Anton

Бесконечное сожаление 2.0

2024-01-09T14:09:44.842Z

В начале 2022 года я переводил статью о сожалении. Спустя время, набравшись опыта я решил, что пора ее пересказать от своего имени и дополнить своими мыслями. Пост расскажет о сожалении в нашей повседневной жизни, а не только в мире NFT, как было изначально.

Сожаление

Если читать посты разных инфлюенсеров в сфере финансов и общаться с людьми, особенно с теми, кто торгует, инвестирует и зарабатывает, то можно заметить общую идею:

Когда люди получают прибыль, рядом очень часто стоит «но мог бы еще больше». Это чувство что забрал не все что смог. И это встречается повсюду в нашей жизни- чувство безграничного сожаления.

Купил телефон, а на следующий день он подешевел – сожаление

Купил акции они выросли в цене - сожаление что не купил больше

не успел на автобус, потому что зашел взять кофе - сожаление

продал машину перед тем как цены на них выросли - сожаление

пропустили раздачу тысяч долларов, потому что лень было зайти и прочитать что нужно сделать - сожаление

решил купить что-либо максимально дешево, а потом оно подешевело еще сильнее - сожаление

Думаю, смысл понятен. Мы все много раз были в таких ситуациях, поэтому продолжать, думаю, не стоит. Но давайте поговорим, почему это может быть хорошо.

Бесконечное сожаление=бесконечные возможности

Я буду говорить о финансовой стороне сожаления, а точнее, о трейдинге и вещах связанных с зарабатыванием денег.

Очень грустно видеть, как успешный проект или шанс выгодной сделки проходят мимо вас. Но ведь это первый шаг к успеху. Вы уже находитесь там, где есть такие возможности. Вы видите эти возможности, значит вы уже на правильном пути.

Инвестирование в стартапы, коими можно назвать NFT или запуск новых токенов, это риск. И очень часто, это просто удача – если вам говорят иначе, вам лгут. Важное уточнение: под удачей, я имею ввиду стечение обстоятельств, а не что-то необъяснимое. Невозможно предсказать будущее, так же как и сами фаундеры не могут знать будет ли успешен их проект.

Важный элемент - это опыт и мастерство. Предлагаю на этом и сконцентрироваться.

Те упущенные проекты – это ваш опыт. И вы должны уметь им пользоваться. Не предугадывать положение дел, а предполагать на основе анализа и опыта. Никто не может знать наверняка, даст ли проект 10х или 100х, а возможно рухнет до нуля. Но вы можете предполагать, доверяясь своей интуиции, которая по сути является вашим опытом. И так, раз за разом. Поверьте – вы на правильном пути.

Со временем, этот опыт поможет увеличить ваши шансы на победу, и в конечном итоге, вы начнете в этом разбираться и зарабатывать. Это не гарантирует постоянных побед, но вы точно будете выигрывать чаще тех, кто этого не делает.

Единственное что вам нужно в этом пространстве – выжить в нем и не дать другим выкинуть вас из этой гонки.

В какой-то момент, может прийти уверенность в своих знаниях и желание пойти ва-банк. Но учтите, что потеряв все, вы теряете не только деньги, но и возможность участвовать в более выгодных сделках, например завтра, как это часто бывает по закону подлости. Это лишит вас не только финансовой стабильности, но и сильно ударит по вам эмоционально.

Из этого можно сформировать совет:

Терпение. Наберитесь его. Умейте с ним ладить и доверять ему. Недостатка возможностей не будет. Будут и сделки, и успешные проекты, и скидки, а вот финансов на это, у вас может не быть. Все циклично, взгляните на любой график – ни один из них не двигается только вверх или вниз.

Не вкладывайте все деньги в проекты, о которых трубят все вокруг. То что известно всем, вряд ли принесет вам хорошую прибыль. Вкладывая часть своего депозита, вы заработаете меньше чем могли бы, но это опыт. При этом вы станете чуточку богаче, а значит в следующий проект сможете зайти с большей суммой.

Тщательнее изучите такой проект. Почитайте открытую информацию, почитайте мнения разных людей. Учитесь анализировать, сопоставлять это со своим опытом и предполагать.

Ваши потерянные десятки, сотни или тысячи долларов - это ваша цена обучения. Усвойте это. В этом мире нет ничего бесплатного. Но, к сожалению, для многих потеря средств — событие которое они не переживут и потеряют интерес к этому делу, зачастую считая это занятие бесполезным или еще хуже-обманом.

Сопоставляйте свои эмоции с вашими действиями, а не результатами.

Перечитайте это еще раз. Я хочу быть уверен в том, что человек, который дочитал до этой части, понял смысл этих слов.

Раньше я очень много играл в DOTA. Начиная еще с мода для Warcraft, а после, в продукт Valve. Так же, я часто смотрел профессиональные игры. Основываясь на этом опыте, я сделал вывод что разница между хорошими игроками и профессионалами не в технике, не в скорости, а в психологической и эмоциональной стойкости. Это способность не тильтовать, не психовать, не искать виноватого, не позволять этому влиять на твою игру. В подтверждение моих слов, есть такой факт: сейчас нет профессиональной кибер-спортивной команды без штатного психолога и тренера, основная цель которых сплотить команду и не позволить игрокам погрязнуть в эмоциональных терзаниях. Все это очень непросто и поэтому важно.

К чему я? К тому, что вы должены привести в соответствие свои эмоции со своими действиями, а не результатами. Проведя аналогию к DOTA: вы должны радоваться не победе и расстраиваться поражению. Вы должны научиться радоваться хорошей игре, и расстраиваться когда играете хуже чем можете.

Цель в том, чтобы вы могли потерять кучу денег, но не чувствовать себя при этом проигравшим, потому что вы все сделали все правильно. Вспомните про удачу. Просто в этот раз не повезло. Но продолжая принимать правильные решения вы вероятнее всего, будете побеждать чаще. Это работает и в обратную сторону: заработав кучу денег, не стоит расслабляться и чувствовать себя гением. Если же вы играли плохо, позвольте себе расстроиться немного для того, что бы критично подойти к вопросу: что я сделал не так? И в следующий раз быть лучше.

Я могу рассказать о своих ошибках:

1) Когда был хайп NFT в конце 2021 года, я не разобравшись в проекте, не проанализировав его фаундеров и историю, потерял около тысячи долларов участвуя в минте, который естественно провалился. Но тогда я считал, что все новые проекты будут прибыльными.
Чем больше на рынке эйфории, тем больше и мошенников. Этот проект был таким, а это была моя последняя тысяча долларов.

Теперь я анализирую проекты. А не покупаю на чувстве эйфории.

2) Я продал купленные по 24 000 биткоины за 30 000, при том, что буквально через пару дней цена начала расти и в итоге поднялась до 45 000. Я не считаю себя проигравшим в этой ситуации. Я смог заработать 25%. А это достаточно много для рынка. Я чувствую себя победителем в этой сделке. я покупал токены ради заработка и я его получил.

3) Во времена падения крипто-бирж, после Terra , я очень внимательно подошел к формированию своих новостных источников. Благодаря этому, я смог по новостям предположить падение FTX за несколько часов до того, как это произошло. Я поставил шорт с х20 плечом, но выставил стоп-лосс по хаю текущего дня. С утра я проснулся и первое что я увидел- новости о том, что FTX похоже банкрот, а Сэм всех обманул.Токен упал на 30%, но я был уверен в полном банкротстве.
Зайдя в свой аккаунт на бирже, я не увидел своих десятков тысяч долларов. Когда я посмотрел что произошло, я увидел следующее: после выставления моей позиции, перед падением был рост, который был на 1 цент выше моего стоп-лосса. Да, всего лишь один цент полностью уничтожил мое верное предположение.
Тогда я совершил ошибку, поддался эмоциям и в попытке восполнить упущенную возможность я потерял много в тот день. Очень много. Больше чем у меня когда либо было свободных денег. Я чувствовал себя уничтоженным изнутри.

Я сделал вывод: мир цикличен и сейчас, оглядываясь на эти события, я понимаю, что я был прав. Это самое главное. Значит я правильно оценивал и анализировал ситуацию, а список моих новостных каналов актуален и своевременен. И я был чертовски не прав, когда пытался угнаться за обидой поражения. Это была моя цена обучения.

4) В какой-то период времени участились случаи фишинга у достаточно известных людей. Крали в основном их NFT на сотни, а иногда и миллионы долларов. Я смотрел на это и не понимал, как это возможно? Доверять ссылкам. И даже писал тут пост на эту тему, как защитить себя от взлома.
Но однажды, на официальном сервере Discord одного крупного проекта, появилась ссылка на клейм. Я выждал какое-то время, и не увидел никакой подозрительной активности. Твиттер проекта молчал. Я перешел по ссылке и как только мной была дана подпись, мой кошелек опустошили. я потерял активов на несколько тысяч долларов.
Я не расстроен этой ситуации, потому что понимаю, что я тогда расслабился, думая что знаю все про такие атаки и про то, как себя защитить. Я был слишком самоуверен. Теперь я так не считаю.

Я могу приводить еще много таких примеров, но думаю смысл и так понятен. Каждый такой пример, дает мне возможность чему-то научиться. Заработать или потерять деньги, заработать не так много, как хотел или потерял больше чем рассчитывал – это вещи которые будут происходить снова и снова. Это вещи, в которых не все зависит только от нас. А вот решения и выводы, которые мы делаем на основе таких примеров – это то, что зависит только от нас.

Стоит так же сказать, что в постах и школах, которые продают курсы и обещают сотни процентов, или в рассказах ваших друзей, никогда не говорят поражениях, о ситуациях, которые я описал выше. Я абсолютно уверен, что таких примеров у них много, но они об этом не говорят. И самое плохое здесь то, что т.к. мы общаемся и поглощаем контент через соц. сети, то когда вы не видите примеров неудач у них, но видите их у себя, вы начинаете сравнивать их «удачи» и свои реальные провалы. И очень часто это приводит к чувству бесконечного сожаления и ощущения что мы на это не способны. Но это не так.

Ты не один

Мы все люди и очень похожи друг на друга. Мы все совершаем ошибки и чувствуем досаду и грусть от неправильных решений – это нормально. Цель в том, чтобы завтра быть чуть лучше, чем сегодня, а не сравнивать себя с другими людьми, погружаясь в еще большее сожаление, уничтожая себя изнутри. Не стоит беспокоиться о том, что не под вашим контролем – это бесполезно.
Если же вы провалились в яму сожаления, обратитесь к друзьям или комьюнити, вы не один такой. WEB3 прекрасное место, где очень много крутых людей, которые вам обязательно помогут. Просто не молчите и не бойтесь. Они вас поймут, потому что идут по тому же пути.

Люди связанные с рынками крутятся вокруг денег и зациклены, в большинстве случаев, только на них. Я ушел с фонды и перешел в WEB3. Почему? Потому что в WEB3 крутое, активное и позитивное комьюнити, и для многих из них, деньги не на первом месте.

