Роман

РЕПО с ЦК и КСУ.

2025-01-28T07:31:06.367Z

Фонды ликвидности или по-другому фонды денежного рынка стали популярнее последнее время. Ниже список фондов, которые можно купить на бирже. В основе стратегии таких фондов лежат операции РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Использование фондов позволяет быстро вывести денежные средства под покупку или разместить свободные деньги на уровне КС (ключевая ставка).

Чтобы лучше понять тему, предлагаю для начала разобраться с определениями.

РЕПО — это соглашение, при котором одна сторона продаёт ценные бумаги другой стороне с условием выкупить их обратно в согласованный срок по согласованной цене

РЕПО с ЦК — это биржевая операция с центральным контрагентом, в роли которого выступает Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Если просто, то вы размещаете на бирже денежные средства, под залог каких-то активов, например акций. Взамен вам выдается Клиринговый Сертификат Участия (КСУ) подтверждающий, что вы имеете право на данные акции или другие ценные бумаги. По окончании займа деньги и проценты поступают к заемщику и выкупается обратно КСУ или ценные бумаги, в зависимости от того что было передано.

Операции РЕПО имеют гибкие сроки: день, неделя, месяц.

Следует отметить, что большим плюсом является отсутствие банковских комиссий, т.к. сделка заключается напрямую с ЦК. Пример ниже.

Таким образом фонды аккумулируют денежные средства и размещают их под РЕПО с ЦК. Среднюю дневную ставку за размещение средств публикуется в индексе RUSFAR.

Стоит отметить высокие требования для организаций чтобы пользования данным инструментом.

#инвестиции

#репо

Подборка качественных флоатеров

2025-01-23T14:57:49.846Z

В подборке облигаций от Альфы участвуют флоатеры от эмитентов с рейтингом не ниже АА- и коротким сроком погашения 2026-2027 г.г. Премия привязана к ключевой ставке. Если честно, то первые 3 позиции выглядят лучше по доходности, чем замыкающие список. Не у всех облигаций дата погашения совпадает с указанной, в некоторых случаях предоставлена дата оферты. Например у ГТЛК из первой строчки, так что я лично бы выбрал второй вариант от Балтийского лизинга с погашением в 2027 году.

Также подборка флоатеров от БКС. Также неплохие премии +4% к КС.

Мне также нравится облигация ГК Самолет БО-П14 (RU000A1095L7) с купоном +2,75% к КС и текущей стоимостью 85,4 от номинала. Учитывая что на днях Самолет объявил о выкупе облигаций, значит деньги у компании есть.

Все началось с танца...

2025-01-22T12:37:20.466Z

Все началось с танца… Первое и окончательное порабощение сердца юного Вертера произошло на балу. “...Я был уже не человек, но полубог. Держать в объятьях прелестнейшее создание…” - яркое и точное описание того состояния, в которое впал главный герой, после первого знакомства и танца с Лоттой. Инфантилизм и влюбленность настолько овладели им, что новость о наличии жениха у девушки, с которой он знаком несколько мгновений, выбивает из колеи и он напрочь забывает как танцевать. Примечательно и не менее поразительно, что пощечины, которые он получил от Лоттен в ходе игры после танцев, кажутся ему более звонкими чем другим мужчинам. Хотя для нее все это просто часть игры и веселья. Но падение Вертера на этом только началось.

Последующие события и время проведенное с Лоттен только усугубляли ситуацию: Вертер ловил ее взгляды, проводил время с ней и ее подругами, убеждал самого себя в любви к ней и т.д. Лоттен прямо говорила, что он все воспринимает близко к сердцу и это его погубит. Печально, что Вертер так этого и не понял. Страшно оказаться на месте влюбленного подростка, много ошибок делается в то время. Но для этого и есть данный жизненный этап, чтобы его пройти, пострадать, прочувствовать, а главное понять и сделать выводы.

Главный герой вызывает у меня чувство неприязни и отвращения. Наблюдать со стороны падение человека в пропасть, которую он мог бы избежать, становится всё труднее с развитием повествования. Также поражает и страшно удивляет оправдание Вертером убийства, которое совершил его мимолетный знакомый на почве любви и ревности. И дальнейшее сопоставление со схожим треугольником между Вертером, Лоттой и Альбертом. Для главного героя убийство соперника становится объяснимым и логичным действием. В итогу смерть и стала единственным решением что он нашел, но только своя.

