Владислав Сулоев

Кто такие маркет-мейкеры и маркет-тейкеры

2023-11-25T12:57:51.631Z

Мейкеры и тейкеры составляют основу рынка. Мейкеры создают ордера на покупку или продажу, которые исполняются спустя время (например, «продать BTC, когда цена достигнет 15 тысяч долларов США»). Таким образом создается ликвидность, что позволяет другим пользователям мгновенно покупать или продавать BTC при выполнении условий. Пользователи, которые мгновенно покупают или продают активы, называются тейкерами. Иными словами, тейкеры исполняют ордера, созданные мейкерами.

Введение

Любая биржа (будь то Форекс, акции или криптовалюта) служит связующим звеном между продавцами и покупателями. Без них трейдерам пришлось бы самостоятельно искать в социальных сетях покупателей или продавцов для обмена биткоина на Ethereum.

В данной статье мы рассмотрим концепции мейкеров и тейкеров. Каждый участник рынка попадает либо в одну, либо в другую категорию — на определенном этапе все трейдеры успевают выступить в качестве и тех, и других. Работа многих торговых платформ держится на мейкерах и тейкерах, а их присутствие (или нехватка) отличает сильные биржи от слабых.

Поговорим о ликвидности

Прежде чем мы углубимся в разговор о мейкерах и тейкерах, давайте вспомним о ликвидности. Характеристика актива как ликвидного или неликвидного указывает на то, насколько легко его продать.

Унция золота — это очень ликвидный актив, потому что ее можно легко и быстро обменять на деньги. А вот десятиметровая статуя генерального директора Bybit верхом на быке, к сожалению, крайне неликвидный актив. Хотя она и могла бы украсить чей-нибудь сад, в реальности мало кто будет заинтересован в таком приобретении.

Близкая (но немного отличающаяся) концепция — это рыночная ликвидность. Ликвидным называется рынок, на котором можно легко покупать и продавать активы по справедливой цене. На таком рынке наблюдается высокий спрос на покупку активов и много предложений на продажу.

При высоком уровне торговой активности интересы покупателей и продавцов совпадают где-то посередине: самый дешевый ордер на продажу (аск-цена) будет равен самому дорогому ордеру на покупку (бид-цене). В результате разница между самым высоким предложением и самым низким спросом будет небольшой (узкой). Эта разница называется спредом между спросом и предложением.

Неликвидный рынок, в свою очередь, не обладает ни одним из этих свойств. Здесь могут возникнуть проблемы с продажей актива по справедливой цене, потому что на него не будет достаточно спроса. Как следствие, на неликвидных рынках часто наблюдается большой спред между спросом и предложением.

Мы вспомнили, что такое ликвидность, и теперь можем перейти к теме мейкеров и тейкеров.

Маркет-мейкеры и маркет-тейкеры

Как упоминалось ранее, трейдеры на бирже действуют либо как мейкеры, либо как тейкеры.

Мейкеры

Обычно рыночная стоимость актива на бирже рассчитывается с помощью книги ордеров, в которой собраны все предложения на покупку и продажу. Например, трейдер отправляет следующий запрос: купить 800 BTC по цене 4000 долларов США. Этот запрос добавляется в книгу ордеров и исполняется в момент достижения указанной цены, то есть 4000 долларов США.

Мейкер-ордер (Post Only, только размещение), как в примере выше, необходимо добавлять в книгу ордеров, тем самым заранее объявляя о своих намерениях. В этом случае вы выступаете в роли мейкера, создавая спрос на рынке. Биржу можно представить как продуктовый магазин, который взимает плату за размещение товаров на полках — таким же образом биржа взимает комиссию за размещение ордеров.

Обычно роль маркет-мейкеров исполняют крупные трейдеры и организации (например, специализирующихся на высокочастотном трейдинге). Мелкие трейдеры также могут становится мейкерами, размещая определенные типы ордеров, которые исполняются спустя время.

Помните, что использование лимитного ордера не гарантирует, что ордер превратится в мейкер-ордер. Если вы хотите убедиться, что ордер попадет в книгу ордеров до его исполнения, при размещении выберите «Post only», то есть «Только размещение» (в настоящее время доступно только в версии для браузера и ПК).

Тейкеры

Если продолжить аналогию с магазином, товары выставляются на полках, чтобы кто-то их купил. Этот кто-то и есть тейкер. Однако товары здесь — это не консервы, а предоставленная ликвидность.

