в моменты, когда рынок не растет.

Один из очень толковых американских трейдеров высказался про это так:

“Люди не понимают рыночных циклов. Они думают, что существует только бычий или медвежий рынки

Что, если я скажу вам, что сейчас мы не находимся ни на бычьем, ни на медвежьем рынке?

Мы находимся в фазе накопления и продолжим движение в боковике без новых ATH или новых минимумов до следующего халвинга через год».

Это очень похоже на правду.

Нужно терпеливо ждать свой буллран. Но ждать не в плане сидеть и ничего не делать. Нет. Ждать – это собирать портфельчик и учиться.

И то, и другое мы здесь делаем с вами вместе, поэтому у вас точно все будет хорошо!

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 04.07.2023

2023-07-04T08:31:12.411Z

Биткоин вчера снова неплохо подрос, в район 31400. Но выше не поднялся.

Нужно понимать, что это всё еще диапазон очень широкого боковика, в котором рынок до сих пор остается.

Верхняя стенка выглядит очень прочным сопротивлением, и пробить его будет не так уже просто.

Если оценивать, что и как может происходить дальше, то один из вариантов – это сохранение боковика (и, как следствие, снижение в район нижней стенки, это зона 29900-30200 долларов.

И оттуда очередной взлет к 31200-31400.

Ну, а если исходить из того, что всё происходящее – это консолидации перед выходом вверх, то тогда мы не увидим сильной коррекции, а затем цена должна пойти на закрепление выше 31400-31500, и на ретесте можно будет снова заходить или добавляться.

Ну, и не будем забывать про “бычий флаг”. Это актуальный паттерн на дневном графике, и там у нас цель в районе 36 тысяч. Такая цель выглядит абсолютно реальной.

Импульс вверх, скорее всего, был связан с повторной заявкой от BlackRock.

Напомню, что в пятницу SEC условно отказал в их заявке, но отправил ее на доработку.

После этого, и BlackRock, и другие фонды начали оперативно вносить поправки и заново подавать отредактированные заявки на спотовые биткоин-ETF.

Выходит, что Комиссии будет сложно каждый раз отказывать в таких заявках, т.к. они очевидно подаются уже с учетом их пожеланий и рекомендаций.

Поэтому еще одна-две попытки, и можно будет ждать огромный памп на первом утверждении.

Также интересным моментом является то, что в качестве наблюдателя за фондами и кастодиана, BlackRock выбрали биржу Coinbase.

Во-первых, Блумберг высказали точку зрения, что это может стать ключом к получению одобрения SEC для спотового BTC-ETF

Во-вторых, на новость уже очень хорошо отреагировал фондовый рынок, где акции Coinbase неплохо подросли.

В-третьих, у самих Coinbase были (и есть) тёрки с SEC. Соответственно, общая картина уже очень сильно напоминает паутину. И плетут эту паутину именно институционалы, а не Гэри Генслер.

Поэтому для крипты общий фон остается крайне позитивным.

Показательным моментом является то, что в июне спотовые объемы торгов криптой на ключевых биржах вырос +9.8%, до $381 млрд.

На это можно наложить также статистику об очень большом потоке выводов средств с бирж. Т.е. монеты выкупаются и перекладываются на самостоятельное хранение, т.е. холд.

Холд делает монеты неликвидными (т.е. они выходят из оборота и не принимают участия в нем, что сокращает общее циркулирующее предложение). На фоне увеличение спроса (от тех же биткоин-ETF) это, естественно, будет пампить цену.

Другой стороной этой медали является падение интереса к спекуляциям.

Например, объемы торгов криптой снизились во 2 квартале до 3-летнего минимума.

Причем, это касается не только CEX.

Например, объемы торгов на децентрализованных биржах снизились во втором квартале на 7,2%. Т.е. соразмерно процессам на CEX.

Точно такие же выводы можно сделать из любых других параллельных метрик.

Например, долгосрочные биткоин-холдеры аккумулируют монеты 602 последних дня.

За это время они добавили более 1 миллиона биткоинов, а общее предложение, которое они контролируют на сегодня, превысило 14,47 миллионов монет.

Это же касается холдеров, имеющих на балансе менее 1 биткоина. Эту когорту на жаргоне называют “креветками”

Их накопление носит агрессивный характер. Они увеличивают свои балансы со скоростью +33 400 BTC в месяц. Они довели объем предложения, сконцентрированных в их руках, до 1,33 миллиона монет.

Для того, чтобы иметь возможность сопоставить масштаб этой скорости накопления, Glassnode приводит статистику, что только в 130 торговых днях из 5263 существования битка (т.е. 2,5% от всего времени) наблюдалось более сильное месячное изменение их позиции.

Также по эфиру трейдеры делают ставку на лонг.

Если смотреть на соотношение между бычьими и медвежьими позициями, то здесь доминирование лонгов от 2 до 4 раз.

Самая экстремальная ставка – на недельный рост, самая умеренная – на двухмесячный. Но в любом случае рынок смотрит вверх.

Что касается рынка в целом.

Не будем забывать, что сегодня может быть вялый день – в обороте не будет американских денег, т.к. в США сегодня большой праздник - День Независимости

Американская ликвидность - очень важный компонент рынка, поэтому будет либо флет, либо наоборот, краткосрочные приступы волатильности.

Есть оживление на рынке NFT.

Швейцарский банковский гигант Credit Suisse и Швейцарская футбольная ассоциация совместно запускают NFT-коллекцию для поддержки женского футбола в стране.

Коллекция будет запущена на Ethereum, и состоит из 756 цифровых художественных портретов игроков женской сборной по футболу Швейцарии.