Вы наверняка сталкивались с такими тусовками. Например, комьюнити сноубордистов. Ты можешь не кататься, но быть на одной волне со всеми. Там приятная, открытая и веселая атмосфера с весельем, открытостью и взаимопомощью.
Кому не понятны такие примеры, советую глянуть фильм «Дурные день».

Семья, здоровье физическое и ментальное, отдых, путешествия, делать добрые дела, быть хорошим человеком, это все важнее денег.
Оставить после себя мир чуточку лучше, чем он был до тебя. Вот что, для меня значит настоящее богатство.

Что такое Bitcoin, и почему государства не принимают его как валюту.

2023-05-13T09:38:10.213Z

Любые взгляды, высказанные ниже, являются личным мнением автора и не должны служить основой для принятия вами инвестиционных или иных решений, а также рассматриваться как рекомендация или совет по осуществлению инвестиционных операций

«Мы доверяем банкам свои деньги и операции с ними в электронном виде, однако они выдают их в виде займов, формируя волны кредитных пузырей с незначительной долей резервов. Мы вынуждены доверять им свои личные данные, верить в их способность защитить нас от воров, способных опустошить наши счета. Их огромные издержки делают микроплатежи невозможными».

Сатоши Накамото

Думаю не осталось людей, которые бы не слышали о крипте. А так же о том, как в традиционных СМИ (которые, по большей части, поддерживаются государством или теми же банками) говорят что крипта это пузырь, что это очередная пирамида и т.д.
Я не хочу никого переубеждать, хочу просто поделиться общедоступными и открытыми данными, а так же, собственным опытом, который я получил за 2,5 года в крипте.

Зачем придумали блокчейн биткоин и как это работает?

В дословном переводе блокчейн — это непрерывная цепочка блоков. В ней содержатся все записи о сделках, например, о количестве машин находящихся на парковке. В отличие от обычных баз данных, изменить или удалить эти записи нельзя, можно только добавить новые.

"Если машин, на парковке, стало меньше (часть машин с утра уехала со своими хозяевами на работу) то, в базе, отображающей количество автомобилей, сохраняется информация о том сколько их было прежде. Она не редактируется и не удаляется, просто появляется новая запись, что машин стало меньше и о том, куда они пропали."

31 октября 2008 года человек или группа людей под псевдонимом Сатоши Накамото выкладывает свою статью "Биткоин: одноранговая электронная денежная система" на криптографическом форуме metzdowd.com. B 2009 году Сатоши публикует первое программное обеспечение Bitcoin. Именно с этого момента весь мир получает возможность использовать первую в мире электронную децентрализованную денежную систему. 3 января 2009 года в 18:15:05 (по Гринвичу) был создан первый блок Биткоинов с 50 BTC, его сгенерировал сам Сатоши. В хэше (описании) первого блока содержался заголовок статьи британского The Times «Chancellor on brink of second bailout for banks» («Канцлер на грани второй помощи банкам»). В этой записи скрывается причина создания Биткоина: 2008 год - крах мировой экономики и подрыв доверия людей к банковской системе. Именно тогда появляется идея создать децентрализованную и полностью анонимную валюту. По мнению Сатоши, главная проблема традиционных валют - доверие.

Биткоин был создан как средство защиты своих сбережений не от колебаний курса, а от рук вторых и третьих лиц. Только вы отвечаете за свою крипту, только вы имеете к ней доступ, только вы решаете когда и сколько продать или купить крипты.
И можно сказать: "в банках так же"
Мой ответ: "нет"
Именно об этом и писал Сатоши. Создание биткоина, как упоминалось ранее, было создано в момент кризиса, когда лидеры говорили: "банки сильны, мы не дадим никому обанкротиться, мы защитим граждан". Надеюсь все знают чем это закончилось - банкротство крупнейших банков, потеря людьми всех своих сбережений и очень долгий кризис.

Как же это работает?

Когда вы приносите деньги в банк, они их не хранят в сейфе. Извините что разрушил эту иллюзию.
Они используют эти деньги, что бы отдать их другим людям в кредит под более высокий процент, и так по кругу.
Когда происходит какое либо событие, или кризис, люди первым делом бегут в банк за своими сбережениями. Мало ли что.
Но вот незадача, если достаточно большое количество вкладчиков придет забирать свои деньги, то банк не сможет их отдать, так как эти деньги, банк раздал в кредит. А они не могут сказать всем кредиторам: "сегодня срочно приносите всю сумму по остатку кредита - это не ваши деньги, и даже не наши".
Обычно, в этот момент банк и банкротится, если ему не помогут.
Полу-государственным банкам помогает государство, вливая деньги, которые отдают вкладчикам. Но это не всегда работает, все зависит от обстоятельств и того, на сколько был жаден банк, а точнее - какой процент денег вкладчиков он раздал.

Сейчас в мире, уже третий год кризис, вызванный ковидом и другими геополитическими обстоятельствами. Банки во многих странах испытывают трудности.
И мы можем наблюдать за уже знакомой картиной: глава Федеральной Резервной Комиссии (регулятор финансов в США) говорит: "финансовая система США крепка", а после этого выступления, в очень короткий период, начинают банкротиться банки из ТОП-20 банков США. Раз в неделю "уходил" один или несколько банков, а ФРС твердил: "все хорошо-без паники". В сети даже начали играть в бинго на тему банкротства банков.

Думаю многие из этих названий вам знакомы, даже если вы далеки от финансов.

И не стоит думать. что такое происходит только в США. Нет, в Европе тоже закрываются банки. И не стоит забывать, что банковская система, это домино. Именно это нам показал кризис 2008 года, и, к сожалению, судя по всему, кардинально ничего не поменялось.
Я не очень хочу говорить о том, как боролись с последним кризисом Российские банки, потому что это не было защитой средств простых людей. Но вот пару примеров предпринятых мер:
-Закрытие торгов на биржах, при том, что рынок летел на дно, а ты просто наблюдал за этим. Думаю многие это "почувствовали" учитывая что "инвестиции в акции" рекламировали из каждого утюга;
-Запрет на покупупку и вывод валюты;
-Отсутствие кэша в банкоматах;
-Увеличение ставок по вкладам, что бы привлечь больше кэша в банки, нивелируя то, что другие люди побежали забирать свои деньги из банков.
Такие себе меры.
Банки "общаются" друг с другом, дают кредиты и займы друг другу, передают обеспечение и т.д. Всегда все начинается с одной доминошки.
Я не пытаюсь нагнать страха, что скоро все рухнет. Нет, я этого не хочу. Думаю никто не желает кризисов. Но я вижу факты и рассуждаю над ними.

Банки и правительства против крипты, потому что банки потеряют смысл, они не смогут на этом зарабатывать столько сколько они зарабатывают сейчас, а государства не знают как это контролировать.

А ну и еще, вы занете сколько стоит перевести миллиард из одного банка в другой? - 0.1% от суммы перевода, минимум.
Не тянитесь за калькулятором - это 1 000 000. Миллион Карл! А комиссия за перевод миллиарда в крипте, около 5-10$.
"Пф, откуда такие деньги то у людей?" - читайте дальше.

Пирамида?

Вернемся к тому, что крипта, это пирамида и пузырь, так говорят. Ну, предположим. Только вот вам пару доводов:
Когда в мире кризис - дорожает золото, как не бесконечный, физический актив, которым вы лично владеете. Логично.
Когда начали банкротится банки, золото и впрямь начало рост, а вместе с ним и биткоин как - не бесконечный актив, которым владеете только вы (ну если не храните его на бирже), который не исчезнет, даже если завтра обанкротятся все банки. Так же как и золото.
Люди у которых есть большие запасы денег, забрали эти деньги из банков и понесли их в биткоин и золото. Не похоже на пузырь.
Смысл в том, что храня деньги в банке, есть риск потерять все до последней копейки, а потом потратить остаток жизни на суды с банками и надеждами вернуть вложения. Выглядит так, что банки это пузыри.
Имея золото или биткоин, никто у вас их не отберет. Да, цена может упасть, но шанс того что они обесценятся, стремится к невозможности.

Единственный недостаток золота- неудобство хранения, перемещения и использования. Вы не можете оплатить свой кофе отщипнув кусочек золота от слитка. Да и перевозить его с собой проблематично. С биткоином проще-он может быть всегда с вами на устройстве размером с флешку или вашем смартфоне. А в некоторых странах, различные заведения принимают оплату криптой.

Храня биткоин, вы можете потерять 30% или заработать 50%, но это уже другая тема для разговора, главное - только вы управляете своим активом и решаете что с ним делать.

"Очень многие мои друзья потеряли все на банкротстве банков (ред. - Silliсon Valley). И в этом хаосе, я осознала, что у меня есть биткоин. Он просто есть на моем кошельке, и если мне будет нужно - я в любой момент смогу его обналичить, он ликвиден. То, что у меня есть биткоин дает мне реальное душевное спокойствие"
Цитата мультимиллионера Мишель Фан.

По поводу пирамид - мне кажется, что большинство из тех, кто так говорит и именно пропагандирует эту мысль, вкладывали (или до сих пор вкладывают) деньги в проекты какой нибудь Блиновской.
Не знаете кто это? - поздравляю вас - вам повезло.
Это очередной "заряжатель воды" из 90-х. Женщина, которая проводила "марафоны желаний" и психологические тренинги , которые помогают точно сформулировать свои стремления и цели и воплотить их в жизнь.
Видимо, она в первую очередь, исполняла свои желания. Потому что ее судят за неуплату налогов на сумму более 900 миллионов рублей. А это без 100 миллионов - миллиард. И это только налогов!
Ладно, мы здесь не "высокодуховных" людей и коучей собрались обсуждать, но надеюсь мысль вы поняли.

И да, есть проекты в крипте, которые являются пузырями. Их называют кэшграб (cash -деньги, grab- забирать) проекты.
Как и во всем, где крутятся деньги - есть мошенники. Но, это не говорито том, что вся крипто-индустрия - пузырь. Тут уже все зависит от ваших знаний.

Главное правило в крипте - не храните деньги на крипто-биржах, потому что они тоже, как и банки, централизованы, и ведут себя подобаючи. Возможно вы слышали о банкротстве топ-2 крипто-биржи FTX.

Биткоин - это код, причем который можно прочитать, проанализировать и понять, что его невозможно изменить. Он просто работает, и в него нельзя вмешаться. И он будет существовать до тех пор, пока существует человечество и компьютеры. Так что, вывод прост: в крипте есть проекты-пузыри, но биткоин точно не пузырь. По крайней мере я так думаю, исходя из логики и понимания различных связанных процессов. А вот по поводу банков, стоит задуматься.

Я не говорю и не призываю отказаться от банков. Это удобно. Удобно пользоваться кредитной картой, что бы банк не знал сколько у вас средств на дебетовой карте или на вкладе, и не знал как вы этими средствами распоряжаетесь. Удобно "перехватить" кредит в банке, на покупку, хотя лично я и против этого. Но тем не менее.
Я говорю про хранение так называемых "подушек безопасности" или сбережений. Кому как удобнее.