Получается, при размещении предложения в книге ордеров вы повышаете ликвидность биржи, тем самым облегчая другим пользователям покупку или продажу. Тейкер, в свою очередь, немного уменьшает ликвидность, размещая рыночный ордер — запрос на покупку или продажу по текущей рыночной цене. В этом случае существующие ордера в книге ордеров немедленно исполняются.

Тейкером можно быть при размещении рыночного ордера на Bybit или другой криптовалютной торговой бирже. Также можно выступать тейкером за счет лимитных ордеров: исполняя чужие ордера, трейдер всегда действует в роли тейкера.

Комиссии мейкеров и тейкеров

Многие биржи получают прибыль от комиссий за торговые операции между пользователями. Каждый раз, когда ордер создается и выполняется, трейдер платит небольшую сумму в виде комиссии. Ее размер отличается на разных биржах, а также может варьироваться в зависимости от размера сделки и роли в ней.

Обычно мейкеры получают ребейт (возврат части комиссии) за предоставление ликвидности. Это крайне важно для развития биржи — высокая ликвидность привлекает трейдеров и мотивирует торговать. Биржа с высокой ликвидностью всегда будет привлекательнее, чем биржа с низкой, так как сделки здесь исполняются легче. Обычно тейкеры платят более высокие комиссии, чем мейкеры, поскольку они не предоставляют ликвидность.

Как уже упоминалось, структура таких комиссий зависит от платформы.

Резюме

Мейкеры создают ордера и ожидают их выполнения, а тейкеры их исполняют. Главное здесь то, что маркет-мейкеры являются поставщиками ликвидности.

На биржах, испольщующих модель мейкера-тейкера, мейкеры поддерживают привлекательность платформы как торговой площадки. За предоставление ликвидности биржи вознаграждают мейкеров сниженными комиссиями. Тейкеры же, напротив, используют эту ликвидность для легкой и быстрой продажи и покупки активов, за что и платят более высокие комиссии.

Торговая стратегия

2023-07-09T18:41:41.635Z

Торговая стратегия – это заранее определенный набор правил, которые трейдер разработал для управления своей торговлей. Разработка торговой стратегии дает трейдеру следующие преимущества:
- она удаляет эмоции из трейдинга;
- трейдер, использующий стратегию, знает, что нужно делать в зависимости от настроения рынка.

В основу торговой стратегии, в большинстве случаев, закладываются:

- правила анализа рынка (фундаментал, теханализ) и поиска благоприятных возможностей;

- правила входа в позицию при благоприятном прогнозе;

- правила удержания позиции;

- правила выхода из позиции;

- риск-менеджмент и мани-менеджмент;

- работа над ошибками.

По времени удержания позиции торговые стратегии делятся на:

- краткосрочные (позиции, которые удерживают от 1 минуты до 24 часов);

- среднесрочные (позиции, которые удерживают от 24 часов до 1 месяца);

- долгосрочные (позиции, которые удерживают от 1 месяца до нескольких лет).

В целом, стратегии можно разделить на:

— трендовые;

— контртрендовые;

— флэтовые (flat — боковик).

Трендовая стратегия

Восходящий тренд продолжается до тех пор, пока каждый новый минимум и максимум цены выше предыдущих значений.

Перейдем к графику:

На графике мы видим восходящий канал, так как LOW (минимум) и HIGH (максимум) выше предыдущего - вот почему он восходящий.

Трендовая стратегия подразумевает торговлю LONG position от минимума или от нижней границы канала. Рассматривать SHORT position в данный момент неразумно. Чтобы рассмотреть короткие позиции - необходимо "выпасть" из канала и закрепиться ниже линии.

Контртрендовая стратегия

У нас есть восходящий канал, и если торговать по тренду, то нужно рассматривать длинные позиции, а против тренда - короткие. Возьмем тот же график.

На нем мы видим все тоже самое: восходящий канал, минимумы выше предыдущих, максимумы ниже предыдущих. Контртрендовая стратегия выражается в поисках SHORT position выше предыдущего HIGH или верхней границы канала. Цель - это район минимума.

Флэтовая стратегия

Эта стратегия заключается в том, что когда инструмент стоит в "боковике", то нужно искать точки входа от верхней границы и нижней границы. Смотрим график:

На графике мы видим, что инструмент двигается "вправо" в определенное время. Суть стратегии - нужно входить в длинную позицию, когда цена доходит до нижней границы, и входить в короткую позицию тогда, когда цена касается верхней границы.