Продаваться она, при этом, будет за фиат, в мобильном приложении банка, куда они загрузят все NFT и будут конвертировать их цену.

В целом на рынке NFT очень большой дамп. За неделю цены ряда топовых коллекций упали в пределах от 20 до 50%.

Поэтому если вы смотрели сюда – то здесь мега-скидки сейчас.

Ну, и закончим обзор разлоками.

Сегодня будут разблокированы монеты NEAR на 11,23 миллиона долларов. Это 0.78% от оборота, поэтому здесь возможен краткосрочный дамп.

Также будет небольшая разблокировка Optimism. Он микроскопический, поэтому на цену, скорее всего, не повлияет.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 03.07.2023

2023-07-03T09:14:36.302Z

Позади июнь, а также второй квартал и, соответственно, первое полугодие 2023 года. Есть смысл провести короткое вью по этим отрезкам, чтобы попытаться увидеть общую картину.

По итогам июня явным лидером стал Биткоин Кэш (токен BCH), который сделал 171 процент.

На втором месте, внимание, токен FTT рухнувшей биржи FTX. Пользователи делают свою ставку на возрождение платформы, что, конечно, даст шанс этой монете. По итогам июня имеем 105% прибыли.

На третьем месте токен децентрализованной биржи Serum с 93% прибыльности.

Остальная топ-десятка показала от 20 до 63 процентов.

По итогам второго квартала лидирует относительно малоизвестная платформа Pendle, которая находится в третьей сотне рейтинга CoinMarketCap, но токен которой сделал за квартал 125%.

Биткоин Кэш за 6-месячный отрезок имеет результат в 104%.

Также по 100% прибыльности за квартал показали инфраструктурные проекты Tomi и Kujira.

Остальные участники топ-десятки cобрала от 45 до 80%

Биткоин во втором квартале сделал в 10 раз меньше, чем в первом (7% против 70%). Но главное, что сохранил зеленую серию второй квартал подряд.

Хотя по биткоину очень многое будет решаться в следующем году, когда произойдет долгожданный халвинг.

Исторически, легко увидеть, что все основные события, связанные с буллранами, происходили именно после халвингов.

А вот Лайткоин – это история уже сегодняшних дней.

До халвинга Лайткоина остается менее 30 дней. Он произойдет 2 августа, после чего вознаграждение майнеров за блок будет уменьшится вдвое, с 12,5 LTC до 6,25 LTC.

Лайткоин – это форк биткоина. Один из немногих примеров успешных форков, а также один из могикан, которые успешно продолжают работать на алгоритме Proof-of-Work.

Будет очень интересно попробовать заглянуть в будущее биткоина через призму его младшего брата.

В ожидании халвинга Лайткоин уже надежно закрепился выше 110 долларов, хотя много месяцев не мог пробить психологический барьер в 100 долларов. Так что и техническая картина у LTC очень хорошая.

Также по Лайткоину наблюдается социальный бум.

Сервис Santiment показывается огромные шпильки интереса к обсуждениям проекта в социальных сетях, что полностью коррелирует с графиком цены.

Однако, хотелось бы предостеречь всех тех, кто любит запрыгивать в уходящие поезда.

В Лайткоин, конечно же, нужно было загружаться гораздо раньше, когда он был в зоне 70 долларов.

На сегодня один из индикаторов – 30-дневный MVRV – находится в зоне 35%,а история показывает, что после отметки 30 очень часто происходят коррекции, причем большие - на 30-40% от пика.

Таким образом, тут уже придется проявлять терпение и искать возможности пониже.

Ну, и, повторюсь, можно будет сложить паззл того, как следующей весной может повести себя биткоин.

Теперь непосредственно по биткоину.

Под закрытие прошлой недели рынок дампился ниже 30 тысяч на отказе SEC в регистрации спотовых биткоин-ETF

Но затем очень быстро отыграл все обратно на комментарии Комиссии о том, что это не отказ, а отправка на доработку.

Сейчас все фонды быстро переписывают свои заявки, поэтому шанс на принятие сохраняется.

Чем в это время занимаются холдеры?

Если брать крупные кошельки с балансами от 10 до 10 000 BTC, то они продолжают накапливать монеты.

На сегодня они абсорбировали уже 67% от всего объема предложения, или 13 миллионов монет.

С учетом оставшихся на биржах 1 миллиона с копейками – дефицит биткоинов полнейший.

По всем имеющимся у нас законам экономики, рост биткоина является запрограммированной величиной.

Об этом же говорит о тот факт, что открытый интерес по биткоин-фьючерсам на CME вырос за одну неделю на 40%!

Это является третьим по величине недельным ростом с октября 2019 года.

Полезность сети биткоин также не вызывает никаких сомнений.

За первые 6 месяцев через сеть биткоин провели платежей на сумму $4,56 млрд

Да, это пока намного меньше, чем на бычьем рынке 2021 года, когда этот показатель достигал $13,1 млрд.

Но у нас есть еще 6 месяцев (т.е вполне можно успеть набрать около 9 миллиардов, что очень неплохо).

Показательным моментом по рынку является то, что известнейший инвестиционный фонд Paradigm вернул упоминания о крипте на свой официальный сайт.

Несколько месяцев назад они шокировали рынок тем, что с их сайта полностью была зачищена вся крипта. Без каких-либо комментариев. Токсичность этого действия была действительно большой, потому что рынок прочитал это как отказ от крипты и от любых ассоциативных связей с ней.

Но на днях Мэтт Хуанг, соучредитель Paradigm, написал:

“Было немного нелепо, что мы удалили все упоминания о «крипте» с нашей главной страницы. Это была ошибка. Мы никогда не уходили, но мы вернулись”

Так что и здесь имеем позитив.