Итог.

Развитие текущего кризиса, который по факту еще непроявил себя в полной мере, мы будем наблюдать еще долгие годы. Мне кажется, мы повторим 2008 год. Возможно в меньшей мере. Возможно еще в большей. Но отрицать что на рынке финансов сейчас все не очень хорошо - заблуждение.

Курсом биткоина манипулируют и пытаются давить на аудиторию. Например: самый крпный дежатель биткоинов - правительство США. Внезапно.
На их счету более 200 тысяч биткоинов. В связи с этим, иногда в медиа, запускают слухи что правительство США собирается продать часть своих монет, что естественно обрушит цену на актив. Таким образом, подобные слухи корректируют цену биткоина вниз, потому что люди боятся сильного снижения цены и продают свои монеты. Тем самым, создается высокая волатильность (изменение цены актива за период времени), что отпугивает новую аудиторию.

Биткоинов ограниченое количество. На текущий момент добыто более 92%. Сейчас, на биржах достигнута самая маленькая циркуяция монет за 5 лет. Что говорит о том, что б0льшая часть монет выведена с бирж и находится на хранении на кошельках пользователей.

Храните деньги правильно. Даже крипта не панацея. Ведь главное правило инвестора - "не храни все яйца в одной корзине".

Что будет дальше - не знает никто. Но я с радостью перечитаю этот пост через пару лет. А может и со слезами на глазах 😅.

ALAMEDA и FTX ч.2

2022-11-10T08:07:53.601Z

С первой частью, рассказывающей кто такие Alameda, можно ознакомиться тут.

Ну что же... вроде бы только все отошли от событий связанных с Luna и поверили что дно уже было, как CZ решил написать твит. Никогда такого не было и вот опять.

Что же произошло?

8 ноября, ночью гендир Чанпэн Чжао (далее - CZ)Binance сообщил в тви, что у него есть куча FTT (токен биржи FTX) и он их собирается продавать на рынке в течении короткого времени, обясняя это все риск менеджментом.
Реакция проследовала молниеносно - курс FTT упал на 32%. Но почему CZ так повел себя?
Во-первых немного ранее появилвсь информация о том, что большая часть активов Alameda ничем не обеспечена. Ну то есть обеспечена, но своими же токенами, которые они сами и печатают.
Во-вторых: CZ задела ситуация что гендиру FTX есть доступ в политику и он спонсирует демократов на выборах. И он этим задевал CZ, которому путь в политику был закрыт.

CZ сообщает что у них есть FTT на 2.1 лярда

а что ликвидации токенов FTT это часть риск менеджмента

Понимая что запахло жареным, гендир Сэм Бэнкман-Фрид (далее - кучерявый), предлагает CZ выкупить его токены FTT по 22$ за штуку вне рынка - что бы не бить по цене токена. CZ отказывается.
Кучерявый при этом пытается всех успокоить тем, что у них куча ликвида и вообще, у них столько BNB (токен BINANCE) что они и сами могут потопить Binance если захотят, спрашивая CZ действительно ли он зочет играть в эту игру. Но это блеф.

Помимо этого в сети начинается FUD в отношении FTX. Появляются слухи о том, что они ничем не обеспечены и у них куча кредитов обеспеченных малоликвидными токенами, в том числе FTT. Прям как Luna. Но они почему то выжили. Об этом далее.
Биржа слухи отрицает, но при этом закрывает вывод более 1000$ с биржи для своих пользователей. Люди с сотнями тысяч долларов на счетах биржи, вынуждены выводит свои деньги траншами до тысячи долларов. Выглядит так себе, обстановка накаляется.
Люди выходят из FTT как из токена у которого начинаются проблемы, снижая его стоимость.

В это же время FTX начинает распродавать свои позиции для того что бы вернуть ликвидность на биржу и не допустить падения FTT. В какой то момент просадки на 3-4% откупались на 10%, при том, что зеленый стакан был пуст. И тут внезапно теряет 30% токен BIT (токен биржи ByBit). Большим количеством которого владеет кучерявый, который обещал не продавать токены BIT. Кучерявый открещивается, мол "все на месте, ничего не продавали". Но это не так, и об этом публично пишет гендир ByBit. После этого, слухи о том, что у FTX проблемы с ликвидностью - становятся реальностью.

Что интересно, CZ выпускает пост о том, что они не продали ни одного токена FTT которым владеют и которые собирались продавать. Т.е. все это падение, основано лишь на постах из тви и FUD. В интересное время живем.

Паралельно с этим, на 40% падает SOL. Но почему? - все просто, Alameda является крупнейшим лержателем SOL. А еще так совпало, что через два дня после начала "представления" 18.3 млн SOL будут выведены из стейкинга. Часть из них у Alameda, это точно, и возможно они будут их продавать, т.к. для них это возможность получить "живые" деньги.
Как мы видим, проблемы одного, тянут за собой других. И только CZ подливая масла в огонь, говорит о том, что у них на холодных кошельках 8 млрд.$ в ETH, а FTT никому не нужен. Лобируя идею о том, что все биржи должны перейти на формат работы "доказательство обеспечения".

НО! Вот он лучик спасения! CZ сообщает что пообщался с кучерявым и договорился в устной форме о выкупе FTX и обеспечении проекта ликвидностью. Ракета заряжена.

FTT улетает на 38% вверх, на этих новостях. Народ перестает седеть, а те, кто сидел в шорте - ловят маржин коллы. Вот оно, хорошее окончание истории и наш новый Робин Гуд.
Но нет. Спустя час, народ понимает что сделка, это договор на словах. Который можно в любой момент расторгнуть.
Так и произошло. После роста на 38%, токен падает на 85% за 3 часа. Это крах для FTX и Alameda. Мне кажется, CZ сделал это для того, что бы продать часть своих FTT токенов, но это лишь мои догадки.
В итоге, за 24 часа с первого поста поста CZ токен FTT потерял 80% своей цены, упав с 22.3 до 4.5 доллара за токен.

Внимательный читатель может спросить: "Alameda тут причем, мы же о FTX говорим?"

А все просто: Alameda - это инвестиционный фонд, который принадлежит.... кучерявому. Да, деньги перетекали из FTX в Alameda и обратно. И именно это называют причиной, почему FTX и Alameda не рухнул во время кризиса Luna/Terra. Ведь они работали по одной стратегии - не обеспечивали средства пользователей. Alameda в тот момент не рухнула, потому что на бирже FTX были деньги (ну и что, что они были пользователей?) и Alameda получила финансирование от FTX. Что в свою очередь укрепило позиции биржи на рынке крипты и позволило пережить кризис и завоевать доверие инвесторов и пользователей. Видимо CZ знал об этом и понимал как надавить на ликвидность и платежеспособность конгломерата кучерявого.

Мое мнение- это карма. Не один раз Alameda связывали с нечестной игрой в крипто спейсе. Многие считали, что они были причастны к краху LUNA и попыткам дампа стейблов и другиз токенов в начале года.
Но мне кажется, что кучерявому и его проектам не дадут умереть, так как он связан с политикой и очередное падение, уровня LUNA, крипта может не пережить.
Сейчас пожалуй не стоит торговать. потому что, "большие дядьки" которые потеряли свои деньги, сейчас будут забирать их обратно манипулируя рынком. И есть мнение что бОльшая часть тех, кто на этом заработал, потеряют все свои деньги, если не остановятся и не выведут средства с биржи. Ведь мы же знаем, что пока деньги на бирже - это не ваши деньги. Эта история тому пример.

Эта история еще не закончилась. И о событиях 2022 года, скорее всего, снимут фильм или книгу напишут, а мы будем рассказывать нашим детям и внукам эти истории как очевидцы и те, кто пытался заработать на этом.

ФРС

2022-08-31T06:16:42.228Z

История зарождения ФРС

ФРС, или Федеральная резервная система - аналог нашего центрального банка, только в США.
ФРС отвечает за выпуск денег, изменение ключевой ставки, контроль над частными банками, установление среднего процента по кредитам и вкладам и другие значимые события для экономики США. Экономика США, в свою очередь, влияет на экономику всего мира.

Первые банки в США появились еще в 1800-х годах, но они были децентрализованы, т.е. не имели между собой связи и единых принципов работы. Но после череды кризисов, а в особенности кризиса 1907 года, стало понятно что системе нужно централизованное управление.

Ситуацию тогда исправил Джон Морган, заложивший собственные деньги для укрепления банковской системы и убедивший поступить аналогично других банкиров.
Именно в тот момент и появилась централизация между банками.

Концепция ныне существующей ФРС была заложена на острове Джекил закрытой группой миллионеров, которым удалось найти компромисс между интересами разных групп. Официально ФРС была создана в 1913 году в соответствии с приказом Конгресса.

Ключевая ставка

С историей закончили, перейдем к тому, что же такое эта ставка, которую они изменяют и зачем это делается.

Ключевая ставка ФРС определяет процент, под который выдаются кредиты банкам. Но не на все рынки ее изменения влияют по разному.

На рынок облигаций оказывается прямое влияние - чем выше ставка ФРС, тем выше доходность. На валютный рынок влияние более косвенное, но тоже очевидное - чем выше ставка, тем выгоднее вести дела в долларах. На рынок акций ставка влияет обратным образом - инвестиции в акции тем привлекательнее, чем ставка ФРС ниже.

При низкой ставке бизнес компаний может быстрее расти. Котировки акций многих компаний также увеличиваются в связи с повышением их капитализации и капитализации рынка в целом. Таким образом, чем ниже ставка ФРС, тем интенсивнее развивается экономика страны. Иногда нужно «замедлить» темп развития, чтобы избежать кризиса перепроизводства и чрезмерной инфляции.

Простыми словами - при низкой ключевой ставке, процветает бизнес, люди вкладываются в акции и предпочитают более рисковые вложения (акции, крипта, nft), потому что в банке хранить деньги не выгодно-проценты малы. Акции растут в цене, вместе с индексами и криптой, которая коррелируется с ними. Вместе с этим из за роста бизнеса и увеличения активности на рынке, растет инфляция, потому что растут цены. И при этом, падает ценность валюты, а мы говорим о долларе США, курс которого влияет на весь мир.

Когда этот снежный ком начинает становится слишком большим, процентную ставку повышают, тем самым переманивая инвесторов и вкладчиков в банки. Которые забирают свои деньги с бирж или крипты и несут их в банк, потому что процент по вкладу высокий, а риски маленькие. Соответственно, биржи на это реагируют резкими падениями Вот и все.

Что происходит в наши дни

Последний год был тяжелый для всех экономик. ФРС в июле заявляла, что средний процент инфляции будет выше чем предполагалось. При этом ранее, в начале года, ФРС утверждала что рост инфляции будет ожидаемым и не выйдет за прогнозируемые цифры.
Но уже в июне, ФРС констатирует, что инфляция вышла за границы ожидания. И им пришлось повысить ставку. Фондовая биржа отреагировала моментально. S&P500 (это индекс цены акций крупнейших 500 компаний США), вслед за ним пошла вниз и крипта, которая была и так под ударом от краха Terra в мае.

