@real_rusinvesthttps://teletype.in/atom/real_rusinvest2026-06-24T06:19:54.274Zreal_rusinvest:UDOmn7AqR2021-04-06T15:25:36.987Z2021-04-06T19:39:03.066Z

<img src="https://teletype.in/files/e2/8e/e28e9d58-f456-43d2-9771-dfd62e4ca9d0.png">Давайте сразу договоримся, что я не несу никакой ответственности за ваши действия. Мои знания далеки от идеального понимания отчетов и бумаг. Этот обзор лишь моё мнение о компании, которое я выставляю на общее обозрение. Итак, МРСК Юга = Россети Юг Компания Россети Юг передает и распределяется электроэнергию среди бытовых и промышленных потребителей на территории России.

<p>Давайте сразу договоримся, что я не несу никакой ответственности за ваши действия. Мои знания далеки от идеального понимания отчетов и бумаг. Этот обзор лишь моё мнение о компании, которое я выставляю на общее обозрение. <br /><br /><strong>Итак, МРСК Юга = Россети Юг</strong><br />Компания Россети Юг передает и распределяется электроэнергию среди бытовых и промышленных потребителей на территории России.</p> <p>На компанию, я наткнулся абсолютно случайно и не сравнивал МРСК Юга с другими МРСК России. </p> <h3>Чем же мне понравилась МРСК Юга?</h3> <p>Мне стало интересно, как дела у компании. Зашел на официальный сайт - <a href="https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/osnovnye-finansovye-pokazateli/" target="_blank">https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/osnovnye-finansovye-pokazateli/</a> и файл про прогнозы на 1 квартал 2021 года. (Картинка ниже)<br /><br /></p> <figure class="m_original"> <img src="https://teletype.in/files/e2/8e/e28e9d58-f456-43d2-9771-dfd62e4ca9d0.png" width="2226" /> <figcaption>Таблица фактов и ожидания на 1 квартал 2021 года</figcaption> </figure> <p>Чистая прибыль за 1 квартал 2021 года по прогнозам должна составить 898 млн. рублей. Вы можете посмотреть этот график и увидеть, что ближайшая похожая прибыль была в 1 квартале 2019 года.<br /><br />Согласитесь прогнозы радужные? Также можно увидеть, что 4 квартал 2020 года закрылся в плюс 380 млн. рублей.</p> <h2>Финансовый анализ<br /></h2> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/8b/0d/8b0de64d-3798-4e84-86f0-635c87ced87a.png" width="1984" /> </figure> <p><strong>Посмотрите на цифры:</strong><br />+ Выручка увеличивается из года в год<br />+ EBITDA увеличилась с 886 млн. до 3,26 млрд<br />+ Чистая прибыль. Убыток сократился втрое с 3,26 до -1,22.</p> <p>+- Долг увеличивается, но это из-за того что бизнес растет. Более подробнее будет в разборе отчетов РСБУ и МФСО ниже.<br /><br />Еще можно заменить, что в 2019 году акция торговалась в разы выше чем в 2020 году, но показатели за тот год хуже. </p> <h2>Отчеты МСФО и РСБУ сравнение 2019/2020</h2> <p><strong>1) МСФО</strong></p> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/9e/75/9e7582a8-611f-49c5-8f40-b467807aadb3.png" width="1380" /> <figcaption>Отчет МФСО МРСК ЮГА за 2020 год</figcaption> </figure> <p>+ Выручка выросла <strong>на 3 млрд.</strong><br />+ Операционная прибыль <strong>из</strong> <strong>убытка -1,8 млрд рублей прибыль 270 млн. рублей</strong><br />+ Финансовые расходы <strong>уменьшились почти вдвое</strong><br />+ Убыток до налогообложения <strong>сократился в 4 раза</strong><br />+ Убыток <strong>сократился в 3 раза</strong></p> <p>- Чистое начисление убытка от обесценивания основных средств увеличилось в четыре раза</p> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/18/3b/183b0a66-8c46-4b85-959e-e2c1fe6f25a1.png" width="932" /> <figcaption>Отчет МФСО МРСК ЮГА за 2020 год</figcaption> </figure> <p>+ EBITDA увеличилась в 3 раза<br />+ Итоговая сумма активов увеличилась на 5 млрд. рублей<br /><br /><strong>Вывод:</strong> Отличный отчет. Следующий отчет МФСО 2021 года уже должен был быть с положительной прибылью, т.к будет произведено увеличение цен на электроэнергию. <br /><br />Скачать отчет и просмотреть его можно по ссылке: <a href="https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/2020-god_/" target="_blank">https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/2020-god_/</a><br /><br /><strong>2) РСБУ</strong><br />Хочется сказать, что РСБУ больше для налоговой чем для инвесторов, но взглянем и на него для прозрачности.</p> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/2e/12/2e123a5a-5ad6-4f07-aaab-ddfe463a9a81.png" width="1244" /> </figure> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/8f/ab/8fabce89-1c73-4164-b593-8cdc74ef8ae3.png" width="1238" /> </figure> <p>Взгляните на баланс, чистую прибыль и прибыль до налогаоблажения. <br />+ <strong>Прибыль до налогообложения (Было 4 млрд. убытков, стало положительное значение)</strong></p> <p>Скачать отчет и просмотреть его можно по ссылке: <a href="https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/2020-god/" target="_blank">https://rosseti-yug.ru/aktsioneru-investoru/2020-god/</a></p> <h2>Дивиденды</h2> <p>Компания МРСК ЮГА стабильно выплачивает дивиденды, когда получает хорошую прибыль, правда дивидендная политика у них странная была до этого.<br /><br />Они объявляли дивиденды за год до их выплаты. Через пару хороших кварталов, можно будет узнать о информацию о дивидендах.</p> <p>В 2019 году они выплатили 10% дивидендов. </p> <h2>Аналитика от других людей</h2> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/4d/e8/4de877c6-6bb8-4247-9212-e8b08519040d.jpeg" width="1280" /> </figure> <p>На сайте - <a href="https://simplywall.st/stocks/ru/utilities/mcx-mrky/rosseti-south-shares" target="_blank">https://simplywall.st/stocks/ru/utilities/mcx-mrky/rosseti-south-shares</a> есть анализ МРСК. Это не просто пустые цифры, а реальный анализ от трех аналитиков.</p> <p>Alfa Bank - Alexander Kornilov<br />Aton LLC - Alexei Yazykov<br />BCS Global Markets - Irina Filatova<br /><br />Обязательно прочтите. </p> <p>Цену на картинке все-таки выставляет программа по формуле. <br />На данный момент справедливая цена по индикаторам - <strong>0,08 рублей за акцию.</strong></p> <h2>Акционеры МРСК ЮГА</h2> <p>На 31.03.2021 - 84,12% принадлежит Российским сетям, 0,05% государству, все остальное в рынке. Кроме Российских сетей, держателей более 5% акций нет.<br /><br />Это хорошо, т.к при росте навряд ли кто-то будет продавать в нас кроме Российских сетей. Очень маловероятно, что Россети начнут продавать свои акции.</p> <figure class="m_column"> <img src="https://teletype.in/files/dc/43/dc43b606-6457-4aef-b99a-fc7a5db25d6e.png" width="914" /> </figure> <h2>Вывод</h2> <p>МРСК Юга недооцененная компания с большим потенциалом роста в 2021 году. Все компании передающие электроэнергию в ближайшие годы будут только увеличиваться в капитализации и начнут приносить большую прибыль своим акционерам. </p>