Пару слов по эфиру.

Здесь был некоторый негатив, который посеял Виталик Бутерин, который в одной из видео-конференций сказал, что стейкинг технически сложен, и поэтому он сам никогда не отправляет туда много монет.

Сообщество забурлило, мол, почему мы должны стейкать эфир, если сам босс Эфира этого не делает.

Некоторые сознательные участники, такие как Lido Finance, провели голосование, и приняли решение застейкать 20 000 ETH из своей казны.

Во-первых, показать рынку, что все нормально.

Во-вторых, это принесет сообществу Lido годовой доход в размере $2 млн. Почему бы и нет, как говорится?

Ну, и нужно отметить очередной взлом на рынке DeFi.

Причем был повторно хакнут проект PolyNetwork.

Взломов происходит много, но почему стОит выделить этот – потому что PolyNetwrok в 201 году поставил рекорд по размеру ущерба от взлома – 600 миллионов долларов.

И, казалось бы, уж кто-кто, но они должны были проделать работу над ошибками.

Но нет, новый хакер смог вытащить из их протокола очередные несколько миллионов долларов в крипте.

ОБЗОР ПРОЕКТА CURVE

2023-06-30T09:42:37.913Z

Curve (или правильнее Curve Finance) – это децентрализованная биржа на блокчейне Ethereum. Децентрализованные биржи, в отличие от централизованных – это фактически обычный смарт-контракт.

В случае с Curve, это не просто площадка для децентрализованного обмена токенов, а еще и возможность быть поставщиком ликвидности для обменных пулов, которых на Curve очень много, сотни и сотни.

На Curve нет стакана или журнала заявок. Он работает по принципу автоматического маркетмейкера.

Все эти пулы представляют собой отдельные смарт-контракты, в которых, исходя из количества активов для обмена (их может быть два, три или больше), формируется их пропорциональный объем. Этот баланс позволяет обеспечивать оптимальные цены для обмена и не допускать больших проскальзываний цены.

Любой пользователь имеет возможность подключаться к такому пулу с доступного для себя кошелька, чтобы либо обменивать токены, либо предоставлять ликвидность и зарабатывать на этом.

Кстати, можно сразу обратить внимание на “фишку” Curve – это дизайн, созданный под старые компьютерные интерфейсы. Это сделано специально, а не потому, что этот интерфейс устаревший.

Тем не менее, очень многие люди считают, что это минус, потому что управлять старыми интерфейсами всегда было интуитивно сложнее, чем современными.

Соответственно, чем больше людей пользуется этими пулами – тем выгоднее становиться поставщиком ликвидности – тем ликвиднее эти пулы – тем больше пользователей приходит на Curve – и так по кругу.

Платформа берет небольшую комиссию (около 0.04%), но неплохо зарабатывает за счет объемов.

Также плюсом платформы является наличие нативного токена CRV, который можно получать в качестве вознаграждения за предоставление ликвидности.

На сегодня Curve поддерживает различные блокчейны, что делает ее еще более универсальной площадкой для свопов. Подключиться можно к 11 сетям, это Arbitrum, Avrora, Avalanche, Celo, Ethereum, Fantom, Kava, Gnosis, Moonbeam, Optimism, Polygon.

Поддерживаются 13 различных кошельков, среди которых Метамаск, Trezor, Ledger, Coinbase Wallet, Binance Smart Wallet, и другие.

Если зайти в любой из пулов, то вы найдете, что свопы происходят очень активно, чуть ли не каждую минуту и на абсолютно разные суммы. Здесь мы видим обмен и на 985 долларов, и на 318 000 долларов.

Точно также и с ликвидностью: кто-то забирает ее из пула, кто-то добавляет, и так тоже происходит постоянно.

За предоставление ликвидности провайдеры получают так называемые токены ликвидности (или LP). Их актуальная стоимость также меняется, исходя из балансировки пулов.

Например, в том пуле, в который мы зашли, ликвидности на 321 миллион долларов, при суточном объеме свопов в 59 миллионов. Таким образом, использование ликвидности здесь составило 18,34%.

Данный пул состоит из трех видов стейблкоинов - USDT, USDC, DAI, все они поддерживают цену в 1 доллар, но токен ликвидности имеет стоимость 1,0263 доллара. Это и есть прямой заработок провайдера.

Кроме того, каждый может создать собственный пул с нуля. Пулы бывают для обмена стейблов и для обмена крипты. После того, как вы выбрали тип пула, остается добавить в него токены, предустановки, параметры и прописать информацию о пуле. После этого пул можно запускать и другие участники Curve могут к нему присоединяться.

Инвестирование в пулы – дело не безрисковое. Как мы сказали, Curve – это не компания и не центральный сервер с системой безопасности. Это просто развернутый немой смарт-контракт. А смарт-контракты могут иметь уязвимости и прочие слабости. Для этого проект периодически проводит аудиты своих смарт-контрактов и сотрудничает с белыми хакерами в рамках баунти-программ.

Кроме рисков на уровне смарт-контракта, здесь присутствует и стандартные риски для всех провадейров ликвидности. Например, непостоянные потери. Это риски, связанные с изменением цены актива, которые вы предоставили, как провайдер, и их ценой на момент, когда они заблокированы в пуле.

Но это практически не касается стейблкоинов. И поэтому именно стейблкоины – это основная специализация Curve.

Также имеется стейкинг токена CRV на разные периоды, от года до четырех.

Например, каждый 1 доллар в токене CRV, заблокированный на 4 года – это эквивалентно 7,72 в токенах LP.

Таким образом, платформа мотивирует холдеров застейкать свои токены, обеспечивая ликвидность и стабильность работы.