И вот, мы только оклемались от событий июня, как приходит 25 августа. В этот день выступал Джером Пауэл (председатель ФРС).
Он выступал 8 минут. За время этого выступления, состояние богатейших людей США сократилось на 78 млрд.
А он всего лишь сказал, что он изначально не верил в рост инфляции, и был настроен на то, что рынок можно будет "успокоить" без каких либо серьезных вмешательств. Но он оказался не прав.

Изначальный план в его глазах выглядел как: "временное повышение инфляции", потом это стало "инфляцией, которая может продержаться некоторое время, но у нас сильная экономика, мы справимся без вмешательств", дальше "нам потребуются некоторые усилия, что бы не допустить резких скачков", а в итоге он признал, что сейчас ситуация больше похожа на "Экономику США может ждать болезненный период".

Но чем нам грозит перспектива дальнейших манипуляций ФРС.

Итог сейчас очень простой: быть осторожным вдвойне. Акции и крипта сейчас очень рисковые активы, которые могут моментально измениться на 5-10% после выступлений ФРС.

На 2022 и 2023 было запланировано по 3 изменения ставки. Но сейчас более реальными выглядят 5 изменений ставки. Что опять же не выглядит позитивно.

NFT на этом фоне выглядит крайне рисковым активом. Но с другой стороны, при жесткой просадке цен на токены, это привлечет тех, кто давно желал заполучить блючип, но ждал подходящего момента для входа.

Крипта.

Повышение ставок в США довольно таки рисковый инструмент, потому что непонятно к чему это может привести в перспективе. В теории все вроде контролируемо и понятно. Но до 2008 все верили и говорили, что рынок недвижимости и ипотеки не сокрушим.

Есть еще слухи, что многие инвесторы, не верят в ценность доллара, которым манипулируют ФРС. И поэтому выводят активы в крипту. Например те же BlackRock объявившие партнерство с Сoinbase.
Недавний таит от CZ так же, косвенно, говорит об этом:

А вот что было на графике в этот день

Это все хорошие сигналы к тому, что в ближайшем будущем, крипта может отвязаться от мировых финансовых индексов и стать менее рисковым активом.

ETH 2.0 - все что нужно знать.

2022-08-28T18:12:28.996Z

В экосистеме блокчейна Ethereum грядет большое обновление, и оно должно все изменить. Мы обсудим предстоящее слияние Ethereum – и что это значит для вас.

Ни для кого не секрет, что Ethereum, самый популярный и часто используемый блокчейн в мире, скоро достигнет своей следующей ступени эволюции, которая, вероятно, повлияет на все крипто-пространство. Введя смарт-контракты в криптографию, Ethereum стал прорывом, породив целую экосистему dApps, DeFi и NFT, к которым мы привыкли.

Но при всей востребованности и популярности, Ethereum не лишен недостатков.

Ограничения сети Etherum

Главная проблема сети - масштабируемость. Это огромная проблема при росте и популяризации сети. Оригинальная сеть Ethereum просто не была создана для масштабирования до такой степени, и популярность, которую обрел Ethereum расширила его возможности до предела.

С момента своего создания, в 2015 году, Ethereum использовал механизм консенсуса Proof-of-Work, который известен как своим чрезвычайно высоким энергопотреблением, так и сложностью масштабирования.
Это привело к снижению эффективности сети – увеличение времени обработки транзакций и большой газ. При этом, на рынке в это же время появлялись блокчейны, которые были лишены этих недостатков - Tezos и Solana, как пример.
Короче говоря, сети требуется изменение, что бы сохранить свои позиции лучшей сети для DeFi, dApps и NFT – и именно здесь появляется ETH 2.0.

Ethereum 2.0 - это запланированное изменение сети, которое позволит сети поддерживать большее количество транзакций в секунду (масштабирование) при значительном снижении энергопотребления.

Но как это работает? В целом-не сложно, на словах…

Нужно разделить управление сетью на два уровня: уровень исполнения, который будет обрабатывать смарт-контракты и сетевые правила, и уровень консенсуса proof-of-stake, который будет обрабатывать транзакции и обеспечивать безопасность сети с помощью валидаторов.

Валидаторы - это те, благодаря кому работает сеть. Валидаторы выплачивают процент за стейкинг и поддерживают работоспособность сети.
После слияния узлы-валидаторы будут отвечать за обеспечение безопасности сети, и у вас есть два варианта: либо стать узлом–валидатором самостоятельно (за скромную сумму в 32 ETH - около 54 000 долларов на момент написания статьи), либо стейкать, и забирать часть награды себе.

Как стать валидатором, можно узнать на официальном сайте.

Несмотря на очевидность идеи и ее необходимости, обновление затянулось надолго – первоначально изменения должны были произойти в 2019 году, согласно дорожной карте Ethereum.

Однако, 10 сентября ситуация изменится, поскольку долгожданное «слияние» должно наконец состояться. Так что же это значит?

Прощай Proof-of-work

В основе обновления Ethereum лежит изменение способа обработки транзакций, а также способа защиты сети. Это влечет за собой переход от энергозатратного механизма подтверждения работы Proof-of-work (PoW) к менее энергоемкому механизму консенсуса Proof-of-Stake (PoS).

Proof-of-work использует вычислительные мощности майнеров для вычисления блоков и таким образом обеспечивает безопасность и работу своей сети: несмотря на эффективность, это несет колоссальное потребление энергии, так как майнеры используют энергозатратные видеокарты для майнинга.

Именно поэтому Ethereum считается «грязным» блокчейном- он тратит много энергии, но теперь настало время стать «чистым».

Консенсус Proof-of-Stake

На замену майнингу и колоссальным затратам электроэнергии, обновленный Ethereum будет защищать свою сеть с помощью механизма стейкинга.

В системе proof-of-stake блоки не «добываются», а «проверяются». Узел-валидатор выбирается в соответствии с тем, сколько собственной валюты этот узел стейкает в сети: чем больше экономический интерес у узла-валидатора, тем больше вероятность того, что он будет выбран для проверки новых блоков и получит соответствующее вознаграждение.

И наоборот, часть средств от стейкинга может быть вычтена в качестве штрафа, если валидатор ведет себя не добросовестно или есть проблемы с поддержанием сети (падающие серверы).

Таким образом, безопасность сети стимулируется вознаграждением, а плохое поведение наказывается штрафами – и все это достигается с помощью монет, а не вычислительной мощности.

Такое изменение необходимо сети, но осуществить его в одночасье задача не из легких: рыночная капитализация Ethereum составляет примерно 200 миллиардов долларов – даже небольшая ошибка во время этого перехода будет иметь огромные последствия. Плавный переход необходим.

— Большая Децентрализация

Побочным продуктом этой системы является большая децентрализация, поскольку новая сеть Ethreum разделяет процесс работы между сотнями тысяч отдельных валидаторов. Поскольку управление сетью распределено между таким количеством людей, каждый из которых имеет личные инвестиции, система чрезвычайно безопасна – в этом вся цель децентрализации.

— Снижение Энергопотребления

Использование proof-of-stake в качестве механизма работы для сети, также значительно снизит ее энергопотребление, поскольку для участия валидаторам не требуются огромные вычислительные мощности. Это приятный бонус, особенно учитывая растущие опасения по поводу огромного энергопотребления PoW-сетей, таких как Биткойн.

В настоящее время сеть Ethereum может обрабатывать около 32 транзакций в секунду. Этого явно недостаточно для столь обширной сети. Тем более мы наблюдаем запуск на блокчейне таких проектов как метавселенная The otherside - которая с легкостью может забрать на себя всю мощность Ethereum.

Но после обновления Ethereum эта проблема должна уйти.Proof-of-stake известен своей масштабируемостью.

Ожидается, что после обновления сети, она увеличит пропускную способность примерно с 32 TPS до колоссальных 100 000 TPS. При этом цена за газ станет в разы меньше. Это делает сеть более привлекательной как для разработчиков, так и для пользователей, что может стать решающим фактором дальнейшего успеха Ethereum.

— Грядут Большие Перемены

Среди криптосообщества существуют большие ожидания от слияния, тем более после переносов обновления. Разработчики Ethereum очень осторожны, и это правильно. Но поскольку окончательное слияние уже неминуемо, мы скоро увидим плоды этого грандиозного начинания.
Учитывая, что экосистема Ethereum так сильно зависит от этого обновления, слияние станет одним из самых захватывающих событий с момента появления Ethereum – и нам еще предстоит по-настоящему понять весь потенциал происходящего.

Большое спасибо команде ledger за помощь в поиске информации.

В конечном счете, возникает главный вопрос:
Шорт или лонг Ethereum в сентябре?
Делитесь в коментариях

Как хранить свои приватные ключи, они же сид фразы

2022-08-08T13:36:20.457Z

Не так давно у генерального директора Cameo увели кошелек с NFT из за того, что он хранил сид фразу в заметках на Iphone.
Так как же безопасно хранить сид фразы?

Первый вариант-запомнить.
в целом, это возможно и это самый простой надежный вариант. Но вряд ли у вас один кошелек, вот тут уже сложно. И да, конечно можно сказать "нужно будет выбьют". Но потерять NFT даже на пол эфира весьма неприятно.

Второй вариант-записать в тайный дневничок.
Второй вариант физически записать фразу в том месте, доступ к которому есть только у вас. Тут стоит проявить фантазию. Можно, например за тумбочкой на обоях написать.

Вариант третий-использовать "хранители сид фраз" от производителей холодных кошельков. Например такой. Минус способа-нужно тратить деньги.

Вариант четвертый-хранение в ячейке;

Например в банке-средняя цена ячейки 1000₽ в месяц;

Или на почте- если доверякте ей;

Вариант пятый- зашифрованный файл
Создаете текстовик с вашей сид фразой, прогоняете через шифровщик, например со смещением буквы, или шифр с использованием слов в книге. Вариантов много. Даже если такой текстовик украдут, без знания ключа к дешифровке это ничего не даст.

Как точно не стоит хранить сид фразы:

в облаке
на телефоне в заметках
на компьютере
у друга
у подруги
на бумажке в бумажнике

и т.д.

Сид фраза, хоть и выглядит несуразно и просто, при потере лишит вас кошелька и всего что на нем имеется. Поэтому к хранению такой информации нужно относиться серьезно. Потому что потеря даже небольшого актива будет не приятна.

Общий совет: дублируйте сид фразу в нескольких местах. Потому что один из вариантов хранения, может быть утерян.

Не храните приватные ключи на устройствах подключенных к интеренету;

Ну и напоследок-никогда не показывайте и не говорите свою сид фразу никому-даже тем, кому доверяете.