Стоит уделить отдельное внимание образу Альберта, жениха Лотты. Автор показывает четкий контраст между инфантильным молодым человеком, готовым сломя голову бежать и целовать руку Лотты, и собранным, надежным Альбертом, которого Лотта и выбрала как спутника жизни. Он сдержан и терпелив, каждый раз когда главный герой появляется у них в гостях или они где-то пересекаются по сюжету, то Альберт всегда относится к Вернеру по-дружески, приглашает на обед или побыть их гостем на время обеда или ужина. Хотя он отдает себе отчет в намерениях Вернера и его чувствах к Лотте.

Книгу особенно рекомендую к прочтению молодым людям, которые испытывают сильные чувства, или, не дай бог, считают что их мир сосредоточен на какой-либо девушке. Самое полезное, что можно сделать, это посвятить себя свои делам, хобби, работе и т.п. И не только молодым, но и мужчинам любого возраста.

#книги

#рецензии

#рецензия_на_книгу

#гете

Влияние высоких ставок, экскурс из истории

2025-01-22T09:48:58.512Z

Наблюдая текущую ситуацию с высокой ключевой ставкой и как следствие с высокими ставками по кредитам и депозитам, задаюсь вопросом были ли подобные ситуации в прошлом и к чему они привели.

После 1979 года премьер-министром Великобритании была избрана Маргарет Тэтчер, известная также как "Железная Леди". Направление правительства Тэтчер было направлено на устранение смешанной экономики: снижение ставки подоходного налога, уменьшение государственных расходов, контроль над движением капитала компаний и наиболее знаковым оказалась приватизация компаний (общеизвестная компания British Petroleum и многие другие). Жесткие меры со временем дали положительные результаты и британская экономика выбилась в мировые лидеры. Но какой ценой?

Стоит отметить период повышения ключевой ставки в целях снижения инфляции путем уменьшения экономической активности, и как следствие спроса. Высокая процентная ставка смогла привлечь капитал на рынок, т.к. финансовые активы, деноминированные в фунтах стерлингов, стали более привлекательными по сравнению с активами в других валютах. Ценность фунта стерлингов повышалась, и как следствие британский экспорт стал более конкурентоспособен. Высокая ключевая ставка также сократила расходы населения и компаний, началась глубокая рецессия, с повышением числа безработных. Многие из британских компаний не выдержали повышения ставки и были вынуждены закрыться. Особенно коснулось промышленности, которая и так не могла выдержать конкуренцию с иностранными компаниями.

Результаты политики Тэтчер привели к уменьшению инфляции с 18% в 1980 году до 4-8% к 1990 г., росту ВВП до 5,4% в 1988 году, однако с сохранением высокой безработицы, по некоторым данным до 1 млн. человек с населением 56-57 млн. Сохранение высокого уровня безработицы на протяжении десятилетия значительно повысило эффективность британской промышленности.

Похожие меры были приняты в США при президентстве Рональда Рейгана. Резкое снижение ставок подоходного налога было обусловлено новой теорией "просачивания благ сверху вниз". Освободившееся денежные средства богатые люди смогут направить на увеличение инвестиций и своего капитала, который впоследствии перейдет в создание бизнеса, новых рабочих мести и более высокие зарплаты для рабочих. Как и в Великобритании высокие процентные ставки здесь были направлены на уменьшение инфляции. В период с 1979 г и 1981 г.г. ставка выросла с 10% до свыше 20%. Значительная часть промышленности, которая уже теряла позиции по сравнению с японскими и другими иностранными конкурентами, не пережила подобных мер. Промышленный центр США превратился в "Ржавый пояс" (Питтсбург, Детройт и т.д.).

Подобный подход в финансовом дерегулировании заложил фундамент современной экономической системы.

Великая шахматная доска. Верно ли разыграна партия?

2025-01-21T07:55:56.656Z

Книга написана в 1997 г. американским политологом польского происхождения, в 1960-ых занимал пост советника по национальной безопасности президента США Джимми Картера. Европейские новостные программы представляли одним из самых популярных и влиятельных идеологов внешней политики США.

Перед прочтением, хотел бы акцентировать внимание на следующем немаловажном моменте: для непредвзятого и объективного понимания книги, рекомендую запомнить, что книга написана для достижения целей США в мировой политике как гегемона и исключительно для получения выгоды самой америкой. Для правильной оценки мнения автора следует полноценно осознавать этот факт, и исключить эмоциональную составляющую при чтении.

Линия рассуждения автора отталкивается от неоспоримого факта, что на место двух соперничающих сверхдержав на мировой арене США и СССР, приходит новый мир, в котором одно государство разваливается, а другое получает все бразды правления. Таким образом картина мира исходит из 1997 г., где на мировой сцене остается один главный игрок - америка, дальнейшие варианты действий которой направлены на поддержание единоличного статуса мировой державы: укрепить геополитический плюрализм в Евразии, не допустить созданию влиятельных альянсов и коалиций, не допустить создания конкурирующей сверхдержавы, поддерживать устойчивый мир и быть гарантом этого мира (в том числе с применением силы как не парадоксально).