Также эти токены ликвидности являются токенами управления.

Начиная с 19 сентября 2020 года, 50% всех торговых сборов платформы распределяется среди держателей таких токенов. За это проголосовало сообщество, чтобы выровнять стимулы между поставщиками ликвидности и участниками управления.

Например, в пуле 3Pool все собранные комиссии используются для покупки 3CRV (LP-токен для данного пула), которые затем распределяются среди держателей токенов управления veCRV. В настоящее время это составляет более $15 млн. торговых сборов в год, или более 1 миллиона долларов в месяц.

Curve является важнейшим звеном для всего сектора DeFi. Объемы его ликвидности настолько велики, что его пулы используются в других экосистемах, причем достаточно крупных и известных. Это и 1inch, и Aave, и Compound, и другие.

Curve управляется с помощью комьюнити, через DAO. Такая практика является уже довольно привычной для всех децентрализованных проектов.

Это означает, что любой, у кого есть токены управления, может принимать участие в голосованиях за какие-либо предложенные изменения, либо же вносить собственные предложения.

Для того, чтобы делать предложения по изменениям, необходимо иметь на балансе от 2500 токенов управления. А чтобы получить эти токены, нужно заблокировать на некоторое время токены CRV.

Идея стимулирования блокировки CRV построена на том, что за разное время стейкинга выдается разное количество токенов управления (чем дольше – тем больше).

Период голосования за предложения - 1 неделя. Актуальными считаются те, в которых приняло участие хотя бы 30% всех выпущенных токенов управления, а 51% из них должны поддержать предложение. Тогда нововведение принимается и включается.

Существует также вторая версия протокола Curve под названием Curve V2.

Она отличается возможность свопов активов, которые не коррелируют между собой, а также здесь смогли автоматизировать концентрацию ликвидности, чтобы снизить проскальзывание цены.

История создания.

Curve Finance была создана в 2020 году дипломированным физиком и криптографом Михаилом Егоровым.

Он окончил Московский физико-технический институт, имеет докторскую степень по физике в Технологическом университете Суинберна.

За год до запуска проекта, Михаил Егоров представил свой вайтпепер, где описывался механизм создания ликвидности для торговли стейблкоинами, что и было базой для пулов Curve.

Учитывая, что вся работа биржи происходит на уровне смарт-контракта, ей нет необходимости состоять из сотен сотрудников, поэтому развитием Curve занимается всего около 5-10 человек.

Для сравнения: средняя качественная европейская централизованная биржа может иметь сотни и даже тысячи сотрудников и постоянно работает над кодом и серверами, со всеми вытекающими расходами.

С этой точки зрения децентрализованные биржи сейчас выглядят практически недосягаемыми. Но принципиальные отличия между CEX и DEX – это не тема сегодняшнего обзора, поэтому не будем в это углубляться.

Монета

Собственная нативная монета CRV – это токен стандарта ERC-20. Т.е. у него нет собственного блокчейна, он развернут на Эфириуме.

Как видим, цена росла только на старте, с тех пор она достаточно задамплена и непонятно, способна ли она вообще давать иксы.

В обороте сейчас находится 866 миллионов монет, а максимальное предложение ограничено 3,3 миллиардами.

Дефляционная политика построена таким образом, чтобы постепенно снижать эмиссию (ежегодно на 30%).

При этом, проект максимально полезный: при рыночной капитализации в 615 миллионов долларов, объем заблокированной стоимости (TVL) превышает 4,3 миллиарда долларов). Это образцовый показатель.

В рейтинге мировых криптовалют CRV находится на 66-м месте.

Также в этом году экосистему Curve расширил собственный стейблкоин crvUSD.

Это стейбл с избыточным обеспечением, привязанный к доллару США. Он относится к алгоритмическим стейблкоинам. Его объем предложения контролируется специальным механизмом под названием mint-and-burn (т.е. выпуск и сжигание).

Инвесторы могут вносить свои цифровые активы в смарт-контракт Curve в качестве обеспечения и минтить crvUSD. Таким образом, он будет обеспечен долговой позицией. Когда заемщик закрывает свою долговую позицию, чтобы вернуть свой залог, Curve уничтожает (сжигает) crvUSD. Таким образом, необеспеченных стейблов в моменте не существует, а реального обеспечения всегда хватает, чтобы держать курс стейбла стабильным, для чего стейблы и существуют.

Выводы

Топовый проект, который сегодня не только оказывает влияние на всю индустрию, но и является одним из самых полезных и используемых в крипте. Такая “рабочая лошадка”, которая борозды не испортит, но и подвигов особых от нее не ждешь. Все надежно как дверь, но и выглядит, правда, как дверь.

Преимущества:

Ликвидность. Трудно сегодня будет назвать что-то более ликвидное, чем Curve Finance.
Хорошая возможность для заработка и стейкинга. Здесь может не быть таких процентов, как в каких-то мутных проектах, но зато это как швейцарский банк: процент небольшой, но ты знаешь, что он будет, и твои средства будут в порядке.
Большое количество поддерживаемых блокчейнов.
Настоящая децентрализация и возможность голосования за изменения. Глобальный проект, в команде которого нет даже сотни людей внутри самой команды. Все процессы происходят децентрализованно. Фактически, это образец децентрализованности: все работает, все востребованно, и на это не нужно миллиардов долларов, которые распиливались бы централизованными структурами и прокладками. Именно по этой причине государственные чиновники не в большом восторге от DeFi.