Торговля по тренду, как правило, является одной из самых безопасной стратегией. Помните, что тренд - ваш друг.

Торговля на новостях

Бoльшинcтвo кpaткocpoчныx тpeйдepoв cтapaютcя зaкpыть cвoи пoзиции пepeд выxoдoм вaжныx нoвocтeй из-зa пoвышeнныx pиcкoв нa фoнe выcoкoй вoлaтильнocти. C дpугoй cтopoны, ecть тpeйдepы, кoтopыe иcпoльзуют дaнный фaктop в cвoиx тopгoвыx cтpaтeгияx.

Hoвocти мoгут быть paзными пo своей cути и cтeпeни влияния нa pынoк. Инвecтopы oбpaщaют внимaниe нa:
- публикaцию мaкpoэкoнoмичecкиx пoкaзaтeлeй;
- вaжныe пoлитичecкиe нoвocти;
- кopпopaтивную oтчeтнocть, cмeну мeнeджмeнтa и так далее.

Перейдем к практике:

Вы, наверное, слышали, что 5 июня 2023 года SEC подала в суд на Binance и его ген.дира CZ за нарушения правил по ценным бумагам США, а также обвинили его в махинациях, заставив инвесторов массово уносить свои деньги с биржи.

Новость вполне негативная, значит в этот момент можно было открывать SHORT позицию и тянуть ее, пока всем страшно.

На графике мы видим, что BNB (токен биржи BINANCE) реагирует падением и проваливается, примерно, на 25% чистого движения. Вполне реально было тащить позицию до 10% чистого движения, то есть с 10х вы могли сделать 100% за несколько часов.

Торговля от зоны поддержек или сопротивления

Как только вы находите на графике реакцию покупателя, и если она на хороших объемах, то можно считать это зоной поддержки.

Чем больше ваш таймфрейм, тем больше шансов отработки паттерна, уровня поддержки и сопротивления. На 5М-15М у вас будет больше входов, и, соответственно, больше стопов.

Разберем график APTUSDT:

На графике мы видим, что цена начала касаться зоны поддержки и последовала реакция покупателя на хороших объемах. В этом случае можно рассматривать длинную позицию, а стоп поставить за LOW.

Но не все так просто - в этой ситуации крупный игрок решил снести стопы тех, кто открыл позицию в LONG. Что делать, если тенью или шпилькой вас вынесло по стопу как показано на графике:

- не торопиться перезаходить;
- дождаться следующего подтверждения для входа. К примеру, это закрытие на 4H выше уровня поддержки или поглощение зеленой свечой;
- не поддаваться эмоциям.

Как только вы находите на графике реакцию продавца, и если она на хороших объемах, то можно считать это зоной сопротивления. Возьмем график APTUSDT:

1 - хорошие объемы продаж; 2 - хорошая точка входа в SHORT

На графике хорошо видно где пошла реакция продавца. Дальше после нее произошел ретест этой зоны сопротивления и продолжение снижения.

Торговля на понижение

Эта торговая стратегия очень рискованная. В чем ее суть? Суть стратегии заключается в том, что мы берем инструмент, который вырос на 50% и более, и начинаем открывать короткую позицию.

Здесь работает строгий риск-менеджмент:

- вход на 1% от депозита;
- кросс-маржа;
- набор позиции без стопа.

Нарушение одного из правил - большой шанс потерять ваш депозит.

Разберем график ARPAUSDT:

Красным отмечены точки входа в SHORT позицию. Обязательно все 3 правила должны соблюдаться, иначе вы получите просадку или потерю депозита.
В идеале, на одну точку входа выделяется 1% от депозита с плечом 10х, не больше (иначе есть большой шанс получить ликвидацию).

Эта стратегия подходит более опытным трейдерам с депозитом около 10000$, так как 1 точка входа - это 100$, и более безопасно - 50$.

При неправильном подходе, непонимание этой стратегии - большой шанс потерять свой депозит.

Заключение

Торговая стратегия должна быть у каждого трейдера. Иногда новичкам кажется, что у них получится торговать исключительно по интуиции, особенно если это заблуждение подтверждается парой удачных сделок. Но, как вы уже поняли, это не совсем верная позиция.

Холодно оценивайте свои риски, рассчитывайте допустимые лимиты и работайте на результат. Желаем найти подходящую стратегию, которая будет приносить вам прибыль!

Напиши мне в Инстаграмм фразу "хочу трейдинг" и я проведу для тебя одно бесплатное занятие

@vladislav_sul