Мировая геополитическая игра, или шахматная партия (исходя из названия книги), проходит на территории Евразии, отдельное внимание уделяется таким регионам как Европа (Восточная Европа), Азия (Юго-Восточная Азия) и Ближний восток. Таким образом распределение сфер влияния в этих регионах будет иметь решающее значение для гегемонии США. Следующая цитата из книги емко показывает уникальное положение Евразии:

“Тот, кто правит Восточной Европой, владеет Сердцем земли;

Тот, кто правит Сердцем земли, владеет Мировым Островом (Евразией);

Тот, кто правит Мировым Островом, владеет миром.”

Положение и судьба России, наследницы Советского Союза, интересует меня больше других стран. Автор предлагает несколько вариантов дальнейшего развития России на новой геополитической арене. Какой путь Россия выбрала из предложенных, или пошла своим, “особенным” путем, каждый читатель определит сам. Немало поразило пророческое описания событий, учитывая год издания книги, и у меня не возникло сомнений в профессионализме автора. Сферы влияния, главные игроки, “горячие” точки и другие геополитические “шахматные партии” на территории Евразии преподнесены с ужасающей точностью. Из ретроспективы прошлого показаны возможные события будущей мировой геополитической игры, с акцентом на интересы США.

Книга определенно рекомендуется к прочтению всем кто интересуется мировой политической обстановкой, особенно в наше время, когда политика так сильно влияет на судьбы людей. Те события, что происходят и будут происходить в мире напрямую связаны с выстраиванием позиции США на мировой арене и определением других игроков своего места, таких как Россия.

#книги

#рецензии

#рецензия_на_книгу

#великая_шахматная_доска

Небольшой пост о финансовых реформах

2025-01-17T08:50:30.891Z

Читаю книгу "Как устроена экономика" Ха Джун Чанг. Вот что показалось очень интересным и хотел бы обсудить.

После крупного финансового кризиса в 1929 году, называемого также Великой Депрессией, в США прошли значительные финансовые реформы. В 1933 году по программе "Первый новый курс" 1933 - 1934 г.г. была произведена установка системы по страхованию мелких вкладчиков от банкротства банков и ужесточили регулирование фондового рынка. В дальнейшем при программе "Второй новый курс" 1935-1938 г.г. были проведены социальные реформы, в том числе на усиление профсоюзов.

Наша система АСВ начала функционировать с 2004 года, т.е. на 70 лет позже чем аналогичный закон был принят в США. Возможно и мы стали близки к принятию пары законов об ужесточении регулирования фондового рынка.

Мой портфель на 2025 год. Исправляем косяки.

2025-01-05T19:12:06.917Z

Всем привет! Насмотревшись на то как люди активно делятся результатами за 2024 год, надеждами и планами на текущий, я также решил не отставать от всех. Инвестирую я примерно 6-7 лет с периодами низкой активности, которые могли длиться и более года. А также с периодами несистемных сделок. Так что результат не очень, если честно то могло быть куда лучше. Но имеем дело с тем что есть.

Публикую исключительно для своих собственных целей, т.к. считаю если регулярно вести блог, рассказывать об инвестициях, своих сделках, целях, неудачах и т.п., то вырастет и понимание в деле. А с накопленным опытом, и осознанием всего вышесказанного, результативность должна подрасти, но это не точно.

За все время было много косяков о которые буду подробней раскрывать в дальнейших постах, так что кому интересно, присоединяйтесь.

Пользуюсь сервисом intelinvest если что. У меня несколько портфелей, суммарно активов на 5,37 млн. руб. 95% держу в акциях в ожидании ближайшего роста. Хотя это не совсем коррелирует с моей стратегией, но как и говорилось выше "исправляем косяки".

Я выбрал две стратегии, соответственно 2 портфеля:

Дивидендный.
Инвестиционно-спекулятивный.

В дивидендном постараюсь собрать пул акций и облигаций, которые будут давать пассивный доход. Планирую включать в портфель только качественными бумагами с хорошим фундаменталом и прозрачной дивидендной политикой. Продавать в случае изменения вышесказанных факторов. Суммарно он составляет 2,4 млн руб. И, честно говоря, составлен не очень, полно шлака (не Сбер) от которого буду постепенно избавляться. Также буду исправлять диверсификацию, а то слишком много одной бумаги, которую дивидендной то особо и не назовешь :) Дивидендная доходность 19,6 тыс. в месяц, если пересчитать по летним выплатам.