Недостатки

Отсутствие мобильной версии. Т.е. до сих пор нельзя воспользоваться свопом Curve на своем смартфоне.
Слабый токен. Инвестировать в него сегодня теоретически можно из-за фактора цены (меньше доллара). Но перспективы и горизонт - непонятные. С другой стороны, тут есть, конечно, и плюс: нет конкретных сильных сопротивлений, кроме олл-тайм-хая в зоне 22 долларов. Поэтому минус в виде слабого токена действительно есть, но этот минус является минусом на “сейчас”.
Интерфейс. Уже про это говорили сегодня. Он действительно выглядит несовременным и не слишком удобным.
Многоцепочность. Это как плюс, так и минус. Т.к. главными рисками сегмента DeFi сегодня остаются уязвимости на уровне взаимодействия разных блокчейнов и технологических дырах в мостах между ними. Подделываются и взламываются сегодня даже оракулы, поэтому риски кроссплатформеных обменов всегда будут сохраняться.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 29.06.2023

2023-06-29T07:38:19.520Z

Самой заметной новостью вчерашнего дня стало сообщение о том, что компания MicroStrategy, которая является самым крупным в мире институциональным холдером биткоина, приобрела дополнительно 12 333 BTC на общую сумму 347,0 млн долларов.

Покупали они не за один раз, поэтому средняя цена этих монет составила 28 136 долларов.

Всего по состоянию на 27 июня этого года у них на балансе уже 152 333 BTC на 4,52 миллиарда долларов по средней цене 29 668 долларов.

Сейлор еще ни разу не продавал свои монеты, кроме одного раза в конце прошлого года, когда они технически слили и снова купили обратно, чтобы разгрузить свои квартальные отчеты, которые были плохими.

То, что они купили не одной партией, хорошо видно по графику биткоина. Точнее, по графику биткоина видно, что ничего особенного не произошло и никакой крупной покупки не происходило.

Майкл Сейлор размазывает свои покупки, чтобы не вредить цене. Плюс, уже исторически замечено, что в большинстве случаев, когда Microstrategy покупала биткоины, затем сразу происходили коррекции цены в среднем на 2%. Рекордными были падения в 12 и 13 процентов.

При этом, те недели, в которые эти покупки происходили, как правило закрывались в плюс 0,3%.

В этот же раз не происходило ничего, биткоин пока что и не растет, но и спокойно удерживается на поддержке 30 тысяч.

Доминирование BTC достигло 58%, что является самым высоким показателем с апреля 2021 года. Т.е. биткоин ведет себя как король, опережая динамику альткоинов.

Это или необычное явление для рынка (когда альты всегда шли за биткоином), или же это просто пока еще не альтсезон.

Очень интересно, будет ли происходить что-то в августе, когда пройдет халвинг лайткоина. Такая себе репетиция перед халвингом биткоина. Лайткоин, напомню, это форк биткоина. И можно говорить, что это единственный успешный на сегодня форк. Хотя в последние недели приятно удивляет и Биткоин Кэш, который лидирует сейчас по доходности.

Верховный суд РФ принял решение о том, что конвертация биткоинов в рубли может считаться отмыванием денег.

Речь идет о единственном пока прецеденте, когда наркодилер, который уже был осужден за продажу мефедрона, вскрыл для правоохранителей схему, по которой он получал оплату за наркотики в крипте, а затем фактически отмывал ее через биржи и обменники на банковские карты своей родни.

Сначала суд низшей инстанции не осудил его по обвинению в отмывании денег. Но прокурор подал на это решение апелляцию, и оно переехало в суд более высокой инстанции, где уже и было принято решение.

Таким образом, у нас имеется неприятный прецедент. Но хорошая новость, что мы живем не в Штатах, где прецедентное законодательство, поэтому простые операции по выходу из крипты в кэш ничего страшного по-прежнему не несут.

По альткоинам, тем не менее, у нас тоже есть телодвижения.

Сервис Santiment отметил целый ряд крупных транзакций по ряду альтов, где произошли крупные переводы на суммы более $10 млн.

Это было особенно заметно по таким монетам и токенам как MATIC, CHZ, CRV и USDT. Чуть меньше по Aave, WOO, GRT.

Также вчера пампился токен HNT проекта Helium.

Драйвером для роста стало сообщение от биржи Coinbase, что они добавили Helium в свою дорожную карту на листинг.

По альтам всё снова выглядит как праздничные распродажи с большими скидками. Если вы работаете по стратегии усреднения долларовой стоимости, то очень многие монеты можно сейчас купить с дисконтом.

Слева, как видим, торчит зеленый фитиль того самого Биткоин Кэш. Его брать на таком пампе не нужно. А вот остальной список доступен со скидками от 30 до 40 процетов, что неплохо.

По рынку:

У биржи Бинанс снова постепенно прикрываются краники для банковских фиатных мостов.

Еще один их европейский банковский партнер, компания Paysafe Payment Solutions, сообщил, что прекращает поддержку криптобиржи после 25 сентября.

Они предоставляли бирже возможность банковских переводов SEPA.

Пока ничего страшного не случилось, биржа оперативно нашла замену и пользователям просто нужно будет сменить банковские реквизиты. Но методы, которыми сейчас окучивают крипту - понятны: это обрезать возможность коммуникации с фиатом.

Чем быстрее крипта выйдет в пространство самодостаточности и перестанет зависеть от фиата – тем быстрее мы получим тот самый масс адопшен.

У Polygon очередное неплохое партнерство с Warner Music Group.

Вместе они будут делать музыкальный блокчейн-акселератор.

Отобранные проекты получат финансирование от WMG и Polygon Labs, а также будут иметь право на менторство и возможности для налаживания контактов.

Вообще музыка - одна из самых явных сфер, где применим блокчейн. Проблема защиты авторского права – это просто мега-легкая проблема для технологии распределенного реестра.