Стагнация

2022-08-08T06:17:43.743Z

Сидя вечером на берегу моря (нет), попивая рислинг (нет) и думая о вечном , пришел к мысли о том, что стагнация в криптографии очень похожа на стагнацию в мобильных/компьютерных технологиях.

"Что тут может быть общего?" можете спросить вы. Но общего, как мне кажется, достаточно, что бы об этом рассказать.

Технологии

Не многие вспомнят, но до конца 2010-х годов мы ходили с кнопочными телефонами или уже смартфонами, но тоже кнопочными. В те годы нас радовали новыми формфакторами, Nokia была на коне и радовала нас все более причудливыми устройствами. Каждое из них вызывало ажиотаж.

А потом, в 2007, пришел iphone. И с этого момента многое изменилось, изменив нашу привычную жизнь. Если смотреть за инновациями, количеством и качеством, они увеличились.
Если говорить о росте сферы портативных устройств, то он так же летел в космос. Кнопочные смартфоны и телефоны уступили место сенсорным.

Индустрия все так же шла вперед огромными шагами, даря нам емкостные экраны, которые сделали революцию в методах взаимодействия с устройствами; цифровые сервисы, которые позволили покупать продукты в сети прямо на устройства, убив носители информации; отличные камеры с возможностью съемки в 4к и возможностью делать фото уровня компактных фотоаппаратов, которые были вытеснены с рынка; дизайн и многое другое. Но что происходит сейчас? Примерно ничего. Прогресс уперся в потолок, и устройства вывозят только на маркетинге.
Вот например чем отличается айфон 13 от 12? Или 12 от 11? Или в чем разница между десятками флагманов на андроид? Ну да -дизайн, название, камера чуть лучше, процессор чуть быстрее. Но это все маркетинг, а не инновации.
Производители не могут предложить нам ничего нового, уже начинаете замечать параллели?

Криптография

Криптография тоже появилась давно и начала шествие в массы с продажи пиццы за биткоины. За 10 лет рынок крипты развился до такого уровня, что о нем говорят как о альтернативе фондовому рынку, если брать крито-валюту. Появились NFT, которые продаются за сотни тысяч долларов. Возьмем их развитие, как аналогию к гаджетам упомянутым ранее.

В 2015 была запущена первая коллекция NFT токенов, которая по сути была просто джпегами на биткоине - прорыв. Смысл такого коллекционирования, тогда понимали не многие. Хотя будем честны-сейчас тоже не многие понимают смысл NFT. А некоторые и не знают вообще про них.
Уже в 2017, спустя два года, NFT вышли на масс маркет с запуском маркет-плейса Opensea - прорыв. Так же в этом году появились CryptoPunks.

В 2018 году мир увидел метавселенную- запустился Decentraland - прорыв. Первый игровой проект с открытым миром на блокчейне. После этого, появилась масса метаверсов, но ни один из них не смог предложить нам инноваций и комфортного входа, так же как и альтернатив реальному миру. Прогресс метаверсов остановился с его появлением.

Первые NFT, как говорилось ранее, были просто джпегом. Но позже они стали частью тех же метаверсов, но мы выяснили что сами метаверсы в тупике. Потом, придумали наделять NFT утилити. За токен можно было получить мерч или другие физические предметы, стейкать его и получать заработок, фриминтить, но на этом все. Это примерно тоже самое что в Iphone сделали камеры по диагонали, а не по вертикали, назвав это новой фишкой. Но давайте будем честны, это не прорыв, не прогресс, не инновации.
Не стоит думать что я против NFT, но меня удручает та стагнация, которая происходит сейчас. И да, сейчас медвежка, все мертво. Но вспомним конец 2021 когда NFT были на хайпе. Тогда какие были инновации в сфере? Никаких, был хайп.

На данный момент, хочется верить в успех проекта метаверса от эйпов, потому что он может дать легкий вход, альтернативу другим развлечениям и заработок. Так же, можно заметить рост популярности цифрового искусства типа gm.studio и artbloks. Коллекции пфп персонажей не дают ничего, а купив "искусство" его хотя бы можно на стену повесить и любоваться. Да и выходят они небольшими тиражами. И люди за ними стоят известные. Про условных Isekai завтра забудут, потому что стиль их рисовки уже не в тренде, а вот художник создавший коллекцию из 100 полотен останется и так же будет выставлять свои работы в галереях, общаясь с другими художниками и т.д. поддерживая ценность своих продуктов.

Пожалуй самый интересный прорыв в спейсе это p2e игры, которые дали новый опыт и стиль жизни.

Ты мог зарабатывать больше чем на работе, просто гуляя по улице или бегая. Почему я говорю в прошедшем времени?-а потому что проекты сдулись, так как идея была отличной, но идея так же была и вторична-это все очень похоже на понци (пирамида), которая рано или поздно рухнет.
По ощущениям проекты NFT последнего времени развивались только ради денег, не задумываясь о будущем. Именно это и привело нас туда где мы сейчас. Именно по этому и говорят, что на медвежке рождаются прорывные продукты. Ты создаешь продукт для идеи, изменения устоев, а не ради денег-потому что их тупо нет сейчас на рынке.

Лично я очень рассчитываю на эту медвежку, и надеюсь, что мы увидим настоящий прогресс и развитие блокчейн технологий в ближайшее время.

revoke cash

2022-07-17T11:00:55.678Z

По мере того, как люди все чаще используют dApps (приложения на базе блокчейна, например premint или сайт где вы минтите NFT), они накапливают все больше и больше разрешений в Metamask (MM) для различных сайтов. И не всегда они добросовестные.
Поскольку эти разрешения обычно предоставляются с неограниченными возможностями, они могут представлять серьезную угрозу безопасности. Поэтому рекомендуется отозвать разрешения, которые больше не нужны, и это можно сделать с помощью Revoke Cash.
Мы писали ранее о методе взлома с помощью транзакции с функцией "setApprovalForAll". И вот, этот метод снова всплыл, со взломом так хорошо нам известного и популярного из-за фриминтов сайта Premint.
Многие даже не понимают, что данные разрешения все еще активны, в то время как другие просто слишком скупы, чтобы отозвать их , потому что это связано с оплатой газа.
Итак, как же пользоваться этим ресурсом?
1) Переходим на https://revoke.cash/
2) Подключаем свой кошелек MM нажав на "connect wallet"
3) Переключаемся с вкладки Tokens на NFTs и нажимаем галочку "include zero balances"
4) Перед вами список всех данных вами разрешений. Нас интересуют подписи со статусом "Unlimited allowance to OpenSea"
5) Отзываем подпись нажатием на "Revoke". Платим за газ и радуемся.

Вы увидите что у вас много разрешений к сайтам проектов, которым вы доверяете. В этом нет ничего страшного, в данный момент. Преминту тоже все доверяли, а его взяли и взломали.
Смысл очень простой: даже если взломают проект, у которого есть разрешения от вашего кошелька, они не уведут ваши бесценные NFT пока ВЫ НЕ ПОДПИШЕТЕ СВОИМИ РУКАМИ ТРАНЗАКЦИЮ. К этому вас могут вынудить путем объявления "супер-мега срочного, экстренного пяти минутного эирдропа" только подпиши плиз транзакцию.
Отключение разрешений, промежуточная защита от вашей невнимательности.
Всегда проверяйте что вы подписываете. А для ценных активов используйте холодные кошельки, либо используйте для минтов кошелек-горелку, т.е. кошелек на котором нет ничего ценного кроме баланса на минт.

Фриминты привлекают своей простотой тысячи людей жаждущих халявы, но это так же привлекает мошенников, для которых этот рынок очень перспективен. Да взломы были и до тренда фриминтов, но их было намного меньше.

Расступитесь! Серьезная аналитика подъехала

2022-07-16T14:59:11.417Z

Пока все обеспокоены нестабильностью рынков, процентными ставками, ипотеками, NFT и вот этим всем, мы стали забывать о важном. О красивой жизни и ее атрибутах.

Криптовалютный крах забрал свою первую жертву класса люкс: знаменитые часы Rolex Daytona, цена на которые перестала расти и даже наоборот начала падать.
Достигнув рекордно высокого уровня цен в начале этого года на вторичке, цены на самые желанные Rolex упали с 16 000 до 14 800 долларов США.
В 2021 году сочетание стремительного роста фондовых рынков и криптовалютного бума укрепило благосостояние многих молодых и не очень людей. Все это вызвало интерес к инвестированию в альтернативные активы, будь то NFT или часы.

Да, были времена... сделал с утра 100х и вот сидишь до обеда и думаешь: "взять BAYC или Rolex, а может и то и другое?"

Когда в начале этого года рынки начали шататься под натиском растущей инфляции и геополитической напряженности, этот тренд набрал обороты. Инвесторы стали более решительно переводить свои активы во что-то физическое, имеющее ценность, например, те же Rolex. В результате к давним коллекционерам и фанатам марки хлынула толпа "молодых" холдеров, тем самым сильно увеличив спрос на часы на вторичке и достигнув пика в апреле. Из-за этого цены на вторичке взлетели - 16 000 долларов в апреле 2022, против 13 000 долларов в январе 2022.
Теперь начался нисходящий тренд, что возможно является позитивной для нас с вами новостью: цены начали падать, спрос меньше, соответственно и предложение увеличивается что говорит о том, что инвесторы начали "разгружать" свои часовые активы. Возможно, почувствовав дно на рынках и ожидая рост вкладывают в крипту, а возможно просто нужны деньги на обед во "Вкусно и точка".
В январе - апреле святая троица самых раскрученных часов — Rolex Daytona, Patek Philippe Nautilus и Audemars Piguet Royal Oak — стоила на вторичном рынке во много раз дороже своих розничных цен. Но при этом, вы все так же не могли, и не можете сейчас купить , например, Rolex в розничном магазине. Списки ожидания на многие популярные модели составляют не менее двух лет.
Аналитики Jefferies подсчитали, что крипто-богачи обеспечили 25-30% рост продаж топовых и люксовых товаров в США во второй половине 2021 года.
Признавайтесь, скинули уже свои Rolex или еще держите?

централизация vs децентрализация

2022-07-13T07:43:55.307Z

(Любые взгляды, высказанные ниже, являются личным мнением автора и не должны служить основой для принятия вами инвестиционных решений, а также рассматриваться как рекомендация или совет по осуществлению инвестиционных операций)

Дисклеймер

Этот текст - локализация статьи от Артура Хэйса, посвященная банкам, кредитам, ЗАС, Luna, и арбитражу. Повествование в тексте ведется от лица автора.
Это не легкое чтение, но если вы хотите расти и развиваться в сфере крипты, мы настоятельно рекомендуем осилить этот текст для понимания того, что происходит на рынке крипто-финансов и не только.
Этот текст, так же пересекается с выпущенными нами ранее текстами о кризисе 2008 года и том что происходит с рублем.
Приятного чтения.