Данный портфель мне нужен для спокойствия, классно когда раз в год (а то и чаще) приходят деньги, ради которых ты в данный момент не работал, а заработал твой капитал для тебя. Приятный момент.

Второй портфель уже для "игры". Планирую активно торговать без использования плеч. Суммарно он 3,25 млн и очень разнообразен, даже облигации есть и заблокированные активы. Удалось вляпаться в Finex, к сожалению. Здесь буду также работать с диверсификацией, но уже в обратном направлении, т.е. уменьшать кол-во позиций.

Пополнения планирую делать 50/50 на оба портфеля.

Итак, планы:

Довести суммарно до 7 млн. к концу 2025 года. Верю в рост рынка и завершение конфликта. Все в акциях, докупать особо не планирую.
Исправить все косяки и выйти на состав портфелей, за которые не стыдно.
Учиться грамотно инвестировать, взвешивать риск и быть любознательным.

#инвестиции

#фондовый_рынок

#акции_компаний

Narconomics. Преступный синдикат как успешная бизнес-модель | Уэйнрайт Том

2024-12-22T17:24:06.553Z

“Наркономика” берет начало от статьи в журнале “Economist”, посвященной деятельности картелей в Мексике, выпущенной в 2012 году. Далее переросло уже в полноценный труд, который показывает бизнес наркокартелей уже с другой, углубленной и непривычной для читателя стороны.

На протяжении книги автор раскрывает устройство наркобизнеса как работающую систему, по аналогии с современными корпорациями. В ходе аналитического исследования наркобизнес показывается не как бессмысленная машина по созданию насилия, а как продуманный механизм с четкими экономическими расчетами, со своей HR политикой, диверсификацией рисков, продуманными PR компаниями а также с использованием офшоров для ведения деятельности. Достаточно много общего с реальным бизнесом, не правда ли? Подкрепляется все опытом автора, который лично брал интервью у членов банд и посещал не самые безопасные районы Мексики и не только.

Для себя отметил, что методы по борьбе с наркобизнесом должны быть направлены в сторону потребителя, под непрекращающейся поддержке от государства. Подавляющее число мер принимается по отношению к производителю, однако гораздо эффективнее воздействовать на спрос. А также не экономить на превентивных мерах, например выделения средств на реабилитацию, лечение зависимостей и создание рабочих мест.

В заключении хотелось бы сказать что книга очень специфична и рекомендую к прочтению тем, кто интересуется бизнесом с точки зрения системы. Здесь проведены увлекательные аналогии к процессам, которые используют такие компании как Coca-Cola, Walmart и др. Наркотики это зло, с которым нужно бороться.

Кто показал наибольший рост от сохранения ключевой ставки?

2024-12-20T17:37:40.647Z

Ну что, Эльвира Набиуллина и КО удивили всех, сохранив ключевую ставку в 21%, вопреки прогнозам ивестдомов и аналитиков, которые ставили на 23%.

Мне в данной ситуации интересен следующий момент. Какие акции показали наибольший рост в связи с уменьшением ставки и почему? Если в будущем случится подобная ситуация, а она скорей всего случится, хотелось бы быть готовым и иметь кэш под рукой для небольших спекуляций.

Основная причина из топов - Высокий долг. Практически все компании имеют высокий показатель закредитованности и ДОЛГ/EBITDA. При понижении/сохранении ставки обслуживание долга уменьшается/остается на прежнем уровне, но хотя бы не повышается. Стоит упомянуть АФК Систему, которая выросла на 10%.

#экономика

#ключеваяставка

#цб

Правильная ли стратегия ЦБ по ставке?

2024-12-15T16:02:55.163Z

График с официальной инфляцией от Федерального Бюро Статистики

Немного мыслей вслух по поводу увеличения ставки и то, как она влияет.

Мне кажется что пристальное наблюдение за инфляцией это как попытка отвлечь внимание от того, что действительно важно. А важно мне (не знаю как вам) не перекрывать кислород малому и среднему бизнесу. Почему не включаю сюда крупный? Да потому что им (большинству) особо без разницы под какую ставку кредитоваться, они выживут, ту биг ту фолл.

Текущая ставка очень сильно давит на возможности для роста бизнеса, путем использования кредитных средств. Мы и так все в курсе, что скорей всего будет еще поднятие КС, и весь 2025 год по плану ЦБ она будет держаться в районе 17-20%.

Основная проблема - это увеличение денежной массы, ввиду необходимости средств, сами знаете для чего. Отсюда больше денег в экономике - растут траты - растет и инфляция. Из очевидных фаворитов видятся компании госсектора, у которых и собралась большая часть этих денег, и на повышение ставки им без разницы. Как только отпадет первостепенная причина усиленной работы печатного станка, станет проще.