Ну а Polygon в этом секторе - просто глыба.

Команда блокчейна Stellar представила на голосование предложение о новом протоколе, которое позволит значительно масштабировать их сеть.

У них тоже все достаточно неплохо. Например, совсем недавно на Stellar был развернут стейблкоин USDT.

По экономике в целом.

Вероятность рецессии резко возросла до уровня, который последний раз наблюдался в 1980-х годах.

На сегодня, вероятность рецессии к маю 2024 года составляет около 72%.

как раз, когда пройдет халвинг биткоина.

Напомню, что Сатоши Накамото придумывал биткоин именно как способ решить проблемы финансовых кризисов и рецессий, после краха экономики в 2008 году.

Возможна, эта рецессия в очередной раз подтолкнет развитие крипты и блокчейна в целом.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 28.06.2023

2023-06-28T09:21:31.759Z

Очередной кандидат на банкротство среди крупных и известных игроков – криптокастодиальная платформа Prime Trust.

Финансовый регулятор штата Невада официально обратился в суд с просьбой о взятии под внешнее управлении Prime Trust, а возможно - и ликвидацию компании. У платформы имеется большой балансовый разрыв: они должны клиентам $85 млн в фиате и $69 млн в крипте (т.е. всего около 155 млн долларов) но на их балансах имеется только 71 миллион.

Подтверждена многолетняя проблема - они банально потеряли ключи доступа к своим кошелькам еще в 2021 году, и весь этот период тратили клиентские средства на то, чтобы выкупать необходимую криптовалюту для погашения. Фактически, это стало схемой Понци.

Ключи восстановить, скорее всего, не удастся, поэтому судьба этой платформы предрешена.

Второй громкий скандал у нас вокруг Sui, который мы совсем недавно рассматривали в пятничном обзоре.

Один из блокчейн-расследователей обвинил Sui в том, что более 60 миллионов токенов SUI, которые, согласно их токеномике, должны были ежедневно блокироваться, на самом деле продавались на биржах.

А также, что официальное оборотное предложение SUI не учитывает фонд проекта, состоящий из 250 миллионов монет, в результате чего ежемесячная инфляция монеты достигала около 20%, что хуже, чем инфляция венесуэльского боливара в 2022 году.

Также, автор исследования представил доказательства того, что публичный график разблокировки монет SUI не соответствует действительности, и новые монеты на самом деле выпускаются на рынок ежедневно.

Команда вчера же, достаточно оперативно отписалась, что никогда не продавала вознаграждения за стейкинг SUI на Binance или где-либо еще.

Вобщем, что все это домыслы и неправда.

Проверить и доказать это будет достаточно несложно. Поэтому в ближайшие дни можно будет ожидать либо затухание этого скандала, либо (чего не хотелось бы), наоборот, подтверждения того, что это неправда. Таким образом, компания не только окажется нечистоплотной на уровне токеномики, но еще и попадется на публичном обмане пользователей.

Третий скандальный момент – стало на один анонимный криптовалютный проект меньше.

Платформа Horizen, которая входила в число лидеров среди монет, ориентированных на конфиденциальность, объявила о том, что удаляет все функции конфиденциальности на уровне консенсуса.

У них была функция, которая называлась “экранированные транзакции”, которая работала для защищенных пулов. Теперь она отключена. За это проголосовали сами пользователи.

Причина – регуляторное давление и желание соответствовать требованиям.

Таким образом, токен ZEN больше не будет конфиденциальным, а регуляторы понемногу добиваются своего.

Из позитивных и конструктивных моментов

Появился еще один инвестиционный гигант – компания Fidelity – который готовится подать заявку на спотовый биткоин-ETF.

Как видим, этот тренд продолжается, и вряд ли SEC сможет что-то противопоставить тем монстрам, которые выходят на этот рынок в последний месяц.

Про плюсы биткоин-ETF мы уже говорили, не будем повторяться. Просто ждем первых утвержденных заявок, и мы это сразу увидим на графике цены биткоина.

Polkadot представили собственную программу для разработчиков, которая называется «Polkadot Developer Heroes Program».

Любой новичок может получить статус “Героя”, который открывает для них определенные выгоды и вознаграждения.

Форм участия - большое множество, от создания контента и обсуждений на форумах, до внесения правок в код платформы.

Разработки – это корень роста проектов, а подобные инициативы хорошо работают на децентрализованность. У Полькадот с этим в целом не было проблем, поэтому они просто продолжают идти своим курсом, оставаясь топовым проектом.

Если говорить про разработки, то пиковая активность среди блокчейн-девелоперов сейчас наблюдается в области построения вторых уровней для блокчейнов.

Здесь рост идет очень большими темпами, поэтому L2-проекты могут стать ближайшим сильным трендом в крипте.

Любые качественные проекты, создаваемые поверх хороших и устойчивых платформ, могут “стрелять” на буллране.

На биржах продолжается другой тренд – на исчезновение биткоинов.

Монеты продолжают вымываться с платформ, что создает критический дефицит.

Рано или поздно сработает закон спроса и предложения, и биткоин снова бустанет.

Также оптимистичным моментом является то, что биткоин теряет корреляцию с золотом и серебром.

30-дневная корреляция с золотом находится на циклическом минимуме (-0.78), а с серебром -0.90.

Т.е. биткоин укрепляется в своей функции хранилища стоимости, чем раньше всегда было только золото.

И в целом, в этом году BTC не коррелирует не только с металлами, но и с традиционными активами.

Т.е. он становится самостоятельным активом, со своим рыночным характером и амплитудой.