"БАНКРОТ"
пепе-кэш всегда убегает от вас

Не заканчивающийся медвежий рынок знаменует собой мое новое эссе. И хотя иногда темы могут показаться повторяющимися, каждый эпизод приносит новые уроки, которые нам нужно усвоить. У каждого есть свое видение на ситуацию, но если вы слушаете/читаете финансовые СМИ, я могу с уверенностью сказать вам, что вас кормят дезинформацией. Эти СМИ, на службе у дьявола, которым является TradFi (традиционные финансовые системы, т.е. централизованные), и они будут использовать любую возможность, чтобы радостно заявить: «Мы предупреждали вас, что криптовалюта бесполезна!» Во имя святого Сатоши, я попытаюсь вывести на чистую воду этих приспешников дьявола.

В этой истории я буду использовать Three Arrows Capital (3AC) в качестве призмы, через которую мы сможем лучше увидеть истинные идеи, которые следует извлечь из текущего медвежьего рынка. Я намерен использовать свои знания в области криптографии, финансовых услуг и здравого смысла, чтобы рассказать историю о том, что, по моему мнению, привело к ее краху, начиная с падения TerraUSD и Luna.

Крах 3AC сам по себе ничем не примечателен. Хедж-фонд, который ранее успешно реализовывал скучные, но стабильно доходные арбитражные стратегии, решил использовать кредитное плечо, чтобы ускорить возврат своих средств, и поплатился за это. Использование заемных средств для игры в керри-трейд (почти арбитраж, но на разницах не с обменным курсом, а с процентными ставками) TerraUSD, обрекло их на смертный приговор.

Но что сделало дефолт 3AC поистине заметным, так это то, что этот крах проделал дыру размером с китовую акулу во многих крупнейших централизованных крипто-кредитных компаниях.
Что не упоминается в большинстве СМИ, так это то, что помимо централизованных компаний с ЗАС работали и децентрализованные кредиторы - но только игроки на одном из этих двух рынков разорились. Централизованные кредиторы терпели неудачу, в то время как их децентрализованные коллеги ликвидировали залоги и продолжили работать. Используя эту историю, позвольте мне нарисовать вам картину, которая иллюстрирует, почему творения Сатоши и Виталика выдержали это испытание и что это означает для будущего криптовалюты.

Гонконг. Много лет назад

Прежде чем мы погрузимся в эту историю, давайте сначала совершим небольшую прогулку по переулку памяти, чтобы понять, как руководители 3AС Су Чжу и Кайл Дэвис достигли величия.

Су и Кайл закончили университет в 2008 году, в том же году и в какой-то момент позже перебрались в Азиатско-Тихоокеанский регион в качестве сотрудников банков TradFi / маркет-мейкеров.

Инвестиционно-банковская отрасль Гонконга, Сингапура и Токио очень сплочена. Я не знал ни Су, ни Кайла лично до тех пор, пока много лет спустя мы все не вошли в криптовалюту. Мы вращались в кругах одних друзей. В первый раз, когда я встретил Кайла в ресторане темпура в Сингапуре, я мог бы поклясться, что видел его раньше на вечеринке в Гонконге.

Я никогда не вел дела с Кайлом, который какое-то время работал в Credit Suisse, но торговал с Су, когда он был маркет-мейкером в FlowTraders. В качестве главного маркет-мейкера для бизнеса фондов, я публиковал котировки покупки/продажи на фондовых биржах Гонконга и Сингапура. Я регулярно совершал ошибки. Никаких оправданий - я просто регулярно терял на этом деньги. Су был одним из профессионалов FlowTraders, который ежедневно держал меня в напряжении.

Суть этой истории в том, что Су и Кайл занимаются арбитражем. За время своей банковской карьеры их научили извлекать прибыль из небольших расхождений в цене. Делайте это снова и снова, несколько раз в день, каждый день, и маленькая прибыль начнет складываться в большие суммы. Тот же подход и менталитет они привнесли в основание компании Three Arrows, которая начала свою деятельность с арбитража очень неэффективного рынка внебиржевых беспоставочных форвардов (NDF).

Форвардный контракт-обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определённую дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

Теперь, немного о моей работе в Ситибанке…

Когда я был главным трейдером ETF в Citibank, я также занимался форвардной торговлей.
Внебиржевой рынок NDF очень велик, и все крупные инвестиционные банки имеют торговые отделы, специализирующиеся на этих деривативах.
Каждый день я выбирал валюту и пытался «арбитражить». Допустим, мне нужен номинальный 30-дневный NDF KRW (корейская вона) на сумму 20 000 000 долларов США.
Банк А указал бы мне 1000/1001;
Банк Б указал мне 1,002/1,003.
Вы видите в этом предмет для арбитража? Я видел.

Я покупаю по 1001 у банка А, а затем продаю по 1002 банку Б. Через 30 дней я получу 1 вон на доллар. При условных 20 миллионах долларов США, общая прибыль составляет 20 000 долларов, при условии, что спотовый курс составляет 1000 вон. Это немного для банковского торгового отдела, но если вы сделаете это достаточное количество раз, это составит несколько миллионов долларов в год.

Су и Кайл увидели этот рынок и использовали свои собственные деньги, чтобы создать фонд с торговой стратегией, сосредоточенной на получении прибыли от этих стратегий. Стоит отметить, что если вы не являетесь трейдером в банке или очень большим хедж-фондом, торговать на рынке NDF практически невозможно. Вы должны иметь ISDA (лицензия Международной ассоциации свопов и деривативов) ,так же, высшее руководство банка, с которым вы торгуете, должно разрешить вам торговать с ними. Но каким-то образом 3AC удалось открыть счета в нескольких инвестиционных банках и начать арбитражить их друг против друга на азиатском рынке NDF. Когда Су и Кайл рассказали мне, как они начинали, я был очень впечатлен тем, как легко они проложили себе путь на этот прибыльный рынок.

Именно так 3AC зарабатывала деньги в течение многих лет. Затем, в какой-то момент, фирма открыла для себя криптовалюту и стала торговать наличными. Это хлеб с маслом любого крипто-арбитражного фонда. Бессрочный своп на протяжении всей своей истории имеет чистые оплачиваемые короткие позиции - это означает, что если вы продаете доллары США, покупаете BTC, а затем продаете актив BTC/USD, вы со временем получаете чистую прибыль.

Эти операции по валютному арбитражу прибыльны, но они также требуют больших капиталовложений. Вы должны вносить маржу для торговли каждым производным инструментом NDF.

Единственный способ увеличить производительность вашего хедж-фонда - стать направленным трейдером и/или использовать заемные средства. 3AC сделал и то, и другое.

История TerraUSD / LUNA

Кэрри-трейд стратегию "обеспечивал" Do Kwon и TerraUSD.

TerraUSD (UST) был алгоритмической стабильной монетой DeFi. Цель кода, лежащего в основе UST, состояла в том, чтобы попытаться сохранить привязку 1: 1 к доллару США.

Трудная часть создания любой валюты, стоимость которой не зависит от "печатной машины государства" - это создание внутреннего спроса. Когда 10 000 биткойнов были обменены на пиццу «Папа Джонс» в 2010 году, это стало первой известной транзакцией биткойнов за реальный товар. Это было чрезвычайно важно, потому что это означало, что владелец настоящей пиццы считал, что биткойнов достаточно, чтобы компенсировать ему транзакцию.

Так как же TerraUSD удалось убедить людей использовать UST? Легко…

Другой проект экосистемы Terra, под названием Anchor, предлагал фиксированную доходность в размере 20% от стейкинга UST. Если вы заложили свой UST в протоколе Anchor, вы получали постоянный процент, который, в годовом исчислении, составлял 20%.

Как Anchor удалось получить такой колоссальный доход? Мой надежный друг, по совместительству аналитик-исследователь, выяснил это для вас:

Заемщики платили ~ 10–12% годовых в зависимости от их протокола. Этих заемщиков стимулировали распределением ANC (монета сети ANCHOR) в качестве вознаграждения за использование заемных средств. Обычно около 7%.
Anchor также будет стейкать свои залоговые средства, чтобы получать вознаграждения за стейкинг.
Этого было недостаточно, чтобы избавиться от невероятного дисбаланса спроса между заемщиками и кредиторами.
У Anchor также был резерв, в основном финансируемый объемом Luna, который помог бы покрыть разницу между ~ 10–12% и 20%.
Идея заключалась в том, что в конечном итоге экосистема Terra вырастет настолько, что сможет поддерживать высокий годовой процент дохода (APY). Но реальность такова, что Терра продолжала сжигать свои резервы и (в конце концов, как мы уже знаем) исчерпала деньги.
По сути, Терра платила за рост Anchor. Была надежда, что когда в 2024 году истечет срок субсидий, появится динамичная экосистема для сбережений и кредитов в протоколе Anchor.

Источник: Medium

Дефицит доходности в 10% - это большая дыра, которую нужно чем то заполнить, когда миллиарды долларов вливаются, чтобы получить рекламируемые 20% APY. Ни Anchor, ни Terra не прожили достаточно долго, чтобы выяснить, сможет ли экосистема выдержать отмену субсидии.

Очень немногие люди, управляющие большими капиталами останавливались, чтобы включить свое критическое мышление в мозгу и задуматься о том, как этот долбанный Anchor генерировал такие доходы и проценты. Но это не имело значения, потому что до краха UST и LUNA 20% годовых выплачивались без каких либо сбоев. Это была основа всех крипто-кэрри-сделок.

Извините, но мне нужно "добить эту больную лошадь". Я провел небольшой анализ примерно 3 миллионов облигаций, которые индексирует Bloomberg. Я специально отбирал облигации со сроком погашения менее одного года и обладающих доходностью не менее 20%. Т.е. любые облигации, которые дают 20%, как и Anchor о котором речь. Из 3 миллионов облигаций только 159 соответствовали этим критериям. Для тех из вас, кто любит математику - это менее 0,01%.
В этот список чрезвычайно высокодоходных инструментов входят облигации таких стран, как Шри-Ланка, Украина, Аргентина и Турция. Очевидно, что кредитование в этих странах, в последние десятилетия было путем к разорению для инвесторов. Без обид, но экономики этих стран испытывают финансовые трудности, а процент такой высокий, как раз таки для того, что бы привлечь инвесторов.
Так а с чего Anhor решил что сможет? Ну и не смог, как мы уже знаем.

Любой кто управляет капиталами и кто вложил свои или, что хуже, средства своих клиентов в керри-трейд с парой TerraUSD и был удивлен, когда потерял все деньги, должен сменить профессию.

Вернемся к 3AC.

Причина, по которой я ранее рассказывал об истории Гонконга, заключается в том, что я хочу, чтобы вы поняли, как эти ребята изначально создали свой фонд. Кэрри-трейд, такой как UST, нельзя игнорировать - особенно для таких людей, как Су и Кайл создатели ЗАС, которые были большими сторонниками DeFi и заработали много денег, делая правильные ставки на росте цен на ряд других протоколов. Но они, почему то, инвестировали не туда.
Мы знаем, что у 3AC было большое количество LUNA, но чего мы не знаем, так это того, насколько глубоко они были в кэрри-трейде UST.