Также мы все видим, как уменьшается волатильность, к чему были главные претензии всех скептиков и хейтеров.

Поэтому трек биткоина становится очень хорошим в этом плане.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 27.06.2023

2023-06-27T09:24:40.834Z

Биткоин удерживается выше 30 тысяч долларов.

Если смотреть на этот уровень, то он уже уверенно перекрыт. С другой стороны – в прошлый раз, когда медведи смогли его продавить, рынок пребывал затем целых два месяца пребывал в коррекции. Поэтому нельзя исключать, что и в этот раз решат прокатить немного опоздавших покупателей. Но сам уровень уже является более слабым.

Если оценивать структуру, то мы увидим, что сохраняется один и тот же паттерн с двумя коррекционными волнами вниз, которые обновляют локальные минимумы. Но затем цена всегда уходила на перехай.

Сейчас перехай уже выполнен, что так же не исключает возможности повторения этого зигзага в третий раз.

Ситуация выглядит бычьей, но, с точки зрения покупок с текущих уровней, следует быть осторожными.

Аналитический сервис Glassnode отмечает значительное усиление продаж по BTC после того, как был преодолен уровень $30 000.

Т.е. психология играет свою роль и люди предпочитают закрывать на круглых уровнях лонги и пробовать шортить.

Это достаточно предсказуемое поведение, поэтому этим может пользоваться маркетмейкер. Я бы не исключал хорошую шпильку вверх, чтобы высадить все эти горячие головы, которые решили подзаработать легкую денежку на том, чтобы продавать биткоин от 30 тысяч.

О возможной медвежьей ловушке может говорить и то, что, после очередного максимума, который был сформирован в прошлую пятницу, трейдеры стали расставлять “вёдра” на покупку в зоне $27000–$29000. Т.е. снова же делать ставку на падение котировок.

Многократно замечено, что высокий уровень медвежьего сантимента является, на самом деле, бычьим признаком. Это то, о чем часто говорят, что рынок ходит не за толпой, а против толпы.

Хорошим примером может быть Ripple. Их монета XRP показала неплохой рост, который сопровождался капитуляциями трейдеров.

Капитуляции - это не просто выход из какой-либо монеты. А выход именно в убыток. Т.е. трейдер, имеющий плавающий минус по позициям, делает вывод, что этот минус, скорее всего, будет увеличиваться. И принимает имеющийся убыток, фиксируя его.

Когда такие капитуляции имеют массовый характер, очень часто происходят развороты вверх. Возможно, с вами это тоже когда-то происходило, когда ваши стопы отрабатывались и рынок сразу же разворачивался. Это потому, что ваши стопы были в прогнозируемом диапазоне.

Также не забывайте, когда вы продаете, это всегда означает, что кто-то покупает. Это чисто психологический аспект: богатые двигаются на основе анализа и стратегии, покупая активы со скидкой. Бедные двигаются на основе страха и страстей, желая быстро разбогатеть и стараясь избегать рисков.

Также очень похоже, что скоро мы сможем перестать анализировать фондовый рынок для того, чтобы иметь дополнительную аналитическую информацию для крипты.

Это связано с тем, что очень сильно падает (и продолжает падать) положительная корреляция между BTC и акциями технологический компаний.

Если честно – это хорошо. Потому что это позволяет крипте выходить в полностью отдельный класс активов и не переживать на себе все те потрясения, которые происходят на фондовом рынке из-за событий в мире.

По новостям.

Начинает подтверждаться перезапуск биржи FTX. Каждый день про это говорит все больше факторов. И вчера мы про это говорили тоже.

Но теперь уже все серьезно. Потому что, от слов, новое руководство комании переходит к делу, сообщив вчера, что они смогли восстановить ликвидные активы биржи на сумму в 7 миллиардов долларов.

Напомню, что общая сумма задолженности кредиторам составляет 8,7 миллиардов. Т.е. львиная часть средств уже имеется.

Про репутацию, конечно, молчим, но, с другой стороны, есть целая куча фанатов, которые до сих пор холдят их токен. И этот токен, конечно, получит памп, если новости об открытии подтвердятся.

Нужно еще раз признать, что крах FTX, кроме всех тех бед и проблем, которые мы прекрасно знаем и видели, запустил также и процедуру оздоровления всей индустрии. Это оздоровление происходит через очищение от того шлака, которым был завален рынок.

Например, достаточно посмотреть на статистику делистингов активов, которая говорит, что это количество значительно выросло после краха FTX.

При этом, Штаты сейчас допускают большую ошибку в регулировании, что приводит к оттоку из страны и качественных компаний.

Например, глава крупнейшей американской биржи Coinbase Брайан Армстронг считает, что США упускают раннее лидерство.

Он признает, что из FTX некоторые политики и регуляторы теперь хотят жестко относиться к крипте. Тем не менее, почти все страны пошли дальше, и FTX уже не обсуждается в Великобритании, ОАЭ и т. д.

Чтобы решить эту проблему, просто нужно установить разумные правила, чтобы потребители были защищены.

В подтверждение его слов, Штаты вчера отказали в регистрации биткоин-ETF WisdomTree.

Он был отклонен из-за несоответствия требованиям соглашения об обмене данными.

При этом, например, крупнейший банк в Гонконге HSBC разрешил своим клиентам покупать и продавать ETF-фонды на базе BTC и ETH.

Т.е. ведется полярная политика. И, естественно, климат будет лучше в свободных регуляциях, где люди могут спокойной делать инвестиции с прицелом на средне- и долгосрок.

По Эфиру.

Здесь продолжают расти балансы внебиржевых кошельков.

Например, топ-10 кошельков обновили свой рекорд, в то время как балансы топ-10 биржевых кошельков продолжают падать.