«Дэвис сказал, что 3AC инвестировала более 200 миллионов долларов в токены LUNA в рамках сбора 1 миллиарда долларов, объявленного Luna Foundation Guard в феврале, и эта сумма сейчас практически ничего не стоит, поскольку экосистема Terra рухнула в середине мая.

Кэрри-трейд UST был очень простым.

Занимаете доллары под ставку менее 20%;
Конвертируете доллары США в UST;
Стейкаете UST в Anchor и зарабатываете 20% годовых;
Чистая прибыль в годовом исчислении = 20% - затраты по займам.( другими словами, ваша чистая прибыль это 20% от стейкинга, минус процент под который вы взяли кредит для стейкинга).

Чтобы получить профит, они поступали наоборот.

Вывод UST + UST за стейкинг с ANCHOR;
Конвертация UST в доллары США;
Погашаете ваш кредит;
Остаток - это ваша чистая прибыль

Представьте, что вы можете занять у банка 1 миллиард долларов под 10% годовых, обеспечив (предоставив банку в залог) его портфелем шиткоинов, которые у вас уже есть, или вообще ничего. Затем вы конвертируете 1 миллиард долларов в 1 миллиард UST и зарабатываете 20% на стейкинге. Каждый год вы будете зарабатывать 100 миллионов долларов, и для управления этой позицией не требуется никаких усилий. Опять же, я понятия не имею, насколько велика позиция UST у 3AC, но если мы считаем, что в какой-то момент в начале этого года у них было почти 18 миллиардов долларов AUM (один из шиткоинов, который мог выступать залогом для банка), весьма вероятно, что они заняли десятки миллиардов для использования в этой керри-трейде UST.

Ваша способность занимать деньги зависит от вашего залога но еще больше от репутации. Цель состоит в том, чтобы занять деньги с как можно меньшим обеспечением. Чем меньше залога требуют от вас, тем больше заемщик доверяет вам.

3AC умело создал ауру непобедимости. В прошлом, это была комбинация правильных сделок на рынке и обширной пиар компании по рассказам в социальных сетях историй о удачных сделках. 3AC на пике своего развития был одним из крупнейших пулов выделенного крипто-капитала в мире. Эта репутация превосходного трейдера в сочетании с огромными активами, которые они контролировали, позволила 3AC брать кредиты на очень щедрых условиях. Например, Voyager, публичная компания, предоставила 3AC кредит на сотни миллионов долларов без какого-либо залога. А если быть точнее, они предоставили им 15 250 BTC и 350 миллионов долларов США, оставив их без рубашки и штанов после краха ЗАС.

Игра закончена

Это подводит нас к моим (чисто спекулятивным) мыслям о том, как 3AC начал сползать к неплатежеспособности.

Как я уже говорил выше, я подозреваю, что 3AC не только использовала собственный капитал, но и заимствовала доллары США у частных лиц и фондов, чтобы спекулировать на торговле UST. Для создания видимости обеспечения кредитов, 3AC разместила комбинацию биткойнов, эфира и, что наиболее важно, различных других менее ликвидных и более изменчивых шиткойнов на своем кошельке. На бумаге, портфель крипто-активов 3AC был чрезвычайно впечатляющим. Но когда UST сломал привязку и вся экосистема Terra стоимостью 40 миллиардов долларов рухнула менее чем за неделю, то что когда-то было сочным кэрри-трейдом, быстро превратилось в гнилой кошмар - и кончина 3AC стала вопросом "когда?", а не "если".

Когда рынок падает, он падает коррелированным образом. Т.е. нельзя предугадать что упадет следующим, так как разрушиться может и то, что не связанно с первой "доминошкой".
Этот простой факт означал гибель для 3AC, чья завышенная оценка в значительной степени была связана с рыночной стоимостью многих чрезвычайно неликвидных шиткойнов, которые они держали (помните про 18 млрд. в AUM?), а так же в большом количестве UST которые стоили ничего. Когда рынок начал падать, ликвидность в этих шиткоинах испарилась, и стакан остался только на продажу. Цены рефлекторно падали все ниже и ниже нелинейным образом, поскольку 3AC продолжала продавать неликвидные активы из-за быстро падающего спроса, что в конечном итоге сделало невозможным возврат долларов США для выплаты кредитов.

3AC внезапно оказалась должна кучу долларов тем, кто считал их портфель внушительным, а их авторитет высоким. Но этих долларов у ЗАС не было и она не могла их вернуть, поскольку оставшиеся активы, которые она могла ликвидировать для погашения этих кредитов, упали на 75%. Если бы крипто-рынок не упал столь обширно, не затронув весь сектор, 3AC , возможно, смогла бы спасти потерю своего капитала, связанную с UST и LUNA. Вместо этого рынок учуял раненого льва и принялся потрошить его.

Чуть позже начали задавать вопросы.

Кто одолжил деньги 3AC?
Сколько денег было предоставлено 3AC взаймы по сравнению с залогом?
Что это был за залог?
Закладывала ли 3AC один и тот же залог несколько раз?

Вау… вы тааак вовремя!

«Но как мог дефолт одного фонда привести к почти полному уничтожению целой отрасли?» - вы можете задать этот очень правильный вопрос.
Давайте подробнее рассмотрим, как крах 3AC уничтожил многих крупнейших и наиболее известных игроков централизованного крипто-кредитования.

Централизованные крипто-кредиторы

Для начала давайте ознакомимся с основными игроками в сфере централизованного кредитования. Некоторые из громких имен, которые в настоящее время испытывают давление из-за кончины 3AC, включают Voyager, Celsius, BlockFi и Babel Finance. Не переживайте если вы никого их них не знаете. Значит вы сохранили свои деньги.

Напоминание: я не владею закрытой информации об этих компаниях. У меня есть только дедукция и публичные заявления в СМИ, чтобы составить свой вывод.

Кредитный бизнес очень прост: кредиторы принимают депозиты(вклады) и выплачивают вкладчикам проценты в обмен на возможность отдать в кредит эти средства. Об этом мы уже говорили в статье, посвященной рублю. Средства, которые вы принесли во вклад, банк отдает в кредит под более высокий процент, тем самым зарабатывая на разнице процентов.

Простота этой модели сопряжена с некоторыми подводными камнями, один из которых заключается в том, что кредитные компании неизбежно испытывают стресс во время любого финансового кризиса.
Если вы не работаете в компании в которой открыли вклад, то вы не можете точно знать разумно ли компания поступает с вашими деньгами. Поэтому при любом признаке кризиса, вы забираете деньги из вкладов, т.к. существует шанс, что кредитор не честно играет и может потерять ваши деньги.

Имея это в виду, позвольте мне описать самый безопасный способ ведения кредитного бизнеса.

Предположим, у вас есть 3 клиента: Марк Карпелес, он же MagicalTux, До Квон, он же "Король Кореи", и Су Чжу, он же "Султан Сингапура". У каждого из них есть 1 ETH, и они хотели бы получать доход от своих активов. У каждого человека есть предпочтения по времени вклада.

Марк - 1 месяц; До Квон - 3 месяца; Су - 1 год

Давайте назовем фирму кредитора Long-Term Crypto Management (LTCM).

LTCM может быть надежным кредитором или рискованным.

Если LTCM консервативен, он будет давать взаймы только на сроки, соответствующим временным предпочтениям каждого человека из тех, кто вложил средства. Таким образом, LTCM предоставляет 1 ETH на:
1 месяц;
1 ETH на 3 месяца;
1 ETH на 1 год.
(в зависимости от того, у кого LTCM взял 1 ETH).
Нет риска, что, когда Марк, До или Су попросят вернуть свои деньги, они будут отданы в виде кредита и не смогут быть возвращены.

Если LTCM ведет себя агрессивно и жадно, он будет давать кредиты на более длительный срок, чем временные предпочтения каждого из трех вкладчиков. Чтобы проиллюстрировать это в абсурдной крайности, LTCM может предоставить взаймы 3 ETH на 10 лет, в надежде что вкладчику так понравится LTCM что он продлит вклад еще и еще. Бред.
Очевидно, что если кто-либо из вкладчиков попросит вернуть свои деньги в желаемый срок, их там не будет. Так кредитор становится неплатежеспособным. Но LTCM может пытаться убедить каждого вкладчика пролонгировать (продлить) свой депозит несколько раз, чтобы LTCM не стал неплатежеспособным.

Эта ситуация показывает только влияние продолжительности кредитного портфеля LTCM. Вторым аспектом кредитного бизнеса является качество заемщика. Ценность кредитора, как компании, в значительной степени зависит от того, насколько правильно они могут оценивать тех, кому они предоставляют кредиты, а так же, запрашивать соответствующие гарантии или залог на основе этих оценок риска, прежде чем раздавать кредиты.
Об этом мы говорили в статье посвященной кризису 2008 года.

В криптовалюте есть три источника спроса на кредит:

Кэрри-трейд и кеш-энд-кэрри (есть наличка, за нее покупается физический товар оптом и продается так же за наличку). Заемщик предпочитает не оставлять залог, так как хочет иметь как можно больше наличных средств для наиболее эффективного использования этих стратегий. Вы можете прочитать одну из моих ранних статей «Все на борт!» , для подробного объяснения торговли наличными.
Маржинальные кредиты для спекуляций. Они предназначены для трейдеров предпочитающих спекуляции на биржах. Обычно они размещают какой-то залог не покрывающий выданные средства. Но неспособность оценить изменения волатильности и ликвидности основного обеспечения может привести к потерям для кредитора.
Кредиты, обеспеченные майнинговым оборудованием. Майнер либо отдает в залог оборудование (например, оборудование для майнинга биткойнов ASIC), либо криптовалюту и получает фиатную валюту и/или стейблкоин. Эти заемщики несут наименьший риск, поскольку у них есть стабильный крипто-валютный денежный поток, обеспечивающий их кредит. Однако, если вы забираете майнинговое оборудование как залог, у вас должна быть база для его подключения и начала работы, чтобы в полной мере воспользоваться их наличием.

Из-за присущей крипто-валютным рынкам волатильности и предполагаемой прибыльности, первый и второй виды заемщиков готовы были платить чрезвычайно высокие проценты. Это означает, что кредиторы могут предлагать вкладчикам чрезвычайно высокие процентные ставки на вклады, привлекая все больше людей и средств и при этом иметь положительную чистую процентную маржу (ЧПМ).

Я считаю, что крупные крипто-кредиторы начали кредитовать очень разумно в начале своего пути, но затем потеряли хватку из-за резкого роста крипты. Ставки по вкладам были чрезвычайно привлекательными по сравнению с тем, что предлагали банки и суверенные правительства по депозитам и облигациям в фиатной валюте. Это было результатом бессмысленного печатания денег центральным банком и политики нулевой процентной ставки.

Миллиарды долларов, которые влились в эти несколько кредитных компаний, привели к тому, что "хороших" заемщиков стало не хватать. Стремление сужать свой капитал вынуждало фирмы снижать свои стандарты заимствования, а также побуждало их участвовать в тех же самых сделках, что и 3AC.

3AC смогла провести крупные кэрри-сделки в значительной степени потому, что у нее был капитал (тот самый, который позволял им брать большие суммы в кредит), который нужно было куда-то инвестировать. На мой взгляд, нет другого объяснения, почему зарегистрированная на бирже компания, такая как Voyager, одолжила им сотни миллионов необеспеченных долларов и биткойнов. 3AC заявила, что будет платить высокие проценты, и Voyager поверил им на слово. По мнению руководителей Voyager, не было другой такой компании с родословной 3AC, которая могла похвастаться таким капиталом (шиткоинов в большей степени).
Как красноречиво заметил Чак Принс :

«Когда музыка остановится, с точки зрения ликвидности все будет сложно. Но пока играет музыка, нужно вставать и танцевать. Но сейчас мы все, всё еще танцуем».

К сожалению, все кредиторы были на одной стороне сделки. У них были одни и те же заемщики. У них был такой же залог. И все заемщики потеряли деньги на одних и тех же керри-сделках. Единственная разница между 3AC и всеми остальными заключалась в их способности продавать себя. ЗАС взял на себя куда больше остальных. Как мы видим, ни один из этих кредиторов не занимался надлежащим управлением рисками в мере, которая необходима, чтобы выдержать этот шторм.

Что еще хуже, этим частным компаниям не нужно регулярно публиковать отчетность, а также им не нужно создавать резервы как банкам.
В результате каждый вкладчик пытается забрать свои деньги при первых признаках стресса. Но что, если кредитор имеет несоответствие сроков полученный вклад/выданный кредит? Правильно - это рецепт как стать неплатежеспособным. Именно это и произошло, когда рынок задался вопросом, насколько большую дыру проделала 3AC в этих кредиторах. ЗАС остался должен кредиторам кучу денег, а кредиторы теперь должны эту кучу денег своим вкладчикам.
Эти кредиторы также обменивали одни и те же риски между собой, а это означало, что они, также подвергали риску друг друга - они не доверяли друг другу. Эта полная потеря доверия к централизованным непрозрачным кредитным организациям является причиной того, что почти все они вымерли одновременно.

На пол пути

Кратко подытожим: 3AC потерпела крах, потому что использовала скучные, стабильные и предсказуемые арбитражные стратегии, взяла кучу плеч и не смогла вывезти долговые обязательства после краха керри-трейда с TerraUSD.

Из-за их, предполагаемой, инвестиционной проницательности и большого пула активов, 3AC было разрешено брать займы с минимальным обеспечением или вообще без таковых. Кредиторы, такие как BlockFi, Babel Finance, Voyager и Celsius, избегали разумной политики управления рисками, чтобы как можно быстрее получить как можно больше кредитов - раздавая кредиты ЗАС. В результате, когда 3AC не смогла удовлетворить требования о внесении маржи по плечу, в балансовых отчетах этих кредиторов остались дыры размером с Марианскую впадину, потому что ЗАС было нечем платить. К сожалению, все эти , когда-то прославленные стартапы стоимостью более миллиарда долларов, теперь движутся сначала к банкротству, а затем прямиком на завод.

Нет ничего нового или инновационного в том, как эти кредиторы оказались неплатежеспособными. Технология, лежащая в основе криптовалют и DeFi, не имеет ничего общего с тем, почему у 3AC и этих кредиторов возникли проблемы.

Теперь, когда стало ясно, что это был обычный провал группы финансовых учреждений с плохим управлением рисками, давайте углубимся в то, как же криптографические и DeFi-компании справились с этим же проблемами.

TerraUSD работала

Экосистема Terra по своей сути была DeFi. Группа инженеров запустила код, доступный для всех, и эти строки кода определяли поведение алгоритмической стабильной монеты UST. Код UST был выполнен на 100%, как и было задумано. Это работало, но инвесторам было все равно, как это работает. Таким образом, когда привязка упала вниз, рекурсивная логика, управляющая тем, как LUNA и UST были созданы и сожжены, чтобы сбалансировать экосистему, уничтожила 100% ценности экосистемы. Это чистая математика, и она была более или менее неизбежна; тот факт, что многие отказывались читать техническую документацию, не является ошибкой TerraUSD.

Протоколы кредитования DeFi

Другой группой организаций, которые давали кредиты 3AC, были протоколы кредитования DeFi (децентрализованные финансовые сервисы). Основными из них, сыгравшими роль в этой драме, были Compound (COMP), Aave (AAVE) и MakerDAO (MKR).

Когда вы кредитуете с использованием децентрализации, отдельные люди не принимают произвольных решений. Это означает, что никакой топ-менеджер, он же филантроп, красавчик, миллионер и сын директора не может сам решать, следует ли выдать средства в кредит конкретной компании и под какой процент. Не возникнет ситуации: "Я им доверяю. У них безупречная история".
Протоколы, которые регулируются сообществом, имеют наборы правил, в которых четко указывается тип требуемого залога и его сумма.

Если я хочу взять кредит в долларах США с залогом в биткойнах, протоколы потребуют от меня избыточного обеспечения в биткойнах. Это связано с тем, что биткойн является более изменчивым активом по сравнению с фиатной стабильной монетой, например - USDC. Обычно начальная маржа составляет 150% от стоимости заемных USDC. Если биткойн стоит 100 долларов, и я хочу занять 100 долларов США, то я должен разместить 1,5 BTC в качестве залога под кредит в 100 долларов США.

Если цена биткойна снижается, как правило, до установленного уровня в 120% от стоимости кредита в долларах США, протокол немедленно и программно ликвидирует биткойн, так что в большинстве случаев 100 долларов США возвращаются кредитору. Эти уровни устанавливаются на уровне протокола и могут быть изменены только в том случае, если достаточное количество держателей токенов управления согласится ослабить или ужесточить стандарты кредитования. DAO в действии.

Фактически, во время нынешнего кризиса некоторые протоколы кредитования изменили свою политику.
Вау! разве это не удивительно, когда решения могут приниматься быстро, эффективно, в цифровом виде и в программной манере заинтересованными сторонами? Чтобы привести вам пример, вот недавнее предложение по корректировке залоговых факторов Compound.Finance, которое было одобрено DAO, управляющим протоколом.

Единственная информация, которую эти протоколы имеют о кредиторе и заемщике - это адрес их кошелька Ethereum. Для них 3AC - это просто адрес с балансом. Это не группа людей с определенной родословной, указывающей на то, что им можно и нужно доверять выплату долга, даже если залог не требуется заранее. Я повторю: эти протоколы кредитования разработаны с явной целью исключить необходимость доверия из уравнения кредитования.

Эти протоколы контролируют кредитные сделки на миллиарды долларов. Их стандарты кредитования, адреса их заемщиков/кредиторов и их уровни ликвидации полностью прозрачны, поскольку все это публично публикуется в блокчейне. Мы можем оценить состояние их кредитных сделок в режиме реального времени. Вкладчики в этих протоколах могут обрабатывать всю необходимую информацию о состоянии этих протоколов, прежде чем они внесут свои средства. Сравните это с непрозрачной природой централизованных кредиторов (например банком, которым вы пользуетесь), где ваш вклад могут отдать кредитору, который не может выплачивать деньги. Ну а вы можете не забрать свой вклад, т.к. заемщики не платят банку.

3AC активно участвовали в этих протоколах кредитования DeFi. Мы знаем это, потому что с помощью инструментов аналитики блокчейна участники рынка смогли выяснить, при каких ценах BTC, определенные компании будут ликвидированы по крупным кредитам, которые у них были. Рынок жесток, и он систематически охотился за теми уровнями, которые заставляли протоколы кредиторов продавать без разбора активы своих клиентов, чтобы сохранить себя. И, к счастью, благодаря тому, что сообщество установило консервативные маржинальные требования, все эти основные протоколы кредитования DeFi выжили.

Протоколы не должны останавливать вывод средств.
Протоколы должны продолжали выдавать кредиты при любых условиях рынка.
Протоколы не будут страдать от простоя.

Rekt. Ну почти

Когда вы исключаете доверие из уравнения и полагаетесь исключительно на прозрачные стандарты кредитования, выполняемые беспристрастным компьютерным кодом, вы получаете наилучший результат. Это урок, который нужно усвоить всем. Не позволяйте СМИ объявлять причиной краха этих централизованных компаний крипту, которая показала все изъяны системы, благодаря доброму лорду Сатоши. Ибо он спас тех, кто заслуживал спасения.

Проблема сейчас в том, что, когда сотни тысяч или миллионы людей пострадали из-за сокращения централизованного крипто рынка, кто остался на этом рынке, чтобы занимать средства? Это проблема, с которой предстоит справляться DeFi протоколам кредитования. Они будут бороться по мере продвижения этого медвежьего рынка .

Ловушка жадности

Вода, вода, одна вода.
Но чан лежит вверх дном;
Вода, вода, одна вода,
Мы ничего не пьём.

- «Сказание о старом мореходе», Кольридж

Централизованные крипто-кредиторы будут жаждать наживы! Однако следует ли оказывать помощь этим "иссохшим зомби"?

Для крипто-хедж-фондов, таких как 3AC, их внутренняя ценность зависит исключительно от способности их менеджеров, отвечающих за портфель (PM), разумно рисковать и стабильно зарабатывать деньги с течением времени. Если группа менеджеров разорилась из-за неправильного использования кредитного плеча, какую ценность имеет фонд, которым они управляют? Я подозреваю, что 3AC отчаянно звонили CZ (Чанпэн Чжао, Binance) и SBF (Cэм Бэнкман,FTX), но что конкретно им предлагали выкупить? Остатки от того, что сгорело?- это точно. Я подозреваю, что и 3AC и фонды оказавшиеся в такой же ситуации, не найдут спасителя.

Когда дело доходит до крипто-кредитных компаний, их единственная ценность заключается в их списке клиентов и крошечной доле хороших кредитов. Если этих клиентов можно удержать и продать им дополнительные крипто-финансовые продукты, то может иметь смысл покупки за бесценок такого актива, и взять на себя их обязательства. Проблема в том, что чем дольше эти кредиторы пытаются спастись без спасательного круга, тем меньше вероятность того, что они когда-либо снова откроются и позволят своим вкладчикам забрать свои средства. Огромное количество времени для тщательной проверки этих компаний еще больше затрудняет точную оценку того, готовы ли ребята упомянутые выше кинуть им спасательный круг и выкупить их.

Конечно, ФРС или другой центральный банк могли бы выручить эти хедж-фонды и компании, но эти организации имели дело с криптовалютой. А в этом секторе ФРС им не поможет. Эти организации не входят в клуб финансовых учреждений TBTF и поэтому умрут позорной смертью. Но давайте не будем лить слишком много слез по ЗАС и компании, потому что благодаря этим испытаниям и невзгодам мы узнали, что децентрализованная финансовая система выдержала еще одно испытание.