Также продолжает падать совокупный баланс ETH на биржах.

Для цены это позитив, т.к. предложение уменьшается относительно потенциального роста спроса.

ОБЗОР КРИПТОРЫНКА 26.06.2023

2023-06-26T08:45:47.255Z

Одной из главных сенсаций за выходные стал мега-рост Bitcoin Cash, проекта, который является форком биткоина и который очень многие списывали со счетов.

За последние 4 дня он показал рост в +80%, и это было связано и с ростом объемов, и с очень активными обсуждения в социальных сетях (здесь зафиксирован максимум за 3 года).

Таким образом, эта монета получила поддержку сообщества и новые перспективы.

Мало того, это позволило BCH лидировать на этой неделе среди топ-гейнеров.

Т.е. никто не вырос за 7 дней больше, чем Биткоин Кэш.

Также здесь можно отметить подъем двух недавних неудачников – это Waves (который уже чуть ли не попадал в список скамов), и РЕРЕ (который, после своего феерического роста к миллиардной капитализации весной, тоже очень сильно сдулся, и многие считали, что история с ним уже закончена).

Среди качественных проектов порадовал рост очень недооцененных Compound и Aave.

Также заметной новостью стало то, что SEC утвердили заявку на фьючерсный биткоин ETF компании Volatility Shares (тикер BITX).

Это будет ETF с кредитным плечом 2x, и он станет первым криптовалютным ETF с плечом, доступным в США, после того как SEC разрешила его запуск.

По этому поводу идут некоторые бурления в сети, потому что не совсем понятно, почему SEC не апрувит спотовые биткоин-ETF, которые обеспечиваются физическими биткоинами, но пропускает фонды с левереджем, которые являются намного более спекулятивными и небезопасными.

Что вообще означает для пользователя такой ETF?

ETF с двухкратным плечом позволяет клиентам получить доступ к биткоину, вкладывая лишь половину его стоимости. Это плюс.

Теперь минус. Как и в в случае с любой маржинальной торговлей, такую позицию будет обеспечивать собственный капитал клиента. В случае, если позиция уйдет в минус больше, чем размер свободной маржи, которая обеспечивала открытия такой позиции – он будет ликвидирован, оставшись и без денег, и без биткоина.

Теперь немного по проектам.

Optimism уже подвели первые итоги своего последнего обновления Bedrock.

Итак, комиссия в главной сети упала на ~47%.

Время пополнения счета - также уменьшилось

Стоимость газа за транзакцию снизилась примерно на 70%.

Это делает Optimism самым доступным на сегодня вторым слоем сети Эфириум с точки зрения свопа токенов.

Нужно сказать, что на этой неделе Optimism проведет очередную разблокировку токенов, что может снизить цену для тех, кто хотел войти в эту монету.

Кроме Optimism, еще 5 проектов (это SUI, GAL, ACA, AGIX и YGG) разблокируют токены. Общая сумма не такая большая, около $80 млн.

И, закрывая тему Optimism, напомню, что на выходных они официально сменили название своей основной сети с Optimism Mainnet на OP Mainnet.

По мнению команды, такой различие лучше разграничит их блокчейн от их коллектива и той атмосферы и духа, которые включает в себя бренд Optimism.

Это говорит о том, что в будущем могут появляться субпродукты в экосистеме Optimism.

Проект Hedera, который мы подробно рассматривали в одном из наших пятничных обзоров, сообщил, что встраивает ChatGPT.

Пользователи смогут просматривать балансы счетов через сетевой проводник или программно получать их через API зеркального узла, который будет использоваться плагином.

Эта интеграция упрощает взаимодействие с блокчейном, делая более удобным мониторинг и управление активами.

Еще одно интересное и забавное ноу-хау представил проект Type.T.

Мы уже привыкли к тому, что с криптой можно зарабатывать или на ходьбе, или на просмотре рекламных объявлений, или в простой виртуальной игре.

Но они пошли дальше и представили мобильную Web3-клавиатуру на блокчейне BNB Chain, которая позволяет получать пассивный доход за то, что вы просто ежедневно печатаете на этой клавиатуре.

28 июня проведет IDO на Bounce Finance, кто знает, возможно что-то в этом есть.

Также получают свое подтверждение слухи о возможном перезапуске биржи FTX.

На выходных был раскрыт список компаний, которые заинтересованы в покупке FTX. И там очень много известных имен. Это и BlackRock, и Ripple, и Galaxy Digital, и Nasdaq и другие. Кто-то точно получит свой кусок, поэтому можно ждать FTX-2. Но. конечно, уже без Кучерявого Сэма.

Японская налоговая служба показывает себя достаточно прогрессивным и лояльным органом для криптанов.

Они объявили о том, что нереализованная прибыль от транзакций с криптовалютами, которые были выпущенных самими компаниями-эмитентами, не будет облагаться налогами.

Таким образом, компании, связанные с криптой, станет намного проще вести бизнес в Японии. По сути, это приглашение к работе в этой юрисдикции, куда могут зайти американские компании.

Ну, и по битку немного.

Еще около 1,8 млн монет (или +66,4%), которые находятся на балансах краткосрочных холдеров, находятся сейчас в прибыли.

Это означает, что общий процент предложения у этой когорты держателей, достиг прибыли в 96,9% (или 2,6 млн монет).

Это делает большой вероятность коррекции рынка на продажах со стороны этих краткосрочников.

В противовес им, общая нереализованная прибыль среди всех холдеров – очень маленькая, почти незаметная. Возможно, рынок сможет поглотить все продажи со стороны краткосрочников.

Но в любом случае, у нас возможна волатильность.